(5单元)宏观经济学(曼昆经济学)第6版
宏观经济学曼昆第六版课后答案
答：股票分析师在确定股票的价值时应该考虑公司未来的盈利能力。公司的盈利能力取决于以下因素：市场对其产品的需求、所面临的顾客忠诚度、面对的政府管制和税收等。因此，股票分析师就要考虑所有上述因素以决定公司的一股股票价值为多少。
6．描述有效市场假说，并给出一个与这种理论一致的证据。
2．现值（present value）
答：现值指按现行利率为获得一个既定的未来货币量而在今天所需要的货币量。现值可用倒求本金的方法计算。由终值求现值，称为贴现。在贴现时使用的利息率称为贴现率。现值的计算公式可由终值的计算公式导出：fvn?pv?1?i?，则有：
pv?fvn?1n?1?i?n
上述公式中的1
5．风险厌恶（risk averse）
答：风险厌恶又称“风险规避”，指不喜欢不确定性。风险厌恶者总是以无风险或低风险作为衡量各种备选方案优劣的标准，把那些可能发生风险的备选方案拒之于外。
6．多元化（diversification）
答：多元化又称分散化，指通过分散投资于多项资产来降低投资风险的一种投资方式。从理论上来讲，一个证券组合只要包含了足够多的相关性较弱（甚至负相关）的证券，就完全可能消除所有风险，但是现实中，各证券收益率之间的正相关程度较高，因为各证券的收益率在一定程度上受同一因素影响（如经济周期、利率的变化等），因此分散化投资可以消除资产组合的非系统性风险，但是并不能消除系统性风险。也就是说，随着纳入同一资产组合的资产的收益率之间的相关系数（或协方差）的减小，该资产组合的收益率的方差（或标准差）也随之减小。各个证券之间的收益率变化的相关性越弱，分散投资降低风险的效果就越明显。
9．基本面分析（fundamental analysis）
宏观经济学原理 第六版
宏观经济学原理第六版宏观经济学是研究整体经济活动的学科，其目的是了解和解释层出不穷的经济现象。
本文将探索宏观经济学的一些基本原理和概念。
第一项原理是需求与供给。
在市场经济中，价格是由商品或服务的需求和供给决定的。
需求量取决于价格和需求者对该商品或服务的愿望程度。
供给量则取决于生产成本和供给者对价格的期望。
当需求和供给发生变化时，市场价格也会发生相应的变化。
第二项原理是通货膨胀。
通货膨胀是指货币供应量的增加导致物价上涨。
尽管通货膨胀有时被认为是经济增长的表现，但过高的通货膨胀可能会导致经济不稳定，甚至崩溃。
第三项原理是失业。
失业是指劳动力资源未被充分利用的状态。
它可以分为结构性失业、摩擦性失业和周期性失业。
结构性失业是由于产业结构调整而造成的，摩擦性失业是指工人在不同岗位间流动时的暂时性失业，而周期性失业是由于经济周期波动造成的。
第四项原理是经济增长。
经济增长是指经济总产出的持续增长。
它可以通过提高生产率、增加资本投资和改善技术进步来实现。
经济增长对于提高人民生活水平、减少贫困和实现社会发展至关重要。
第五项原理是货币政策和财政政策。
货币政策是由央行制定和执行的，通过调整货币供应量和利率来影响经济活动。
财政政策是由政府制定和执行的，通过调整政府支出和税收来影响经济活动。
这两种政策可以用来调整经济的稳定性和促进经济增长。
需要注意的是，以上原理和概念只是宏观经济学的一部分，而实际的经济活动涉及到更多的变量和因素。
宏观经济学的目标是通过理论分析和实证研究来理解和解释复杂的经济现象，以便为经济决策提供参考和指导。
宏观经济学曼昆第六版课后答案
以写为：pv?fvn?pvifi,n。
3．未来值（future value）
答：未来值又称复利终值，指在现行利率为既定时，现在货币量将带来的未来货币量。未来值的计算公式为复利终值；pv——复利现值；i——利息率；n——计息期数。
当利率是10%时，4年后收益1500万美元的投资项目的现值是1500/?1?10%??1024.5万美元，收益的现值大于今天的投入1000万美元，公司应该实施这个项目。当利率是9%时，4年后收益1500万美元的投资项目的现值是1500/?1?9%??1062.6万美元，收益的现值大于今天的投入1000万美元，公司应该实施这个项目。当利率是8%时，4年后收益1500万美元的投资项目的现值是1500/?1?8%??1102.5万美元，收益的现值大于今天的投入1000万美元，公司应该实施这个项目。
2．一个公司有一个今天花费1000万美元，4年后收益1500万美元收益的投资项目。a．如果利率是11%，该公司应该实施这个项目吗？利率是10%、9%或8%时，情况又如何？
b．你能指出盈利与不盈利之间准确的利率分界线吗？
答：a．如果利率是11%，该公司不应该进行这个项目。因为利率是11%时，4年后收益1500万美元的投资项目的现值是1500/?1?11%??988.1万美元，收益难以弥补今天的投资1000万美元，所以不应该实施该项目。
