华创证券资产管理计划参和股票质押式回购业务详解
证券股份有限公司债券质押式报价回购业务内部管理办法模版
证券股份有限公司债券质押式报价回购业务内部管理办法模版一、总则为规范证券股份有限公司债券质押式报价回购业务的内部管理，确保交易安全，提高交易效率，根据相关法律法规及业务规范，制定本办法。
二、业务概述债券质押式报价回购是指投资者将自身持有的证券股份有限公司发行的债券作为质押物，在协定的期限内，以约定的价格回购该债券的交易。
该业务需经过公司业务部门审核通过，方可办理。
三、业务流程1. 报价：投资者向公司业务部门提交债券质押式报价回购报价申请。
2. 审核：公司业务部门对报价申请进行初步审核，符合要求的将进入下一步审核。
3. 执行：公司业务部门依照协议约定，在规定时间内执行交易，将回购款项支付给投资人。
4. 结算：公司业务部门按约定完成账务结算，为交易双方提供结算服务。
四、交易规则1. 报价条件：投资者必须持有证券股份有限公司发行的债券，并在规定期限内进行报价。
2. 报价方式：投资者通过公司业务部门提供的报价系统提交报价申请，需严格遵照要求填写交易信息。
3. 报价期限：投资者在规定期限内提交报价，逾期将无法进行交易。
4. 回购价格：回购价格应以当日收盘价为基础，按约定的利率计算得出。
5. 回购期限：回购期限应根据投资者需求和市场情况，经协商后约定。
6. 违约处理：如一方未能按约定履行义务而导致交易失败，将承担相应的违约责任。
五、风险控制1. 交易风险：公司业务部门必须对交易风险进行评估，并建立完善的交易风险控制制度。
2. 操作风险：公司业务部门需建立行之有效的操作监管制度，避免操作风险的发生。
3. 市场风险：投资者应对市场风险进行评估，并制定相应的交易策略。
4. 操作风险：交易双方需建立完善的信息披露制度，确保交易风险可控。
六、业务管理1. 业务部门应建立健全的投资者管理系统，对投资者身份及资质等信息进行核实，确保交易安全。
2. 业务部门应对交易过程中所涉及的资金进行监控，避免资金风险的发生。
3. 业务部门应建立健全的内部控制制度，加强业务管理，提高执行效率。
证券资产管理计划参与股票质押式回购业务详解
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二
工作流程2：标的审核流程
2.1 质押标的提供方在OA司务流程中，根据业管部要求提供项目资料，完成项目《尽 调报告》，该报告应至少包含以下内容：1）质押标的的基本情况，2）融资方的基本 情况。
互利共赢：部分融资人为上市公司高管，在其不拒绝的情况下，研究员可对其提出调 研申请，推动研究所业务进步。
1、资管计划参与股票质押式回购业务特色之四
不断优化执行流程
《华创证券资产管理业务管理部股票质押式回购业务标的证券管理办法》、《华创证 券资产管理计划参与股票质押式回购业务工作流程》自征求意见以来，不断进行流程 优化，打造持续竞争力。 注重内部培训：业管部已对资管业务线和零售业务线进行了两场培训。未来将对专项 内容进行专门培训。
2.4 业管部收到《研究所股票质押式回购审核意见书》后一个工作日内，审核标的证 券资质，确定项目是否立项，若立项通过，计算理论质押率，并确定资金使用成本。
2、资管计划参与股票质押式回购流程介绍之二
划参与股票质押式回购业务工作流程》自征求意见以来，不断进行流程。 1.1 预沟通：质押标的提供方通过邮件或电话的形式，与业务管理部就质押标的的基 本情况、拟融资金额、时间、利率进行预沟通。业管部对届时资金使用成本、可使用 额度做明确反馈。
1.2 申请：质押标的提供方决定通过资产管理计划资金进行质押回购业务的，填写 《股票质押式回购业务资管计划资金使用申请表》（见流程附件1），通过OA司务中 “资产管理业务通用流程”报送业管部业务处理组指定专员。
股票质押案例
股票质押：股票质押式回购业务介绍（一）什么是股票质押式回购股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方（简称“融资方”，即客户）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（简称：“出资方”，即证券公司）融入资金，并约定在未来返还融入资金、支付收益、解除质押的交易。
