证监会机构监管动态解读ppt课件

2012证监会机构监管动态解读
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c目onte录nt
一、加强监管，守住底线 1、进一步完善风险监控指标体系，健全系统性风险防范预警机制(信用、市场和流动性风 险) 2、持续推动改进深化合规管理，不断提高各项业务的合规水平（合规和操作风险） 3、加强检查和巡查工作 4、加强诚信建设.
二、放松管制，放大空间
“逆周期”调节
三是明确动态调整的操作方式。根据市场景气度变化情况，作出“逆周期”调节决 定后，动态调整各项业务风险资本准备的计算比例，向市场释放“逆周期”调整信 号。为保持净资本的严肃性、可比性，不调整净资本的扣减比例。在市场过度活跃 时，适当提高各项业务风险资本准备计算比例，引导公司审慎控制业务规模；在市 场持续低迷时，适当降低各项业务风险资本准备计算比例，引导行业适度扩大业7务
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ontent 加强监管1----维护风险监控和合规管理两项基础监管制度有效性
风险控制指标体系
一是研究改进完善以净资本为核心的风险控制指标体系,建议逆 周期调节机制,强化杠杆率监控、流动性管理，在确保风险可控的前 提下，动态调整风控指标值，支持证券公司提高资金使用效率．
二是改进完善压力测试工作，健全行业综合风险监控和预警体 系．
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完善证券公司风控指标体系总体思路（征求意见稿）
“逆周期”调节
一是建立一套公开透明的决策程序。建议由自律组织联席会议（沪深易所、中登公司、 保护基金公司、证券业协会、证金公司）每季召开一次会议。如三分之二以上参会专 家投票认为市场已经处于过度活跃或持续低迷时，则提出进行“逆周期” 调节的建议。 监管部门根据自律组织建议，在履行内部程序后，公告调整后的有关风控指标要求。
优化杠杠率、流动性
风险监控指标
三是引入净稳定资金比例。即压力情景下可用的具有稳定来源的资金与未来一年
内持续经营所需资金的比例。考虑到证券市场波动性较大，存在“牛”短“熊”长
特征，拟要求该指标不得低于200％，高于我国银行业100％比例要求，确保行业可
以抵御持续2 年以上的熊市。
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＆证监会完善证券公司风c控o指n标te体n系t 总体思路（征求意见稿）
三是加强风险防范的前瞻性研究，关注不同市场、不同主体之 间的风险传递对证券公司的影响，守住不发生区域性、系统性风险 的底线
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＆证监会完善证券公司风c控o指n标t体e系nt总体思路（征求意见稿）
风险控制指标体系
经研究分析，近期需重点解决的主要问题： 一是建立“逆周期”调节机制，根据市场景气度情况，动态调 整风控指标，约束公司业务规模过度扩张或急剧萎缩； 二是针对融资融券等杠杠性业务的不断拓展，须进一步强化杠 杠率监控、加强流动性管理； 三是针对行业反映部分指标对业务开展的要求过严、过高，有 必要根据实际情况予以适当调整。
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加强监管1----维护风险监控c和o合n规te管n理t两项基础监管制度有效性
风险控制------《巴塞尔协议Ⅲ》背景解读 》
2010 年9 月12 日，巴塞尔委员会、国际货币基金组织（IMF）、20 国集团（G20）及金融稳定委员会等国际组织大力推进国际金融监管 规则的重新制定，27 国央行正式通过《巴塞尔协议Ⅲ》。 《巴塞尔协议Ⅲ》坚持基于风险的资本监管逻辑思路，完善和强化了 《巴塞尔协议Ⅱ》，增加的主要内容如下: 1.更严格的资本金要求。 2.市场风险、信用风险、流动性风险计算考虑事项更加全面严谨。 3.以资本为手段来应对监管资本的顺周期效应和系统性风险的挑战， 建立资本保护缓冲机制和反周期资本缓冲机制。 4.加强流动性监管，将引入杠杆比率、流动杠杆比率和净稳定资金来 源比率，以降低金融机构系统的流动性风险。
完善证券公司风控指标体系总体思路（征求意见稿）
优化杠杠率、流动性风 险监控指标
一是补充新的杠杠率指标。借鉴新巴塞尔协议做法，引入核心净资本与资产总额的比例（含表 外资产，如股指期货、利率互换等衍生品），作为杠杠率Ⅰ指标，要求不得低于5％，高于我国 银行业4％要求；同时，将现有的净资产与负债的比例作为杠杠率Ⅱ指标，并从现有的20％降低
风险控制指标体系
完善净资本的结构和层次 根据资本的性质，将净资本区分为核心净资本和附属净资本两个层次，并明确附 属净资本的比例上限。 核心净资本由吸收损失能力较强的普通股资本构成，主要包括实收资本或股本、 资本公积（不含未实现收益形成的资本公积）、盈余公积、一般风险准 备、交易风险准备、未分配利润（不含未实现收益形成的利润）。 基本计算公式为：核心净资本＝净资产－未实现收益形成的权益－长期资产－流 动资产按规定比例的扣减额。其测算原理与现行净资本计算规则基本一致，但不 包括次级债务形成的净资本。 附属净资本则是核心净资本的补充，将具有一定资本属性的项目，按一定比例计 入附属净资本。 基本计算公式为：附属净资本＝未实现收益形成的权益*50％＋长期股权投资*50 ％+房地产投资*50％＋次级债务*规定比例。 此次调整借鉴银行业做法，将房地产（指证券公司自用房地产）投资、长期股权 投资按一定比例计入附属净资本，有利于解决行业普遍反映的将长期投资排除在 净资本计算外，不利于行业集团化经营等问题
1、适时开展进一步开放或取消行政许可项目的评估工作 2、支持引导行业创新 3、推进专项创新业务试点
三、提高券商客户服务水平、专业服务能力，探索综合金融服务模式
1、强调以适当性管理为前提开展专业服务
2、探索综合金融服务模式
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一、加强监管、守住底线---------维护风险监控和合规管理有效性
加强检查和巡查工作,加强诚信建设
到10％，财务杠杠率从5 倍提高到10 倍，以适应未来负债业务的发展。
优化杠杠率、流动性风 险监控指标
二是引入流动性覆盖率指标。即压力情景下无变现障碍的高流动性资产与未来30 天流动性资金需求的比例，要求不得低于120％，高于我国银行业100％比例要求， 以充分覆盖证券公司在开展相关业务过程中可能引起的流动性风险。
“逆周期”调节
二是构建测量市场景气度的量化指标。1）绝对水平指标。市场换手率、新开账户数量、沪300 指数公司平均市盈率、融资融券规模等；2）相对水平指标。沪深300 指数市盈率与无风险资产 收益率对比关系，无风险资产收益率可以用同业拆借利率、通货膨胀率等指标进行测算；3）趋 势指标。市场主要指数移动平均线的变化趋势等；4）宏观经济指标。GDP 增长率、货币供应 增长率等。