大额可转让存单与利率市场化
大额存单的优势与特点
大额存单的优势与特点大额存单，作为银行存款的一种，因其高利率和稳定性而受到广大投资者的青睐。
本文将详细介绍大额存单的优势与特点，帮助您更好地了解这一投资工具，从而做出明智的决策。
一、优势1.高利率：大额存单的利率通常高于普通存款，且利率随存款金额的增加而增加。
这意味着，存款金额越大，收益越高。
这一优势吸引了众多投资者将大额资金投入到大额存单中。
2.安全性高：大额存单由信誉良好的银行发行，且存款本息受到银行信用和国家存款保险制度的保障。
这意味着，一旦发生风险，投资者能够获得一定的保障。
3.流动性较好：虽然大额存单的流动性不如活期存款或短期存款，但相比其他高收益投资产品，如股票、基金等，大额存单的流动性相对较好。
投资者可以在需要资金时提前赎回，且不会损失太多利息。
4.方便管理：大额存单通常采用电子形式，投资者可以通过银行APP或网上银行轻松管理自己的存款。
这大大方便了投资者的工作和生活。
二、特点1.金额要求：大额存单的最低存款金额通常较高，一般为几万元甚至几十万元。
这使得大额存单主要面向有一定资金实力的投资者。
2.定期期限：大额存单的定期期限较长，通常为一年期、两年期、三年期等长期限产品。
这一特点使得投资者在短时间内无法获得较高的收益，但长期来看，大额存单能够为投资者带来稳定的收益。
3.提前赎回成本：虽然大额存单的流动性相对较好，但若提前赎回，投资者将面临一定的成本损失。
具体来说，银行通常会对提前赎回的存款收取一定的罚息，或以较低的利率计息，这将对投资者的收益产生一定影响。
4.利率市场化：近年来，随着利率市场化的推进，银行对于大额存单的利率设定越来越灵活。
投资者可以根据不同银行的利率政策，选择适合自己投资需求的大额存单产品。
5.抵押贷款可能：一些银行针对大额存单推出了抵押贷款业务。
这意味着，投资者若提前赎回大额存单，可以考虑将存单抵押给银行获取抵押贷款。
这种业务有助于投资者更好地利用手中的资金。
综上所述，大额存单具有高利率、安全性高、流动性较好、方便管理等优势特点。
论文：浅谈银行大额存单在利率市场化进程中的作用
73244 银行管理论文浅谈银行大额存单在利率市场化进程中的作用20xx年6月2日，中国人民银行公告〔20xx年代我国银行就发行过大额存单。
由于当时的金融结构过于单一，这个少有的利率上浮理财途径非常受欢迎，造成了存款大搬家的局面，于是被央行叫停，直到现在近20年后才重新启动。
管理层启动此次大额存单管理，意在有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；同时也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。
同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义，这也正是本届政府希望看到的局面。
从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。
而从我国的情况看，近年来随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。
当前，推出大额存单的条件和时机已经成熟。
根据央行规定，个人购买大额存单需要不低于30万元，机构的认购标准则高达1000万元，期限最短一个月、最长五年。
虽然相对于5万元的银行理财产品起购标准高很多，但我国净资产能触及此标准的人数并不少。
如果我国居民先前的理财产品分散在数家银行，那么在大额存单上市流通之后可考虑将资金集中于一家银行。
只有金额越大，和银行谈利率时才能有底气。
如果只是起购点的大额存单，恐怕很难享受让居民满意的存款利率。
近期资本市场异常火爆，互联网上的理财产品也层出不穷，可是不同人群呈现的风险偏好也不尽相同。
想资金增值是人之常情，但救急用的资金还是应该稳妥地放在低风险且流动性好的资产上为妙。
“大额存单”带来新的契机
一
