五、加强企业年金投资策略管理
国内企业年金投资管理策略
随着中国经济的快速发展，国内企业年金作为一种重要的养老保障方式也开始逐渐受到重视。
企业年金的投资管理策略是保障员工退休生活质量的关键，下面将从多角度探讨国内企业年金的投资管理策略。
首先，国内企业年金的投资管理策略应当注重长期稳健增值。
企业年金是为员工提供退休保障的一项长期性计划，因此对于企业年金的投资管理来说，长期稳健增值是首要目标。
企业年金应当在投资组合中充分分散风险，通过合理配置股票、债券、货币市场工具等资产，使投资组合的收益性和风险性较好平衡。
其次，国内企业年金的投资管理策略应当注重风险管理与投资回报的平衡。
企业年金的投资管理需要考虑到风险管理与投资回报之间的平衡，既要追求较高的投资回报，又要控制好投资风险。
为了避免大幅度的投资损失，企业年金应当将资金分散投资到不同的资产类别和地区，以降低风险。
此外，企业年金也可以考虑对冲基金等风险管理工具的运用，以提高整体的投资回报率。
第三，国内企业年金的投资管理策略应当注重社会责任。
企业年金的投资管理不仅仅是为了员工的退休生活提供资金支持，还应具备一定的社会责任。
企业年金应当注重环境、社会和治理（ESG）等方面的投资，选择那些具有良好的环境、社会和治理表现的企业进行投资。
这样不仅可以为员工提供稳定的退休收入，还可以推动企业和社会的可持续发展。
最后，国内企业年金的投资管理策略应当注重专业化与科学化。
企业年金的投资管理需要借助专业的投资机构和专业的投资人才，进行科学化的投资决策和风险控制。
企业年金可以委托专业的基金管理公司进行投资管理，也可以建立自身的投资管理团队。
在投资决策过程中，应结合员工的退休需求，制定科学合理的投资策略。
综上所述，国内企业年金的投资管理策略应当注重长期稳健增值、风险管理与投资回报的平衡、社会责任以及专业化与科学化。
只有通过科学的投资管理策略，才能保证企业年金的长期可持续发展，从而为员工提供稳定可靠的退休保障，促进员工的福利和企业的可持续发展。
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金投资的机遇
资产配置的灵活性
01
企业年金投资具有较大的灵活性，可以根据企业的需求和风险
承受能力进行资产配置。
高收益潜力
02
通过有效的投资策略和资产配置，企业年金投资可以获得较高
的收益潜力。
资本保值增值
03
企业年金投资可以有效地实现资本保值增值，为企业的长期发
展提供支持。
未来发展趋势
多元化投资策略
特点
缴费确定型年金的缴费金额和缴费年限通常由企业确定，与员工的工资水平和企业的经济 状况密切相关。
优缺点
缴费确定型年金的优点是操作相对简单，企业可以根据自身经济状况进行调整。然而，由 于缺乏灵活性，员工可能无法根据个人需求和偏好进行个性化选择。
待遇确定型
01
定义
待遇确定型年金是指企业根据员工的工作年限、职务等级等因素，确
买投资连结保险，员工退休后可以通过提取保险金来获得养老金。
02
特点
投资连结保险的投资收益与市场表现相关联，企业无需承担较大的财
务压力。
03
优缺点
投资连结保险的优点是既可以提供一定的保障，又可以分享投资收益
。然而，由于投资收益的不确定性，员工在选择时需要充分了解市场
情况和自身风险承受能力。
03
企业年金的投资管理策略
多元化资产配置策略
02
将资金分配到多种资产类别，如股票、债券、现金和房地产等
。
动态资产配置策略
03
根据市场变化，动态调整各类资产的配置比例。
投资组合策略
主动型投资组合策略
通过积极调整投资组合，追求超越市场平均水平的收益。
被动型投资组合策略
以跟踪市场指数为目标，通过购买并持有指数成分证券来获得市场平均收益。
企业年金的运作模式及其投资管理策略
企业年金的运作模式及其投资管理策略国泰基金治理有限公司李春平上世纪90 年代以来，我国政府实行了一系列养老保险制度的改革措施，改革的总体思路是借鉴国际体会，建立起一个由“国家差不多养老保险、企业补充养老保险、个人商业性养老保险”三个层次共同构成的社会养老保险体系。
