盈余管理对股权激励的影响
基于股权激励的上市公司盈余管理分析
息优 势侵 害中小股东 的利益 。 这些都使上 市公 司的股权激励制度没有发挥其原本的效应 。 对于股权激励与盈余管理 的相关研究 国外 起步较早 ， Ｍａ ｒ ｙ Ｌ ｅ ａ Ｍ ｃ Ａ ｎ ａ ｌ ｌ ｖ ， Ａ ｎ ｕ ｐ Ｓ ｒ ｉ ｖ ａ ｓ ｔ ａ ｖ ａ ， Ｃ ｏ ｎ ｎ ｉ ｅ Ｄ ． Ｗｅ ａ ｖ ｅ ｒ （ ２ ０ ０ ８ ） 认为在股票期权授予之前 ， 公 司高管为了使股价下跌可能故意
财佘 通孔・ 综合 ２ ０ １ ３ 年第 ３期（ 下）
基 于股权 激励 的上市公 司盈余管理分析
潘 焕 娣 李璐 宇
盈余管理对公司绩效的影响及相关控制研究
盈余管理对公司绩效的影响及相关控制研究引言：盈余管理是公司管理层通过采取各种手段来调整报表中的收入、支出和其他项目，以达到其期望的盈余水平的行为。
这种行为既有可能会对公司绩效产生积极影响，也可能会带来负面后果。
本文将探讨盈余管理对公司绩效的影响，并分析有效控制盈余管理所需的相关措施。
一、盈余管理对公司绩效的积极影响1. 稳定投资者预期：盈余管理可以帮助公司实现稳定的盈余水平，从而增强投资者对公司未来发展的信心。
投资者通常看重公司的盈利能力，并将其作为投资决策的重要因素。
通过合理的盈余管理，公司可以避免盈余的大幅波动，使投资者能够更加准确地预测公司未来的业绩。
2. 牵引业绩增长：盈余管理可以在一定程度上推动公司业绩的增长。
通过合理的财务操作，公司可以通过将收入提前或者推迟到适当的时机，来实现盈余的增加。
这种操作使得公司能够更好地应对市场的波动，从而增加公司的盈余水平，并为进一步扩大业务提供资金支持。
3. 税收规划：盈余管理可以帮助公司进行有效的税收规划，减少税务负担。
通过合理调整公司的盈余，可以降低公司应纳税额，提高税后利润。
这对于提升公司绩效以及增强竞争力都具有重要意义。
二、盈余管理可能带来的负面影响1. 信任危机：若公司过度进行盈余管理，甚至采取不当行为来操纵盈余数据，可能会导致投资者的信任危机。
当市场发现公司的盈余管理行为时，投资者可能会对公司的财务信息产生质疑，降低公司的声誉和信用度。
2. 风险诱发：盈余管理可能会对公司的财务风险产生重大影响。
当公司为了达到预期的盈余水平而进行操纵时，可能会掩盖真实的财务状况，导致投资者无法准确评估公司的风险水平。
这样的操作可能会使得公司面临更大的经营风险并可能导致财务危机。
3. 资本市场反应：盈余管理的不当行为可能会被投资者、监管机构和其他市场参与者所察觉，并对公司的股价和市场声誉产生负面影响。
一旦这种情况发生，公司可能会面临巨大的法律风险和声誉损失，从而影响公司的绩效和市场地位。
【2023《加加食品盈余管理的案例分析》8500字】
长沙加加食品盈余管理的案例分析目录1理论基础 (1)1.1 股权激励的界定 (1)1.2 盈余管理的界定 (2)1.3 股权激励的意义 (2)2 .股权激励背景下的盈余管理 (3)2.1 实施股权激励方案的背景 (3)2.2 长沙加加食品膨化零食股权激励计划的具体内容 (4)2.2.1 范围不断扩大，提高核心成员重视程度 (4)2.2.2 严格限制股票期权的禁售期及可行权数量 (4)2.2.3 业绩考核指标与目标设定 (5)2.2.4 业绩考核指标过于简单化，容易导致盈余管理 (5)2.3 长沙加加食品膨化零食股权激励下盈余管理效应 (6)2.3.1 盈余管理的正效应 (6)232盈余管理的负效应 (7)3 .