10．有效市场假说（efficient markets hypothesis）
11．信息有效（informationally efficient）
答：信息有效指以理性的方式反映有关资产价值的所有可获得的信息。根据有效市场假说，股票市场是信息有效的。当信息改变时，股票价格就会变动。例如，当有关公司前景的利好新闻路人皆知时，该公司的价值和股票价格都会上升。当公司前景恶化时，该公司的价值和股票价格都下降。但是，在任何一点上，市场价格是以可获得信息为依据的公司价值的最好指南。
经济学原理曼昆第6版课件ppt第五篇公共部门经济学
负外部性的例子
汽车废气
工厂的大量废气排放
宠物的狂叫
邻居巨大的装修声音
正外部性的例子
免疫
修护文物古迹
新技术研究开发
负外部性如何影响社会福利（以铝市场为例）
铝的 价格 供给 (私人成本)
均衡
需求 (私人价值) 0
市场量
铝的数量
铝负外部性如何影响社会福利
需求曲线反映买者的评价，而供给曲线反映卖者的 成本。均衡数量，即市场量，使买者总价值最大化。 因此，没有外部性时，市场均衡是有效率的。 如果铝工厂排放污染（负外部性），这时生产铝的 社会成本大于铝生产者的成本。
根据科斯定理，会出现什么结果？
为什么私人解决方法并不是总有效？
通常，私人解决方法并不是总有效的原
因在于交易成本太高，无法达成协议。
针对外部性的公共政策
命令和控制政策：禁止某些行为或要求某些
行为，如要求所有学生注射疫苗、要求实施 污染排放标准、强行建立休渔期、公共场所 禁烟等。 以市场为基础的政策：政府利用税收和补贴 手段给私人部门以激励，实现社会效率。
搭便车：就是享有物品的好处，却避开付费的行为。 它是公共物品使用中必然出现的问题。 搭便车者（ free-rider ）：得到一种物品的收益 但避开为此支付的人。 问题启示：由于公共物品的消费没有排他性，人们 总是希望免费使用，搭便车行为的存在使私人市场 无法提供公共物品。但是，政府可以潜在地解决这 个问题，并使每个人的状况变好。
正是因为看到了政府提供公共物品的低效率，科斯特 意从美国跑到英国，实地考察英国灯塔制度的历史演变， 看看在政府经营之前英国的灯塔制度是如何运转的。他了 解到英国早期实行的都是私人灯塔制度，只是由于收费困 难才被公共灯塔制度取代。 在分析了私人灯塔制度和公共灯塔制度的利弊得失之 后，科斯提出了一个新观点，即公共灯塔制度对资源使用 的浪费和低效率表明，由政府代替私人生产公共物品并不 一定是最好的解决方案。实际上，英国早期的私人灯塔之 所以演变为公共灯塔，原因就在于制度的缺失。只要有关 制度足够完善，私人灯塔的效率是很高的。譬如，政府应 该制定有关对灯塔使用强制收费的制度，对逃避付费的行 为予以严厉惩罚以保证制度的顺利执行。
曼昆经济学原理第六版
曼昆经济学原理第六版
曼昆经济学原理第六版是一本介绍经济学基本原理的教科书，它以清晰易懂的
语言阐述了经济学的核心概念和理论。
本书涵盖了微观经济学和宏观经济学的内容，旨在帮助读者建立起对经济学基本原理的全面理解。
在微观经济学部分，本书首先介绍了供求关系，阐述了市场价格形成的基本原理。
接着讨论了消费者行为和生产者行为，探讨了效用最大化和利润最大化的原理。
此外，本书还介绍了市场结构、外部性和公共物品等内容，帮助读者理解市场失灵的原因和解决方法。
在宏观经济学部分，本书从整体经济的角度分析了国民收入、通货膨胀、失业
等现象，深入探讨了货币政策和财政政策对经济的影响。
同时，本书还介绍了经济增长理论和国际贸易的基本原理，帮助读者对全球经济格局有更深入的理解。
本书以其简洁明了的语言和丰富的案例分析，深受经济学学生和专业人士的喜爱。
它不仅适合作为大学经济学课程的教材，也适合作为经济学爱好者的自学读物。
通过学习本书，读者可以建立起对经济学基本原理的扎实理解，为进一步深入学习经济学理论打下坚实的基础。
总之，曼昆经济学原理第六版是一本经典的经济学教材，它以其严谨的逻辑和
生动的案例，帮助读者轻松理解经济学的基本原理，是经济学学习者不可或缺的参考书籍。
曼昆宏观经济学第六版答案
税收的增加使国民储蓄上升，因此资本的供给曲线向右移动。
均衡的实际利率下降，投资增加。
5.假设消费者信心提高增加了消费者未来收入的预期，从而他们现在想消费的数量增加。
可==以把这种情况解释为消费函数向上移动。
这种移动如何影响投资和利率？【答案】如果消费者增加现期的消费数量，那么私人储蓄和国民储蓄将下降。
我们知道这是由于国民储蓄的定义式：国民储蓄 = 私人储蓄 + 公共储蓄 [Y - T - C (Y - T )] + [T - G ] Y - C (Y - T ) - G消费的增加降低了私人储蓄，因此国民储蓄也下降。
图 3-2 描述了作为实际利率函数的储蓄和投资。
