第二讲基本财务报讲义表分析
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财务报告及分析讲义共47张PPT
资产利税率＝(利润总额+税金)/平均资产 总额*100%
增值额：员工薪酬加上息税前利润。
第二十六页，共四十七页。
五、损益表分析(fēnxī)
(一)损益表的作用 l 分配依据：经营成果的形成(xíngchéng)和数额 l 考核依据：经营者的管理效率 l 决策依据：盈利能力、偿债能力
第二十七页，共四十七页。
2、净利润
o 赚钱能力：经营目的 o 发展保障：内部(nèibù)积累的源泉。 o 无效利润：没有现金流入的利润。
第二十九页，共四十七页。
(三)从损益表看经营(jīngyíng)成长性
1、销售增长率
市场拓展和竞争能力。产品结构：成熟一
代 、生产一代 、储备一代 、 (yī dài)
(yī dài)
(guānchá)
l 经验数值：50%
l 现状：上市公司均值45％
l 问题：关键是看行业标准：平均值(下 同)。
第二十页，共动资产/流动负债*100% l 流动资产的长期化问题。长期挂帐的应收账款以及长期
积压的存货。
l 虚资产的问题。
l 经验数值：2
考虑流动资产的实际变现能力
第二十二页，共四十七页。
4、现金 比率 (xiànjīn)
现金比率＝(现金＋现金等价物)/流动负 债)*100%
l 现金：货币资金 l 现金等价物：短期(duǎn qī)持有，可随时变
现为已知金额的有价证券。3个月的国债。 l 大小的考虑
第二十三页，共四十七页。
(四)从资产(zīchǎn)负债表看营运能 力
2、附注的内容
l 会计政策和会计估计 l 会计政策和会计估计的变更 l 重要项目的明细说明 l 关联交易情况 l 期后事项、或有事项等
增值额：员工薪酬加上息税前利润。
第二十六页，共四十七页。
五、损益表分析(fēnxī)
(一)损益表的作用 l 分配依据：经营成果的形成(xíngchéng)和数额 l 考核依据：经营者的管理效率 l 决策依据：盈利能力、偿债能力
第二十七页，共四十七页。
2、净利润
o 赚钱能力：经营目的 o 发展保障：内部(nèibù)积累的源泉。 o 无效利润：没有现金流入的利润。
第二十九页，共四十七页。
(三)从损益表看经营(jīngyíng)成长性
1、销售增长率
市场拓展和竞争能力。产品结构：成熟一
代 、生产一代 、储备一代 、 (yī dài)
(yī dài)
(guānchá)
l 经验数值：50%
l 现状：上市公司均值45％
l 问题：关键是看行业标准：平均值(下 同)。
第二十页，共动资产/流动负债*100% l 流动资产的长期化问题。长期挂帐的应收账款以及长期
积压的存货。
l 虚资产的问题。
l 经验数值：2
考虑流动资产的实际变现能力
第二十二页，共四十七页。
4、现金 比率 (xiànjīn)
现金比率＝(现金＋现金等价物)/流动负 债)*100%
l 现金：货币资金 l 现金等价物：短期(duǎn qī)持有，可随时变
现为已知金额的有价证券。3个月的国债。 l 大小的考虑
第二十三页，共四十七页。
(四)从资产(zīchǎn)负债表看营运能 力
2、附注的内容
l 会计政策和会计估计 l 会计政策和会计估计的变更 l 重要项目的明细说明 l 关联交易情况 l 期后事项、或有事项等
财务报表分析完整版课件全套ppt教学教程 最全电子讲义(最新)
其他财务报表分析的主体
第一章 概论
财务报表分析主体—— 企业所有者
所有者或股东作为企业的投资人，是企业收益的最终获得者和风险的最终承担者。
资产结构与战略 资本结构与战略
财务状况质量
决定
盈利能力
营运能力
企业投资的风险水平
企业投资的收益水平
对经营管理者的受托责任履行情况 进行评价
第一章 概论
财务报表分析主体——企业债权人
内部分析 目标多元化
为扩大分析领域、提高分析效 果、发展分析技术提供了前提条 件；
内部分析内容与手 段扩大化
将会越来越成为财务报表分 析的重心。
