现金流量表及其质量分析
对企业现金流量质量的分析
对企业现金流量质量的分析现金是公司经营中的“血液”，血液流通是否通畅，血液质量是否良好决定着一个公司的生命力。
做好上市公司现金流量质量的分析无论是对于投资者还是对于公司管理者都十分必要。
我国《企业会计准则》中将现金流量分为三类，即经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量，因此本文将分别阐述这三类现金流量的质量分析。
一、经营活动现金流量质量分析1、充足性分析。
经营现金流量的充足性是指公司是否具有足够的经营现金流量满足正常运转和规模的扩张。
现金净流量是指现金流入量与现金流出量之差额。
如果当期经营活动产生的现金净流量小于零，则意味着通过正常的供、产、销所带来的现金流量不足以支付因经营活动引起的货币流出。
不过据此做出经营现金流量质量不高的结论还为时过早。
从企业成长的过程来分析，如果企业处于初创期，一方面由于生产的各个环节都还处在“磨合”状态，各种资源的利用率低，导致企业成本消耗较高；同时为了开拓市场，企业投入较多资金，采用各种手段将产品打入市场。
例如加大广告支出，从而使现金流出较多；另一方面，由于消费者尚未对企业的产品完全接受，导致以产品销售或劳务提供为主的经营活动产生的现金流入很少。
因为上述原因使企业的经营活动现金流量表现为“入不敷出”。
如果是由于上述原因导致经营活动现金流量“入不敷出”，应认为这是企业在成长过程中不可避免的正常状态。
但是如果企业并非处于初创期，仍然出现这种状态，则应当认为经营活动现金流量质量差。
如果经营现金流入正好补偿现金流出，仍然不能认为经营现金流量质量好，原因有两个其一，企业的成本消耗中除了现金消耗性成本外，还有一部分属于按权责发生制原则的要求而确认的摊销成本和应计成本。
只有这些非现金消耗性成本也被完全补偿，才能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”；其二，经营活动还承担着为企业投资活动提供货币支持，为筹资活动的风险规避贡献现金的任务。
因此，只有当经营现金净流量大于零并且在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余时才能认为其比较充足，质量较好。
现金流量表的质量分析
1 筹资活动产生的现金流量大于零
分析企业筹资活动产生的现金流量大于零 是否正常，关键要看企业的筹资活动是否已经 纳入企业的发展规划，是企业管理层以扩大投 资和经营活动为目标的主动筹资行为还是企业 因投资活动和经营活动的现金流出失控、企业 不得已的筹资行为。
2 筹资活动产生的现金流量小于零
这种情况的出现，或者是由于企业在本会计 期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股 利或利润、偿付利息、融资租赁等业务，或者是 因为企业经营活动与投资活动在现金流量方面运 转较好、有能力完成上述各项支付。但也可能是 企业在投资和企业扩张方面没有更多作为的一种 表现。
财务分析 1
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所谓现金流量的质量，是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行顺畅运 转的质量。 1.1 现金流量的变化结果与变化过程的关系
对任何一个企业而言，其现金流量净增加额不外乎有三种情况：
一是“现金流量净增加额”大于零。 二是“现金流量净增加额”小于零。 三是“现金流量净增加额”等于零。
Hale Waihona Puke 财务分析1 08
投资活动产生的现金流量大于等于零
意味着企业在投资活动方面的现金流 入量大于流出量。这种情况的发生，或者 是由于企业在会计期间的投资回收活动的 规模大于投资支出的规模，或者是由于企 业在经营活动与筹资活动方面急需资金而 不得不处理手中的长期资产以求变现等原 因所引起的。
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（三）筹资活动产生的现金流量
从长期来看，经营活动产生的现金净 流量等于零的状态，根本不可能维持企业 经营活动的货币“简单再生产”。因此， 如果企业在正常生产经营期间持续出现这 种状态，会降低企业经营活动现金流量的 质量。
