利率市场化对经济的影响分析.doc
利率市场化对我国影响
利率市场化对我国影响随着我国经济的快速发展以及金融市场的深化，利率市场化已逐渐成为一个重要的金融议题。
利率市场化是指通过市场供求机制来决定利率水平，允许市场主体在一定范围内自由确定贷款利率和存款利率。
利率市场化对我国的影响可以从以下几个方面进行分析。
首先，利率市场化有助于提高金融市场的效率。
在过去的计划经济时期，我国的利率体系是由政府主导的，几乎所有的贷款和存款利率都由政府指定。
这种高度管制的利率体系导致了金融市场的资源配置效率低下，银行和金融机构在借贷过程中更多地考虑政策利率，而不是市场需求和风险优劣。
而利率市场化可以通过引入市场竞争机制，让银行和金融机构更加注重市场需求和客户风险评估，提高信贷投放的准确性和有效性，提高金融市场的资源配置效率。
其次，利率市场化有助于深化金融体制。
我国的金融体制首要任务是解决银行业过度依赖存贷款利差的问题。
在过去的计划经济时期，由于利率是由政府指定的，存贷款利差较高，银行主要通过存贷款差来获取利润。
这种模式不仅增加了实体经济的融资成本，也没有激励银行积极创新和提高服务质量。
而利率市场化能够通过引入市场竞争机制，降低存贷款利差，提高银行的竞争意识和服务质量，推动金融体制的深入进行。
再次，利率市场化有助于促进金融风险管理能力的提升。
在过去的计划经济时期，由于利率是由政府指定的，银行对信贷投放风险的把控能力较弱。
而利率市场化能够通过引入市场竞争机制，使银行在提高信贷投放量的同时，也更加注重风险管理和风险定价，提高银行的风险管理能力。
此外，利率市场化也会促使资本市场逐渐成熟，提高资本市场的风险定价能力，为实体经济提供更多的融资渠道，减少金融风险。
最后，利率市场化有助于推动我国金融业对外开放。
在过去的计划经济时期，我国的金融市场对外开放度较低，外资银行的进入受到严格的限制。
利率市场化可以通过引入市场竞争机制，提高金融市场的透明度和公平性，吸引更多的外资银行和金融机构进入国内市场。
利率市场化以及对经济的影响
利率市场化以及对经济的影响利率市场化是指将利率的决定权交由市场自主决定的一种经济制度。
在这一制度下，市场供求关系决定了利率的水平，而不再是由政府来规定。
利率市场化对经济的影响是深远的，下面将从增加经济效率、降低金融风险和促进金融创新三个方面进行探讨。
首先，利率市场化能够提高经济效率。
传统上，政府通过控制利率来调控经济，这种干预往往会带来市场扭曲和资源错配。
通过利率市场化，市场主体包括借贷双方能够根据市场供求情况自主调整利率，从而更好地反映市场真实情况和资源配置需求。
这有助于提高对资源的配置效率，促进有效资源的流动，避免资源的固化和浪费。
在市场化的情况下，借贷双方能够更好地根据市场需求和收益水平来决定利率，以实现最大化的效益。
这样带来的是资源配置更加灵活，能够更好地促进经济的增长和发展。
其次，利率市场化能够降低金融风险。
传统上，政府通过控制利率来进行金融监管，以缓解金融风险对经济的影响。
然而，在很多情况下，政府的干预可能会破坏市场自由，使金融体系更加脆弱。
利率市场化能够通过将利率的决定权交给市场，使市场参与者能够更好地评估风险，从而更好地管理风险。
市场主体可以通过利率的调整来反映风险水平和市场预期，有助于防范和化解金融危机。
利率市场化也有助于促进金融市场的健康发展和监管的改善，提高金融机构的风险管理水平。
最后，利率市场化能够促进金融创新。
过去，由于政府控制利率，金融机构的利润主要来自于利差，缺乏动力进行产品和服务的创新。
而利率市场化后，市场竞争的压力会迫使金融机构不断创新，提供更多种类的金融产品和服务。
这些新产品能够满足不同需求的金融消费者，并提供更可靠的风险管理方式。
金融机构也会更加注重运用科技手段来提高效率和降低成本，从而促进金融业的创新和发展。
总之，利率市场化对经济具有重要的影响。
它能够提高经济效率，通过市场机制更好地实现资源配置。
