2017年电子元件行业市场投资策略分析报告
2017年电子行业发展趋势分析报告
(此文档为word格式，可任意修改编辑！）正文目录1电子行业业绩创新高，行业龙头受益明显 (5)1.1营收增速创新高，行业景气度延续 (5)1.2 归母净利大幅增长，行业龙头尤为明显 (6)1.3 盈利水平明显提升，期间费用和周转天数持续下降 (8)2技术创新驱动，消费电子量价齐升 (10)2.1声学器件功能升级带来价格提升 (10)2.2 3D成像让交互从平面变成立体 (14)2.3 OLED面板兴起迎来设备投资大年 (17)2.4 玻璃背板替代金属背板已呈趋势 (20)3供需关系缓解，周期板块面临分化 (24)3.1 半导体产能转移加快，封测行业率先受益 (24)3.3 LED产能转移持续，景气度延续至年底 (30)3.4 供需及原料价格支撑被动元件全年持续向好 (34)4相关建议 (37)5风险提示 (37)图表目录图表1：电子行业近3年单季营收及同比增速 (5)图表2：电子各细分行业单季营收同比增速 (6)图表3：电子行业近3年单季归母净利及同比增速 (7)图表4：电子各细分行业单季归母净利同比增速 (7)图表5：电子行业近3年销售毛利率和净利率 (8)图表6：电子行业近3年三费用率情况 (9)图表7：电子行业存货周转天数 (10)图表8：iphone 7实现IP67级 (11)图表9：Watch 2实现IP68级 (11)图表10：iPhone7立体声扬声器系统 (12)图表11：iPhone7采用双扬声器设计 (12)图表12：iPhone声学升级带来价值提升（美元） (13)图表13：主流3D成像技术 (14)图表14：AR技术应用 (15)图表15：AR需要3D输入 (15)图表16：PrimeSense 3D成像方案 (16)图表17：新款苹果前摄增加开孔 (16)图表18：2015-2019手机用OLED快速渗透（百万片） (17)图表19：AMOLED分地区产能占比测算 (18)图表20：2017年中国大陆OLED产能规划 (19)图表21：OLED前中后工艺流程 (19)图表22：iWatch无线充电 (20)图表23：5G终端天线对金属敏感 (21)图表24：三星S8采用双面玻璃 (22)图表25：国内品牌厂商近期发布的玻璃后盖机型 (22)图表26：智能手机玻璃机壳市场规模预测 (23)图表27：玻璃机壳渗透率快速提升 (23)图表28：全球半导体销售额增速 (24)图表29：全球半导体销售额增速（不含DRAM） (25)图表30：中国占全球集成电路市场近6成 (26)图表31：中国集成电路产业自给率 (27)图表32：全球面板平均尺寸呈现增大趋势 (28)图表33：LCD面板全球面板需求预计（千平方米） (29)图表34：LCD面板全球供给情况预计（千平方米） (29)图表35：近五年各类液晶面板平均价格走势（美元） (30)图表36：未来三年LED芯片需求预计（亿颗） (31)图表37：未来三年LED芯片需求预计（百万片） (31)图表38：全球新增MOCVD机台数预测 (32)图表39：全球累计MOCVD机台数预测 (32)图表40：LED行业5年内供需关系 (33)图表41：苹果手机中使用着大量的被动原件 (34)图表42：智能手机使用被动元件数量大幅提升 (34)图表43：全球MLCC厂商市占率 (35)图表44：全球片式电阻厂商市占率 (35)图表45：上海期货交易所铜/铝结算价（元） (36)图表46：推荐标的一览 (37)1电子行业业绩创新高，行业龙头受益明显1.1营收增速创新高，行业景气度延续2017年1季度电子行业营业收入1726.4亿元，同比增长48.6%。
2017年电子行业发展及趋势分析报告
2017年电子行业发展及趋势分析报告2017年7月出版文本目录1AR/VR商业化进程加快 (5)1.1科技巨头大力布局AR/VR (5)1.2AR/VR产品前景可期 (11)2布局新型智能终端大势所趋 (16)2.1智能终端创新不断 (16)2.2IA+AI将带来更好的“智能” (20)3智能汽车继续引人瞩目，电子产业深入布局 (22)3.1车厂与科技企业加速布局智能驾驶 (23)3.2电子公司有望快速切入新兴汽车核心生态圈 (29)4投资建议 (31)5风险提示 (31)图表目录图1：歌尔大力研发AR/VR相关产品 (5)图2：歌尔在CESAsia上展出VR头显 (5)图3：利亚德展出基于OptiTrack高尔夫全身动捕方案 (6)图4：基于OptiTrack方案可解析球员挥杆数据 (7)图5：联想推出VR背包 (8)图6：联想VR背包配置及相关参数 (8)图7：AR眼镜0glassPro (9)图8：0glassPro各项性能行业内领先 (9)图9：亮风台HiARGlasses (10)图10：AR产业链概貌 (11)图11：VR产业链概貌 (12)图12：2016年全球VR硬件营收占比 (13)图13：2016年全球主要VR产品销量（百万台） (14)图14：Oculus公布六款VR新游戏《剑灵、VR》亮相2017GDC (14)图15：中国VR行业应用投融资数量占比 (15)图16：全球AR与VR出货量快速增长（单位：百万台） (16)图17：叮咚2代产品提高交互体验 (17)图18：智慧卫浴终端“海尔魔镜” (17)图19：海尔推出智能油烟机 (18)图20：PacewearHype配置 (19)图21：PacewearHype支持主流支付手段 (20)图22：人工智能的成熟水平 (21)图23：人工智能更多地将以云服务的形式促进硬件创新 (21)图24：IA+AI驱动新一轮智能硬件创新 (22)图25：汽车产业终极目标是实现完全无人驾驶 (23)图26：奔驰智能汽车在方向盘两侧加装传感器 (24)图27：奔驰智能汽车通过嵌入传感器识别人体健康状况 (24)图28：人工智能从多个角度渗透汽车领域 (25)图29：人工智能技术渗透驾驶将节省驾驶成本 (26)图30：本田推出结合AI技术的NeuV (27)图31：别克eConnect智能互联科技 (27)图32：英伟达利用深度学习为自动驾驶带来革新 (28)图33：供应链封闭是汽车产业困境的根源 (29)图34：汽车生态圈将剧变 (30)表1：歌尔的声学产品更加智能 (19)表2：“智能”的诉求和交互技术的对比 (21)表3：宝马PersonalCopilot测试车型采用大量电子零部件 (23)表4：国内电子企业已具备快速切入新兴汽车生态圈的条件 (31)2017年亚洲消费电子展（CESAsia2017）于6月7-9日在上海召开。
