SDR特别提款权
人民币加入SDR(特别提款权)的意义和影响
人民币加入SDR（特别提款权）的意义和影响
来源：热点话题追踪的博客
国际货币基金组织IMF主席拉加德12月1日凌晨1时宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于明年10月生效。IMF确认人民币已达到自由使用的标准。她形容，把人民币纳入SDR货币篮子表明中国的人民币改革成果，IMF将继续监察SDR的5种货币的标准。据公布，人民币在SDR篮子的比例将为10.92%，美元比重为41.73%，欧元30.93%，日元为8.33%，英镑为8.09%。人民币正式成为继美元、欧元、英镑和日元之后，加入SDR货币篮子的第五种货币。这也标志着人民币成为第一个被纳入SDR篮子的新兴市场国家货币。
人民币纳入SDR将促使中国推行金融改革。从长期看，我国百姓将可以直接用人民币在境外旅游、购物、投资，降低汇兑成本并避免汇率风险。如果说加入WTO（世界贸易组织）推动了中国出口型经济的腾飞，那么加入SDR则可能使中国在国际金融舞台上站稳脚跟。此外，无论是对人民币国际化进程、中国金融体系改革，还是中国老百姓的境外消费、投资等，人民币“入篮”都有着重要意义。
试论特别提款权定值的缺陷
试论特别提款权定值的缺陷报告标题：1. 特别提款权定值缺陷的背景与现状2. 特别提款权定值的经济学解释3. 特别提款权定值的缺陷分析4. 特别提款权定值的改革建议5. 特别提款权定值缺陷的案例分析一、特别提款权定值缺陷的背景与现状特别提款权（Special Drawing Right，SDR）是由国际货币基金组织（IMF）发行的一种特殊货币，其价值是由美元、欧元、日元和英镑的一篮子货币组成，以国际货币基金组织的SDR账户单位计算而成。
特别提款权是国际货币基金组织为促进国际货币体系稳定和促进全球贸易发展而推出的，内容包括国际货币定价、储备存量计算等方面。
特别提款权定值是指特别提款权与一篮子货币（美元、欧元、日元和英镑）的汇率，一般定为特定数值。
SDP的定值在一定程度上影响到全球货币政策的稳定性和国际支付系统的功能，同时它的定值也在一定程度上反映了国际货币体系的结构和性质。
二、特别提款权定值的经济学解释特别提款权定值的经济学解释，是声明各国货币间相对价值的重要参考定价平衡点。
它的大小决定了每种货币对全球经济的贡献程度，也影响着国际货币体系的稳定和发展。
特别提款权基于一篮子货币，因此其定值的偏颇也意味着各国实际货币安排的结构性不平等。
特别提款权定值偏低时，表示一篮子货币中美元占比偏大，美元的货币地位更加稳固，居于全球支付体系的主导地位，而非美元的货币则会受到压制并失去话语权。
特别提款权定值偏高时，会导致一篮子货币中美元占比偏小，美元的货币地位相应被削弱，国际货币体系趋向货币多元化。
三、特别提款权定值的缺陷分析1. 特别提款权定值的不及时调整。
根据国际货币基金组织规定，官方计价基准日期是五年一次。
这就是说，自1999年起，每五年国际货币基金组织进行一次SDR定值的调整。
然而，五年周期相比于单个国家货币体系的周期显然较为缓慢，五年内全球经济体系的变化过于快速，而五年后调整已经失去了及时性和相关性。
过于缓慢的调整，容易造成SDR定值与市场实际需求间脱节，最终引发全球贸易不平衡。
特别提款权SDR是什么
0.58252
1.00000
0.582520
0.722859 2 1.383400 4
13
-0.013 3
SDR ALLOCATIONS
An SDR allocation is a low cost way of adding to members' international reserves, allowing members to reduce their reliance on more expensive domestic or external debt for building reserves. The IMF has the authority under its Articles of Agreement to create unconditional liquidity through "general allocations" of SDRs to participants in its SDR Department in proportion to their quotas in the IMF.
