套期保值业务指南
《套期保值》准则应用指南
《套期保值》准则应用指南一、新旧会计准则之间、中国与国际准则之间的主要差异由于市场发育以及企业风险意识等原因，我国企业开展套期保值业务并不常见，因此以前年度未有类似的准则。
财政部于 1997 年 10 月颁布了《企业商品期货业务会计处理暂行规定》（财会字 [1997]51 号），对以套期保值为目的的场内商品期货交易业务的会计处理予以初步规范。
从实践来看，由于现行财务会计对资产和负债本着“过去发生”的会计确认原则和历史成本计量为基础，未能切实解决套期保值业务的核算、披露等方面问题。
财政部于 2004 年 7 月发布了《金融机构衍生金融工具交易和套期业务会计处理暂行规定（征求意见稿）》，除未涉及嵌入衍生工具的概念外，衍生金融工具和套期业务会计核算与国际财务报告准则的原则基本一致。
《企业会计准则 - 套期保值》有效借鉴了国际会计准则，在金融工具和金融负债的范畴内建立了严格规范的套期保值的定义，明确了套期会计的适用条件，提高了相关信息披露的要求。
除没有特别规定“在套期会计中，只有当金融工具具有报告主体之外的（所报告的集团、分别或个别主体之外的）合同方时，该金融工具才可以被指定为套期工具（集团内货币项目的外汇风险可能例外）”这一内容外，《企业会计准则 - 套期保值》所作规定与国际会计准则的要求基本相同。
二、套期保值的定义及分类套期保值，是指定一项或多项套期工具，以其公允价值或现金流量变动预期抵销被套期项目全部或部分的公允价值或现金流量变动。
套期保值主要涉及套期工具、被套期项目和套期关系三个要素。
套期工具，通常是企业指定的衍生工具，其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价值和现金流量的变动。
衍生工具通常被认为是为交易而持有或为套期而持有的金融工具，包括期权、期货、远期合约，互换等比较常用的品种。
非衍生金融资产或金融负债，只有用于对外汇风险进行套期时，才能被指定为套期工具。
被套期项目，指使企业面临风险损失，即使企业面临公允价值或未来现金流量变动风险、被指定为被套期的单项或一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资。
【炒汇攻略】外汇套期保值的操作方法
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外汇套期保值业务品种具体包括远期结售汇业务、人民币与外币掉期业务、外汇期权业务等。
那么，我们来了解下外汇套期保值的操作方法：
外汇套期保值的操作方法：
1、多头套期保值
用于投资者预期未来汇率上升，而采用的套期保值方法。
当企业有外汇应付款时，未来需要用本币付款，面临外汇汇率升值的风险。
操作：在期货市场上买人与将来现货市场交易的现货外汇数量相等或相近的、到期日相同或相似的外汇期货合约，建立期货市场上的多头。
等到将来在现货市场上买进外汇用于支付应付款，同事卖出期货市场的外汇期货合约，冲销原期货多头。
这样无论未来外币升值还是贬值都可以通过现货市场的盈利(亏损)与期货市场的亏损(盈利)相抵消，从而消除全部或部分外汇风险。
2、空头套期保值
投资者预期未来汇率下降，而采用的套期保值方法。
当企业有外汇应收款时，就面临着外汇汇率下降的风险。
操作：与多头套期保值做相反的操作，即在期货市场上卖出与未来现货市场上卖出的现货外汇数量相等或相近、到期时间相同或相近的外汇期货合约，建立期货市场的空头。
等到将来收到外汇在现货市场卖出时，再买入原外汇期货合约，冲销原期货空头。
这样无论未来外币升值还是贬值都可以通过现货市场的盈利(亏损)与期货市场的亏损(盈利)相抵消，从而消除全部或部分外汇风险。
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套期保值业务指南
套期保值业务指南一. 套期保值的概念二. 基差的概念三. 套期保值与基差四. 套期保值的类型五. 商品期货套期保值案例分析六. 套期保值亏损案例分析七. 套期保值基差风险分析八. 套期保值基差风险管理对策一、套期保值的概念套期保值就是在期货市场买进或卖出与现货数量相等、但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，而补偿因现货市场价格不利变动所带来的实际损失。
也就是说，套期保值期货交易的主要目的就是将生产者所承当的价格风险转移给投机者，即当现货企业通过在期货市场上进行与现货市场交易活动相反的操作来躲避价格风险时，这个过程就是套期保值。
