金融统计学_第八章_外汇市场与汇率统计
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国际贸易与国际金融第八章外汇市场与外汇交易简明教程PPT课件
第二节
即期和远期外汇交易
4、交易双方必须恪守信用。 交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。 5、交易术语规范化。 外汇市场上汇率转瞬即变，这要求交易双方 要以最短的时间达成一项交易。因此，外汇 交易员为了节省时间，通常使用简语或行话。
第二节
即期和远期外汇交易
第二节
即期和远期外汇交易
（一）交割日期 根据交易银行和交易货币所在国银行所处时区的不同，即 期外汇交易中形成了三种确定交割日的惯例： 1、标准交割日（Value Spot，VAL SP）即以外汇银行成 交日后的第二个营业日为交割日，其原因是在大多数情况 下，外汇交易要借助于某种结算工具来清算，而这些有关 的信用工具通过银行系统进行偿还或清算一般需要两天时 间。 2、当日交割（Value Today,VAL TOD），即以外汇银行 成交日当日为交割日。 3、明日交割次 日交割，即以外汇银行成交日后第一个营业日为交割日。
第一节
外汇市场概述
（四）地区性外汇市场和国际性外汇市场 按外汇市场的经营范围不同，可分为地区性外汇 市场和国际性外汇市场。地区性外汇市场，其参 与者主要限于当地居民，市场交易的货币币种也 限于当地货币与少数几种其他货币。国际性的外 汇市场，其参与者除了当地居民以外，境外的居 民也可借助于各种通讯手段参与当地的外汇买卖， 买卖的币种比较广泛。
第一节
外汇市场概述
目前，交易量大且具有国际影响的外汇市场主要有：纽约、伦敦、巴黎、 法兰克福、苏黎世、东京、米兰、蒙特利尔、阿姆斯特丹和中国香港等。 在这些外汇市场买卖的外汇主要有美元、英镑、欧元、瑞士法郎、日元、 加拿大元等10多种货币。
金融学—外汇市场
金融学—外汇市场金融学——外汇市场金融学是一门涉及货币、信用、银行、投资等方面的复杂学科。
在外汇市场，金融学的应用非常广泛。
本文将介绍外汇市场的基本概念、影响因素以及外汇交易的基本策略。
外汇市场是全球最大的金融市场之一，它涉及到不同国家货币之间的交换。
外汇市场的交易额远远超过股票市场和商品市场。
外汇市场的交易可以通过银行、经纪人或电子通信网络进行。
外汇市场的价格取决于供求关系和汇率趋势。
当一种货币的需求增加时，它的汇率往往会上升；当供应增加时，汇率往往会下降。
此外，外汇市场还受到许多其他因素的影响，如政治稳定、经济增长、通货膨胀等。
外汇交易是一种高风险、高回报的投资方式。
基本的交易策略包括购买远期外汇、进行货币互换等。
此外，投资者还可以通过技术分析、基本分析和情绪分析等方式来判断汇率趋势，以获得投资回报。
在实践中，外汇交易需要投资者具备一定的风险承受能力和市场分析能力。
为了降低风险，投资者可以采取多元化策略，投资于多种货币，以分散投资风险。
总之，金融学在外汇市场的应用广泛，从基本概念到交易策略都需要专业的知识和技能。
随着外汇市场的发展，投资者需要不断学习和更新知识，以适应市场的变化。
外汇市场介绍及分析外汇市场是全球最大的金融市场之一，对于全球经济有着重要的影响。
本文将对外汇市场进行介绍和分析，包括其背景、规模、变化趋势、热门话题以及未来展望等方面。
外汇市场是全球性的，不受任何单一国家或地区的控制。
它包括各种各样的货币对，如美元、欧元、日元、英镑等。
外汇交易者在市场中买卖货币，以赚取差价收益。
这个市场具有24小时的交易时间和全球化的特点，使得外汇交易成为一种受欢迎的投资方式。
外汇市场的历史可以追溯到20世纪初，当时国际贸易和投资活动逐渐增加，外汇市场开始形成。
随着全球化的加速和技术的进步，外汇市场的规模逐渐扩大。
根据国际清算银行（BIS）的数据，2019年外汇市场的日均交易额达到了6.6万亿美元，显示了其规模和影响力。
金融统计学
（三） 金融统计整理
金融统计整理是指根据金融统计研究目的，对金融统计调查所得到 的原始资料进行科学地分组和汇总，或者对已加工的综合资料进行再加 总，为金融统计分析提供系统的、有条理的综合资料的过程。金融统计 整理的步骤一般如下：
