企业筹资管理方式、风险
论企业筹资管理
摘要:资金是企业赖以生存和发展的基础,是企业的持续经营与未来发展的原
动力。企业的理财活动是以筹集企业所需资金为前提,在筹资活动中,企业应考虑筹资方式的选择,注意筹资规模和筹资风险的大小,并采取积极措施降低企业的筹资成本,防范企业的筹资风险,进而提高企业的筹资效率。本文首先阐述企业筹资应因素,并分析如何确定筹资规模,最后提出筹资风险以及防范筹资风险的措施。
一、企业筹资应关注的因素
企业筹资的目的是为了满足企业正常的生产经营与发展的需要。在筹资活动
过程中,企业必须对影响筹资活动的各种因素进行分析,并遵循一定的筹资原则,只有这样,才能提高筹资效率、降低筹资风险与筹资成本,并最终实现筹资目标。筹资应关注一下五个因素:
(一)投资项目及其未来收益
一般企业筹资是为了某一个投资项目正常运营的需要,或者满足企业资本结构调整的需要。因此,如果投资项目未来发展前景和收益能力并不看好,为该项目筹资有可能不仅不能给企业带来收益,而且有可能增加企业的运营成本和企业的财务风险。
(二)资金结构及其弹性
不同的筹资方式和筹资渠道对企业资本结构的影响不同,因此企业在筹资要考虑不同筹资方式对企业资金结构及其弹性的影响。如负债筹资会增加企业偿债风险,但会产生财务杠杆利益,从而提高资本收益率。而股票筹资会增加企业资本,同时也增加企业财务实力,有利于企业扩大负债规模,但是不利于提高股权资本的收益率。
(三)企业筹资成本
企业筹资成本是筹资过程中所支付的各种代价,筹资过程中的筹资成本用筹资成本的相对数表示,即资本成本率。不同的筹资方式筹资成本是不同的,进行资本筹资决策时,要根据各种筹资方式的筹资成本的个别资本成本率的高低,比较选择筹资方案。
(四)企业筹资风险
企业筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化,企业筹集借入资金给财务成果带来的不确定性。它有两层含义,一是指负债筹资导致企业所有者收益下降的风险;二是指负债筹资可能导致企业财务困难甚至破产的风险。企业筹资方式不同,企业筹资成本就不一样,这样给企业带来的风险也是不一样的,可以说筹资风险是有筹资方式不同引
起的。如债务筹资,容易出现到期不能换本付息的风险和压力。同时筹资风险和筹资成本是相对的,即筹资成本高,筹资风险相对就高,反之,就低。因此,对于企业的筹资管理来说,合理的管理原则是,在一定的筹资风险情况下,筹资成本最低,或者在筹资成本一定的情况,筹资风险最小。
(五)企业筹资数量的多少
筹资数量是指企业筹集资金的多少,它与企业的资金需求量成正比。因此,企业筹资时必须根据企业资金的需求量合理确定筹资数量,避免多筹资或者少筹资给企业经营带来风险。
二、企业筹资方式
企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。在市场经济中,企业筹集资金的方式有很多,按时间划分,筹资分为短期筹资和长期筹资;按照所筹资金的性质划分,可以分为权益资金的筹集和负债资金的筹集。
(一)短期资金筹资
短期资金常指一年以内的资金,主要用于发放工资、购买原材料等,主要有以下几种。(1)民间借贷:适用于中小企业,主要向亲戚、朋友借钱。(2)商业信用:企业间购买产品可以在一定时间延期付款(赊购)或预收货款,相当于销货方向购货方提供一笔贷款。为防止商业信用被滥用,通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。(3)金融机构借款:向商业银行或保险公司、信托投资、证券公司、基金会等其他金融机构借款。(4)发行商业汇票:商业汇票是一种无担保的短期期票,由收款人或付款人签发,由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。通常信用高的大企业才能发行,国家有额度控制。(5)充分利用企业内部资金:企业内部形成的资金,主要是指企业利润所形成的公积金,此项经营积累是企业生产经营资金的重要补充来源。此外,还有折旧准备资金。
(二)长期资金筹集
长期资金一般指一年以上的资金,主要用于设备、固定资产投资等,主要有以下几种投资方式。(1)发行股票:通过公司或下属企业发行股票成为上市公司,直接从资本市场筹资。(2)发行公司债券:通过发行公司债券或可转换债券,从资本市场筹资。(3)长期贷款:从金融机构取得长期限的借款。(4)租赁:租赁又分为融资租赁和实物租赁。为扩大资金流量,可运用杠杆租赁或出售回租办法。
(三) 权益资金筹集
权益资金,也叫权益资本或自有资金,是指企业通过接受投资、发行股票、内部收益留存等方式筹集的资金。作为一个股份有限公司,普通股筹资、优先股筹资和盈余筹资是权益资本重要的筹资方式。以下简单地介绍普通股筹资。普通股筹资作为股份公司主要的权益资本筹资方式,具有以下特点:发行普通股筹
措资本具有永久性,无到期日,不需归还,这对保证公司对资本的最低需要、维持公司长期稳定发展极为有益;普通股筹资没有固定股利负担,股利的支付视公司有
无盈利和经营需要而定,不存在不能偿付的风险; 增加公司的举债能力,提高公司的信誉。公司发行股票并成功上市,其在市场上的地位会因此而提高;普通股作为公司最基本的资本,反映了公司的实力,可作为其他方式筹资的基础,尤其可为债权人提供保障,提高公司的信用价值,有效地增加公司的举债能力; 站在投资者角度,普通股的预期收益较高并可一定程度地抵销通货膨胀的影响,因此普通股筹资容易吸收资金。
(四)负债筹资
负债筹资的特点:筹集的资金具有使用上的时间性,需到期偿还;不论企业经营好坏,需固定支付债务利息;负债的筹资成本一般比普通股筹资成本低,且不会分散投资者对企业的控制权。负债筹资是现代企业的主要筹资方式之一,也是企业普遍采用的筹资方式。
三、企业的筹资风险
筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化,企业筹集借入资金给财务成果带来的不确定性。它有两层含义,一是指负债筹资导致企业所有者收益下降的风险;二是指负债筹资可能导致企业财务困难甚至破产的风险。企业的筹资风险主要来源于以下几个方面:
(一)企业投资利润率和借入资金利息率的不确性。
当企业投资利润率高于借入资金利息率时,企业使用一部分借入资金,可以因财务杠杆的作用提高自有资金利润率;当企业投资利润率低于借入资金利息率时,企业使用借入资金将使自有资金利润率降低,甚至发生亏损,严重的则因资产负债率过高或不良资产的大量存在,导致资不抵债而破产。
(二)企业经营活动的成败
