如何实施私募股权融资47522

合集下载

私募融资流程

私募融资流程私募融资是指非公开发行股票或债券，向特定的投资者进行融资活动。

私募融资流程相对于公开融资来说更加灵活和高效，适用于一些具有特定需求的企业。

下面将介绍私募融资的一般流程。

第一步，确定融资需求。

企业首先需要明确自身的融资需求，包括融资金额、用途、期限等方面的考虑。

同时，企业还需要评估自身的融资能力和条件，确定适合的融资方式和对象。

第二步，制定融资计划。

在确定融资需求后，企业需要制定详细的融资计划，包括融资方案、融资材料准备、融资时间表等内容。

同时，企业还需要进行风险评估和合规审查，确保融资计划的合理性和可行性。

第三步，寻找投资者。

企业可以通过多种途径寻找合适的投资者，包括私募基金、高净值个人、机构投资者等。

在寻找投资者的过程中，企业需要充分了解投资者的偏好和需求，以便更好地匹配融资方案。

第四步，进行谈判和尽职调查。

一旦找到合适的投资者，企业需要与投资者进行谈判，商定融资方案和条件。

同时，投资者也会对企业进行尽职调查，了解企业的财务状况、经营情况、风险控制等方面的情况。

第五步，签订协议。

在谈判和尽职调查完成后，企业和投资者需要签订融资协议，明确双方的权利和义务、融资条件、退出机制等内容。

融资协议是私募融资的重要文件，对双方都具有约束力。

第六步，履行融资义务。

一旦融资协议签订生效，企业需要按照约定的条件履行融资义务，包括提供相关的财务信息、履行信息披露义务、按时偿还融资款项等。

第七步，监督和管理。

融资完成后，企业需要建立健全的监督和管理机制，确保融资资金的合理使用和风险控制。

同时，企业还需要与投资者保持密切的沟通和合作，及时解决可能出现的问题和矛盾。

以上就是私募融资的一般流程，私募融资作为一种灵活高效的融资方式，适用于一些具有特定需求的企业。

在进行私募融资时，企业需要充分了解相关法律法规和市场情况，谨慎选择投资者，确保融资的顺利进行和风险的有效控制。

2024年私募股权融资条款协议

20XX 专业合同封面COUNTRACT COVER甲方：XXX乙方：XXX2024年私募股权融资条款协议本合同目录一览第一条：定义与缩略语1.1 定义1.2 缩略语第二条：融资详情2.1 融资额度2.2 融资用途2.3 融资方式第三条：投资方权益3.1 股权分配3.2 决策权3.3 利润分配第四条：私募股权转让4.1 股权转让条件4.2 股权转让程序4.3 股权转让的限制第五条：估值与作价调整5.1 估值方法5.2 作价调整机制第六条：投资期限6.1 投资期限的约定6.2 提前退出机制第七条：财务与信息披露7.1 财务报告7.2 信息披露义务第八条：竞业禁止8.1 竞业禁止条款8.2 违反竞业禁止的后果第九条：违约责任9.1 违约行为9.2 违约责任第十条：争议解决10.1 争议解决方式10.2 适用法律第十一条：合同的生效与终止11.1 合同生效条件11.2 合同终止条件第十二条：其他条款12.1 非竞争条款12.2 保密条款12.3 法律和监管要求第十三条：附件13.1 股权转让协议13.2 估值调整协议第十四条：签署14.1 签署日期14.2 签署地点14.3 签署主体第一部分：合同如下：第一条：定义与缩略语1.1 定义1.1.4 融资：指被投资方向投资方申请的____万元人民币的融资额。

