金融学第四章
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金融学第四章 信用
表面：G—G′：自行增殖假象，本质被“物”掩盖 表面： ：自行增殖假象，本质被“ 掩盖 实质： 实质：G—G—W…P…W′—G′—G′
15ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
(三) 社会主义信用 三
运动形式是相同的。 运动形式是相同的。 与借贷资本根本区别在于不存在资本剥削 关系。 关系。 更具集中性、计划性和生产性。 更具集中性、计划性和生产性。
口头信用： 口头信用 口头允诺 挂账信用： 挂账信用 各自记账，信用关系结束时冲销 票据信用：以商业票据为载体(工具) 票据信用
18
:
1、必要性 、必要性 弥合商品运动和货币运动在时间、 弥合商品运动和货币运动在时间 、空间上 的脱节；加速商品流通和资本运动， 的脱节； 加速商品流通和资本运动， 促进 生产发展。 生产发展。 2、特点 、特点 主体是企业。企业——企业 ① 主体是企业。企业 企业 客体是商品资本。 ② 客体是商品资本。 与产业资本的动态一致。 ③ 与产业资本的动态一致。
20
我国的商业信用
传统工商间的商业信用习惯上不是使用定规形式的票据，而 传统工商间的商业信用习惯上不是使用定规形式的票据， 是采取“挂账”的办法，即在账本上记载债权债务关系。 是采取“挂账”的办法，即在账本上记载债权债务关系。 1929年 ， 国民党政府颁布了票据法 ， 明确规定商业票据是 年 国民党政府颁布了票据法， 法定的票据之一，对商业信用较大规模的发展有所推动。 法定的票据之一，对商业信用较大规模的发展有所推动。 新中国成立后，计划经济体制下，取消了商业信用。 新中国成立后，计划经济体制下，取消了商业信用。 70年代末，商业信用开始运用于推销商品等经营活动之中， 年代末，商业信用开始运用于推销商品等经营活动之中， 年代末 银行也开始对商业信用的发展给予支持。但到90年代初 年代初， 银行也开始对商业信用的发展给予支持。但到 年代初，我 国的商业信用依然很不规范。 国的商业信用依然很不规范。 1995年5月，《票据法》颁布，对我国商业信用的规范化发 票据法》颁布， 年 月 展起到了非常重要的作用。 展起到了非常重要的作用。
15ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
(三) 社会主义信用 三
运动形式是相同的。 运动形式是相同的。 与借贷资本根本区别在于不存在资本剥削 关系。 关系。 更具集中性、计划性和生产性。 更具集中性、计划性和生产性。
口头信用： 口头信用 口头允诺 挂账信用： 挂账信用 各自记账，信用关系结束时冲销 票据信用：以商业票据为载体(工具) 票据信用
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1、必要性 、必要性 弥合商品运动和货币运动在时间、 弥合商品运动和货币运动在时间 、空间上 的脱节；加速商品流通和资本运动， 的脱节； 加速商品流通和资本运动， 促进 生产发展。 生产发展。 2、特点 、特点 主体是企业。企业——企业 ① 主体是企业。企业 企业 客体是商品资本。 ② 客体是商品资本。 与产业资本的动态一致。 ③ 与产业资本的动态一致。
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我国的商业信用
传统工商间的商业信用习惯上不是使用定规形式的票据，而 传统工商间的商业信用习惯上不是使用定规形式的票据， 是采取“挂账”的办法，即在账本上记载债权债务关系。 是采取“挂账”的办法，即在账本上记载债权债务关系。 1929年 ， 国民党政府颁布了票据法 ， 明确规定商业票据是 年 国民党政府颁布了票据法， 法定的票据之一，对商业信用较大规模的发展有所推动。 法定的票据之一，对商业信用较大规模的发展有所推动。 新中国成立后，计划经济体制下，取消了商业信用。 新中国成立后，计划经济体制下，取消了商业信用。 70年代末，商业信用开始运用于推销商品等经营活动之中， 年代末，商业信用开始运用于推销商品等经营活动之中， 年代末 银行也开始对商业信用的发展给予支持。但到90年代初 年代初， 银行也开始对商业信用的发展给予支持。但到 年代初，我 国的商业信用依然很不规范。 国的商业信用依然很不规范。 1995年5月，《票据法》颁布，对我国商业信用的规范化发 票据法》颁布， 年 月 展起到了非常重要的作用。 展起到了非常重要的作用。
《金融学》(王德礼 )课件 《金融学》第四章
第一节 金融机构的产生与金融体系的形成 一、金融机构的产生
保险业最初产生于海上运输的需要。早在公元前 2000年，海上航行的风险很大，海啸、触礁和搁浅等常 常会造成货物损失，于是买卖双方约定抛弃的部分货物 损失由各方承担，这便是海上保险的萌芽。
最早的保险单是热那亚商人于1347年开立的航程保 险单。18世纪后，保险业快速发展，保险种类增多。到 了19世纪，保险业进入现代时期，保险对象和范围不仅 包括传统的财产损失和人身伤亡，还扩展到生存保险、 责任保险、信用保险和再保险等业务。
→ （四）财务公司
第二节 现代金融体系的构成
二、非银行性金融机构
信托是指委托人基于对受托人的信任，将其 财产全部委托给受托人，受托人按委托人的 意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特 定目的，对信托财产进行管理或者处置的行 为。 现代信托已成为一种以财产为核心，信用为 基础，委托、受托为主要方式的财产运用和 管理制度。
→ （三）证券机构的产生
第一节 金融机构的产生与金融体系的形成 二、金融体系的形成