企业补充养老保险确实是企业年金打算，是由企事业单位为职员提供的福利保证打算。
到今年年初，我国建立年金的企业有近1.6 万家，参加的职工约为500 万人，积存基金近200 亿元(约合20.5 亿美金)，要紧投资于国债和银行储蓄。
在美国被称为401K 打算的企业年金，已吸引了30 万家企业、四千余万名企业职员的参与，目前资产总额高达 1.7 万亿美元，有一半投资于各类共同基金，占共同基金总资产的11%。
我国在企业年金层面上已连续出台了一些改革措施，如将“企业补充养老保险”统一规范为“企业年金” ，规定企业年金实行“个人帐户” 治理、享受税收优待等等，它在专门多方面都与美国401 (k)的运作机制存在相似之处。
随着我国国民经济的持续进展以及有关法律、税收政策的出台，企业年金必定会进入高速成长的时期，研究报告显示，以后3 年我国企业年金市场每年将增加1000 亿元，到2010 年，企业年金的市场规模将达1 万亿元。
毫无疑咨询，为保证企业年金的保值增值所采取的投资治理策略，将成为核心咨询题。
对国内的基金治理公司来讲，国内企业年金市场积存的资金存量，将成为基金业的重要资金来源。
因此，未雨绸缪，深入研究和借鉴国外企业年金的运作模式，抓紧研究我国企业年金的投资治理策略，为以后企业年金的保值增值作出基金治理公司应有的奉献，是我们应当承担的社会责任和义务。
一、国外及我国香港地区企业年金的运作模式在国外，“企业年金”称为雇主发起养老打算( Employer－sponsored p ension plan),即企业补充养老保险制度。
它要紧采纳个人帐户方式治理，国家给予一定的税收优待、实行市场化运营。
企业年金管理制度内容
企业年金管理制度内容第一章总则第一条为了推动企业年金制度的健康发展和规范管理，保障员工的退休生活质量，提高企业的核心竞争力，制定本管理制度。
第二条本企业年金管理制度适用于公司内所有员工，包括全职员工、兼职员工以及临时员工。
第三条公司将按照国家有关政策法规，结合企业实际情况，不断优化和完善年金管理制度，确保员工权益得到充分保障。
第四条公司设立专门的年金管理机构，负责年金管理工作的全面运营和监督。
第五条公司将年金管理制度纳入公司治理结构，定期进行评估和调整，确保年金基金的安全运作和良好管理。
第六条公司将加强对员工的年金意识培养，提高员工对年金制度的认知和理解，引导员工积极参与年金计划。
第七条公司将建立健全的年金信息系统，提供在线查询和资料下载等服务，方便员工随时了解自己的年金情况。
第八条公司将不断加大对年金管理制度的宣传力度，鼓励员工积极参与年金计划，共同营造良好的年金管理氛围。
第二章年金计划第九条公司将按照国家规定，结合企业实际情况，制定年金计划，并公布在公司内部平台上，供员工参阅。
第十条公司将根据员工的不同需求和贡献，设置不同的年金计划，包括基本年金计划、附加年金计划等。
第十一条公司将设立年金基金，用于支付员工的年金福利，确保员工在退休后有稳定的经济来源。
第十二条公司将根据员工的工作年限、职务等因素，确定员工的年金发放标准，保障员工的基本生活需求。
第十三条公司将建立年金计划的评估机制，定期对年金计划进行评估和调整，确保员工利益得到最大化保障。
第三章年金管理第十四条公司将设立专门的年金管理部门，负责年金计划的全面管理和运作，确保年金基金的正常运转。
第十五条公司将制定年金风险管理制度，建立健全的风险管理机制，规避和控制年金基金的各种风险。
第十六条公司将建立年金基金的投资策略，合理配置资产，提高基金的投资收益，确保基金的稳健增值。
第十七条公司将加强对年金基金的监督和审计，做到透明公开，确保基金的安全性和合规性。
北京市人民政府国有资产监督管理委员会关于进一步加强企业年金管理工作的通知