在我国 ，国有银行 在银行业 中处 于垄断性地位 ，国有企业 依靠 国家 政策 ，掌握了社会大量 的优势 资源 ，吸引 了社会上优质 的服务对象 ，大 量 的贷款指标较容 易的完 成。然 而 ，中小 型银 行的 发展 ，由于规 模有 限 ，管理能力 又不 强 ，从 而导致 大 量 的贷 款指 标无 法 实现 ，再 加上 ， ２ ０ １ ４年 下半 年 以来 ，股 市 的 蓬 勃 发 展 ，大 量 的 资 金 流 出银 行 ， 给 银 行 业 的发 展 产 生 了 重 大 的 影 响 ，其 中 ， 中 小 企 业 成 为 了 重 灾 区 ， 然 而 ， “ 大额存单” 的发行 给中小型银行带来 了新的发展 机遇。 以宁波银行 为 例 ，宁波银行发行 的第 一期 大额存 单 ，期 限涵 盖 了 １月 、３月 、６月、 年 ，各期限利率均较基准利率上浮 ４ ２ ％ ，高于大部 分大额存 单利 率， 从而产生 了一定的竞争优势 ，“ 大额存 单” 的发行至 少可 以留住一部分 稳健类高净值客户 ，从而改善了中小 型银行 的发展状 况的同时 ，稳定 中 小 型银 行 业 的 发 展 规 模 。
“ 大 额 存 单 ” 带 来 新 的契 机
李 猛
摘 要 ：“ 大额存单”起 源于美国 ，在 中国的发展 中经历 了曲折的路程 ，２ ０ １ ５年 ６月 １ ５日，央行 下发 了 《 大额可转让定期存款管理 办 法》 ，丰富 了中国金 融产品的种类 ，推动 了我 国市场利率化的进程 ；大额 存单对个体投 资者而言 ，拓 宽 了投 资的渠道 ，对 于企事业 单位 而 言 ，增加 了交 易的工具 ，虽然 大额存单 目前存在一 些弊端 ，相信其在 未来具有更长远的发展前号。 关 键 词 ：大 额 存 单 ；创 新 ；契 机
大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Large Negotiable Certificate of Deposit，NCDs）在国际上对金融市场的发展曾经产生了非常重要影响。
随着各项条件的日益成熟，重建我国NCDs市场对加快金融市场基础建设将发挥一定的促进作用。
一、美国NCDs市场的发展回顾NCDs是20世纪60年代初产生的年轻的货币市场工具,它是银行和其他存款机构为了增强在货币市场上的竞争力,扩大资金的吸收能力,防止存款流失和满足市场投资者对短期投资工具的需求而发行的一种可以在市场上转让的定期存款凭证。
（一）NCDs的诞生背景1929年—1933年的大萧条重创美国金融业，9600多家银行倒闭。
为阻止美国财政信贷体系的彻底崩溃，一系列旨在促进银行业安全性和稳健性的法律被国会通过[1]。
新交易法体系的严格监管，特别是《Q条例》禁止银行对活期存款支付利息，对银行储蓄存款和定期存款规定了利率上限。
当时美国所有的存单都是记名，不可转让的，同时受到利率上限的限制，商业银行在金融服务市场中的份额不断下降。
为了避开利率管制并使存单更具流动性，1962年纽约的城市国民银行(现为花旗银行)推出第一张10万美元以上、可在二级市场上转卖的NCDs。
为了保证市场的流动性，花旗银行还特地请专门办理政府债券的贴现公司第一波士顿公司为NCDs提供二级市场。
NCDs一问世即受到市场的追捧，其他银行相继效仿,给整个美国银行业带来了巨大影响，被誉为“美国银行业的一场革命”。
（二）NCDs的基本特征NCDs的面额固定且一般金额较大，多数NCDs的面额超过100万美元，在次级市场中整额交易量的范围为500万美元至1000万美元。
到期期限从14天至12个月，以3个月居多。
随着品种丰富，期限有延长趋势。
如1975年出现的可变利率NCDs，期限一般为5年；1976年纽约的摩根保证信托公司发行了滚动的NCDs，它由一系列的6个月期限CDs组成，期限超过两年。
央行推出大额可转让存单
央行推出大额可转让存单专家称正当时！今天最热门的财经热点,毫无疑问当属央行推出大额可转让存单。
昨天傍晚,央行公布《大额存单管理暂行办法》。
《办法》规定,大额存单产品发行主体是银行业存款类金融机构,投资人则包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人及保险公司、社保基金。
个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元,机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。
所谓大额存单,指的是由商业银行发行的一种金融产品,持有存单的客户,在到期之前可以把存单在市场上出售转让。
这样,客户能够以实际上的短期存款,取得按长期存款利率计算的利息收入。
与一般存单相比,良好的流动性以及较高的利率,这使得大额可转让存单成为业界甚至普通百姓都普遍期待的金融产品。
事实上,面向机构和个人发行的大额存单酝酿已久,大额存单本身也被看作利率市场化的重要过渡产品。
今年两会期间,央行行长周小川曾给出利率市场化时间表,并表示今年放开存款利率上限是大概率事件。
