财务敏感性分析表
财务敏感性分析表
附表:十+10%
-10%+10%-10%+10%-10%1财务内部收益率（%）38.21%38.00%46.00%64.00%17.00%19.00%62.00%2投资回收期（年） 3.36 4.77 4.37 3.77 5.08 6.65 3.82固定资产投资产品销售收入经营成本
序号项目基本方案
敏感性分析
敏感性分析 在建设项目经济评价中，有些因素可能仅发生较小幅度的变化就能引起经济评价指标发生大的变动；而另一类些因素即使发生了较大幅度的变化，对经济评价指标的影响也不是太大。我们将前一类因素称为敏感性因素，后一类因素称为非敏感性因素。 一、敏感性分析的内容 敏感性分析就是通过分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标 ( 如财务内部收益率、财务净现值等) 的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。 敏感性分析有单因素敏感性分析和多因素敏感性分析两种。 单因素敏感性分析是对单一不确定因素变化对方案经济效果的影响进行分析，即假设各个不确定性因素之间相互独立 , 每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经济评价指标的影响程度和敏感程度。为了找出关键的敏感性因素，通常只进行单因素敏感性分析。 二、单因素敏感性分析的步骤 （一）确定分析指标 1．如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用投资回收期作为分析指标； 2．如果主要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用净现值作为分析指标；
3．如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响，则可选用内部收益率指标等。 （二）选择需要分析的不确定性因素 在选择需要分析的不确定性因素时主要考虑以下两条原则： 第一 , 预计这些因素在其可能变动的范围内对经济评价指标的影响较大 第二 , 对在确定性经济分析中采用该因素的数据的准确性把握不大。1．从收益方面来看, 主要包括产销量与销售价格、汇率 2. 从费用方面来看，包括成本(特别是变动成本)、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率。 （三）分析每个不确定性因素的波动程度及其对分析指标可能带来的增减变化情况 （四）确定敏感性因素 可以通过计算敏感度系数和临界点来判断。 1. 敏感度系数（相对测定法）：就是用评价指标的变化率除以不确定因素的变化率。 计算公式为 SAF＝（△A/A）/（△F/F） SAF＞O, 表示评价指标与不确定性因素同方向变化 SAF＜O表示评价指标与不确定性因素反方向变化。 ︱SAF︱越大，表明评价指标 A 对于不确定性因素 F 越敏感；反之，
敏感性分析案例
敏感性分析案例 根据某化纤项目全部投资财务现金流量表资料：基本方案财务内部收益率为17.72%、投资回收期从建设期起算7.8年，均满足财务基准值的要求。考虑项目实施过程中一些不确定性因素的变化，分别将固定资产投资、经营成本、销售收入作提高和降低10%的单因素变化，对投资回收期和内部收益率所得税前全部投资进行敏感性分析，敏感性分析表（表1）和敏感性分析图如图1所示。 图1 财务敏感性分析图 从表1可以看出，各因素的变化都不同程度地影响内部收益率和投资回收期，其中销售收入的提高或降低最为敏感，经营成本次之。当销售收入降低10%时，财务内部收益降到12.47%，比基本方案降低5.25%，投资回收期为9.48年，比基本方案延长1.68年；当销售收入增加10%时，财务内部收益率增加到22.35%，增加4.63%，投资回收期为6.87年，比基本方案缩短0.93年。 从图1中可以看出销售收入对基本方案内部收益率的影响曲线和财务基准收益率的交点（临界点） 分别为销售收入降低约11%和经营成本提高约17%时，项目的内部收益率才低于基准收益水平，说明项目的抗风险能力较强。 根据某化纤项目全部投资国民经济效益费用流量表资料，基本方案全部投资经济内部收益率为15.63%，满足国民经济评估要求。根据 项目具体情况，选择对国民经济投资、经营费用和销售收入分别作提高和降低10%的单因素变化，对全部投资经济内部收益率进行敏感性分析，敏感性分析表（表2）和敏感性分析图如图2。