2017年电子元件显示产业分析报告
2017年电子元件显示产业分析报告2017年10月目录一、LCD：以大观小，经济周期是产业转移风向标 (8)1、产业转移：一波三折，逐渐成熟 (8)（1）美国放弃先发优势，日本开创产业先河 (9)（2）日系企业逐渐式微，韩企台企成功上位 (11)（3）中国大陆一鸣惊人，龙头企业奋起反超 (12)2、液晶周期：随势而动，反向投资 (14)（1）经济大势下行衰退，面板市场快速洗牌 (14)（2）液晶面板供需博弈，反向投资抢抓机遇 (15)3、驱动因素：需求拉动，资金制胜 (16)（1）拓宽应用产品升级，需求端是发展前提 (16)（2）把握产线投建节奏，资金端是核心要素 (18)（3）国家意志大力扶持，政策端是重要助力 (19)二、OLED：以旧比新，刚需升级是技术突破驱动力 (21)1、技术突破：需求拉动，全面升级 (21)（1）性能提升外观设计，内外兼修已成焦点 (21)（2）终端产品轻薄低耗，显示效果显著增强 (23)①OLED面板能使终端产品更加轻薄 (23)②OLED面板具有更低功耗 (24)③OLED显示屏具有更高对比度 (25)④OLED显示屏具有更加宽广的色域表现 (26)2、市场空间：渗透加速，应用延展 (26)（1）手机领域率先放量，渗透加速成为主流 (27)（2）穿戴设备稳中有进，虚拟现实大放异彩 (28)（3）电视领域有待突破，2020有望集中爆发 (30)（4）车载显示增添动力，照明领域想象无限 (32)3、产业格局：韩企先发，市场称霸 (33)三、当前时点：以近及远，多向领域呈利好发展趋势 (36)1、LCD：中期利好，大屏当道 (36)（1）大陆扩产势头十足，供给端改革正当时 (37)（2）大屏趋势锐不可当，国产自给势如破竹 (40)（3）OLED配套设备受限，产能替代尚需时日 (43)2、OLED：长期利好，抓住先机 (45)（1）日企亏损台企犹豫，当下布局抢抓机遇 (45)（2）大陆厂商果断出击，市场格局有望重塑 (47)（3）国家政策保驾护航，地方扶持锦上添花 (49)3、显示面板材质升级：a-Si→LTPS 主力技术路径 (50)4、新型外观：全面屏点亮新需求，LCD率先攻占 (52)5、新型显示：LED切入显示，多种技术等待成型 (56)四、产业链机遇：全线受益，配套厂商迎来国产化之春 (59)1、受益逻辑：与LED/OLED产业共成长 (59)（1）对标上游发展历史，总结产业成长路径 (59)（2）已有产线存量可观，设备更新速度加快 (61)（3）新建产线增量可期，设备采购规模巨大 (62)2、限制瓶颈：壁垒高筑，垄断性强 (62)（1）前段工序工艺复杂，主要设备来自日美 (63)（2）中段工序差异显著，日厂垄断蒸镀设备 (65)（3）后段工序技术较低，国产厂商亦有涉入 (67)3、突破路径：后段发力，检测兴起 (69)（1）贴合设备技术成熟，改造适用OLED产线 (69)（2）检测设备百亿规模，国产趋势快马加鞭 (71)4、配套成型：显示材料，顺势跟进 (73)（1）偏光片国产崛起，高世代线增供给缺口 (75)（2）有机材料需求涌现，市场逐步打开 (77)五、产业链受益明确，各环节相继 (79)1、面板厂商 (79)（1）京东方 (79)（2）深天马 (81)2、上游设备厂商 (82)（1）精测电子 (82)（2）大族激光 (84)3、LED厂商 (85)（1）三安光电 (85)由我国面板厂商重资引导的高世代LCD产线与OLED产线建设是显示技术发展的缩影。
2017年电子元器件行业发展发展投资策略分析报告
2017年电子元器件行业现状及发展前景趋势展望发展分析报告2017年6月出版正文目录1.18:9全面屏有望成为下半年旗舰标配 (4)2.外观材质，双面2.5D玻璃、不锈钢材质有望获应用 (7)3.摄像头，双摄成为中高端标配，前臵双摄辅助人脸识别 (9)4.多麦克风技术，听筒和传感器融合的双扬声器 (14)5.防水等级或将提升，单体价值量进一步提升 (15)6.声学器件和天线融合 (17)7.触控、显示、识别有望实现一体化 (24)8.快速充电&无线充电，或将同步实现 (25)9.重点公司分析 (31)9.1.德赛电池 (31)9.2.信维通信 (32)9.3.立讯精密 (33)9.4.长盈精密 (34)9.5.蓝思科技 (34)9.6.合力泰 (35)9.7.顺络电子 (36)10.风险提示 (38)图表目录图表1：iPhoneX概念渲染图表 (4)图表2：2017年2月~4月发布的LGG6、三星S8、华为P10、小米6 (5)图表3：16:9向18:9转化 (6)图表4：苹果关于折叠屏手机的专利 (7)图表5：不同玻璃类型示意图表 (7)图表6：2015~2018年玻璃盖板出货量（单位：百万片） (8)图表7：不锈钢外框+铝合金中框 (9)图表8：2014~2017年双摄渗透率和市场规模 (10)图表9：2016年12月-2017年1月摄像头镜头出货量 (10)图表10：结构光技术用于3D扫描 (11)图表11：结构光光斑示意图表 (11)图表12：TOF3D识别原理 (12)图表13：双摄像头实现三角定位 (12)图表14：iPhoneX正面概念图表 (13)图表15：单只AirPods耳机采用双麦克风 (15)图表16：iPhone7上下双扬声器 (15)图表17：iPhone7防水设计 (17)图表18：iPhone7天线设计 (18)图表19：三星S7金属天线和LDS天线 (19)图表20：三星S7塑胶支架上的天线 (19)图表21：高阶调制、载波聚合、MIMO共同提升传输速率 (20)图表22：高通芯片平台支持多天线MIMO (21)图表23：iPhone5、iPhone6、iPhone7全金属天线设计已达极限 (22)图表24：频谱资源分配 (22)图表25：iPhone7上部WIFI天线与塑胶支架一体 (23)图表26：iPhone7下部WIFI天线与Speakerbox支架一体 (24)图表27：2014-2018年指纹识别智能机出货量（百万部） (24)图表28：指纹识别发展路线图表 (25)图表29：无线充电原理 (26)图表30：苹果无线充电发射端专利 (27)图表31：苹果多设备间无线充电专利 (28)图表32：苹果无线充电桌示意图表 (29)图表33：2013~2025年无线充电收发设备出货量（百万部） (30)图表34：2014~2024年无线充电市场规模（十亿美元） (30)1.18:9全面屏有望成为下半年旗舰标配预计今年苹果手机新品将有大幅创新，命名规则可能改变，我们以iPhoneX 作为iPhone十周年特别版新品的暂时代号。