第一章 概论
第二节 概念、主体和目的
狭义概念
仅以企业对外提供的财务报表为主要依据，运 用比率分析等手段，对企业的偿债能力、盈利 能力与营运能力加以判断，并有重点、有针对 性地对其有关项目进行质量分析，从而对企业 整体的财务状况质量进行评价，为报表使用者 的经济决策提供财务信息支持的一种分析活 动。
财务报表分析主体——政府职能机构
审核企业经营的合法性、 进行产品质量监督与安全 检查
监督企业是否遵循了相 关政策法规，检查企业 税收缴纳情况
除关注投资所产生的社会效应外，还必 然对投资的经济效益予以考虑，在谋求 资本保全的前提下，期望能够同时带来 稳定增长的财政收入
工商行 政部门
税务与财政 部门
各级 国资委
第一章 概论
2. 趋势分析法
（3）定基分析法
定基分析法就是选择一个固定的期间作为基期，计算相关项目在各分析期的水平相对于基期水平的百分比。这种
分析方法不仅能看出不同期间的变动方向和幅度，还可以看出一个较长期间内的总体变化趋势，便于进行较长时期的
财务管理-第二章--财务报表分析PPT课件
第二章 财务报表分析
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
1
学习目标 • 通过本章学习，旨在使刚刚学完会计学的读者
在对财务报表熟练阅读的基础上，掌握报表分析 的基本方法和常用财务指标，进而达到综合分析、 全面评价企业财务状况和经营绩效的目的，为下 一步全面学习财务管理打下良好的基础。
2
财务报表是一幅企业的缩略图，浓缩了企业 经营的方方面面。走进它，了解它，剖析它，就 会从中找到你所需要了解的信息。由于财务报表 由一定的专门格式组成，专业名词和术语乍看起 来使人“眼花缭乱”；财务报表又是由人编制的， 它有时也会因各种原因披上一层朦胧的面纱。只 有掌握了特有的技巧和方法，你才会拨开迷雾， 看清“庐山真面目”。这就是为什么对报表进行 分析的原因。
➢现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债 ➢经营现金净流量比率=年经营净现金流
量/年末流动负债
16
长期偿债能力分析 ➢资产负债率
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100% ➢权益比率
权益比率=（所有者权益总额/资产总额） *100% ➢权益乘数 权益乘数=（资产总额/股东权益）*100% ➢利息周转倍数 利息周转倍数=息税前利润/利息费用
长期负债
长期 资产
所有者权益
5
阅读资产负债表要关注的问题 ➢资产期限结构：长短期资产比例； ➢流动性：资产转换为现金的速度； ➢负债期限结构：长短期负债比例； ➢负债与权益结构：负债与权益比例； ➢资产结构与负债结构之间对应关系； ➢市场价值与账面价值。
6
利润表（P31）
收入
— 费用
= 利润
➢收入、费用确认原则； ➢费用的构成； ➢利润表与资产负债表之间的关系
➢股东 ➢债权人 ➢经理 ➢供应商 ➢政府 ➢中介机构
财务报表解读与分析ppt课件
内容 1 财务分析概述 2 财务报表及解读 3 财务比率计算 4 财务分析框架与分析体系
案例分析
内容框架
财务分析的概述 · 财务分析依据 · 财务分析目的 · 财务分析方法
财务分析
财务报表及解读
· 公司财务报表及附注 · 资产负债表解读 · 利润表解读 · 现金流量表解读 · 股东权益变动表解读
2 财务报表及解读
负债状况（现金流量角度） 支出现金流的约束程度不同 支出现金流的期限结构不同 支出现金流的承诺方向不同
2 财务报表及解读
所有者权益状况：
从形成过程可以分为两类，但要求整体回报： 股东投入企业的原始资本
股本 ——附带所有权，决定了董事会及权利结构 资本公积——不附带所有权
1 财务分析概述
1.3 财务分析的方法
常用的财务分析方法 比较分析方法 因素分析方法
2 财务报表及解读
企业财务数据与信息的来源
资产负债表 利润表
四张主要 财务报表.