此后,央行的每一次降息都伴随着存款利率浮动上限的新动作。
今年3月,央行把存款利率浮动区间上限由此前的1.2倍扩展到1.3倍,在前不久央行最新的一次降息中,存款利率上浮空间进一步扩大到1.5倍。
有人评价大额存单可以做到“一石三鸟”:一是有利于有序扩大负债产品市场化定价范围,健全市场化利率形成机制;二是有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力,为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验;三是通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品,对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。
如果说各类互联网理财产品的出现满足了“草根投资者”的需求,那么大额可转让存单更能满足稳健投资者。
特别是对于以购买国债、定期存款为主要理财方式的投资者来说,大额可转让存单是更好的投资渠道。
当然,更重要的是,利率市场化再下关键一城。
大额可转让存单有什么特点,有怎样的吸引力,为什么说推出大额可转让存单是推动利于市场化走完最后一公里的重要政策?中国农业银行首席经济学家向松祚就此话题做出了解读与评论。
浅谈银行大额存单在利率市场化进程中的作用
浅谈银行大额存单在利率市场化进程中的作用【摘要】银行大额存单是指银行向个人或机构发行的一种定期存款工具，具有一定的金额且利率较高。
在利率市场化进程中，银行大额存单发挥着重要作用。
它可以帮助银行吸收更多的存款，并且在竞争激烈的市场中确保较高的利率回报。
银行大额存单的出现促进了银行业的创新和发展，也促进了利率市场化的进程。
未来，随着金融市场的不断发展和完善，银行大额存单将有更广阔的应用空间和发展前景。
银行大额存单对于推动利率市场化的进程具有积极作用，同时也为金融市场的稳定和健康发展做出了重要贡献。
展望未来，银行大额存单将继续发挥着重要的作用，助力金融市场的进一步发展。
【关键词】银行大额存单、利率市场化、作用、优势、发展前景、贡献、展望未来1. 引言1.1 背景介绍银行大额存单是中国银行面向符合条件的机构客户发行的，具有较高面值的定期存款产品。
随着中国金融市场的不断发展和改革，银行大额存单在利率市场化进程中扮演着重要角色。
背景介绍中，我们将探讨银行大额存单的定义、与利率市场化的关系以及在利率市场化进程中的作用和优势。
银行大额存单的发展与利率市场化密切相关，它在利率市场化进程中发挥着重要作用。
通过发行银行大额存单，银行可以吸收机构客户的大额闲置资金，同时为客户提供相对较高的利率收益。
银行大额存单的灵活特性使其可以根据市场情况灵活调整利率，满足客户需求，提高资金使用效率。
银行大额存单的发展不仅促进了银行的资金融通，还对金融市场的稳定和发展起到了积极作用。
展望未来，随着利率市场化进程的不断推进，银行大额存单将继续发挥重要作用。
我们期待银行大额存单能够进一步完善市场机制，提高金融服务水平，为实体经济发展和金融市场稳定做出更大贡献。
的讨论将有助于我们更好地理解银行大额存单在利率市场化进程中的作用和意义。
2. 正文2.1 银行大额存单的定义银行大额存单是指存款人将一定金额的资金存入银行，按照存款约定的期限和利率进行存放的一种存款方式。
对大额可转让存单问题的一些思考
ｃ ａ ｔ ｅ ｏ ｆ ｄ ｅ ｐ ｏ ｓ ｉ ｔ ｂｕ ｓ ｉ ｎ ｅ ｓ ｓ ，ａ ｎ ｄ ｔ ｈｅ ｒ ｅ ｌ ａ ｔ ｉ ｏ ｎ ｓ ｈ ｉ ｐ ｓ ｗｉ ｔ ｈ ｄｅ ｐ ｏ ｓ ｉ ｔ ｓ ｕ ｐ ｅ ｒ ｖ ｉ ｓ ｏ ｒ ｙ ｉ ｎ ｄ ｉ ｃ ａ ｔ ｏ ｒ ｓ ｐｒ ｅ ｓ ｅ ｎ ｔ ａ ｓ ａ ｋ ｉ ｎ ｄ ｏ ｆ
ｉ ｔ ，ｔ ｈｅ ａ ｕ ｔ ｈ ｏ ｒ ｐ ｏ ｉ ｎ ｔ ｅ ｄ ｏ ｕ ｔ ｔ ｈ ｅ ｆ ａ ｃ ｔ ｏ ｒ ｓ ｔ ｏ ｂ ｅ ｃ ｏ ｎ ｓ ｉ ｄ ｅ ｒ ｅ ｄ ｄ ｕ ｒ ｉ ｎ ｇ ｔ ｈ ｅ ｐ ｒ ｏ ｃ ｅ ｓ ｓ ｏ ｆ ｃ ａ ｒ ｒ ｙ ｉ ｎｇ ｆ ｏ ｒ ｗａ ｒ ｄ ｔ ｈｅ ｃ ｅ ｔｉ ｒ ｉ— ｆ
以及 大额存 单作 为一种存 款 ， 与现有 存款监 管指 标 的关 系。
关 键词 ： 大额 可转 让存 单 ； 发行 管理 ； 监 管指 标
文章编 号 ： １ ０ ０ ３ — ４ ６ ２ ５ （ ２ ０ １ ３ ） １ ２ — ０ １ ０ ８ — ０ ３ 中图分 类号 ： Ｆ ８ ３ ０ ． ４ 文 献标 志码 ： Ａ