负债经营的企业,其还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管理不善,长期亏损,那么企业就不能按期支付债务本息,这样就给企业带来偿还债务的压力,也可能使企业信誉受损,不能有效地再去筹集资金,导致企业陷入财务风险。
(三)负债结构
借入资金和自有资金比例的确定是否适当,与企业财务上的利益和风险也有着密切的关系。在财务杠杆作用下,当投资利润率高于利息率时,企业扩大负债规模,适当提高借入资金与自有资金之间的比率,就会增加企业的权益资本收益率。反之,在投资利润率低于利息率时,企业负债越多,借入资金与自有资金比例越高,企业权益资本收益率也就越低,严重时企业会发生亏损甚至破产。同时,负债规模一定时,债务期限的安排是否合理,也会给企业带来筹资风险。若长、短期债务比
例不合理,还款期限过于集中,就会使企业在债务到期日还债压力过大,资金周转不灵,影响企业的正常生产经营活动。
(四)利率变动
企业在筹措资金时,可能面临利率变动带来的风险。利率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。当国家在实行“双松”政策,即扩张的财政政策和宽松的货币政策时,货币的供给量增加,贷款的利息率降低,企业此时筹资,资金成本较低,企业所负担的经营成本减少,这样就降低了企业的筹资风险;相反,当实行“双紧”政策,即紧缩的财政政策和货币政策时,货币的供给量萎缩,贷款的利息率提高,企业此时筹资,资金成本增加,企业所负担的经营成本提高,这样企业就要承担较大的筹资风险。
(五)汇率变动
企业倘若筹借外币,还可能面临汇率变动带来的风险,当借入的外国货币在借款期间升值时,企业到期偿还本息的实际价值就要高于借入时的价值。当汇率发生反方向变化时,即借入的外币变软(贬值)时,可以使借款企业得到“持有收益”,即由于借入外币的贬值,到期仍按借入额归还本金,按原利率支付利息,从而使实际归还本息的价值减少。
(六)决策失误
投资项目需要投入大量的资金,如果决策失误项目失败或由于种种原因不能很快建成并形成生产能力,无法尽快地收回资金来偿还本息,会使企业承受巨大的财务危机。
企业筹资方式与筹资风险
浅析企业筹资方式与筹资风险 筹资方式给其带来了经济效益。本文分析了多种筹资方式的利弊及影响企业选择筹资方式的因素，最后就各种筹资方式的潜在风险，提出了防范措施。 企业的筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动和调整资本结构等需要，通过一定的渠道，运用一定的筹资方式，获取所需资金的一种行为。目前，企业能采用多种方式来筹集资金，但应考虑筹资风险的承受能力、资金成本的大小、资本结构的合理性，才能不断地提高企业的经济效益。 1.企业的主要筹资方式 1.1银行借款筹资 的需要还本付息的款项。其筹资比较快、筹资成本较低、借款有一定的灵活性、如果有特殊情况，说明原因还可以延期还款、可以发挥财务杠杆的作用。但存在受到筹资数量限制、到了期限需要偿还利息、财务风险性比较大、受到规定条款制约的缺点。 1.2发行企业债券 息，并到期偿还本金的有价债券。这意味着持券人拥有债权。其资
金成本低、股东可以控制企业的经营活动、可以利用财务杠杆发挥作用。但是筹资数量受到了一定的限制、筹资风险程度也比较高、受到许多条件的制约。 1.3普通股筹资 具有管理权，但股利不固定。其筹集的资金数额大、用款限制条件少、可占用时间长、无固定利息负担、无固定到期日、无到期偿付的风险。但存在筹资成本较高、较易分散控制权的缺点。 1.4融资租赁筹资 期限内将资产的使用权让渡给承租人的一种经济行为。比一般的借款期限长、减少企业的偿债压力、设备淘汰风险小、财务风险小。缺点是：租赁成本高、加重资金负担。 1.5投入资本筹资 入资金的一种筹资方式。它增加了企业的信誉度，并能获得现金、先进设备、技术，有利于生产能力的形成、财务风险低。但易造成资本成本较高，因产权关系不太明确，给产权交易带来了困难。 2.影响企业选择筹资方式的因素 2.1筹资成本的高低
企业筹资管理方式、风险
论企业筹资管理 摘要:资金是企业赖以生存和发展的基础,是企业的持续经营与未来发展的原 动力。企业的理财活动是以筹集企业所需资金为前提,在筹资活动中,企业应考虑筹资方式的选择,注意筹资规模和筹资风险的大小,并采取积极措施降低企业的筹资成本,防范企业的筹资风险,进而提高企业的筹资效率。本文首先阐述企业筹资应因素,并分析如何确定筹资规模,最后提出筹资风险以及防范筹资风险的措施。 一、企业筹资应关注的因素 企业筹资的目的是为了满足企业正常的生产经营与发展的需要。在筹资活动 过程中,企业必须对影响筹资活动的各种因素进行分析,并遵循一定的筹资原则,只有这样,才能提高筹资效率、降低筹资风险与筹资成本,并最终实现筹资目标。筹资应关注一下五个因素: (一)投资项目及其未来收益 一般企业筹资是为了某一个投资项目正常运营的需要,或者满足企业资本结构调整的需要。因此,如果投资项目未来发展前景和收益能力并不看好,为该项目筹资有可能不仅不能给企业带来收益,而且有可能增加企业的运营成本和企业的财务风险。 (二)资金结构及其弹性 不同的筹资方式和筹资渠道对企业资本结构的影响不同,因此企业在筹资要考虑不同筹资方式对企业资金结构及其弹性的影响。如负债筹资会增加企业偿债风险,但会产生财务杠杆利益,从而提高资本收益率。而股票筹资会增加企业资本,同时也增加企业财务实力,有利于企业扩大负债规模,但是不利于提高股权资本的收益率。 (三)企业筹资成本
企业筹资成本是筹资过程中所支付的各种代价,筹资过程中的筹资成本用筹资成本的相对数表示,即资本成本率。不同的筹资方式筹资成本是不同的,进行资本筹资决策时,要根据各种筹资方式的筹资成本的个别资本成本率的高低,比较选择筹资方案。 (四)企业筹资风险 企业筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化,企业筹集借入资金给财务成果带来的不确定性。它有两层含义,一是指负债筹资导致企业所有者收益下降的风险;二是指负债筹资可能导致企业财务困难甚至破产的风险。企业筹资方式不同,企业筹资成本就不一样,这样给企业带来的风险也是不一样的,可以说筹资风险是有筹资方式不同引 起的。如债务筹资,容易出现到期不能换本付息的风险和压力。同时筹资风险和筹资成本是相对的,即筹资成本高,筹资风险相对就高,反之,就低。因此,对于企业的筹资管理来说,合理的管理原则是,在一定的筹资风险情况下,筹资成本最低,或者在筹资成本一定的情况,筹资风险最小。 (五)企业筹资数量的多少 筹资数量是指企业筹集资金的多少,它与企业的资金需求量成正比。因此,企业筹资时必须根据企业资金的需求量合理确定筹资数量,避免多筹资或者少筹资给企业经营带来风险。 二、企业筹资方式 企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构等活动对资金的需要,通过一定的渠道,采取适当的方式,获取所需资金的一种行为。在市场经济中,企业筹集资金的方式有很多,按时间划分,筹资分为短期筹资和长期筹资;按照所筹资金的性质划分,可以分为权益资金的筹集和负债资金的筹集。