所有者权益变动表
2 财务报表及解读
❖ 资产负债表（季报、半年报、年报） ❖ 利润表（季报、半年报、年报） ❖ 现金流量表（年报） ❖ 股东权益变动表（年报） ❖ 报表之间的相互关系
现金等价物，是指企业持有的期限短，流动性强，易于转化 为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般 是指从购买日起三个月内到期，现金等价物通常包括三个月 内到期的债券投资。权益性投资变现的金额通常不确定，因 而不属于现金等价物。企业应当根据具体情况，确定现金等 价物的范围，一经确定不得随意变更。
流动资产合计
负债和股东权益
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利
财务报表分析理论基础ppt课件
道德风险：所有权和经营权的分离导致股东对管理人员的监督成本升高，管理层有可能偷懒或推卸
责任
PPT学习交流
6
信息不对称理论
信息不对称对资本市场的影响
在资本市场上，不确定性和风险是影响证券价格和构成证券特征的重要因素。 信息的获取可以改变对证券不确定性和风险的评价，因此对证券市场的价格发现和价格均衡也是具有 直接作用和决定性意义。 从本质上看，证券市场是一个信息市场，市场的运作过程就是信息的处理过程，正是信息在指引着社 会资金流向各实体部门，从而实现了证券市场的资源配置功能，市场效率的关键问题是如何提高信息 的充分性、准确性和对称性。 遗憾的是，资本市场上各种类型的信息不对称严重影响了资本市场的正常运转。
➢ 一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合 理、流动资金充足性等作出判断。
➢ 二是通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业 中的竞争地位、持续发展能力作出判断。
➢ 三是通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测 公司未来现金流量。
PPT学习交流
10
信息不对称理论
信息不对称对财务报表的涵义
报表粉饰的动机分析
公司管理层虽然有进行信息披露的动机，但出于下列考虑，他们往往进行选择性披露，在信息披露的 过程中掺杂着个人动机，进行盈余管理，甚至进行粉饰报表或财务造假。
➢ 管理层报酬 ➢ 债务契约考虑 ➢ 税收考虑 ➢ 监管考虑 ➢ 资本市场考虑 ➢ 公司控制权市场考虑 ➢ 相关利益集团考虑 ➢ 竞争考虑
PPT学习交流
3
财务报表分析概述
本书基础理论篇部分，将系统地介绍信息不对称理论、经典研究学派、市场基础研究学派、实证会计研 究学派的基本理念、观点及其对财务报表分析的涵义和启示。
财务报表分析课程讲义-第2章财务报表(告)概要
21
现金流量质量分析（续1）
付成本，这与情形2只有量的差别，但没 有质的差别。〈4〉如果经营活动产生的 现金流量大于零并恰能补偿当期的非现 付成本，则说明企业能在现金流转上维 持“简单再生产”。〈5〉如果经营活动 产生的现金流量大于零并在补偿当期的 非现付成本后还有剩余，这意味着经营 活动产生的现金流量将会对企业投资发 展作出贡献。
7
资产负债表（续5）
长期借款——本、息、及汇兑损益。 应付债券——尚未偿还的债券本息(加或 减溢价或折价的未摊销部分)。 递延税款贷项——时间性差异造成的税 前会计利润与应税所得之间的差异影响 所得税的金额。 可赎回优先股——通常应作为负债考虑, 因其更接近负债的属性。
8
资产负债表（续6）
少数股权——反映被合并但未100%控制 的子公司少数股东的所有权。它既非负 债,也非权益。若数额不大,就无所谓;若金 额大,则可做两次分析：先将其作负债处 理,再将其作股东权益处理。我国规定,将 其在合并的资产负债表中所有者权益类 之前,单列一类,以总额反映。 贷款协议——附注中披露,非负债,但对公 司有利（融资保证）。
20
现金流量质量分析