ｄ ｅ ｐｏ ｓ ｉ ｔ ． Ｋｅ ｙ ｗｏ ｒ ｄ ｓ ： ｃ ｅ ｒ ｔ ｉ ｉｃ ｆ ａ ｔ ｅ ｏ ｆ ｄｅ ｐ ｏ ｓ ｉ ｔ ； ｒ ｅ ｌ ｅ ａ ｓ ｅ ｍａ ｎ ａ ｇ ｅ ｍｅ ｎ ｔ ； ｓ ｕ ｐｅ ｒ ｖ ｉ ｓ ｏ ｒ ｙ ｉ ｎ ｄ ｉ ｃ ａ ｔ ｏ ｒ ｓ
另外大额可转让存单在美国产生时就可在二级市场转让这样可以使储户在需要资金时通过转让存单的方式获取资金避免了定期存款方式下提前支取需要交纳罚金的处罚
【 工作论坛 】
对 天额 可转 让 存 单问题 的
重启我国大额可转让定期存单市场的思考
Finance金融视线0502017年1月 偏低，而股权融资偏好严重，不利于公司的发展和金融市场的稳定。
发行债券不光可以优化农业上市公司融资结构，还可以使公司更加理性地融资，降低融资风险，因此国家应大力发展债券市场，适当放宽债券发行条件，降低门槛限制，以此来鼓励农业上市公司发行债券。
同时，应规范股票市场，改革现行股票发行制度，健全必要的法律法规，促进股市的健康、稳定发展，使农业上市公司将部分融资从股票市场转向债券市场，丰富融资渠道。
3.2.3 改进金融机构经营管理模式，完善贷款制度要想加强金融机构对农业的金融服务力度，就应改进金融机构特别是商业性银行的经营管理模式，避免其一味追求利益最大化。
同时放宽贷款权限和贷款额度，增加农业贷款业务，并突出支持农业产业中的龙头企业。
加强金融机构的贷款服务一方面能为农业上市公司持续经营提供资金保障，完善其融资结构；另一方面，能让农业上市公司有充足的资本去兼并弱小企业，扩大经济规模，以推动农业产业化发展。
3.2.4 大力发展农业保险农业保险能够分担农业上市公司的经营风险，当农业生产遭重启我国大额可转让定期存单市场的思考重庆联合产权交易所集团股份有限公司 张璐摘 要：大额可转让定期存单是银行主动负债的一种创新型金融产品，对利率市场化的进程发挥着至关重要的作用，尤其在我国社会主义市场经济环境下，金融体制的改革以及宏观经济形势的发展也产生了重大的影响。
我国在大额存单方面有过失败的教训，如果重新启动大额存单需要借鉴国外的成功案例，准确把握我国市场的定位，会促进我国经济的发展。
关键词：大额可转让定期存单 金融改革 利率市场化中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2017)01(c)-050-02我国在社会主义市场经济确立的初始阶段，曾发行大额可转让定期存单，因为市场体制还不够完善，相关的政策法规也不够健全，最后大额可转让定期存单市场没有能够按照预期的标准发展，最终以失败告终。
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CDs特征
I. 与利率市场化高度相关 II. 流动性强，可在二级市场流通 III. 金额固定，面额大 IV. 属于银行的主动负债 V. 期限较短不可提前支取
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发行主体
大额可转让存单、普通第期存款和银行理财产品对比
CDs
普通定期存款
可以提前支取但有利 息损失
性质
主动负债，将普通存款证券 化
普通的存款业务
是否入表
表内
表内
面额固定且面额较小 记名，不能再二级市场上转让
可用于融资抵押 高于普通定期存款利率
有浮动有固定
一次到期还本付息
存款的一种创新形式
表内、表外
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其他国家CDs与利率市场化的关系
美国CDs与利率市场化 日本CDs与利率市场化 国外CDs发展特点
1984 年到1990 年间，随着经济增长和贷款增加，大银行发行的 NCDs 规模 不断扩大。由于 1990 年开始出现经济衰退，贷款需求减少和不良上升， NCDs 发行也因而萎缩。再加上1990以后资本充足率要求提高，一些大银行放 慢甚至收缩了资产扩张。上述因素导致 NCDSs 余额从1991年高达2150亿美 元，大幅下降至1992年1140亿美元
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美国存款利率市场化进程
时间 1961.2 1961-1969 1970.6 1980.3 1982 1983.10 1986.1 1986.4