它还能够降低金融风险，通过市场的自律和监管改善来预防金融危机。
利率市场化对经济的影响
利率市场化对经济的影响利率市场化是指由市场供需决定利率水平的一种市场机制。
相较于国家指导利率或者政府管制利率，利率市场化能够更好地反映市场供需关系，提高利率资源的配置效率。
利率是货币市场的核心因素之一，对经济发展具有重要影响。
本文将重点探讨利率市场化对经济的影响。
首先，利率市场化有助于优化资源配置，提升经济效率。
在传统的政府管制下，利率往往被人为设置，无法完全反映市场供需关系。
这样的设置可能导致利率偏低，使得金融资源过度倾斜于低效率领域，无法实现更高效的资金配置。
而利率市场化能够通过利率自由浮动的机制，使利率能够充分反映市场价格，从而引导金融资源向具备更高效率和更优质的领域流动，促进了资源的配置优化，进一步提升了经济效率。
其次，利率市场化有助于提高金融体系的稳定性。
在利率市场化的模式下，市场将会在供需的推动下形成一种自我调节的机制。
当资金需求大于供给时，利率会上升，从而提高了借贷成本，降低了过度扩张的风险。
相反，当资金供给大于需求时，利率会下降，刺激经济投资和消费，促进经济增长。
这种市场机制能够遏制金融泡沫的形成，并且提高了金融体系的抗风险能力。
与此相比，如果利率由政府控制，过度宽松或者过度紧缩的情况可能导致金融风险的积累，进而对整个经济造成更大的冲击。
第三，利率市场化有助于推动金融创新和发展。
利率市场化使得金融机构更容易根据市场需求灵活调整利率水平，进而推动了金融产品和服务的创新。
市场化机制的引入，使得银行和其他金融机构能够更好地满足不同需求的客户，提供更为多样化和个性化的金融产品，增加了金融服务的可选择性和竞争性。
同时，利率市场化也为金融机构提供了更大的自主权和自由度，促进了机构的改革和优化，激发了金融市场的活力和竞争力。
然而，利率市场化也面临一些挑战和风险。
首先，市场供需不平衡和投机行为可能导致利率波动过大，进而影响金融体系的稳定性。
其次，虽然市场化机制增加了金融机构的竞争性，但随之而来的是信息不对称和市场风险的加剧。
中国利率市场化的利弊分析
中国利率市场化的利弊分析利率是指借贷资金所支付的费用，是金融市场中的重要指标之一、中国自开放以来，持续推进利率市场化，以逐步让市场决定利率水平。
利率市场化的利弊如下：1.利率市场化的利益：（1）提高资源配置效率：利率市场化有助于改善金融机构和个人的资金供求关系，通过市场经济作用的发挥，使社会资金可以更加自由地流动和配置，提高了资源配置的效率。
（2）促进金融创新：利率市场化能够推动金融机构提高风险管理能力和服务水平，激发创新活力。
金融机构可以根据市场需求，灵活制定产品和服务，满足不同客户的需求。
（3）增强金融市场的竞争性：利率市场化使得金融市场更具竞争性，金融机构需要通过提高效率和降低成本来提供更好的服务，从而促进金融市场的发展和壮大。
2.利率市场化的弊端：（1）风险传导不畅：利率市场化有可能增加金融市场波动和系统性风险，并且可能导致利率异常变动，对借贷双方都带来风险。
特别是在金融危机或经济下行周期时，利率波动可能加大经济波动的风险程度。
（2）加剧贫富分化：利率市场化有可能导致资金流向优质资产或者优质主体，从而加剧贫富分化的程度。
较高的利率可能使得弱势企业或者个人难以获得融资，而资金更多地流向了具备更好信用和风险管理能力的优势主体。
（3）金融体系短期冲击：利率市场化进程中，金融市场需要适应新的利率体系，金融机构需提高风险管理水平，但过程中可能会面临短期的适应性挑战。
尤其是老百姓的存款利率下降，可能影响居民消费和储蓄行为。
3.利率市场化的政策建议：（1）加强监管：利率市场化需要加强监管配套措施，加强对金融机构的风险管理和服务能力的监督，以防止金融风险扩大和市场失序的情况发生。
（2）完善利率传导机制：在利率市场化中，要完善利率传导机制，加强市场利率和实际利率之间的联动，确保市场利率反映金融市场的供求关系，提高利率市场化的效果。