经营活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于 零，一般意味着经营过程的现金流转存 在问题，经营中“入不敷出”。〈2〉如 果经营活动产生的现金流量等于零，则 意味着经营过程中的现金“收支平衡”， 从短期看，可以维持；但从长期看，则 不可维持。〈3〉如果经营活动产生的现 金流量大于零但不足以补偿当期的非现
9
利润表
一般项目 -销售收入； -销售成本； -营业利润（毛利）； -期间费用（销售费用、管理费用、财务 费用）； -投资收益； -营业外收支； -所得税
现金流量质量分析（续1）
付成本，这与情形2只有量的差别，但没 有质的差别。〈4〉如果经营活动产生的 现金流量大于零并恰能补偿当期的非现 付成本，则说明企业能在现金流转上维 持“简单再生产”。〈5〉如果经营活动 产生的现金流量大于零并在补偿当期的 非现付成本后还有剩余，这意味着经营 活动产生的现金流量将会对企业投资发 展作出贡献。
7
资产负债表（续5）
长期借款——本、息、及汇兑损益。 应付债券——尚未偿还的债券本息(加或 减溢价或折价的未摊销部分)。 递延税款贷项——时间性差异造成的税 前会计利润与应税所得之间的差异影响 所得税的金额。 可赎回优先股——通常应作为负债考虑, 因其更接近负债的属性。
8
资产负债表（续6）
少数股权——反映被合并但未100%控制 的子公司少数股东的所有权。它既非负 债,也非权益。若数额不大,就无所谓;若金 额大,则可做两次分析：先将其作负债处 理,再将其作股东权益处理。我国规定,将 其在合并的资产负债表中所有者权益类 之前,单列一类,以总额反映。 贷款协议——附注中披露,非负债,但对公 司有利（融资保证）。
20
现金流量质量分析
经营活动产生的现金流量的质量分析： 〈1〉如果经营活动产生的现金流量小于 零，一般意味着经营过程的现金流转存 在问题，经营中“入不敷出”。〈2〉如 果经营活动产生的现金流量等于零，则 意味着经营过程中的现金“收支平衡”， 从短期看，可以维持；但从长期看，则 不可维持。〈3〉如果经营活动产生的现 金流量大于零但不足以补偿当期的非现
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利润表
一般项目 -销售收入； -销售成本； -营业利润（毛利）； -期间费用（销售费用、管理费用、财务 费用）； -投资收益； -营业外收支； -所得税
基本财务报表与财务分析PPT课件
负债比率=负债总额÷资产总额
第27页/共72页
（二）长期偿债能力分析
（2)负债比率分析：
❖该 比 率 反 映 了 偿 还 债 务 的 保 障 程 度 ， 这 个 比 率 越 高 ， 企 业 的 偿 债能力越差，反之越强。
❖该比率又称财务杠杆，对利润和风险有放大作用。 ❖该比率也说明了企业在赢利时具有税蔽作用。 ❖当利息率小于投资报酬率时股东举债经营，它反映了经营者的
资产周转率偏低，则说明企业对固定资产的利用效率低，可能 会影响企业的获利能力。
第39页/共72页
二、企业资金周转状况分析
5、总资产周转率：
❖也称总资产利用率，是销售收入与平均资产总 额的比率。
（一）短期偿债能力分析
（1）流动比率分析： • 一般，这个指标以2：1较好，具体因行业而定； • 这个比率理论上越高越好，说明企业偿还流动负债的能力强，
但这个指标过高并非好事，因为过高的比率可能是企业滞留在 流动资产中的资金过多，未能有效地利用，这样会影响企业的 获利能力； • 有些企业的流动比率很高也未必有很高的偿债能力，因为企业 很容易伪造这个比率。 • 因此，利用流动比率来评价企业的短期偿债能力存在一定的缺 陷。
第21页/共72页
一、企业偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业用自己的流动资产偿付流动负债的能力， 主要有流动比率和速动比率。
第22页/共72页
（一）短期偿债能力分析
1、流动比率：
（1)概念：
•
表明企业用流动资产偿还流动负债的能
力。
•