图2 经济敏感性分析图 从表2中可以看出，各因素的变化对内部收益率均有一定的影响，其中，销售收入的影响最大，经营费用的影响次之，投资成本的影响较小。 从图2可以看出，内部收益率达到临界点时各因素允许变化的最大幅度分别为：固定资产投资提高的临界点为28.3%，经营费用提高的临界点为7.8%，销售收入降低的临界点为5.6%。说明该项目能承担一定的风险。
敏感性分析表.doc
精品资料 敏感性分析表 售价变动敏感性分析 经济指标基准方案 售价变动 -15% -10% -5% 5% 10% 15% 财务净现值(万元) 内部收益率(%) 投资利润率(%) 投资变动敏感性分析 经济指标基准方案 投资变动 -15% -10% -5% 5% 10% 15% 财务净现值(万 元) 内部收益率(%) 投资利润率(%) 1、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If I'd gone alone, I couldn't have seen nearly as much, because I wouldn't have known my way about.The weather was splendid on that day, which I thought was rare. I still remember some people told me that in Britain there was weather and no climate. During the same day, it might snow in the morning, rain at noon, shine in the afternoon and be windy before the night falls. So I think I was lucky。 20.6.166.16.202016:2316:23:45Jun-2016:23 2、最困难的事情就是认识自己。二〇二〇年六月十六日2020年6月16日星期二 3、有勇气承担命运这才是英雄好汉。16:236.16.202016:236.16.202016:2316:23:456.16.202016:236.16.2020 4、与肝胆人共事，无字句处读书。6.16.20206.16.202016:2316:2316:23:4516:23:45 5、阅读使人充实，会谈使人敏捷，写作使人精确。Tuesday, June 16, 2020June 20Tuesday, June 16, 20206/16/2020 6、最大的骄傲于最大的自卑都表示心灵的最软弱无力。4时23分4时23分16-Jun-206.16.2020 7、志气这东西是能传染的，你能感染着笼罩在你的环境中的精神。那些在你周围不断向上奋发的人的胜利，会鼓励激发你作更艰苦 的奋斗，以求达到如象他们所做的样子。20.6.1620.6.1620.6.16。2020年6月16日星期二二〇二〇年六月十六日 8、时间是一位可爱的恋人，对你是多么的爱慕倾心，每分每秒都在叮嘱：劳动，创造！别虚度了一生！ 16:2316:23:456.16.2020Tuesday, June 16, 2020
浅谈敏感性分析的因素分析和运用讲解
浅谈敏感性分析的因素分析和运用 目录 一、引言 二、敏感性分析概述 1敏感性分析概述 2敏感性分析在财务分析中的必要性 三、敏感性分析中的因素分析法 1单因素分析法 2多因素分析法 四、敏感性分析的实践 1确定敏感性分析的结果指标 2选取不确定性因素 3计算敏感性强弱程度,，找出敏感性因素 4计算敏感性指标 5对敏感性分析结果进行分析 6分析案例及基本算法 五、结语 参考文献
内容摘要：随着社会、经济的全球化发展，行业的增多和细化，一个领域投资的风险性也变得更为复杂，其影响因素也变得更多，这使得投资者在经济评价中愈加谨慎，这也让敏感性分析的价值愈加凸显。作为针对不确定性研究的主要方法，敏感性分析能够很好地认定确定性因素之外的重要影响点，为投资性项目做更为精准的分析。本文在对敏感性分析法的概念、特点、敏感性因素确定等进行深入探讨，并用实际案例进一步论证其使用方法。 关键词：敏感性分析，经济评价，不确定性因素。 一、引言 在我国改革开放的深入和社会主义市场经济逐步成熟的大环境下，财务分析成为现代企业和市场中最为关键和重要的活动之一。