（3）培育优质主体：在利率市场化进程中，应该积极培育优质主体，通过提高企业的竞争力和个人的信用水平，使得市场能够更加公平地决定利率水平，防止优质资产过于集中。
利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响
利率市场化也会对金融稳定产生一定的影响，可能会增加金融机构的违约风险和流动性风险，加大金融市场的波动性。
进一步深化利率市场化改革，完善利率市场化形成机制，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用。
加强对金融市场的监管，防范和化解金融风险，维护金融市场的稳定。
利率市场化的定义
利率市场化是金融自由化的重要内容之一，主要经历了以下几个阶段：放松利率管制、扩大利率浮动范围、取消基准利率等。不同国家和地区在利率市场化的进程中采取了不同的策略和措施。
利率市场化的历史发展
目前，许多国家和地区已经实现了利率市场化或正在推进利率市场化改革。以美国、日本、欧元区等为代表的发达经济体，以及以印度、巴西、南非等为代表的新兴市场经济体，都在不同程度上完成了利率市场化的进程。
利率市场化可以通过影响货币供应量来影响物价水平，当货币供应量增加时，物价水平上升。
利率市场化可能导致资本密集型行业受益，而劳动密集型行业受损，对就业产生一定负面影响。
利率市场化可能导致贫富差距扩大，因为高收入人群更容易获得贷款和投资机会，而低收入人群则相对困难。
利率市场化对就业与收入分配的影响
04
xx年xx月xx日
《利率市场化对金融稳定及宏观经济的影响》
利率市场化的背景与现状利率市场化对金融稳定的影响利率市场化对宏观经济的影响我国在利率市场化过程中的挑战与对策结论与展望
contents
目录
01
利率市场化的背景与现状
利率市场化是指将利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。市场化的利率反映了资金供求关系和风险溢价，为金融机构和实体经济提供了合理的定价参考。
03
利率市场化对实体经济的影响分析
利率市场化对实体经济的影响分析利率市场化指的是利率的形成机制逐渐由政府和央行主导转变为市场供求关系决定。
这种市场化改革对实体经济产生了深远的影响。
首先，利率市场化能够提高资金配置效率。
在传统的政府定价体系下，利率常常被政府干预，导致了资金的不均衡配置。
而利率市场化能够使金融机构根据市场需求和风险情况来自主确定贷款利率。
这样一来，资金将会更加流动，向效益更高的领域集中，引导资源向优质项目流动。
这将推动实体经济发展，提高资金利用效率，激发企业创新活力。
其次，利率市场化有助于降低融资成本。
政府定价往往使利率过低或过高，导致企业资金难以获得或者过于昂贵。
而利率市场化使得利率的形成更加自由，根据市场供求调整。
这样一来，企业融资的成本将更加合理，降低了企业的负担，有利于扩大企业的生产规模和投资规模，推动经济发展。
利率市场化还能够增强金融机构风险管理能力。
在传统体制下，政府过度干预导致金融机构的风险意识弱化，存在放大风险的可能。
而利率市场化使得机构自主决定利率，他们将更加注重风险评估和控制，以确保利率水平可以覆盖风险，维护自身的盈利能力。
金融机构风险管理的提升，对实体经济具有积极的影响，减少了金融市场风险对实体经济的传导。
然而，利率市场化也会带来一些问题和挑战。
首先是风险的增加。
由于利率市场化意味着资金的供给和需求层面自由决定，可能会导致利率水平的不稳定。
这对实体经济来说，可能增加企业的融资成本和经营风险。
因此，在推进利率市场化过程中，需要建立健全的风险管理制度和监管机制，以确保市场的稳定运行。
其次，利率市场化可能导致资金集中的问题。
在传统体制下，政府可以通过定价机制调控资金流向，防止资金过度集中在某一领域。
而利率市场化下，资金流动将更加自由，可能面临资金集中在某些投机领域或行业的风险。