企业筹资方式与筹资风险
企业筹资方式与筹资风险 现代企业中，人才、资金成为困扰企业发展的两大因素。人才、资金两者究竟何为制约企业发展的首要因素。发展中的企业，无论是为了生存，还是为了扩大再生产，或多或少都会面临资金短缺的局面。企业的融资方式分为外部融资与内部融资两个方面： 一、外部融资。 外部融资是指在企业的主观意愿下，融资需求得到外部市场条件认可的融资方式。这类融资主要有三种类型： （一）发行股票。 这种方式仅限于上市公司操作。此种融资方式门槛较高，是很多企业可欲而不可求的，一旦跨跃这道门槛，资金的取得及相应的成本将是其他企业所不能比拟的。由于发行股票而募集到的资金不需偿还，因此，就资金偿还而言，几乎零风险；相应的，对于上市公司信息的公开性、操作行为的市场性，决定了社会经济、企业效益对企业的后续筹资起了制约作用。 公司上市、发行股票，已成为当今企业筹资的终极目标。为何企业都以上市为目标呢？这主要取决于企业上市后的两大好处： 1、各国上市公司发行股票、募集资金的共性，就是对于投资者认购股票的这部分资金，在公司存续期内不需要偿还，这样就消除了因债务到期而给企业造成的资金偿还压力（如银行借款）。有很多企业在日常经营中都取得了不错的经营利润，但由于盲目的扩大再生产或对外投资，造成了债务到期偿还时的捉襟见肘。我国相当多的上市公司，虽然成功上市，但至今仍未摆脱这种现象，这些上市公司，每年都有着较好的年报利润，但始终在分配时却只能拿出很少的现金，增加了送、配股的比例，进而稀释了利润，造成了股份利润率的持续下降。 因公司上市而给企业带来的巨额资金永久性的供企业使用而不需偿还，无疑对任何企业都有着巨大的诱惑。 2、就目前而言，国内上市公司股票溢价金额、市盈率等指标都远远低于国际平均水平（总体来说，就是股票价格过高，其价格远高于股份的价值）。这也是吸引很多企业争先恐后在国内股票市场上市的重要原因之一，很多企业也是在国内上市无望的前提下，才转而在香港或国外股票市场上市。 经过近几年来证券市场的不断规范，涉及股票的各项指标已有所改善，但离国际平均水平仍有着较大的差距。前几年，股票市场上流传着一句话，“股票市场是上市公司的提款机”，这句话不但揭示了我国股票市场的现状，也验证了公司上市对一个企业意味着什么。而一旦企业成功上市，送、配股，增发股等一系列后续运作手段，则为企业的持续发展提供了更加广阔的空间。 综上所述，利用股票筹资有两方面的好处，一是所筹资金无需偿还，二是所筹资金金额巨大。 利用股票筹资虽然是当今一大趋势，也有着众多的好处，但不可否认，这种筹资方式也客观存在着风险，这些风险主要体现在两方面： 1、股票市场是一国经济的晴雨表，而某个股票的价格则是某个企业经营状况的晴雨表。在我国目前状况下，证券市场还不是非常完善，股票市场实则是一个“投机市场”，股票的价格往往不能体现出一个企业的真实经济状况。在这种条件下，投资者认购股票往往是盲目的，而盲目的认购，则造成了股票价格进一步的背离其真实价值。周而复始，最终会使投资者失去对股票投资的信心，进而
企业筹资中存在的风险及防范措施
企业筹资中存在的风险及防范措施 在企业筹资过程中，存在着一系列潜在的风险。这些风险可能会对企业的财务 状况、声誉和经营活动产生负面影响。因此，企业需要采取一系列的防范措施来降低这些风险，确保筹资活动的顺利进行。 1. 市场风险 市场风险是指企业在筹资过程中面临的市场变化和不确定性带来的风险。例如，市场需求的下降、竞争加剧等因素可能导致企业筹资计划失败或筹资成本增加。为了应对市场风险，企业可以采取以下措施： - 定期进行市场调研和分析，了解市场趋势和竞争情况，及时调整筹资计划。 - 多样化筹资渠道，降低对单一市场的依赖性。 - 建立稳固的合作关系，与供应商、客户和合作伙伴保持密切联系，共同应对 市场变化。 2. 信用风险 信用风险是指企业在筹资过程中与借款方或投资者之间的信用关系可能出现的 问题。例如，借款方无法按时偿还借款或投资者无法履行承诺等情况。为了减轻信用风险，企业可以采取以下措施： - 对借款方或投资者进行严格的信用评估，了解其还款能力和信用记录。 - 签订明确的合同和协议，明确双方的权益和责任，并约定相应的违约责任和 补偿措施。 - 加强与金融机构的合作，选择信誉良好的银行或机构作为筹资合作伙伴。 3. 法律风险
法律风险是指企业在筹资过程中可能违反相关法律法规或合同约定，导致法律 纠纷或经济损失的风险。为了规避法律风险，企业可以采取以下措施：- 与专业律师或法律团队合作，确保筹资活动符合法律法规。 - 审查和评估相关合同和文件，确保合同条款明确、合法有效。 - 遵守相关法律法规，确保企业的筹资活动合法合规。 4. 操作风险 操作风险是指企业在筹资过程中可能由于内部操作失误、管理不善等原因导致 的风险。为了降低操作风险，企业可以采取以下措施： - 建立健全的内部控制制度，确保筹资活动的透明度和规范性。 - 培训和提升员工的专业能力，减少操作失误的发生。 - 定期进行风险评估和内部审计，及时发现和解决潜在的操作风险。 5. 信息风险 信息风险是指企业在筹资过程中可能因为信息泄露、信息不准确或信息不完整 等问题而导致的风险。为了减少信息风险，企业可以采取以下措施：- 加强信息安全管理，确保筹资过程中的信息安全。 - 定期进行信息披露，提供准确、完整和及时的信息给借款方或投资者。 - 建立健全的信息管理制度，确保信息的准确性和可靠性。 总结起来，企业在筹资过程中需要认识和应对各种潜在的风险。通过市场调研、信用评估、法律合规、内部控制和信息管理等措施，企业可以降低风险，确保筹资活动的顺利进行。同时，企业还应密切关注市场变化和法律法规的变化，及时调整策略和措施，以适应不断变化的外部环境。
财务管理--各种筹资方式的优缺点