5 ③ 经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非付现成本
现金流量表分析报告
现金流量表分析报告1. 引言现金流量表是一份重要的财务报表，用于记录和评估企业在特定期间内的现金流入和流出情况。
本文将通过分析现金流量表，深入了解企业的现金流量状况，并探讨其对企业经营的影响。
2. 现金流量表的基本结构现金流量表通常分为三大部分：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
每个部分都对应了企业在特定期间内的不同类型的现金流入和流出。
2.1 经营活动现金流量经营活动现金流量主要反映了企业日常经营所产生的现金流量。
这些现金流量包括销售收入、采购支付、员工工资、税收支付等。
通过分析经营活动现金流量，可以评估企业的盈利能力和经营效率。
2.2 投资活动现金流量投资活动现金流量主要反映了企业在特定期间内进行的投资活动所产生的现金流量。
这些现金流量包括购买或出售固定资产、收回或发放贷款、购买或出售股权等。
通过分析投资活动现金流量，可以了解企业的投资决策和资产配置情况。
2.3 筹资活动现金流量筹资活动现金流量主要反映了企业在特定期间内进行的融资活动所产生的现金流量。
这些现金流量包括发行或偿还债务、发行或回购股票等。
通过分析筹资活动现金流量，可以评估企业的融资能力和资本结构情况。
3. 现金流量表分析方法现金流量表分析可以从多个角度进行，以下是一些常用的分析方法：3.1 现金流量比率分析现金流量比率分析可以通过计算不同指标之间的比率，来评估企业的现金流量状况。
常用的现金流量比率包括经营活动现金净流量与净利润的比率、经营活动现金净流量与经营活动净收入的比率等。
这些比率能够揭示企业现金流量的来源和运用情况。
3.2 现金流量趋势分析现金流量趋势分析可以通过比较多个期间的现金流量表，来观察企业现金流量的变化趋势。
通过分析趋势，可以判断企业的现金流量是否稳定，以及是否存在潜在的风险和机会。
3.3 现金流量与利润分析现金流量与利润之间存在一定的关系。
通过比较企业的经营活动现金净流量和净利润，可以了解企业的盈利质量和现金流量状况。
现金流量表所反映的财务指标及其分析
现金流量表所反映的财务指标及其分析现金流量表所反映的财务指标及其分析---------提纲提纲提纲一、一、 现金流量表产生的历史必然性及其优势现金流量表产生的历史必然性及其优势1987年美国开始以现金流量表取代财务状况变动表，我国也于1998年停止编制财务状况变动表，改为现金流量表。
究其原因，是因为会计信息使用者更注重现金流量信息，更注重决策有用性。
而这一点并不能从财务状况变动表中得到反映。
由于所有权和经营权的分离，为数众多的股东必须依靠会计信息（主要是财务报告），作为投资决策的依据。
而传统的、以权责发生制为特征的会计模式所确定的盈利信息，容易为管理当局所操纵，一些“利润”数额非常可观的企业可能在短期内出现财务困难，甚至破产清算。
内出现财务困难，甚至破产清算。
相对而言，现金流量表由于是以相对而言，现金流量表由于是以“收付实现制”为基 础，被操纵的可能性小，因此现金流量表提供的信息就更 为客观。
因此，在以权责发生制为基础确定盈利信息的同时，应该补充提供现金流量信息，这样，无论对经营者还是对投资者来说，都可以从中获得更为真实全面的决策信息。
无论对经营者还是对投资者来说，都可以从中获得更为真实全面的决策信息。
二、二、 简单介绍现金流量表的基本结构、内容及编制方法简单介绍现金流量表的基本结构、内容及编制方法1、 基本结构：一种是现金基础的财务变动表格式（不常见，略），另一种是现在常见的现金流量表格式。
在常见的现金流量表格式。
2、 介绍三大类现金活动的主要内容。
介绍三大类现金活动的主要内容。
3、 基本方法：工作底稿法和T 形账户法。
形账户法。
三、三、 现金流量表所反映的财务指标及解读现金流量表所反映的财务指标及解读1、 现金流量的结构分析：包括现金收入结构、现金支出结构及现金余额结构分析，可以反映报表主体目前的经营策略，并结合报表主体同期数据，分析其经营动向。
经营动向。
2、 现金流量的趋势分析：选择某一基期计算定比指标及以上一年为基期的环比指标，分析报表主体营运状况的变动趋势，在此基础上运用趋势线性方程对未来进行趋势预测。
财务报表分析第六章 现金流量质量分析.