长沙加加食品膨化零食盈余管理的启示 (9)3.1 建立完善的股权激励制度 (9)3.2 提高公司内部治理能力 (10)3.3 加强和完善审计监督........................................... H参考文献 (9)1理论基础1.1 股权激励的界定股权激励是指公司有条件地授予员工部分股权,让他们能够通过参与公司决策、获得股东分红、承担经营风险等具有股东的部分权利，从而与企业成为一个利益共同体，进而起到激励员工的目的（蓝心悦,张笑儿2023）。
作为有助于企业留住核心人才的一种手段，股权激励可以在一定程度上为公司带来更大的利益，促迸企业长远目标的实现（李天宇,王雨萌，陈忆然2）21）。
股权激励容易导致盈余管理，为了达到一定的行权条件,公司的管理层会对财务数据进行向自己的有利的方向调整。
股权激励中之所以容易实现盈余管理，重要的原因是之前文章中提到的盈余管理动机的客观原因中的信息不对称，不全面，信息的使用者和提供者之间的利益冲突和矛盾，产生里盈余管理行为（赵若兰,刘阳朔潢静,2023）。
1.2 盈余管理的界定有关盈余管理的界定存在着不同的观点，其中比较权威的有以下两种：第一种是美国会计学家Wi11iam在《Financia1AccountMgTheOry》中指出的，他认为盈余管理的含义是（周明辉戾晴雅,2023）:在GAAP允许的范围内，经营者通过选择合适的会计政策，使个人利益或企业市场价值达到最大化的一种行为。
应计、真实盈余管理与股权激励计划——基于中国上市公司的实证研究
献 从 真 实 盈 余 管 理 角 度 进 行 探 讨 。 由于 实施 真 实 盈 余 管理 之 间呈显著的正相 关 关系 ，而且 ， ｅｇ ｔ ｓｅ 等（ ０ ６ 、 ① Ｂ ｒｓｒ ｓ ｒ ２ ０ ） ｅ 行 为 是 基 于 公 司 真 实 的 经 济 业 务 活 动 ， 以致 其 更 具 有 隐蔽 性 。 因此 ， 然 真 实 盈 余 管 理 实 施 起 来 比 可 操 纵 应 计 利 润 虽 难 度 大 ， 是 仍 然 可 能 为 公 司 高 管 所 青 睐 。 由 于 股 权 激 励 但 计 划 规 定 高 管 获 得 股 票 期 权 、 制 性 股 票 或 增 值 权 的 条 件 限 与 企 业 的 会 计 利 润 相 联 系 ， 以 高 管 为 了 达 到 所 规 定 的 条 所 件 会 从 事 盈 余 管 理 。 是 在 实施 股 权 激 励 活 动 中公 司 是 否 但 存 在 真 实 盈 余 管 理 以及 存 在 何 种 真 实 盈 余 管 理 ＵＮＴＩ （ Ｉ ＯＦ ＡｃＣＯ ＮＴＩ Ｇ Ｎ
Ｃ
理
—● ■一 ●● —
应 计 、 实盈余 管理 与股 权激励 计划 真
— —
基于 中国上市公司 的实证研 究
上海 宝钢 国际经济贸易有限公 司 上 海 商 业 会 计 学 校 李振华
冯琼 诗
【 摘
要 】文章 以 ２０ 至 ２０ 年 １ １ 至 １ ７ 家上市公司为样本 ， 究股权激励计划的提 出 实施对应计和真 实盈余 管理的影响 ， ０６ ０８ ３ ３ ４ ５ 研 和