北京市人民政府国有资产监督管理委员会关于进一步加强企业年金管理工作的通知文章属性•【制定机关】北京市人民政府国有资产监督管理委员会•【公布日期】2009.04.26•【字号】京国资发[2010]11号•【施行日期】2009.04.26•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】企业正文北京市人民政府国有资产监督管理委员会关于进一步加强企业年金管理工作的通知（京国资发〔2010〕11号）各企（事）业单位：为进一步加强企业年金运行情况的管理与监督，确保企业年金的正常运转，现对企业年金工作提出如下要求：一、严格企业年金审核与备案制度各企业要严格执行《关于北京市国有企业试行企业年金制度的指导意见》（京国资考核字〔2006〕77号）和《关于北京市国有企业试行企业年金制度有关问题的补充通知》（京国资考核字〔2007〕144）的规定，加强企业年金审核与备案。
（一）一级以下企业年金方案与一级企业方案一致的一级企业建立年金计划，需报送相关材料及参加年金方案的企业名单；一级企业已建立年金计划，所属企业年金方案需经一级企业审批同意后，在15日内向市国资委备案后执行。
（二）一级以下企业年金方案与一级企业方案不一致的由一级企业审核提出意见报市国资委审批后执行。
二、建立企业年金运行情况报告制度（一）报告时间企业每年分两次报送企业年金运营情况。
在每年7月20日前将上半年企业年金运营情况表报送市国资委，在下年度3月1日前将上年度《企业年金运营管理情况报告》及企业年金运营情况表报送市国资委。
（二）报告内容1.当期企业年金运行基本信息（详见附表）；2.当期企业经营效益情况（参与年金计划的二级及重要所属企业当期经济效益情况分别列示）；3.企业年金资本运营投资策略及各类投资所占比重，投资运营收益情况；4.企业负责人年金积累与支取情况；5.企业年金方案的修改、调整和变动情况，如参加年金计划企业新进、退出变动情况及管理服务机构变更情况等；6.企业年金工作中遇到的新情况、新问题。
中国企业年金的投资组合策略
中国企业年金的投资组合策略作者：戴倩来源：《经济研究导刊》2014年第09期摘要：以企业年金的内涵界定为基础，对中国企业年金制度实践进行分析，讨论了目前企业年金运作的几种主要模式，进而给出四种企业年金的投资组合策略。
关键词：企业年金；运作模式；投资组合中图分类号：F240 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）09-0050-02随着中国基本养老保险、企业年金和个人储蓄型养老保险相结合的多层次社会保障体系的逐步建立和完善，企业年金作为整个社会保障体系的第二支柱，担任着社会稳定和受益人晚年生活重要保障任务。
采取何种投资组合策略，对企业年金进行有效管理，提高企业年金投资效率具有重要意义。
一、企业年金的内涵企业年金是在国家政策的指导下，根据自身经济实力和经济状况建立的，在基本养老保障之外，旨在为本企业职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度，也是企业按照一定规则筹集资金并投资营运而形成的补充养老保险基金。
建立企业年金的前提是企业及其员工已经依法参加国家基本养老保险，并且企业自身有实力有意愿建立。
企业年金以员工薪酬为基础，在政府的倡导和政策扶持下，由个人和企业共同出资，统一放在个人账户下，由金融机构托管，并指定专业投资机构管理。
只有在达到国家规定的退休年龄时，职工才可以从个人账户中领取企业年金，可以一次性领取也可以定期领取。
职工工作单位发生变动时，个人账户资金可以随同转移，如果新单位没有实行企业年金制度，个人账户可由原管理机构继续管理。
与基本养老金相比，企业年金具有以下五方面特点：第一，是对基本养老保险的补充，保障超过基本生活水平以上的需求；第二，是根据人力资源管理的要求自行建立的，具有非强制性；第三，是企业为了激励员工而建立的，企业为举办年金计划的主体，政府财政不承担最终偿付责任；第四，采用个人账户管理，资金积累完全进入个人账户；第五，企业年金基金的运作，引入了市场机制，采用商业化的运作方式，企业年金资产通过市场运作方式达到保值增值的目的。