因此，需要加强监管，保护实体经济，防范金融风险。
综上所述，利率市场化对实体经济有着深远和复杂的影响。
虽然利率市场化能提高资金配置效率、降低融资成本、增强风险管理能力，但同时也带来了风险增加和资金集中的问题。
利率市场化对我国实体经济的影响
利率市场化对我 国实体经济 的影 响 建设银行 景德 镇 市分行 郑锦 亚
摘耍： 随 着 我 国金 融 市 场 的 发 展 ， 利 率 呈 现 出 市场 化 趋 势 ， 这 时 我
（ 三） 提 高信 用要 求
国的 实体经济有着很 大的影响 。 一方面能够对 企业进行规 范、 促进优胜
目前 ， 我国的金融体 制改革正在有条不紊地进行 中 ， 当前利率市场
化 已经 逐 渐 进 人 公众 的视 野 ， 既是金融市场发展 的客观要求 ． 也 是 企 业
同 的 客 户 进行 区别 。 银 行 可 以采 取 差 别 利 率 ， 这 样 过 去 那 些 难 以获 得 贷 款 的 中 小 企业 也 可 以得 到 自 己支 持 ， 有 利 于 民 营企 业 的发 展 。
劣汰 ． 另一 方 面也 考 验 企 业 的信 用 以及 风 险应 对 能力 。 本 文 介 绍 了利 率
企业的信用对 其能否获得资金发挥着 日益重要 的作用 ．在利率市 场化条件下 。 企业要 向银行进行信贷 ， 企业的信用记 录将作为重要 的指 标。企业信用好不但得到贷款 ， 在相应的利率上也能有所优惠 ； 而那些 信用不好 的企业 ， 则很难得到贷款 。 且利率往往会 比较高 。
利率市场化 ， 银 行 资产 的保 全 将 会 成 为 商 业 银 行 重 要 的 考 虑 ， 这 样 企 业
、
利 率 市 场 化 的概 念
所谓的利率市场化 就是 由市场来决定 利率高低 ，根据不同金融交
易． 灵 活 的 制 定利 率 。在 这 样 的情 况 下 ， 市 场 利率 由 市场 资 金 供 求 状 况 所引导 ． 市 场 主 体 根 据 金 融 市 场 的 客观 规 律 来 制 定 利 率 。 虽 然市 场 对利 率起着决定作用 。 但 是 这 并 不表 示 国家 不 需要 宏 观调 整 ． 政 府 应 该 对 国 民经济 、 金 融 市 场进 行 整 体 把握 ， 针 对 实 际情 况通 过 相 应 的 经 济 手 段 对 市场利率进行引导 ， 诸 如 对 中 央银 行 基 准 利 率 予 以调 整 、 公 开 市 场 业 务
实例法分析利率对中国经济影响
实例法分析利率调整对经济影响——以中国为例【摘要】利率作为现代市场中调节经济现象和投资项目的重要杠杆变得越来越不可忽视。
本文从利率调整的实质开始讨论，逐步具体化至利率调控在中国具体的影响，最后提出为了迎合利率在国际市场中的地位，我国应实施的市场化改革。
除了理论方面的解释，本文主要采用了08年以来居民储蓄总量与房地产价格等问题对提出的观点加以证明。
【关键词】利率资金成本流动性市场一．利率调控政策的本质 (3)二．利率在中国市场的调节作用 (3)（一）利率对储蓄和投资的影响 (3)1. 利率调控对居民储蓄影响的分析 (3)2. 利率调整对投资项目影响的分析 (5)（二）利率与借贷资金供求 (6)（三）利率与资产价格 (6)1. 利率与房地产价格 (6)（1）利率与房地产市场供给 (6)（2）利率与房地产市场需求 (6)（3）中国房地产价格的现状 (7)2. 利率与证券价格 (7)（四）利率与社会总供求的调节 (8)（五）利率水平与资源配置效率 (8)三．我国利率市场化改革 (8)（一）利率市场化的含义 (8)（二）中国的经济发展背景 (8)（三）中国利率市场化的必要性 (9)一．利率调控政策的本质在现代市场经济中，利率作为重要的经济杠杆，具有牵一发而动全身的效应，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。
利率不经在宏观方面影响经济运行，而且在微观层面直接对企业及个人的经济活动产生重要影响。
