中债收益率曲线编制与应用80分包含错题
自-C14062中债指数中债VaR编制与应用90分
一、单项选择题1．中债指数中全价指数的计算方法是( )。
A. 成分券全价变化进行加权加总B．成分券净价变化进行加权加总C. 净价+应计利息＋再投资因素D. 净价＋应计利息2. 在无双边报价、无交易结算发生或结算价异常的情况下，中债指数取价时的处理原则是（ )。
A. 在银行间债券市场流通的,取前一日收盘结算价B. 在交易所市场流通的，取前一日收盘结算价C. 在银行间债券市场流通的,取前一日加权平均结算价D. 直接采用中债估值价格３. 中债ＶaR衡量的是投资组合的（ )。
Ａ. 收益B. 风险C. 回报率D．流动性二、多项选择题４. 中债指数的可用作( )等。
A. 风险管理工具B. 市场观测工具C. 被动投资跟踪标的D. 主动投资业绩比较基准5．目前，中债指数产品体系的构成包括（）几个族系。
A．持仓指数族B. 总指数族Ｃ. 定制指数族D. 成分指数族6. 中债指数在投资标的应用领域的发展优势体现在( )。
Ａ. 产品体系根基深厚，作为数据源之一的中债估值质量较高Ｂ. 业绩比较基准应用领域占优,为投资标的应用的发展打下良好基础C. 固定收益产品的专业化、精细化特征明显D．长期关注债券市场三、判断题7. 定制指数仅供成员自行查看，或者根据成员要求公开发布。
（）正确错误8. 持仓指数是以托管账户为单位,机构成员自有托管量下剔除了美元债和资产支持债券后的所有债券，以中债估值和市场价格为价格源，每日自动计算生成的并定时披露的指数。
（ )正确错误９. CVaR即条件风险价值，指超过最大可能损失之后的平均损失。
（）正确错误1０. 与总指数族不同，成分指数的成分券数量不需要事先确定。
( )正确错误。
2023年中级银行从业资格之中级风险管理精选题库答案
2023年中级银行从业资格之中级风险管理精选题库答案单选题（共120题）1、下列关于收益率曲线的说法，不正确的是()。
A.收益率曲线的形状是市场对当前经济状况的判断B.收益率曲线通常表现为四种形态：正向、反向、水平、波动收益率曲线C.正向收益率曲线表示投资期限越长，收益率越高D.反向收益率曲线表示投资期限越长，收益率越高【答案】 D2、商业银行某部门当期税后净利润5000万元，当期经济资本1亿元，资本预期收益率为20％，则该部门的经济增加值为（）万元。
A.1000B.3000C.2000D.7000【答案】 B3、下列各项不会影响商业银行资产负债期限结构的是（）。
A.每日客户存取款B.贷款发放／归还C.存贷款基准利率的调整D.商业银行减少网点数量【答案】 D4、（）是指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外汇以偿还其境外债务的风险。
A.间接国别风险B.宏观经济风险C.主权风险D.转移风险【答案】 D5、（）应当确保商业银行能够充分识别和及时处理可能导致声誉风险的事件，准确评估和报告声誉风险管理政策的遵守情况，正确识别和审核早期预警指标，在发生未遵守操作规程的情况下采取适当的跟进措施。
A.董事会B.高级管理层C.董事会和高级管理层D.内部审计部门【答案】 B6、下列商业银行面临的风险中，不能采用风险对冲策略进行管理的是（）。
A.汇率风险B.操作风险C.股票风险D.商品风险?【答案】 B7、绝对信用价差是指（）。
A.不同债券或贷款的收益率之间的差额B.债券或贷款的收益率同无风险债券的收益率的差额C.固定收益证券同权益证券的收益率的差额D.以上都不对【答案】 B8、可防止信贷风险过于集中于某一行业的限额管理类别的是()。
A.单一客户风险限额B.组合风险限额C.集团客户风险限额D.分散风险限额【答案】 B9、商业银行A向公司M发放了1000万元的1年期贷款，质押物为市场评估价值为1200万元的债权。
中债收益率曲线和中债估值编制方法及使用说明
，
i, j [1, n] ，求任意
xi x xn ，对应的 y ( x) ,则用单调三次 hermite 多项式插值模型，公式为：
y( x) yi H1 yi 1H 2 di H3 di 1H 4
其中：
H1 3(
H 2 3(
xi 1 x 2 x x 3 ) 2( i 1 ) ； xi 1 xi xi 1 xi
29
比较不同时期的中债收益率曲线
30
查询某三维中债收益率曲线
31
查询中债估值
32
查询更多指标
点击
多个估值时的倾向估值
33
联系方式