第一，设计和编制金融统计资料的汇总方案 第二，对原始资料进行审核 第三，对原始资料进行分组、汇总和计算 第四，对整理好的资料进行审核， 更正各种差错 第五，编制金融统计报表
货币供应量统计——按国际货币基金组织的货
币供应量统计方法进行。
资产负债表 货币概览（1989年开始公布）
（又称“货币统计表”） 资产 国外资产 国内信贷 对私人部门的债权 对非货币金融机构的债权 负债 货币 准货币 资产净值
信贷收支统计：
是金融机构的主要业务统计，包括金融 机构的全部资产和负债业务
第一章 金融统计学概述
本章阐述该学科的基本概念、基本理论和方法
◎ 学习重点：金融统计的研究范围、金融统计的研究
方法、金融统计指标、金融帐户和我国 金融统计体系等方面的内容 ◎ 一般了解：金融统计的概念、性质、作用等
◎ 本章学习的参考资料：中国人民大学中国财政金融政策 研究中心（）
金融统计分析
课程介绍
课程性质： 学习基础：统计原理、货币银行学、金融市场学、 商业银行概论、保险学概论 课程体系
学习目标：通过本课程的学习，要求大家掌握一般金融
统计原理、统计方法、基本金融统计指标和基本金融帐 户，并能够运用常用统计数据和基本统计方法分析主要 金融问题或研究常见的金融活动中表现出的数量关系， 提高自身运用金融信息分析问题和解决问题的能力。
供依据。
（二）对金融统计资料进行科学分析，为宏观经济调
《金融统计分析》第四章外汇市场与汇率统计分析.pptx
（二）外汇市场的参与者
1、中央银行 2、外汇银行（外汇指定银行）——经过本国中央银行批准，可 以经营外汇的商业银行或其他金融机构。包括：
①专营或兼营外汇业务的本国商业银行；②在本国的外国商业银 行分行；③其他经营外汇买卖业务的本国金融机构（信托投资公 司等）。
3、外汇经纪人——为外汇交易双方介绍交易的中间商人。包括： ①一般经纪人；②经纪公司；③跑街经纪人；
第一节 外汇市场和外汇收支统计
一、外汇的概念
外汇
动态 静态
广义 狭义
动态：一个国家或地区的货币借助于各种国际结算工具，通过 特定的金融机构，兑换成另一个国家或地区的货币，以清偿国 际间债权债务关系的一个交易过程。
静态：（1）广义～一切用外币表示的资产，包括：外国货币， 外币有价证券，外币支付凭证，外币存款凭证及其他外汇资金。
4、外汇交易商——专门经营外汇交易的商号； 5、外汇投机者——通过预测，以买空卖空等方式炒外汇而获利 者。
6、进出口商及其他外汇供求者—— 7、贴现公司——以买卖远期票据为Fra bibliotek要业务的公司。
（三）外汇市场的功能
1、国际清算——债务人向债权人的支付。
2、套期保值——通过卖出或买进等值远期外汇，轧平外汇 头寸来保值的外汇业务。
（2）狭义～以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。 二、外汇市场
（一）外汇市场的概念与分类
1、概念：进行外汇买卖的交易场所或网络
2、分类：
按组织形式分①无形市场——所有交易都是通过电话、电报、电 传以及电脑网络等通讯工具来完成；没有交易场所，没有统一交 易时间，买卖双方不需要面对面（英美体系）——外汇市场的主 要形式②有形市场——有具体的交易场所，交易双方于每个营业 日规定的营业时间集中在交易所进行交易（大陆体系）——非主 要形式
外汇市场与汇率统计分析(1)
计算步骤
（1）针对每种外币，分别计算该国货币对 其汇率的变动程度，升值以正数表示，贬 值以负数表示。
（2）对各个变动幅度赋予权数，一般用各 国在该国对外贸易中所占的比重或各国在 世界贸易中所占的比重作为权数。
（3）加权计算汇率综合变动率。
例：人民币汇率的综合汇率变动率
货币名 称
美元
日元
英镑
国际收支和利率这两个指标与汇率变动正相关， 物价总水平与汇率负相关。
已知A国和B国利率分别为15%和10%，A国和B国的国际 收支与上期的比值分别为150%和110%，两国的环比价格 指数分别为105%和108%，以直接标价法表示A国的汇率为 8.27，求A国的的均衡汇率，并对计算结果的有关数据作出 基本分析。（书本第149页有例题）
汇率综合变动率
上述的计算方法只能表明一国货币对某一 特定的外币的汇率的变动，但是，由于一 国货币对每一种外币都存在着一个汇率， 而对不同货币的变动也不完全是相同的。