股票质押式回购标的和期限品种：股票质押式回购交易的证券品种为股票、债券、基金。
共设立28日、91日、182日、1年、2年和3年等6个期限品种。
（二）业务模式通过交易场所内交易的形式完成融资、还贷的全过程，即“一个协议，二次交易，多重机制”：1.“一个协议”是指客户与证券公司签订股票质押回购交易业务协议；2.“二次交易”分别为初始交易及回购交易，客户通过初始交易实现融资，通过购回交易实现还款；3.“多重机制”包括远程质押、补充质押、部分解质、场外了结等，客户无需到登记公司办理质押登记、直接通过交易方式实现远程质押，在股价下跌时客户可通过补充质押的方式实现资产追加以控制业务风险，在股价上涨时客户可通过部分解质的方式解除部分股份以盘活多余资产，并可通过场外支付利息、追加现金等方式实现利息支付和控制风险。
（三）适用客户1.有资金需求，但由于股份性质（限售股、个人解禁限售股等）、身份（董监高、5%以上大股东等）等因素影响，无法通过坚持变现等方式获得资金的客户。
2.有资金需求，但是时间要求非常急，无法通过银行、信托等方式获得资金的客户。
3.有投资机会，同时不愿意减持上市公司股份的客户。
××市国资委持有B公司的上市公司股票，共1.5亿股，目前尚处于限售期，该国资委希望盘活该部分资产，提高资产使用效率。
在了解到股票质押式回购业务后，该国资委拟以股票质押式回购的方式融得资金，用于市政建设，以进一步盘活国有资产。
国资委拟1亿股证券B 进行质押融资。
该股票在提交申请日前20个交易日收盘价的算术平均值为5.00元，该股票为解禁限售股，折算率申请40%，可融资金额=10000×5.00×40%=2亿元。
债券质押式回购交易业务
债券质押式回购交易业务汇报人:2023-12-01目录CONTENCT •债券质押式回购交易概述•债券质押式回购交易业务流程•债券质押式回购交易的风险及控制措施•债券质押式回购交易的市场情况与发展趋势•案例分析01债券质押式回购交易概述•定义：债券质押式回购交易是指债券持有人将所持有的未到期债券作为质押物，向其他投资者进行融资或融券交易，并约定在未来某一日期按照约定价格赎回或卖出的交易方式。
010203特点以债券作为质押物，提高了交易的安全性和保障性。
可以通过卖出或买入债券来实现融通资金或融通证券的目的。
0102利率通常低于市场利率，降低了融资成本。
回购期限较短，通常在1天到几个月之间。
中国债券市场的发展投资者需求市场环境随着中国债券市场的不断发展和壮大，债券质押式回购交易逐渐成为了一种重要的融资方式。
投资者通过债券质押式回购交易可以获得较低成本的资金，同时也可以实现资产的有效管理和风险的分散。
在市场利率波动较大时，债券质押式回购交易可以为投资者提供一种有效的风险管理工具。
债券质押式回购交易的背景01020304降低融资成本提高资产流动性风险管理工具促进市场发展债券质押式回购交易的作用与意义债券质押式回购交易可以为投资者提供一种有效的风险管理工具，通过卖出或买入债券来实现对冲风险或套期保值的目的。
债券质押式回购交易可以使投资者在保留资产所有权的前提下，将流动性较差的资产转化为现金或其他高流动性资产，提高了资产的流动性。
通过债券质押式回购交易，投资者可以以较低的成本获得资金，从而降低了投资的风险和成本。
债券质押式回购交易的开展有利于促进中国债券市场的发展和完善，提高市场的广度和深度，增强市场的竞争力和活力。
02债券质押式回购交易业务流程80%80%100%交易前准备在交易前，需要确定合适的交易对手，包括其信用等级、交易记录等方面进行综合评估。
选择符合交易要求的质押债券，并对其信用等级、到期日等方面进行全面评估。
质押式回购交易指南
质押式回购交易质押式回购交易指将债券质押的同时，将相应债券以标准券折算比率计算出的标准券数量为融资额度而进行的质押融资，交易双方约定在回购期满后返还资金和解除质押的交易。
其中，质押债券取得资金的交易方为“融资方”；作为其对手的交易方为“融券方”。
其中标准券:由不同债券品种按相应折算比率折算形成的，用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。