随着资本主义经济发展，商业银行突破融通短期资金的界限，不仅通过发放贷 款获取利润，而且通过证券投资、黄金买卖、信托、保险、咨询等获取收入，成为 全能的、综合性的金融机构。在现代银行发展过程中也逐步形成各类银行，如专业 银行、投资银行、中央银行等，形成较为完整的银行体系，进而形成以银行为主体 的金融体系。
策，处理国际性金融事务，对金融体系实施监管。
当今世界各国的中央银行按照组织形式可分为单一式、 复合式、跨国式以及准中央银行式四种类型。多数西方 国家只有一家中央银行，但美国却设有12家联邦储备银 行，都起中央银行作用，是比较有特色的一例。
→ （一）中央银行
第二节 现代金融体系的构成
金融学第四章 利息和利率
货币提供利息早已为人们所熟知。收益＝本金*利 率；收益/利率 ＝资本金，称之为资本化。
例土地价格是地租的资本化，人力资本是工资的 资本化。
四、收益资本化
可以通过收益与利率算出资本金额，称为资本 化。
B（收益或利息额）＝P（本金）×r（利率） 通过资本化有些不是资本的东西也可视为资本，
第四章 利息与利率
本章教学要求
了解利息的定义、来源与本质；利息与收益的 一般形态；收益资本化；
重点掌握利率的概念，利率的分类：市场、官 定、公定； 固定、浮动； 名义、实际； 长期、 短期；一般、优惠；
掌握利率体系和利率结构，熟练掌握利率的计 算；
掌握利率的决定理论； 影响利率的一般因素。
市场利率：指各种民间借贷利率、政府和企业 发行的各种债券利率。发挥基础性作用
2）拆借利率和国债利率： 拆借利率：是银行与金融机构之间的短期资金
借贷利率。
国债利率：指一年期以上的政府债券利率，它 是长期金融市场中具有代表性的利率。
3）一级市场利率和二级市场利率： 一级市场利率：债券发行时的利率 二级市场利率：债券流通转让时的利率。
第一节 利息概念与本质
一、利息的概念
利息是伴随着信用产生的，它是借贷资金的增 值额。
从债权人角度：利息是让渡资金使用权从贷款 人处获取的报酬；
从债务人角度：利息是借入资金所花费的代价 或成本。
在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产 物，是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一 部分。
马克思的利率决定论是建立在利率来源与本质分析的 基础上，以剩余价值在不同资本家之间分割为起点；
认为利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那 里分割来的一部分剩余价值。
例土地价格是地租的资本化，人力资本是工资的 资本化。
四、收益资本化
可以通过收益与利率算出资本金额，称为资本 化。
B（收益或利息额）＝P（本金）×r（利率） 通过资本化有些不是资本的东西也可视为资本，
第四章 利息与利率
本章教学要求
了解利息的定义、来源与本质；利息与收益的 一般形态；收益资本化；
重点掌握利率的概念，利率的分类：市场、官 定、公定； 固定、浮动； 名义、实际； 长期、 短期；一般、优惠；
掌握利率体系和利率结构，熟练掌握利率的计 算；
掌握利率的决定理论； 影响利率的一般因素。
市场利率：指各种民间借贷利率、政府和企业 发行的各种债券利率。发挥基础性作用
2）拆借利率和国债利率： 拆借利率：是银行与金融机构之间的短期资金
借贷利率。
国债利率：指一年期以上的政府债券利率，它 是长期金融市场中具有代表性的利率。
3）一级市场利率和二级市场利率： 一级市场利率：债券发行时的利率 二级市场利率：债券流通转让时的利率。
第一节 利息概念与本质
一、利息的概念
利息是伴随着信用产生的，它是借贷资金的增 值额。
从债权人角度：利息是让渡资金使用权从贷款 人处获取的报酬；
从债务人角度：利息是借入资金所花费的代价 或成本。
在资本主义制度下，利息是借贷资本运动的产 物，是剩余价值的特殊表现形式，是利润的一 部分。
马克思的利率决定论是建立在利率来源与本质分析的 基础上，以剩余价值在不同资本家之间分割为起点；
认为利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那 里分割来的一部分剩余价值。
金融学第四章金融市场
上市公司税后利润分配顺序
• （1）弥补以前年度的亏损。 • （2）提取法定盈余公积金。 依照注册资本的数额（也就是总股本）提取10%的法定盈余 公积金，但当法定的盈余公积金达到注册资本的50%以上时， 可不再提取。 • （3）提取公益金。 比例一般为5-10% • （4）提取任意公积金。 • （5）支付优先股股息。 • （6）支付普通股红利。
（3）按偿还方式
①设偿债基金债券： 债券的发行人根据债券契约的要求，必须于每年节余中按发行总额提 存一定比例作为偿债基金，以保证债券的还本付息。 ②分期偿还债券： 债券发行以后，每隔一定时间偿还一批，以减轻集中偿还的负担，有 利于降低筹资成本。 ③通知偿还债券： 发行人于债券到期前，随时通知债权人清偿债务的债券 ④延期偿还债券： 债券期满后又延期偿还的债券 ⑤永久债券： 一种由国家发行的、不规定还本日期，仅按期支付利息的公债 ⑥可转换债券： 可以转换为其他债券或股票的债券
（2）本票
本票是由出票人签发，承诺在见票时或在指定日期无条件支 付确定金额给收款人或持票人的书面支付承诺。 用于同城结算 本票有两个当事人，即出票人和收款人。 由于出票人就是付款人，因而无需承兑。
分类： 按照出票人不同：商业本票、银行本票 按照付款期限：即期本票、远期本票。
（2）本票
我国目前仅流通即期银行本票,而不允许发行融通票据。 融通票据又可称为金融票据或空票据，它是在当事人双方没 有发生真实商业交易的情况下直接达成协定后产生的，一方作为 债权人签发票据，另一方则作为债务人表示承兑，发票人要在票 据到期前把款项交给付款人，以备付款人清偿之用。 短期融资券，是指企业依照法规定的条件和程序在银行间债 券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
