债券收益等几道计算题
金融市场学计算题复习题
1、 1年期零息票债券的到期收益率为7%，2年期零息票债券的到期收益率为8%，财政部计划发行2年期的附息票债券，息票率为9%，每年支付一次。
债券面值为100元。
（1）该债券的售价将是多少？（2）该债券的到期收益率将是多少？（1）P=9/107+109/1.082=101.86元。
（2）到期收益率可通过下式求出：9/（1+y ）+109/(1+y)2=101.86解得：y=7.958%。
2、下面哪种债券的实际年利率较高？（1）面值10万元的3个月短期国债目前市价为97645元。
（2）按面值出售、息票率为每半年5%。
附息债券的实际年收益率较高。
（1）3个月短期国债的实际年利率为： （100000/97645）4-1=10%（2）附息债券的实际年利率为： 1.052-1=10.25%3、3、某股票市场采样的A 、B 、C 、D 、E 五种股票，基期价格分别为18，25，35，45，50元，报告期价格分别为18，30，40，55，61元，报告期上市股票分别为100，120，150，200，240股，基期指数值为100，试计算报告期加权股价指数。
报告期加权股价指数=∑（报告期股票价格×报告期上市股票数）/∑（基期股票价格×报告期上市股票数）×基期指数值=18×100+22×120+34×150+40×200+61×240/（10×100+20×120+30×150+40×200+50×240）×100=1054、一份国库券期货合约，面值为200万美元，期限为半年，则刻度值是多少？当价格上升10个基点时，持有4份该国库券期货的交易者手持合约升值是多少？解：国库券期货合约的刻度值为：（美元）一年天数到期天数期货合约的面值刻度值10%01.0*360180*2000000%01.0**=== 合约升值为：10*10*4=400（美元）5、已知某公司的普通股票面值为1元/股，预期该公司每年可以获得股息0.2元，市场利率为5%，那么该股票的价格应该是多少？如果市场利率上升到8%，那么该股票价格是上升还是下跌？0.2/5%= 4 元/股股票价格会下跌，应为：0.2/8%= 2.5元/股6、设在纽约市场上年利率是8%，在伦敦市场上年利率为5%，即期汇率为GBP1=USD1.6025—1.6035。
债券的价格与收益考试试题及答案解析
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！债券的价格与收益考试试题及答案解析一、单选题（本大题86小题．每题1.0分，共86.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题按照美国的做法，垃圾债券一般是指信用评级在BBB(Baa)以下的债券，又称为( )。
A 无风险债券B 无收益债券C 高风险债券D 投资级债券【正确答案】：C【本题分数】：1.0分第2题根据标准普尔的评级，下列评级被称之为垃圾债券评级的是( )。
A AAA 级B A 级C BBB 级D BB 级【正确答案】：D 【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] 根据标准普尔公司的评级标准，信用等级为BBB 或等级更高的债券，为投资级债券(investment grade bonds)；反之，信用等级较低的则被称为投机级债券(speculative grade bonds)或垃圾债券(junk bonds)。
第3题下列关于可转换债券的论述正确的是( )。
A 可转换期越长，债券价值越小模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！B 可转换的股票的流动性越强，可转换债券的价值越高C 股票的红利收益与债券到期收益差距越小，可转换债券的价值越高D 可转换债券的担保条件是可转换债券比股票更具吸引力的原因之一【正确答案】：B 【本题分数】：1.0分【答案解析】[解析] 可转换期越长，债券越具吸引力；股票的红利收益与债券到期收益差距越小，债券价值越小；可转换债券一般无担保，所以可转换债券的发行者一般都有权赎回。
第4题债券的下列特征，对债券投资者有利的是( )。
Ⅰ．可赎回性 Ⅱ．可延期性 Ⅲ．可转换性A Ⅰ、ⅢB Ⅱ、ⅢC Ⅰ、Ⅱ、ⅢD Ⅰ、Ⅱ【正确答案】：B【本题分数】：1.0分第5题发行者在确定债券票面利率时不需要考虑( )。
A 投资者的接受程度B 债券的信用级别C 利息的支付方式和计息方式D 股票市场的平均价格水平【正确答案】：D【本题分数】：1.0分【答案解析】。
投资学(债券的价格与收益)习题与答案
一、单选题1、内含选择权是固定收益证券的特征之一，包括赋予发行者的权利和赋予投资者的权利。
其中，下面不属于赋予发行者权利的是（）。
A.提前偿还B.回购条款C.浮动利率的底D.偿债基金条款正确答案：C2、与固定利率债券不同，浮动利率债券通常会在特定日期调整利率。
其中，新的票面利率=基准利率+升水。
中国债券市场通常采用的基准利率不包括（）。