经典企业年金管理办法
经典企业年金管理办法企业年金是指由企业为其员工建立的一种养老金制度，旨在帮助员工在退休后获得稳定的养老金收入，提供经济保障。
为了保证企业年金的有效运作和管理，需制定一套经典的企业年金管理办法。
一、建立企业年金管理委员会为确保企业年金的专业管理，建议公司成立企业年金管理委员会。
该委员会由企业高级管理人员、工会代表和专业人士组成。
委员会成员应具备养老金管理经验和相关专业知识，以确保高质量的管理和保障员工的权益。
二、确立企业年金管理政策企业年金管理政策是规范企业年金运作的基础。
企业需要明确年金计划的参与资格、缴费规定、投资策略、离退休人员权益保障等。
同时，应制定风险管理措施，以保障企业年金资金的安全和稳健增值。
三、合理设置企业年金缴费比例企业年金的缴费比例应根据企业经济实力和员工实际情况合理设定。
一般情况下，企业和员工可按一定比例共同缴纳企业年金。
为了提高员工参与度和积极性，可以适度提高企业缴费比例，以增加员工的福利。
四、有效选择企业年金投资方案企业年金资金是为了养老金支付而设立的，因此选择合适的投资方案至关重要。
企业年金管理委员会应与专业的金融机构合作，制定稳健的投资战略，根据市场情况和风险承受能力，合理配置资产，以保障企业年金基金的稳定增值。
五、加强企业年金信息披露和沟通为增加企业年金制度的透明度和员工对其的了解，企业应加强企业年金信息披露和沟通。
定期向员工公开企业年金的基金规模、投资收益情况、离退休人员领取养老金金额等信息，让员工了解企业年金的运作情况。
六、建立健全养老金相关制度为了确保员工在离退休后能够顺利领取养老金，企业需要建立健全养老金相关制度。
这包括养老金发放制度、离退休人员信息管理制度、受益人认定制度等。
同时，要建立完善的养老金离退休人员服务体系，及时解答他们的问题和需求。
七、强化企业年金监管为保护员工的权益和企业年金的安全运作，需要强化对企业年金的监管。
相关监管机构应加强对企业年金的监督和检查，确保企业年金符合法律法规的要求和规定。
荆门市政府国资委关于市出资企业规范实施企业年金的通知
荆门市政府国资委关于市出资企业规范实施企业年金的通知文章属性•【制定机关】荆门市人民政府国有资产监督管理委员会•【公布日期】2020.12.03•【字号】荆国资发〔2020〕69号•【施行日期】2020.12.03•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】企业管理正文荆门市政府国资委关于市出资企业规范实施企业年金的通知荆国资发〔2020〕69号各出资企业：建立和完善企业年金，是贯彻落实党的十九大提出的在发展中保障和改善民生的重要举措，既有利于完善企业薪酬福利体系，增强企业对人才的吸引力，又有利于更好保障职工退休后的生活，稳定职工队伍，是一项关系职工切身利益和企业长远发展的制度安排。
为更好指导出资企业建立和规范实施企业年金，根据《企业年金办法》（人力资源社会保障部财政部令第36号），参照湖北省政府国资委下发的《关于省出资企业规范实施企业年金的通知》，结合出资企业实际，就规范实施企业年金通知如下。
一、实施企业年金的基本原则1.坚持统筹规划、整体设计。
出资企业应当根据经营发展战略规划、人力资源策略以及内部薪酬分配制度改革的需要，将企业年金纳入薪酬福利体系统筹规划，整体设计企业年金方案，根据实际情况因企施策，分步实施。
2.坚持保障适度、持续发展。
实施企业年金应当正确处理国家、企业、职工三者的利益关系，充分考虑企业人工成本承受能力，合理确定与企业发展阶段相适应的保障水平，确保企业持续健康发展。
3.坚持自主建立、突出重点。