2017年电子元器件电阻电感行业分析报告
2017年电子元器件电阻电感行业分析报告2017年5月目录一、行业主管部门、监管体制及主要法律、法规和政策 (5)1、行业主管部门和监管制度 (5)2、行业政策 (5)二、行业概况 (7)1、电子元器件行业概况 (7)2、电阻行业概况 (13)3、电感行业概况 (16)三、行业技术水平和技术特点 (17)1、行业技术水平和技术特点 (17)（1）综合学科性 (17)（2）高品质要求 (17)（3）设计理念及产品更新换代较快 (18)2、行业技术发展趋势 (18)（1）电阻行业 (18)①发展高性能片式电阻器 (19)②发展功率型片式电阻器 (19)③发展片状电阻网络 (19)④发展微波大功率电阻器。
(20)⑤大力发展特种电阻器 (20)⑥分立式小型电阻器 (21)（2）电感行业 (21)①小型化 (21)②高频化 (21)③复合化 (22)四、行业竞争格局、市场化程度 (22)1、行业主要企业 (24)（1）电阻器行业 (24)（2）电感器行业 (25)2、行业进入壁垒 (25)（1）规模壁垒 (25)（2）技术和研发壁垒 (26)（3）资金壁垒 (26)（4）产品质量与资质壁垒 (27)（5）营销与管理壁垒 (27)五、行业发展前景分析 (28)1、军工电子 (28)2、工业控制自动化 (29)3、轨道交通 (30)4、汽车电子 (31)5、消费类电子领域持续增长 (31)6、LED领域迎来黄金发展期 (32)7、新能源与节能环保行业 (33)8、智能电网 (33)六、影响行业发展的因素 (35)1、有利因素 (35)（1）国家产业政策的支持 (35)（2）传统产业转型和升级亟需电子元器件的支持 (36)（3）电子元器件行业对战略性新兴产业的发展至关重要 (36)（4）国际电子元器件制造中心逐渐向中国大陆转移 (36)2、不利因素 (37)（1）产业基础薄弱 (37)（2）原材料价格波动影响 (37)七、行业周期性、区域性和季节性特点 (37)1、周期性 (37)2、区域性 (38)3、季节性 (38)八、行业上下游间的关系 (38)1、与行业上游的关联度 (39)2、与行业下游的关联度 (40)九、行业的利润水平及变动趋势 (40)一、行业主管部门、监管体制及主要法律、法规和政策1、行业主管部门和监管制度工业与信息化部是行业的行政主管部门，主要负责制订行业的产业政策、产业规划和行业发展的宏观调控。
2017年电子元器件分销行业市场分析报告
2017年电子元器件分销行业市场分析报告目录第一节电子元器件行业景气度有望在2 年内持续上行 (7)一、电子元器件产业已成为支撑我国电子信息产业发展的重要基础 (7)二、终端应用创新驱动电子元器件产业呈现周期性 (8)三、电子元器件产业正位于新一轮周期的起始阶段 (9)第二节分销行业存在不可替代性，本土分销龙头整合空间广阔 (12)一、分销商可分为授权、独立与混合三种运营模式 (12)二、由于上游难以匹配下游多样化需求，分销行业是必不可少的纽带 (13)第三节主、被动整合正在进行，本土分销龙头空间广阔 (17)一、海外分销商在国内业务侧重于物流，本土分销商具有自身竞争优势 (17)二、本土分销市场集中度有待提升，龙头企业成长空间广阔 (17)三、上游原厂并购案频发，授权分销商被动整合 (19)四、并购整合是分销大厂共同的成长路径，国内龙头主动加速整合 (20)第四节上游元器件紧俏、涨价背景下，分销行业强者愈强 (22)一、TDK 淡出低附加值MLCC 市场开启被动元件涨价潮 (22)二、存储芯片供应紧张，价格大幅上涨80-90% (23)第五节下游需求良好：半导体增长迅速，新兴应用释放潜力 (25)一、半导体销售为近七年最大增幅，物联网、汽车电子等提振元器件需求 (25)1、全球半导体销售增长迅速 (25)2、智能手机单机被动元件用量持续提升，iPhone 8 备货带来确定性需求 (25)3、共享单车以智能手机为入口得以兴起，物联网开启新篇章 (27)4、汽车电子化需求强劲，被动元器件龙头大厂聚焦车用市场 (29)二、风险提示 (31)第六节行业领先企业分析 (32)一、力源信息 (32)1、A 股首家上市的元器件分销公司，具备一流的供应商资源 (32)2、收购整合马不停蹄，平台型分销大厂正在形成 (34)3、16 年鼎芯完成市场铺垫，17 年完成承诺利润确定性强 (36)4、完成增发收购南京飞腾，布局能源互联网领域 (37)5、完成增发收购帕太，进入3C 主战场 (38)6、协同效应潜力释放，业绩高增长态势显现 (39)7、盈利预测 (41)8、风险提示 (42)二、韦尔股份 (42)1、杰出的IC 分销加设计公司 (43)2、IPO 募集资金规模与用途 (44)3、公司股权结构 (45)4、坐拥优质客户资源 (45)5、分销与设计业务同步增长 (46)6、国内半导体分销领先厂商 (49)7、利用分销切入半导体设计业务 (50)8、设计业务初露峥嵘，研发实力强 (53)（1）设计业务主要竞争对手情况 (53)（2）研发技术团队优秀 (55)9、公司将受益行业产能转移 (55)10、盈利预测 (56)11、风险提示 (58)图表目录图表1：电子元器件的分类 (7)图表2：我国电子元器件发展历史 (8)图表3：费城半导体指数 (8)图表4：申万行业指数：电子元器件 (10)图表5：电子元器件行业大周期 (10)图表6：半导体产业链构成 (12)图表7：分销商类别（按运营模式划分） (12)图表8：2016 