华泰证券创新业务模式及案例解读
证券行业的创新业务模式与案例解析
证券行业的创新业务模式与案例解析一、引言近年来，随着科技的飞速发展和金融市场的不断变化，证券行业也面临着日益激烈的市场竞争和投资者的不断变化需求。
为了适应市场环境的变化，证券公司纷纷探索创新业务模式，不断提升服务水平和产品创新能力。
本文将通过分析几个典型的案例，探讨证券行业的创新业务模式及其带来的影响。
二、互联网证券随着互联网的普及和发展，互联网证券成为了证券行业的一种创新业务模式。
以“互联网+证券”为核心，互联网证券打破了传统证券公司线下渠道的限制，通过线上平台开展证券投资业务。
具体而言，互联网证券通过线上开户、线上交易、线上查询等方式，为投资者提供便捷、快速的证券投资服务。
一方面，互联网证券为广大散户投资者提供了更加便利的投资渠道，降低了投资门槛；另一方面，互联网证券还加强了证券公司与客户的互动交流，提升了服务水平。
三、私募基金私募基金作为一种新型的投资工具，也是证券行业创新业务模式的一种体现。
私募基金通过策略多样化、投资方式多样化等特点，满足了投资者个性化需求。
相比于公募基金，私募基金的投资门槛较高，但也带来了更高的投资回报。
此外，私募基金还拥有较强的投资权益，可以采取更加灵活的投资策略，更好地应对市场波动。
四、智能投顾智能投顾是基于人工智能技术的一种创新投资方式。
通过利用大数据和算法模型，智能投顾系统可以为投资者提供个性化的投资建议和资产配置方案。
相比于传统的人工投顾，智能投顾具有投资建议更加科学准确、服务成本更低等优势。
此外，智能投顾还可以帮助投资者更好地了解自身的风险承受能力和投资目标，提升投资决策的科学性。
五、区块链技术在证券行业的应用区块链技术近年来备受关注，也在证券行业掀起了一股创新的浪潮。
区块链技术的去中心化、透明化等特点为证券行业带来了许多新的机会。
比如，通过区块链技术可以构建去中心化的交易平台，实现无需中介机构的证券交易；同时，区块链技术的透明性也可以提升市场的有效性。
此外，区块链技术还可以用于证券交易的信息验证、身份认证等方面，提升整个证券行业的安全性和效率。
基于SWOT_分析我国证券公司的国际化发展——以华泰证券为例
近些年来，我国金融业开放步伐不断加快，当前已经全面融入世界经济体系并在其中扮演重要角色，正逐渐形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
为了实现全世界经济共同发展，我国提出“一带一路”倡议等解决方案，并且聚焦东亚经济圈的RCEP 正式生效，我国证券公司必须提升自己的境内外综合服务能力、打造核心竞争力才能与我国的大战略相匹配，为我国经济发展提供一定支撑。
在此背景下，我国券商应牢牢抓住时代给予的机遇，全面提升自身的竞争能力。
为此，本文以华泰证券为例，首先对国际化经营历程进行简要梳理，然后利用SWOT 分析方法分析国际化发展的状况，并在最后提出相关的政策建议，以期为我国券商机构的国际化发展提供一定帮助。
一、华泰证券的国际化经营历程（一）国内发展时期华泰证券作为一家老牌大型券商机构，于1991年在南京成立，由1990年经中国人民银行批准设立的江苏省证券公司改革而来。
华泰证券在成立的前12年左右，一直是一家典型的中小区域型券商，大多业务只集中在省内。
直到2003年左右，以参股南方基金为标志，开始走上扩张之路。
2004年，华泰证券与美国国际集团合资组建了友邦华泰基金（现已更名为华泰柏瑞基金）。
也是在这一年，我国开始对券商进行综合治理，实行了“扶优限劣”的监管政策，一方面对问题严重的券商要求退出处理，另一方面对优质券商进行重点扶持，一直持续到2007年。
在此背景下，一向在稳健合规经营的前提下不断创新的华泰证券于2005年获得创新试点资格。
同年，华泰证券便凭借拥有的34家营业部，将亚洲证券的12家服务部和48家证券营业部进行托管或收购。
随后于2006年先后收购联合证券（现更名为华泰联合证券）和长城伟业期货（现更名为华泰期货）。
2009年，华泰证券正式提出互联网战略，计划加大对金融科技的投入和战略布局，以此支撑自身的业务发展。
由于业务的快速扩张，公司急需从外界获得融资，以支撑不断增长的业务体量。
证券公司经纪业务发展策略研究——以华泰证券徐州中山北路营业部为例
司经 纪 业 务 的利 润 最 大 化 。
关 键 词 ： 纪 业 务 ； 营 销 渠道 经
一
引 言
前 证 券 公 司经 纪业 务 营销 渠 道 主要 集 中在 银 行 网 点 ， 型 单 类
一