目前，因为世界经济一体化趋势，国际金融危机、战争等不稳定因素干扰增多，导致投资风险加大。因此为合理规避风险，了解哪些外界因素对财务目标构成影响，就需要敏感性分析这一手法。例如在投资管理中，很好地使用敏感性分析方法，结合已经指定的融资政策，规避外界不利因素，可以给企业实现既定利益。敏感性分析的主要特点在于其具有前瞻性，很好地使用可以规避风险，相对传统财务喜欢对投资项目进行事后总结，有很明显的优势所在①。现代企业在投资方面因为不确定因素的增多更为谨慎，注重从全局上分析其项目的可行性，并且对时间较为敏感，需要适时性和快速反应的财务分析手法。由此看来，为提高公司对市场和项目的准确预算和把握，需要对管理和运营中存在的风险环节进行定量分析和规避，于是敏感性分析方法就显得尤为重要。 二、敏感性分析概述 1敏感性分析概述 敏感性分析是指会计学中常用分析方法之一，是针对一种关系中某一因素的变化对结果造成关键性影响的分析技术，根本方法是通过逐步增加某一变量的值以统计结果变化量，并得出其规律。敏感性分析经常用来评价项目投资的效果和价值，被称为项目敏感性分析；
管理会计系列讲解之七——敏感性分析
《管理会计系列讲解之七——敏感性分析》讲义 讲解提纲： 一、有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 二、各参数变化对利润变化的影响程度 第一课时 前面的盈亏临界分析，认为除待求变量外的其他参数都是确定的。但是，实际上，由于市场的变化（原材料价格、产品价格、供求数量等的波动）和企业技术条件（原材料消耗和工时消耗水平波动）的变化，会引起模型中的参数发生变化，使得原来计算出来的盈亏临界点、目标利润或目标销售量失去可靠性。 经营者希望事先知道哪一个参数影响小，哪一个参数影响大，影响程度如何。 本量利分析的敏感性分析，就是在E＝ p x － bx－ a中，当p、b、x和a某个因素变化时，对盈亏临界点和利润的影响方向和影响程度分析。 即：本量利分析的敏感分析，主要研究：有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 各参数变化对利润变化的影响程度等问题。 一、有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。假设没有利息支出和所得税，请计算明年预计利润；请做敏感分析。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 有关的敏感分析如下： 1.单价的最小值 单价下降会使利润下降，下降到一定程度，利润将变为0，它是企业能忍受的单价最小值。设单价为SP: 100 000×（）-40 000=0 SP=(元) 单价降至元时，即降低20%（2）时企业由盈利转入亏损。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 2.单位变动成本的最大值 单位变动成本上升，会使利润下降，并逐渐趋近于0，此时的单位变动成本是企业能忍受的最大值。 设单位变动成本为VC: 100 000×（2-VC）-40 000=0 VC=(元) 单位变动成本由元上升至元时，企业利润由40 000元下降至0。此时，单位变动成本上升了33%（）。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 3.固定成本最大值 固定成本上升，会使利润下降，并趋近于0，此时的固定成本是企业能忍受的最大值。 设固定成本为FC: 100 000×（）- FC =0 FC=80 000(元) 固定成本增至80 000元时，企业由盈利转为亏损，此时固定成本增加了100%（40 000/40 000）。 【例13】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 4.销售量最小值 销售量最小值，是指使企业利润为0的销售量，它就是盈亏临界点销售量。 销售量×（）- 40 000 =0 销售量=50 000(件) 销售计划如果只完成50%（50 000/100 000），则企业利润为0。 二、各参数变化对利润变化的影响程度 【例14】某企业只生产一种产品，单价2元，单位变动成本元，预计明年固定成本为40 000元，产销量计划达100 000件。假设没有利息支出和所得税。请计算明年预计利润；请做敏感分析。 E=100 000×（）-40 000=40 000（元） 有关的敏感分析如下：
