RAROC在商业银行资本配置中的应用
RAROC阈值在银行业的作用机制
RAROC阈值在银行业的作用机制牛福运董玉美(中国工商银行内蒙古分行呼和浩特010050)金融危机以来,国内银行业的资本监管越来越严,国际上已陆续出台BASELlI,BASELllI,银监会也制定了监管新标准,新监管标准的实施是事关金融系统全局的长期系统工程,银行业金融机构要准确理解新监管标准的实质,要有效推进新资本协议的实施和RAROC阈值的实质应用.中国银监会在年初举行的”2012年大型银行监管工作会议”上强调,作为我国银行业的主体,工行,农行,中行,建行和交行等大型银行2012年要稳步实施监管新规,稳步缓释重点风险,稳步推进业务转型.监管部门要以现场检查为抓手,努力缓释信用风险,市场风险,操作风险等重点风险;要以执行国际监管要求为抓手,加强系统重要性银行监管.将系统重要性银行监管的国际要求融人”腕骨”指标体系;要以实施新资本协议为抓手,督促银行制定风险评估达标规划和资本占补平衡管理办法,全面加强风险管理和内控建设;要以完善绩效考评机制为抓手,努力推动大型银行科学发展.风险调整后的资本收益率(RAROC)方法由美国信孚银行在1970年最先提出,它改变了银行业传统的考核指标偏重账面收益而忽视风险管理的缺陷,强调了风险控制在银行特别是系统重要性银行的重要性.20世纪9O年代后半期,该项技术在国际先进银行得到广泛应用,迄今已成为国内理论界和银行业公认的核心管理手段.风险调整后的资本收益率(RAROC)方法创立以后,其计算方法和统计口径不断发展变化.迄今,风险调整后的资本收益率(RAROC)的一般计算公式为:RAROC(税前)=[利息收入+费用收入一资金成本一经营成本一风险成本(预期损失)一税收成本]÷经济资本(非预期损失)经济增加值EV A=税前利润×(1一税率)一平均经济资本占用x资本成本率预期损失=违约概率(PD)x违约损失率(LGD)X违约风险暴露(EAD).作为最稀缺的资源——银行资本的功能是要求回报和防范风险,因此银行资本的使用必须达到一定的最低回报率要求.风险调整后的资本收益率(RAROC)阈值在现代银行业中的作用机制是广泛和多层面的.一,RAROC阈值促进银行业调整发展战略,积极推动业务转型,促进银行业务结构不断优化调整发展战略,稳步推进业务转型不仅是银行业金融机构持续满足新监管标准的内在要求, 而且是在日益复杂经营环境下提高发展质量的必由之路,也是银行业监管部门推动大型银行实现“三个稳步”监管重点之一.银行业金融机构要切实转变规模扩张的外延式发展模式,走资本约束下的内涵式增长之路.因此要在坚守传统业务模式的前提下,提升金融服务效率和资产质量.一是制定中长期发展战略,实现可持续发展;二是强化管理,通过不断优化风险计量工具,完善风险管理政策和流程,健全风险制衡机制,真正提升增长质量;三是创新服务,积极发展经济资本占用少的网络银行,电话银行,信用卡,贸易融资等业务,扩大一|金融服务覆盖面,为资产业务提供稳定的资金保障,同时降低经营成本,扩大收入来源.RAROC作为风险收益综合分析工具,可以揭示区域,行业,客户,业务品种,期限,担保方式,客户规模等维度风险状况,风险收益状况的差异和变化趋势,及时监测,预警业务的风险状况.通过RAROC阈值的刚性控制,可以有效的传导商业银行的经营导向,从而进行业务结构调整.一是在银行总体层面,风险调整后的资本收益率(RAROC) 是进行资本分配和设计经营目标的手段.将经济资本在各类风险,各级机构和各种业务之间进行分配,有效传导全行风险收益均衡的经营战略,引导分行有效控制风险,走资本节约型发展道路.实施对总体风险和各类别风险的限额控制.二是在资产组合层面,风险调整后的资本收益率(RAROC)是资产组合管理的有效工具.以此可以衡量各类资产组合的风险和收益是否平衡,根据不同组合的RAROC情况,完善资本约束型发展战略,优化资本配置,提高资本使用效率.三是在单个业务层面,风险调整后的资本收益率(RAROC)可以作为业务决策依据,衡量单笔业务的风险与收益是否匹配,对逐笔信贷业务的RAROC进行刚性控制,即信贷业务的RAROC必须达到各总行规定的基准阈值才能办理.以此决定该业务做与不做,定价水平和额度大小.二,RAROC阈值促进信贷结构调整就目前讲,我国系统重要性银行的经营效益主要还是利差收入,调整信贷结构将是大型商业银行长期发展战略的主要抓手.”十二五”期间,我国将加快经济增长方式的转型,转变过去通过投资直接增加GDP的粗放方式,主要依靠消费来刺激经济,基建领域的投资力度将逐渐”降温”.银行业金融机构要高度重视所面临的突出风险,包括地方政府融资平台,公路,电力,城建与房地产四个行业贷款.银监会制定的监管新标准,调高了公路,电力,城建与房地产四个行业的风险权重.经初步测算,四大行业的资本要求将分别增加109.06%,95.23%,61.34%与38.49%,资本占用率将分别上升至16.72%,15.62%,12.91%与11.08%, 这将导致全行资本充足率下降2.6O个百分点.此外,公路,电力,城建及房地产这四个行业的贷款与地方财政的偿债能力密切相关,国家要求将土地出让金等非税收入全额纳入预算管理,财政收支的透明化要求日益增强,地方财政的支持力度将逐渐弱化.