２ ０ 年 ４ ５１ 中 国证 监 会 、 国家 计 委 、 国家税 务 总 局 ０２ 月 ３， 功 能 单 一 ， 利 于 经 纪业 务 的 开展 ， 各 家 券商 集 中 争 不 且 联合发布 了 （ 《 关于 调 整 证 券交 易 佣 金收 取 标 准 的通 知 》 ， 规 夺 、竞 争 激 烈 ， 致券 商 频频 陷入 价格 战。 导
，
定从５ １ 月 日起 实 施浮 动 佣 金 制 。据 联合 证 券 的分 析 ， 国 证 （ ） 券 公 司 经 纪 业 务 盈 利 模 式 缺 乏 对 证 券 市 场 周 期 性 我 二 证 券市 场 的 中小 投 资 者 的 交 易 规 模 约 占 中国 证 券 市 场 总 交 易 大 幅 波 动 的适 应性 规 模 的 ５ ％左 右 ， 这样 一 个 投资 者 结 构下 ， 佣 金 降低 ５ ％ ０ 在 若 ０ 目 前 ， 大 部 分 证 券 公 司 的 经 纪 业 务 都 是 采 取 基 于 佣 金 绝 则 券 商 的 总 体 佣 金 会 下 降 １ ３ 右 。 毫 无 疑 问 ， 金 制 度 的 的 商 业 模 式 ， 业 收 入 主 要 来 源 于 证 券 交 易 佣 金 ， 以 经 纪 ／左 佣 营 所
网络经纪模式案例分析
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2.2.2 阿里巴巴的商业模式
战略目标
❖阿里巴巴的远景是成为一家持续发展101年的企业，成为 全球十大网站之一，达到只要是商人就一定要用阿里巴 巴的境界。
❖“用国际资本打国际市场，培育国内电子商务市场”是 其战略宗旨
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2.2.2 阿里巴巴的商业模式
目标客户
❖中小型企业
产品和服务
❖2005年10月雅虎向阿里巴巴集团注资10亿美元，阿里巴 巴集团收购雅虎中国。
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2.2.7 总结与建议
❖良好的定位，稳固的结构，优秀的服务 ❖网站和电子商务正成为越来越现实的盈利途径，风格各
异的盈利模式将涌现
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本章结构
2.1 网络经纪概述 2.2 案例1: 阿里巴巴的网络经纪模式
2.3 案例2：eBay易趣的网络经纪模式
2.4 案例3：携程旅行网的网络经纪模式
2.5 案例4：华泰证券网的网络经纪模式
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2.3.1 eBay易趣的基本情况及功能框架
基本情况
❖eBay于1995年9月创立于美国，是世界上最大的网上交易 平台。其目标是为人们带来一个全球在线交易平台，为 世界经济发展带来商机
❖易趣于1999年8月18日在中国开通，被人们誉为“中国电 子商务的旗舰网站”
❖价值观
➢客户第一：为客户提供建议和资讯，帮助客户成长；
➢团队合作：共享共担，以小我完成大我；
➢拥抱变化：突破自我，迎接变化；
➢诚信：诚实正直，信守承诺；
➢激情：永不言弃，乐观向上；
➢敬业：以专业的态度和平常的心态做非凡的事情。
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2.2.6 阿里巴巴的资本模式
信泰证券和华泰证券合并
信泰证券和华泰证券的合并计划是为了扩大市场份额，增强两家公司的竞争力。
合并后的公司将成为国内领先的证券公司之一，为客户提供全面的证券服务。
以下是对这次合并的详细分析：1. 市场竞争：当前，中国证券市场正处于激烈竞争的环境中，许多证券公司都在寻求通过合并和收购来扩大规模和提高市场份额。
信泰证券和华泰证券的合并可以进一步增强两家公司在市场中的地位，并与其他竞争对手相抗衡。
2. 资源整合：合并可以带来更多的资源整合，包括人员、技术、客户和业务等。
两家公司可以共享资源，提高效率，降低成本，为客户提供更优质的服务。
3. 扩大市场份额：合并后的公司可以进一步扩大市场份额，提高市场占有率，从而更好地满足客户需求。
这将有助于提高公司的竞争力和盈利能力。
4. 创新发展：合并后的公司可以更加注重创新发展，不断推出新的业务模式和产品，以满足市场和客户需求的变化。
这将有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位。
然而，信泰证券和华泰证券的合并也面临一些挑战和风险。
首先，两家公司合并需要经过监管部门的审批，审批过程可能会耗费一定的时间和精力。
其次，合并后的公司需要整合两家公司的业务和资源，这可能会面临一些挑战和困难。