3、基金证券分类
金融经济学第四章PPT课件
金融经济学第四章风险及其估计学习目的?了解风险的基本概念和基本特征?了解风险的分类?掌握风险度量的方法及其应用本章内容概览一风险的概念二风险的分类三风险的度量一风险的概念一风险的含义风险是指企业或者某种组织或个人利益由于某些行为或因素在未来发生变化而受损的可能性
《金融经济学》
第四章 风险及其估计
学习目的
在决策学中，风险和不确定性的区别在于我 们是否拥有关于未来状态的概率信息。如果 有确定的概率分布就是风险，否则属于不确 定性。
二、风险的分类
（一）按风险的性质分类 纯粹风险：是指只有损失可能而无获利机会
的风险，即造成损害可能性的风险。其所致 结果有两种，即损失和无损失。 投机风险：是指既可能造成损害，也可能产 生收益的风险，其所致结果有3种：损失、 无损失和盈利。
不可分散的风险：是指通过联合协议，联合 的参与者不能减少的风险。
（四）按载体的不同
财产风险：是导致有形财产发生毁损、灭失和贬值的风险。如房 屋有遭受火灾、地震的风险，机动车有发生车祸的风险，财产价 值因经济因素有贬值的风险。
人身风险：是指因自然灾害、意外事故、疾病等原因而导致人身 伤残或死亡造成经济损失的风险。例如因为年老而丧失劳动能力 或由于疾病、伤残、失业等导致个人、家庭经济收入减少，造成 经济困难。生、老、病、死虽然是人生的必然现象，但在何时发 生并不确定，一旦发生，将给其本人或家属在精神和经济生活上 造成困难。
技术风险：是指伴随着科学技术的发展、生 产方式的改变而发生的风险。如核辐射、 空气污染、噪声等风险。
政治风险：是指由于政治原因，如政局的变 化、政权的更替、政府法令和决定的颁布实 施，以及种族和宗教冲突、叛乱、战争等引 起社会动荡而造成损害的风险。
法律风险：是指由于颁布新的法律和对原有 法律进行修改等原因而导致经济损失的风险。
《金融经济学》
第四章 风险及其估计
学习目的
在决策学中，风险和不确定性的区别在于我 们是否拥有关于未来状态的概率信息。如果 有确定的概率分布就是风险，否则属于不确 定性。
二、风险的分类
（一）按风险的性质分类 纯粹风险：是指只有损失可能而无获利机会
的风险，即造成损害可能性的风险。其所致 结果有两种，即损失和无损失。 投机风险：是指既可能造成损害，也可能产 生收益的风险，其所致结果有3种：损失、 无损失和盈利。
不可分散的风险：是指通过联合协议，联合 的参与者不能减少的风险。
（四）按载体的不同
财产风险：是导致有形财产发生毁损、灭失和贬值的风险。如房 屋有遭受火灾、地震的风险，机动车有发生车祸的风险，财产价 值因经济因素有贬值的风险。
人身风险：是指因自然灾害、意外事故、疾病等原因而导致人身 伤残或死亡造成经济损失的风险。例如因为年老而丧失劳动能力 或由于疾病、伤残、失业等导致个人、家庭经济收入减少，造成 经济困难。生、老、病、死虽然是人生的必然现象，但在何时发 生并不确定，一旦发生，将给其本人或家属在精神和经济生活上 造成困难。
技术风险：是指伴随着科学技术的发展、生 产方式的改变而发生的风险。如核辐射、 空气污染、噪声等风险。
政治风险：是指由于政治原因，如政局的变 化、政权的更替、政府法令和决定的颁布实 施，以及种族和宗教冲突、叛乱、战争等引 起社会动荡而造成损害的风险。
法律风险：是指由于颁布新的法律和对原有 法律进行修改等原因而导致经济损失的风险。
金融学第四章 货币供给简明教程PPT课件
第二节 中央银行体制下的货币供给
一、基础货币
基础货币（base money），又称高能货币，是指中央 银行直接控制的、对货币供应起基础性作用的中央银行 负债，它是由社会公众持有的通货和商业银行的存款准 备金两部分组成。
二、货币乘数与货币供给模型
（一）货币乘数的概念
货币乘数是货币供给量与基础货币的比值，是基础货币 变动一单位所引起的货币供给量变动的单位数量。货币 乘数是用来说明货币供给总量与基础货币之间倍数关系 的系数。
案例：
假设客户A将自己持有的1000元现金存入银行，在 存款准备金率为20%的情况下，商业银行将上交其中的 200元给中央银行做为存款准备金，而将剩余800元贷 给第二个客户B。而客户B在获得800元的贷款后，又将 存入商业银行，于是，接受了这笔新存款的商业银行 在交纳存款准备金160元后，也会将剩余的640元再贷 出去，如此循环下去，一直到无法再进行放贷为止。
kD D tD 1 k t m2 kD rd D rt tD eD k rd rt t e
1 k t M2 B k rd rt t e
三、影响货币供给的基本因素分析
（一）影响基础货币供应的因素
货币当局投放基础货币的渠道主要有如下三条： 直接发行通货 变动黄金、外汇储备 实行货币政策（公开市场业务最主要）
第三节 商业银行创造派生存款机制
一、派生存款的创造过程
在这个过程中，存在如下假设： （1）商业银行在交纳了必要的法定存款准备金之后，会 将客户存款余额全部贷放出去，不会存在超额准备金。 （2）客户在接受了商业银行所发放的贷款后，不会直接 取出消费，而是将其全部存入银行。 （3）银行间有着完整的清算体系。
【金融学】第四章 商业银行
第四章 商业银行
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第一节 商业银行概述
商业银行 的产生
商业银行的 组织制度
商业银行的 职能和作用
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金融业的分业经 营和混业经营
一、商业银行的产生