现金流量表的基本结构与内在关系 • 正表 • 补充资料 • 内在关系
• “流入小计”总额与构成项目的合计数相等 • “流出小计”总额与构成项目的合计数相等 • “流入小计”与“流出小计”之差等于“现 金流量净额” • “经营活动产生的现金流量净额”，加上 “投资活动产生的现金流量净额”和“筹资 活动产生的现金流量净额”，其数额等于 “现金及现金等价物净增加额”
• 正表中按直接法列报的“经营活动产生的现 金流量净额”必须与补充资料中按间接法列 报的“经营活动产生的现金流量净额”相等 • 正表中的“现金及现金等价物净增加额”必 须与补充资料中的“现金及现金等价物净增 加额”相等 • 正表中“收到的增值税销项税和退回的增值 税款”项目与“支付的增值税款”项目之差 必须与补充资料中“增值税增加净额（减： 减少）”项目相等
• 经营活动现金流入量： • 销售商品、提供劳务收到的现金 • 收到的税费返还 • 收到的其他与经营活动有关的现金，如经 营租赁租金、罚款收入、流动资产损失中 由个人赔偿的现金、除税费返还外的其他 政府补助收入等
• 经营活动现金流出量： • 购买商品、接受劳务支付现金 • 支付给职工的工资、奖金及各种津贴补贴 • 支付的各项税费 • 支付其他与经营活动有关的现金，如经营 租赁的租金、罚款支出、差旅费、业务招 待费、保险费
第 1节
现金流量表及现金流量分类
一、现金流量表及相关概念的含义 现金流量表 现金 现金等价物 现金流量 二、现金流量表的格式（见P23泛海建设）
三、现金流量的分类 经营活动现金流量、投资活动现金流量、 筹资活动现金流量 现金流量：现金流入量与现金流出量 1.经营活动现金流量 经营活动主要包括：销售及购买商品、提 供及接受劳务、经营性租赁、广告宣传及推 销产品、纳税及收到税费返还
现金流量表及其分析论文
现金流量表及其分析论文引言现金流量表是企业财务报表中的重要部分，它反映了企业过去一段时间内的现金流入和流出情况。
现金流量表的编制和分析对于企业的经营决策和投资决策具有重要意义。
本文将介绍现金流量表的基本原理和编制方法，并通过分析现金流量表，总结其在财务分析中的应用。
现金流量表的基本原理现金流量表是一份记录企业现金交易活动的财务报表。
它由三个部分组成：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
现金流入包括销售商品和提供劳务收到的现金、收到的利息、收到的股利等；现金流出包括购买商品和接受劳务支付的现金、支付的利息、支付的股利等。
现金流量表的编制方法包括直接法和间接法。
直接法是直接列示现金流入和现金流出的具体金额，可以清楚地了解到现金流动的情况；间接法则是通过对净利润进行调整来计算现金流量。
现金流量表的编制步骤编制现金流量表的步骤主要包括以下几个方面：1.收集与现金流量相关的信息：从企业的会计记录中收集与现金流量相关的信息，包括现金销售、应收账款的变动、购买商品的支付等。
2.归纳和分类现金流量：将收集到的现金流量信息进行分类，包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
3.计算现金流量净额：根据归纳和分类后的现金流量信息，计算各项现金流量的净额，得出现金流量的总体状况。
4.编制现金流量表：按照特定的格式和要求，将计算出的现金流量净额填入现金流量表中。
现金流量表的分析方法现金流量表的分析可以从多个维度进行，包括以下几个方面：1.经营活动的现金流量分析：分析经营活动现金流量状况，可以了解企业经营活动的现金流入和流出情况，评估企业的盈利能力和经营能力。