年全球半导体厂商市场占有率情况 (14)图表9：电子元器件整体产业链呈现巨型金字塔结构 (14)图表10：分销商存在价值和不可替代性 (16)图表11：2016 年我国元器件采购市场达到约3.4 万亿元 (18)图表12：2016 年国内外主要电子元器件分销商营收情况（单位：亿元） (19)图表13：2016 年以来DRAM/NAND 价格上涨（单位：美元） (23)图表14：2016 年以来DXI 指数走高 (23)图表15：全球半导体销量增长（单位：十亿美元） (25)图表16：日厂TDK、村田营收规模伴随智能手机普及快速增长 (26)图表17：2016-2019 年中国共享单车市场规模/亿元 (28)图表18：2016-2019 年中国共享单车用户规模/亿人 (28)图表19：2015 年汽车电子在混合动力、纯电动车占比已经超过40% (29)图表20：2016 年我国汽车电子市场规模达到740.6 亿美元 (30)图表21：截至17Q1，实际控制人赵马克持股8940 万股，占总股本的比例为13.58% (32)图表22：2016 年力源信息主营业务收入结构 (33)图表23：2016 年我国元器件采购市场达到约3.4 万亿元 (34)图表24：2016 年国内外主要电子元器件分销商营收情况（单位：亿元） (35)图表25：16 年鼎芯完成市场铺垫，17 年完成承诺利润确定性强 (36)图表26：2016 年飞腾实现净利润3550.74 万元，超额完成2.03% (37)图表27：帕太集团业务分为通信、家电、汽车和其他四大行业板块，客户结构优质38图表28：力源信息各公司间协同领域示意图 (40)图表29：2011-2016 年力源信息营业收入（单位：亿元） (40)图表30：2011-2016 年力源信息归母净利润（单位：亿元） (41)图表31：公司从事半导体产业链中的分销加设计业务 (43)图表32：公司主要产品之一：电容 (43)图表33：公司主要设计产品TVS (44)图表34：IPO 后韦尔公司股权结构图 (45)图表35：公司2012-2016 年营业收入 (46)图表36：公司2012-2016 年净利润 (46)图表37：2012-2016 年营收分类占比情况 (47)图表38：近五年分业务毛利率变化情况 (48)图表39：公司研发投入占比约为6%-10% (48)图表40：半导体分销业务收入 (50)图表41：半导体设计业务收入及增速 (50)图表42：半导体设计制造环节 (51)图表43：可比公司2016 年营收规模（汇率折算依照2017 年6 月29 日央行中间价） (54)图表44：可比公司2016 年毛利率 (54)图表45：2016 年全球半导体产业分地区占比 (56)表格目录表格1：费城半导体指数趋势分析（自1994-01-01 起） (9)表格2：不同地域/类别的分销商优势比较 (17)表格3：2016 年中国电子元器件分销商排名 (18)表格4：2016 年全球半导体行业十大并购案 (20)表格5：电子分销三大巨头通过持续并购扩大自身规模 (20)表格6：2015-2016 国内电子元器件分销商并购案 (21)表格7：被动元件大厂陆续调整供应策略、提升价格 (22)表格8：智能手机单机被动元件用量持续提升 (26)表格9：主要单车品牌发展现状 (27)表格10：带电子锁的共享单车成本分析 (29)表格11：不同汽车应用位置对MLCC 的技术需求有高中低端之分 (31)表格12：2016 年公司前5 名供应商构成 (33)表格13：2016 年中国电子元器件分销商排名 (34)表格14：力源信息2014-2017 年先后收购鼎芯、飞腾、帕太 (36)表格15：公司主营业务收入预测情况（单位：百万元） (42)表格16：IPO 募集资金用途 (45)表格17：2016 年公司总体业务前五名客户情况 (46)表格18：半导体分销业务的主要产品 (50)表格19：半导体研发设计业务主要产品 (52)表格20：半导体设计业务分产品营收情况 (52)表格21：半导体分销业务营收及毛利率增速 (57)表格22：半导体设计业务营收及毛利率增速 (57)表格23：营业收入、归母净利润及EPS 变化 (57)第一节电子元器件行业景气度有望在2 年内持续上行一、电子元器件产业已成为支撑我国电子信息产业发展的重要基础电子元器件是指电子元件和器件的总称，电子元件包括电阻、电容电感等；电子器件根据不同的产品分类主要包括分立器件、集成电路、其他器件等，其中分立器件可进一步分为二极管、三极管、晶闸管、晶体管等，集成电路可进一步分为模拟电路、微处理器、逻辑集成电路存储器等。
2017年电子行业市场分析报告
2017年电子行业市场分析报告目录一、大数据催化存储器发展，存储器产业周期性明显 (4)1.1 数据总量爆发增长，推动存储业发展 (4)1.2 存储器产业模式 (6)1.3 存储器行业周期性明显 (7)二、 NOR FLASH 市场或迎阶段性反弹 (10)2.1 NOR FLASH 市场规模小，但尚不可能被完全替代 (10)2.2 NOR Flash 市场格局：霸主地位几经沉浮，行业数次洗牌 (14)2.3 供给端：原材料价格调涨，大厂退出 (17)2.4 需求端：苹果、 TDDI、物联网都需要 NOR FLASH (19)2.5 持续涨价，迎来上行周期 (25)三、投资策略 (27)四、风险提示 (28)图表目录图表 1：全球数据总量(ZB) (4)图表 2：全球存储器市场规模（亿美元） (4)图表 3：存储设备分类 (5)图表 4：存储器产业链 (6)图表 5：存储器行业周期强于电子行业整体周期 (7)图表 6：合约平均价：DRAM:DDR3 4GB SO-DIMM 1333/1600MHz（美元） (8)图表 7：合约平均价:NAND FLASH:NAND 32Gb 4Gx8 MLC（美元） (8)图表 8：SK海力士及三星Memory产业营收呈现周期性（十亿韩元） (9)图表 9：2017一季度各项存储器合约价上涨 (10)图表 10：NOR、NAND优势对比 (11)图表 11：NOR FLASH市场规模较小（亿美元） (11)图表 