具体进程 纽约城市国民银行(现花旗银行的前身)推出了第一张 10 万美元以上、 可在二级市场上转 卖的大额可转让定期存单。纽约贴现公司首先对CDs进行做市。 大额可转让定期存单市场发展迅猛，但受制于大额可转让定期存单利率上限， 1969 年发 行规模一度下降。 美联储首先将 10 万美元以上、 3 个月以内的短期定期存款利率市场化，后又将 90 天以 上的大额存款利率的管制予以取消。同时，继续提高存款利率的上限。 美国政府制订了《存款机构放松管制的货币控制法》，决定自 1980 年 3 月 31 日起，分 6 年逐步取消对定期存款利率的最高限，即取消 Q 条例。 《加恩－圣杰曼存款机构法》详细地制定了废除和修正 Q 条例的步骤，为扩大银行业资产 负债经营能力，还列明了一些其他与利率市场化相关的改革。 “存款机构放松管制委员会”取消了 31 天以上的定期存款以及最小余额为 2500 美元以 上的极短期存款利率上限。 取消了所有存款形式对最小余额的要求，同时取消了支付性存款的利率限制。
② 1985年-1987年短期放缓。85年引入与大额可转让定期存单市场利率联 动的MMC市场利率联动型定期存款，大额定期存单面额下限由3亿提升 10亿，期限由3个月降为1个月，大额定期存单增速放缓，期间定期存款 增长迅速，可能与MMC存款迅速增长有关。
③ 1987年-1989年，管制放松推动高速增长。日本逐步降低大额定期存单和 MMC的额度下限、增加期限，大额可转让定期存单迅速增长。
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日本大额存单发展历程
日本大额存单从引入到管制基本放开进程经历12年时间，推出时存单利率自由不 受管制，5年间逐步放松额度和期限限制，从大额到小额，期限品种逐步扩大。 日本利率市场化推进迫于美国压力，主要政府主导推动，大额可转让存单也是政 府主导推出。从85年利率市场化实质推进开始，5年间额度和期限逐渐放开，管 制放开过程比较长。大额可转让存单推出在存款利率市场化之前，晚于存款保险 制度（1971年），管制放松与存款利率市场化同时推进，完成早于存款利率市场 化。
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为什么现在可以重新推出CDs
首先，目前宏观经济基本稳定，存款利率虽然 还略低于市场均衡利率，但实际利率并不明显为 负。
其次，我国二级市场发展已经达到一定水平， 交易秩序规范，完全有能力提供大额存单市场发 展所需的流动性，保证其发挥调节利率的功能。
最后，现有市场技术手段和监管水平，足以保 证CD在流通过程中的安全性，CD被用于诈骗等 违法犯罪的可能性已大为降低。
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我国的大额可转让定期同业存单
大额同业存单是同业存款的证券化 同业存款作为场外非标准化金融工具，在定价、 规模、风控等方面信息不透明，不利于监管。大 额可转让定期同业存单是同业存款的证券化，作 为标准化金融工具，定价、规模、风控等信息公 开、透明，利于监管。
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时间 1971 1977 1978 1979 1985.05
1989 1991 1992.06
1993.06 1994.10
日本存款利率市场化进程
具体进程 存款保险制度建立 日本政府允许国债上市流通 日本银行允许拆借利率弹性化，票据买卖利率自由化 运入大额可转让定期存单 《关于金融自由化和日元国际化的现状与展望》规定大额可转让存单面额下限10亿，期限 3个月将至1个月；引入MMC；后逐步降低限额，扩大期限等等。 三菱银行引入短期优惠贷款利率，贷款利率市场化开始 长期贷款不再使用优惠贷款利率，而短期优惠贷款利率加上一定利差，实现联动 引入新型储蓄存款，使活期存款的支付职能与储蓄职能分离，让具有储蓄职能部分的利率 市场化 定期存款基本市场化 存款利率市场化基本完成
在推进利率市场化改革的进程中，美国、日本、韩国等国家在 利率市场化的过程中引入了CDs，通过发展CDs逐步放开存款利 率上限，最终实现利率市场化，属于渐进式的过渡。与此相对 的，阿根廷、智利、泰国、印尼等国家，推进利率市场化的节 奏较为激进，试图快速实现目标，其结果是利率飙升、企业倒 闭，最终引发金融危机。
取消了存折储蓄账户的利率上限。对于贷款利率，除住宅贷款、汽车贷款等极少数例外， 也一律不加限制。至此，Q 条例完全终结，利率市场化得以全面实现。