6.考虑下列式子描述的一种经济体的情况：Y =C +I +G 、Y =5 000、 G =1 000、 T =1 000、 C =250+0.75(Y -T )、 I =1 000-50rA 、 在这种经济中，计算私人储蓄、公共储蓄和国民储蓄。
B 、 找出均衡利率。
C 、 现假设 G 增加到 1 250。
计算私人储蓄、公共储蓄，以及国民储蓄。
D 、 找出新的均衡利率。
【答案】A 、私人储蓄即没有消费的可支配收入S 私人 = Y - T - C = 5,000 - 1,000 - [250 + 0.75(5,000 - 1,000)] = 750实际利率投资，储蓄S 1S 2r 1r 2I (r )图 3-1实际利率图 3-2 投资，储蓄S 1S 2r 2r 1I (r )考易KAOEASY 上面的等式S 私人 = 750S 公共 = T - G = 1,000 - 1,250 = -250因此， S = S 私人 + S 公共 = 750 + (-250) = 500D 、借贷市场再一次出清的均衡利率：S =I500=1,000-50r解这个等式得：r =10%7.假设政府等量地增加政府税收和政府购买。
由于这种平衡预算的变动，投资和利率会发生什么变动？你的答案取决于边际消费倾向吗？【答案】为了弄清等量的增加税收与政府购买对投资的影响，需要考虑国民储蓄的收入恒等式：国民储蓄 = [私人储蓄] + [公共储蓄] = [Y - T - C (Y - T )] + [T - G ] = Y - C (Y - T ) - G 因为 Y 是由生产要素决定的，同时消费的变化由可支配收入乘以边际消费倾向，所以可得到：ΔY = [-ΔT - (MPC ⋅ (-ΔT ))] + [ΔT - ΔG ] = [-ΔT + (MPC ⋅ ΔT )] + 0 = (MPC - 1) · ΔT 上面的表达式表示同时增加 T 和 G 对储蓄的影响取决于边际消费倾向。
曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》（第6版）笔记和课后习题（含考研真题）详解【讲解】
目 录第一部分 笔记和课后习题（含考研真题）详解[视频讲解]第8篇 宏观经济学的数据第23章 一国收入的衡量23.1 复习笔记23.2 课后习题详解23.3 考研真题详解[视频讲解]第24章 生活费用的衡量24.1 复习笔记24.2 课后习题详解24.3 考研真题详解[视频讲解]第9篇 长期中的真实经济第25章 生产与增长25.1 复习笔记25.2 课后习题详解25.3 考研真题详解第26章 储蓄、投资和金融体系26.1 复习笔记26.2 课后习题详解26.3 考研真题详解第27章 基本金融工具27.1 复习笔记27.2 课后习题详解27.3 考研真题详解[视频讲解]第28章 失 业28.1 复习笔记28.2 课后习题详解28.3 考研真题详解[视频讲解]第10篇 长期中的货币与物价第29章 货币制度29.1 复习笔记29.2 课后习题详解29.3 考研真题详解[视频讲解]第30章 货币增长与通货膨胀30.1 复习笔记30.2 课后习题详解30.3 考研真题详解[视频讲解]第11篇 开放经济的宏观经济学第31章 开放经济的宏观经济学：基本概念31.1 复习笔记31.2 课后习题详解[视频讲解]31.3 考研真题详解第32章 开放经济的宏观经济理论32.1 复习笔记32.2 课后习题详解[视频讲解]32.3 考研真题详解[视频讲解]第12篇 短期经济波动第33章 总需求与总供给33.1 复习笔记33.2 课后习题详解33.3 考研真题详解[视频讲解]第34章 货币政策和财政政策对总需求的影响34.1 复习笔记34.2 课后习题详解34.3 考研真题详解[视频讲解]第35章 通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍35.1 复习笔记35.2 课后习题详解35.3 考研真题详解[视频讲解]第13篇 最后的思考第36章 宏观经济政策的六个争论问题36.1 复习笔记36.2 课后习题详解36.3 考研真题详解[视频讲解]第二部分 模拟试题及详解曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》（第6版）模拟试题及详解（一）曼昆《经济学原理（宏观经济学分册）》（第6版）模拟试题及详解（二）第一部分 笔记和课后习题（含考研真题）详解[视频讲解]第8篇 宏观经济学的数据第23章 一国收入的衡量23.1 复习笔记1．经济的收入与支出在一国的宏观经济中，收入必定等于支出。
曼昆《经济学原理(宏观经济学分册)》(第6版)课后习题详解
