第十一章 金融发展与金融监管
金融科技发展与监管
金融科技发展与监管随着互联网技术及信息通信技术的快速发展，金融科技逐渐成为一个新的热门话题。
金融科技，简称“金融科技”，是指金融机构利用信息技术进行金融活动、服务和产品创新的一种新型方式。
金融科技的发展，对提升金融服务的效率、降低风险成本和促进金融业的转型升级起到了重要的作用。
但是同时，金融科技的监管也变得越来越复杂和敏感。
本文将探讨金融科技的发展与监管的问题。
一、金融科技的发展金融科技的发展，主要是指互联网、大数据、移动金融等技术的结合，将传统金融和科技进行融合，形成一种全新的发展模式。
这一发展模式不仅涉及到银行、保险等传统金融机构，也涉及到支付、借贷、投资等新型金融服务和企业。
金融科技的发展，主要体现在以下几个方面。
1. 互联网金融互联网金融是金融科技的一个重要组成部分，它是一个较为广泛的概念，包括电子商务、互联网支付、P2P网络借贷、众筹等服务，涉及到几乎所有的金融领域。
互联网金融在传统金融的基础上，利用互联网技术创新，实现了金融服务的便捷和普及，带来了金融服务的全新体验。
2. 移动金融移动金融是指运用移动互联网技术，为用户提供金融服务。
移动金融不仅为用户提供便捷的金融服务，还能以数据为基础，为金融机构提供更可靠的风险控制和客户管理。
移动金融目前的主要形式包括移动支付、移动银行、移动证券等。
3. 大数据金融大数据金融是利用大数据技术，对金融数据进行收集、分析、挖掘，提供更加精准的金融服务。
大数据金融的应用范围广泛，包括风险管理、反欺诈、市场预测等。
大数据金融的发展可以更好地帮助金融机构降低风险，提升盈利能力。
二、金融科技监管的问题随着金融科技的飞速发展，监管也成为了越来越重要的问题。
金融科技的监管主要涉及到几个方面。
1. 金融数据的安全性金融科技的发展需要大量的金融数据支撑，但金融数据的安全性问题成为了监管的一个重要难点。
金融数据的泄漏、丢失等问题不仅会对金融机构造成巨大的损失，也会对社会和用户造成严重的影响。
我国互联网金融发展与监管研究
我国互联网金融发展与监管研究【摘要】随着互联网金融的快速发展，我国互联网金融行业在不断壮大，取得了显著的成就。
互联网金融的监管问题也日益凸显。
本文从研究背景、研究目的和研究意义三个方面入手，对我国互联网金融发展现状、监管政策、监管挑战、风险防范与监管措施以及监管制度建设等进行了深入的探讨。
在文章对我国互联网金融发展的趋势、监管的不断完善以及展望未来发展进行了展望。
通过本文的研究，可以更全面地了解我国互联网金融行业的现状和发展趋势，为相关政策的制定和监管工作提供参考依据。
【关键词】关键词：互联网金融、发展、监管、研究、挑战、风险防范、制度建设、趋势、完善、展望未来。
1. 引言1.1 研究背景互联网金融是近年来随着互联网技术的迅速发展而兴起的一种新型金融业态，其融合了互联网和传统金融业务，为人们的金融活动提供了更加便捷和高效的服务。
我国互联网金融行业发展迅猛，涉及领域日益广泛，吸引了大量资金和企业的参与。
然而, 互联网金融的高速发展也带来了一些问题和挑战，如信息安全、资金风险等，这些问题需要及时有效的监管措施来加以解决。
对我国互联网金融发展与监管研究具有重要的现实意义和理论意义。
通过对我国互联网金融行业的发展状况和监管政策进行研究，可以更好地了解当前互联网金融的运行机制和存在的问题，为制定有效的监管政策和规范市场秩序提供参考。
深入研究我国互联网金融行业的发展趋势和监管机制，有助于为金融监管部门和相关企业提供决策参考，促进行业的健康发展和稳定运行。
1.2 研究目的研究目的是深入分析我国互联网金融发展现状和监管政策，探讨互联网金融监管面临的挑战，并提出具体的风险防范与监管措施。
通过对我国互联网金融发展与监管的研究，旨在为相关部门和企业提供科学的政策建议，促进我国互联网金融行业的健康发展。