标准券折算比率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额与债券面值之比。
质押券：指申报提交给证券登记结算机构，作为债券回购交易质押物的债券。
开户交易拥有证券账户，并且已在营业部开立资金账户的个人投资者、机构投资者，可通过交易系统进行新质押式债券回购的融券交易。
如果客户需要进行融资交易，营业网点须与客户签订公司拟定的统一版本的《债券质押式回购委托协议书（融券、融资回购）》和《债券回购交易风险揭示书》一式三份。
质押式回购交易规则交易时间每周一至周五，每天上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。
法定公众假期除外。
交易原则价格优先、时间优先。
报价单位直接填写资金收益率(去掉百分号)，即“每百元资金到期年收益”，价格是指每100元标准券的价格。
委托买卖单位申报单位为手，1000元标准券为1手，申报数量为100手或其整数倍。
价格最小变化档位上交所：申报价格最小变动单位为0.005元或其整数倍深交所：申报价格最小变动单位为0.01元或其整数倍涨跌幅限制不设涨跌幅限制申报撮合方式债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报。
行情报价报价系统即时显示回购交易到期购回价(利率) ，即每百元资金到期年收益（去掉百分号）。
申报上限单笔申报最大数量不超过1万手交易方式上交所：当日购买的债券，当日可用于质押券申报，并可进行相应的债券回购交易业务。
当日申报转回的债券，当日可以卖出。
深交所：当日买入的可用于回购质押的债券可在当日申报作为质押物，次一交易日可用于进行回购交易。
股票质押回购业务概述与流程
主要业务环节——客户适当性管理
客户准入管理符合法律法规规定，允许开立证券账户的个人和机构；开户资料齐全，账户规范且账户状态正常，交易结算资金已纳入第三方存管；具备一定的投资经验和财产实力，风险承受能力在中等承受能力及以上；用于股票质押式回购交易的证券资产来源合法合规，且未设立任何抵押或担保；客户持有标的证券质押或处置需获得国家相关主管部门的批准或备案的，已按照相关法律法规的规定事先办理了相应手续，并经公司核查确认。资信记录良好，没有重大违约记录；通过股票质押式回购交易业务融入资金的用途须合法、合规；监管部门、公司规定的其他条件。
待购回期间融入方已质押标的证券、资金账户或证券账户被司法等机关冻结或强制执行的，融出方可以要求融入方提前购回。2）、待购回期间标的证券发生被作出终止上市决定、暂停上市、吸收合并和要约收购的，融出方可以要求融入方提前购回。
主要业务环节— 特殊情形处理
质押标的证券或客户证券账户、资金账户被司法等机关冻结或强制执行或客户进入破产清算程序的处理：待购回期间，客户质押标的证券被司法冻结的，客户须在冻结后三个交易日内通过质押标的证券替换或及时消除冻结原因解除标的证券的冻结状态等方式恢复已质押标的证券的正常状态，否则，公司有权要求客户提前购回。待购回期间，客户账户被司法冻结或强制执行、进入破产清算程序的，公司有权要求客户提前购回，无法提前购回的，双方协商进行场外结算。初始交易或补充质押成交当日，司法机关对已质押的标的证券进行司法冻结的，如标的证券为深圳证券市场有限售条件股份的，中国结算深圳分公司优先办理司法冻结，并对该笔交易以交收失败处理，公司不再进行初始交易或补充质押。
业务办理指引-简易开户流程
业务办理指引-简易交易流程
业务办理指引-简易交易流程
上海证券交易所质押式报价回购业务指南
上海证券交易所质押式报价回购业务指南一、背景介绍随着我国金融市场的不断发展壮大，证券交易所质押式报价回购业务得到了广泛的应用和推广。
质押式报价回购业务是指投资者通过在证券交易所进行债券质押交易，并在交易所上进行报价，由其他投资者进行资金的融入，形成资金利用效率最优的债券质押式回购交易。
这一业务形式既可以增加市场流动性，又可以为投资者提供便利的资金融入和回购渠道，成为当前金融市场的重要组成部分。
二、业务规则1.业务参与对象：符合证券交易所相关规定的金融机构及投资者可参与该质押式报价回购业务。
2.业务交易品种：质押式报价回购业务适用于证券交易所规定的债券种类，具体业务品种以证券交易所官方公告为准。