二. 基差的概念虽然套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失，其主要原因是存在“基差〞这个因素。
要深刻理解并运用套期保值防止价格风险，就必须掌握“基差〞的概念及其根本原理。
基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。
基差＝当日现货价格－当日期货价格。
假设不加说明，其中的期货价格应是离现货月份最近的期货合约的价格。
基差并不完全等同于仓储费用，但基差的变化受制于仓储费用。
归根到底，仓储费用反映的是期货价格与现货价格之间根本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
虽然期货价格与现货价格的变动方向根本一致，但变动的幅度往往不同，所以基差并不是一成不变的。
基差可以是正数，也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。
现货价格高于期货价格，那么基差为正数；现货价格低于期货价格，那么基差为负数。
三. 套期保值与基差1.基差在套期保值中的重要性基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致所引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。
套期保值业务手册
天津金谷期货经纪有限公司（简介）天津金谷期货经纪有限公司成立于1995年，目前拥有大连、郑州、上海三大交易所的商品期货业务资格，是天津市最早从事期货经纪业务的公司之一。
公司于2010年8月获得证监会批准股权变更和增资扩股，注册资本由3300万元增至8000万。
公司注册地址：天津市和平区卫津路73号嘉利中心2704—2708。
金谷期货背托实力雄厚的股东背景；在银行、证券、基金、有色金属等领域做到与股东资源共享、优势互补；与多家基金公司、证券公司、投资公司有着牢固的战略合作伙伴关系。
金谷期货积极贯彻落实国家关于“稳步发展期货市场”战略思想，按照“产权清晰、权责明确、管理科学”的现代企业管理制度要求，在坚持合规经营为前提下，建立健全规范的组织结构、制度体系；严密的风险管理与内部控制体系；完整的绩效薪酬考核体系。
金谷期货坚持有效服务国民经济的企业宗旨，以“用专业、促专业、上水平”的发展思路，建设专业人才队伍，嫁接整合多领域资源，通过更加完善的研发团队和客户服务系统，积极探索与利用期货手段，为产业经济和现货企业做好风险管理顾问、经营顾问和财务顾问。
金谷期货近20年行业积淀与先进投资理念、先进管理理念融合成为诚信创新、站在行业前端的执业精神，坚持稳步推进的原则打造成为业界领先的期货公司。
套期保值业务手册一、套期保值的概念（一）传统套期保值理念：套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货市场商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约，从而在期货市场和现货市场之间建立盈亏冲销机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。
（二）对期货市场的各种观点：中国期货市场起步于二十世纪九十年代，发展时间比较短，现在对于期货市场有以下几种观点。
几种错误地观点1、期货市场是赌场。
在中国期货市场的形成阶段，由于法规监管滞后，期货市场运作不规范、大户联手交易、操纵市场、欺诈投资者等行为比较普遍，造成投机过度，多次酿成期货市场风险，挫伤了很多投资者。
限公司套期保值业务管理制度
限公司套期保值业务管理制度套期保值是指公司利用期货、外汇等衍生工具进行风险管理，以降低未来收入或支出的波动性。
为了规范和管理套期保值业务，公司需要制定相应的管理制度。
本文将从以下几个方面进行论述。
一、套期保值业务的基本原则1.风险控制原则：套期保值业务必须以控制风险为前提，不能盲目追求利润。
2.公平原则：套期保值业务必须遵循市场规则和公平竞争原则，不得进行非法操纵价格或垄断市场等行为。
3.合规原则：套期保值业务必须符合法律法规和监管要求，不得违反国家相关政策。
二、套期保值业务的管理机构和人员职责1.管理机构：公司应设立套期保值业务管理部门或委员会，负责统筹、协调和监督套期保值业务的开展。
2.管理人员职责：管理人员应具备相关专业知识和经验，负责套期保值策略的制定、执行和监控。