• 商业银行是市场经济发展的产物，是适应市场经济 发展和社会化大生产而形成的一种金融组织。 • 旧式银行起源于金属钱币的兑换保管经营业。1580 年在意大利诞生了第一家银行——威尼斯银行，属 于旧式高利贷银行。 • 最早的现代商业银行则产生于英格兰。1694年，英 国政府为了同高利贷作斗争，以维护新兴的资产阶 级发展工商业的需要，决定成立一家股份制银行— —英格兰银行，并规定英格兰银行向工商企业发放 低利率贷款。英格兰银行的成立，标志着现代银行 的诞生。Biblioteka ‹# ›五、分业经营与混业经营
• 分业经营是指银行业证券业保险业等金融部门各自开展本 行业内业务，业务领域不发生交叉。混业经营与此相反。
• 19世纪中叶出现了全能银行即全面经营各种金融业务的银 行，以联邦德国最为典型。
• 美国从确保金融系统稳定的角度出发于1933年通过了《格 拉斯—斯蒂格尔法案》，限制银行业和证券业混业经营。
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中国银行业历史介绍
• 最早在《周礼》中出现关于信用机构的论述； • 唐朝大商业城市出现类似金融业的“邸店”/“柜 房”； • 北宋有类似金融机构的“钱铺”、“质库”； • 明代中期出现“钱庄”； • 清初“山西票号”设立并迅速发展； • 1845年“丽如银行”（东方银行）在上海成立，是 第一家以银行命名的金融机构； • 1897年第一家民族资本银行“中国通商银行”成立； • 1927年后国民党垄断金融机构体系“四行二局一库” 形成； • 1948年12月1日中国人民银行在石家庄成立。
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第一节 商业银行概述
商业银行 的产生
商业银行的 组织制度
商业银行的 职能和作用
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金融业的分业经 营和混业经营
一、商业银行的产生
• 商业银行是市场经济发展的产物，是适应市场经济 发展和社会化大生产而形成的一种金融组织。 • 旧式银行起源于金属钱币的兑换保管经营业。1580 年在意大利诞生了第一家银行——威尼斯银行，属 于旧式高利贷银行。 • 最早的现代商业银行则产生于英格兰。1694年，英 国政府为了同高利贷作斗争，以维护新兴的资产阶 级发展工商业的需要，决定成立一家股份制银行— —英格兰银行，并规定英格兰银行向工商企业发放 低利率贷款。英格兰银行的成立，标志着现代银行 的诞生。Biblioteka ‹# ›五、分业经营与混业经营
• 分业经营是指银行业证券业保险业等金融部门各自开展本 行业内业务，业务领域不发生交叉。混业经营与此相反。
• 19世纪中叶出现了全能银行即全面经营各种金融业务的银 行，以联邦德国最为典型。
• 美国从确保金融系统稳定的角度出发于1933年通过了《格 拉斯—斯蒂格尔法案》，限制银行业和证券业混业经营。
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中国银行业历史介绍
• 最早在《周礼》中出现关于信用机构的论述； • 唐朝大商业城市出现类似金融业的“邸店”/“柜 房”； • 北宋有类似金融机构的“钱铺”、“质库”； • 明代中期出现“钱庄”； • 清初“山西票号”设立并迅速发展； • 1845年“丽如银行”（东方银行）在上海成立，是 第一家以银行命名的金融机构； • 1897年第一家民族资本银行“中国通商银行”成立； • 1927年后国民党垄断金融机构体系“四行二局一库” 形成； • 1948年12月1日中国人民银行在石家庄成立。
金融学第四章概要
1.从微观角度来说，对个人收入在消费与储蓄 之间的分配，对企业的经营管理和投资等方 面，利率的作用非常直接。 2.从宏观角度来说，对货币的需求与供给，对 市场的总供给与总需求，对物价水平的升降 等利率都是重要的经济杠杆。 3.在市场经济以及利益约束机制条件下，利率 的作用广泛而突出。
7
第四章 利息和利率
1.如贷款利率、储蓄存款利率、短期公债利率、 隔夜拆借的债券回购利率等。 ——债券回购，就是债券持有者在卖出一笔债券的同
时，与买方约定于某一日期再以事先约定的价格将该 笔债券购回，并付一定利息。这里的某一日期通常为 1 天、2天、3天、7天四种。如果是1天的债券回购就称 之为隔夜拆借的债券回购，此时的利率称为隔夜拆借 的债券回购利率。
第四章第四节 利率期限结构
二、即期利率与远期利率
1. “即期利率”与“远期利率”在利率的期 限结构中是一对重要的术语、概念。 2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所标 明的利率（复利）； 3. 远期利率则是指隐含在给定的即期利率之 中，从未来的某一时点到另一时点的利率。
39
如一年期和两年期的国债利率分别为2.25%和2.40%： ——两年期的国债1 000 000元，到期的本利和是 1 000 000×（1+0.024）2 = 1 048 600元 —— 持有两年期国债的第一年，应与持有一年期国债无 差别；从道理分析，如按一年期国债利率计息；在一年期末， 其本利和应是 1 000 000×（1+0.0225）＝1 022 500元 ——如果买的就是一年期国债，这时就可自由处理其本利 和。假如无其他适当选择，把本利和再买进一年期国债，到第 二年末得本利和 1 022 500×（1+0.0225）＝1 045 506.25元 1 045 506.25，较之1 048 600，少3 093.75元。 ——买两年期国债，其所以可多得 3 093.75 元，那就是因 为放弃了在第二年期间对第一年本利和1 022 500元的自由处置 权。这就意味着，较大的效益是产生于第二年。如果说，第一 年应取2.25%的利率，那么第二年的利率则是 （1 048 600÷1 022 500－1）×100% = 2.55% 这个2.55% 就是第二年的远期利率。