3.业务流程：投资者首先进行债券质押交易，然后在证券交易所平台上报价，等待其他投资者进行资金融入。
一旦有投资者同意融入资金，即形成质押式回购交易，资金方会将相应资金划转至债券方账户。
4.业务费用：质押式报价回购业务涉及到的费用一般包括交易费用、债券质押费用以及其他相关费用，具体标准以证券交易所官方公告为准。
5.业务风险：质押式回购业务虽然带来了便利和效率，但也存在一定的风险，包括市场风险、信用风险和流动性风险等。
投资者在参与质押式报价回购业务时需注意风险管理和合规操作。
三、业务优势1.高效便捷：质押式报价回购业务可以提供快速便捷的资金融入和回购渠道，大大提高了投资者的资金利用效率。
2.增加流动性：质押式报价回购业务可以增加市场流动性，促进债券市场的有效运作。
3.多样化投资：投资者可以通过质押式报价回购业务实现债券投资的多样化，降低投资风险，提高资金运用效率。
四、业务监管为了保障质押式报价回购业务的健康发展，证券交易所对该业务进行严格的监管和管理，具体包括以下几个方面：1.制定相关规章制度：证券交易所制定了一系列相关规章制度，明确了质押式回购业务的参与标准、交易品种、交易流程等内容。
2.加强风险管理：证券交易所加强对质押式报价回购业务的风险管理，建立了完善的风险监控体系，及时发现和应对业务风险。
证券公司进行股票质押式回购业务的流程
证券公司进行股票质押式回购业务的流程下载温馨提示:该文档是我店铺精心编制而成，希望大家下载以后，能够帮助大家解决实际的问题。
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• 人类大脑与五官（甚至包括第六感）对大千世界 的观察是立体的、联想的、开放的，也可以说是 全息的。在技术的限制下，人们只能制造出各种 仅能表达形式的单媒体来近似表达不完全的信息 （如单独的视觉信息或听觉信息）。随着人类社 会的进步，多媒体信息系统将负担起运用多媒体 手段来表达完整信息的任务。
• 3.1.1 传播技术的发展历史与走向 • 3.1.2 多媒体技术的概念 • 3.1.3 多媒体信息的演变 • 3.1.4 媒体的种类与性质
• 概述
– 声音是通过空气传播的一种连续的波，叫声波。 – 声音的强弱体现在声波压力的大小上 – 音调的高低体现在声音的频率上 – 复合信号：声音信号由许多频率不同的信号组
成。 – 分量信号：单一频率的信号
• 声音三要素
– 音强：响度，由振幅决定 – 音调：由频率决定 – 音色：声音频率的组成成分
– 不能直接的复制CD格式的＊.cda文件到硬盘上播放，需要使用抓 音轨软件把CD格式的文件转换成WAV，这个转换过程如果光盘驱 动器质量过关而且EAC的参数设置得当的话，可以说是基本上无 损抓音频。
– 以下以正弦波为例。
•原始波形
•采样频率
•采样数据
•重建波形
• 奈奎斯特采样定理
– 设连续信号X(t)的最高频率分量为Fm，以等间 隔Ts（Ts称采样间隔，fs=1/Ts称为采样频率） 对X(t)进行采样，得到Xs(t)。如果Fs>=2Fm， 则Xs(t)保留了X(t )的全部信息（从Xs(t)可以不 失真地恢复出X(t)）。
48
16
立体声 192.0 20~2000
• CD格式
– ＊.cda，这只是一个索引信息，并不是真正的包含声音信息，所 以不论CD音乐的长短，在计算机上看到的“＊.cda文件”都是44字 节长。
– 标准CD格式也就是44.1K的采样频率，速率88K/秒，16位量化位 数，因为CD音轨可以说是近似无损的，因此它的声音基本上是忠 于原声的，因此如果你如果是一个音响发烧友的话，CD是你的首 选。
– 只要采样频率高于信号中最高频率的2倍，就 可以从采样中完全恢复原始信号的波形。
• 采样、量化、编码
•模拟信号 •采样 •量化 •编码
• 量化是将采样值整数化，用二进制表示，如用8位即有256个量化级。 • 数字录音文件大小的计算公式：
S=F×T×(r/8)×C • 其中音频信号参数
S为文件大小，以字节来计算 F为采样频率，以Hz来计 T为录音时间，以秒来记 r为分辨率，二进制位数计，如8位，16位 C为声道数
•全 息
• 单媒体
•. •. •. •. •.