三、套期保值业务的规范操作流程1.风险评估：在进行任何套期保值交易之前，必须对风险进行评估和控制，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.套期保值策略制定：根据公司的实际情况和风险承受能力，制定套期保值策略，明确交易的目标、范围和限制。
3.交易执行：将套期保值策略转化为具体的交易操作，包括选择合适的套期保值工具、交易对手和交易方式等。
4.交易监控：对套期保值交易进行实时监控和风险控制，及时调整套期保值仓位和策略，以应对市场波动和风险变化。
5.交易记录和报告：对每笔套期保值交易进行详细记录，编制交易报告，包括交易金额、对冲效果、市场行情等信息。
四、套期保值业务的风险控制措施1.止盈止损原则：设定明确的止盈和止损点位，根据市场情况及时止盈或止损，避免过度扩大风险。
2.分散投资原则：合理配置套期保值仓位，降低单一交易对手和工具的风险集中度，保证风险的有效分散。
3.资金管理原则：进行套期保值交易时，必须确保有足够的资金支持，避免因资金不足而无法履约或产生违约风险。
4.风险预警机制：设立风险预警指标和机制，对套期保值业务的风险进行预警和预防，及时采取措施进行风险控制。
中国金融期货交易所套期保值与套利.docx
中国金融期货交易所套期保值与套利业务管理指南为进一步规范套期保值与套利业务管理,根据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》及相关规定，特制定本指南。
一、套期保值与套利额度申请与管理(一）申请材料1、《中国金融期货交易所套期保值与套利额度申请表》（见XX1）;２、自然人客户应当提交本人签字的身份证复印件，法人客户应当提交盖章的营业执照副本复印件、组织机构代码证副本复印件；再次申请时如无变化，不用再次提交；3、套期保值、套利交易方案（期货XX加盖公章,申请人签字或盖章);套期保值交易方案内容包括但不限于：套期保值交易策略类型、资产规模与套期保值额度需求测算、交割月份额度管理、期现资产关联度分析等。
其中,套期保值交易策略类型包括XX替代、风险对冲、风险管理以及交易所认可的其他风险管理需求1。
套利交易方案内容包括但不限于：套利交易策略、资产规模与套利额度需求测算、交割月份额度管理、交易系统情况等.4、申请调整额度或续期时,应当提交前一阶段套期保值与套利历史交易情况说明（期货XX加盖公章，申请人签字或盖章，见XX2）;5、交易所要求的其他材料。
（二)业务说明1、交易所根据期、现货市场流动性状况、申请人历史合规交易情况、方案说明与资产证明等，综合考虑确定申请人额度大小。
1投资替代需求：包括基金产品面对客户申购建仓，有明确配置策略的产品持有期货以替代现货持仓等；风险对冲需求：包括客户持有现货时通过期货对冲市场风险，融券对冲需求，市场中性策略等；风险管理需求：多空份额产品的风险管理需求，杠杆ETF风险管理需求，期权复制策略等。
2、申请临近交割月份合约额度的，应当先（或同时）申请产品额度,临近交割月份合约额度不得大于产品额度.3、未在规定期限内申请新的产品额度的，应当在产品额度有效期届满前对套期保值、套利持仓进行平仓。
４、申请临近交割月份合约额度的会员、客户,应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。
套期保值流程（共5篇）
商户乱堆乱放整治方案
随着城市发展，商业区的规模不断扩大，商户数量也不断增加。
然而，很多商户在经营过程中出现了乱堆乱放现象，影响了城市形象和市民的生活品质。
为了解决这个问题，我们制定了以下整治方案。
1. 加强宣传
首先，应该加强宣传，加大商户乱堆乱放的违法程度宣传力度，通过多种渠道，向商户普及相关法律法规和城市管理条例，告诉他们乱堆乱放的危害，以及如何遵守规定，共同维护城市的整洁和美观。
2. 加强巡逻执法
其次，应加大执法力度，逐步提高执法力度，每周至少开展一次的巡查整治行动，加强对商户的监管，发现乱堆乱放行为及时进行制止并进行相应的处罚。
3. 安装监控设施
第三，应该安装监控设施，通过安装摄像头等监控设施，对商户的经营状况进行实时监测，并及时发现和制止乱堆乱放的现象，可以作为后续处理的依据和证据。
4. 加强商户教育和管理
除了以上几点，商户的教育和管理也是很关键的一环，应该加强对商户的培训，提高他们的管理意识和责任感，让他们自觉遵守城市管理规定，共建美好城市。
5. 建立奖惩制度
最后，建立一奖惩制度，对遵守规定、自觉整改的商户，给予适当的奖励和表扬；对拒不整改、屡教不改的商户进行处罚，甚至采取一定措施，降低其信誉度和经营能力。
综上所述，通过加强宣传、加强巡逻执法、安装监控设施、加强商户教育和管理、建立奖惩制度等措施的综合运用，可以有效地解决商户乱堆乱放的问题，为城市管理提供有力的保障，进一步提升城市形象和市民的生活品质。