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第四章 利息和利率
1.如贷款利率、储蓄存款利率、短期公债利率、 隔夜拆借的债券回购利率等。 ——债券回购，就是债券持有者在卖出一笔债券的同
时，与买方约定于某一日期再以事先约定的价格将该 笔债券购回，并付一定利息。这里的某一日期通常为 1 天、2天、3天、7天四种。如果是1天的债券回购就称 之为隔夜拆借的债券回购，此时的利率称为隔夜拆借 的债券回购利率。
第四章第四节 利率期限结构
二、即期利率与远期利率
1. “即期利率”与“远期利率”在利率的期 限结构中是一对重要的术语、概念。 2. 即期利率是指对不同期限的债权债务所标 明的利率（复利）； 3. 远期利率则是指隐含在给定的即期利率之 中，从未来的某一时点到另一时点的利率。
39
如一年期和两年期的国债利率分别为2.25%和2.40%： ——两年期的国债1 000 000元，到期的本利和是 1 000 000×（1+0.024）2 = 1 048 600元 —— 持有两年期国债的第一年，应与持有一年期国债无 差别；从道理分析，如按一年期国债利率计息；在一年期末， 其本利和应是 1 000 000×（1+0.0225）＝1 022 500元 ——如果买的就是一年期国债，这时就可自由处理其本利 和。假如无其他适当选择，把本利和再买进一年期国债，到第 二年末得本利和 1 022 500×（1+0.0225）＝1 045 506.25元 1 045 506.25，较之1 048 600，少3 093.75元。 ——买两年期国债，其所以可多得 3 093.75 元，那就是因 为放弃了在第二年期间对第一年本利和1 022 500元的自由处置 权。这就意味着，较大的效益是产生于第二年。如果说，第一 年应取2.25%的利率，那么第二年的利率则是 （1 048 600÷1 022 500－1）×100% = 2.55% 这个2.55% 就是第二年的远期利率。
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二、金融功能
（一）金融体系中的资金流动 （二）金融功能观 资金流动过程 创造流动性手段 见图4-2 教材84页 提供支付系统 关键词： 动员社会储蓄 盈余单位 赤字单位 提供专业中介服务 金融市场 金融中介 监督经营者 直接融资 间接融资
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二、金融功能
（一）金融体系中的资金流动 见金融体系全图解
（二）金融功能观 20世纪90年代初，美国经济学家罗伯特· 莫顿 （R.Merton）和兹维· 博迪（Z.Bodie）提出，在其著名 的教科书《金融学》中有详细论述。具体的金融功能观有 五个方面： 创造流动性手段 提供支付系统 动员社会储蓄 提供专业中介服务 监督经营者
16
三、金融市场的几个关键的概念
20
第三节 微观金融学理论及其发展简介
一、资本资产定价
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推荐的书目：
《金融学》黄达主编 中国人民大学出版社 （2003年） 《金融学》[美]兹维· 博迪，罗伯特· C· 莫顿著 中国人民大学出版社（2000年）
22
第三节 微观金融学理论及其的发展
金融市场投资理论 资本资产理论 市场有效理论 资本结构理论 行为金融理论
3
第一节 金融
一、什么是金融 4、“金融”一词的来源考证 据黄达先生考证，古代文字中有“金”，有“融”， 然未见“金融”一词相连。最早把该两字联为一词始于何 时暂无确切的考证，而至少上溯到《康熙字典》及其以前 的工具书均无“金”与“融”联用之词。最早列入“金融” 条目的工具书是：1908－1915年编纂的《辞源》（“今 谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。各种银行、票号、 钱庄，曰金融机构······”）和1905－1937年编纂的《辞海》 （“谓资金通融之形态也，旧称银根”）。说明“金融” 一词在20世纪初已相当定型了。（黄达主编《金融学》）
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三、金融市场的几个关键的概念
（三）货币的时间价值（TVM）： 指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具 有更高的价值。货币具有时间价值是由于：其一，货币可 以用于投资，获得利息，将来拥有更多的货币量；其二， 货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；其三， 一般来说，未来的预期收入具有不确定性。 （四）现金流：现金流决定价值 书本89页，专栏 4-3 （五）信息不对称： 书本90－92页，专栏4-4
第一节 金融
三、金融学科的基本框架：如下图：
金融的范畴分析 金融的宏观分析
金 融 科 学 内 容
金 融 的 微 观 分 析
金融市场分析
金融中介分析
金 融 功 能
9
专栏4-2
学习金融的五个理由： 学习金融的真实故事： 一个中国版金融学习 者的经历
10
第二节
金融功能
一、金融体系 （一）金融体系的构成要素 金融工具 金融市场 金融机构 有关制度等，如货币制度、汇率制度、金 融监管制度等
金融学
第四章 金融与金融功能
讲课安排
主要内容： 第一节 金融 第二节 金融功能 第三节 微观金融学理论及其
发展 时间安排：3节课
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第一节 金融