此外，合并后的公司需要面对市场竞争的压力和不确定性，以及可能出现的监管变化。
总的来说，信泰证券和华泰证券的合并是一个积极的举措，可以带来更多的机遇和挑战。
对于两家公司来说，如何应对这些挑战并充分利用机遇是关键所在。
在具体操作层面，两家公司可以采取以下措施来应对挑战并实现合并后的共赢：1. 加强合作：两家公司可以加强合作，共同应对市场和客户的挑战，提高服务质量和竞争力。
2. 优化组织架构：合并后的公司需要优化组织架构，提高管理效率和执行力。
3. 加强风险管理：合并后的公司需要加强风险管理，确保业务稳定运行并降低潜在风险。
4. 积极拓展新业务：合并后的公司可以积极拓展新业务，以满足市场和客户需求的变化。
综上所述，信泰证券和华泰证券的合并是一个积极的举措，可以为两家公司带来更多的机遇和挑战。
云计算技术在金融行业的应用案例
云计算技术在金融行业的应用案例近年来，云计算技术在金融行业的应用越来越广泛，为金融业务的数字化转型提供了新的技术支持和革新的思路。
本文将介绍云计算技术在金融行业的应用案例，以期读者对云计算技术在金融领域的应用有更全面的了解。
一、在线贷款随着市场需求的不断增加，很多金融公司都推出了不同类型的在线贷款产品，以满足人们日常生活和消费的需求。
然而，将传统的贷款业务引入云端，需要借助云计算技术的支持来实现。
以蚂蚁金服为例，其借助云计算技术，可以将多个分布式服务器组成一个虚拟计算平台，将复杂的贷款计算、存储和交互等过程全部放在云端完成。
这种在线贷款服务不仅极大地降低了金融基础设施的建设成本，还提升了用户体验和数据安全性。
二、金融理财传统的金融理财需要用户通过柜台或者手机APP进行操作，操作过程繁琐，也容易存在风险。
而随着云计算技术的应用，金融公司可以为用户提供更为智能、安全和自动化的金融理财服务。
比如，华泰证券就借助云计算技术，颠覆传统的证券交易模式，推出了人工智能交易系统，通过数据挖掘和算法优化，实现用户的理财目标最大化。
三、风险管理金融行业最大的挑战之一就是风险管理，主要包括信用风险、市场风险和操作风险等多方面的风险。
而云计算技术不仅为金融机构的数据管理提供了便利，也极大地拓展了风控领域的应用空间。
比如，中国银行借助云计算技术，建立了“全息视图”风险管理系统，可以实时跟踪客户的交易行为和信用风险，以及风险趋势的变化，为银行的决策和预测提供了更为精准的数据支持。
四、区块链应用区块链作为一种新兴的金融技术，可以实现分布式账本、去中心化和匿名性等特点。
与云计算技术结合，不仅可以构建更为安全和高效的分布式应用系统，还可以为金融行业的创新和变革带来更多的机遇。
比如，以蚂蚁金服为例，其推出的“区块链+金融云”服务，可以实现交易的匿名性、公开透明、可追溯性等特点，为金融机构提供了更多的开放和合作空间。
总之，随着云计算技术的不断推进和应用，金融行业也会在数字化转型和创新的过程中迎来更加广泛的发展机遇。
并购案例江苏三友重组案例凸显金融资本活力
并购案例：江苏三友重组案例凸显金融资本活力点评：借壳上市+整合伏笔，从产业出发，抓住市场契机、借助资本力量，融资融智打造大健康产业之源头巨舰。
撮合交易不难，但果断自掏10亿帮助客户抓住机会促成交易不易！一个案子，做了产业并购的财务顾问、提供过桥融资、顺带资本介入搭车入股，最后还能在配套融资上挣笔承销费，投行可以玩得很精彩！－－－－－－－－－－－－－江苏三友于2015年3月25日晚发布了重组方案，公司拟通过资产置换、发行股份收购资产的方式将美年大健康100%的股份注入上市公司，实现美年大健康借壳上市。
值得注意的是，这次资本运作圆了同行业两家公司的上市梦：一是美年大健康，一是慈铭体检，借壳的同时迅速完成了行业内部整合。
这一交易的结构设计巧妙，是A股市场上一次并购整合加上市的经典范例。
在筹划借壳的过程中，美年大健康已完成对慈铭体检27.78%股权的收购，曾经的竞争对手成为同盟军，同时在未来12个月内拟收购慈铭体检剩余股权，完成美年大健康及慈铭体检的强强联合。
细读江苏三友的重大资产重组报告书草案可以发现，美年对慈铭的收购并不是直接购买股权，而是委派第三方收购慈铭体检27.78%的股份，由美年通过增资方式取得收购资金后，再从第三方购买该部分股份。
为什么要委派第三方先行收购股份？查看美年大健康的财务情况可以发现，截至2013年12月31日，美年大健康自有资金3.2亿元，与慈铭体检股东转让目标股份对应的全部出售价格36亿元相距较远。
为抓住这次千载难逢的机会，美年大健康必须快速完成交易。
而产业整合所需的现金对价从何而来？这便是第三方出现的意义。
根据江苏三友的公告，2014年末，深圳前海瑞连二号投资中心（有限合伙）斥资10亿元价格收购慈铭体检27.78%的股权，成为慈铭体检第二大股东。