A.由中国人民银行确定的1年期定期储蓄存款利率B.由中国人民银行确定的3个月定期储蓄存款利率C.3 个月期上海银行间同业拆借利率（SHIBOR-3M）D.银行间7天回购利率（R007）正确答案：B3、近年来，为支持中国的基础设施建设，中国发行了大量的金融债券。
其中，金融债券发行量最大的发行主体是（）。
A.中国进出口银行B.中国农业发展银行C.中国建设银行D.国家开发银行正确答案：D4、关于债券，以下不正确的是（）。
A.投资者是运用、管理债券资金的经济主体B.关于借贷安排的协议C.发行机构的一种“债务”D.类似于债券投资者的“借据”正确答案：A5、2018年记账式附息(四期)的10年期国债发行，从2018年2月1日开始计息；票面利率3.85%；按半年付息，每年2月1日、8月1日（节假日顺延，下同）支付利息，2028年2月1日偿还本金并支付最后一次利息。
2018年5月5日投资者准备购买100手、面值100元/张该国债，那么他应该支付的应计利息是（）。
A.989.09元B.1978.18元C.9890.88元D.19781.77元正确答案：A6、现有五年期国债，每年付息一次，其面值为100元，票面利率为6.5%，市场利率为5.3%，其发行价为（）元。
A.103.34元B.105.15元C.100元D.95.01元正确答案：B7、两种都是AA级的债券，期限长的债券的利率比期限短的债券高，实际上这是对（）的补偿。
A.政策风险B.信用风险C.利率风险D.经营风险正确答案：C8、溢价发行的附息债券，票面利率是6%，则到期收益率可能是（）。
有关债券方面的题
有关债券方面的题有关债券方面的题有没有难到你了呢?小编今天特地具了一些案例，希望你们看了之后都有所帮助吧。
债券题案例一：关于债券计算题1，2006年6月1日，王某购买了一份面值1000元，票面利率10%，期限2年的债券，债券利息在2007年6月1日和2008年6月1日分两次支付，2007年6月1日市场上的利率是12%，请问：(1)王某在2007年6月1日领取了利息后，该债券的市值是多少?(2)如果王某在2007年6月1日领取了利息后，于当日出售该债券，则这1年内王某持有该债券的实际收益率是多少?(3)如果王某持有该债券到2008年6月1日，其持有该债券的实际收益率是多少?此时该收益率是否受市场利率波动的影响?2，一张90天的国库券面值100元，贴现收益是3.55元，请计算该国库券的发行价格、贴现收益率和等价收益率(贴现收益率和等价收益率均需要换算成年收益率)。
答案答：(1)此时，该债券的市值是指2008年6月1日收到的1000元本金和100元利息贴现到2007年6月1日的数值，即(1000+100)/(1+12%)=982.14元。
(2)王某持有该债券的实际收益是在2007年6月1日收到100元利息，然后按照982.14的价格卖出股票,设持有该债券的实际收益率R1，则：(100+982.14)/(1+R1)=1000，解得R1=8.214%.(3)王某持有该债券到2008年6月1日，设其持有该债券的实际收益率为R2，则100/(1+R2)+(1000+100)/ [(1+R2)×(1+R2)]=1000解得，R2=10%，该收益率不受市场利率的波动。
债券题案例二：2001年长江三峡工程开发总公司债券发行案例中国长江三峡工程开发总公司(简称“三峡总公司”)是经国务院批准成立，计划在国家单列的自主经营、独立核算、自负盈亏的特大型国有企业，是三峡工程的项目法人，全面负责三峡工程的建设、资金的筹集以及项目建成后的经营管理。
债券的价格与收益
第8章债券的价格与收益一、单项选择题1．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同〔都采取相同的付息方式，如每年付息一次〕，则期限较短的债券的价格折扣或升水会〔〕。
2．如果两种债券的息票利率、面值和收益率等都相同〔都采取相同的付息方式，如每年付息一次〕，且息票率和收益率一样，则期限较短的债券的价格比期限较长的债券的价格〔〕。
A.高B.低3．债券的收益率随着债券期限的增加而减少，这种债券的曲线形状被称为〔〕收益率曲线类型。
4．假定有一种5年期的债券，息票率为10%，每年付息一次，面值是100元，当前价格是96元。
如果到期收益率不变，则一年后该债券的价格一定〔〕。
A．低于96元 B．仍然是96元 C．高于96元 D．高于面值5．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值〔都采取每年付息一次〕，则其到期收益率〔〕其票面利率。
6．“正常的”收益率曲线意味着：〔〕。
〔1〕预期市场收益率随时间会下降〔2〕短期债券收益率比长期债券收益率低〔3〕预期市场收益率随时间会上升〔4〕短期债券收益率比长期债券收益率高A.〔1〕和〔2〕 B.〔3〕和〔4〕C.〔1〕和〔4〕 D.〔2〕和〔3〕7．某投资者5年后有一笔投资收入10万元，投资的年利率为10%，用复利的方法计算其投资现值，正确的选项是：( )。