各种筹资方式的优缺点 1普通股筹资的优点：普通股筹资没有固定的股利负担。普通股股本没有规定的到期日,无需偿还。利用普通股筹资的风险小.发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉。 普通股筹资的缺点：资本成本较高,可能会分散公司的控制权， 可能引起股票价格的波动 2长期借款的优点：借款筹资速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用 长期借款的缺点：借款筹资风险较高借款筹资限制条件较多 借款筹资数量有限 3债券筹资的优点: 筹资成本较低，能够发挥财务杠杆的作用，能够保障股东的控制权，便于调整公司资本结构 债券筹资的缺点：财务风险较高限制条件较多筹资的数量有限 4融资租赁筹资的优点：能够迅速获得所需资产。限制条件较少。可以避免设备陈旧过时的风险。租金分期支付，降低不能偿付的危险.能够享受税收利益. 融资租赁筹资的缺点：筹资成本较高 5优先股筹资的优点：优先股一般没有固定的到期日，不用偿付本金.优先股的股利既有固定性，又有一定的灵活性。保持普通股股东对公司的控制权.能够增强公司的股权资本基础, 提高公司的借款举债能力 优先股筹资的缺点：优先股的资本成本虽低于普通股,但一般高于债券。优先股筹资的制约因素较多。可能形成较重的财务负担. 6可转换债券筹资的优点：有利于降低资本成本有利于筹集更多资本有利于调整资本结构有利于避免筹资损失 可转换债券筹资的缺点：转股后可转换债券筹资将失去利率较低的好处。若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时,发行公司将承受偿债压力。若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失。回售条款的规定可能使发行公司遭致损失。资本成本的概念内容和种类资本成本的作用 1.资本成本的概念 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。 2.资本成本的内容 包括用资费用和筹资费用两部分。 3。资本成本的属性 有不同于一般商品成本的某些特性。 4.资本成本率的种类 包括个别资本成本率、综合资本成本率、边际资本成本率。 5资本成本的作用： 资本成本在企业筹资决策中的作用 个别资本成本率是企业选择筹资方式的依据。 综合资本成本率是企业进行资本结构决策的依据。 边际资本成本率是比较选择追加筹资方案的依据。 资本成本在企业投资决策中的作用 资本成本是评价投资项目，比较投资方案和进行投资决策的经济标准。 资本成本在企业经营决策中的作用 资本成本可以作为评价企业整个经营业绩的基准 资本成本比较法的含义 资本成本比较法是指在适度财务风险的条件下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方
企业不同筹资方式的风险分析
企业不同筹资方式的风险分析 企业筹资是指企业为了实现其发展目标和经营活动需要，通过各种渠 道从外部获得资金的过程。常见的筹资方式包括股权融资、债权融资、银 行贷款、租赁融资等。不同的筹资方式有着不同的风险，本文将对企业不 同筹资方式的风险进行分析。 第一，股权融资的风险分析。 股权融资是指企业通过发行股票等方式向投资者筹集资金。股权融资 的优势在于可以引入资金和资源来支持企业的发展，同时减轻了企业的债 务负担。然而，股权融资也存在一定的风险。 首先，股权融资会导致财务杠杆效应的增加。当企业筹集到大量股权 融资资金时，公司的财务杠杆效应会增强，企业的资本成本也会相应提高。此外，大量的股权融资也会导致公司的股权稀释，降低原有股东的控制权。 其次，股权融资面临市场环境的变化风险。股权融资需要依赖投资者 的购买力和市场状况，市场环境的变化会影响企业筹资的效果。如果市场 行情不佳或投资者对公司前景不看好，可能导致筹资计划失败或价格低于 预期。 第二，债权融资的风险分析。 债权融资是指企业通过向金融机构或其他债权人借款来筹集资金。债 权融资的优势在于可以保持企业所有权的完整性，并且在利息付款上具有 一定的灵活性。然而，债权融资也存在一定的风险。
首先，债权融资会增加企业的负债压力。借款需要支付利息和本金，企业需要根据财务状况保证按时还款。如果企业财务状况不佳或经营出现问题，可能无法按时偿还债务，导致债务违约。 其次，债权融资会受到利率风险的影响。利率是债权融资中一个重要的收益源，如果利率上升，企业的债务成本也会随之增加，增加企业还款的压力。 第三，银行贷款的风险分析。 银行贷款是指企业通过向银行申请贷款来筹集资金。银行贷款的优势在于可以提供一定的资金流动性和灵活性，并且利率相对较低。然而，银行贷款也存在一定的风险。 首先，银行贷款需要提供担保物和还款保证。如果企业没有足够的担保物，或者无法提供足够的还款保证，可能无法获得银行贷款。 其次，银行贷款需要向银行支付一定的利息和手续费。这些额外的费用会增加企业的负担，降低企业的盈利能力。 第四，租赁融资的风险分析。 租赁融资是指企业通过租赁不动产、设备或其他资产来获得资金。租赁融资的优势在于可以降低企业固定资产的成本，并且避免了长期债务的负担。然而，租赁融资也存在一定的风险。 首先，租赁融资需要支付租金和其他费用。租金和其他费用会增加企业的开支，降低了企业的盈利能力。 其次，租赁融资需要与租赁方签订租赁合同。租赁合同的条款和条件会影响企业的经营灵活性和决策权。
企业融资的风险分析与管理策略
企业融资的风险分析与管理策略 随着经济全球化和市场化竞争的不断加剧，企业发展离不开融资。而融资本身带有一定的风险，如何在融资过程中进行风险分析和管理成为了企业必须面对的问题。本文将分析企业融资的风险，探讨有效的融资风险管理策略。 一、企业融资的风险 融资本身是企业经营活动中的一种筹资方式。不同于自有资金的支配，融资需要向外部机构借贷，或者通过发行股票、债券等证券融资。因此，企业融资本身存在一定的风险。 1.1 借款风险 企业从银行或其他融资机构借款，往往需要提供担保资产或股权，而担保资产质量或股权市值不稳定存在风险。同时，企业自身的运营也可能受到行业环境、政策因素等影响，无法按时偿还借款，导致借款违约、流动性风险等。 1.2 股票发行风险 企业通过股票发行进行融资，可能遭受股票价格下跌、市场变化、公司治理等问题，导致融资效果下降，股票的市值也将受到影响。 1.3 债券发行风险 企业通过债券发行进行融资，可能遭受债券价格下跌、机构评级下调、财务风险等问题，导致融资效果下降，企业信用评级受到影响。 1.4 资本链断裂风险 企业经营出现问题或运营风险过大，将导致企业资本链断裂，无法按时回报债权人或股东，进而不利于未来的融资活动。