1.1.5 股权：指被投资方现有及未来发行的全部股份。

1.1.6 股权转让：指投资方将其持有的被投资方部分或全部股权转让给第三方。

1.1.7 私募股权：指投资方持有的非上市公司股权。

1.1.8 估值：指对被投资方全部股权价值的评估。

1.1.9 作价调整：指根据特定指标的变化对股权价值进行调整。

1.2 缩略语为本合同方便阅读，下列缩略语具有如下含义：（A）本合同、各方、净利润、股权比例、董事会、本协议、签署、条款等。

（B）投资方、被投资方、融资、股权、股权转让、私募股权、估值、作价调整等。

第二条：融资详情2.1 融资额度2.1.2 融资额度分为____期，每期融资额度的支付及偿还方式由各方协商确定。

私募股权融资详细流程

私募股权融资详细流程一、融资需求分析1. 确定融资规模和期限：企业根据自身发展需要和市场环境，确定融资的规模和期限。

2. 分析企业未来发展前景和财务状况：对企业的经营状况、市场前景、竞争环境等方面进行深入分析，为确定融资方案提供依据。

3. 对融资方式和金额进行评估：根据企业实际情况，评估适合的融资方式和融资金额，确保融资方案的经济性和可行性。

二、目标投资者选择1. 筛选核心团队或合作伙伴：根据企业需求和投资者背景，筛选出符合企业融资需求的核心团队或合作伙伴。

2. 研究竞争对手和潜在投资者：了解竞争对手的融资情况以及市场上的潜在投资者，为制定融资策略提供参考。

3. 制定合理的投资策略：结合企业融资需求和市场环境，制定吸引投资者的合理投资策略。

三、融资文件准备1. 撰写尽职调查报告：准备详细的尽职调查报告，向投资者展示企业的经营状况、市场前景和未来发展潜力。

2. 完善公司治理结构及法律文件：准备公司治理结构、章程、合同等法律文件，确保企业的合法性和规范性。

3. 制定资金使用计划：制定详细的资金使用计划，明确融资金额的用途和预期收益。

四、投资者沟通和尽职调查1. 与投资者建立联系：通过路演、会议、私募股权公司等渠道，与潜在投资者建立联系。

2. 进行尽职调查：投资者对企业进行尽职调查，了解企业的经营状况、市场前景和未来发展潜力。

3. 发现并解决潜在问题：在尽职调查过程中，发现并解决潜在的问题，确保融资顺利进行。

五、投资条款谈判1. 与投资人沟通条款内容：与投资者就投资金额、投资方式、股权比例、董事会组成等条款进行沟通和谈判。

2. 确认投资人提供的信息：确认投资人的背景、实力和资源等信息，确保投资人的资质和诚信。

3. 审查条款：对投资条款进行审查，确保条款的公平、合理和合法性。

六、法律文件签署和融资完成1. 签署股东协议、合同和其他法律文件：在双方达成一致后，签署股东协议、合同和其他法律文件，确保双方的权益得到保障。

私募股权融资的技巧与流程

私募股权融资的技巧与流程近年来，私募股权融资在我国发展迅速，为推动创业和创新、促进经济结构调整和产业升级发挥了积极作用。

本章首先讲解私募股权融资的定义、优点、缺点，然后讲解私募股权基金的发展历程、类型、一般投资流程、参与主题，最后讲解私募股权基金的作用和风险管理。

一、初识私募股权融资私募股权融资是大中型企业的最佳融资渠道，这种融资方式不但能够降低融资成本，还可以为企业带来高附加值的服务。

那么到底什么是私募股权和私募股权融资呢？私募股权融资的优缺点又是什么？下面来详细讲解一下。

1、什么是私募股权融资私募股权（Private Equity），简称PE，包括非上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为普通股的优先股和可转换债券。