截至2011年,公路,电力,城建与房地产这四个行业由于贷款期限比较长,平均剩余期限分别为9.53,7.92,5.74与3.00年,与宏观经济的相关性比较强,所以资本占用率比较高,分别达到7.14%,8.37%,8.00%与5.38%,远高于小企业与个人金融业务的2.9%与2.39%的资本占用率. 2011年,工行内部评级体系平稳运行,继2010年9月实施了法人客户逐笔信贷业务RAROC刚性控制,2011年2月实施了个人客户逐笔信贷业务RAROC刚性控制.法人客户新增人民币贷款的RAROC水平达到40.46%,个人客户新增贷款的RAROC水平达到76.64%,分别较2010年下半年上升1O.69和6.50个百分点,促进了全行信贷结构的持续优化和信贷业务经营效益的持续提升.RAROC已成为全行上下,从前台营销到中后台审批等各类人员,看得见,摸得着,用得上的风险管理工具.2011年平均RAROC上升的主要原因是:平均资本占用下降,贷款期限缩短,利率水平上升.从风险情况来看,2011年1～6月份新增业务的平均资本占用较2010年912月份下降2.76%:从贷款期限来看,2011年1～6月份新增业务的平均期限较2010年9～12月份缩短1.09 年;从利率水平来看,2011年1～6月份新增业务的”执行利率/基准利率”较2010年9～12月份提高3.68%,平均”执行利率/基准利率”由下浮0.61%提高到上浮3.07%.因此,抓住经济转型的重要时机,抓好四大行业的结构调整,将资本从使用效率较低的行业释放出来,投向资本使用效率更高的领域.有利于银行解决资本补充不足的问题,有利于走资本节约型的发展道路.三,RAROC阈值促进资本合理配置经济资本是商业银行风险大小的反映,经济资本优化配置应综合考虑到风险,收益和成本,实现三者的均衡.中国银行业监督管理委员会于2004年发布了《商业银行资本充足率管理办法》, 资本充足率决定银行资产业务的规模,银行的市场准人和机构设置,从而决定了银行的价值和利润.银监会颁布实施《商业银行资本充足率管理办法》,对国内银行业的资本充足率提出了更高的监管要求.资本充足率的约束,将迫使国内银行必须提高经营管理水平,必须考虑如何高效地分配资本,配置资产,尽可能在有限的银行资本约束下,以一定的风险来获得银行业务的拓展和银行价值的最大化.资本作为银行最稀缺的资源,一方面,资本是有限的,要将有限的经济资本在各类风险, 各个层面和各种业务之间进行分配,计算各类组合资产的RAROC阈值,衡量各类组合资产的风险收益,对商业银行的总体风险和各类风险可以进行总量控制;另一方面,通过RAROC阈值测算比较,明确商业银行总体和各业务条线的目标,明确制定哪些业务需要拓展,哪些业务应该收缩的发展战略,哪些行业,哪些业务,哪个项目(产品)的RAROC阈值高就把资本配置到哪里.商业银行可以依据对各类组合资产RAROC的动态监测,对RAROC阈值不达标的组合资产及时采取措施,通过调整新增资产业务结构实现收益的最大化.四,RAROC阈值促进银行业持续改进风险管理传统的风险管理主要研究如何防范风险,如何减少风险,而现代的风险管理着重于管理创新, 技术创新,建立和完善风险管理的补偿和定价机制.在国际银行业资本管理中,经济资本的提出和应用推动了商业银行风险管理和资本管理的整体统一.因此,如何将风险量化为价格,用价格抵补风险,实现银行稳健经营和可持续发展.系统重要性银行要结合自身经营特点,强化风险管理基础设施,提升风险管理能力.一是完善风险治理组织架构,进一步明确董事会,高管层,首席风险官,风险管理部门和相关业务条线的角色和职能.二是强化数据基础,通过新监管标准实施切实解决国内银行业金融机构长期存在的数据缺失,质量不高问题.三是积极开发并推广运用新型风险计量工具,提高风险识别能力和风险计量准确性.四是强化IT系统建设,为风险政策制定和实施,风险计量工具运用及优化奠定基础.五是强化内部控制和内部审计职能,强化与外部审计的合作,共同促进内部制衡机制建设.六是改进激励考核机制, 建立”风险一收益”平衡的绩效考核和薪酬制度. RAROC作为绩效考核工具,有效传导全行风险收益均衡的经营战略,引导分,支行有效控制风险. 五,RAROC阈值促进银行业理性定价和营销贷款定价是商业银行经营管理的核心组成部分,根据贷款项目的风险和收益进行合理定价是商业银行实现可持续发展的基础.目前国际上比较流行的贷款定价方法有三种:成本加利润定价法,基准利率加点定价法,经风险调整的资本收益率(RAROC)法.目前风险调整资本收益率模型(RAROC)已成为国际银行业风险管理技术和应用领域的主流发展方向.由于它综合考虑了银行贷款风险和收益的关系,同时具备其他两种方法所欠缺的未对未预期损失进行考虑的优势,因而这是一个有效的资本收益衡量的方法.同时RAROC符合目前银行业贷款定价的领先做法,并且遵循国际银行业监管的发展思路,正逐渐成为当今金融理论界和实践上公认有效的管理手段.RAROC阈值的应用为银行市场营销提供指引,为银行在营销中定价提供了更科学的依据.在经济资本约束下,银行决策者判断不同业务,产品,客户的市场进退标准是经济资本回报的大小即RAROC阈值.目前,国内先进银行正在进行内部评级系统的建设,为了向更高阶段迈进,必须尽快建立好内部评级系统及其配套管理机制,并在实践中加以具体的应用和持续的优化.随着巴塞尔新资本协议的实施,建立在资本至上,RAROC阈值刚性控制基础上的资本约束和收益理念正成为国内大型银行业新的价值取向.以工行,中行,建行为代表的一大批国内系统重要性银行越来越广泛的运用经济资本管理和RAROC阈值的刚性控制, 建立和完善以经济资本为核心的风险与效益约束机制,已成为当今世界和国内主流银行的共同选择.RAROC阈值的引入与实质应用以及相应管理体系的建立与完善,正有力促进我国银行业管理模式由传统的粗放式,外延式向集约式,内涵式转变.(责任编辑:白莹)(校对:LT)。