一、什么是金融 1、通常所理解的金融， 既包括宏观运行机制， 也包括微观运行机制。 2、《新帕尔格雷夫货 币金融大辞典〉的解 释。 3、《中国金融百科全 书〉的解释。 4、“金融”一词的来 源考证 5、西文中的finance 的用法
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三、金融市场的几个关键的概念
（一）风险与收益 1.书本86页图4－4 风险与收益的关系 几个收益率的区别：必要收益率、预期收益率、实际 收益率。举例：目前银行理财产品的收益率 2.金融产品的收益与风险：书本87页表4－5 （二）市场有效性 如果金融市场是有效的，证券价格就是市场做出的对 其真实价值的准确估计。但是事实上是这样吗？
（一）由金融学定义引出的金融市场的几个关键概念 金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源 的时间配置的学科。 [美]兹维· 博迪 罗伯特· 莫顿《金融学》 不确定的环境：就是风险的存在 资源：就是成本的付出方式与大小 时间配置：就是如何在风险与收益中平衡，就是金融决策。 （二）金融市场的几个关键概念： 风险与收益 市场的有效性 货币的时间价值 现金流 信息的不对称
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三、金融学科的基本框架
1、金融的范畴分析。 包括货币、信用、利息、利率、金融等。 2、金融的微观分析。 包括：金融市场、金融中介、金融功能、支付系 统、产融结合等。 3、金融的宏观分析。 包括：货币均衡、货币供求、通货膨胀与紧缩、 宏观调控、金融风险与危机、虚拟经济与实体经 济等。
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金融体系全图解：
金融监管机关 监管 资金 金融中介 间接融资
资 金
资金 赤字单位： 借方－消费者 1.企业2.政府 3.家庭4.外国单位 与个人
盈余单位： 贷方－储蓄者 1.家庭2.企业 3.政府4.外国单位 与个人
资金
金融市场
资金
代 理
委托投资
证券市场机构 直接融资 监管 金融监管机关
委托筹集资金
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一、金融体系
（二）金融体系的不同格局 1、金融资产结构
表4-2 教材81-82页 不同国家的金融体系的比较
2、企业融资
表4-3 教材82页 企业融资的结构
3、家庭部门金融资产结构
表4-4 教材83页 家庭部门金融资产的种类与结构
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一、金融体系
（二）金融体系的不同格局：一般从金融资产结构、企业融 资、家庭部门金融资产结构三个方面的不同视角来考察 1.金融资产结构：通过比较银行与资本市场在资金融通中的 相对重要性来考察金融资产的结构，具体是通过银行资产 与资本市场中的股票市值在一国GDP中所占的比重来判 断。见书82页表4－2。通过比较可以把金融体系分为 “市场主导型”（以美英为代表）和“银行主导型”（以 德法日为代表） 2.企业融资：通过比较企业的内源性的融资（企业利润留存 再投资）与外源性融资（企业的债权融资和股权融资）、 外源性融资中的债权融资和股权融资再企业融资结构的重 要性来判断一国金融体系的格局。见书82页表4－3。该 比较显示各国金融体系的差别不大 3.家庭部门金融资产结构：通过比较家庭部门各种金融资产， 来判断一国金融体系的格局。见书83页表4－4。该比较 显示各国金融体系的差异
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二、金融范畴的形成与发展
（一）金融范畴的形成 关键词： 现代银行 银行券 存款货币 铸币 不兑现银行券流通制度 信用 资金调剂 （二）金融范畴的发展 向投资领域覆盖 向保险领域覆盖 举例 教材78页
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第一节 金融
二、金融范畴的形成与发展 （一）金融范畴的形成 货 币 货币－纸币－银行券－存款货币－货币制度 信 信用－资金调剂－货币市场－信用制度 用 制 高利贷－钱庄－银行－中央银行－金融体制 度 （二）金融范畴的发展 投资领域发展：产业资本－金融资本－资金资本市 场 保险领域发展：金融独立于货币、信用之外的发展 信托、租赁展简介
在金融学科的基本框架中，金融微观分析是其三大组成部 分之一，由此而产生了微观金融学理论。金融的微观分析 对象主要是金融市场，因此微观金融学理论也成为金融市 场理论。20世纪是金融理论和实践飞速发展的一个世纪， 但是直到20世纪50年代以前，所谓的金融市场理论还仅 仅是对标准金融实践的描述，并没有能够提供正确解释金 融现象的工具，更谈不上对金融业务的有效指导。20世纪 50年代以后，随着市场有效性假说的出现及其现代金融理 论基石地位的逐步确立，金融活动主体的决策行为得以标 准化。解释、预测而非仅仅限于描述金融现象成为可能。 本节就是对现代微观金融学理论及其发展进行简要介绍。
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第一节 金融
一、什么是金融 5. 西文中的finance的用法及译法 英语中的finance一词源于古法语的finer意为“付赎 金”，而fin来源于古拉丁文的词根。英文中的finance至 少有三种的口径解释： 第一种是最为宽泛的解释，指与货币事务、货币管理、与 金钱有关的财源等。如：政府的货币资财及其事务管理的 public finance（国家财政或公共财政）；工商企业的货 币资财及其管理的corporate finance（公司财务或理 财）；个人的货币资财及其管理的personal budget（个 人收支）。第二种是最狭窄的解释，仅仅用来概括与资本 市场有关的运作机制以及股票等有价证券的价格形成。 第三种是介于第一、二种之间的解释：指货币的流通、信 用的授予、投资的运作、银行的服务等等。