8、某公司发行的可赎回债券的信息如下：该债券按年付息，假设一年后赎回，则赎回收益率为：A、2.4%B、5.0%C、10.0%D、无法计算9．贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是( )。
10．某面值为1000元的债券，5年期，到期收益率为10％，每半年付息1次。
如果息票率为8％，那么，该债券当前的内在价值是：〔〕。
A．1077．20元B．1075．80元C．924．16元D．922．78元11．以下关于债券价值的影响因素的说法中，错误的选项是：A、在其他因素不变时，债券面值与债券价格正相关B、在其他因素不变时，市场利率与债券价格负相关C、溢价发行的债券，期限与债券价格负相关D、在其他因素不变时，息票率与债券价格正相关12．一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，不记复利，期限5年，到期一次还本付息，目前市场上的必要收益率是8%，按复利计算，这张债券的价格是多少( )。
债券价格练习题
债券价格练习题在金融领域中，债券是一种常见的金融工具，它是公司或政府为了筹措资金而发行的一种借款证券。
债券价格的计算对于投资者和金融分析师来说至关重要，因为它们提供了评估债券的价值和收益的方式。
在本文中，我们将介绍一些债券价格的练习题，以帮助读者更好地理解这个概念。
[段落1]假设有一种名为ABC公司的企业发行了一张债券，面值为1000元，票面利率为5%，到期时间为5年。
迄今为止，已经过去了2年，并且市场利率（即债券的折现率）为6%。
现在的问题是，该债券的价格是多少？[段落2]在上述情况下，我们可以使用现金流贴现模型（DCF）来计算债券的价格。
根据DCF，债券的价格等于所有未来现金流的现值之和。
首先，我们需要计算债券的票面利息。
根据票面利率，每年的票面利息为1000元 × 5% = 50元。
由于已经过去了2年，剩余的票面利息为3年 × 50元 = 150元。
接下来，我们计算到期时的本金。
由于债券面值为1000元，在到期时将会收回。
然后，我们需要计算每年的利息支付现值。
根据市场利率，我们可以使用市场利率来折现每年的利息支付。
将每年的利息支付折现到现值，即：50元 / (1 + 6%)^1 + 50元 / (1 + 6%)^2 + 50元 / (1 + 6%)^3 + 1000元/ (1 + 6%)^3最后，将所有现金流的现值相加，即可得到债券的价格。
[段落3]以上是一个简单的债券价格计算的例子。
实际情况中，债券价格的确定可能会有更多的因素和复杂性。
例如，债券的流动性、信用评级、公司的盈利能力等都会对债券价格产生影响。
对于投资者来说，了解债券价格的计算方法有助于他们评估债券的价值和风险，以做出合理的投资决策。
对金融分析师来说，准确计算债券价格是进行债券评级和债券投资组合管理的基础。
[段落4]练习题2：现假设有一张债券的面值为1000元，到期时间为3年，票面利率为6%，市场利率为4%。
债券到期收益率
三、债券的到期收益率（一）含义到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。
它是能使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。
（二）计算计算方法：“内插法”：求解含有折现率的方程【教材例6-7】ABC公司20×1年2月1日用平价购买一张面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后的1月31日到期。
该公司持有该债券至到期日，计算其到期收益率。
解该方程要用“试算法”。
用i=8%试算：80×（P/A，8%，5）+1000×（P/F，8%，5）=1000（元）所以，到期收益率=8%如果债券的价格高于面值，例如，买价是1105元，则：用i=6%试算：80×（P/A，6%，5）+1000×（P/F，6%，5）=1084.29（元）用i=4%试算：80×（P/A，4%，5）+1000×（P/F，4%，5）=1178.04（元）用插补法计算r=4%+（1178.04-1105）/（1178.04-1084.29）×（6%-4%）=5.56%（三）结论：1.平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率；2.溢价发行的债券，其到期收益率低于票面利率；3.折价发行的债券，其到期收益率高于票面利率。
（四）决策原则当到期收益率高于投资人要求的必要收益率，该债券值得投资。
【例题•多选题】甲公司折价发行公司债券,该债券期限5年,面值1000元,票面利率8%,每半年付息一次。
下列说法中，正确的有（）。
（2018卷Ⅰ）A.该债券的到期收益率等于8%B.该债券的报价利率等于8%C.该债券的计息周期利率小于8%D.该债券的有效年利率大于8%【答案】BCD【解析】甲公司折价发行公司债券，所以到期收益率大于票面利率8%，选项A错误；该债券的报价利率即票面利率，等于8%，选项B正确；该债券的计息周期利率=8%/2=4%，选项C正确；该债券的有效年利率=（1+8%/2）2-1=8.16%，选项D正确。
债券到期收益率例题
.