鼓励企业在集体协商的基础上自主建立企业年金，企业年金待遇水平应当与企业效益及职工个人贡献挂钩，对关系企业长期发展的核心骨干人才可以适度倾斜。
4.坚持分级管理、权责清晰。
健全企业年金分级管理制度,市政府国资委以管资本为主完善企业年金制度规范并加强监督，出资企业集团公司依法依规负责企业年金的实施和管理运营，切实承担企业年金管理的主体责任。
二、明确企业年金实施条件1.具备相应的经济能力。
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五、加强企业年金投资策略管理
在企业年金计划方案基本确定完成以后，企业会遇到的问题之一是：如何制定或选择合适的企业年金计划投资策略？虽然制定企业年金计划投资策略是受托机构（法人受托机构或者理事会受托）的法定职责，但是企业作为委托人，把握企业年金计划投资策略制定的原则、流程和方法，有利于更好地了解年金的投资管理运作和后期合同谈判，更好地进行对员工的教育培训工作。
一般来说，企业年金的投资策略管理主要包括以下几个方面：
一、设定投资目标
企业年金作为养老资产，对安全的偏好特征非常明显，在考虑经济增长可能带来的通货膨胀前提下，确保基金委托资产的实际购买力不下降是基本目标。
其次，为保证长期稳定增值，受托机构在承担可控较低风险的前提下，还应力争实现相对业绩基准的长期合理超额收益，这是比较现实的目标。
同时，企业年金计划投资策略还必须关注适当的流动性, 能够以较低的变现成本，满足预期支付和其他变现要求。
这方面的主要影响因素是年金计划中的成员变动，即退休和离职的发生。
因此，对于那些计划成员平均年龄较高、临近退休人员较多、离职率较高的企业来说，有必要通过精算分析来评估其年金基金在未来运作中可能出现的负债需求。
二、制定投资政策
企业年金的投资范围有着明确的法规要求，特别是对于权益类
品种的投资比例限制、单只证券投资比例限制，这些都是企业年金资产安全性非常重要的政策保证，必需严守这些底线。
但有些企业往往迫于企业生产再发展的投资需求，或者上市公司股票价值等方面的压力，希望利用企业年金基金来解决企业内部的资金需求问题，客观上对企业年金资产的安全性是非常不利的，国外众多养老金计划破产的案例多与此相关。
三、选择投资组合策略
CPPI (Constant Proportion Portfolio Insurance ) 和OBPI (Option Based Portfolio Insurance )相结合的投资策略是目前企业年金投资比较常用的方法，主要是通过定H化的资产类属配置达到本金安全。
用投资于固定收益类证券的现金净流入来冲抵风险资产组合潜在的最大亏损，并通过投资可转债及股票等风险资产来获得资本利得。
在具体操作过程中，CPPI技术主要用来确定安全资产和风险资产的比例，而OBPI技术主要用于可转换债券的投资，它是建立在CPPI技术基础上的必要补充。
这一组合策略的运用，比较符合
企业年金资产投资安全第一和适当收益的要
求。
四、确定投资组合及绩效评估标准
企业年金投资有两种运作方式，一种是单一运作方式，即专门制定投资策略和组合并单独管理；另一种是共同运作方式，即企业
从投资管理人那里选择适合自己的现成投资组合。
这两种方式各有特点。
单一运作方式的特点是：以委托管理协议的形式，委托
投资管理人进行管理。
对投资策略、资产配置、风险控制等, 可以提出自己的要求。
共同运作方式的特点是：具有自主性, 可以挑选投资管理人提供的具有良好市场品牌和历史业绩的投资组合或标准产品。
在投资范围上，单一运作方式可规定股票、债券的具体投资比例，也可增加投资限制。
共同运作方式则直接选择各类专门针对企业年金计划的投资组合或标准产品。
在投资期限上，单一运作方式有相对稳定的阶段要求。
共同运作方式可根据合同约定，一般可随时转换。
在盈利性和风险性上，单一运作方式视定制的投资策略而定。
共同运作方式视标准组合的投资策略而定。
在流动性上，单一运作方式的流动性根据要求而定制。
共同运作方式的流动性则较强。