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本章小结
掌握以下基本内容 1、对金融概念的不同理解。 2、金融范畴的形成与发展。 3、金融体系的构成要素。 4、资金流动过程与金融功能。 5、关键概念索引 教材109页
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二、金融功能
（一）金融体系中的资金流动 （二）金融功能观 资金流动过程 创造流动性手段 见图4-2 教材84页 提供支付系统 关键词： 动员社会储蓄 盈余单位 赤字单位 提供专业中介服务 金融市场 金融中介 监督经营者 直接融资 间接融资
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二、金融功能
（一）金融体系中的资金流动 见金融体系全图解
（二）金融功能观 20世纪90年代初，美国经济学家罗伯特· 莫顿 （R.Merton）和兹维· 博迪（Z.Bodie）提出，在其著名 的教科书《金融学》中有详细论述。具体的金融功能观有 五个方面： 创造流动性手段 提供支付系统 动员社会储蓄 提供专业中介服务 监督经营者
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三、金融市场的几个关键的概念
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第三节 微观金融学理论及其发展简介
一、资本资产定价
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推荐的书目：
《金融学》黄达主编 中国人民大学出版社 （2003年） 《金融学》[美]兹维· 博迪，罗伯特· C· 莫顿著 中国人民大学出版社（2000年）
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第三节 微观金融学理论及其的发展
金融市场投资理论 资本资产理论 市场有效理论 资本结构理论 行为金融理论
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第一节 金融
一、什么是金融 4、“金融”一词的来源考证 据黄达先生考证，古代文字中有“金”，有“融”， 然未见“金融”一词相连。最早把该两字联为一词始于何 时暂无确切的考证，而至少上溯到《康熙字典》及其以前 的工具书均无“金”与“融”联用之词。最早列入“金融” 条目的工具书是：1908－1915年编纂的《辞源》（“今 谓金钱之融通状态曰金融，旧称银根。各种银行、票号、 钱庄，曰金融机构······”）和1905－1937年编纂的《辞海》 （“谓资金通融之形态也，旧称银根”）。说明“金融” 一词在20世纪初已相当定型了。（黄达主编《金融学》）
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三、金融市场的几个关键的概念
（三）货币的时间价值（TVM）： 指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具 有更高的价值。货币具有时间价值是由于：其一，货币可 以用于投资，获得利息，将来拥有更多的货币量；其二， 货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；其三， 一般来说，未来的预期收入具有不确定性。 （四）现金流：现金流决定价值 书本89页，专栏 4-3 （五）信息不对称： 书本90－92页，专栏4-4
第一节 金融
三、金融学科的基本框架：如下图：
金融的范畴分析 金融的宏观分析
金 融 科 学 内 容
金 融 的 微 观 分 析
金融市场分析
金融中介分析
金 融 功 能
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专栏4-2
学习金融的五个理由： 学习金融的真实故事： 一个中国版金融学习 者的经历
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第二节
金融功能
一、金融体系 （一）金融体系的构成要素 金融工具 金融市场 金融机构 有关制度等，如货币制度、汇率制度、金 融监管制度等
金融学
第四章 金融与金融功能
讲课安排
主要内容： 第一节 金融 第二节 金融功能 第三节 微观金融学理论及其
发展 时间安排：3节课
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第一节 金融
一、什么是金融 1、通常所理解的金融， 既包括宏观运行机制， 也包括微观运行机制。 2、《新帕尔格雷夫货 币金融大辞典〉的解 释。 3、《中国金融百科全 书〉的解释。 4、“金融”一词的来 源考证 5、西文中的finance 的用法
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三、金融市场的几个关键的概念
（一）风险与收益 1.书本86页图4－4 风险与收益的关系 几个收益率的区别：必要收益率、预期收益率、实际 收益率。举例：目前银行理财产品的收益率 2.金融产品的收益与风险：书本87页表4－5 （二）市场有效性 如果金融市场是有效的，证券价格就是市场做出的对 其真实价值的准确估计。但是事实上是这样吗？