单因素敏感性分析对照表
单因素敏感性分析对照表表:10-10 序号项目单位 当经营收入 下降10%时 基本方案 当经营成本 上升10%时 1 生产期平均年利润总额万元163.35 305.83 195.55 2 生产期平均年利税总额万元316.15 485.15 366.29 3 投资利润率% 19.92 37.3 23.85 4 投资利税率% 38.5 5 59.1 6 44.67 5 销售利润率% 10.74 18.1 11.57 6 盈亏平衡点% 38.55 24.68 33.34 7 全部投资所得税前财务指标 7.1 内部收益率% 30.58 ＞50 34.81 7.2 净现值（1C=12%）万元552.77 1395.96 743.33 7.3 投资回收期年 5.25 3.37 4.61 8 全部投资所得税后财务指标 8.1 内部收益率% 20.05 31.61 27.36 8.2 净现值（1C=12%）万元311.07 947.01 453.99 8.3 投资回收期年 6.51 4.07 5.69 9 贷款偿还期年 2.68
建设进度示意表 附表：3 时间 项目 第1月第2月第3月第4月第5月第6月第7月第8月第9月第10月第11月第12月 前期工作申请立项 可行性研究报告编制初步设计 初步设计审批 施工图设计 可行性研究报告审批 施工期施工准备期建筑工程施工室外工程施工设备订货 设备购置安装竣工 投产
产品方案表 表：3 序号产品名称项目工程t/a 产品规格销售方式预期价格（元）备注 1 滩枣800吨1kg 454g 5kg 13kg 自销 14元/袋 6.36元/袋 1.4万元/t 2 空心枣、枣片100吨300g 250g 自销 3元/袋 3.6元/袋 1.35万元/t 3 香酥枣100吨300g 自销 4.5元/袋 1.35万元/t 4 贡枣200吨454g 自销8.17元/袋 1.5万元/t
盈亏平衡和财务内部收益率的敏感度分析 详细说明和Matlab代码
盈亏平衡分析 图各年生产能力利用率变化曲线 生产能力利用率= 固定成本 产品销售收入?年可变成本?年销售税金及附加 ×100% 第六年的生产能力利用率为63.37%，小于70%，故项目具有相当的风险承受能力。 敏感度分析 （1）财务内部收益率计算 表
CI ?CO × 1+FIRR ?i t i =1 =0 通过试算法，代入数据由上式解得FIRR=15.92 （2） 单因素敏感度分析 表
图 经过敏感性分析，发现在产品成本、固定资产投资不变的情况下，企业的内部收益率与销售收入呈现出正相关的关系。在销售收入、固定资产投资不变的情况下，企业的内部收益率与经营成本呈现出负相关的关系。在销售收入、产品成本不变的情况下，企业的内部收益率与固定资产投资呈现出负相关的关系。当三者单因素调整幅度依次为?30.87%、57.09%、98.01%时，FIRR为0。 附录 %FIRR敏感度分析 clc;clear all;clf reset; CI=[0 0 0 27048 34776 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 38640 48237 573741];%销售收入 ldzj=[0 0 0 5086 1453 727 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 7266];%流动资金 jycb=[0 0 0 16337 20053 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 21911 321233];%经营成本 zzs=[0 0 0 2040 2623 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 2915 42558];%增值税
企业项目投资的财务与敏感性分析