2.投资活动的现金流量分析：分析投资活动现金流量状况，可以了解企业的资本投资和资产收益情况，评估企业的投资决策和资产质量。
3.筹资活动的现金流量分析：分析筹资活动现金流量状况，可以了解企业的债务融资和股东权益变动情况，评估企业的融资能力和财务稳定性。
现金流量表分析指标及其解读
现金流量表分析指标及其解读引言：现金流量表是财务报表中的重要组成部分，它反映了企业在一定时期内现金流入和流出的情况。
通过对现金流量表的分析，可以帮助我们了解企业的现金状况、经营活动的现金流量以及现金的运用情况。
本文将介绍现金流量表的分析指标，并对其进行解读。
一、经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额是现金流量表中最重要的指标之一，它反映了企业的经营活动所产生的现金流量。
经营活动现金流量净额为正数表示企业的经营活动产生了现金流入，为负数则表示企业的经营活动产生了现金流出。
通过对经营活动现金流量净额的分析，可以判断企业的经营状况和盈利能力。
如果经营活动现金流量净额持续为正，说明企业的经营状况良好，盈利能力强；如果经营活动现金流量净额持续为负，说明企业的经营状况不佳，盈利能力较弱。
二、投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额是指企业在一定时期内进行投资活动所产生的现金流量。
投资活动主要包括购买和出售固定资产、无形资产以及长期股权投资等。
通过对投资活动现金流量净额的分析，可以了解企业在投资方面的情况。
如果投资活动现金流量净额为正，说明企业在该时期内进行了较多的投资活动，可能是为了扩大生产规模或开拓新市场；如果投资活动现金流量净额为负，说明企业在该时期内减少了投资活动，可能是为了降低成本或调整经营策略。
三、筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额是指企业在一定时期内进行筹资活动所产生的现金流量。
筹资活动主要包括借款、发行股票以及偿还债务等。
通过对筹资活动现金流量净额的分析，可以了解企业的融资情况和偿债能力。
如果筹资活动现金流量净额为正，说明企业在该时期内进行了较多的融资活动，可能是为了扩大生产规模或进行新项目的投资；如果筹资活动现金流量净额为负，说明企业在该时期内减少了融资活动，可能是为了减少负债或提高偿债能力。
四、现金流量比率现金流量比率是指企业现金流量净额与净利润之间的比率。
通过对现金流量比率的分析，可以判断企业的盈利质量和现金流动性。
上市公司现金流量质量分析
上市公司现金流量质量分析现金流量是衡量一个企业运营健康状况的重要指标，是企业的血液，对于投资人来说，关注一个公司的现金流量状况是评估其投资风险的重要依据之一。
因此，对于上市公司，评估其现金流量的质量至关重要。
一、现金流量质量的概念及意义现金流量质量指的是企业现金流量的真实性、可靠性和稳定性。
一个企业是否拥有良好的现金流量质量，关系到其经营能力、偿债能力、盈利能力等方面。
这正是评估一个企业投资价值的重要依据。
二、判断现金流量质量的方法1. 现金流量表的连续性分析通过分析一个企业的现金流量表，可以了解到其现金流量的变化趋势。
一个企业的现金流量表应该连续，即每个年度的现金流量表应该都有明显的相关性和连贯性。
如果一个企业的现金流量表呈现断断续续的趋势，就表明其现金流量质量可能存在问题。
2. 现金流量和净利润的关系分析企业的净利润和现金流量是密切相关的，一个健康的企业应该有着稳定的现金流量和盈利能力。
如果一个企业的净利润大幅上升而现金流量并未跟着上升，就说明其经营状况不利，可能存在隐性的风险。