结果发 现 ： 与公 司未通 过股权激励计 划的情形相 比， 司通过股权激励计 划会使 公 司拥有更 高的任 意 费用水平 ； 公 与其他 情形相 比， 司在 公 已提 出但尚 未通过股权 激励计划草 案的情形下拥有 更低 的应计盈余 管理 程度、 向上应计 盈余管理水平 、 向下经 营活动 现金流量异 常水平 以及 向上 生产成本异常水平。这表明 ， 当公 司通过股权激励计 划时 ， 司主要存在 真实盈余管理行 为； 公 当公 司已提 出但 尚未通过 股权 激励
企业盈余管理的方法与效果
企业盈余管理的方法与效果企业的盈余管理是指通过合理的财务决策和经营策略，最大化企业的利润，使企业能够持续发展并为股东创造持续增值的过程。
科学合理的盈余管理方法不仅能够提高企业的盈利能力，还能改善企业的财务状况和经营效益。
本文将探讨几种常见的企业盈余管理方法和它们的效果。
第一种方法是成本控制。
成本控制是指企业通过各种手段降低生产和经营过程中的成本，从而提高产品或服务的竞争力。
企业可以通过优化供应链、提高生产效率、降低原材料和人力成本等方式来实现成本控制。
这种方法在盈余管理中的效果显著，可以提高企业的盈利性指标，增加销售毛利率，提升企业竞争优势。
第二种方法是市场定位和营销策略的优化。
企业应根据市场需求和竞争状况，科学合理地确定产品定价和销售策略。
通过市场细分和目标定位，企业可以更好地满足客户需求，并提高市场份额和竞争力。
同时，企业可以通过市场推广、品牌建设和客户关系管理等手段，提高产品的知名度和美誉度，从而增加销售收入和盈余水平。
第三种方法是投资决策的优化。
企业的盈余管理也可以通过优化投资决策来实现。
企业在进行资本投资决策时应精确评估投资项目的风险和收益，并在保证项目经济效益的前提下，合理配置资源并控制投资规模。
有效的投资决策可以提高企业的资产收益率，降低投资风险，并为企业创造更多的盈余。
第四种方法是财务计划和预测的制定与执行。
企业应根据市场需求和经营状况，制定合理的财务计划和预测，并严格执行和监控。
财务计划和预测可以帮助企业合理安排盈余的使用和分配，避免过度支出或资金闲置，从而最大化盈余效益。
企业还可以通过并购重组、资本运作和股权激励等方式来实现盈余管理。
并购重组可以实现资源整合和规模效益，提高盈余水平和企业价值。
资本运作可以通过资本市场融资、债务重组和股票回购等方式来实现盈余优化。
股权激励可以有效激励管理层和员工的积极性和创造性，提高企业的盈余水平。
总之，企业盈余管理是企业经营决策的重要组成部分，不同的企业盈余管理方法对盈余水平和财务状况的影响各不相同。
股权激励对盈余管理的影响研究
激励 对 盈 余 管理 的 影响 。结 果表 明 ： 上 市公 司股 权 激励 的 实施 程 度
与公 司盈 余 管理 的程度 正相 关 。 股 权 激励 程 度 的 增加 会 诱使 经理 人
增 大 盈 余 管理 的程 度 ， 但 随 着经 理 人 激 励 程 度 越 来越 高 ， 管理层 因
Ｂ３ Ｉ ｎ ｃ ｅ ｎ ｔ ｉ ｖ ｅ ４ Ｎａ ｔ ｕ ｒ ｅ ￣ ＋ Ｂ ４ Ｓ ｔ ａ ｔ ｅ ￣ ＋ Ｂ５ Ｌ ａ ｒ ｇ ｅ ｓ ｔ ￣ ＋
年 年末 总 资 产 ； Ｎ Ｄ Ａ 为经 过 上 年 年末
总 资 产 调 整 后 的公 司 当年 非 操 纵 性