RAROC技术在银行风险管理与经济资本分配中的作用——以美国银行为例
营 。必 须 保 证 自身 所 拥 有 的 可 以用 于 冲销 实 际 风 险 损 失 的账 面资 本 大 于所 计 量 的 经 济 资 本 ： 则 ， 行 可 能 由于 实 际 风 险损 失 超 出 否 银
银 行 资 本 缓 冲 范 围 而 引起 破 产 倒 闭 。
（ ） 济 资本 的度 量 方 法 ２经 经 济 资 本 是 根 据 内部 风 险 度 量 模 型 计 算 得 到 的银 行 在 未 来 一 定 时期 所 面 临 的 非 预期 损 失 ， 在数 量 上 ， 行经 济 资本 就 等 于 非 预 银
本 文 试 图 在全 面分 析 Ｒ Ｒ Ｃ系 统 内 涵 的 基 础 上 。 以美 国 银 行 为 Ａ Ｏ ｆ Ｒ Ｒ Ｃ的 基本 表 达 式 １ Ａ Ｏ ） 相 对 于 传 统 的 Ｒ Ｅ 指标 ． Ａ Ｏ Ｏ Ｒ Ｒ Ｃ的 核 心 在 于 引 入 了风 险 对
例 ， 我 国银 行 业 运 用 Ｒ Ｒ Ｃ体 系 提 供 借 鉴 。 为 ＡＯ 第 二 部 分 介 绍 Ｒ Ｒ Ｃ技 术 的 理论 基 础 和指 标 构 建 ，第 三 部 Ａ Ｏ 分对 Ｒ Ｒ Ｃ技 术 的 优 缺 点进 行 分 析 和 评述 ．第 四 部 分 研 究美 国 Ａ Ｏ 银行 基 于 Ｒ Ｒ Ｃ技 术 的 资金 配置 框 架 。最 后提 出对 我 国 商业 银 Ａ Ｏ
赵 家 敏 、 庆 辉 和 彭 岗 （ ０ ５ ， 增 建 （ ０ ５ 的 研 究 显 示 基 于 陈 ２０ ）单 ２０ ）
应用 Ｒ Ｏ ＡＲ Ｃ系 统 进 行 经 济 资 本 分 配 主要 服 务 于风 险 管 理 和 业 绩 评估 两 个 目的 。 用 Ｒ Ｏ 利 ＡＲ Ｃ系 统 进 行 风 险 管理 ， 通 过估 计 是 和 衡量 各 个 业 务 部 门 的 风 险 水平 ，在 不 同的 业 务 部 门进 行 资 本 配
RAROC在银行经营管理中的应用
开 报 表 获 得 ，但 是 不 能 完 全 反 映 商 业 银 行 的盈 利 能 力 ，又 允 分 考 虑 了 盈 利 能 力 背 后 时 ，首 先 必 须 满 足 资产 组 合 的 限 额 管 理 要 盈 利 能力 的影 响 因 素 ， 即这 类 指 标 没 有 将 承 担 的 风 险 ，把 风 险 与 收 益 紧 密 地 联 系 在 求 和 Ｒ Ｒ Ｃ指标 要求 ，然后 进行进 一步 Ａ Ｏ 风 险 因 素考 虑 在 内 。随 着 银 行 业 务 创 新 步 起 ，实 现 了 业 务 发 展 与 风 险 控 制 的 内 在 的 分 析 和 审 批 决 策 ，单 笔业 务 一 旦 经 过 批
二 、 Ａ ＯＣ 在 国 内 商 业 银 行 的 应 用 控 ，一 旦 发 现 某 些 业 务 或 组 合 的 Ｒ Ｒ Ｃ Ｒ Ｒ Ａ Ｏ 值 有 所 弱 化 或 有 明 显 的 不 利 趋 势 ．就 立 即 随 着 我 国 金 融 体 制 改 革 步 伐 的 加 快 ， 采 取 措 施 （ 资 产 出售 、 用 衍 生 Ｔ 具 或 证 如 信
式表示 为：
纳 入 到银 行 整 体 绩 效 评 价 体 系 中 ，有 利 于 制 。 另 一 方 面 ． 过 比较 ， 确 商 பைடு நூலகம் 银 行 总 通 明 提升商业银行 的整体竞争能 力。 目前 ， 国 体 和 各 业 务 线 的 目标 ，明 确 制 定 哪 些 业 务 我
Ｒ Ｒ Ｃ 风 险 调 整 收 益／ 济 资 本 Ａ Ｏ ＝ 经
经济资本回报率 ．是风险调整 后的净收益 成本 在 不 同时 期 的相 对 错 位 问 题 ．实 现 了 进 行 分 配 ．计 算 各 类 组 合 资 产 的 Ｒ Ｒ Ｃ Ａ Ｏ ，
与 经 济 资 本 的 比 率 ，它 在 评 价 商业 银 行 盈 经 营 目标 与 业 绩 考 核 的 统 一 ，是 基 于 风 险 衡量各类组合 资产的风险收 益 ，对商业银 利 能 力 时 充 分 考 虑 到 了风 险成 本 ，计 算 公 理 念 下 的 银 行 绩 效 评 价 方 法 ，将 风 险 因 素 行的总体风险 和各 类风险可 以进行 总量控