二、融资风险管理策略 针对企业融资过程中可能遭遇的各种风险，需要进行风险管理。企业应制定有效的融资风险管理策略，降低融资风险，提高融资效果。 2.1 财务风险管理 财务风险是指企业因各种原因导致的经营现金流量短缺，使公司无法按时偿还负债，进而导致企业经营效率和利润下降的风险。因此，企业需要建立健全的财务风险管理体系，规范经营财务行为，控制财务成本，增加现金流量，从而有效降低财务风险。 2.2 信用风险管理 信用风险是指债务人无法按时、足额地履行其于债权人所形成的义务，包括违约风险和不良催收风险。企业需要建立健全的信用风险管理体系，识别和控制违约风险，加强资信调查，及时更新风险管控信息。 2.3 经营风险管理 经营风险是指由于企业管理、运营、战略等方面的因素导致企业的经营活动出现失误和波动而产生的风险。将经营风险管理纳入企业风险管理体系中，通过流程规范和管理平台的常年化建设，降低经营风险的概率和程度，增强企业替换能力，防止经营风险累积。 2.4 市场风险管理 市场风险是指市场波动因素对公司财务状况的影响，如汇率、利率、商品价格等。对于企业而言，市场风险是难以避免的，它与外界宏观经济环境、市场走势等有关。因此，企业需要建立市场风险管理体系，落实市场风险管理措施，从战略落实、营销策略等方面着手应对市场风险。 三、结语
企业筹资风险及防范
企业筹资风险及防范 筹资风险，是指与企业筹资相关的风险，一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。因为筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，直接制约着企业的投资、生产经营和利润分配，所以筹资风险的管理是企业风险管理的首要环节和重要内容。 一、企业筹资风险的表现形式 企业筹资方式可分为三大类，第一类是企业自有资金的筹集，包括吸收直接投资、发行普通股和利用留用利润；第二类是企业负债资金的筹集，包括发行债券、长期借款、租赁筹资和短期借入资金的筹集；第三类是混合性资金的筹集，包括发行优先股、认股权证和可转换公司债券。 （一）自有资金的筹集风险 对于自有资金的筹集而言，它不存在还本付息的问题，这部分筹入资金的风险，具体表现为分散企业的控制权风险和增加企业资金成本的风险。 1. 分散企业的控制权风险。当企业采取吸收投资方式筹集资金，投资者一般都会要求获得与投资数量相适应的经营管理权，这是接受外来投资的代价之一。如果外部投资者的投资较多，则投资者会有相当大的管理权，甚至会对企业实行完全控制。当企业利用普通股筹资，出售了新的股票，引进了新的股东，很容易分散公司的控制权。 2. 增加企业资金成本的风险。对于筹集到的自有资金，其使用效益具有不确定性，正是由于其使用效益的不确定，从而使得这种筹资方式，也具有一定的风险性，具体表现在当资金使用效率低下时，将无法满足投资者的投资报酬期望，从而引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，最终导致企业资金成本上升。 （二）负债资金的筹集风险 1. 企业破产倒闭的风险。企业无论是通过发行债券、取得长期借款，租赁筹资，还是通过短期借入资金的筹集方式，都需要按期还本付息，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会产生不能偿付的代价，甚至会
企业筹资中存在的风险及防范措施
企业筹资中存在的风险及防范措施 企业筹资是指企业作为筹资主体，根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。下面店铺和你一起探讨企业筹资中存在的风险及防范措施。 企业筹资中存在的风险 1.决策失误。 投资项目需要投入大量的资金，如果决策失误项目失败或由于种种原因不能很快建成并形成生产能力，无法尽快地收回资金来偿还本息，会使企业承受巨大的财务危机。 2.负债的利息率。 利息率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。在同样负债规模的条件下，负债的利息率越高，企业所负担的利息费用支出就越多，企业破产风险也就越大。尤其当国家实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量萎缩，贷款的利息率提高，企业此时筹资成本增加，企业所负担的经营成本提高，这样企业就要承担较大的筹资风险。 3.企业经营活动的成败。 负债经营的企业，其还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管理不善，长期亏损，那么企业就不能按期支付债务本息，这样就给企业带来偿还债务的压力，也可能使企业信誉受损，不能有效地再去筹集资金，导致企业陷入财务风险。 4.负债规模过大，资本结构不当。 负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模越大，利息费用支出越多，由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也就增大。负债比重越高，意味着企业借入资本比例越大，资产负债率越高，导致企业的财务杠杆系数增大，股东收益变化的幅度也随之增加。财务杠杆利益越大，伴随其产生的财务风险也就越大。
5.筹资方式选择不当。 目前在我国，可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用。不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端，如果选择不恰当，就会增加企业的额外费用，减少企业的应得利益，影响企业的资金周转而形成财务风险。 6.负债期限结构不当。 这是指企业所使用的长短期借款的相对比重，一方面是指短期负债和长期负债的安排，另一方面是指取得资金和偿还负债的时间安排。若长、短期债务比例不合理，还款期限过于集中，就会使企业在债务到期日还债压力过大，资金周转不灵，从而影响企业的正常生产经营活动。 7.信用交易策略不当。 在现代社会中，企业间广泛存在着商业信用。如果因对往来企业资信评估不够全面而采取了信用期限较长的收款政策，就会使大批应收账款长期挂账。若没有切实、有效的催收措施，企业就会缺乏足够的流动资金来进行再投资或偿还自己的到期债务，从而增加企业的财务风险。 防范企业筹资风险的措施 1.树立正确的风险观念。 企业在日常财务活动中必须居安思危，树立风险观念，强化风险意识，抓好以下几项工作：①认真分析财务管理的宏观环境变化情况，使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力;② 提高风险价值观念;③设置高效的财务管理机构，配置高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项工作;④理顺企业内部财务关系，不断提高财务管理人员的风险意识。 2.优化资本结构。 最优资本结构是指在企业可接受的最大筹资风险以内，总资本成本最低的资本结构。这个最大的筹资风险可以用负债比例来表示。一个企业只有权益资本而没有债务资本，虽然没有筹资风险，但总资本成本较高，收益不能最大化;如果债务资本过多，则企业的总资本成本