流动比率=流动资产÷流动负债
第23页/共72页
第35页/共72页
二、企业资金周转状况分析
➢ 应收账款周转率过高，可能是企业的信用政策过严，付款条件过于苛刻，这样会限制销售量的扩大，从而 影响企业的盈利水平。这种情况往往表现为存货周转率同时偏低。
第27页/共72页
（二）长期偿债能力分析
（2)负债比率分析：
❖该 比 率 反 映 了 偿 还 债 务 的 保 障 程 度 ， 这 个 比 率 越 高 ， 企 业 的 偿 债能力越差，反之越强。
❖该比率又称财务杠杆，对利润和风险有放大作用。 ❖该比率也说明了企业在赢利时具有税蔽作用。 ❖当利息率小于投资报酬率时股东举债经营，它反映了经营者的
资产周转率偏低，则说明企业对固定资产的利用效率低，可能 会影响企业的获利能力。
第39页/共72页
二、企业资金周转状况分析
5、总资产周转率：
❖也称总资产利用率，是销售收入与平均资产总 额的比率。
（一）短期偿债能力分析
（1）流动比率分析： • 一般，这个指标以2：1较好，具体因行业而定； • 这个比率理论上越高越好，说明企业偿还流动负债的能力强，
但这个指标过高并非好事，因为过高的比率可能是企业滞留在 流动资产中的资金过多，未能有效地利用，这样会影响企业的 获利能力； • 有些企业的流动比率很高也未必有很高的偿债能力，因为企业 很容易伪造这个比率。 • 因此，利用流动比率来评价企业的短期偿债能力存在一定的缺 陷。
第21页/共72页
一、企业偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
短期偿债能力是企业用自己的流动资产偿付流动负债的能力， 主要有流动比率和速动比率。
第22页/共72页
（一）短期偿债能力分析
1、流动比率：
（1)概念：
•
表明企业用流动资产偿还流动负债的能
力。
•
流动比率=流动资产÷流动负债
第23页/共72页
第35页/共72页
二、企业资金周转状况分析
➢ 应收账款周转率过高，可能是企业的信用政策过严，付款条件过于苛刻，这样会限制销售量的扩大，从而 影响企业的盈利水平。这种情况往往表现为存货周转率同时偏低。
第二章财务讲义报表编制与分析基础
• （二）非货币性信息
• 需要对价值类指标进行分析时，也不能忽 视使用价值类的实物指标的。
2010年
大连理工大学出版社
• （三）管理类信息 • 包括法人治理结构的完善情况、管理的组织构架、
管理制度的完善情况、经营者的经营管理水平，特 别是企业家的素质、内部经营管理的模式、各项基 础管理制度、激励与约束机制、管理信息系统的建 设、管理观念的创新、企业文化建设、经营和财务 发展战略规划等。
的财务报表相互可比。
2010年
大连理工大学出版社
• 四、财务报表编制的项目以总额列报 • 资产和负债、收入和费用不能相互抵销，即不得
以净额列报，但企业会计准则另有规定的除外。
• 五、财务报表编制应体现比较信息 • 目的是向报表使用者提供对比数据，提高信息在
会计期间的可比性，以反映企业财务状况、经营 成果和现金流量的发展趋势，提高报表使用者的 封断与决策能力。
2010年
大连理工大学出版社
• 3） 实际信息与标准信息 ：
• 实际信息:指反映各项经济指标实际完成情 况的信息 。
• 标准信息:是指用于作为评价标准而搜集与 整理的信息，如预算信息、行业信息
• 分析报表应注意事项：会计报表信息与报 表附注信息相结合 ；财务信息与非财务信 息相结合；定量分析与定性分析相结合； 短期分析与长期分析相结合；企业内部分 析与外部分析相结合。
2010年
大连理工大学出版社
会计报表信息的局限性
(一)会计报表所披露的信息只是单个企业的
信息
(二)会计报表所披露的信息只是财务性的信
息
(三)会计报表所披露的信息主要是历史性的
信息
(四)会计报表提供的信息是按历史成本计量
• 需要对价值类指标进行分析时，也不能忽 视使用价值类的实物指标的。
2010年
大连理工大学出版社
• （三）管理类信息 • 包括法人治理结构的完善情况、管理的组织构架、