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用２０世纪７０年代，随着布雷顿森林体系崩溃，全球金融危机大爆发，国际银行业的竞争持续加剧，同时面临着更为复杂的风险．在此背景下，美国信孚银行提出了ＲＡＲＯＣ风险管理模型，ＲＡＲＯＣ是在实践中发展并日趋完善的，现已经被国际上众多的商业银行作为核心的风险管理技术手段．ＲＡＲＯＣ通过计算风险调整后净利润和占用的经济资本，利用前者与后者的比值来得到风险大小的模型．商业银行中，通过对ＲＡＲＯＣ在不同部门、客户和交易中的资本收益与风险损失的分析来更好的衡量银行内部的风险管理现状。
该公式衡量损失一单位资本所带来回报的大小，用于评价商业银行的风险管理水平，该模型的指标值越高，表明收入与风险配比情况越理想，其中：可以用不同的模型来计算风险成本即预期损失，它主要包含４个要素：违约概率、违约损失率、违约风险值和期限；经济资本也叫非预期损失，是为弥补无法预期的损失而预先留存的资本，根据银行能够承担风险的最低需要来衡量，对银行的收益产生一定的影响．１ＲＡＲＯＣ模型各项指标的计量方法因为银行贷款业务的局限性，在出现债务人违约的行为时无法根据市场价格等因素来具体的界定其违约水准，如违约贷款市值和违约时点等问题，这些问题的解决往往只能依靠银行和债权人的重新协议．所以，清算回收就显得十分重要．基于对资金时间价值的考虑，清算回收率又分为贴现清算回收率和非贴现清算回收率，其中前者是常用的清算手段，大多研究人员将债务的票面利率或贷款合同利率作为贴现率．因为违约后债务回收的时滞性，在计算时需要特别注意每次回收的具体现金数值，回收时间分布合理性，及采用的贴现率．在选择折现率的时候要慎重，否则可能会出现忽略利率风险，从而低估ＬＧＤ的问题．本文介绍根据３种不同的风险类型来确定经济资本的方法：１．１信用风险下经济资本的计量商业银行在进行信用风险计算的时候，根据对信用风险时间段的度量和对信用风险的定义不同，有两种处理模型：盯市模型（ＭＴＭ）和违约模型（ＤＭ）．前者是认为在时间段内信用风险就是借款人违约行为的可能性，一旦出现了违约因素的变化，即使借款人没有正式违约，都预示着银行所面对的风险环境出现了变化，有可能会导致经济损失，关注的是借款人资产的变化．后者则认为银行所承担的风险就是借款人无法完成还款出现违约行为的风险，该类模型仅仅对商业银行已经实际遭受到的违约损失进行计算．信用风险的非预期损失（ＣＡＲ）依据银行所有资产的分类和余额以及对应的风险系数进行计量．其中，风险权重参考系数主要依据标准法，并以《商业银行资本充足率管理办法》《巴塞尔新资本协议》作为参照，共分为０％、２０％、５０％、１００％和１５０％五个档次；监管资本转换系数设定为８％；经营策略调节系数是能体现银行内部管理需要的调整性参数，根据各项资产的实际风险水平和收益情况，并结合风险权重参考系数，再加上银行优化资本配置，风险偏好和风险规避等因素，来确定各项资产的经营战略调整系数，同时可以根据不同业务经营的实际情况进行动态的调节．１．２市场风险下经济资本的计量银行持有债务衍生工具（固定或浮动利率的债券、远期利率合约、期货、期权、货币互换、远期外汇交易等）、股权衍生工具（股权、股权互换、股价指数的期货和期权、认股权证等）以及现金交易工具等都会面临市场风险．市场风险可分为利率风险、汇率风险、股市风险、商品价格风险和期权风险．经济资本的计量方法依照风险不同而不同．这里主要介绍一下利率风险和汇率风险计量方法．１．２．１利率风险经济资本利率风险经济资本可分为特定市场风险经济资本和一般市场风险经济资本．特定市场风险指因为发行人的原因而导致某种特定债券价格发生变动的风险．一般市场风险指因为市场利率变动而导致债券价格发生变动的风险．利率风险计量范围包括交易账户和待出售账户中的债券、利率及债券衍生工具头寸两大类．利率风险计量一般采用剩余期限法，即根据利率产品的剩余期限划分相对应的时区和时段，并据此计算特定市场风险和一般市场风险．计量步骤如下：第一步，计算期限与利率风险敞口．第二步，计算特定市场风险资本要求．把每一个产品的特定风险资本要求相累加进而得到特定风险资本要求的合计数．１．２．２外汇风险经济资本外汇风险经济资本指的是因为汇率的波动性发生变化而引起的银行损失风险的资产．外汇风险经济资本的计量范围通常包括外汇（黄金）头寸和外汇衍生工具头寸．１．３操作风险下经济资本的计量商业银行的操作风险存有于银行整个经营管理中，经常与信用风险和市场风险捆绑在一起难以区分，将其量化过程较为复杂．《巴塞尔新资本协议》中引入了操作风险的概念，提出了３种操作风险下计算经济资本的方法：基本指标法（ＢａｓｉｃＩｎｄｉｃａｔｏｒ）、标准法（ＳｔａｎｄａｒｄＡｐｐｒｏａｃｈ）、内部模型法（ＩｎｔｅｒｎａｌＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔ），这３种方法从简单到复杂，对风险的敏感度由低到高．２实证研究以ＺＳ银行研究对象，对其ＲＡＲＯＣ模型中各参数进行计量，最后计算出其ＲＡＲＯＣ值，并将此作为标准值，再以某客户在ＺＳ银行贷款为例，计算这笔交易的ＲＡＲＯＣ值，将两个值比较分析，最后达到商业银行风险管理的目的．本文中以ＺＳ银行２０１２年年报为例，就各个参数的计算过程进行具体计算．２．１收入和各项成本的测算根据公式（１）可知，净利润等于收入扣除资金成本和运营成本．