Ｂ６ Ｉ ｎ ｄ ｉ ｒ ｅ ｃ ｔ ｏ ｒ ￣ ＋ Ｂ Ｔ Ｔｏ ｐ ４ ａ ｕ ｄ ｉ ｔ ａ ＋ Ｂ ｓ Ｌ ｅ ｖ ｅ ｒ ａ ｇ ｅ ａ ＋ Ｂ９ ＢＨ¨ ＋ Ｂｌ ｏ ＲＯＡ“ ＋ Ｂ￣ ， Ｇｒ ｏ ｗｔ ｈ ¨ ＋ Ｂｔ ２ Ｌ ｎ ａ ｇ ｅ 』 ＋
变量 。
四、 变 量 说 明
国 内有 关 股 权 激 励 与 盈 余 管 理 关 系 的研 究 结 论 并小 一 致 ， 而 国 外 的
在样 本 筛选 时 ，剔 除金 融 类上 市 公 司 ；剔 除实 施 以现金 结算 的股份 支 付 的公 司 ，集 中考 察 实施 以权 益结 算
研 究 结 论 基 本 卜一 致 认 为 管 理 者 股 权 激 励 会 诱使 ｆ 市公 司 管 理 者 的 盈
进和创新 ： 第 ， 在 描 述 股 权 激 励 实
的股份 支付 的上 市公 司 ，包括 股 票期
权 和 限 制 性 股 票 两 种 方 式 ；剔 除 上 市
对值。Ｄ Ａ： 可操 纵 应计 利 润 ， 根 据 截
有关股权激励与盈余管理关系的分析
参 考 文 献 ［］Ｚ ｒｗｉ． ｅ ｎ ｏ ｍｏ ｔｉｇＭ ａ ｅＳｏ ｋＰｉｅ ｏｅ Ｉ ａｏ ｎＤｏ ｓ ｃ ｍｅＳ ｏｈｎ ｋ ｔｃ ｒ ｓＭ ｒ Ｉ ｃ
ｌ ｏ ｍ ａｉ ｅ ｅ ｎｆｒ ｔｖ Ｎ ｗＹｏ ｋ ｒ Ｕｎｉｅ ｓ ｙ ｔｒ Ｓ ｈ ｌ Ｂｕｓｎ ｓ， ｏ ｋｎｇ ａ ｅ ， ｖ ｒｉ Ｓ ｅｎ ｃ ｏｏｏｆ ｔ ｉｅｓＷ ｒ ｉ Ｐ ｐ ｒ
实证检验 。
披露 出来 的众 多财务造假 案、巨额财务舞弊丑闻． 反映出盈余管理是 个世界性的重 要的理论问题和 实践问题 。 ． 我国上市公 司的股权激励制度推行得较晚。 ０６ 以前 ， 在２０￣ 我国上 市 公司 在股权激 励的实践 方面也 有诸多 尝试。 但是建 设进 程相对 缓 慢 。原因是， 我国原 《 公司法 》禁止公 司回购本公 司股票 （ 回购注销 的除外 ） 及禁止高管转让其所持有的本公司的股票。 这些规 定极大地 约束了股权激励 制度的发展。但随着股权分 置这 个重大的 制度性变
可以看出， 管理 已经从原 先的验 证驱动 力和建立验证 方法转 盈余 换到在 新情况、新环境下对 盈余管理的新特征 （ 然 、陆正 飞、叶 张
康涛，０ ７） ２ ０ 、经理们盈 余管理的新动机 （ 代冰彬 、陆正飞 、张 然， ２０ ） ０ ７ 以及对 盈余管理的替代变量， 如非预期应计项 目的阀值 点显 著 性等更 细致八微的探 讨。 针对我国实际， 从外部的制度安排来看， 资本市场的不完善导致非 理Ｉ 生波动， 会使股 权激励的收益不完全与高管 的努力及 业绩的提高相 匹配． 客观上 削弱了股权激励促使高管通过提高业绩 而提高股价的 从 作 用。从 内部公 司治理安排来看， 有些上市公司的高管层权力过大， 影 响董事会 对股 权激励 方案的制定， 导致行权规模 、激励 对象 、激励条 件 、激励 有效 期限等变量设 置的激励效果不足， 权激励成为公司 使股 实施机会主义行为的载体． 生非激励 目的的股权激励方案， 我国 产 因此。 的股权激励是起 到激励作用。 还是增强 了进行盈余管理的 动机 尚需要
经营者股权激励与盈余管理相关性研究——基于上市公司的实证分析
营者努力工作 。 而 ， 然 企业 的经营成果 由经营者的努力和一些 不确定 的因素共 同决定 ， 由于信息不对称和监督成本的存在 ， 有者只 所