企业筹资风险管理研究
企业筹资风险管理研究 企业筹资风险管理研究 导言： 随着市场竞争的不断加剧和全球化经济的发展，企业筹资对企业的发展具有至关重要的作用。然而，随之而来的也是一系列的风险，如市场风险、信用风险、利率风险等，这些风险对企业的资金状况和经营业绩产生着积极甚至是消极影响。因此，企业筹资风险管理成为了企业发展的必然要求。本文旨在探讨企业筹资风险的特点、管理方法以及风险管理对企业发展的意义。 一、企业筹资风险的特点 1. 多样性与多元化 企业筹资风险体现了多样性和多元化。企业面临的风险来自不同的来源，如市场风险、政策风险、司法风险等。同时，企业经营也涉及不同的部门和业务，如财务风险、生产风险等。因此，企业筹资风险具有多样性和多元化的特点。 2. 不确定性与动态性 企业面临的筹资风险具有不确定性和动态性。市场环境的变化、政策的调整、消费者需求的变化等，都会对企业的筹资活动产生影响。由于这些因素的不确定性和动态性，使得企业筹资风险难以准确预测和控制。 二、企业筹资风险管理方法 1. 事前管理 事前管理是指在筹资过程中，通过制定合理的策略和计划，来减少和规避筹资风险。首先，企业需要进行市场分析和风险评估，了解市场风险、政策风险等因素对企业筹资的影响。然后，
制定筹资计划，明确资金需求和资金来源，合理安排筹资方案，以减少风险和降低成本。 2. 事中管理 事中管理是指在筹资过程中，通过加强对筹资活动的监控和控制，来应对和调整筹资风险。企业需要建立健全的内部控制机制，包括资金预算、资金使用审批等，以确保筹资活动的合规性和风险控制。同时，企业还可以通过建立风险管理团队和系统，及时获取和分析信息，制定应对措施，以应对各种风险。 3. 事后管理 事后管理是指对筹资活动进行后续监测和评估，总结经验教训，以提高企业对筹资风险的应对能力。企业需要建立完善的风险管理档案，记录筹资活动的各个环节和过程，及时发现问题并进行纠正。同时，企业还可以进行风险评估和风险预警，以及时调整筹资策略和计划。 三、风险管理对企业发展的意义 1. 提高资金利用效率 风险管理可以提高企业对筹资风险的识别和控制能力，减少不必要的风险损失，提高资金利用效率。通过合理的风险管理措施，企业能够获得更低的筹资成本，提高资金回报率，从而为企业的发展提供更多的资金支持。 2. 提高企业竞争力 有效的风险管理可以提高企业的竞争力。通过对筹资风险的准确评估和控制，企业能够更好地应对市场变化和竞争压力，降低经营风险，提高企业的盈利能力和市场地位。在竞争激烈的市场环境中，风险管理可以使企业在各种挑战中保持稳定的发展。 3. 提升企业形象和信誉
企业筹资方式的选择及风险控制
企业筹资方式的选择及风险控制 [摘要］本文主要针对企业在筹资过程中有关筹资方式的选择以及不同筹资方式中存在的筹资风险加以控制，以达到最大限度的降低筹资风险,最终实现企业利润最大化的目的.全文主要通过以下几个方面进行阐述：首先，简单介绍了筹资的分类和几种常用的筹资方式，以及影响企业筹资方式的各种因素；其次，从总体上介绍了企业各筹资方式中可能存在的风险，并对筹资风险进行了分类，着重分析了企业筹资过程中存在的内部风险和外部风险。再次，分析了企业各个筹资方式中筹资风险的成因，为企业进行科学的筹资风险管理提供了有效的依据，使企业对筹资风险管理更加科学化和规范化。最后,分析现阶段企业筹资管理中存在的问题，并就如何正确 选择筹资方式、规避筹资风险提出一些建议. ［关键词］筹资方式；筹资风险；风险控制 在社会主义市场经济条件下，企业若想真正在竞争中求得生存和发展,就必须具备经营风险的胆识和谋略.筹资是企业运作过程中的一项重要理财内容，在日益完善的社会主义市场经济条件下，面对激烈的竞争，企业为寻求生存和发展之路,必然会将筹资列为重要的经营任务。在当今经济环境变得日趋复杂的情况下，筹资也由原来银行贷款的单一渠道变为发行债券、租赁、股票、联营等多种渠道,这不但有利于企业以尽可能低的成本积聚资金，而且也有利于企业管好、用好资金。但是筹资必然会伴随着各种不同层次的风险。企业筹资方式的种类多种多样，如果企业缺乏对风险的防范意识和控制能力，企业的生产经营活动就可能会受到影响，从而造成财务危机，甚至会引发破产。 一、企业筹资方式的概述 （一）企业筹资方式的介绍
筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式和方法。企业的筹资方式主要有:吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁、商业信用等。随着我国金融市场的飞速发展，可供企业选择的筹资方式越来越多，企业应在发展与并购过程中充分认识到各种筹资方式的优缺点，并结合自身的实际情况，选择适合自己的筹资方式，采取有效措施以控制筹资成本、降低筹资风险，实现企业利润最大化. （二）影响企业筹资方式选择的因素 筹资方式各有其特点，企业在选择筹资方式时应考虑外部环境因素和内部环境因素。 1．外部环境因素 外部环境因素包括：经济环境、政治法律环境和技术环境.经济环境是企业在生产运作过程中所面临的经济条件、经济联系等客观因素。政治法律环境，随着我国改革开放的逐渐深入，国内政局稳定,经济日益蓬勃。技术环境，在当前经济飞速发展，国家对科技的开发力度进一步加强，并有计划的培养科研人才,这一切都为企业的长远发展创造条件。 2．内部环境因素 企业筹资方式的内部环境因素包括：企业的组织结构、人力资源政策和状况、企业的管理制度、企业领导者自身的素质、科研状况等.从筹资的角度出发，企业的内部条件到达一定的标准，才会吸引资金的流入。 3．其他因素 企业在选择筹资方式时还应考虑的其他因素问题有：筹资成本、筹资风险、企业的规模等。筹资成本是指企业为筹集资金、使用资本所付出的代价，包括筹资费用和占用费用，资本成本是选择筹资方案和评价企业整体业绩和项目可行性的主要依据。在其他条件都相同的情况下，企业应选择资本成本最低的筹资方式；筹资风险是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付债务本息和投资人报酬的风险，主要包括运营风险和财务风险。
企业不同筹资方式的风险分析