raise the status
of the RMB as a reserve currency
the cost of overseas
investment by
Chinese enterprises will be reduced
16
SIGNIFICANCE
show the international community's recognition of China's growing economic importance and its role in the global financial markets
背景知识：特别提款权
背景知识：特别提款权特别提款权(Special Drawing Right, SDR)，又称为“纸黄金”，是国际货币基金组织于1969年进行第一次国际货币基金协定修订时创立的用于进行国际支付的特殊手段。
它ISO 4217代码是“XDR”。
它依据各国在国际货币基金组织中的份额进行分配，可以供成员国平衡国际收支。
它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
会员国发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。
但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。
特别提款权定值是和“一篮子”货币挂钩，市值不是固定的。
各国分配情况按国际货币基金组织协定的规定，基金组织的会员国都可以自愿参加特别提款权的分配，成为特别提款帐户参加国。
会员国也可不参加，参加后如要退出，只需事先以书面通知，就可随时退出。
基金组织规定，每5年为一个分配特别提款权的基本期。
第24 届基金年会决定了第一次分配期，即自1970年至1972 年，发行95亿特别提款单位，按会员国所摊付的基金份额的比例进行分配，份额越大，分配得越多。
这次工业国共分得69.97亿，占总额的74.05%。
其中美国分得最多，为22.94亿，占总额的24.63%。
这种分配方法使急需资金的发展中国家分得最少，而发达国家则分得大部分。
发展中国家对此非常不满，一直要求改变这种不公正的分配方法，要求把特别提款权与援助联系起来，并要求增加它们在基金组织中的份额，以便可多分得一些特别提款权。
汇率决定目前，特别提款权是以欧元、日元、英镑和美元组成的“一揽子货币”定值的。
当前的“加权”比例为：货币组成一个特别提款权的每一种货币数量“加权”比例（%）欧元0.4260 29日元21.0000 15英镑0.9840 11美元0.5770 45除非执行董事会(Executive Board)另有决定，根据IMF于1980年12月17日的决定，自1986年1月1日起，特别提款权的组成和“加权”比例将每五年调整一次。
SDR-特别提款权
而中国联通新闻中心的人士也表示，联通采用了同样的收费方法。例如，联通手机用户如果漫游到保加利亚的MobiTel公司，则在当地拨打回国内的每分钟通讯费为1.955SDR，并按照国际货币基金组织提供的汇率计算出人民币费用。
对于特别提款权的折算比例，邮政部门并不会经常变换，而是在一段相当长的时间内固定。“目前，国家邮政总局规定的特别提款权折合人民币比例是10.0539。”上海国际快递包裹公司的一位工作人员说。
而之所以很多国际公约都使用特别提款权作为标准货币，是由于SDR的价值是透过在国际贸易中所占比例最大的4种自由兑换货币组成，具有较强的稳定性，比利用任何一个单个会员国的货币作为标准货币可能给其它会员国造成的风险都小。
成员国拥有的特别提款权可以在发生国际收支逆差时，用来向基金组织指定的其它会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织贷款。特别提款权还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。用特别提款权作为统一的记价单位时，国际货币基金组织的各成员国货币和特别提款权之间的折算比例，也就体现了各成员国货币的汇率情况。同时也能更好地反映一国货币的综合汇率。
>>>>SDR涉及国际结算<<<<
作为国际货币基金组织的记价单位，SDR并不是真实的货币，使用时必须先换成其它货币，并且不能直接用于贸易或非贸易的支付。但是在很多国际结算领域，却都可以看到SDR作为国际统一结算货币记价单位的身影。
换言之，如果பைடு நூலகம்民币对特别提款权折算比例发生变化，将影响到与中国相关的多种国际业务的结算。
特别提款权
特别提款权（Special Drawing Right,简称SDR，亦称“纸黄金”)特别提款权的创立和作用特别提款权（special drawing right,SDR)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记帐单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。
它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇，以偿付国际收支逆差或偿还基金组织的贷款，还可与黄金、自由兑换货币一样充当国际储备。
但由于其只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。