12：串行NOR和并行NOR市场规模（亿美元） (12)图表 13：华邦电车用及工业用领域占比上升 (13)图表 14：2010年美光称霸，中国台湾厂商崛起 (14)图表 15：2012年兆易创新进入NOR FLASH市场 (15)图表 16：2016年全球NOR FLASH市占率分布（按营收） (15)图表 17：主要厂商NOR FLASH产品应用领域 (16)图表 18：300mm硅片供需情况预测 (17)图表 19：美光科技分产品营收（百万美元） (18)图表 20：2010-2011年NOR FLASH市场曾反弹 (18)图表 21：AMOLED面板架构 (19)图表 22：新一代苹果手机将搭载AMOLED显示屏 (20)图表 23：AMOLED占比由23.8%上涨至27.7% (21)图表 24：全球智能手机出货量预计将有所回升，未来趋稳 (21)图表 25：小尺寸AMOLED产能扩充情况（按面积：km2） (22)图表 26：In-Cell占比提升至29.6% (23)图表 27：In-cell结合TDDI架构示意图 (24)图表 28：旺宏营收中NOR FLASH占比重 (25)图表 29：旺宏存货减少（新台币亿元） (26)图表 30：旺宏电子营运状况 (26)一、大数据催化存储器发展，存储器产业周期性明显1.1 数据总量爆发增长，推动存储业发展万物云联等新技术的涌现推动数据量的急速膨胀，全球数据总量由 2005 年的 0.13ZB 增长至 2015年的 8.59ZB，十年间增长了 66倍。
2017年电子元器件行业分析报告
2017年9月出版文本目录1.被动元件：古老、稳健成长的行业，市场、技术与资本共同驱动 (10)1.1 被动元件概述：电路基石，市场稳健成长 (10)1.2 行业周期性相对较弱，技术与市场规模稳定进步，市场结构变化是行业重要推动力 (13)2.全球视野市场格局：新需求拉动与日系逐步退出中低端型号，为台系和大陆厂商带来新机遇 (15)2.1 被动元件市场发展：日系独大，美台韩中竞相追随 (15)2.2 被动元件市场面临变化：产能出现收缩，需求结构变化 (23)2.2.1台系标的纷纷大涨，行业迎来新一轮周期 (23)2.2.2需求端：传统应用需求稳步增长，汽车、5G、快速充电等新应用兴起 .. 24 2.2.3供给端：供给端出现收缩 (45)2.2.4供需结构发生的变化导致了紧缺 (51)2.3 一体成型电感逐渐替代传统绕线电感引发行业升级 (53)3.境外被动元件发展路径分析 (58)3.1 日系厂商崛起分析 (58)3.2 台系厂商追赶的机遇与策略分析 (60)4.大陆被动元件产业发展前景良好 (63)4.1 给大陆的启示 (63)4.2 中国未来发展向好 (66)5. 重点公司分析 (71)5.1 洁美科技——国内纸质载带龙头，新业务突破在即 (71)5.2 风华高科——阻容感涨价最受益标的，国企改革排头兵 (74)5.3 顺络电子——片式电子元件龙头，新业务放量持续推动增长 (76)5.4 艾华集团——大力推进研发升级和市场开拓的铝电容领导者 (78)5.5 江海股份——主营业务发展稳定，期待新产品拓展市场 (80)5.6 麦捷科技——深耕片式电感及 LTCC 射频元器件，SAW 滤波器业务效益亮眼825.7 法拉电子——薄膜电容领头雁，看好新能源领域的布局及发展 (84)6.附录 (86)6.1 电阻基本情况介绍 (86)6.2 电容基本情况介绍 (88)6.3 电感基本情况介绍 (90)图表目录图1电子元件的分类与产值分布 (10)图2被动元件产业链 (11)图3被动元件应用领域 (11)图4RCL 各元件的功用及全球主要厂商 (12)图5被动元件占 PCB 物料清单比例逐渐上升 (12)图6被动元件市场稳定增长 (13)图7奔腾处理器升级对应被动元件用量的增长率变化 (13)图8Paumanok 对影响被动元件市场的因素占比估计5% (14)图9下游市场爆发带动被动元件产业发展 (14)图10 TDK、村田资本支出以及占比情况 (15)图11 2016 年全球各地区主要供应商被动元件销售额（亿美元） (16)图12 日系龙头从收音机入手切入被动元件市场 (17)图13 村田积极顺应时代研发生产对应的被动元件 (17)图14 TDK 也同样随着时代需求不断更新产品 (18)图15 TDK 较早便着手开始全球布局 (18)图16 威世通过大规模高频率的收购迅速成长 (19)图17 MLCC 是三星电机的核心与关键技术 (20)图18 三星电机被动元件销售情况（亿美元） (20)图19 国巨上个世纪九十年代以来爆发式增长 (21)图20 我国消费电子市场需求旺盛（亿元） (21)图21 国内手机产量（单位：亿只） (22)图22 国内各地区被动元件厂家 (22)图23 台系标的 17 年以来股价走势（元新台币） (23)图24 全球平板电脑出货量稳步增长（百万台） (25)图25 消费级无人机销量和市场规模 (25)图26 平均每辆汽车中半导体成本逐年走高 (26)图27 全球汽车电子产业规模（亿美元） (26)图28 被动元件在汽车电子的主要应用领域 (26)图29 各细分领域用到的电子元件中很大一部分是被动元件 (27)图30 高温环境下运作的电感需减少粘合剂用量 (28)图31 Mn-Zn 铁氧体磁芯构成的电感防止高温破坏性能 (28)图32 TDK 研发积层带导线陶瓷电容器用于汽车 DC 马达 (29)图33 村田研发超小型电感用于车用控制电路 (29)图34 新能源汽车成长速度十分可观 (29)图35 半导体在不同车型中的价值占比 (30)图36 特斯拉汽车销量走势：17 年将迎来爆发 (30)图37 AC-DC 变换器构造中存在大量被动元件 (31)图38 DC-DC 电路和 AC-DC 电路在汽车中大量应用 (31)图39 MLCC 向着高容量小体积发展（太诱已研发出 470uF 容量的 MLCC） (32)图40 联发科 Pump Express 3.0 低压直充方案 (33)图41 高通以智能芯片实时调整电压电流以提高充电速度 (34)图42 传统智能手机充电模块 (35)图43 OPPO 快充充电器中主要部件（被动元件为红色标识） (35)图44 