赵 凌 (010-88170613) 王超群 (010-88170615) 陈 宁 (010-88170616) 封海斌 (010-88170617) 王思寒 (010-88170623) 黄 山 (010-88170622) 李 妍 (010-88170632) 魏晓宁 (010-88170624) 刘晓龙 (010-88170629) 马图南 (010-88170630)
16
六.其他相关问题
浮动利率债券估值方法 含权债券估值方法
17
６.1浮动债券估值方法
PV (R 1 r ) / f (R 2 r ) / f (R 2 r ) / f M
1 (R 2 y) / f
d TS
1 (R 2 y) / f
x xi 2 x xi 3 ) 2( ) ； xi 1 xi xi 1 xi
；
( xi 1 x) 2 ( xi 1 x)3 H3 xi 1 xi ( xi 1 xi ) 2
H4 ( x xi )3 ( x xi ) 2 ( xi 1 xi ) 2 xi 1 xi
中债收益率曲线和中债估值编制方法及使用说明
01
结论总结
根据分析结果，总结该债券产品的估值 情况，以及市场对其的看法和预期。
02
03
启示和建议
根据案例结论，提出对投资者和发行 人的启示和建议，如投资策略、风险 控制等。
05
未来展望
中债市场的未来发展
债券市场规模持续扩大
01
随着中国经济的发展和金融市场的深化，中债市场规模将继续
扩大，提供更多投资机会。
数据采集
中债登通过银行间市场交易数据采集样本债 券的成交价格和收益率数据。
数据处理
对采集的数据进行清洗、匹配和标准化处理， 确保数据的准确性和可比性。
曲线拟合
采用适当的统计方法对处理后的数据进行拟 合，形成中债收益率曲线。
曲线维护
定期更新和维护中债收益率曲线，以反映市 场变化。
02
中债估值编制方法
债券市场监管不断完善
02
为防范金融风险，中债市场监管将进一步加强，推动市场更加
规范、透明。
债券市场产品创新不断涌现
03
为满足投资者多样化的投资需求，中债市场将推出更多创新产
品，如绿色债券、可转债等。
中债收益率曲线和估值的改进方向
完善编制方法
01
进一步提高中债收益率曲线和估值的编制方法的科学
性和准确性，以更准确地反映市场实际情况。
估值基础
估值基准
中债估值以国债收益率为基准，综合考虑信用利差、流动性利差等 因素，形成各类债券的估值收益率。
估值频率
中债估值每日发布，为投资者提供及时、准确的债券市场信息。
估值质量
中债估值经过严格的内部质量控制和外部审计，确保数据准确性和 可靠性。
估值方法
现金流折现法
中债债收益率曲线构建误差
中债债收益率曲线构建误差中债债收益率曲线构建误差是指在构建债券市场的收益率曲线时，由于数据、计算方法或模型等因素的限制而引起的估计误差。
以下是一些可能导致误差的主要因素：1.数据质量：收益率曲线的构建需要大量的债券价格和到期收益率数据。
如果数据质量不高或存在缺失、错误等问题，将会对曲线的构建产生误差。
2.债券流动性：债券市场的流动性问题可能导致某些债券价格较为不稳定或难以获取准确的市场报价。
这将直接影响到收益率曲线的构建结果。
3.采样方法：在构建收益率曲线时，需要选择适当的采样方法来选择代表性的债券价格和到期收益率。
不同的采样方法可能会带来不同的结果，从而导致误差。
4.模型假设：构建收益率曲线通常会采用一定的数学模型和假设，如平滑曲线模型或参数化模型。
这些模型假设的合理性和适用性将直接影响到曲线的准确性和稳定性。
5.市场环境变化：债券市场受到宏观经济、货币政策、市场情绪等多种因素的影响，市场环境的变化可能导致收益率曲线构建时的误差。
为了减小中债债收益率曲线构建误差，可以采取以下措施：1.提高数据质量管控：加强数据采集、清洗和验证，确保数据的准确性和完整性。
2.考虑流动性因素：对于特殊或流动性较差的债券，可以采用合适的方法进行价格估计或插值，以减少因流动性问题带来的误差。
3.多模型比较：使用多个模型进行曲线构建，并进行模型比较和验证，选择最适合市场情况的模型。
4.考虑市场环境变化：及时更新模型参数和假设，根据市场变化调整曲线构建方法，以适应不同的市场环境。
需要注意的是，中债债收益率曲线构建是一个复杂且动态的过程，误差是难以完全避免的。
在使用收益率曲线进行风险管理、定价或投资决策时，应该充分了解曲线构建的误差范围，并结合其他市场信息进行综合分析和判断。
中债信用债收益率曲线
中债信用债收益率曲线信用债券是指由企事业单位或金融机构发行的债券，其偿付本息的能力主要依赖于发行主体信用状况的债券。