2015年2月，天亿资管、中卫成长、胡波等股东向美年大健康大额增资约10亿元。
2015年2月12日，美年大健康又以约10亿元向深圳前海瑞连二号投资中心现金收购了慈铭体检27.78%的股权。
互联网金融创新案例分享
互联网金融创新案例分享随着互联网的发展，互联网金融也开始迅速崛起。
互联网金融是指利用互联网技术和平台，通过电子商务的方式进行金融服务和交易的一种新兴金融方式。
互联网金融具有便捷、高效、低成本和细分等特点，同时也面临着监管、风险等方面的挑战。
因此，许多互联网金融企业开始探索新的模式和路径，通过创新不断突破。
下面分享几个优秀的互联网金融创新案例，看看它们是如何取得成功的。
案例一：陆金所陆金所成立于2011年，是中国金融科技领导者之一。
陆金所的主要业务是P2P网贷平台，用户可以在其中投资或借款。
陆金所的创新之处在于通过高科技的风控系统和严格的合规性管理，将P2P网贷业务打造成为一种安全、高效、透明的金融服务。
此外，陆金所还在互联网保险、普惠金融等方面进行布局，形成了线上线下一体化的金融生态圈。
陆金所成功的原因在于它对风险把控的严格和不断创新。
由于存在监管缺陷和风险，P2P行业一度陷入信任危机，但是陆金所通过引入全员数据、数据一致性验证、动态黑名单、预测模型等多个方面的风控措施，有效地降低了投资风险，提高了安全性和透明度。
同时，陆金所还推出了智能投顾、盈米系列、花海等一系列优质产品，拓宽了用户选择的范围，并不断满足用户的需求。
微贷网，成立于2011年，是国内最早的一批P2P网贷平台之一。
它通过互联网技术和平台，为小微企业提供贷款服务。
微贷网的核心理念是“用科技改变金融、用金融服务实体经济”。
微贷网成功的原因在于它的特殊定位。
在传统金融市场中，小微企业往往难以获得融资支持，而微贷网精准锁定小微企业市场，通过内部数据收集、风险管控和用户画像等手段，为小微企业提供了向银行等传统渠道难以获得的小额贷款服务。
而微贷网自身又具有小散分散的特点，降低了投资风险的同时，又提高了用户的投资门槛。
案例三：拍拍贷拍拍贷成立于2014年，是目前国内最大的P2P网贷平台之一。
它主要针对个人用户提供借款和投资服务。
拍拍贷的成功在于创新的业务模式和创新的风险控制方法。
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委托人通知华泰拟进行业务操作
确定票据转让清单 签订票据资产转让合同和票据服务合同 委托人出具追加资产函 托管人出具收款确认函 管理人向托管人出具划款指令
XX银行
XX银行、华泰 华泰、XX银行 XX银行 托管行 华泰
公章和法人 章 业务用章
T+1日 托管人划款回委托人 票 据 到 委托人向票据到期款项划入托管专户 期（S日） 第 十 步 S-1日 委托人买回所有票据资产，签订票据资 （二） 产转让合同 第 十 一 S日 管理人出具划款指令给托管行，托管行 步 将票据到期款项划回委托人账户 资产管理总部
明确资产转让是否需买入并在远期返售
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
类票据业务： 国内信用证 信贷资产及受益权 应收账款及受益权
与票据业务模式类似
资产管理总部
银证合作— 信贷类产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
银行理财产品
参与
提取资金
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： — 票据类产品
业务要点：
银行方接洽部门：金融市场部、票据业务中心 签订三个合同：定向资产管理合同（三方），资产 转让合同和票据服务合同（两方）
费率：管理费0.1%/年，托管费0.03%（具体谈，托 管必须具有基金托管资格，可以是委托行或第三方 银行） 明确票据资产转让是否需要资金、票据过桥行
资产管理总部
银证合作的背景和原理
2011 年底银监会对信托公司进行业务窗口指导，禁止信托公司与银行合作发行 信托产品投资银行票据、信贷资产等银行资产，而目前券商定向资产管理业务与 银行合作开展此类业务合作得到监管层首肯。券商资管平台能够在票据业务、信 贷资产等方面提供合作通道。运作原理和操作模式与原银信合作类似。 华泰证券 资产管理计划 （定向、小集合）
资产管理总部
银证合作— 信用证产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 1、资金流水全部在一天 完成，不占用银行资金 头寸
银行理财产品
参与
提取资金