固态电容随温度变化电容量变化幅度很小（图中红线） (36)图45 固态电容低 ESR、高容量成为快充电路首选 (36)图46 2016 年国内手机出货量对比全球品牌出货量 (37)图47 国内手机厂家逆势增长（万台） (38)图48 5G（IMT-2020）在各项指标中的性能将教 4G 有极大提升 (40)图49 整体射频器件市场有明显增长趋势 (41)图50 智能手机 RF 电路图 (42)图51 2G 射频前端解决方案 (43)图52 3G 射频前端解决方案 (43)图53 4G 射频前端解决方案 (44)图54 日系被动元件两大巨头在 4G 时代中迅速打开上升通道 (45)图55 国巨涨价通知 (46)图56 全球 MLCC 市场占有率情况 (47)图57 TDK 退出低端 MLCC 市场 (47)图58 上个世纪九十年代以来的被动元件龙头并购情况 (48)图59 TDK 三大重点领域（汽车、工控、ITC）涵盖各种被动元件 (49)图60 村田 2011 年以来主营业务占比情况（亿日元） (50)图61 威世收入结构中汽车占比逐年增加 (50)图62 太阳诱电同样瞄准了汽车电子领域 (51)图63 全球 MLCC 市场规模以及需求量 (52)图64 国内 MLCC 市场规模以及智能手机行业需求 (52)图65 一体成型电感（Molding Choke）主要应用在电源转换领域 (53)图66 一体成型电感制作示意图 (54)图67 一体成型电感应用领域 (54)图68 一体成型电感与传统绕线电感特性对比 (55)图69 一体成型电感具有耐大电流的优点 (55)图70 奇力新 Mini Molding Choke 产能（亿颗/月） (56)图71 一体成型电感在 PC 和网络领域应用率 (57)图72 影响被动元件市场的因素占比估计 (58)图73 上个世纪六七十年代被动元件国际市场格局 (59)图74 历史上日元升值利好台湾被动元件厂商 (60)图75 06 年全球 MLCC 与晶片电阻产量 (61)图76台湾拥有完整被动元件产业链 (63)图77 电子产业的政策扶持要点 (64)图78 努力突破被动元件制造加工核心技术 (66)图79 1982-2014 全球半导体营收份额：大陆正在承接产能的转移(%) (67)图80 2017Q1 全球智能手机产业市场份额 (68)图81 近年来五大手机供应商市占率变化情况 (68)图82 国内被动元件出口超进口，呈现出口导向格局 (69)图83 人民币对日元汇率变动情况 (70)图84 日本被动元件出口额在 2015 年遭遇拐点（亿日元） (70)图85 风华高科境外营收在 2016 年迎来大增长 (70)图86 公司主要产品 (71)图87 电子载带原理 (71)图88 公司业绩情况 (72)图89 由于压孔原纸外采，售价远高于其他产品（元/卷） (72)图90 压孔纸带与打孔纸带毛利率高于分切纸带（%） (73)图91 公司塑料载带业务于今年下半年突破原材料自供瓶颈 (74)图92 转移胶带市场规模是纸质载带 10 倍以上 (74)图93 风华高科专攻电子元器件，占比高达 99.78% (75)图94 风华高科业绩情况 (75)图95 顺络电子毛利率逐年走高，盈利能力较好（%） (77)图96 顺络电子业绩情况 (77)图97 全球指纹识别模块市场规模稳定攀升（亿美元） (78)图98 全球 LCTT 射频需求量（亿只） (78)图99 铝电解电容是公司的主要产品 (79)图100艾华集团业绩情况 (79)图101公司主要下游市场增长较快，超过 20%（百万元） (80)图102快速充电手机的占比快速提高 (80)图103江海股份主要产品结构 (81)图104江海股份业绩情况 (81)图105麦捷科技主要产品结构 (83)图106麦捷科技业绩情况 (83)图107一体成型电感市场容量 (84)图108法拉电子主要产品结构 (85)图109法拉电子业绩情况 (85)图110国内新能源汽车市场销量（万辆） (86)图111电阻的分类 (87)图112全球片式电感市场规模 (88)图113电容充放电示意图 (88)图114各电容器的优缺点 (89)图115各类电容的应用领域 (89)图116全球与国内电容市场规模（亿美元） (90)图117全球 MLCC 市场规模与产能 (90)图118各类电感示意图 (91)图119电感的基本分类 (91)图120LC 低通滤波电路 (92)图1212015 年国内电感市场细分 (92)图122国内电感需求量 (93)表 1 全球各地区主要被动元件供应商一览 (16)表 2 各个电子终端产品都离不开被动元件的支持 (24)表 3 RCL 元件在汽车电子中的具体功能与应用 (27)表 4 传统铝电解电容在汽车电子中面临被替代的风险 (32)表 5 六大快充技术一览 (33)表 6 固态电容与快充电路契合度很高 (36)表 7 苹果手机各元件用量（只/台） (39)表 8 智能手机处理器发展拉动功率电感的用量 (39)表 9 2G/3G/4G 射频解决方案被动元件用量对比 (44)表 10近期台湾和大陆被动元件厂家收购情况 (48)表 11各被动元件龙头对汽车电子领域的侧重和发展策略 (51)表 12台湾被动元件龙头进入扩产期 (56)表 13各被动元件龙头对汽车电子领域的侧重和发展策略 (57)表 14近期台湾厂家收购整并情况 (62)表 15平板电脑前五大品牌市场占有率以及排名 (69)表 16募投项目都会在 2017 年完全达产，带来公司产能提升 (76)表 17江海股份铝电解电容杀入全球前十 (82)报告正文1.被动元件：古老、稳健成长的行业，市场、技术与资本共同驱动1.1 被动元件概述：电路基石，市场稳健成长被动元件区分于主动元件，指内部不需要电源驱动的器件，其本身不消耗电能，只需输入信号就可正常工作。
2017年电力电子元器件市场研究报告
2017年电力电子元器件市场研究报告2017年8月目录前言..................................... 错误！未定义书签。