（一）由金融学定义引出的金融市场的几个关键概念 金融学是研究人们在不确定的环境中如何进行资源 的时间配置的学科。 [美]兹维· 博迪 罗伯特· 莫顿《金融学》 不确定的环境：就是风险的存在 资源：就是成本的付出方式与大小 时间配置：就是如何在风险与收益中平衡，就是金融决策。 （二）金融市场的几个关键概念： 风险与收益 市场的有效性 货币的时间价值 现金流 信息的不对称
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三、金融学科的基本框架
1、金融的范畴分析。 包括货币、信用、利息、利率、金融等。 2、金融的微观分析。 包括：金融市场、金融中介、金融功能、支付系 统、产融结合等。 3、金融的宏观分析。 包括：货币均衡、货币供求、通货膨胀与紧缩、 宏观调控、金融风险与危机、虚拟经济与实体经 济等。
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金融体系全图解：
金融监管机关 监管 资金 金融中介 间接融资
资 金
资金 赤字单位： 借方－消费者 1.企业2.政府 3.家庭4.外国单位 与个人
盈余单位： 贷方－储蓄者 1.家庭2.企业 3.政府4.外国单位 与个人
资金
金融市场
资金
代 理
委托投资
证券市场机构 直接融资 监管 金融监管机关
委托筹集资金
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一、金融体系
（二）金融体系的不同格局 1、金融资产结构
表4-2 教材81-82页 不同国家的金融体系的比较
2、企业融资
表4-3 教材82页 企业融资的结构
3、家庭部门金融资产结构
表4-4 教材83页 家庭部门金融资产的种类与结构
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一、金融体系
（二）金融体系的不同格局：一般从金融资产结构、企业融 资、家庭部门金融资产结构三个方面的不同视角来考察 1.金融资产结构：通过比较银行与资本市场在资金融通中的 相对重要性来考察金融资产的结构，具体是通过银行资产 与资本市场中的股票市值在一国GDP中所占的比重来判 断。见书82页表4－2。通过比较可以把金融体系分为 “市场主导型”（以美英为代表）和“银行主导型”（以 德法日为代表） 2.企业融资：通过比较企业的内源性的融资（企业利润留存 再投资）与外源性融资（企业的债权融资和股权融资）、 外源性融资中的债权融资和股权融资再企业融资结构的重 要性来判断一国金融体系的格局。见书82页表4－3。该 比较显示各国金融体系的差别不大 3.家庭部门金融资产结构：通过比较家庭部门各种金融资产， 来判断一国金融体系的格局。见书83页表4－4。该比较 显示各国金融体系的差异
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二、金融范畴的形成与发展
（一）金融范畴的形成 关键词： 现代银行 银行券 存款货币 铸币 不兑现银行券流通制度 信用 资金调剂 （二）金融范畴的发展 向投资领域覆盖 向保险领域覆盖 举例 教材78页
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第一节 金融
二、金融范畴的形成与发展 （一）金融范畴的形成 货 币 货币－纸币－银行券－存款货币－货币制度 信 信用－资金调剂－货币市场－信用制度 用 制 高利贷－钱庄－银行－中央银行－金融体制 度 （二）金融范畴的发展 投资领域发展：产业资本－金融资本－资金资本市 场 保险领域发展：金融独立于货币、信用之外的发展 信托、租赁展简介
在金融学科的基本框架中，金融微观分析是其三大组成部 分之一，由此而产生了微观金融学理论。金融的微观分析 对象主要是金融市场，因此微观金融学理论也成为金融市 场理论。20世纪是金融理论和实践飞速发展的一个世纪， 但是直到20世纪50年代以前，所谓的金融市场理论还仅 仅是对标准金融实践的描述，并没有能够提供正确解释金 融现象的工具，更谈不上对金融业务的有效指导。20世纪 50年代以后，随着市场有效性假说的出现及其现代金融理 论基石地位的逐步确立，金融活动主体的决策行为得以标 准化。解释、预测而非仅仅限于描述金融现象成为可能。 本节就是对现代微观金融学理论及其发展进行简要介绍。
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第一节 金融
一、什么是金融 5. 西文中的finance的用法及译法 英语中的finance一词源于古法语的finer意为“付赎 金”，而fin来源于古拉丁文的词根。英文中的finance至 少有三种的口径解释： 第一种是最为宽泛的解释，指与货币事务、货币管理、与 金钱有关的财源等。如：政府的货币资财及其事务管理的 public finance（国家财政或公共财政）；工商企业的货 币资财及其管理的corporate finance（公司财务或理 财）；个人的货币资财及其管理的personal budget（个 人收支）。第二种是最狭窄的解释，仅仅用来概括与资本 市场有关的运作机制以及股票等有价证券的价格形成。 第三种是介于第一、二种之间的解释：指货币的流通、信 用的授予、投资的运作、银行的服务等等。
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本章小结
掌握以下基本内容 1、对金融概念的不同理解。 2、金融范畴的形成与发展。 3、金融体系的构成要素。 4、资金流动过程与金融功能。 5、关键概念索引 教材109页
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