本文将简化收入和各项成本的具体算法，直接从２０１２年ＺＳ银行的利润表中获取净利润的数据．如表１所示．２．２预期损失的测算因为是测算商业银行自身ＲＡＲＯＣ值，本文将运用ＫＭＶ模型的相关原理和方法对商业银行的预期损失进行测量，求得预期违约率（ＥＤＦ），从而求出预期损失（ＥＬ）．根据ＫＭＶ模型中的相关变量和假设条件进行调整：首先根据２０１２年每个交易日股票的收盘价计算股票波动率，并将其转化为一年的波动率，即股权价值的波动率，假设其股票价格服从标准正态分布．计算基准日为２０１２年１月１日，采用历史波动率法，无风险利率（ｒ）按２０１２年我国一年期国债的利率计算，即为２．８７％．到期时间（ｔ）按一年计算，即ｔ＝ｌ．２．２．１计算商业银行资产的市场价值及资产回报率的波动值首先计算股权价值波动值．将银行的日收盘价代入公式（１１）中：其中，Ｅ是商业银行股权市值（本文中Ｅ以ＺＳ银行２０１２年年报中的股东权益代替），ＶＡ是商业银行资产市值，Ｄ为商业银行负债的账面价值（本文中Ｄ以负债总额代替），ｒ为无风险利率，ｔ为到期时间，Ｎ（ｄ）的表示为标准正态分布函数。
raroceva指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录和EVA的概念 ............................................................ 错误!未定义书签。
与EVA的关系 ............................................................ 错误!未定义书签。
3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用...................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于绩效考核 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC应用于资本合理配置............................................... 错误!未定义书签。
RAROC应用于贷款定价 .................................................. 错误!未定义书签。
RAROC在全面风险管理中的运用........................................... 错误!未定义书签。
EVA的功能分析 ........................................................ 错误!未定义书签。
4. RAROC和EVA在四大行的应用实例........................................ 错误!未定义书签。
巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 . 错误!未定义书签。
风险行业限额管理(农行) ................................................ 错误!未定义书签。
工商银行风险管理经验................................................... 错误!未定义书签。
RAROC模型在商业银行风险管理中的应用分析
R A R O C模型在商业银行风险管理中的应用分析2009年08月17日00:00金融时报[李梦斐] 访问次数：165字体：RAROC模型作为商业银行优化资源配置，全面提高银行风险管理水平的主要技术手段，在国内银行逐步得到应用，在贷款定价、资源配置、授信决策等方面发挥了积极作用。
本文通过阐述分析RAROC模型及实际应用，着眼于实践，提出了一些运用中应注意的问题及建议。
一、关于风险管理中的RAROC模型RAROC(Risk Adjusted Return on Capital)即风险调整的资本收益率，是由美国信孚银行(Bankers Trust)于20世纪70年代提出，其最初目的是为了度量银行信贷资产的组合风险，测算风险暴露损失所需的权益资本。
后来逐渐被世界银行业所认可，并成为全面风险管理的核心指标及关键技术。
RAROC是对风险实施组合管理的核心，它的核心思想是将未来可预计的风险损失量化为当期成本，对当期收益进行调整，衡量经过风险调整后的收益大小；考虑为非预期损失做出资本储备，进而衡量资本的使用效率，使银行的收益与所承担的风险挂钩。
RAROC最终衡量的是占用风险的每单位的资源创造的效益。
RAROC的计算公式如下：式中，所谓“风险调整的收益”就是利用预期损失来对分子中的收益加以风险调整。
在商业银行的实际操作中，风险调整收益的计算如下：风险调整收益＝总收入－资金成本－营运成本－预期损失＝（银行各项业务收入－费用支出）－预期损失＝未提拨备的账面利润－资产减值准备总收入可以包括利差收入和非利息收入。
成本包括银行资金成本、运营成本等各项经营管理成本。
不同风险类型的预期损失有不同的计量方法，但它的要素有四个方面，即违约概率、违约损失率、违约风险值和期限。