中债信用债收益率曲线是反映不同信用等级债券收益率之间关系的曲线，对于债券市场的投资者和发行主体来说具有重要的参考价值。
本文将分析中债信用债收益率曲线的应用和影响因素，以及其在金融市场中的作用。
一、中债信用债收益率曲线的定义和特点中债信用债收益率曲线是指不同信用等级的债券在不同到期期限下的收益率之间的关系曲线。
它可以显示出同类型的债券在不同信用等级下的投资回报率，也能反映整个债券市场的风险和收益水平。
中债信用债收益率曲线的特点是具有明显的倾斜度和不同信用等级之间的差异性。
二、中债信用债收益率曲线的应用1. 判断市场信用风险中债信用债收益率曲线可以帮助投资者判断不同信用等级债券的市场风险水平。
一般来说，信用等级较高的债券收益率相对较低，反之亦然。
通过观察收益率曲线的形态和趋势，投资者可以及时发现市场信用风险的变化，以便做出相应的投资决策。
2. 评估债券的收益水平中债信用债收益率曲线还可以帮助投资者评估债券的预期收益水平。
根据收益率曲线的形态，投资者可以判断当前市场对不同信用等级债券的需求和供应情况，从而决定是否进行买入或卖出操作。
3. 辅助投资组合管理中债信用债收益率曲线不仅可以用于评估单支债券的收益水平，还可辅助投资者进行投资组合管理。
通过分析收益率曲线上不同信用等级债券的收益率差异，投资者可以进行资产配置的优化，降低投资组合的风险。
三、中债信用债收益率曲线的影响因素中债信用债收益率曲线的形态和水平受到多种因素的影响，包括宏观经济环境、市场流动性、信用环境等。
下面列举几个重要的影响因素。
1. 宏观经济环境宏观经济环境是中债信用债收益率曲线的重要影响因素之一。
当经济增长放缓或出现衰退迹象时，投资者对信用债券的需求可能增加，信用债收益率曲线可能出现下降趋势；反之，如果经济表现良好，投资者对信用债券的需求可能减少，信用债收益率曲线可能上升。
中债收益率曲线编制方法说明
中债收益率曲线及中债估值编制方法说明一．中债收益率曲线构建模型中债收益率曲线采用的构建模型为Hermite 插值模型，具体的公式为：设1030n x x =<<=L ，已知(,)i i x y 11(,)i i x y ++，,[1,]i j n ∈，求任意i n x x x ≤≤，对应的()y x ,则用单调三次hermite 多项式插值模型，公式为：112314()i i i i y x y H y H d H d H ++=+++ 其中：23111113()2()i i i i i ix x x x H x x x x ++++--=---； 232113()2()i i i i i ix x x x H x x x x ++--=---； 23113211()()()i i i i i i x x x x H x x x x ++++--=---； 324211()()()i i i i i ix x x x H x x x x ++--=--- '(),,1j j d y x j i i ==+ 为斜率x i :待偿期限y i :收益率二．中债收益率曲线的数据源中债收益率曲线的数据源包括：银行间债券市场结算数据、银行间债券市场双边报价数据、债券柜台双边报价数据、交易所债券成交数据以及中国债券信息网市场成员收益率的估值数据。
每日在确定某条曲线的某个标准区间内样本点时，需从以上各类数据源中选择当日最合理的某笔报价或成交价的收益率，如果该区间内没有市场价或市场价均不合理，可选择成员估值(一般为成员估值的中值)或业务人员自行确定一个合理收益率作为样本点。
三．剔除异常价格方法为保证中债收益率曲线及中债估值的编制质量和准确度，需要剔除市场数据源中的异常价格。
１.交易结算价中的异常价格判断方法⑴为剔除交易结算价中的异常价格，需要将每日各类债券的交易结算价格与上一工作日对应的债券收益率曲线进行比较。
{财务管理收益管理}中债收益率曲线和指数编制说明
{财务管理收益管理}中债收益率曲线和指数编制说明债券是一种借贷工具，发行方通过发行债券来筹集资金，而购买债券的人则可以获得一定的收益。
债券收益管理是财务管理中非常重要的一部分，它包括债券收益率曲线和指数的编制。
本篇文章将详细讨论债券收益率曲线和指数的编制过程和作用。
债券收益率曲线是一种反映不同期限债券收益率的曲线图。
它以到期时间为横坐标，收益率为纵坐标，反映了不同期限债券之间的收益率差异。
债券收益率曲线的编制可以通过收集市场上的债券收益率数据，并进行适当的加权计算得到。
主要的方法有平均收益率法、公共债券收益率法和内插法。
平均收益率法是最简单、最常用的一种方法。