因为它是国际货币基金组织原有的普通提款权以外的一种补充，所以称为特别提款权（SDR）。
特别提款权的创立经过了一个长时间的酝酿过程。
60 年代初爆发的美元第一次危机，暴露出以美元为中心的布雷顿森林货币体系的重大缺陷，使越来越多的人认识到，以一国货币为支柱的国际货币体系是不可能保持长期稳定的。
从60 年代中期起，改革二战后建立的国际货币体系被提上了议事日程。
以美英为一方，为了挽救美元、英镑日益衰落的地位，防止黄金进一步流失，补偿美元、英镑、黄金的不足，适应世界贸易发展的需要。
而以法国为首的西欧六国则认为，不是国际流通手段不足，而是“美元泛滥”，通货过剩。
因此强调美国应消除它的国际收支逆差，并极力反对创设新的储备货币，主张建立一种以黄金为基础的储备货币单位，以代替美元与英镑。
1964年4 月，比利时提出了一种折衷方案：增加各国向基金组织的自动提款权，而不是另创新储备货币来解决可能出现的国际流通手段不足的问题。
基金组织中的“十国集团”采纳了这一接近于美、英的比利时方案，并在1967 年9月基金组织年会上获得通过。
1968 年3 月，由“十国集团”提出了特别提款权的正式方案。
但由于法国拒绝签字而被搁置起来。
美元危机迫使美国政府宣布美元停止兑换黄金后，美元再也不能独立作为国际储备货币，而此时其他国家的货币又都不具备作为国际储备货币的条件。
特别提款权
特别提款权一、特别提款权的运作特别提款权（Special Drawing Rights,简称SDRs）是一种依靠国际纪律而创造出来的储备资产。
它的分配是无偿的，具有价值尺度、支付手段、贮藏手段的职能，但没有被私人用来直接媒介国际商品的流通，因此，它还不是一种完全的世界货币。
国际货币基金组织设有特别提款权部，参与的成员国均设有一特别提款权账户。
当基金组织向成员国分配特别提款权时，将一成员国分到的特别提款权记在其账户的贷方。
当该成员国发生国际收支困难而需要动用特别提款权时，基金组织按有关章程通过协调指定一国（通常是国际收支处于强势的国家）接受特别提款权。
以A、B两国为例，设A、B两国分别分配到10亿特别提款权，当A国发生国际收支的逆差而需动用2亿特别提款时，而B国被指定接受特别提款权时，在A 国的特别提款权账户的借方记录2亿，在B国的账户贷方加上2亿，同时，B国的中央银行将相等值的可兑换货币转入A国的中央银行，A国中央银行遂可用所得到的这笔可兑换货币来平衡国际收支差额。
附表：特别提款权账户登录举例二、特别提款权的定价在创始之初，特别提款权的定价方法为：1美元等于1特别提款权，或35特别提款权等于一盎司黄全。
由于20世纪70年代以来黄全与国际货币制度的脱钩以及美元币值的动荡不定，基金组织转而采用一种加权平均的方法来确定特别提款权的价值。
基金组织目前选择了世界贸易中的5个主要国家（美围、德国、日本、英国、法国），以5国各自对外贸易在5国总贸易中的百分比作为权数，分别乘以5国货币计算日当日（或前一天）在外汇市场上对美元的比价，求得特别提款权的当天的美元价值。
然后再通过市场汇率，套算出特别提款权同其他货币的比价。
权数每5年调整一次，最近一次调整发生在2001年1月1日，鉴于欧元已启动货币篮子中的货币减少为4种。
特别提款权价值计算公式如下：以美元表示的SDR 价值＝1×45＋美元/欧元比价×29%＋美元/英镑比价×11%＋美元/日元比价×15%从特别提款权价值的上述计算方法中可知，它的价值相对来讲是比较稳定的。
特别提款权
2 0 2 2 年 5 月 11 日 ， 国 际 货 币 基 金 组 织 执 董 会 完 成 了 五 年 一 次 的 特 别 提 款 权 （ S D R ） 定 值 审 查 ， 维 持 现 有 S D R 篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%。
与此同时，随着固定汇率体系被打破，SDR开始与一篮子货币挂钩，起初是16个货币，后改为美英德法意 五国货币。日元在1980年被纳入SDR篮子。欧元在1999年出现后，代替三个欧洲大陆国家货币，与美元、英镑、 日元一起组成了新千年头15年内的货币篮子。
1978年，美元的信用再次受到质疑：美国卡特政府实行宽松货币政策，导致美国物价水平迅速上升。包括 欧佩克等石油出口国开始担心美元币值的稳定，沙特甚至将部分盈余资金转换为瑞士法郎和德国马克。
但是在1971年，美国国内停滞的经济增长状况迫使美联储实行了宽松的立场，像脱缰野马一般向全球释放 了大量的流动性。这一改变了的货币政策立场与金本位下的固定汇率体系不再匹配：美元这一“货币锚”过于疲 弱。尼克松总统宣布美元价值与黄金脱钩。
至1973年，多数其他主要货币对美元的固定汇率先后被放弃，布雷顿森林体系解体。IMF在讨论是否需要继 续增加SDR分配时，考虑美国的收支逆差使全球储备货币增加，SDR作为补充性储备资产的功能不再那么重要， 决定不再增加SDR。
入选标准
入选标准
2 0 0 5 年 11 月 ， I M F 执 行 董 事 会 明 确 ， S D R 篮 子 的 组 成 货 币 必 须 满 足 两 个 标 准 ：
特别提款权的名词解释
特别提款权的名词解释
特别提款权（Special Drawing Rights，SDR），是一种由国际
货币基金组织（IMF）作为一种国际储备资产发行的权益，用