曼昆《经济学原理〔宏观经济学分册〕》〔第6版〕第35章通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍课后习题详解跨考网独家整理最全经济学考研真题，经济学考研课后习题解析资料库，您可以在这里查阅历年经济学考研真题，经济学考研课后习题，经济学考研参考书等容，更有跨考考研历年辅导的经济学学哥学姐的经济学考研经历，从前辈中获得的经历对初学者来说是珍贵的财富，这或许能帮你少走弯路，躲开一些陷阱。
以下容为跨考网独家整理，如您还需更多考研资料，可选择经济学一对一在线咨询进展咨询。
一、概念题1．菲利普斯曲线〔Phillips curve〕〔师大学2004研；工业大学2005、2006研；大学2006研〕答：菲利普斯曲线是指货币工资变动率与失业率之间交替关系的曲线。
它是由英国经济学家菲利普斯根据1861～1957年英国的失业率和货币工资变动率的经历统计资料提出来的，故称之为菲利普斯曲线。
这条曲线表示，当失业率高时，货币工资增长率低，反之，当失业率低时，货币工资增长率高。
因此，如图35-1所示，横轴代表失业率〔U〕，纵轴代表货币工资增长率〔W〕，菲利普斯曲线是一条向右下方倾斜的曲线。
根据本钱推动型通货膨胀的理论，货币工资增长率决定了价格增长率，所以，菲利普斯曲线也可以表示通货膨胀率和失业率之间的交替关系，即当失业率高时，通货膨胀率低；反之，当失业率低时，通货膨胀率高。
图35-1 菲利普斯曲线新古典综合派经济学家把菲利普斯曲线作为调节经济的依据，即当失业率高时，实行扩性财政政策与货币政策，以承受一定通货膨胀率为代价换取较低的失业率；当通货膨胀率高时，实行紧缩性的财政政策与货币政策，借助提高失业率以降低通货膨胀率。
货币主义者对菲利普斯曲线所表示的通货膨胀率与失业率之间的交替关系提出了质疑，并进一步论述了短期菲利普斯曲线、长期菲利普斯曲线和附加预期的菲利普斯曲线，以进一步解释在不同条件下，通货膨胀率与失业率之间的关系。
理性预期学派进一步以理性预期为依据解释了菲利普斯曲线。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
IOU
Financial Markets
The Stock Market
Stock represents a claim to partial ownership in a firm and is therefore, a claim to the profits that the firm makes. The sale of stock to raise money is called equity financing.
Saving, Investment, and the Financial System
储蓄、投资与金融体系 储蓄、
Chapter 5
LEARNING OBJECTIVES
By the end of this chapter, we should understand:
☆ some of the important financial institutions in the U.S. economy.了解美国经济中一些重要的金融机构 了解美国经济中一些重要的金融机构 了解美国经济中一些重要的 ☆ how the financial system is related to key macroeconomic variables.考虑金融体系如何与关键的宏观经济变量相关 考虑金融体系如何与关键的宏观经济变量 考虑金融体系如何与关键的宏观经济变量相关 ☆ the model of the supply and demand for loanable funds in financial markets.提出一个金融市场上可贷资金供求模型 提出一个金融市场上可贷资金供求模型 提出一个金融市场上 ☆ how to use the loanable-funds model to analyze various government policies.用可贷资金模型分析各种政府政策 用可贷资金模型分析各种政府政策 用可贷资金模型分析各种 ☆ how government budget deficits affect the U.S. economy. 考虑政府预算赤字如何影响美国经济 考虑政府预算赤字如何影响美国经济 预算赤字
Financial Institutions in the U.S. Economy
The financial system is made up of financial institutions that coordinate the actions of savers and borrowers. Financial institutions can be grouped into two different categories: financial markets and financial intermediaries.