私募股权融资，是指融资人通过协商、招标等非社会公开方式，向特定投资人出售股权进行融资，包括股票发行以外各种组建企业时的股权筹资和随后的增资扩股。

2、私募股权融资的优点（1）稳定的资金来源和贷款不同，私募股权融资只增加所有者权益，不增加债务，不可随意从企业撤资。

因此私募股权融资不会形成企业的债务压力，能提高企业的抗风险能力。

私募股权融资通常不要求企业支付利息，因此不会对企业现金流造成负担。

（2）高附加值的服务私募股权投资者一般都是资深企业家和投资专家，其专业知识、管理经验及广泛的商业网络能帮助企业成长。

（3）能够降低财务成本企业财务部门的一个重要职责是设计最优的企业资本结构，从而降低财务成本。

获得私募股权融资后的企业可获得更强的资产负债能力和融资能力。

（4）提高企业内在价值能够获得顶尖的私募股权基金，能够提高企业的知名度和可信度，更容易赢得客户。

获得顶尖私募股权基金投资的企业，通常会更加有效率地运作，利用私募股权融资产生的财务和专业优势，实现快速扩张。

3、私募股权融资的缺点私募股权融资对企业来讲，既有有利的一面，也有不利的一面，在私募股权融资中，企业股权出让对象的选择十分重要。

如何实施私募股权融资

如何实施私募股权融资私募股权融资是一个相对较新的融资方式，有其特殊的优点和注意事项。

对于一些中小企业来说，私募股权融资可以帮助其快速获得资金支持，同时也为投资方提供了具有较高收益的投资机会。

那么，如何实施私募股权融资呢？一、寻找潜在投资者当企业需要进行私募股权融资时，首先需要考虑的是如何寻找潜在的投资者。

在这个过程中，投资者能够为企业提供资金支持，同时也会对企业经营管理、市场前景、合规风险等方面进行评估。

一般来说，企业可以通过以下几种方式进行投资者的寻找：1.股权投资基金，这些基金通常会有投资中小企业的专项基金；2.大型企业的权益投资部门，这些企业通常会对同行业的中小企业进行投资；3.个人天使投资者，他们通常会投资初创企业，但也有不少愿意进行成长期企业的投资；4.专业顾问，有专业顾问为企业牵线搭桥，引荐符合条件的投资者。

二、确定融资方式和金额在确定潜在投资者之后，企业需要考虑的是具体的融资方式和融资金额。

私募股权融资通常有以下两种方式：1.纯粹增资：企业向投资者出售公司股权，在交易完成后，企业的股权结构将发生变化；2.股权质押：企业将自己手中的股权质押给银行或其他金融机构，然后借款使用。

对于具体的融资金额，企业需要根据自己的融资需求、未来的发展规划、投资者的资金实力等因素进行合理的评估。

三、准备相关文档和资料在进行私募股权融资之前，企业需要准备各种相关文档和资料，其中最重要的是融资方案和信息披露材料。

融资方案需要包括企业的基本情况、融资计划、资金用途、预期回报等，信息披露材料则需要包括企业财务报表、经营情况、市场前景、合规风险等。

同时，企业还需要为投资者提供一份股权协议，其中需要明确融资方式、融资金额、股权结构变化、投资方权益等相关内容。

四、进行交易谈判和尽职调查当企业准备就绪之后，就可以进行交易谈判和尽职调查。

在交易谈判中，企业需要与投资者协商具体的股权转让价格和条件。

在尽职调查中，投资者会对企业进行全面的调查，以了解企业的真实情况和风险状况。

私募股权基金的投资结构与融资方式

私募股权基金的投资结构与融资方式私募股权基金（Private Equity Funds, PE Funds）作为一种重要的投资工具，已在全球范围内得到广泛应用，并对企业发展和经济增长产生深远影响。

私募股权基金的投资结构和融资方式对基金的成败具有重要影响，本文将就此展开探讨。

一、私募股权基金的投资结构私募股权基金的投资结构通常包括基金管理公司、有限合伙制度、有限合伙人和普通合伙人等要素。

1. 基金管理公司：作为私募股权基金的发起者和运营者，基金管理公司具有管理基金资产、决策投资和退出等职责。

其主要职能包括筛选潜在投资项目、对接投资者和管理投资组合等。

2. 有限合伙制度：私募股权基金通常采用有限合伙制度（Limited Partnership），有限合伙人的责任仅限于其出资额，而普通合伙人（通常是基金管理公司）承担无限责任。

3. 有限合伙人：作为投资者的有限合伙人，他们根据出资额享有相应的投资收益，并且对基金的风险承担有限。

4. 普通合伙人：作为基金管理公司的代表，普通合伙人承担管理基金、决策投资和退出等职责，同时享有基金管理费和绩效报酬。

二、私募股权基金的融资方式私募股权基金的融资方式通常包括基金募集阶段和投资退出阶段两个环节。

1. 基金募集阶段：私募股权基金在募集资金时，主要依靠有限合伙人出资、与机构投资者签订订购协议以及向其他形式的投资者募集资金等方式进行融资。

此外，基金管理公司在此阶段也可能向金融机构申请贷款或发行证券等方式获取融资。

2. 投资退出阶段：私募股权基金的投资策略通常包括企业兼并收购、股权转让以及上市等方式，以实现对投资项目的退出。

这些退出方式将为基金管理公司和有限合伙人带来收益，并为基金的继续发展提供源源不断的资金。

三、私募股权基金的发展趋势目前，随着金融市场的发展和经济全球化的推进，私募股权基金行业正呈现出以下几个发展趋势：1. 国际化发展：私募股权基金在全球范围内的投资活动日益频繁，跨国投资成为发展趋势之一。