通过对监管制度建设的探讨，旨在为未来的监管工作提供参考，推动互联网金融行业持续健康发展。
通过本研究，旨在全面了解我国互联网金融发展的现状和面临的问题，为行业发展提供有益的借鉴和建议，促进互联网金融行业在监管的框架下良性发展，实现稳健可持续发展。
第十一章 金融体系结构
第十一章金融体系结构第一节金融体系与金融功能金融体系金融体系的五个构成要素:1、由货币制度所规范的货币流通。
2、金融市场。
3、金融中介机构。
4、金融工具。
5、国家的管制框架。
金融功能传统理论对金融体系的研究分为两个基本的方面：一是分析金融市场上各经济行为主体之间的关系;二是分析金融中介(如银行、保险公司等）机构的活动。
一个新的分析框架：金融功能框架。
金融功能观认为：为了分析不同国度、不同时期的金融机构为什么大不相同，应采用的概念框架，其主线是功能而不是机构：一是金融功能比金融机构更为稳定；二是机构的形式随功能而变化，机构之间的创新和竞争最终会导致金融系统执行各项功能的效率提高。
金融系统（既包括金融机构，又包括金融市场）基本的、核心的功能：1、在时间和空间上转移资源。
2、提供分散、转移和管理风险的途径。
3、提供清算和结算的途径，以完结商品、服务和各种资产的交易。
4、提供了集中资本和股份分割的机制。
5、提供价格信息。
6、提供解决“激励”问题的方法.第二节金融体系的两种结构中介与市场对比的不同结构金融功能是由金融中介和金融市场的运作来实现。
中国的金融体系，从静态观点看，银行占绝对优势；就动态观点看，中国的资本市场发展迅速，似乎正在向美国模式发展.不同金融体系格局是怎么形成的一个国家金融体系格局的形成受多种因素的影响，其中非常最要的一项就是受到人为政策管制的影响，管制政策大多取决于对某次经济危机、金融危机的反应，而体制一旦形成，就会出现路径依赖-—-变革体制的成本通常大于维持原有体制的成本.现代金融体系最早形成于欧洲。
不同的金融体制在形成之初并没有抽象的理论研究，或者是优劣比较，甚至可以说具有一定的历史偶然性。
优劣比较要求理论论证现代金融理论常常假设金融市场是最好的金融运作形式;金融市场发达的体系，要比主要依靠银行的体系，处于更高的发展阶段.但是，不仅历史上绝大多数的国家主要是依靠银行体系推进经济增长，而且直至今日，主要依靠银行体系的国家，它们的经济增长也还在取得不俗的表现.因此，有关银行优越性和必要性的分析也同时存在.比较优劣的理论分析是多视角的:从风险分担与管理方面比较优劣；从信息处理方面比较优劣；从监管方面比较优劣；从公司治理方面比较优劣……不同角度的论证，几乎都存在不同的见解,而且反复驳辩，头绪越来越多，虽然不同的见解均有见地，但要想根据这样纷繁的议论归纳出是市场重要还是机构重要的定论，纵然不是不可能,恐怕也是极难做到的。
金融监管与金融发展理论框架与实证检验
金融监管与金融发展理论框架与实证检验摘要：本文运用80个国度的数据初次系统检验了各种金融监管实际的有效性。
我们首先从实际上划分了关于金融监管的四种实际：公共利益实际、政管实际、权衡实际和法律实际。
最后实证检验结果基本上支持政管实际、权衡实际和法律实际，但并不支持公共利益实际。
在中国金融片面开放的背景下，积极停止国有金融产权制度革新、增强银行业的竞争水平、提高金融监管机构的独立性、改善投资者权益的法律维护以及扩展社会的开放，对中国金融的进一步开展具有严重的意义。
一、引言金融在经济开展中起着关键的作用(King和Levine，1993；Levine，1997；Levine和Zervos，1998；Rajan和Zingales，1998)在经济学文献中已基本成为共识。
但金融的自在化和全球化也使整个金融体系愈加软弱，特别是20世纪90年代以来，金融危机庞大的破坏性和多发性使金融监管成为关注的焦点。
国际外许多学者对金融监管停止了少量深化的研讨，Barth、Caprio和kevine(以下简称BCL，2001；2002)详细地调查了各种详细金融监管措施对金融开展的影响，李涛(2m3)系统地研讨了世界上商业银行监管形式及其与金融开展的关系。