企业不同筹资方式的风险分析 摘要：在复杂多变的市场经济环境下，企业会面临着各种机遇和挑战，企业稳定的发展和充足的资金可以为企业从容面对这些机遇和挑战提 供基础保障，更为企业经营活动或进行投资提供前提条件，所以企业筹资活动是财务管理活动中重要的一项活动，企业利用何种方式来筹资，如何防范筹资过程中的风险是企业筹资活动的重中之重。企业必须选择最适合企业当前经营环境的方式来筹资，建立合理的负债结构，客观地分析金融市场的多变性并合理规避筹资风险，使筹资风险降到企业可承受范围内。 关键词：筹资方式筹资风险对策 在目前的市场经济环境下，所有企业都需要一定数量的资金作为企业持续发展的保证，足够的资金保障有利于企业持续经营、扩大生产规模、拓展新的经营领域，总的来说，资金是企业的发展力又是企业改革创新的动力。伴随着我国市场经济环境的快速发展，企业的生产经营范围和企业的发展规模的扩大，资金需求量每年都在递增，企业必须根据生产经营和企业发展情况来确定资金需求量，并以最合理的资金成本和可承受的筹资风险来选择企业筹资方式，来满足企业日益增长的资金需求量。 1企业筹资方式概述
企业筹资资金多用于经营活动，企业持续经营、扩大生产规模、拓展新的经营领域中逐步实现资金的使用价值，同时企业还需要持续开展筹资活动，企业选择合理的筹资渠道能实现最优的经济效益。根据资金渠道来源的不同，企业筹资方式可以分为权益融资和负债融资，其中企业直接吸收投资、发行股票、利用留存收益是权益融资的主要方式，负债融资的主要方式有发行债权、银行借款、融资租赁、商业信用、杠杆收购，以上筹资方式各有优缺点，企业必须根据生产经营和企业发展情况，以最合理的资金成本和可承受的筹资风险来选择企业筹资方式。 1.1企业权益筹资方式 企业权益筹资方式是指企业利用自有资金来开展生产经营活动，企业自由资金包裹吸收股东入股的资本金和企业生产经营活动中的剩余未分配利润，未分配利润融资使股东分配的金额减少，对企业的股票市价和股票持有者的意愿有一定程度的影响。利用权益资金的筹资方式是不发生资金成本的，它与债务筹资方式相比具有成本优势。 1.2企业债务筹资方式 企业通过发行债权、银行借款、融资租赁、商业信用、杠杆收购等债务来获取资金开展生产经营活动的方式属于债务筹资，债务筹资需要发生一定额度的资金成本，如银行借款需要按期付息到期还本，发行债券也需要按期付息到期还本等。然而，债务筹资方式的不同，所产生的资金
浅谈企业筹资方式和筹资风险
浅谈企业筹资方式和筹资风险 作者：卞云青 来源：《中国乡镇企业会计》 2011年第10期 企业筹资是指企业为了满足其经营活动、投资活动和调整资本结构等需要，通过一定的渠道，运用一定的筹资方式，获取所需资金的一种行为。 一、企业主要的筹资方式和优缺点 1.银行长期借款。银行长期借款是指企业向银行等金融机构和其他单位借入的期限在一年 以上的各种借款，它是企业长期负债的主要来源之一。银行长期借款筹资的优点：借款速度快、借款成本较低、借款弹性较大、不必公开企业经营情况、与债券一样可以发挥财务杠杆的作用。银行长期借款筹资的缺点：筹资风险较高、限制条款较多、筹资数量有限。 2.发行企业债券。企业债券是由符合法定条件的企业依照法定程序发行、约定在一定期限 内还本付息的有价证券，持券人可以按期取得利息，到期收回本金，无权参与企业的经营管理，也不参与分红。债券筹资的优点：资金成本低、保证股东控制权、可以发挥财务杠杆作用、可 以调整资本结构。债券筹资的缺点：筹资风险高、限制条件多、筹资数量有限。 3.融资租赁。融资租赁又称为财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求购买设备，并 在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。分为售后租回、直接租赁、杠杆租赁。融资租赁筹资的优点：筹资速度快、有利于保存企业借款能力、设备淘汰风险小、 财务风险小、税收负担轻，到期还本负担轻。融资租赁筹资的缺点：租赁成本高、利率变动的 风险。 4.直接吸收投资。吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则来吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。投资者可以以现金、实物、无 形资产等投入，必须符合企业生产经营和科技开发的需要。吸收直接投资的优点是：有利于提 高企业的资信和借款能力、能尽快形成生产能力、有利于降低财务风险。吸收直接投资的缺点是：资本成本较高、容易分散控制权。 5.发行普通股。股票是指股份公司为筹措股权资本发行的、持股人拥有公司股份的凭证。 按股东权利和义务股票分为普通股和优先股。普通股筹资的优点是：筹资风险小、没有固定的 股利负担、没有固定的到期日、有助于增强企业的信誉。普通股筹资的缺点是：资金成本较高、容易分散控制权。 二、筹资方式选择的原则 1.规模适当原则。企业应该认真分析生产、经营状况，确定合理的资金需要量。企业的筹 资规模应与资金需求量相一致。 2.筹措及时原则。企业筹集资金时，必须熟知资金时间价值的原理和计算方法，以便根据 资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集时间，适时获取所需资金。 3.来源合理原则。资金的来源渠道和资金市场为企业提供了资金的源泉和筹资场所，企业 应认真研究资金渠道和资金市场，合理选择资金来源。 4.方式经济原则。企业筹措资金时需要对各种筹资方式进行分析，选择经济可行的筹资方式，同时要确定合理的资金结构，以便降低成本，减少风险。
企业筹资方式与筹资风险
企业筹资方式与筹资风险 在日益激烈的市场经营环境下，企业保持稳固发展的态势需要一定的资金做前提保障，反过来充足的资金资源有利于企业开发新项目、扩大经营规模以实现规模经济效益，由此可以说资金 是支撑企业蓬勃发展的源动力并为企业创新改革注入新鲜血液。随着我国经济体制改革和国民经济快速发展，企业的经营范围和 发展规模逐渐扩张，需要的资金量逐年增长，这就需要企业根据自身经营的实际情况搭配一定的筹资组合方式来满足其生存和发展所需要的资金需求，同时实现以最小的成本和最低的风险程度来完成筹资活动。 一、企业筹资方式及其优缺点 企业开展资金活动起源于筹资，在企业生产经营、项目投资和规模扩张中实现其资金的使用价值，同时需要不断地进行筹资活动，分析不同类型的筹资渠道以实现其最优的经济效益有其必然性和必要性。依据资金来源的不同，企业筹资方式可以分为内部融资和外部融资，其中企业自有资本和留存收益是内部融资的主要表现形式，外部融资的主要形式有股票、债券、融资租赁、吸收直接投资和银行贷款，上述两种类型的筹资渠道各有优缺点，企业需要根据自身的实际经营情况、资金需求规模和未来发展战略规划选择筹资方式。 （一）企业内部筹资方式 企业内部筹资是指企业利用自身拥有的资金开展经营活动，来源为股东入股投入的资金和企业经营所获取的未分配利润，后者为其主要来