根据一国货币和其他各国货币汇率的变动 幅度，用各国在该国对外贸易中所占的比 重或各国在世界贸易中所占的比重作为权 数，加权计算出汇率变动率。
3.2.3 人民币汇率
1、人民币汇率制度的演化 2、现行人民币汇率制度 （1）以市场供求关系为基础的汇率。 （2）单一的汇率，适用于一切外汇与人民
币的交易。 （）有管理的汇率，中央银行通过吞吐外
汇来干预市场，保持汇率稳定。 （4）浮动汇率，在人民银行规定的范围内
可以自由浮动。
3.3 外汇市场与汇率统计分析
了解我国的银行结售汇制度和银行结售汇统计的内容。
3.2 外汇市场的交易价格： 汇率
一、汇率概念、标价方法和种类（认知） 二、汇率变动计算 （掌握）（难点） 三、人民币汇率 （了解）
【大学课件】汇率、外汇市场与国际收支42页PPT
外匯交易可分為三種交易：
• 國內銀行與國外銀行之交易 • 國內銀行間之交易 • 國內銀行與客戶（例如：進、出口商）間之交
易
1.2 外匯市場
外匯市場之主要功能有兩種 • 處理國際收付及國際清算工作 • 平衡外匯供需與穩定國際金融
1.2 外匯市場
外匯市場之交易貨幣有下列10種為主： （1） 美元（US Dollar或 Dollar） （2） 英鎊（British Pound或Pound sterling或Sterling） （3） 歐元（Euro） （4） 日圓（Japanese Yen或Yen） （5） 瑞士法郎（Swiss Franc或Swiss） （6） 加拿大幣（Canadian Dollar或Canada） （7） 瑞典幣（Swedish Krona或Danish） （8） 丹麥幣（Danish Krone或Danish） （9） 挪威幣（Norwegian Krone或Norway） （10）澳幣（Australian Dollar或Aussie）
1.2 外匯市場
外匯市場的參與者（participants）主要有4 類：
(1)外匯指定銀行或外匯銀行
• 外匯銀行常常本身對於某一貨幣產生買超部 位（long position）或賣超部位（short position）
• 外匯銀行遂為外匯市場之交易商（dealer）
1.2 外匯市場
(2)外匯經紀商
交易差額比（bid-ask margin或trading margin）：
交易差賣 額賣 價 比 買 價 ＝ 價 100
1.3 外匯市場交易
美元對日圓的交叉匯率為：
32 .93N 0T $USD32 .930NT $YEN 0.270N7T $YEN0.2707 USD NT $
• 國內銀行與國外銀行之交易 • 國內銀行間之交易 • 國內銀行與客戶（例如：進、出口商）間之交
易
1.2 外匯市場
外匯市場之主要功能有兩種 • 處理國際收付及國際清算工作 • 平衡外匯供需與穩定國際金融
1.2 外匯市場
外匯市場之交易貨幣有下列10種為主： （1） 美元（US Dollar或 Dollar） （2） 英鎊（British Pound或Pound sterling或Sterling） （3） 歐元（Euro） （4） 日圓（Japanese Yen或Yen） （5） 瑞士法郎（Swiss Franc或Swiss） （6） 加拿大幣（Canadian Dollar或Canada） （7） 瑞典幣（Swedish Krona或Danish） （8） 丹麥幣（Danish Krone或Danish） （9） 挪威幣（Norwegian Krone或Norway） （10）澳幣（Australian Dollar或Aussie）
1.2 外匯市場
外匯市場的參與者（participants）主要有4 類：
(1)外匯指定銀行或外匯銀行
• 外匯銀行常常本身對於某一貨幣產生買超部 位（long position）或賣超部位（short position）
• 外匯銀行遂為外匯市場之交易商（dealer）
1.2 外匯市場
(2)外匯經紀商
交易差額比（bid-ask margin或trading margin）：
交易差賣 額賣 價 比 買 價 ＝ 價 100
1.3 外匯市場交易
美元對日圓的交叉匯率為：
32 .93N 0T $USD32 .930NT $YEN 0.270N7T $YEN0.2707 USD NT $
外汇市场与汇率统计分析
银行结售汇的概念