于促进国际收支平衡和国际货币体系的稳定。
特别提款权的价值由一篮子国际货币（包括美元、欧元、日元、英镑和人民币）的权重决定，通过一种特殊的账户系统，在IMF成员国之间
进行分配和交易。
特别提款权的名称来源于其在国际收支平衡中的特殊性质，即作为一种额外的储备资产，独立于各国货币。
特别提款权可以被使用于国际贸易、借贷、还款、储备资产和结算等方面，作为各国间支付和收付款项的一种工具。
《国际经济法》练习题参考答案
《国际经济法》练习题参考答案一、名词解释1、国民待遇原则：是国际上关于外国人待遇的最重要的制度之一，其基本涵义是指一国以对待本国国民之同样方式对待外国国民，即外国人与本国人享有同等的待遇。
2、国际BOT：指政府将一个基础设施项目的特许经营权授予外国私人投资者，该投资者在特许期内负责项目的设计、融资、建设和运营，并通过向用户收取使用费等来回收投资成本、清偿债务并赚取利润，特许期结束后将项目所有权无偿移交给政府。
3、“特别提款权”（SDR）：特别提款权（special drawing right,SDR，亦称纸黄金)是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。
它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。
4、国际货物贸易：指营业地位于不同国家的当事人之间所进行的有形动产的买卖活动。
5、海外私人投资保险制度：海外投资保险制度是资本输出国政府为了鼓励本国资本向海外流动，为了预防和补偿由于资本输入国发生政治风险导致本国投资者遭受损失而开办的一种政府保险。
6、信用证：信用证是银行应国际货物买卖中买方的请求，开给卖方的一种保证银行在满足信用证要求的条件下承担付款责任的书面凭证。
二、简析题1、在国际融资协议的共同条款的约定事项中为什么要保持主体同一性条款答：为了防止借款人本身发生剧烈变动而给贷款人带来潜在的风险，贷款协议往往要求借款人保持其主体的同一性：（1）未经贷款人书面同意，借款人不得改变其经营性质和范围，因为贷款人在提供贷款时已将借款人的经营性质和范围作为证明其还款能力的重要依据。
如果随意改变，可能导致借款人经营状况和财务状况的恶化，或招致有关部门的处罚。
（2）禁止借款人与其他公司、企业合并，以免借款人的资信及资产和负债发生重大变化，对偿还贷款产生不利影响。
（3）除非贷款人认为借款人的重组不会影响其履行贷款协议的能力，否则借款人不得重组。
（4）除非得到借款人同意，否则借款人不得改变其内部组织结构，并应保持高级经营管理人员的稳定。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
离岸人民币释放贬值预期 加入SDR并非一劳永逸
在纳入SDR这一重大利好消息的背景下，离岸市场 人民币则出现明显贬值趋势。部分海外投资者认为 人民币加入SDR后，中国央行会放松对人民币汇率 的管理，甚至认为人民币将重启贬值趋势。
你知道SDR是Leabharlann 么吗？特别提款权(SDR)是什么 SDR产生的国际货币环境 SDR如何运作 SDR的定价 SDR能做什么？ SDR怎么分配？ 加入SDR的资格标准 加入SDR的影响
IMF 的 文 件 信 息 显 示 ， 人 民 币 在 SDR 中 权 重 占 比 为 10.92% ， 美 元 占 比 为 41.73% ， 欧 元 占 比 为 30.93% ， 日 元占比为8.33%，英镑占比为8.09%。人民币在SDR中的 占比超过日元和英镑，仅次于美元和欧元。成功纳入 SDR的货币篮子，是人民币国际化之路上的里程碑。
市场人士分析称，欧元的大幅贬值与其在SDR 篮子中权重的大幅调降有关。专家表示：“欧 元权重从37.4%下调至30.93%令人惊讶，这一 调整将使得欧元对美元承压，预计外储机构将 卖出欧元来重新调整外汇储备。”
谢谢观看！
从美元体系到美元危机
1944年7月，布雷顿森林货币体系，即美 元体系
成立IMF，实行“双挂钩”政策 以美元和黄金为基础的金汇兑本位制 1960年，“特里芬难题” 60年代，越南战争，多次美元危机 1973年3月，体系崩溃 1976年，“牙买加协定”，浮动汇率制
SDR如何运作？
IMF创立的一种记账单位 参与国均有SDR账户 IMF分配SDR时记在账户贷方 成员国（A国）需动用SDR时，IMF协调
中国央行副行长易纲强调：“人民币没有持续贬值 的基础。”易纲指出，中国的经济在中高速增长， 增长态势没有改变，目前货物贸易有比较大的顺差 ，外商直接投资和中国对外直接投资都是持续增长 ，外汇储备也非常充裕，这些因素决定人民币没有 持续贬值的基础。
回顾全球外汇市场，昨日在人民币纳入SDR后 亦出现明显波动，其中美元大涨，而欧元却意 外跌破新低，英镑与日元均出现小幅贬值。
指定一国（B国）接受SDR A国记在借方 B国将等值货币转入A国央行
SDR的定价？
SDR缺乏作为货币的最关键的功能“流通手段”。
可自由使用≠ 汇率自由浮动 可自由使用≠ 完全可兑换
IMF高调支持扩容SDR货币队伍
2015-11-16
上周，IMF的工作人员向执行委员会呈递的一篇文章中 指出，人民币已满足“可自由使用”货币的要求，提出 应该将人民币纳入IMF的特别提款权(SDR)篮子，与已纳 入篮子的美元、欧元、英镑和日元一样。