第1章 金融风险的基本概念解析

2. 按照信用风险所涉及的业务种类，可将信用风 险分为表内风险与表外风险。 3. 按照信用风险所产生的部位，可将信用风险分 为本金风险和重臵风险。
4. 按照信用风险是否可以分散，又可以分为系统 性信用风险和非系统性信用风险。
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三、信用风险与市场风险 的区别与联系
1. 联系： 市场风险的发生有可能导致信用风险；
(2) 外部欺诈(External Fraud)
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一、操作风险的概念(续)
(3) 雇佣及工作现场安全性(Employ Practices & Workspace Safety)
(4) 客户、产品以及经营行为(Client, Products & Business Practices) (5) 有形资产损失(Damage to Physical Assets) (6) 经营中断和系统出错(Business Disruption & System Failure) (7) 执行、交割以及交易过程管理(Execution Delivery & Process Management)
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五、金融风险与未预期损失、经济资本、 监管资本等概念之间的关系(续)
4. 监管资本与经济资本的共同点：
设立的目的是相近或共同的，即都可以被 视为金融机构承受未预期损失的“资本缓 冲器” 。
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五、金融风险与未预期损失、经济资本、 监管资本等概念之间的关系(续)
5. 监管资本、经济资本和未预期损失的关系：
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一、操作风险的概念(续)
5. 定义5：操作风险是指由于客户、设计不当的 控制体系、控制体系失灵及不可控制的事件导 致的各类风险。 6. 定义6：新巴塞尔协议将操作风险定义为“由 于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善 或故障造成损失的风险”。按照导致损失的原 因将操作风险事件归纳为7种：
(1) 内部欺诈(Internal Fraud)
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一、流动性风险的概念
1. 关于流动性(Liquidity)，主要有两种不同理解：
一是筹资流动性（Fund Liquidity），也称为 现金流或负债流动性，或资金流动性，或机 构流动性，主要用来描述金融机构满足资金 流动需要的能力。 二是市场流动性，也称为产品或者资产流 动性，主要指金融资产在市场上的变现能力， 即在市场上金融资产与现金之间转换的难易程 度。
(5) 公司金融(Corporate Finance)
(6) 交易与销售(Trading & Sales)
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一、操作风险的概念(续)
(7) 零售银行业务(Retail Banking)
(8) 商业银行业务(Commercial Banking) 由此，每种业务类型都对应8种导致操作风险的 原因，于是金融领域的操作风险就被划分成 7×8=56个风险单元。通过对每个风险单元的 分析和管理，就可以很具体、明确地理解和把 握操作风险。
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二、操作风险的基本特性
1. 操作风险成因具有明显的内生性；
2. 操作风险具有较强的人为性； 3. 操作风险与预期收益具有明显的不对称性；
4. 操作风险具有广泛存在性；
5. 操作风险具有与其他风险很强的关联性； 6. 操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性；
7. 操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点；
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一、市场风险的定义与特性
1. 金融市场风险（Financial Market Risk）是指由 于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组 合未来收益的不确定性。 2. 金融市场变量(也称市场风险因子，Market
Risk Factor)，主要包含股票价格、汇率、利率 以及衍生品价格等。所以，金融市场风险也常 被称为金融资产价格风险(Price Risk of Financial Assets)，本课程简称市场风险。
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二、市场风险的分类
(一) 证券格风险(Securities Price Risk)
(二) 汇率风险(Exchange Rate Risk) (三) 利率风险(Interest Rate Risk) (四) 购买力风险(Purchasing Power Risk)
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第四节
信用风险
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引例
1. 未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分 资产组合的资金头寸称为风险暴露(Risk Exposure)。 2. 金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未 来收益的金融变量变动的不确定性。
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四、金融风险的经济结果分析
1. 金融风险对微观经济的影响：
可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经 济损失；
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引例
1. 基于巴林事件对操作风险的认识
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一、操作风险的概念
1. 定义1：广义的定义：除市场风险和信用风险 以外的一切金融风险。
2. 定义2：狭义的定义：仅由于操作不当而引发 的风险，与交易过程和系统失灵有关。