管理制度的完善情况、经营者的经营管理水平，特 别是企业家的素质、内部经营管理的模式、各项基 础管理制度、激励与约束机制、管理信息系统的建 设、管理观念的创新、企业文化建设、经营和财务 发展战略规划等。
的财务报表相互可比。
2010年
大连理工大学出版社
• 四、财务报表编制的项目以总额列报 • 资产和负债、收入和费用不能相互抵销，即不得
以净额列报，但企业会计准则另有规定的除外。
• 五、财务报表编制应体现比较信息 • 目的是向报表使用者提供对比数据，提高信息在
会计期间的可比性，以反映企业财务状况、经营 成果和现金流量的发展趋势，提高报表使用者的 封断与决策能力。
2010年
大连理工大学出版社
• 3） 实际信息与标准信息 ：
• 实际信息:指反映各项经济指标实际完成情 况的信息 。
• 标准信息:是指用于作为评价标准而搜集与 整理的信息，如预算信息、行业信息
• 分析报表应注意事项：会计报表信息与报 表附注信息相结合 ；财务信息与非财务信 息相结合；定量分析与定性分析相结合； 短期分析与长期分析相结合；企业内部分 析与外部分析相结合。
2010年
大连理工大学出版社
会计报表信息的局限性
(一)会计报表所披露的信息只是单个企业的
信息
(二)会计报表所披露的信息只是财务性的信
息
(三)会计报表所披露的信息主要是历史性的
信息
(四)会计报表提供的信息是按历史成本计量
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比率分析法
将同一报表下的不同项目之间或在两张不同
报表下的有关项目之间，用比率来反映它们之 间的相互关系的分析方法
偿债能力比率
营运能力比率
重点掌握
盈利能力比率
趋势分析法
将一个企业连续几个会计年度的财务报表上 的相同项目，以第一年或某一年份为基期，计 算每一期各项目对基期同一项目的增减趋势。
编制比较财务报表
内部运营分析
？什么是财务分析
以财务报表和其他资料为依据和起点， 采用专门方法，系统分析和评价企业的过 去和现在的经营成果、财务状况及其变动， 目的是了解过去、评价现在、预测未来， 帮助利益关系集团改善决策。
意义： 是财务预测、决策与计划的基础 是正确评价财务活动，考察财务业绩的依据 是挖掘内部潜力，提高经济效益的手段
表明年度内应收账款转换为现金的平均次 数，可以反映企业应收账款的周转速度
该比率越高，说明企业收账速度越快，资产的 流动性越好，可能出现的坏账也越少。
比率过高，企业的信用条件比较苛刻，可能会 限制销售量的扩大。
比率过低，表明企业的应收账款管理不力，会 影响企业资金的使用效率。
=（股东权益期初余额+股东权益期末余额）÷2 反映每1元股东资本赚取的净收益，是评价企
业获利能力的重要指标，反映所有者投资的效 益高低。
每股盈余
每股盈余
=（净利润-优先股股利）÷发行在外的普通股平均股数 衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标，反映普
通股的获利水平
市盈率 市盈率=普通股每股市价÷普通股每股盈余
的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他 流动资产等之后的余额。
速动资产=流动资产-存货-预付账款 -一年内到期的非流动资产-其他流动资产
速动比率≥1 较好的偿债能力
速动比率＜1 偿债能力偏低
速动比率＜0.7 偿债能力很差
企业关注应收账款的实际变现能力
3、现金比率
现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资
产是货币资金和交易性金融资产
反映企业真正的偿债能力
存量保障
4、现金流动负债比率 现金流动负债比率= 年经营活动现金净流量÷年末流动负债
利用自身产生现金的能力作为偿债的保障
长期偿债能力
财务结构风险的保障
资产负债率
权益比率（权益乘数）
产权比率
已获利息倍数
资产负债率
资产负债率=负债÷资产 反映了企业总资产中有多大比例是通过举