结汇是指外汇收入所有者将其外汇收入出售 给外汇指定银行，外汇指定银行按一定汇率 付给等值的本币的行为。 反映为指定银行持有外汇的增加； 售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位 和个人，按一定的汇率收取本币的行为。从 用汇单位和个人的角度来讲称为购汇。 反映为外汇指定银行持有外汇的减少。
19
（二）我国外汇收支统计制度的历史 沿革
第一阶段：1950年至1978年 第二阶段：1979年至1993年 第三阶段：1994年4月1日至今
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（三）银行结售汇统计
银行结售汇的概念 我国外汇收支统计制度
的历史沿革 银行结售汇统计的内容 （1）结汇收入 （2）售汇支出
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外汇市场与汇率统计分析.ppt
教学重点
外汇收支统计 汇率的概念、种类及其变动计算 汇率决定模型 汇率变动对经济的影响
2
第一节 外汇市场和外汇收支统计
外汇的概念 外汇市场 我国外汇市场 外汇收支统计
3
一.外汇
外汇有动态和静态两种表述形式。 外汇动态含义是指一个国家（或地区）的 货币借助于各种国际结算工具，通过特定 的金融机构，兑换成另一个国家（或地区 ）的货币，以清偿国际间债权债务关系的 一个交易过程。
惠灵顿 04:00-13:00
悉尼 06:00-15:00
东京 08:00-15:30
香港 10:00-17:00
法兰克福 14:30-23:00
伦敦
15:30-(次日)0:30
11
国内市场的外汇交易仅限于国内银行彼 此之间或各国内银行与国内居民之间，不 允许国外银行或其他机构参与，当地中央 银行的管制较严，在市场上使用的货币也 仅仅局限于本币与少数几种外币。 国际市场则是各国银行或企业按规定均 可参加外汇交易，而且交易的币种多，交 易规模大，市场网络辐射面广。纽约、伦 敦、东京、法兰克福、新加坡等就属于国 际外汇市场。
外汇市场统计分析
02
外汇市场数据收集与整理
数据收集的方法与途径
直接收集
通过与外汇市场参与者直接交流 ，获取一手数据。
间接收集
通过公开信息、研究报告等途径获 取二手数据。
调查问卷
针对特定问题，设计调查问卷并分 发给相关机构或个人进行填写。
数据整理的流程与规范
01
02
03
04
数据清洗
对收集到的数据进行清洗，去 除重复、错误或无效数据。
定期进行压力测试和情景分析 ，评估不同市场环境下可能出 现的风险。
加强员工培训和意识教育，提 高全员风险管理意识和能力。
风险的评估与报告制度
01
建立定期风险评估机制，对市场 风险、信用风险、流动性风险和 操作风险进行全面评估。
02
制定风险报告制度，及时向上级 管理层报告风险状况和市场动态
。
对重大风险事件进行深入调查和 分析，提出改进措施和建议。
外汇市场的作用与影响
作用
外汇市场的主要作用是帮助各国之间进行贸易和投资活动，促进全球经济的发展。它还为中央银行提供了干预外 汇市场的手段，以维护汇率稳定和金融市场秩序。此外，外汇市场还为投资者提供了投资机会，帮助其分散风险 和增加收益。
影响
外汇市场对全球经济和金融市场具有重要影响。汇率的波动不仅会影响各国的贸易和投资活动，还会影响全球经 济的稳定和发展。此外，外汇市场的波动也会对其他金融市场产生影响，如股票市场、债券市场和商品市场等。 因此，外汇市场的稳定和发展对于全球经济的稳定和发展具有重要意义。
外汇市场统计分析
汇报人： 日期:
目录
• 外汇市场概述 • 外汇市场数据收集与整理 • 外汇市场价格波动分析 • 外汇市场交易策略分析 • 外汇市场风险管理分析 • 外汇市场未来发展趋势预测
《金融统计》课后习题及参考答案(原习题)-201302210-22-01
不同区域的购买力。（4）购买力投向。
10.答：编制货币概览应注意以下几个问题：第一，货币概览是货币当局与存款货币银行资产负 债表的合并表，因此必须消除两个部门之间的交易；第二，货币概览的资产主要是按部门或部 门的各组成部分分类的，负债主要是按流动性的标准分类的。