.; 债券到期收益率
甲公司，债券面值1 000元，票面利率10％，3年期。
以下4种情况分析举例：
(1)乙公司按每张1020元的价格购入该债券，并持有到期。
求债券的到期收益率为多少?
(2)假定债券到期一次还本付息，按照单利计息。
乙公司每张1380元的价格购入该债券并持有到期。
则债券的到期收益率为多少?
(3)债券到期按面值偿还。
乙公司计划购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％，复利计息，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?
(4)债券到期一次还本付息，单利计息。
乙公司购入该债券并持有到期，要求的必要报酬率为12％，则该债券的价格为多少时乙公司可以购入?
解决方案：
1、(1000+100)/1020-100% =7.84%
2、(1000+500)/1380-100% =8.70%
3、100/1.12+ 100/1.12^2 + 1100/1.12^3 =951.96元
即价格低于上述价格时可以购入。
4、1500/1.12^3=1067.67元
即价格低于上述价格时可以购入。
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可能计算题：
1.债券收益
（1）票面收益率：根据票面利率而来
R=债券年利息/票面金额
（2）即期收益率：债券当时买卖的收益率；
公式：Y=债券的年利息收入/债券当时的市价
（3）到期收益率
近似平均收益率，即债券利息加上年资本利得之和除以平均投资额，没有考虑时间价值
R=债券年利息+[（票面价值-市场价值）/距到期日的年数]/ （票面价值+市场价值）/2
资本收益：票面价格>市场价格
资本损失：票面价格<市场价格
（4）持有期收益率
Rn=（到期日价格或出售时价格-债券买入价格+年利息）/买入时价格*360/持有期限*100%
练习题：
1、一张面额为1000美元的债券，票面利率为6%，当时的市场行市为950美元，则其即期收益率为多少？如市场价格为1050美元，则即期收益率又为多少？
2、某投资者以950美元买进面额为1000美元的债券，票面利率为6%，尚有10年才到期，则他每年所得的平均收益率为多少？
3、某投资者购入3年期债券，面额为1000元，利率为10%，每年付息一次，1年后他以1050元售出，该投资者的持有期收益率为多少？
2
交易风险产生：
1.以外币计价的国际投资和国际借贷
（1）对外投资中的风险
例如：美国的跨国公司购买英国债券
1英镑=1.8美元，180万美元购买100英镑债券，一年利率10%
如果到期1英镑=1.8美元，可得：110X1.8=198，净得18万美元
如果到期1英镑=1.7美元，可得：110X1.8-110X1.7=11，亏7万美元
反之则大赚。
2）向外筹资的风险
如果借入的货币的汇率上升，会增加筹资成本
2.以远期付款为条件的商品或劳务的进出口
出口商面临出口收入的外汇汇率下跌的风险
日松下：出口电器100万美元，30天后款到，当天1美元=130日元
30天后：1美元=120日元，损失1000万日元
如果是：：1美元=140日元，多获利1000万日元
进口商面临支付货款的外汇汇率上升的风险
如：美国进口加拿大产品120万加元，90天后以加元付款。
当时1美元=1.2加元
如果：出现1美元=1.1加元,公司必须以109.1万美元
兑换到120万加元
出现1美元=1.3加元，仅需92.3万美元，
少支付7.7万美元
汇率折算风险
【举例】
某美国跨国公司在英国有一子公司，年初买入10000英镑原材料，在以英镑编制的财会报表中为库存一项，数量为10000英镑。
该公司需要定期向总公司提交财务报表，而且报告以美元作为货币单位（美元为报表货币）。
因此，这笔原材料的价值以美元表示时就会因英镑汇率的变化而发生改变。
假定购入时英镑汇率为￡1 = $ 1.5560，在当时向公司提供的财务报表中，这笔库存的价值为15560美元。
年底时，若这笔库存仍未动用，而汇率已变化￡1 = $ 1.3560，那么在向总公司提供的报表中，这笔库存的价值就只有13560美元。
这表明：该子公司因汇率变化而承受了财会风险。