经济资本是银行所承担风险的最低需要。
其计算公式为：经济资本＝信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失。
从以上分析可以看到，风险调整资本回报率是一个比率指标，它主要衡量风险的收益能力，指标值越高，表明风险与收益配比情况越理想。
(德勤咨询)RAROC EVA指标解读及在各大商业银行中的应用
RAROC和EVA指标解读及在商业银行中的应用目录1.RAROC和EVA的概念 (1)2.RAROC与EVA的关系 (2)3. RAROC和EVA在国内商业银行的应用 (3)3.1 RAROC应用于绩效考核 (3)3.2 RAROC应用于资本合理配置 (3)3.3 RAROC应用于贷款定价 (3)3.4 RAROC在全面风险管理中的运用 (3)3.5 EVA的功能分析 (3)4. RAROC和EVA在四大行的应用实例 (4)4.1巴塞尔新资本协议下EVA、RAROC在交通银行绩效考核体系中的运用现状及建议 (4)4.2风险行业限额管理(农行) (6)4.3工商银行风险管理经验 (7)4.4工商银行泰安分行全面推动RAROC业务的发展 (8)4.5工行山东分行营业部防风险优贷款加强资本管理 (8)4.6 EVA在银行经营管理中的实践 (9)4.7招商银行经济资本管理实践 (9)4.8建设银行以EVA为核心的价值管理研究 (11)5. RAROC技术对中国银行业的借鉴和启示 (11)5.1 RAROC是现代先进商业银行经营管理的核心技术和有力手段 (11)5.2 RAROC技术体现了银行最基本的经营理念 (11)5.3 稳健经营的经营理念必须有以RAROC为代表的核心技术 (12)6.银行经营管理中应用RAROC和EVA的优势 (12)7.RAROC和EVA在银行经营管理中的应用举例 (13)RAROC是风险调整后资本收益率（Risk-adjusted Return on Capital）的简称，EVA是经济增加值（Economic Value Added）的简称，这两个指标是当前管理领先银行中最流行、最核心的绩效评价指标，相关技术构成了现代商业银行内部管理的核心技术。
目前我国监管部门正引导商业银行提高RAROC和EVA在经营管理中的应用，在《银行业金融机构绩效考评监管指引》（银监发[2012]34号）中银监会明确要求，商业银行在绩效考评中应当将“风险调整后收益指标”作为经营效益类指标的核心指标。
商业银行风险管理中RAROC理论运用的文献综述
商业银行风险管理中RAROC理论运用的文献综述作者：李诺来源：《企业文化·下旬刊》2015年第06期摘要：RAROC是国际先进商业银行风险管理的核心内容，是商业银行优化资源配置，提高风险管理水平的重要手段。
国内商业银行也越来越多的运用RAROC理论进行风险管理。
本文总结了国内外关于RAROC理论在商业银行风险管理中进行运用的研究文献，以期为以后的研究提供参考。
关键词：RAROC;经济资本;绩效评价一、国外关于RAROC的研究RAROC首先是由美国信孚银行在上世纪70年代提出的，最初目的是为了度量银行信贷资产组合的风险，90年代初由美洲银行最早进行实践，90年代后众多学者基于RAROC的全面风险管理理念，将其用于金融机构的风险管理领域。
国外对于RAROC的研究主要集中在银行绩效评估和经济资本分配方面，其中James et al（1996）系统地研究了美洲银行如何运用RAROC进行经济资本配置和绩效评估，认为美洲银行进行的资本预算过程类似一个内部运行的资本市场，他认为RAROC建立了风险、资本及股东权益之间的联系，适宜用于测算公司真正的获利能力，但这也仅限于初步理论阶段。
Guill， Gene D.（2004）在2004年国际风险研究年会上介绍了银行经济资本的实施情况，阐明了经济资本的重要意义及金融机构经济资本的影响因素等。
Stoughton， Zechner（2006）在考虑银行存在委托代理问题的情况下，推导了RAROC的标准值，并认为RAROC标准值与权益资本成本无关[1]。
他们提出在不对称信息情况下，以资本预算为基础的RAROC和EVA是金融机构优化资本配置的前提。
二、国内关于RAROC的研究近几年，国外商业银行风险调整收益的理念及以RAROC为核心的风险管理技术在我国也已有较多的应用及研究成果，总体上看我国学者主要从以下三个方面对RAROC进行了研究。
（一） RAROC用于经济资本配置方面的研究国内关于RAROC模型在经济资本配置方面的研究已有较多成果，多从RAROC模型在经济资本配置中的路径、应用程序、国外做法和优缺点等方面进行研究。
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F I NANCE&ECO NOMY 金融经济RAROC在商业银行资本配置中的应用何冰妮 朱玉林摘要:随着金融全球化的进一步发展,银行业的竞争日趋激烈。
目前,资本约束已经成为我国银行业面临的最突出矛盾,而解决这一矛盾的根本出路在于合理配置银行资本金,以此提高资本金的使用效率。