当前，世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控，利率政策已成为各国中央银行调控货币供求，进而调控经济的主要手段。
政府为了干预经济，可通过变动利率的办法来间接调节通货。
在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。
在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。
利率作为调节货币政策的重要工具，亦用以控制例如投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长。
利率作为货币的成本，不仅受到经济社会中许多因素的制约，而且。
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利率市场化对经济的影响分析
摘要：利率市场化长期对中国经济增长有利，但短期可能带来经济上的挑战。
为此，研究利率市场化的利弊，发现利率市场化是个循序渐进的过程，只有在有力的金融监管下，才能成功进行。
关键词：利率市场化；金融深化；经济危机
１介绍
利率市场化是让市场决定利率。
当前我国银行贷款集中于国有企业和地方政府，不愿意贷款给私有企业，私有企业只能求助于高利贷；利率管制压抑了金融创新，人们大量投资房地产，造成资产泡沫问题严重。
本文研究利率市场化对中国大陆经济的影响，建立模型来解析利率市场化是一个循序渐进的过程和对中国经济的影响。
２文献综述
２．１金融深化
Ａｂｉａｄ（２００５）发现国际收支危机促进金融深化，银行危机却阻碍了金融深化的发展。
Ａｎｇｋｉｎａｌｄ（２０１０）发现金融深化与银行危机的关系取决于资本管制。
Ｃｈｅｎ，Ｃｈｏｕ（２００９）发现金融深化对高增长公司有利，银行深化改革是金融自由化的主要方式。
Ｅｉｚａｇｕｉｒｒｅ（２００９）发现在金融市场刚开放时，市场波动大，提供很好的投资机会。
Ｄａｌ（２０１１）发现经济增长和金融深化改革
出现长期均衡的双向关系。
Ｈａｐｓａｒｉ（２０１２）发现金融深化程度越高，经济发展越好。
Ｊａｍｅｓ（２０１０）发现金融市场开发后股票市场波动下跌，金融市场开发前一年股票市场波动大幅上升。
Ａｒｅｓｔｉｓ（２００５）提出从制度角度设计出符合经济发展的金融银行政策。
Ｆｏｗｏｗｅ（２００８）发现金融深化长期以来会促进经济增长，但是从短期看，金融深化会导致经济脆弱。
Ｈｅｒｍｅｓ（２０１０）发现金融深化提高了银行效率。
Ｋｎａｆｏ（２００９）发现金融自由化与投资相关，与放松监管有关。
Ｇｕ（２０１１）发现资本流动是增长和波动的平衡，是风险增长和金融深化的平衡。
Ｂａｃｃｈｅｔｔａ（１９９２）发现金融深化一开始带来资本流入，吸引投资，后来资本流。
Ａｚａｌｉ（１９９９）发现在金融深化前，信贷政策和利率受到管制，银行对经济增长取重要作用；在金融深化后，货币政策取重要作用，因为信贷利率管制被取消了。
２．２金融深化中的利率问题
Ｍｏｏｒｅ（２０１０）发现开放资本项目对国内银行的利差取决于本国监管机构能否监管这些机构。
如果没有办法监管，就会引发系统性风险。
Ｆｒａｎｃｉｓ（２００２）发利率差额随时间改变而改变。
Ｃｌａｒｋｅ（１９９６）发现均衡利率难以定义，因为金融市场均衡的利率与收入相等于投资的利率会有偏差。
Ｒｏｍｅｒｏ－Ａｖｉｌａ（２００９）发现金融中介的效率大大提高从而促进了经济增长。
Ａｇｒａｗ－ａｌ（２
００１）发现利率市场化必须是个逐渐过程，以防止资产泡沫和泡沫破灭后引致经济危机。
Ｓｎｏｗｄｅｎ（１９８７）发现利率高了，风险分配主要集中在高杠杆生意；利率低了，风险分配主要集中在银行。
Ｉａｃｏｖｉｅｌｌｏ（２００３）发现在金融深化国家，利率对房价影响很大。
Ｇｈｏｓｈ（２００７）发现金融深化通过降低存款利率促进印度国有银行和传统银行的市场自律。