一、电力电子元器件概述 (1)1、电力电子元器件定义 (1)2、电力电子元器件分类 (1)二、电力电子元器件行业发展分析 (3)1、国际市场发展分析 (3)1.1、世界主要电力电子元器件市场分析 (3)1.2、特点 (4)2、国内市场发展现状及特点 (4)2.1、国内市场分析 (4)2.2、特点 (8)3、行业国内外发展差距及对策 (9)3.1、差距 (9)3.2、对策 (10)三、行业竞争格局 (12)四、行业进入壁垒 (14)1、技术壁垒 (14)2、人才壁垒 (14)3、规模壁垒 (14)4、认证壁垒 (15)5、市场与品牌壁垒 (15)五、主要厂商比较分析 (16)1、浙江正泰电器股份有限公司 (16)1.1、企业概况 (16)1.2、企业经营状况分析 (16)2、荣信电力电子股份有限公司 (17)2.1、企业概况 (17)2.2、企业经营状况分析 (18)3、深圳顺络电子股份有限公司 (19)3.1、企业概况 (19)3.2、企业经营状况分析 (19)4、哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司 (20)4.1、企业概况 (20)4.2、企业经营状况分析 (21)5、珠海艾派克科技股份有限公司 (22)5.1、企业概况 (22)5.2、企业经营状况分析 (23)六、行业主要用户分析 (23)（一）高压交、直流输电 (23)1、高压直流输电(HVDC)技术 (24)2、柔性(灵活)交流输电(FACTS)技术 (25)3、定制电力(Custom Power)技术 (26)（二）钢铁及金属冶炼行业 (26)1、电机驱动领域（变频器、软启动） (27)2、轨道交通行业 (28)3、家用电器行业 (28)4、新兴市场 (29)（三）集成电路行业 (29)七、 2022年发展预测 (30)（一）2017-2022年宏观经济走势 (30)（二）2017-2022行业市场规模预测 (33)（三）2017年行业上下游产业现状 (34)（四）2022年行业产品发展趋势 (35)1、我国电力电子元器件行业总体向上，高端产品依赖进口 (35)2、我国电力电子元器件正处于快速发展期 (36)3、电力电子元器件主要发展方向为碳化硅 (36)八、中国电力电子元器件行业投资分析及发展战略 (37)1、中国电力电子元器件行业投资分析 (37)2、我国电力电子元器件行业发展建议 (38)图表目录图表1：2010-2016年电力电子器件行业运行数据 (7)图表2：2017-2022行业发展走势 (8)图表3：2012-2016年市场集中度 (12)图表4：2016年我国电力电子元器件企业分布情况 (13)图表5：浙江正泰电器股份有限公司经营指标 (16)图表6：浙江正泰电器股份有限公司运营能力 (16)图表7：荣信电力电子股份有限公司经营指标 (18)图表8：荣信电力电子股份有限公司运营能力 (18)图表9：深圳顺络电子股份有限公司经营指标 (19)图表10：深圳顺络电子股份有限公司运营能力 (20)图表11：哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司经营指标 (21)图表12：哈尔滨电气集团佳木斯电机股份有限公司运营能力 (21)图表13：珠海艾派克科技股份有限公司经营指标 (23)图表14：珠海艾派克科技股份有限公司运营能力 (23)图表15：2017-2022电力电子元器件行业市场规模预测 (34)一、电力电子元器件概述1、电力电子元器件定义电力电子器件（Power Electronic Device）又称为功率半导体器件，主要用于电力设备的电能变换和控制电路方面大功率的电子器件（通常指电流为数十至数千安，电压为数百伏以上）。
2017年我国电子元器件配件行业综合发展态势图文分析
2017年我国电子元器件配件行业综合发展态势图文分析
（2017.08.04）
1、电子元器件配件行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
（1）电子元器件配件行业主管部门、监管体制
工业和信息化部（原国家信息产业部）是电子元器件配件行业行政主管部门，主要负责制订我国电子元器件配件行业的中长期发展规划、政策和措施，指导产品结构调整，对行业的发展方向进行宏观调控。
目前，电子元器件配件行业已充分实现市场化竞争，各企业面向市场自主经营，政府职能部门进行产业宏观调控，行业协会进行自律规范。
（2）电子元器件配件行业主要法律法规及政策政策
2、电子元器件配件产品概述
橡胶塞和底座，主要用于铝电解电容器。
电容器是一种储能元件，在电路中用于调谐、滤波、耦合、旁路、能量转换和延时。
按照电介。
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2017年电子元件行业市场投资策略分析报告
目录
第一节 2016回顾与2017展望 (6)
第二节消费电子创新由内及外 (8)
一、供应链洗牌机遇，关注消费电子创新 (8)
二、玻璃盖板：双面设计+无线充电，需求爆发在即 (8)
三、AMOLED：导火索——成本趋减，大批量应用在即 (10)
1、导火索——成本趋减，大批量应用在即 (10)
2、智能终端率先发力，VR可穿戴二次爆发 (12)
3、产业链寻突破，材料端有望国产替代 (16)
4、囊括大蛋糕的赢家，目标面板制造商 (17)
四、无线充电与快充市场：增长快速 (18)
1、无线充电产业链 (19)
2、快充产业链 (20)
五、双摄像头：手机拍照终极体验，关注国内产业链投资机会 (22)
1、工艺技术成熟，双摄爆发拐点到来 (24)
2、关注国内产业链投资机会：模组.CMOS (25)
（1）CCM模组：双摄市场门槛较高，竞争者有限 (26)
（2）CMOS：成长再次打开，中国元素进入 (27)
第三节集成电路迎接战略机遇期 (29)
一、国家政策引导下的集成电路快速成长期 (29)
二、基础阶段：制造拉动全产业链 (29)
1、产业基金推动下的制造环节产能建设高峰期 (29)
2、全产业联动：制造惠及配套设备、材料 (31)
3、全产业联动：制造拉动上下游设计、封测 (33)
三、突破阶段：存储器芯片逆势而上 (36)
四、投资逻辑：国家战略+全产业链+存储突破 (37)
五、集成电路并购格局延续 (38)
第四节基础元器件国产替代在行动 (42)