运用风险调整的资本收益率(R is k-Ad j u sted Return On C ap ita,l简称RAROC)模型研究银行经济资本配置,不仅可以在拥有一定量的经济资本的前提下获得最大收益,而且可以加强银行业的风险管理能力。
关键词:RAROC;资本配置;风险管理一、引言随着银行的发展,银行危机一直没有停止过。
为了促进国际银行体系的稳健与安全,维护平等竞争的国际环境,巴塞尔银行监督委员会于1988年颁布了统一资本计量和资本标准的协议!(简称1988年协议)。
1988年协议提出了∀资本充足率#的概念,规定了8%的最低资本充足率要求,形成了以资本充足率为核心的银行信用风险管理体系。
2004年6月,代表国际银行业新的监管趋势和要求的巴塞尔新资本协议!正式对外公布,将资本覆盖风险范围从原来单一的信用风险转向包括市场风险和操作风险在内的三大主要银行风险。
资本协议在不断修改和完善的同时,国外学者和业界人士开始更多地关注银行内部经济资本模型的发展,并对是否要用银行内部模型代替巴塞尔协议的资本标准展开了研究和讨论。
基于巴塞尔协议中监管资本的种种缺陷,一些国际先进银行开始开发内部模型对银行风险进行量化和配置资本。
此时,RAROC模型应运而生。
二、风险调整的资本收益率(RAROC)的基本概念(一)RAROC的内涵资本管理在银行资产负债管理中有着非常重要的作用。
资本管理的核心问题是如何对资本收益进行风险因素调整,以确定资本在银行不同部门、不同金融产品之间的有效分配。
在西方,先进的商业银行普遍采用RAROC的资本管理技术。
RAROC可称为经风险调整(后)的资本收益率法,该方法是由信孚银行在上世纪七十年代末最先提出,它改变了银行传统的盈利考核指标只考虑账面收益不考虑风险的做法,强调了风险衡量在银行这种特殊行业的重要性。
90年代后半期,该项技术在国际先进商业银行的广泛应用中得到不断完善,到今天,已经成为金融理论界和实践上公认有效的核心经营管理手段。
(二)RAROC的计算公式RAROC的一般计算公式如下:RAROC=(收入-支出-预期损失)/抵御非预期损失的资本(公式一) =(收入一支出一预期损失)/经济资本=(净收益一预期损失)/经济资本RAROC=(NOPAT-EL)/CARRAROC∃∃∃风险调整后的资本收益率NOPAT∃∃∃税前净收益EL∃∃∃预期损失CAR∃∃∃风险资本(经济资本)预期损失指商业银行在掌握各类资产违约概率的基础上,各类资产在不同的违约概率情况下的损失额度,如果商业银行具备充分的历史资料,对违约概率及违约损失率很容易测算,其计算公式为: EL=EXP%PD%LGI(公式四) EXP∃∃∃风险敞口PD∃∃∃违约概率LGD∃∃∃违约损失率。
预期损失需要商业银行提取相应的准备以覆盖风险。
非预期损失在数量上等于经济资本,即UL=CAR,美国金融机构对其的计算一般采用的以历史或经验数据为基础的度量方法。
非预期损失其计算公式为:UL=EXP%PD% 2LGD+LGD2% 2(公式五)LGD2为LGD的方差PD2为PD的方差(三)经济资本的定义和作用经济资本又称为风险资本CAR,经济资本是基于商业银行内部风险评估配置给某项业务或资产用以减缓风险冲击的资本,是银行为抵御非预期损失(UL)产生的风险而拥有的最低资本。
经济资本是一种虚拟资本,由于非预期损失是由经济资本来弥补的,因此银行的经济资本与非预期损失等额的,通过计算非预期损失即可获得经济资本的多少。
一般地,经济资本=信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失-风险分散效应的损失。
三、RAROC在银行资本配置中的应用程序银行需要经济资本(EC)是为了确保银行即使在最坏状态下也能够维持清偿力和持续运转,而银行在业务单位上配置经济资本则是为了确保资本的最佳使用,确保每个业务单位能持续创造股东价值。
对经济资本进行配置的过程实质上是在银行的各个业务单位之间衡量和比较业绩、计算它们在股东价值增加(SVA)中的贡献,从而判别哪些业务最能创造价值,哪些业务正在毁损价值。
通过经济资本的最优配置,根据一定的EC配置标准,最终指导银行业务决策,改善业务单位的风险收益,实现股东价值最大化。
绩效评估和经济资本配置使银行的战略和业务计划发生了根本性的变化。
若按照传统会计业绩衡量,判断一笔投入的标准是其边际收益是否大于0。
银行若以此从事决策,会以业务和收入增长作为目标,将资本不断投入新的项目,直到边际利润为0。
如果这样,单纯从会计角度来看,银行是盈利的。
但是,这种方法有着不可忽略的缺陷:其没有考虑风险和资本成本(CC),会计利润会大于经济利润(EP)。
所以当银行收益增加,会计利润为正时,而经济利润可能已经为负了。
也就是说,这样的业务决策无法确保资本总是投入到能够创造最大的股东价值的业务,而只有经济资本才具有将风险控制和价值创造一体化的连接作用。
股东基准收益率H R的引入给银行提供了一个判别价值创造和损毁的基准。
正如管理学大师杜拉克所言:一项业务的收益只有在超过资本成本之后,它才有真正的盈利或价值创造,否则它在毁灭价值。
我们以经济利润作为衡量标准,并通过风险贡献实现对业务单位的资本配置。
作为该业务单位从事业务的许可,业务单位必须对配置的资本支付费用。