利息费用：指本期发生的全部应付利息，包 括财务费用中的利息，还包括计入固定资产成 本的资本化利息。
反映了企业经营活动产生的营业利润对利息 费用的保障程度
已获利息倍数是对上述各项偿付能力比率分析 的补充分析。
国际上通常认为，该指标为3较为适当
2.2.2 盈利能力分析
企业经营的目标是利润最大化，盈利能力分析是企业 财务分析的重要组成部分，也是评价企业经营管理水 平的重要依据。 销售净利率 资产净利率 净资产收益率 每股盈余 市盈率
2.2.3 营运能力分析
营运能力分析反映了企业资金周转状况，通过 分析可以了解企业的营运状况和经营管理水平。 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率
应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额 应收账款平均余额=（应收账款期初余额+应收
账款期末余额）÷2 应收账款周转天数=360 ÷应收账款周转率
因素分析法
用来测定某经济指标的各个构成因素的变动 对该经济指标的影响程度。
2.2 基本财务比率分析
偿债能力分析 盈利能力分析 运营能力分析
2.2.1 偿债能力分析
偿债能力： 在一定期间内清偿各种到期债务的能力，即
支付本息的能力。可用于揭示企业的财务风险。
短期偿债能力
＋
长期偿债能力
维持企业 日常运转
精品
第二讲基本财务报表分析
主要内容
了解财务分析概念 掌握基本财务比率分析 掌握杜邦分析体系的运用
2.1 财务分析概述
19世纪末~20世纪初
为银行服务的信用分析 企业的偿债能力
资本市场 投资人
股东 非银行债权人
盈利分析，资本结构及利润分配
公司组织发展 吸引投资者
改善盈利能力和偿债能力
产权比率 产权比率=负债÷股东权益 反映由债权人提供的资本与股东提供的资本
的相对关系，说明企业基本财务结构是否稳定 一般来说，股东资本大于借入资本较好
产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构 产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构
已获利息倍数
已获利息倍数=息税前利润÷利息费用
息税前利润=税后利润+所得税费用+利息费用
财务分析的基本方法： 对比分析法 比率分析法 趋势分析法 因素分析法
对比分析法
将财务报表中的当期有关数据与计划数、 前期数、不同企业的同类数据相比较，或将两 年期以上的财务报表进行比较，揭示差异并分 析原因的分析方法
<最基本的分析方法>
关键： 各类指标的可比性 内容 会计方法 时期 货币属性
销售净利率
销售净利率=税后净利润÷营业收入 用于评价企业通过营业活动获取净利润的 能力
通过分析销售净利润升降变动的原因，可 以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营 管理，提高盈利水平。
资产净利率 资产净利率=净利润÷平均资产总额 反映企业资产利用的综合效果
净资产收益率
净资产收益率=净利润÷股东权益平均总额 股东权益平均总额
企业财务 结构
短期偿债能力 流动比率 速动比率 现金比率 现金流动负债比率
流动负债的清偿的保障
1、流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债
反映了每一元流动负债有多少流动资产作为 偿付的保障
流动比率越大，企业短期偿债能力越好 制造性企业流动比率最低是2
企业流动资产结构及其实际变现能力
2、速动比率 速动比率=速动资产÷流动负债 速动资产：指流动资产减去变现能力较差且不稳定
债来筹措的
从债权人立场，资产负债率越小越好 从股东的角度，可以保持较高的负债率 从经营者的立场，资产负债率应保持适当水平
50%左右，对债权人的利益比较有保障
股东权益比率 股东权益比率=股东权益总额÷资产总额 股东权益比率+资产负债率=1
反映企业资产中有多少是股东所拥有的权益 权益乘数=1 ÷股东权益比率