The Financial System 金融体系
The financial system consists of institutions that help to match one person’s saving with another person’s investment. 金融体系由经济中帮助一个人的储蓄与另一 金融体系由经济中帮助一个人的储蓄与另一 个人的投资相匹配的机构组成。 个人的投资相匹配的机构组成。 It moves the economy’s scarce resources from savers to borrowers. 它把经济的稀缺资源从储蓄者手中转移到借 贷者手中。 贷者手中。
股票市场
大多数报纸的股票栏目提供以下信息： 大多数报纸的股票栏目提供以下信息： 每股) 价格 (每股 每股 股票销售的量) 交易量 (股票销售的量 股票销售的量 付给股票持有人的利润) 股利 (付给股票持有人的利润 付给股票持有人的利润 价格－每股赢利率（ 价格－每股赢利率（P/E） ）
Financial Intermediaries 金融中介机构
美国经济中的金融机构
金融体系由帮助协调储蓄者与借贷者 的各种金融机构所组成。 的各种金融机构所组成。 金融机构可以分为两种类型：金融市 金融机构可以分为两种类型： 场和金融中介机构。 场和金融中介机构。
Financial Institutions in the U.S. Economy 美国经济中的金融机构
Financial Intermediaries: Mutual Funds
A mutual fund is an institution that sells shares to the public and uses the proceeds to buy a selection, or portfolio, of various types of stocks, bonds, or both.
Banks
Banks help create a medium of exchange by allowing people to write checks against their deposits.
• A medium of exchanges is an item that people can easily use to engage in transactions.
Financial intermediaries are financial institutions through which savers can indirectly provide funds to borrowers. 金融中介机构——储蓄者可以通过它间 储蓄者可以通过它间 金融中介机构 接地向借款者提供资金的金融机构。 接地向借款者提供资金的金融机构。
Financial Markets
The Bond Market
A bond is a certificate of indebtedness that specifies obligations of the borrower to the holder of the bond. IO Characteristics of a Bond U
Financial Intermediaries
Banks
take deposits from people who want to save and use the deposits to make loans to people who want to borrow. pay depositors interest on their deposits and charge borrowers slightly higher interest on their loans.
金融中介机构
银行
从想储蓄的人那里得到存款， 从想储蓄的人那里得到存款，并用这些存 款向想借款的人进行贷款。 款向想借款的人进行贷款。 向存款人的存款支付利息， 向存款人的存款支付利息，并向借款人的 贷款收取略高一点的利息。 贷款收取略高一点的利息。
Financial Intermediaries
The Stock Market
Most newspaper stock tables provide the following information: Price (of a share) Volume (number of shares sold) Dividend (profits paid to stockholders) Price-earnings ratio
• Term: The length of time until the bond matures. • Credit Risk: The probability that the borrower will fail to pay some of the interest or principal. • Tax Treatment: The way in which the tax laws treat the interest on the bond.
This facilitates the purchases of goods and services.
金融中介机构
银行
银行通过允许人们根据自己的存款签发支 票，帮助创造出一种交换媒介。 帮助创造出一种交换媒介。 交换媒介
• 交换媒介是人们能容易地用来进行交易的东 西。
这方便了物品与劳务的购买。 这方便了物品与劳务的购买。
They allow people with small amounts of money to easily diversify.
金融中介机构: 金融中介机构 共同基金
是一个向公众出售股份， 共同基金 是一个向公众出售股份，并用 收入购买各种股票、债券，或股票与债 收入购买各种股票、债券， 券都有的选择，或资产组合的机构。 券都有的选择，或资产组合的机构。
它们可以使钱并不多的人进行多元化投资。 它们可以使钱并不多的人进行多元化投资。
Financial Intermediaries ：Other Financial Institutions
• Compared to bonds, stocks offer both higher risk and potentially higher returns.
The most important stock exchanges in the United States are the New York Stock Exchange, the American Stock Exchange, and NASDAQ.来自金融市场股票市场
代表企业的所有权， 股票 代表企业的所有权，所以也代表对所获 得利润的索取权。 得利润的索取权。 出售股票来筹资称为股本筹资 股本筹资。 出售股票来筹资称为股本筹资。