但在现有文献中，并没有系统地检验各种金融监管实际的有效性，本文试图经过对各种金融监管实际的检验，为中国金融监管政策的制定提供实际支持和阅历证据，在我国金融革新开放的大背景下，上述研讨具有重要的理想意义。
本文内容布置如下：第二局部详细地回忆了关于金融监管和金融开展的实际文献；第三局部引见我们运用的数据以及相关定义；第四局部应用80个国度的数据系统地检验了各种金融监管实际的有效性；第五局部讨论了中国现有的金融监控制度；最后给出本文的基本结论。
二、金融监管与金融开展：文献回忆关于金融监管实际，Beck、Demirguc—Kunt和Levine(以下简称BDL，2003)做了一个复杂的回忆，本文在此基础上系统地划分丁关于金融监管的四种实际：公共利益实际、政管实际、权衡实际和法律实际。
河北省地方金融监督管理条例
河北省地方金融监督管理条例【发文字号】河北省第十二届人民代表大会常务委员会公告第127号【发布部门】河北省人大(含常委会)【公布日期】2017.12.01【实施日期】2018.05.01【时效性】现行有效【效力级别】省级地方性法规河北省第十二届人民代表大会常务委员会公告（第127号）《河北省地方金融监督管理条例》已经河北省第十二届人民代表大会常务委员会第三十三次会议于2017年12月1日通过，现予公布，自2018年5月1日起施行。
2017年12月1日河北省地方金融监督管理条例（2017年12月1日河北省第十二届人民代表大会常务委员会第三十三次会议通过）第一章总则第一条为了加强地方金融监督管理，防范和化解金融风险，维护金融稳定，促进地方金融健康发展，根据有关法律、行政法规的规定，结合本省实际，制定本条例。
第二条本省行政区域内从事地方金融服务以及监督管理等活动，适用本条例。
国家对金融监督管理另有规定的，从其规定。
第三条本条例所称地方金融组织，是指依法设立，从事相关地方金融活动的小额贷款公司、各类交易场所、地方金融控股企业、地方资产管理公司、融资担保公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司以及法律、行政法规规定和国务院授权省人民政府监督管理的其他组织等。
第四条地方金融监督管理工作应当坚持促进发展与防范风险相结合，遵循积极稳妥、安全审慎的原则，着力构建现代金融监管框架，推动金融服务实体经济，发挥市场在金融资源配置中的作用，促进经济和金融良性循环、健康发展。
第五条地方金融监督管理实行属地管理、分级负责。
县级以上人民政府应当加强对地方金融工作的组织领导，履行属地金融监管和风险处置责任，建立健全地方金融监督管理制度，制定地方金融突发事件应急预案，有效防范和化解金融风险，协调解决地方金融监督管理有关重大事项。
第六条县级以上人民政府地方金融监管机构以及县级以上人民政府确定的负责地方金融监管的部门（统称为地方金融监管机构），负责本行政区域内的地方金融组织以及相关地方金融活动的监督管理工作，并做好地方金融服务、金融发展的协调指导工作。
金融市场的金融发展与金融监管
金融市场的金融发展与金融监管金融市场作为经济运行的核心，对于国家的经济发展具有重要意义。
金融发展和金融监管作为金融市场的两个关键方面，对于金融体系的稳定和经济的可持续发展有着深远的影响。
本文将探讨金融市场的金融发展与金融监管之间的互动关系，以及这种关系对经济的影响。
一、金融发展与金融市场金融发展是指金融市场的规模和深度的扩展，包括金融机构的数量和规模的增长，金融产品和服务的创新，金融市场的完善等。
金融发展能够为实体经济提供充足的资金供给和优质的金融服务，促进经济的增长和创新。
金融市场是金融发展的重要载体，是金融资金的供求双方进行交易和定价的场所，包括货币市场、资本市场和衍生品市场等。
金融市场的发展与经济增长密切相关，良好的金融市场可以提高资源配置的效率，促进资本的流动和投资的增长。