企业项目投资的财务与敏感性分析 一，生产成本和销售收入估算 生产成本是指生产一定种类和数量的产品所发生的经常性费用，它包括耗用的原料及主要材料、燃料、动力、工资、固定资产折旧费用及大修理费、低值易耗品、推销费用等。 在成本估算时，其精确度要与投资估算的精确度相当。 1，生产总成本估算 生产总成本是指项目建成后在一定时期内为生产和销售所有产品而花费的全部费用。1）生产总成本的构成有： ①外购原材料及辅助材料。根据外购燃料动力的数量和单价计算。 ②外购燃料动力。根据外购燃料动力的数量和单价计算。 ③工资及福利基金。工资根据工资总额计算，福利基金按工资总额的一定比例提取。 ④折旧及推销费。 ⑤大修理基金。 ⑥其它费用，包括成本中列支的税金以及不属于以上项目的支出等。 ⑦流动资金利息，按流动资金贷款额和贷款利率计算。 ⑧销售及其它费用，包括教育费附加，计入成本的技术转让费等。 以上各项费用总额构成项目生产总成本。总成本扣除折旧及大修理基金和流动资金利息为经营成本。 2）列表表示生产总成本。 3）单位成本 单位成本是将总成本按不同消耗水平摊给单位产品的费用，它反映同类产品的费用水平。 生产单一产品的项目以总成本除以设计生产能力即是单位产品成本，生产多种产品的项目，也可按项目成本计算单位成本。 列表表示单位成本。 2，销售收入估算 根据预测的产品价格及设计生产能力，逐年计算产品销售收入，当有多种产品时，可分 别计算多种产品的年销售收入并汇总计算年总销售收入。 二，财务评价 财务评价是根据国家现行财务和税收制度以及现行价格，分析测算拟建项目未来的效益
费用。考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力等财务状况，以判断建设项目在财务上的可行性，即从企业角度分析项目的盈利能力。财务评价采用动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的办法进行。评价的主要指标有财务内部收益率、投资回收期、贷款偿还期等。根据项目特点和实际需要，有些项目还可以计算财务净现值、投资利润率指标，以满足项目决策部门的需要。 财务评价指标根据财务评价报表的数据得出，主要财务评价报表有：财务现金流量表、利润表、财务平衡表、财务外汇平衡表。 用财务评价指标分别和相应的基准参数----财务基准收益率、行业平均投资回收期、平均投资利润率、投资利税率相比较，以判别项目在财务上是否可行。 财务评价详细做法见本书另章。 三，国民经济评价 在对建设项目进行经济评价时，除了要从投资者的角度考察项目的盈利状况及借款偿还能力外，还应从国家整体的角度考察项目对国民经济的贡献和需要国民经济付出的代价，后者称为国民经济评价。它是项目经济评价的核心部门，是决策部门考虑项目取舍的重要依据。四，不确定性分析 在对建设项目进行评价时，所采用的各种数据多数来自预测和估算。由于资料和信息来源的有限性，将来的实际情况可能与此有较大的出入，即评价结果具有不确定性，这对项目的投资决策会带来风险。为了避免或尽可能减少这种风险，要分析不确定性因素对项目经济评价指标的影响，以确定项目的经济上的可靠性。这项工作称为不确定性分析。 根据分析内容和侧重面不同，不确定性分析可分为盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析，盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。 五，社会效益和社会影响分析 除对以上各项经济指标进行计算、分析外，还应对项目的社会效益和社会影响进行分析。 项目社会分析方法，除可以定量的以外，还应对不能定量的效益影响进行定性描述。内容包括： 1，项目对国家政治和社会稳定的影响。 包括增加就业机会、减少待业人口带来的社会稳定的效益，改善地区经济结构、提高地区经济发展水平等。
财务与敏感性分析报告模板
财务与敏感性分析报告模板 1生产成本和销售收入估算 为了确定项目未来的生产经营和盈利情况，对项目的生产成本作出接近实际的预测是可行性研究的重要内容。生产成本是指生产一定种类和数量的产品所发生的经常性费用，它包括耗用的原料及主要材料、燃料、动力、工资、固定资产折旧费用及大修理费、低值易耗品、推销费用等。 在成本估算时，其精确度要与投资估算的精确度相当。 1.1生产总成本估算 生产总成本是指项目建成后在一定时期内为生产和销售所有产品而花费的全部费用。 (1)生产总成本的构成有： ①外购原材料及辅助材料。根据前面第四节中外购燃料动力的数量和单价计算。 ②外购燃料动力。根据第四节中外购燃料动力的数量和单价计算。 ③工资及福利基金。工资根据第七节中的工资总额计算，福利基金按工资总额的一定比例提取。 ④折旧及推销费。 ⑤大修理基金。 ⑥其它费用，包括成本中列支的税金以及不属于以上项目的支出等。 ⑦流动资金利息，按流动资金贷款额和贷款利率计算。