经营现金流量净额是反映一个企业生产经营活动所产生的现金流量，是判断一个企业现金流量质量的重要指标。
如果一个企业的经营现金流量净额一直处于负值，说明其经营状况不佳，不能持续产生现金流量，也不能为持续盈利提供支持。
1. 对特殊行业和周期性行业要有预见性。
特殊行业和周期性行业受到宏观经济的影响比较大，往往存在着较为复杂的经营状况，需要更加细致入微的分析。
2. 关注现金流条目的构成和权重。
现金流量表中各项现金流量的构成和权重对现金流量质量的分析有重要影响。
应当关注企业的主营业务产生的现金流量和非主营业务产生的现金流量的权重分配，分析是否合理。
3. 关注现金流量表中的盈余调节项。
现金流量表中的盈余调节项可以反映一个企业的会计政策是否合理。
应当注意关注企业的业务特点以及会计政策的科学性，判断其所体现的现金流量质量是否准确。
四、结论现金流量质量对于上市公司投资价值的评估有着不可替代的重要作用。
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日常所指现金范围有何不同 ？ 什么是现金等价物？ 现金流量表中一般将现金流 量分为几类？
某著名企业负责人说：企业 资不抵债不一定破产清算， 但企业如果没有现金流量， 就一定破产清算。
思考：如何看待企业现金流量 的作用？中西方关于破产的标 准有何差异？
2、经营活动现金流量充足性分析： 补偿折旧与摊销 支付利息 支付现金股利 为扩大再生产提供资金来源
3、投资活动现金流量的质量分 析：
对内投资活动现金流量先流出， 流出应由经营活动补偿，速度取 决于折旧速度，补偿时间滞后； 流出量为负数，一般表明企业在 扩张；
对外投资应能自求平衡，扩大再 生产投资是否纳入正常规划。
第九讲 现金流量表及其 质量分析
现金流量表的基本结构 与 内在关系
现金流量质量的分析方 法
一、现金流量表的基本结构与 内在关系
1、现金流量表的沿革 2、现金流量及其分类
经营活动现金流量：
与生产商品、提供劳务、缴纳税 金 等直接相关的业务所产生的现金 流 量
投资活动现金流量：
按投资方向分为：
1999年上半年，某文章说： 我国上市公司企业的现金流 转情况令人担忧：企业经营 活动与投资活动的现金流量 之和小于零。
思考：如何看待企业现金流量 的“正”
与“负”的问题？
【小组案例讨论】
中国有色金属建设股份有限公 司1999年现金流量的质量分析
【小组案例讨论】
上海汽车股份有限公司1999年 现金流量的质量分析
为正常生产经营活动奠定基础 的长期资产 对外投资形成的股权、债权
筹资活动现金量：
资本 债务
3、不涉及现金流量的三类活
动：
经营活动：各种摊销性费用， 应计性费用；
投资活动：用非货币对外投资 ：债转股，股权互换；
筹资活动：债务转股本，非货 币入资；非货币还债
4、现金流量表的基本结构与 内在关系
正表 补充资料 内在关系
二、现金流量质量的分析方法
1、经营活动现金流量的质量分 析：
经营活动现金流量小于零，不 能维持货币 运行，应通过其他活动补偿； 经营活动现金流量等于零，恰 好维持经营 活动，但不能补偿应计和摊销 性费用（A）；
经营活动现金流量大于零，但小 于应计和摊销性费用（A），只 能部分补偿A； 经营活动现金流量大于零，且等 于A，可全补偿A，但不能为扩大 再生产提供货币； 经营活动现金流量大于A，能部
4、筹资活动现金流量的质量分 析
完全取决于前两项活动具体情况 的变
化： 小于零：动用储存货币开拓新的 融 资渠道，借款，增发股份；
【案例解析】
科龙电器1999年现金流量表的 整体分析；
青岛海尔2001年现金流量表的 整体分析。
【思考题】
现金流量表的作用有哪些？ 企业为什么会经常出现有利