二、金融监管的重要性与角色金融监管是指对金融市场和金融机构进行监督、管理和监管的过程，旨在保护金融市场的稳定和投资者的权益。
金融监管的目标包括维护金融市场的公平、公正和透明，防范金融风险，保障金融体系的稳定，促进金融市场的健康发展。
金融监管的重要性体现在以下几个方面。
首先，金融市场具有高度的复杂性和风险性，金融监管可以通过建立监管框架和制度，防范金融风险的发生，维护金融市场的稳定。
其次，金融监管可以改善金融市场的信息不对称问题，提高投资者的保护水平，维护金融市场的公平和透明。
最后，金融监管可以在金融市场中引入有效的市场约束机制，规范金融机构的行为，提高金融机构的经营规范性和风险管理能力。
三、金融发展与金融监管的互动关系金融发展与金融监管之间存在着密切的互动关系。
金融发展需要金融监管的支持和保障，而金融监管也需要金融发展的推动和指导。
只有二者相互配合、相互促进，才能实现金融市场的良性发展和经济的可持续增长。
首先，金融发展需要金融监管的保障。
良好的金融监管可以提供稳定的法治环境和可靠的制度保障，为金融市场的发展提供有力支持。
第十一章_财政政策与金融政策
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第二节 金融政策
金融对经济增长的贡献 金融发展政策的选择 发展中国家的金融深化实践 金融发展中的金融监管与金融约束论 中国金融自由化进程回顾与展望
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对金融在经济发展中作用的观点(1)
重商主义：货币就是财富，因而货币的增加便是经济的发 展。约翰· 劳 （1705）：货币的匮乏会导致生产与就业的 不足，为了弥补这些不足，必须建立银行，通过信用过程 补充货币供应量。 新古典政治经济学：“供给创造自身需求”（萨伊定律）， 货币是中性的，货币数量的扩张只是导致价格水平、名义 工资和名义利率的上涨，所有真实变量都不受影响。就整 个经济而言，货币只是覆盖在实物经济之上的一层面纱。 凯恩斯：20世纪30年代，凯恩斯主义者抛弃了萨伊定律 和货币中性论。在凯恩斯模型中，产出和就业是由有效需 求决定的，而货币数量的增长可能在不影响价格水平的情 况下带来产出和就业的增加。
一、 金融对经济增长的贡献
动员储蓄与促进投资* 分化金融风险* 促进主导产业的选择及产业结构的演化* 金融对经济增长作用的实际考察*
1.1 动员储蓄与促进投资
自源性融资：从个人的积蓄中，或者 靠向自己的家庭、亲戚借贷得到所需 要的资金。 金融体系的重要作用：就在于将储蓄 转化为实际投资，使那些投资者能够 得到自己需要的资金，从而支持了经 济发展。
对金融在经济发展中作用的观点(3)
希克斯：在分析英国的产业革命时发现，金融 体系对资本的形成，从而对英国的工业化起到 了非常关键的作用 罗纳德· 麦金农和爱德华· 肖：针对发展中国家 的具体情况，提出了金融抑制和金融深化理论， 强调了金融因素对于经济增长的重要作用。 卢卡斯：认为经济学家们“太过于强调”金融 的重要性。 不过越来越多的证据显示出了金融的重要性， 以至于有些学者声称金融部门在经济中的作用 怎么强调也不为过。
《金融学》目录
《金融学》目录第一章金融概述11 金融的定义与范畴12 金融在现代经济中的作用13 金融体系的构成要素第二章货币与货币制度21 货币的起源与发展22 货币的职能23 货币的形态演变24 货币制度的类型与构成要素25 国际货币体系第三章信用与利息31 信用的含义与形式32 信用工具33 利息与利率的概念34 利率的决定因素与作用35 利率的计算方法第四章金融市场41 金融市场的分类与功能42 货币市场43 资本市场44 金融衍生工具市场45 金融市场的监管第五章金融机构51 金融机构体系的构成52 商业银行53 中央银行54 政策性银行55 