Ｓｃｈｏｌｎｉｃｋ（１９９６）发现零售利率刚性问题造成信贷信息的错误匹配，形成货币政策的时滞效应。
Ａｎｇ（２０１１）发现金融深化和银行业发展鼓励了私人储蓄。
Ｆｅｒｒｅｉｒａ（２００７）发现金融深化引致的资本流入既不等于实际利率也没有增加收入。
Ｒｉｔｔｅｎｂｅｒｇ（２００２）发现利率政策对投资的影响有二个阶段，一个是金融抑制期，另一个是金融深化期。
２．３中国经济
Ｙａｏ和Ｗｕ（２０１１）发现金融体系落后于实体经济。
在中国，金融抑制主要体现在政府实际上控制金融资源，金融体系歧视私有经济。
利率管制反映政府实际控制金融市场。
Ｍｅｄｅｉｒｏｓ（２０１２）发现美国金融自由化导致收入分配集中，进而导致２００７年开始的次贷危机；而中国也有收入分配集中和经济增长，但是因为中国进行大量的公共基础设施投资，因此中国经济的高增长与美国经济的低增长背道而驰。
Ｇｏｄｄａｒｄ（２０１１）认为中国必须平衡内部不平衡和外部竞争力的压
力，逐步开放资本项目和人民币逐步升值。
过早或过快开发对许多国家都不好。
ＥＩＵ（２０１１）认为利率市场化有难度，因为中国经济建立在利率管制和将金融信贷集中给国有企业这个模式上。
银行业改革取决于利率市场化，资金市场化定价，和金融业人才素质的提高。
３资料描述
本文从人民银行货币政策司获得１９９１年４月２１日到２０１２年７月６日共３４次存款，贷款利率调整。
本文发现一年期存款，贷款利率过去２０年呈下降趋势。
但利差稳定在３％－４％之间。
本文从浙江金融工作年报和中国金融工作年报２００４到２００８年，发现浙江正式贷款利率会比全国正式贷款利率高，因为浙江小商品经济发达，贷款需求大。
然而，那些没有办法获得正式贷款的企业，只能通过非正式贷款获得资金，而非正式贷款的利率是正式贷款的利率的２到３倍。
本文从ｆｏｒｅｃａｓｔ－ｃｈａｒｔ．ｃｏｍ获得１９９１年到２０１１年美国最高，最低的最优惠贷款利率，发现美国最优惠贷款利率长期出现下降趋势，近来在３％左右。
而中国正式的贷款利率高达６％，是美国的两倍。
美国作为金融高度发达的国家，最优惠贷款利率可以代表国际市场利率。
４模型建立与分析
从总需求出发建立如下模型：Ｙ＝Ｃ（ＹＤ，ＹＥ，Ｒ）＋Ｉ（ＹＥ，Ｒ）＋Ｇ＋ＮＸ（Ｑ，Ｙ，Ｙ＊）Ｙ：ＧＤＰ国民
生产总值Ｃ：消费ＹＤ：可支配收入ＹＥ：未来收入预期Ｒ：利率Ｉ：投资Ｇ：政府购买（投资＋消费）Ｑ：实际汇率ＮＸ：净出口Ｙ＊：国外收入利率市场化让市场决定利率，市场有国内市场和国际市场。
因为国内市场和国际市场潜在的套利机会，资本项目开放会让两个市场统一。
现在国际市场贷款利率远低于国内市场贷款利率，利率市场化的结果是降低国内利率。
降低利率的环境下，消费会增加，投资也会增加。
在消费和投资增加的情况下，人们的收入增加。
利率降低，汇率会贬值，进口减少，出口增加，净出口增加，结果是国民生产总值增加。
然而，上述只是长期情况，短期而言，利率市场化会带来如下后果。
（１）利率有刚性，实体经济贷款利率不能很快反应货币市场利率。
（２）在流动性充斥的条件下，市场出现过度投资的现象。
（３）商业银行开始适应市场化业务，并为贷款定价。
（４）在资本项目开发情况下，国际热钱涌入，加剧资产泡沫，一旦国际热钱抽走，就会形成金融危机。
（５）一旦危机形成，收入减少，国民生产总值出现倒退现象。
（６）一旦国民生产总值出现倒退，失业率增加，在维稳的前提下会可能会延缓利率市场化和金融深化。
５结论
利率市场化长期对中国经济增长有利，但短期可能带来经
济上的挑战。
利率市场化可能降低市场利率，刺激投资与消费，增加净出口收入，从而增加国民生产总值；然而，低利率会产生投资泡沫和资产泡沫。
因此，利率市场化是个平衡的过程，是个循序渐进的过程。
既要让经济社会享受低利率环境，又要防范低利率带来的资产泡沫，银行危机，国际热钱。
因此，只有在强力的金融监管下，中国才能平安过渡到利率市场化。
作者：王向燊单位：上海财经大学香港教学点。