私募股权融资的动作流程

私募股权融资的动作流程私募股权融资的运作流程私募股权融资是企业发展到一定阶段时获取发展资金的重要渠道。

而有很多公司在进行私募股权融资的过程中屡屡受挫的原因，并非是其不符合私募股权融资的要求，而是因为企业家不了解私募股权融资，不知道私募股权融资如何运作、判断项目。

而且，最重要的是他们不了解向私募股权投资机构融资的正规流程。

融资企业准备企业向私募股权融资的准备工作包括八个步骤。

1.签署协议企业家如果选择引入私募投资，那么首先应寻找一家投资银行（或融资顾问），与银行签订服务协议。

这份协议包括投资银行为企业获得私募股权融资所提供的整体服务。

2.组建团队在与投资银行签订服务协议之后，融资企业和投资银行组建专职团队，准备相关的私募股权融资材料。

3.材料准备私募股权融资需要的材料主要包括：（1）私募股权融资备忘录，即公司的简介、结构、产品、业务、市场分析、竞争者分析，等等（这份备忘录应以幻灯片的形式呈现，20—30页为佳）；（2）历史财务数据，即企业过去三年审计过的财务报告；（3）财务预测，即在融资资金顺利到位后企业未来三年的销售收入以及净利润的增长（值得注意的是，这是私募股权投资机构最重视的一项，因此这项工作是非常关键的）。