料进行科学分析，为宏观经济调控提供导向；（3）进行金融统计监测，为加强金融监管提供服务；（4）开展金融统计咨询 活动，实现金融统计信息资源共享。 9.答：金融统计的主要任务有：为政府制定金融政策、了解政策执行情况并相应地做出调整提供依据；为编制金 融计划和检查监督计划执行情况提供统计资料；为加强金融监管、指导金融业务发展提供依据。
第十四页，编辑于星期五：十一点 四分。
1. 答：目前，大多数经济学家都认为应根据金融资产的流动性来定义货币，确定货币供应量的范围。所谓金融资产的流 动性，是指一种金融资产能迅速转换成现金而使持有人不发生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能 力，也称变现力。根据资产的流动性来划分货币供应量层次，已为大多数国家政府所接受。
《》课后习题及参考答案
第一章 金融统计学概述 第二章 金融统计学基础(一) 第三章 金融统计学基础(二) 第四章 中央银行统计
第五章 商业银行统计
第六章 政策性银行统计 第七章 证券期货市场统计
第八章 保险统计
第九章 对外金融统计 第十章 外汇市场统计 第十一章 金融监管统计
第一页，编辑于星期五：十一点 四分。
993.37 亿元；在准货币中，定期存款为143 232.08 亿元，储蓄存款为303 093.01 亿元，其他存款为12 905.15 亿 元。试根据上述资料计算2010年我国各层次货币的结构指标，并对货币供应状况作出简要分析说明. 12.我国2009 年职工平均货币工资指数为117.20% ，职工生活费用价格指数为99.1% ，试计算货币购买力 指数以及实际工资指数。
10.答：编制货币概览应注意以下几个问题：第一，货币概览是货币当局与存款货币银行资产负 债表的合并表，因此必须消除两个部门之间的交易；第二，货币概览的资产主要是按部门或部 门的各组成部分分类的，负债主要是按流动性的标准分类的。
料进行科学分析，为宏观经济调控提供导向；（3）进行金融统计监测，为加强金融监管提供服务；（4）开展金融统计咨询 活动，实现金融统计信息资源共享。 9.答：金融统计的主要任务有：为政府制定金融政策、了解政策执行情况并相应地做出调整提供依据；为编制金 融计划和检查监督计划执行情况提供统计资料；为加强金融监管、指导金融业务发展提供依据。
第十四页，编辑于星期五：十一点 四分。
1. 答：目前，大多数经济学家都认为应根据金融资产的流动性来定义货币，确定货币供应量的范围。所谓金融资产的流 动性，是指一种金融资产能迅速转换成现金而使持有人不发生损失的能力，也就是变为现实的流通手段和支付手段的能 力，也称变现力。根据资产的流动性来划分货币供应量层次，已为大多数国家政府所接受。
《》课后习题及参考答案
第一章 金融统计学概述 第二章 金融统计学基础(一) 第三章 金融统计学基础(二) 第四章 中央银行统计
第五章 商业银行统计
第六章 政策性银行统计 第七章 证券期货市场统计
第八章 保险统计
第九章 对外金融统计 第十章 外汇市场统计 第十一章 金融监管统计
第一页，编辑于星期五：十一点 四分。
993.37 亿元；在准货币中，定期存款为143 232.08 亿元，储蓄存款为303 093.01 亿元，其他存款为12 905.15 亿 元。试根据上述资料计算2010年我国各层次货币的结构指标，并对货币供应状况作出简要分析说明. 12.我国2009 年职工平均货币工资指数为117.20% ，职工生活费用价格指数为99.1% ，试计算货币购买力 指数以及实际工资指数。
《金融统计学》第十章 外汇市场统计[精]
全球性外 汇市场
外汇交易 的范围
(1)即期外汇 市场 (2)远期外汇 市场 (3)外汇期货 市场 (4)外汇期权 市场
外汇交易 的种类
二、我国外汇市场管理及人民币汇率改革
（一）我国外汇市场管理 1. 我国外汇市场管理发展历程
我国外汇管理体制的发展历程始终是与我国外汇市场的萌芽、发展和 完善以及我国开放型市场经济的建立和发展进程密切联系在一起的。
(1)改革开放之前的外汇统收统支阶段（1949－1979年）
这一时期，我国实行统收统支的外汇管理体制，一切外汇收入 必须出售给国家，一切外汇支出都要由国家计划安排，因而不存在 外汇的买者和卖者，也就不存在外汇市场。
(2)外汇调剂市场阶段（1980-1993年）