非银行金融机构第六章商业银行的业务61 负债业务62 资产业务63 中间业务64 商业银行的风险管理第七章中央银行与货币政策71 中央银行的职能与地位72 货币政策的目标与工具73 货币政策的传导机制74 货币政策的效果评估第八章国际金融81 外汇与汇率82 汇率的决定与影响因素83 国际收支84 国际储备85 国际金融市场与国际资本流动第九章金融风险管理91 金融风险的类型与特征92 金融风险的识别与评估93 金融风险的防范与控制94 金融监管与金融稳定第十章金融创新与金融发展101 金融创新的含义与动力102 金融创新的主要内容与影响103 金融发展的理论与实践104 金融发展与经济增长的关系第十一章金融与科技111 科技对金融的影响112 金融科技的应用领域113 金融科技带来的挑战与机遇第十二章行为金融学121 行为金融学的基本概念122 投资者的心理与行为偏差123 行为金融学在投资决策中的应用第十三章金融伦理与社会责任131 金融伦理的内涵与原则132 金融机构的社会责任133 金融伦理与社会责任的实践案例。
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研究，在政策上强调金融体制改革的全面性与渐进性。
第一节
金融发展
三、金融发展的含义和衡量指标
1.金融发展的涵义
雷蒙德·戈德史密斯是美籍比利时经济学家、现代比较金融学的奠基者。在1969年出版的著作《金融结构与金 融发展》中，戈德史密斯运用统计资料，对金融结构和金融发展作了横向的国际比较和纵向的历史比较，从而揭示 了金融发展过程中带有规律性的结论。 按照戈德史密斯的解释，一个社会的金融体系是由众多的金融工具、金融机构组成的。不同类型的金融工具与 金融机构组合，构成不同特征的金融结构。有的社会金融体系中金融工具种类多、数量大、流动性高；同时，金融 机构的规模大、数量多、服务范围广，具有较强的竞争实力。而有的社会金融工具种类少、数量不多、流动性也差； 同时，金融机构的种类少、规模不大、服务范围有限、服务效率低下。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程 度，以及金融机构的数量、种类、效率等的综合，形成不同发展程度的金融结构。所谓的金融发展，就是指金融结
活中的重要性不断增强，另一条则是货币市场与资本市场的完善发展。当前，随着金融自由化的推进，第二条主线
显得尤为重要。金融深化理论主张一国要想让经济得到发展，应发挥金融对经济的促进作用，使利率与汇率能真正 反映社会上对于信贷与外汇资金的供求水平，实行金融深化，并且政府应该放弃对金融市场、金融体系的过度干预。 根据麦金农和萧的理论，金融深化对经济发展具有收入、储蓄、投资、就业四方面正效，同时负效应也很大，
这一阶段主要研究内容是金融深化理论的实证和扩充，主要代表人物有加尔比斯(Vicente．Calblis)、卡普
(Basant K．KaPur)、马西森（D.J.Mathieson)和弗莱(M.J.Fry)等。他们扩大了金融深化理论的研究框架，在吸收 当代经济学最新研究成果的基础上，建立了宏观经济模型，扩大了金融发展理论模型的分析视野和政策适用范围， 使之能不断适应经济增长、金融体制日益完善的发展中国家的实际情况。除扩展理论模型外，这一阶段的研究成果 还包括大量的实证研究，肯定了金融深化理论的结论，从而说明该理论可用于指导发展中国家的经济实践。 2.20世纪90年代~现在 本阶段的主要代表人物有艾伦（F．Allen）、摩洛、莱温纳(R．Levine)、福知高雄、辛格(Ajit.Singh)、罗比
麦金农和萧认为，发展中国家普遍实行较严格的金融管制，从而使金融业的发展处于抑制状态。发展中国家的
金融抑制状况具体可归纳为两个方面，一方面是资金与外汇供不应求的瓶颈现象；另一方面是政府对金融活动与价 格实行高度管制，并人为压低利率与汇率，政府对国内资本市场征税或扭曲了该市场。受抑制经济的重要经济特征 为陷入高而不稳定的财政赤字的倾向。对此保罗·克鲁格曼曾经指出，金融市场欠发达与政府干预严重是绝大多数发
