期货计算公式及记忆要点

1、沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%

2、股指期货理论价格：S(t)[1+(r-d)(T-t)/365],S(t)为t时刻的现货指数，r为年利息率，d为

年指数股息率

3、外汇期货市场上1个点=0.000001，每个点代表12.5美元。

4、用1个单位或100个单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币，称为直接标价法，eg，1美元兑8美元

5、熊市套利又称卖空套利，指卖出近期合约的同时买入远期合约

6、当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金＋上一交易日交易保证金－当日交易保证金＋当日盈亏

＋入金－出金－手续费（等）

7、商品期货当日盈亏=∑【（卖出成交价－当日结算价）×卖出量】＋∑【（当日结算价－买入成交价）×

买入量】＋∑【（上一交易日结算价－当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量－上一交易日买入持仓量）】

8、股票指数期货当日盈亏=∑【（卖出成交价－当日结算价）×卖出量×合约乘数】＋∑（当日成交价－

买入成交价）×买入量×合约乘数】＋∑【（上一交易日结算价－当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量－上一交易日买入持仓量）×合约乘数】

9、当日交易保证金=∑【当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例】

10、平仓盈亏=平历史仓盈亏＋平当日仓盈亏

平历史仓盈亏=∑【（卖出平仓价－上一交易日结算价）×卖出平仓量】∑【（上一交易日结算价－买入平仓价）×买入平仓量】

平当日仓盈亏=∑【（当日卖出平仓价－当日买入开仓价）×卖出平仓量】＋∑【（当日卖出开仓价-当日买入平仓价）×买入平仓量】

11、持仓盯市盈亏=历史持仓盈亏＋当日开仓持仓盈亏

历史持仓盈亏=∑【（当日结算价－上一交易日结算价）×买入持仓量】＋∑【（上一交易日结算价－当日结算价）×卖出持仓量】

当日开仓持仓盈亏=∑【（卖出开仓价-当日结算价）×卖出开仓量】＋∑【（当日结算价－买入开仓价）×买入开仓量】

12、浮动盈亏=∑【（当日结算价－成交价）×买入持仓量】＋∑【（成交价－当日结算价）×卖出持仓量】

13、保证金占用=∑（当日结算价×持仓手数×交易单位×公司的保证金比例）

14、客户权益=上日结存±出入金±平仓盈亏±浮动盈亏－当日手续费

15、可用资金=客户权益－保证金占用

16、风险度=保证金占用/客户权益×100％

17、短期国债通常采用贴现方式发行,到期按照面值进行兑付

18、短期利率期货：现金交割，指数式报价“100减去不带百分号的贴现率或利率”，1个基点是指数的1％，代表的合约价值

为（国债面值1 000 000,3个月）1 000 000×1％×3/12=25美元

19、中长期利率期货：实物交割，价格报价法“按100美元面值的标的国债价格报价”，1个基点代表合约价值的1％，一般

是100 000×1％=1000美元，118-227：118表示118点，22表示22/32点（32进位制），7表示0.75/32点（0,2,5,7）同理，118-220表示118＋22.00/32点，118-222表示118＋22.25/32点,118-225表示118＋22.50/32点，对应的合约价值分别为：点数×1000

20、套利价差：建仓时的价差，价高者－价低者。平仓时，开仓价高者的平仓价－开仓价低者的平仓价

21、如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边”同时卖出价格较低的一

“边”，这种套利为买进套利

22、正向市场：远大于近；熊市还是牛市，都是对近期而言的，近期要走高，就为牛。

23、利率期货与利率走势相反、短期与中长期利率期货的标价方法不同、利率期货注意计算

利息（是一年的还是3个月还是别的时间段）

24、期货公司，除了高管遇意外、被立案调查、公司被期交所接纳为会员、全面结算期货公

司与非结算会员变更协议的之外，都是5个工作日内。从业人员的都是10日内。

25、投资者保障基金、结算准备金、交易保证金、结算担保金、风险准备金等

26、远期合约合理价格的计算

远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算：

现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数

27、无套利区间的计算

无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本

无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本

期货理论价格=期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】年指数股息率就是分红折算出来的利息

总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间（月）/1

27、β=股票涨跌幅/股指涨跌幅

28、买卖期货合约数=现货价值/（期货指点数×每点乘数）×β

29、期货交易品种的发展，经历了商品期货（农产品期货—金属期货—能源期货）到金融期

货（外汇期货—利率期货—股指期货）的发展过程

1）1972年5月，芝加哥商业交易所（cme）设立了国际货币市场分布（imm）首次推出了包括英镑、加拿大元、西德马克、法国发；法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。2）1975年10月，芝加哥期货交易所（cbot）上市国民抵押协会（gnma）债券期货合约，从而成为世界上第一个推出利率期货合约的交易所。

3）1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（kcbt）开发了价值线综合指数期货合约。使股票价格指数也成为期货交易的对象。

4）1982年芝加哥期货交易所（cbot）将期权交易与期货交易向结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易的有一场革命。

5）20世纪90年代以来，电子化交易方式被引入期货市场

30、股指、个股、利率、外汇期货，占比从大到小

31、转换套利（执行价格和到期日都相同）：

买进看跌期权，卖出看涨期权，买进期货合约

利润=（卖出看涨权利金-买进看跌权利金）-（期货合约价格-期权执行价格）

反向转换套利（执行价格和到期日都相同）：

买进看涨期权，卖出看跌期权，卖出期货合约

利润=（卖出看跌权利金-买进看涨权利金）-（期权执行价格-期货合约价格）

31、撮合成交价等于买入价、卖出价、前一成交价三者中居中的一个价格（当买入价大

于等于卖出价）

32、开盘价由集合竞价产生，集合竞价采用最大成交量原则，书本80页