这一时期主要有三个阶段：探索与起步阶段（1980－1985） ，外汇调剂市场的框架基本形成阶段（1986－1987）以及外汇 调剂市场的完善阶段（1988－1993）。
(3)银行间外汇市场阶段（1994年之后）
我国的十四届三中全会通过了《中共中央关于建立社会主 义市场经济体制若干问题的决定》，明确提出了“改革外汇管理 体制，建立以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度和统一规 范的外汇市场”。为贯彻落实这一决定，中国人民银行公布了《 关于进一步改革外汇管理体制的公告》，决定从1994年1月1日 起对外汇管理体制进行新一轮的改革，在原有外汇调剂市场的基 础上建立银行间外汇市场，并取消了外汇留成，停止发行外汇券 、取消外汇收支的指令性计划，实行银行结售汇制，实现汇率并 轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度 。
（2）人民币汇率作为贸易内部结算价的实行阶段（1981-
1984年）
这一时期，我国的汇率制度是一种双重汇率制。除继续保留 公布牌价外，另外指定贸易外汇内部结算价，主要是用于进出口 贸易及贸易从属费用的结算。国家公布的外汇牌价，仍按照原来 的一揽子货币加权平均计算，主要用于非贸易外汇的兑换和结算 。同时这一时期，我国还存在另一个汇率，即市场汇率。
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25.02.2021
9Leabharlann 由外汇市场是指不受所在国政府控制，汇率由外汇 市场供求自由决定的外汇市场，在自由外汇市场条 件下，参与者、交易币种、交易额度、交易价格及 交易目的等都不受限制，可以完全或最大限度的由 市场或供求双方决定。
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3、外汇市场的主要参与者：中央银行、商业 银行、外汇经纪人、外汇交易商、外汇投 机者、进出口商及其他外汇供求者等。
克
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（1）分别计算人民币对上表中列出的各种货币汇率的变化幅度：
人民币对美元：（830.12÷829.24－1）×100%
＝0.1061%
人民币对日元：（7.75÷7.55－1）×100%
＝2.6490%
人民币对英镑：（1260.80÷1279.52－1）×100%
＝－1.4630%
而美元对人民币汇率的变化幅度为：
（737.97/742.33-1）*100%=-0.5873%
即：人民币对美元升值0.5908%，同时美 元对人民币贬值0.5873%
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汇率综合变动率
上述的计算方法只能表明一国货币对某一特 定的外币的汇率的变动，但是，由于一国货 币对每一种外币都存在着一个汇率，而对不 同货币的变动也不完全是相同的。
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3、汇率的不同表现形式：
（1）按汇率制定的不同方法划分，可分为基 础汇率和套算汇率。基础汇率：是一国所制 定的本国货币与基准货币（关键货币）之间 的汇率；套算汇率：是在基础汇率的基础上 套算出的本币与非关键货币之间的汇率。
例1： 2019年1月18日，美元对德国马克的汇 率为1美元=1.9307德国马克，美元对法国法 郎的汇率为1美元=6.4751法国法郎，则1德 国马克等于多少法国法郎？
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（2）按外汇交易的范围不同可分为外汇批发市场和外 汇零售市场（结售汇市场）。外汇批发市场指银行 间的外汇交易市场，银行间的外汇交易多是为了调 整自身的外汇头寸，以减少和防止汇率变动产生的 风险；外汇零售市场指银行与个人及公司客户之间 的外汇交易市场，个人与银行间的外汇交易多是为 了应急支出或保值，公司与银行的外汇交易则主要 是由国际贸易活动及投资活动引起的。
有限自由兑换外汇，是指未经货币发