尼(N．Roubini)、金(R.G.King)、戴蒙特德斯(Paicos O.Demetuiades)等。针对20世纪80年代以后发展中国家金
融深化改革暴露出的一些问题，金融发展理论在继承已有金融发展思想的基础上不断拓展研究领域，将金融稳定与 金融危机理论、国际金融政策、证券市场发展等纳入金融发展研究框架，尤其是针对发展中国家金融自由化失败的 教训，强调了对金融发展政策的实证研究，着重于金融发展的外部环境与发展顺序等有关金融发展成败的政策组合
第十一章 金融发展与金融监管
学习目标
第十一章（选修） 金融发展与金融监管
第一节
金融发展
一、金融抑制与金融深化
1973年，美国经济学家麦金农和爱德华•萧在其出版的《经济发 展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》两本著作中，分别 从不同角度对发展中国家金融发展和经济增长的辩证关系作了开拓性 研究，并分别提出了“金融抑制理论”和“金融深化理论”, 后来人们 便将他们两人的理论统称为“金融中介理论”。
Байду номын сангаас
第一节
金融发展
一、金融抑制与金融深化
2.金融深化理论
金融深化理论认为发展中国家只要进行金融改革，就可以在本国市场上筹集到所需要的发展资金，外资和外援 并无多大益处，相反，它们常常会加深本国市场的扭曲，因此应将引进技术与引进外资区别开来。 金融深化理论的核心观点是一国的金融体制与该国的经济发展之间存在一种相互刺激和相互制约的关系。其核 心是突出金融因素在经济发展中的作用。金融深化是指一国金融业在自由化政策下逐步放松管制与干预，开放和发 展金融市场，充分发挥金融业对经济发展促进作用的过程。金融深化实际上表现出两条主线，一条是货币在经济生
金融深化会冲击银行体系的稳定性，容易引发债务危机、经济滞胀，可能导致破坏性的资本流动。
金融深化理论对发展经济学做出了重要贡献，对发展中国家金融抑制及其体制的改革提出了重要的思路与政策 见解，在许多发展中国家的金融改革与市场化实践中得到了支持。
第一节
金融发展
二、金融发展理论概述
总结20世纪70年代以来的金融发展理论，大致可分为两个阶段。 1.20世纪70年代中期~20世纪80年代末期
金融学
主 编 王妙英 孙中刚
高等学校金融学主干课程教材
第一章
第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 第八章
货币与信用
货币的时间价值 金融机构 银行类金融机构 非银行类金融机构 金融市场 开放经济条件下的金融运行 货币供求和货币均衡 通货膨胀与通货紧缩 货币政策
目录
第九章 第十章
CONTENTS
第一节
金融发展
一、金融抑制与金融深化
1.金融抑制理论
金融抑制论(Financial Repression Theory)是分析发展中国家抑制市场机制和不恰当的金融管理政策对经济成 长和经济发展如何产生阻滞作用的理论。麦金农和萧认为，金融变量与金融制度对经济成长和经济发展而言,并不是 中性因素， 它既能起到促进作用，也能起到阻滞作用，关键取决于政府的政策和制度选择。在大多数发展中国家， 存在着一种金融制度与经济发展之间恶性循环的现象，即金融制度的落后和政府当局不恰当的金融管制政策，对经 济发展产生阻滞作用，这就是所谓的“金融抑制”。
展中国家的特征。同时，麦金农和萧还指出，造成金融抑制的主要原因有金融体系发展不平衡、政府在金融领域里
实施过多的行政干预与管理、错误采取“进口替代”政策三方面。 金融体制与经济发展之间存在着相互推动和相互制约的关系。但是，大多数发展中国家由于存在金融抑制，因 而其金融体制和经济发展之间则主要表现为金融与经济互相掣肘、双双落后的恶性循环。