它的基本思想是通过一系列债券的收益率计算得到平均值，然后通过适当的加权计算得到债券收益率曲线。
对于同一期限的不同债券，一般选择市场上交易最活跃的、利率风险较小的债券，以保证计算结果的准确性。
公共债券收益率法是另一种常用的方法。
它的基本思想是以特定期限的公共债券收益率作为该期限债券收益率的代表。
由于公共债券的特殊性，市场上公共债券的收益率总是比同期限其他债券的收益率低一定的程度。
选择合适的公共债券收益率可以更准确地反映整个债券市场的收益率水平。
内插法是一种利用已知的收益率数据来估计未知收益率数据的方法。
它的基本思想是通过已知的收益率数据来构建一个数学模型，然后根据这个模型来估计未知收益率数据。
内插法通常适用于期限较短或者期限较长的债券收益率曲线的计算。
债券收益率指数是反映债券市场整体收益率的指标。
它以特定期限的债券收益率为基础，通过适当的加权计算得到。
债券收益率指数可以帮助投资者和债券基金评估债券市场的整体收益水平，为其投资决策提供参考。
债券收益率指数的编制可以通过收集市场上的债券收益率数据，并进行适当的加权计算得到。
主要的方法有加权平均法和改变量法。
加权平均法是最常用的一种方法。
它的基本思想是通过一系列债券的收益率计算得到平均值，然后通过适当的加权计算得到债券收益率指数。
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一、单项选择题
1. 保监会通常采用（）作为保险业保险准备金计量参考基准。
A. 中债估值
B. 中债银行间固定利率国债即期收益率曲线的3年移动平均线
C. 中债银行间固定利率国债即期收益率曲线的5年移动平均线
D. 10年国债收益率曲线
您的答案：B
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
二、多项选择题
2. 债券收益率曲线对市场利率形成机制的作用体现在以下（）等方面。
A. 反映债券市场的利率水平
B. 量化信用风险
C. 为债券发行和交易、其他金融资产（如存、贷）的定价提供参考
D. 促进统一的市场化利率形成
您的答案：C,D,A,B
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
3. 下列选项中关于债券收益率曲线的表述正确的是（）。
A. 债券收益率曲线是反映一组货币和信用风险均相同，但期限不同的债券收益率值的连线
B. 债券收益率曲线是债券市场风险、信用风险和流动性风险的综合反映
C. 债券收益率曲线中最重要的是国债收益率曲线，提供基础的定价基准
D. 债券收益率曲线是反映一组货币和期限均相同，但信用风险不同的债券收益率值的连线
您的答案：B,A,C
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
4. 目前，中债价格指标产品体系包括（）几个部分。
A. 中债收益率曲线
B. 中债估值
C. 中债指数
D. 中债VaR
您的答案：B,C,A
题目分数：10
此题得分：0.0
批注：
三、判断题
5. 债券市场需要收益率曲线、估值、指数等指标作为发行、成交、风控和记账参考。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
6. 从2008年以来中债中短期票据收益率曲线高低信用等级间的信用利差与宏观经济景气指数及CPI的走势关系来看，信用利差与宏观经济指标基本呈现正向关系。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
7. 中债指数的核心功能是用于风险计量和投资管理。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：0.0
批注：
8. 中央国债登记结算有限责任公司只在每周五向用户和市场发布中债收益率曲线数据。
（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
9. 中债收益率曲线可以作为风险识别、
会计计量和定价参考的依据，
其中国债收益率曲线尤为重要。
（
）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：
10. 中债指数可以用于业绩评估，也可作为基金标的。
（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
批注：。