行国批准，不能自由兑换成其他货币或对 第三国进行支付的外汇。国际货币基金组 织规定凡对国际性经常往来的付款和资金 转移有一定限制的货币均属于有限自由兑 换货币。世界上有一大半的国家货币属于 有限自由兑换货币，包括人民币。
记账外汇是指根据两国缔结的贸易方
面的有关协定，从双方银行开立的账户中 用于清算的外汇。他不能自由兑换，也不 能转给第三国使用，故又称清算外汇或双 边外汇。
在直接标价法下，较低的价格为买入价，较
高的价格为卖出价。例如，某日外汇市场上1美元 =6.8143-6.8417人民币，前者是买入价，后者是
卖出价。在间接标价法下，较高的价格为买入价， 较低的价格为卖出价。例如，某日外汇市场上1人 民币=0.1468-0.1462美元，前者是买入价，后者 是卖出价。
（3）按政府的干预程度分为官方外汇市场和自由外汇
市场。官方外汇市场是指受所在国政府控制，按照
中央银行或外汇管理机构规定的官方汇率进行交易
的外汇市场。特点：对外汇市场交易的参与者有资
格限制；对市场交易的货币品种有限制；对市场汇
率进行控制，不允许无限度的波动；对外汇的用途
有一定限制；对每笔外汇交易金额有一定限制。自
➢ 中央银行：参与者+操纵者 ➢ 商业银行：央行批准，经营外汇业务 ➢ 外汇经纪人：提供信息，获得佣金 ➢ 外汇交易商：利用汇率的时间差、空间差
进行外汇交易以获得利润
➢ 外汇投机者：买空卖空的需求者或供给者 ➢ 进出口商及其他外汇供求者
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4、我国的外汇市场：
➢ 产生与发展：1980年，我国建立了外汇调剂市场。1994 年实行了重大改革，实行银行结售汇制，建立以中国外汇 交易中心为运行机构的全国统一的外汇交易市场。 结汇：指所有者将外汇卖给外汇指定银行，反映为指定 银行持有外汇的增加； 售汇：指外汇指定银行将外汇卖给外汇使用者，反映为外 汇指定银行持有外汇的减少。
0.2682%）×20%＋1.2746%×10%＋1.0174×10%＝0.6396%
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第三节 汇率决定的统计分析
影响汇率的因素 购买力平价模型 人民币汇率决定的综合模型
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一、影响汇率的因素
国际收支状况：国际收支就是商品、劳务 的进出口以及资本的输入和输出，它直接 反映了一个国家外汇供求的基本情况。国 际收支顺差会使外汇供给大于需求，则外 汇贬值，本币升值；国际收支逆差会使外 汇供给小于需求，则外汇升值，本币贬值。
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4、人民币汇率：
（1）人民币汇率实行以市场供求为基础的、 单一的、有管理的浮动汇率制度；
（2）人民币汇率采用直接标价法；
（3）人民币汇率实行外汇买卖双价制，买卖 差价一般为0.5%；
（4）人民币汇率所涉及的货币都是可兑换货 币，主要有：人民币对美元、港币、欧元、 日元、英镑、澳大利亚元、加拿大元等20 余种外币；
即期汇率与远期汇率的关系通常用汇率升水、贴
水或汇率平价来表示。当远期汇率高于即期汇率时， 称其为汇率升水。需要注意的是，这里的汇率高低 不是指汇率数值的高低，而是指货币内在价值的相 对高低。在直接标价法下，汇率升水实际上指的是 本币内在价值的提高，表现在数值上却是远期汇率 低于即期汇率。
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根据一国货币和其他各国货币汇率的变动幅 度，用各国在该国对外贸易中所占的比重或 各国在世界贸易中所占的比重作为权数，加 权计算出汇率变动率。
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计算步骤
（1）针对每种外币，分别计算该国货币对其 汇率的变动程度，升值以正数表示，贬值以 负数表示；
（2）对各个变动幅度赋予权数，一般用各国 在该国对外贸易中所占的比重或各国在世界 贸易中所占的比重作为权数；
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第二节 外汇市场的交易价格： 汇率