⑧销售及其它费用，包括教育费附加，计入成本的技术转让费等。以上各项费用总额构成项目生产总成本。总成本扣除折旧及大修理基金和流动资金利息为经营成本。 (2)列表表示生产总成本。 1.2单位成本 单位成本是将总成本按不同消耗水平摊给单位产品的费用，它反映同类产品的费用水平。 生产单一产品的项目以总成本除以设计生产能力即是单位产品成本，生产多种产品的项目，也可按项目成本计算单位成本。 列表表示单位成本。 1.3销售收入估算 根据第三节中预测的产品价格及设计生产能力，逐年计算产品销售收入，当有多种产品时，可分别计算多种产品的年销售收入并汇总计算年总销售收入。 2财务评价 财务评价是根据国家现行财务和税收制度以及现行价格，分析测算拟建项目未来的效益费用。考察项目建成后的获利能力、债务偿还能力及外汇平衡能力等财务状况，以判断建设项目在财务上的可行性，即从企业角度分析项目的盈利能力。财务评价采用动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的办法进行。评价的主要指标有财务内部收益率、投资回收期、贷款偿还期等。根据项目特点和实际需要，有些项目还可以计算财务净现值、投资利润率指标，以满足项目决策部门
【财务成本管理知识点】利润敏感性分析
考点八利润敏感性分析 所谓利润敏感性分析就是研究本量利分析的假设前提中的诸因素发生微小变化时，对利润的影响方向和影响程度。 一、有关参数发生多大变化使盈利转为亏损 单价、单位变动成本、销售量和固定成本的变化，会影响利润的高低。这种变化达到一定程度，会使企业利润消失，进入盈亏临界状态，使企业的经营状况发生质变。敏感分析的目的之一，就是提供能引起目标发生质变的各参数变化的界限，其方法称为最大最小法。 二、各因素对利润的影响程度 敏感系数及其应用1.利润对某影响因素的敏感系数=利润变动率/因素变动率，计算利润对某个影响因素的敏感系数时，假设只有该影响因素在变化，而其他三个影响因素是不变的2.利润对单价和销售量的敏感系数为正，利润对单位变动成本和固定成本的敏感系数为负。利润对其影响因素的敏感程度应以敏感系数的绝对值大小来判断。如果利润对这些参数的敏感系数绝对值大于1，我们称这类参数为敏感因素。如果利润对这些参数的敏感系数绝对值小于1，则我们称这类参数为不敏感因素 3.当企业的经营活动由盈利转为亏损或为了确保企业经营不亏损或达到盈亏平衡状态，即告诉利润的变动率为-100%[（0-EBIT）/EBIT]，再告诉敏感系数，即可计算出因素的变动率，进而计算出有关因素变动后的数值 4.利润对销售量的敏感系数其实就是经营杠杆系数 经典题解 【例题·单选题】甲公司只生产一种产品，目前处于盈利状态，单位变动成本10元，息税前利润对变动成本敏感系数为-4。假定其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的单位变动成本为（）元。（2018年第Ⅱ套） A.7.5 B.9.6 C.10.4 D.12.5 【答案】D 【解析】甲公司盈亏平衡时，息税前利润变动率=-100%，变动成本变动率=（-100%）/（-4）=25%，单位变动成本=10×（1+25%）=12.5（元）。 【例题·单选题】甲公司只生产一种产品，每件产品的单价为5元，息税前利润对单价敏感系数为5。假设其他条件不变，甲公司盈亏平衡时的产品单价是（）元。 A.3 B.3.5 C.4 D.4.5 【答案】C 【解析】息税前利润对单价敏感系数=利润变动百分比/单价变动百分比=5，由于达到盈亏平衡时的利润变动百分比为-100%，所以单价变动百分比=-100%/5=-20%，变动后的单价=5×（1-20%）=4（元）。 【例题·多选题】某企业只生产一种产品，2019年的息税前利润为2000万元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感性分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2.5，销售量的敏感系数为1.5，固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有（）。 A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的 B.当单价提高10%时，息前利润将增加800万元 C.当单位变动成本的上升幅度超过40%时，企业将转为亏损 D.企业的安全边际率为66.67% 【答案】ABCD 【解析】息税前利润对其各影响因素敏感系数的绝对值大小，可以反映息税前利润对各因素的敏感程度的高低，所以，选项A正确；息税前利润对单价的敏感系数为4，表明当单价提高10%时，息税前利润将增长40%，即息税前利润将增加800万元（2000×40%），所以，选项B正确；息税前利润对单位变动成本的敏感系数为-2.5，当企业由盈利转为亏损时，即可知息税前利润的变动率为-100%，则单位变动成本的变动率为40%[-100%/