钢材企业套期保值指南(共25张PPT)
错误思路之四：套保理论效果与实际效果要一致
这种说法是对期货市场套期保值功能认识与理解的误解，不具有客 观性，企业在进入期货市场做套期保值之前，至少应对套期保值存在的 风险要有充分的认识。
套期保值的本质是用较小的基差（现货价－期货价）风险代替较大的商品价格 波动风险 ，并不能完全消除风险。由于基差的存在 使得实际的套期保值效果在一 定时期内、一定条件下与理论效果有些偏差。
四、对套期保值错误思路的纠正
错误思路之一：从事套期保值，期货市场必赚钱
企业不愿意承担因现货价格的频繁波动而带来的风险，他们就利用期货市场并 建立与现货市场相反的交易，以达到转嫁现货经营风险的目的，实现套期保值。
套期保值者真正的目的就是通过两个市场的相反操作以达到在多变的市 场经济大背景下的稳定收益或稳定成本支出。基于这个目的从事套期保值交 易，套期保值者得到的理想结果只能是现货和期货市场的亏损和盈利相抵， 因此单个市场的盈与亏并不能诠释套期保值的成功与失败，而应整体考虑。
☀ 从全球的期货市场看，从事套保交易的占交易总量的20%之多，但真 正进行实物交割的仅有3% 。
错误思路之三：套期保值就是期现套利
且灵活之处还在于套保者随时可以在交易期间内依照现货交易进展程度分步并适时选择对自己有利的价格对中套保头寸。 完成套期保值工作，而不应过于简单机械地操作； 企业在考虑进行套期保值时，应遵循以下几个原则:
套期之所以能够保值，在是国因为内同一期种货特定市商品场的试期货点和初现货期的主，要由差异于在于期交货货日市期场前后交不一易，不而它规们的范价，格，过则受度相投同的机经，济因素和非经济因 素必影然响 有和相制互约对到，冲而期的且效的，果期。商货合品约期到期货必价须进格行实(货或交者割的远交易期规则价，格使现)货往价往格与与期该货价商格品具有在趋现同性货，市在场相关的的价两个格市相场中差，进行反向操作，
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套期保值业务指南
套期保值是一种常用的金融工具，用于帮助企业对冲风险，保护其经
营收益。
本文将介绍套期保值的基本原理、操作流程以及注意事项。
一、套期保值的基本原理
套期保值是指企业通过交易金融衍生品（如期货、期权等）来锁定未
来一些时间点的商品或资产的价格。
企业可以通过套期保值来规避商品价
格波动的风险，保护自身利润。
套期保值的核心原理是通过在期货市场或
期权市场上建立相反的头寸，使得企业所持有的现货头寸的损益与期货或
期权头寸的损益相对冲，从而达到保值的目的。
二、套期保值的操作流程
1.识别风险：首先，企业需要确定自身所面临的风险，包括商品价格
波动风险、汇率风险等，以及其对经营利润的影响程度。
2.制定套期保值策略：企业需要根据自身的风险类型和风险程度来确
定套期保值的策略。
例如，如果企业面临商品价格上涨风险，可以考虑建
立空头期货头寸或购买看跌期权。
3.确定套期保值金额：企业需要确定需要进行套期保值的金额，即需
要锁定的商品或资产的价格。
通常，企业会根据自身的规模和经营需求来
确定套期保值的规模。
4.选择交易对手：企业需要选择合适的交易对手进行套期保值交易。
可以选择与自身业务相符的期货公司、银行或其他金融机构作为交易对手。
5.建立套期保值头寸：企业需要与交易对手进行交易，建立相应的套
期保值头寸。
根据套期保值策略的不同，可以选择期货合约、期权合约等
进行交易。
6.监控和调整：一旦建立了套期保值头寸，企业需要定期监控市场情况，对套期保值头寸进行调整。
根据市场变化，可以进行平仓、换仓等操作，以保证套期保值的效果。
三、套期保值的注意事项
1.风险控制：企业在进行套期保值时需要充分考虑风险控制，确定合
适的套期保值比例和金额。
过度套期保值可能会增加成本或限制盈利空间。
2.选择交易对手：企业需要选择信誉良好、具有丰富经验且交易成本
合理的交易对手。
同时，还需要注意交易对手的资金实力和交易平台的可
靠性。
3.市场监测与调整：套期保值并不意味着完全无风险，市场价格变动
可能导致套期保值头寸的盈亏情况发生变化。
企业需要定期监测市场情况，及时调整套期保值策略。
总结：套期保值是一种重要的风险管理工具，可以帮助企业规避价格
风险、汇率风险等，保护经营利润。
企业在进行套期保值时需要仔细分析
和评估自身的风险状况，制定合适的套期保值策略，并选择合适的交易对
手进行交易。
同时，企业还需要定期监测市场情况，及时调整套期保值策略，以确保其风险管理的效果。