汇率及其标价方法 汇率变动计算
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一、汇率及其标价方法
1、汇率：不同货币间兑换的比率或比价，以一种货 币表示的另一货币的价格。
汇率是“特殊商品”——货币的特殊价格。
外汇具有双向标示的特点。
2、汇率标价的方法：直接标价法和间接标价法，前 者以一定单位的外国货币为基准来折算折合多少 单位的本国货币，如对于中国：100美元=682.92 人民币；后者以一定单位的本国货币为基准来折 算折合多少单位的外国货币，如对于美国：1美元 =95.37日元。这种方法只在英美实行，其余国家 大都采用直接标价法。
对德国而言，此为直接标价法，德国客户卖
出外币相当于银行买入外币，故得到德国马克数
量为： 100×1.9300=193.00万马克。
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（3）按汇率制度不同可分为固定汇率、浮动汇率和有管理的 浮动汇率。固定汇率是规定本国货币与其他货币之间维持一 个固定比率，汇率波动只能限制在一定范围内，由官方干预 来保证汇率的稳定。浮动汇率是本国货币与其他国家货币之 间的汇率不由官方决定，而由外汇市场供求关系确定，可自 由浮动，官方在汇率出现过度波动时才出面干预市场。有管 理的浮动汇率是指一般情况下，汇率的形成由市场决定，政 府不进行干预，只有当汇率的变动偏离政府目标或超过一定 程度时，这时政府便实施政策干预使汇率处在政府允许的水 平上。
（3）加权计算汇率综合变动率。
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例：人民币汇率的综合汇率变动率
元人民币/100单位外币
货币名 称
美元
基期 830.12
报告期 829.24
权数% 20
日元 7.75 7.55
25
英镑 1260.80 1279.52 15
港币 107.83 108.12 20
德国马 405.22 400.12 10
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（2）根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又 可分为硬外汇（强势货币）和软外汇（弱 势货币）。
硬币是指币值坚挺，购买能力较强， 汇价呈上涨趋势的货币。软币指购买力较 弱，汇价呈下降趋势的货币。由于各国国 内外经济、政治情况千变万化，各种货币 所处硬币、软币的状态也不是一成不变的， 经常是昨天的硬币变成了今天的软币，昨 天的软币变成了今天的硬币。
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二、 外汇市场
1、概念：进行外汇买卖、调剂外汇供应的交易场所 或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖 外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统 的整体 。
2、分类：
（1）按外汇交易组织形态不同分为交易所市场 （有形市场）和柜台市场（无形市场）。交易 所市场有固定的交易场所、固定的营业时间， 买卖各方在每个营业日规定的时间集合在此地 进行外汇交易；柜台市场是无固定的交易场所 和交易时间，交易双方通过通讯设备进行交易 的的市场。
（4）按是否通过通货膨胀调整可分为实际汇率和名义汇率。
名义汇率是没有消除过去一段时期两种货币通货膨胀差异的
汇率；实际汇率是在名义汇率的基础上剔除了通货膨胀因素
后的汇率。 实际汇率名义汇率汇本兑国国消消费费物物价价指指数数
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（5）按外汇交易的交割时间不同分为即期汇率和远 期汇率。即期汇率也称现汇汇率，指买卖外汇双方 与成交当天或两个交易日以内进行交割的汇率；远 期汇率是事先由买卖双方签订合同，达成协议，届 时不管汇率如何变动，买卖双方都按约定的汇率、 金额、币种、交割日期进行结算的汇率。远期外汇 的交割期限一般为1个月、3个月、半年或1年。