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CDs发展和利率市场化进程
美国 CDs 在推出初期保持高速增长的态势，1963年底，大额可转让定期存单 引入不到两年，业务量已增长到100 亿美元。 但到了1969年末， 因为当时公开市场利率超过美联储规定的大额可转让定期 存单利率上限，大额可转让定期存单发行一度受挫， 银行转而借助欧洲美元和 商业票据市场融资。
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发展进程及对银行的影响
① 1979年-1984年，初期高速发展阶段。1979年，日本正式推出自由利率 的大额定期存单，不受《临时利率调整法》的限制，发行利率可以市场化 ，但对面额和期限有严格规定。大额可转让存单推出后发展迅速，85年余 额达到8.7万亿日元，占存款比例3.5%。
大额可转让存单与利率市场 化研究
雷崇 宋从雅 何卓 宁畅 刘廷林 李钊
大额可转让定期存单
大额可转让定期存单（Negotiable Certificates of Deposit, CDs），是商业 银行发行的可以在金融市场流通转让的一种定期存款凭证。这种存款凭证上印 有一定的票面金额、期限及利率，到期后持有人可按票面金额和利率向发行银 行提取本息。
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我国的大额可转让存单
2015 年6 月2 日中国人民银行发布了《大额存单管理暂行办 法》重新推出大额存单，允许商业银行、政策性银行和农村合 作金融机构以及中国人民银行认可的其他存款类金融机构，面 向非金融机构及个人投资者( 企业认购金额不低于1000 万元，个 人认购金额不低于30 万元) 发行标准期限的记账式大额存单凭证 ，并以市场化方式确定利率。
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国外CDs发展特点
Cds的发行量受宏观经济环境影响
从国外市场的发展经验看，CDs发行的规模与经济周期之间存在 较强的正向联动。当经济平稳向上时，微观经济主体对资金的 需求较为旺盛，商业银行资金头寸较为紧张，发行CDs医院上升 较强，CDs规模较快增长。而在经济下行周期中，则相反。08年 金融危机前后，美国市场上CDs占存款总额的比重有较大幅度的 下降。
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中国大额可转让定期存单背景
发展历程： 1、1986年由交通银行最先推出CDs这一新的金融创新工具，随后1987年中国工商 银行以及中国银行也相继推出了CDs。 2、1989年5月出台《大额可转让定期存单管理办法》正式批准CDs在全国推行。 3、1997年我国CDs被迫中止 4、2013年12月8日央行推出《同业存单管理暂行办法》表明我国同业CDs正式重启 5、2015年6月2日中国人民银行发布了《大额存单管理暂行办法》重新推出CDs。
④ 1989年以后，大额可转让定期存单增速放缓，成为常规业务。
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日本银行CDs占存款的比例
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日本CDs与市场利率高度吻合
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国外CDs发展特点
CDs是推进存款利率市场化的有效工具
银行理财产品
商业银行
商业银行
商业银行
发行期限
期限较短，以1、3、6个月 品种居多
一般定存期限为一年 及以上
以1-3个月、3-6个月为主
发行面额 面额固定且面额较大
面额不固定
流动性
பைடு நூலகம்
不记名，可在二级市场转让
记名，不能再二级市 场上转让
利率
高于普通定期存款利率 有浮动有固定
固定不变
支付兑换
一次到期还本付息
我国的大额可转让定期同业存单
大额同业存单是CDs的市场探路 截至2013年7月末，一般性人民币存款占全国 大型银行机构资金来源的83.79%，而同业存款 仅占4.43%，其成本变化对整体存款利率影响较 小。 将大额可转让定期存单的发行对象确定在银行 、券商、财务公司、信托等金融同业机构客户范 畴内，以此突破存款利率上限管制限制，又可避 免金融市场冲击和震荡。