• 单媒体
•多媒体
•MULTIMEDIA
•全 息
• “多媒体”翻译自英文：“MULTIMEDIA”，字根“media”是拉丁文 “medium”的复数形式，其基本意是“中间、中心”，后来，逐渐表 示“媒体”的意思。从词源我们可以判断出，多媒体意味着“多媒介”或 者是“多方法”的媒体。这里所谓的媒体就是承载信息的载体或者说是 信息的表达形式。
• 声音的分类
– 次音频信号<20HZ(人耳听不到) – 音频信号20HZ~20kHZ(人能听到) – 超音频信号>20kHZ(人听不到,有很强的方向性,
可以形成波束)
• 声音的波动函数被称为音频信号
– 音频信号是（Audio）带有语音、音乐和音效 的有规律的声波的频率、幅度变化信息载体。 根据声波的特征，可把音频信息分类为规则音 频和不规则声音。其中规则音频又可以分为语 音、音乐和音效。规则音频是一种连续变化的 模拟信号，可用一条连续的曲线来表示，称为 声波。
第3章 多媒体技术与媒体形态
• 多媒体技术是数字传播技术的核心，也是 新闻传播领域使用最多的、需要从业人员 掌握的关键技术。通过本章学习，要求学 生理解多媒体技术的演变过程、媒体文件 的数字化、各类媒体形态及相关格式特点， 强化学生处理和使用各类媒体格式的能力。
• 3.1 媒体的演进 • 3.2 文字与文字编码 • 3.3 音频信号与信号数字化原理 • 3.4 图形与图像 • 3.5 数字视频
• 案例
质量 电话 AM FM
采样频 样本精 单/立体 数据率 频率范
率kHz 度(b/s) 声
(kB/s) 围
8
8
11.025 8
22.050 16
单道声 8 单道声 11 立体声 88.2
200~340 0
20~1500 0
50~7000
CD
44.1 16
立体声 176.4 20~2000
DAT
• 听觉部分，声响（自然界）、语音、音乐。 • 触觉部分，压力、运动、传感/发生器。
• 其他媒体还有包括嗅觉等。
• 文字称之为“正文”(Text)，用二进制编码表示。
• 西文
– 用ASCII,美国标准信息交换码是由7个二进制位组成的字符编码 系统，包括：大小写字母、标点符号、阿拉伯数字、数学符号、 控制符号等共128个字符。
• 多媒体是在计算机系统中，组合两种或两种以上媒体的一种人机交互 式信息交流和传播媒体。使用的媒体包括文字、图片、照片、声音 （包含音乐、语音旁白、特殊音效）、动画和影片，以及程式所提供 的互动功能。
•图 •文 •声 •像 •音 •视频
•数 据
•信 息
•知识
• 视觉部分，首先是静止的图像、图形、符号、文 字；动态部分是视频、真实感三维动画，二维动 画。
– ASCII码的校验：补位法
• 汉字
– GB2312－80标准，1980年制定，用2*7个二进制位表示一个 汉字，共有6763个汉字和850个符号。
– ISO10646标准，中、日、韩均可，已批准为国际标准，16位编 码，2万多汉字。
• 3.3.1 声音信号 • 3.3.2 音频数字化原理 • 3.3.3 音频文件数据量 • 3.3.4 音频文件类型
• 模拟音频与数字音频
– 模拟音频：在时间和幅度上都是连续变化的
– 数字音频：在时间和幅度上都是离散、不连续 的
• 要在计算机内播放或是处理音频文件，也 就是要对声音文件进行数、模转换，这个 过程同样由采样和量化构成。
• 模拟音频
•采样、量化、编码
•数字音频
• 信号的采样
– 采样Sampling将时间上连续的取值变为有限个离散 取值的过程