华泰证券定向资产管理计划
参与
2、具体操作如票据也有 三种模式
签订《信用 购买 证转让合同》 和《信用证 服务合同》
到期托收或购回 银行信用证
银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信用证。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
对于没有投资权限的银行可以采取资金拆借的方式通过第三方进行投资。
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行 权计 购 划买 受定 益向 B银行 委 托 资 金 华泰证券成立产品 提 取 资 金 权回 购 受 益 到 期 回 购 票 据
购 买 票 据
没有委托券商定向计划权限的银行可考虑此类模式
资产管理总部
托管行 票据服务方（XX 银行） XX银行、华泰证 公章、法人 券 章 华泰、托管人
银证合作— 票据类产品
参考项目： 中国银行江苏分行 德阳银行 邮储银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行资金 参与 提取资金
A银行票据服务 到期托收或购回
A银行票据
华泰证券定向资产管理计划 购买 签订《票据 资产转让合 同》和《票 B银行票据（银票/商票） 据服务合同》
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
步骤 第一步 第二步 时间 事项 签订定向资产管理合同 开立托管专户（合同签订完后） 经办机构 委托人准备 材料 华泰、托管行、 合同盖公章 XX银行 和法人章 华泰、托管行
第三步
第四步 第五步 第六步 第七步 第八步 第九步 第十步
T日
T日 T+1日上 午前 T+1日 T+1日 T+1日
√
银行票据
银行 理财产品
×
信托公司 信托计划 银行票据
原有银信合作模式政策限制 • 银监会要求信托公司计提比例资本提高 • 信托收费高 • 银监会叫停票据类信托业务
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
银行客户
购买 兑付 OR 银行自有资金 资金流水全部在一天完 成，不占用银行资金头 寸
银行理财产品
参与
银证合作— 票据类产品 1、A银行与B银行签订资金拆借协议 2、B银行与华泰证券签订成立定向资产管理合 同，将资金委托华泰证券进行管理 3、华泰证券与A银行签订票据资产转让合同和 票据资产服务合同，购买A银行的票据资产 4、华泰证券与A银行签订资产转让合同，A银 行买回即将到期的票据资产。或者A银行将票 据到期款项进行托收划入定向计划托管账户。 5、B银行向华泰证券申请提取委托资产，华泰 证券请托管人将款项划回到B银行。 6、B银行归还A银行资金
A银行将票据卖 给B银行购买
即A银行找B银行进行票据的过手，票据仍 保管在A银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
参考项目： 南京银行 石嘴山银行
资产管理总部
银证合作— 票据类产品
A银行 资 金 拆 出 B银行 委 托 资 金 华泰证券成立产品 提 取 资 金
购 买 票 据
归 还 资 金
到 期 回 购 票 据
华泰证券定向资产管理计划
参与
2、具体操作如票据也有 三种模式
到期托收或购回 签订《信贷 购买 资产转让合 同》和《信 银行信贷资产 贷资产服务 合同》 银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行信贷。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由信贷转化为金融投资性资产，成功移出表内。
提取资金
华泰证券定向资产管理计划
参与
到期托收或购回 签订《票据 购买 资产转让合 同》和《票 银行票据（银票/商票） 据服务合同》 银行通过发行理财产品或自有资金投向华泰定向资产管理计划，计划投向银行票据。 A银行获益: 1)为购买理财产品客户或大客户提供较为稳定收益； 2) 银行资产由票据资产（信贷）转化为金融投资性资产，成功移出表内。
资产管理总部银证合作模式介绍
目 录
Contents
资产管理业务介绍 银证合作— 票据类产品 银证合作— 委托贷款类产品 银证合作— 资产池产品 股权质押融资类产品
券商资产管理业务新规 一法两则 证券公司客户资产管理业务管理办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 证券公司定向资产管理业务实施细则