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一、操作风险的概念(续)
3. 定义3：操作风险是指金融机构所有可以控制的 风险，包括内部欺诈；但不包括外部事件，如 监管者或自然灾害等的影响。 4. 定义4：操作风险是指由于错误或不完善的过程 使得系统和人员或外部事件所造成的直接或间 接损失的可能性。
预期损失一般视为金融机构的业务成本之一， 以计提准备的名义从净收入中扣除。
未预期损失是监管资本或经济资本的最低资 本要求量。
通常将计算得到的未预期损失直接作为监管 资本或经济资本。
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第二节
金融风险的分类
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一、按照能否分散分类
1. 系统风险(Systematic Risk)：由影响整个金融市 场的风险因素引起，使所有经济主体都共同面 临的未来收益的不确定性。 2. 非系统风险(Nonsystematic Risk)：仅由与特定 公司或行业相关的风险因素引起，使该公司或 行业自身面临的未来收益的不确定性。
2. 信用风险 3. 操作风险 4. 流动性风险 5. 经营风险
6. 国家风险
7. 关联风险
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第三节
金融市场风险
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引例——基于三个典型案例 对金融市场风险的认识
1. 案例一：汇率风险——英国雷克航空公司的破 产
2. 案例二：利率风险——美国储蓄信贷协会的遭 遇 3. 案例三：衍生品价格风险——巴林银行事件
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五、金融风险与未预期损失、经济 资本、监管资本等概念之间的关系
1. 金融风险的经济资本：与金融机构实际承担的 风险直接对应的、并随着机构实际承担的风险 大小而变化的资本。 2. 金融风险的监管资本：指监管部门针对有可能 发生的风险而要求金融机构必须备足的资本， 或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险 状况要求金融机构必须计提的强制性资本要求， 一般包括核心资本和附属资本。
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三、操作风险的分类(续)
(五) 按照发生频率和严重程度分类：
1. 低频低危操作风险（区域A） 2. 高频低危操作风险（区域B）
3. 低频高危操作风险（区域C）
4. 高频高危操作风险（区域D）
高
风险损失 的严重程 度
C
低
D
A
低 高
B
风险发生 的频率
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第六节
流动性风险
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引例
1. 基于美国大陆伊利诺银行流动性危机对流动性风 险的认识
影响着投资者的预期收益；
增大了交易和经营管理成本； 可能会降低部门生产率和资金利用率。
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四、金融风险的经济结果分析(续)
2. 金融风险对宏观经济的影响：
可能会引起一国经济增长、消费水平和投资 水平的下降；
影响着一国的国际收支；
可能会造成产业结构不合理、社会生产力水 平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经 济产生严重破坏； 对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。
3. 风险度量：方差度量法——即金融风险是指由 于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收 益偏离其期望值的可能性和幅度。
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二、金融风险的特点
(一) 金融风险的不确定性
(二) 金融风险的客观性 (三) 金融风险的主观性 (四) 金融风险的叠加性和累积性 (五) 金融风险中的消极性与积极性并存
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三、金融风险的来源分析
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五、金融风险与未预期损失、经济资本、 监管资本等概念之间的关系(续)
3. 监管资本与经济资本的主要差别：
监管资本反映了监管部门对当地金融机构 所面临的金融风险状况的估计、判断和态 度，本质上属于“事后监督”。 经济资本并非实实在在的资本，是金融机构 为测量、评估和管理该机构面临的不同风险 进而合理配臵资本所提供的一个统一的尺度， 属于“事前配臵”。
1. 内部欺诈 2. 外部欺诈 3. 雇佣及工作现场安全性 4. 客户、产品以及经营行为
5. 有形资产损失
6. 经营中断和系统出错 7. 执行、交割以及交易过程管理
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三、操作风险的分类(续)
(四) 按人为因素造成的损失分类：
1. 管理人员或员工因疏忽、操作不规范而造成的 操作风险
2. 内部或外部人员采用蓄意违法违规的欺诈行为 而使金融机构遭受损失的风险，该风险也称为 诈骗风险(Swindling Risk)
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一、操作风险的概念(续)
(接定义6) 同时，将金融机构的业务类型分为8 种： (1) 支付与清算(Payment & Settlement) (2) 代理服务(Agency Services) (3) 资产管理(Asset Management) (4) 零售经纪(Retail Brokerage)
1. 基于百富勤倒闭事件对信用风险的认识
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一、信用风险的概念
1. 信用风险(Credit Risk) ：由于借款人或交易对手 不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可 能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约 能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损 失的可能性。