4.目标估值在准备好材料之后，企业应在投资银行的帮助下为企业设立一个目标估值，即企业愿意让出多少股份来换多少资金。

而一般企业私募股权融资所出让的股份不超过25%，尽量减少股份的稀释，以保证企业管理层掌握企业的控制权。

5.与私募股权投资机构接触在确定出让的股份之后，投资银行就会开始和相关私募股权投资机构的合伙人开电话会议沟通，向他们介绍公司的情况。

6.具体商谈投资银行会把企业的融资材料同时发送给多家私募股权投资机构，并且与它们就该项目的融资事宜进行详细讨论。

而这个阶段的主要目标就是使最优秀的私募股权投资机构能对企业产生兴趣。

7.回答问题通常，投资银行会替企业回答私募股权投资机构提出的第一轮问题，并且代替企业对这些私募股权投资机构进行密集的沟通。

1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。

司业务涉及的市场作独立的市场评估预测； § 双方财务顾问对涉及各方的工作进行协调与沟通； § 尽职调查的时间视公司的复杂程度在30~60天内完成。
§ 完成尽职调查，双方进行投资对价谈判
§ 根据尽职调查的结果，双方就框架性协议中达成的主要交易条件逐一详谈；
§ 公司有时需对调查中暴露的财务、法律问题向投资人承诺解决方案或作出某种让步；
设计交易结构和参与沟
通谈判
Ø 进行全面尽职调查，设计交易结构和工作方案 Ø 协助公司进行谈判，根据双方的要求，在可行的交
易条件下进行协调沟通
交易执行
Ø 协调律师等专业机构完成交易文件的制作
Ø 协助公司在签订投资协议后的交易执行工作，确保交易顺利完成
11
财务顾问的作用及必要性
第三个月
与投资人谈判
资金到位
第四个月
第五个月
商务主管部门审批和外汇登记
周
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
财务顾问、律师尽职调查
准备资料和私募信息备忘录
签署初步意向书
潜在投资者进行尽职调查
委任专业理帐公司为公司按国内、国际会计准则准备财务报表
委任其它中介机构确定重组方案
§ 私募投资者一般会考虑项目的回报率是否符合内部投资要求，根据我们的经验，私募投资者的投资内部回报率最低要求约为25-45%不等。
5
私募主要工作
步骤一：
私募前期准备工作
§ 确定引进私募投资者策略
§ 确定预期融资金额、融资工具及潜在投资者范围
§ 执行前的准备工作
§ 成立项目小组包括高级管理层参与操作过程：
审批部门：当地或中央一级商务部门、外汇管理部门、税务部门、工商登记部门等； § 该部分的时间也视不同交易长短不同。
§ 完成法律手续，投资人资金到位
§ 正常情况下，从启动私募到投资人资金进入，约需5~6个月时间，如有经验的财务顾问协调，可加速私募进程。
9
私募时间表
第一个月私募前期准备阶段
第二个月
指导性时间表
见初步交易时间表
私募融资的一般时间表
三个阶段工作各有侧重点
私募融资
– 起草融资方案材料 – 准备投资者尽职调查文件 – 准备管理层报告 – 确定需要递案材料 – 安排投资者会议 – 召开投资者会议 – 投资者尽职调查 – 召开下一阶段的投资者会议 – 接受并商讨融资条款文件 – 选择主投资者 – 讨论法律文件 – 资金到位，融资结束
− 拥有选择最“适当” 管理层的经验
4
私募融资的作用
§ 通过私募，公司可以迅速获得用于扩张的资金，提升企业发展速度，做大规模，增强企业的实力，提升盈利水平，进而提高上市时估值水平，为企业下一步发展奠定良好的基础。
§ 在私募时，由于私募投资人承担风险较高，如公司未来可能无法上市的退出风险，因此私募估值的方法跟一般上市集资常用的方法（如可比公司及可比交易倍数）亦大不相同。
周
1234
567 8
9 10 11 12
3
意向投资者
战略与投资者接洽
筹备 − 彻底研究所有意向投资者
− 通过管理层与派杰的协助确定目标名单
− 制定明确及独有的市场策略接洽每一个买家
− 定制市场推介计划及专注个别要求
− 运用过往相关的关系及了解
市场推介及执行
− 联络主要决策者
− 有效地把整个流程与商机串联起来，包括与策略性伙伴的潜在协同效应
6
私募主要工作
步骤二：
初步选择投资人并确定框架性协议
§ 发放公司信息备忘录，筛选私募投资人
§ 确立一至两家意向性投资人，签立框架性协议
§ 框架性协议虽然对交易双方并不构成法律约束，但其中包含的主要交易条件是双方进一步谈判的基础；
§ 框架性协议中对交易先决条件、交易结构、估值方法、排他性及后续工作都会作原则性的约定；
统筹私募融资工作
筛选私募投资者
Ø 组织及统筹协调参与整个项目的各团队的工作，设计工作方案，保证工作进度和工作效率，推动整个项目工作的顺利开展
Ø 利用自身专业知识及对国际性私募投资者的风格、操作惯例对价值评估的考虑、对行业的认知，以及对公司投资亮点的深度把握，筛选符合战略发展目标的合作对象，并建立交易双方沟通的重要桥梁
§ 从接触投资人到达成框架性协议通常需2月左右的时间。
7
私募主要工作
步骤三：
尽职调查及商业谈判
§ 双方中介机构进行尽职调查
§ 关于公司的帐务审计可由公司自己聘请四大会计师事务所进行审计，投资方的会计师仅对审计结果作复核；
§ 投资方法律顾问对公司自设立以来的法律文件作全面的法律调查； § 资产评估师对公司的资产作评估，投资方也可能聘请专业评估机构对公
制定融资策略
1
2
3
4
5
管理层会议
展开估值分析
会计师开始审计
接触潜在投资者
6
9
谈判，就私募商业条款达成一致
完成投资主体重组工作
私募资金预到位取得资信证明
11
12
报商务主管部门备案
办理工商登记变更手续
14
16 17
审计评估完成
办理外汇登记手续
10
私募融资中的财务顾问
在一个完整的私募融资项目中，融资方财务顾问将统筹协调整个私募过程，主要工作内容见右。
§ 谈判的焦点往往集中在双方对公司估值的差异上； § 谈判过程时间长短不一。
8
私募主要工作
步骤四：
签订协议及资金到位
§ 谈判达成协议，双方律师着手重组与交易的法律实施
§ 该部分工作的文件起草可在前期提早进行，待谈判结束后即可执行； § 相关重组、交易的报批工作视乎不同的公司结构和交易结构需提交不同
− 确保条款在可以接受的情况下执行保密协议
− 努力不懈的跟进，确保机会得到适当的关注
− 协调交易并确保适时的流程
筛选
− 于市场推介过程进行积极的对话
− 具评估兴趣与有关工作量的能力
− 明白投资者的基本要求及可提供给投资者的机会
− 拥有无可比拟的的经验兼财政赞助
− 总动员决策过程
− 拥有创建最理想竞争环境的专业
§ 聘请专业会计顾问公司为公司整理帐务，摸清公司家底（如需要）； § 确定财务顾问、法律顾问制定投资结构； § 接触、筛选会计师、资产评估师中介机构；及 § 进行深度估值测算，以确认估值及确定选择投资者标准。
§ 在开始接触潜在投资者前做好计划和准备所有必要的基本文件：保密协议和信息备忘录，私募投资框架协议的主要谈判条件等。