源，使用可缩减股东可分配的股利，对企业的股价和投资者的投资意愿有一定的影响。使用内部筹资可以不用支付利息，其所需要承担的资金成本为机会成本，与外部筹资相比具有一定的成本费用优势。 （二）企业外部筹资方式企业经营过程中需要的资金通过银行长期借款、股票、债券、融资租赁和吸收直接投资等外部筹资方式来获取，需要支付一定的资金使用费用，如银行借款需要支付利息，发行股票需要支付股息和红利，发行债券需要按期支付利息，到期支付本金等。然而，外部筹资方式的不同需要支付的成本费用表现形式不尽相同，对企业的发展产生不同程度的影响，需要进行全面客观的分析以做出正确的选择，具体分析情况见表1。 二、企业选择筹资方式所面临的各种风险 （一）内部筹资风险内部筹资风险即使用股东自有资金产生的风险，由于自有资金主要表现形式为企业未分配利润，企业面对外界不可预测的经营环境变化可能不能实现预期的经济效益目标，使其利润总额受损，如此得来的未分配利润也会减少，股东分配得到的股利受损，影响其投资的积极性和企业创新改革的力度，不利于企业外界声誉的维护。大量的内部筹资不仅影响企业股东的利益也不利于企 业发展规划的实施，股利分配的减少可影响企业整体的股价水 平，给企业的收益带来不确定的负面影响。 （二）银行贷款筹资风险 企业借用银行长短期资金所需要承担的风险成为银行贷款 风险，由于其具有固定到期日和定期支付利息的义务，若是实际 经营过程中不确定因素影响企业的收益使其不能按时偿还利息会影响其
企业筹资风险的管理与控制
企业筹资风险的管理与控制 筹资风险是指企业因筹资活动而引起的收益不确定性以及到期不能偿付债务本息和投资人报酬的风险。主要表现在债务规模过大，利率过高而导致筹资成本费用过高。在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性。 企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，投资项目若不能达到预期效益，从而影响企业获利水平和偿债能力的风险。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标。在筹资过程中，企业管理者拓展投资渠道，必须谨慎，应着重进行对外投资决策控制与分析，对重大投资项目进行可行性研究。盲目投资，没有进行事前周密的财务分析和市场调研是造成失误的原因，从企业经济利益出发，对经济活动的正确性、合理性、合法性和有效性进行全面的监督，并分析不同渠道资金的成本以及对公司经营的影响。尽量以最低的成本获得充足的资金供应。因此，筹资风险的管理与控制就成为企业财务风险管理的首要环节和内容。 一、合理确定财务结构、筹资规模，控制负债经营风险 在资金结构中，若负债的比例过大，即过度负债经营，那么依赖于外界的因素过多，也就加大了企业的经营风险和财务风险，生产经营环节稍有脱节，资金回收不及时，资金成本大幅度增加，降低了企业经营利润削弱了企业活力，应把握好负债经营的“度”。要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系，并随着企业生产的变化而变化，使企业始终处于一种动态的管理过程中。合理确定企业一定时期所需筹集资金的数额是企业筹资管理的重要内容。企业一方面要筹集到足够的资金以满足企业生存和发展的需要，另一方面还要注意筹集的资金又不能过多，防止产生资金的配置风险，出现资金的闲置，增加企业的债务负担。从根本上讲，企业发生风险是由于举债导致的，一个全部用自有资本从事经营的企业只有经营风险而没有财务风险。因此，要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，同时还要考虑债务清偿能力，要尽量做到资金的筹集量与资金的需求量相互平衡。从大量负债经营实例中不难得出以下教训：企业经营决策失误，虽然适度举债是企业发展的必要途径，但必须以自有资金为基础，如资本结构中债务资本过大，必然恶性循环。同时企业偿债能力强弱是对负债经营最敏感的指标，偿债能力即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债
企业筹资风险与防范
企业筹资风险与防范 引言 对于企业而言，筹资是其发展过程中必不可少的一环。随着企业规模的扩大和 发展需求的增加，越来越多的企业开始寻求筹集资金来支持其业务发展。然而，筹资过程中存在着一定的风险，如果企业不能有效地防范筹资风险，可能会导致财务危机甚至倒闭。因此，本文将探讨企业筹资风险的形成原因，以及如何有效地防范这些风险。 企业筹资风险的形成原因 企业筹资风险的形成原因可以从多个角度进行分析。 外部环境因素 外部环境因素是企业筹资风险形成的重要原因之一。比如，宏观经济环境的不 稳定性将会增加企业筹资的风险。经济周期的波动、金融政策的调整以及资本市场的不稳定性都会对企业的筹资活动产生重要影响。此外，行业竞争的激烈程度和市场需求的变化也会增加企业筹资风险。 内部经营因素 企业自身内部经营因素也是影响筹资风险的重要原因。比如，企业的财务状况、经营能力、管理水平等都会影响筹资的风险水平。如果企业财务状况不佳，信用评级较低，将会增加筹资的难度和利率成本。此外，企业经营能力和管理水平的不足也可能导致筹资风险的增加。例如，企业运营不善、内部控制不力等问题会使得筹资资金被挪用或者浪费，增加筹资风险。 企业筹资风险的防范 在面对企业筹资风险时，企业可以采取一系列措施来进行防范。 1. 多元化筹资渠道 企业应该尽可能多元化筹资渠道，降低对单一渠道的依赖。多元化的筹资渠道 包括银行贷款、发行债券、股票发行等。通过分散筹资来源，企业能够降低筹资风险，即使某个渠道出现问题，也能够通过其他渠道筹集到资金。
2. 审慎管理借款 企业在借款过程中应该审慎管理，避免过度借款或未经理性评估的借款。企业 应该定期评估自身的财务状况，合理制定借款额度和还款计划。同时，企业应该科学地使用借款资金，避免挪用或浪费。 3. 加强内部控制 企业应该加强内部控制，降低内部经营因素对筹资风险的影响。建立健全的内 部控制体系，加强财务管理、内部审计等工作，保证筹资资金的安全运用。此外，企业还应该加强内外部信息披露，提高透明度和可信度，增加投资者对企业的信任。 4. 建立风险管理体系 企业可以建立完善的风险管理体系，进行筹资风险的及时识别和管理。该体系 可以包括风险评估、风险监控、风险预警和风险应对等环节。通过及时发现和应对潜在的筹资风险，企业能够降低风险的发生概率和影响程度。 结论 企业筹资风险是企业发展过程中不可避免的一部分，但企业可以通过合理的防 范措施降低这些风险。多元化筹资渠道、审慎管理借款、加强内部控制和建立风险管理体系，都是有效的筹资风险防范方法。企业应该根据自身情况制定相应的策略，并持续关注和评估风险，以保证筹资的安全和有效性。