财务管理中存在问题的原因分析及对策
财务管理中存在问题的原因分析及 对策 财务管理中存在问题的原因分析及对策2007-02-02 21:53:36 在向商业银行转轨过程中，农行本着励精图治精神，较好的实现了各项财务指标，经营成果一年上一个台阶，扭转了长期经营亏损的被动局面，形势可喜可贺。但是，冷静回顾经营状况，财务管理中存在的问题，不可忽视。深入分析原因，探讨对策，是促进农行长远发展的举措之一。 一、问题综述 （一）擅自调节利润 1、手工增减应付利息。有的支行在年底经营结果大致落定后，差欠或多余数额较大时，通过手工冲减或增加应付
利息调节，多则百万元，少则十数万元。有的为了调节某一考核期利润，上划一些网点的应付利息，网点支付利息时，则以应付利息不足为由，直接在利息支出中列支，造成表面“合规”，实则利润不实。 2、不按规定核算应收利息和投资收益。有的支行为了完成利润目标，收到客户利息，不相应冲减应收利息，直接进利息收入科目，有的对到期的应收利息不予冲减，造成重计收入以及应收利息虚假。还有的支行，擅自计提投资收益，形成投资收益高于本金，结果形成虚假利润。 3、下甩费用。对应由本期列支的费用,由于利润完不成，有的行采取不结算,或压票，或挂其他应收款，或进长期待摊费用。 4、长期待摊费用管理混乱。一是不按规定摊销，有的前面几个季度已摊销，到了年底，有长期待摊费用指标了，又原数冲回；二是手续不严，列支未经审
批。三是列支混乱，不少当期费用，也进长期待摊费用。该项列支名目繁多，不合规比例较大。 （二）成本管理不严，虚列费用。 1、个人费用挤占成本。一是清收不良贷款手续费，有的以各种理由搭车，在职员工清收也进行计提；二是无有效文件发放个人补贴；三是公私不分，个人消费，农行买单。这方面招待费是个例子，虽有严格规定，但是没有严格执行。 2、“三项费用”进成本。一是应由福利费列支的，进费用开支；二是员工培训费用、工会费用通过差旅费等相关子目出帐。 3、突破费用，转移到营业外科目出帐。金额比较大的是招待费，绝大部分支行超过了规定的列支比例，年底转入营业外支出。其他突破的费用，除了违规进长期待摊费用外，也基本转入营业外支出反映，以逃避费用的专项考核。
敏感性分析
敏感性分析是投资项目的经济评价中常用的一种研究不确定性的方法。它在确定性分析的基础上，进一步分析不确定性因素对投资项目的最终经济效果指标的影响及影响程度。敏感性因素一般可选择主要参数（如销售收入、经营成本、生产能力、初始投资、寿命期、建设期、达产期等）进行分析。若某参数的小幅度变化能导致经济效果指标的较大变化，则称此参数为敏感性因素，反之则称其为非敏感性因素。 一、敏感性分析 敏感性分析是指从定量分析的角度研究有关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键指标受这些因素变动影响大小的规律。 二、利润和投资的敏感性分析 1．利润的敏感性分析 利润的敏感性分析是指专门研究制约利润的有关因素在特定条件下发生变化时对利润所产生影响的一种敏感性的分析方法。进行利润敏感性分析的主要目的是计算有关因素的利润灵敏度指标，揭示利润与有关因素之间的相对关系，并利用灵敏度指标进行利润预测。 编辑本段公式 利润灵敏度指标的计算公式为： 任意第I个因素的利润灵敏度指标= 该因素的中间变量基数÷利润基数×100% 需要注意的是，单价的中间变量是销售收入，单位变动成本的中间变量是变动成本总额，销售量的中间变量是贡献边际，固定成本的中间变量就是固定成本本身。 编辑本段规律 利润灵敏度指标的排列有如下的规律： （1）单价的灵敏度指标总是最高； （2）销售量的灵敏度指标不可能最低； （3）单价的灵敏度指标与单位变动成本的灵敏度指标之差等于销售量的灵敏度指标； （4）销售量的灵敏度指标与固定成本的灵敏度指标之差等于1%。 2．投资的敏感性分析 投资的敏感性分析就是通过分析预测有关因素对净现值和内部收益率等主要经济评价指标的影响程度的一种敏感性分析方法。投资敏感性分析的主要目的是揭示有关因素变动对投资决策评价指标的影响程度，从而确定敏感因素，抓住主要矛盾。