这样就迫使银行和各业务单位管理者通过降低风险、减少经济资本需求和有效使用经济资本来达到提高经济利润的目标。
一般而言,银行资本配置的决策程序见图一。
由图一可以看到,在一定的经济资本限额下,银行的资本配置过程中两个较为关键的步骤是RAROC的计算和依据CAP M模型对银行整个资本成本的推算(用RAROC作为进行绩效评估和资本配置的核心)。
在现行的RAROC框架下,可以得到以下结论:如果RAROC的值大于依122理论探讨据CAP M 模型推算出的银行资本成本,则认为该业务是创造价值的,应该增加投入;反之,如果RAROC 的值小于依据CAP M 推算出的银行资本成本,则认为该业务便是损毁价值的,应该减少甚至中止投入。
上述结论可以表示为:当RAROC >HD (H urd l e Rat e)(基准收益率)时,股东价值增值,该业务创造价值,应该增加投入;当RAROC <HD (H urd l e Rat e)(基准收益率)时,股东价值被损毁,该业务损毁价值,应该减少甚至中止投入。
图1 银行资本配置决策程序四、运用RAROC 进行资本配置决策到了年度预算期,由于银行的资本金有限,CEO 面临着两难选择。
假使有两种方案:一种是,将贷款限额提高到2亿美元,可以增加100万美元的收入;另一种是,将头寸提高到1000万美元,可以增加100万美元的收入。
银行的资本有限,不足以同时满足这两种方案的要求,此时CEO 应该怎么做呢?如何有效地对两种方案作出比较?很明显,银行的CEO 应该选择收益最大、风险最小的方案。
为了做到这一点,首先需要搞清楚两种方案需要的经济资本数量以及每种方案会给整个银行控股公司带来多少增量风险。
商业银行经营的终极目标就是使整个银行的资本收益最大化。
要实现整个银行资本收益的最大化,就必须把业务倾斜到能创造最大资本收益的领域,即R AROC 最大的领域。
哪里RAROC 最大,就扩大业务;哪里RAROC 最小,就收缩业务,只有这样才能保证整个银行的RAROC 最大。
这就是以RAROC 配置风险资本的本质原理。
现举例说明如下:假设一家银行拥有实际资本150亿元,这就意味着它最大可承担的风险资本是150亿元,也就是说它的风险资本只有150亿元。
假设这家银行有A ,B ,C 三个分行,A 分行的RAROC 是25%,B 分行的RAROC 是20%,C 分行的RAROC 是15%。
我们来看风险资本在A ,B ,C 三个分行之间的不同分配,对整个银行RAROC 的影响。
方案一:对A ,B,C 三个分行平均分配风险资本,各50亿元。
总的RAROC =(收益一预期损失)/经济资本(或非预期损失)=总的风险调整后的收益/总的风险资本=(A 的风险调整后收益+B 的风险调整后收益+C 的风险调整后收益)/总的风险资本=(A 的RAROC %A 的风险资本+B 的RAROC %B 的风险资本+C 的RAROC %C 的风险资本)/总的风险资本=(50%25%+50%20%+50%15%)/150=20%方案二:给A 分行100亿元的风险资本,B 分行50亿元的风险资本,C 分行不分配风险资本(可能撤销或只做无风险业务)。
总的RAROC =总的风险调整后的收益/总的风险资本=(A 的风险调整后收益+B 的风险调整后收益)/总的风险资本=(A 的RAROC %A 的风险资本+B 的RAROC %B 的风险资本)/总的风险资本=(100%25%+50%20%)/150=23%方案三:给A 分行150亿元的风险资本,B 和C 分行不分配风险资本。
总的RAROC =总的风险调整后的收益/总的风险资本=A 的风险调整后收益/总的风险资本=(A 的RAROC %A 的风险资本)/总的风险资本=(150%25%)/150=25%显然,上述三个方案中,方案三的总RAROC 最大,因此是最优方案。
由于银行把所有资本都投向了RAROC 大的分行,银行总资本的收益率就大大提高了。
因此,从理论上讲,银行总是应该把风险资本全部配置到RAROC 最大的分行或产品线。
但是,上述经济资本分配方案只是一种理想状态,在实践中,几乎不存在现实基础。
一方而,每个分行所在地区的客户资源总是有限的,如果把风险资本都投入到某个分行,就会造成该地区客户资源不足、业务风险增大,以至收益下降,银行在这个地区的RA ROC 也会因此下降。
另一方面,如果有些分行因为RAROC 值太低而被撤销,就可能失去一此优质的客户资源,还会产生其它各种成本,比如说人员安置、业务转移,固定资产的搬迁等。
这些因素都是需要商业银行的管理者综合平衡的。
在现实中,商业银行在用RAROC 分配经济资本过程中,还必须考虑到许多除RAROC 以外的因素,而不会极端地选择方案三这样在理论上是最优的方案,反而可能会选择方案二。
五、运用RAROC 进行资本配置的优缺点(一)RAROC 的优点RAROC 作为现代商业银行全面风险管理的核心力法,与传统的银行盈利性指标ROE 相比有许多的优点,最重要的就是它把商业银行所承担的风险充分反映出来了,从公式中可以看出,分子减除了预期损失,分母就是非预期损失,这样的一个比例反映的就是单位经济资本下商业银行所获得的风险调整后的收益,是商业银行进行审慎经营下应该追求的收益目标。