能靠观察企业 的经营成果来推测经营者的行为努力 程度 。 因此 ， 实践 中的经 营者报酬契约通常以会计 指标 ， 如净利润 、 净资产 收益率 等为依据 。 而正因为经 营者努力程度 的不可观察性使会计指标成为经营者激励 契约签定 的重要依据 ， 营者为 了自身利益的最大化 经
假 设 ３ 经 营 现 金 净 流量 与盈 余 管理 程度 负 相 关 ：
我国国有企业 占绝大 比重 ， 由于经营者 的控制权过 大 ， 缺乏股东 的有力 监督 ， 在会计政策 的选择等方 面经 营者有着更大 的选择 权 和发挥空问 ， 因而为增加 自身效用而进行盈余管理 的动机 也就越强烈 。 此外 ， 目前无论是代理权竞争还是敌 意收购都无法对 国有
一
、
引 言
经营者股权激励与盈余管理是当今企业界和会计 界的一个重要理论与实践课题 。 股权激励作为一种解决委托代理 问题 的方式 ，
在西方乃至全球的公司治理实践 中得到了广泛 的应用 。 就我 国而言 ，０ ６年１ 中国证监会发布 了《 ２０ 月 上市公 司股权激励管理办法（ 试
行 ） ，０ ６ 月财政部新颁布了一系列相应会计准则 ，０ ６ １ ， 》 ２ ０ 年２ ２ ０ 年 ２月 国资委公 布了《 国有控股上市公 司（ 内） 境 实施股权 激励试行 办 法》 这些 都从 制度上为我国上市公司股权激励 办法 的实施提供 了有力 的保障 。 ， 而且 ， 部分公司已经建立或正在着手建立 股权激励制 度。 然而 ， 美国安然事件后 ， 接连发生的一系列世界通信 、 施乐等公 司假账丑 闻， 曾经纷纷效仿的股权 激励制度被推上 了“ 使 被告席 ” 。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
盈余管理对股权激励的影响
盈余管理对股权激励的影响是一个非常重要的课题，因为盈余管理可以影响股权激励
的效果和公平性。
盈余管理是指公司为了实现某些目标，通过选择会计政策或采取其他方
法来操纵盈余数额或盈余质量的行为。
股权激励是一种用股权代替现金报酬的方式，可以
使公司员工与公司的利益相一致。
盈余管理可能会对股权激励的效果产生影响。
一方面，如果公司通过盈余管理来提高
盈余数额，那么员工获得股权激励的回报也将更高。
这将增加股权激励的吸引力，激励员
工更好地发挥其潜力，为公司创造更大的价值。
如果公司通过盈余管理来降低盈余数额，
员工获得的股权激励回报将减少。
这可能会减少员工对股权激励的动力，导致其不再积极
参与公司的发展。
盈余管理还可能对股权激励的长期影响产生负面影响。
盈余管理通常是一种短期行为，旨在达到某种目标，如提高股东回报率或满足市场预期。
如果公司过度进行盈余管理，可
能导致长期的财务问题，从而对股权激励产生负面影响。
如果公司通过盈余管理来夸大盈
余数额，股权激励可能被认为是不可信和不可靠的。
这可能导致员工对股权激励的信心下降，甚至可能导致员工的离职或对公司的形象产生负面影响。
盈余管理对股权激励产生了重要的影响。
盈余管理可能通过影响股权激励的效果和公
平性，以及产生长期的负面影响，对股权激励产生不同的影响。
为了确保股权激励的有效
性和公平性，公司需要制定透明和可信的盈余管理政策，并避免过度进行盈余管理。
员工
也需要了解盈余管理对股权激励的影响，并在选择股权激励时考虑相关因素。