一、本币贬值力度加大，利好海外竞争 (42)
二、国产智能终端份额提升，有望受益本地采购 (42)
三、被动器件全面受益 (43)
四、PCB产业内移，汽车展现成长性 (45)
第五节军工电子是军队信息化的基石 (47)
一、军工事件+政策叠加催化 (47)
二、军民融合阶段性成果丰硕 (48)
三、军民融合带来军工电子新机遇 (50)
第六节部分相关企业分析 (52)
一、消费电子 (52)
1、蓝思科技 (52)
2、艾华集团 (52)
3、大族激光 (52)
4、欧菲光 (53)
二、半导体 (53)
1、长电科技 (53)
2、扬杰科技 (53)
3、耐威科技 (53)
4、三安光电 (54)
5、京运通 (54)
三、基础元器件 (54)
1、顺络电子 (55)
2、依顿电子 (55)
3、沪电股份 (55)
四、军工电子 (55)
1、中航光电 (55)
2、火炬电子 (56)
3、高德红外 (56)
图表目录
图表1：电子行业相对TMT及沪深300走势及不同时间点主题看点 (6)
图表2：2017年电子行业投资策略图示 (6)
图表3：2017年电子行业投资逻辑图示 (7)
图表4：创新压力自上而下传递 (8)
图表5：16年Q1，5寸FHDAMOLED成本（单位：美元）已降到LCD之下 (10)
图表6：AMOLED手机渗透预测（单位：百万部） (12)
图表7：2015年OLED应用领域结构图 (12)
图表8：2016年应用AMOLED手机机型占比结构图 (13)
图表9：智能可穿戴新品问世时间表 (14)
图表10：全球可穿戴设备出货量预测（单位：百万件） (14)
图表11：众多龙头企业布局的VR生态已初步形成 (15)
图表12：国产品牌大鹏VR头盔采用三星1080PAMOLED屏 (15)
图表13：AMOLED产业链 (16)
图表14：智能手机内置无线装置数量趋势预测（单位：百万） (19)
图表15：智能手机与有线充电装置出货量对比（单位：百万） (19)
图表16：2014-2024年全球无线电源接收器与发射器市场出货量预测（单位：十亿美元） (20)
图表17：OPPOVOOC闪充电源适配器拆解 (21)
图表18：2013-2018年全球铝电解电容器市场规模发展预测 (21)
图表19：2015年铝电解电容器下游消费分布 (22)
图表20：全球双摄手机出货量（单位：百万个）及渗透率预测 (23)
图表21：全球双摄市场规模（单位：亿元）预测 (23)
图表22：手机摄像头模组结构、各元件的作用 (25)
图表23：双摄像头产业链（红色标注是双摄的核心生产环节或元件） (25)
图表24：CMOS传感器以国外巨头份额为主，第三名豪威科技被北京君正收购 (27)
图表25：我国集成电路国家战略梳理 (29)
图表26：中外集成电路制程差距 (30)
图表27：IC制造环节的拉动作用 (31)
图表28：2015年半导体材料市场份额（单位：亿美元） (31)
图表29：我国半导体器件封装材料进出口额对比（单位：万美元） (32)
图表30：全球半导体设备市场规模（单位：十亿美元） (33)
图表31：我国IC设计企业数量与增长率（单位：个、%） (33)
图表32：我国IC设计市场规模走势 (34)
图表33：我国封测企业在并购后占比 (35)
图表34：2016年上半年我国集成电路三业占比（亿元） (35)
图表35：我国存储芯片市场规模（单位：亿元） (36)
图表36：全球IC市场总额及分布（单位：百万美元） (38)
图表37：2010年-2016年（E）我国IC市场规模趋势 (38)
图表38：半导体并购事件原由 (39)
图表39：2009-2015年国外并购案件 (39)
图表40：2009.12-2016.12期间人民币对美元汇率走势 (42)
图表41：2015Q3全球智能手机出货市场份额 (43)
图表42：2016Q3全球智能手机出货市场份额 (43)
图表43：国内外电容器性能差距快速缩小 (44)
图表44：电感自动化产线替代手工制造 (44)
图表45：台湾PCB营收（亿新台币）日本PCB出货量（千平方米） (45)
图表46：汽车电子PCB使用场景 (45)
图表47：车用PCB使用情况预测 (46)
图表48：2016年下半年重大军工事件概览 (47)
图表49：政策方面的四大利好风向 (47)
图表50：军民融合产业示范基地已在全国铺开 (49)
图表51：民参军行业分布 (50)
图表52：《军用技术转民用推广目录》推荐项目行业分布 (50)
表格目录
表格1：智能手机机身材质对比分析 (9)
表格2：主要工艺环节设备及操作解析 (9)
表格3：智能手机AMOLED应用处于上升期，柔性占比增大 (11)
表格4：三星与LG供应链玩家以美日韩为主 (17)
表格5：海外面板厂商新增中小OLED产线情况表（单位：万片） (17)
表格6：中国面板厂商在OLED领域布局的生产线及产能 (18)
表格7：双摄像头四种类型 (24)
表格8：三种主流双摄模组的主要供应商 (26)
表格9：我国12寸晶圆生产线情况（截止2016年11月23日） (30)
表格10：我国存储芯片事件一览 (37)
表格11：我国2015年、2016年我国并购事件 (40)
表格12：近期军民融合政策梳理 (48)
表格13：军民融合发展阶段 (49)
第一节2016回顾与2017展望
2016年电子板块主题频出、机遇纷呈。
年初有特斯拉引领的汽车电子主题投资，随后AMOLED点燃显示技术革命，带动3D玻璃细分行业上涨；国家战略推动下，半导体产业风起云涌；金秋时节又迎来PCB产业链自上而下的投资盛宴。
新技术、新趋势、新市场是电子板块成长的不竭动力，也是把握投资价值的核心。
站在当前展望明年，可以预见的新变化：有的预期即将兑现，如AMOLED追加产能开始落地；有的产业面临转移，如半导体和基础元器件持续内移；有的供应链迎来洗牌，如智能终端创新细分领域新玩家。
图表1：电子行业相对TMT及沪深300走势及不同时间点主题看点
资料来源：北京欧立信信息咨询中心
基于前面的分析和考虑，2017年我们看好电子板块四条投资主线：
图表2：2017年电子行业投资策略图示。