长期借款筹资
2022一级建造师《经济》章节练习8
2022一级建造师《经济》章节练习8.4筹资管理流动资产财务管理2022年8月4日试卷满分30分，共20题。
1-10题为单选题，选对得1分，选错不得分；11-20题为多选题，全选对得2分，选对但不全得1分，选错不得分。
1.与其他长期负债筹资相比，下列说法中：①筹资速度快；②借款弹性大；③限制性条款较多；④财务风险大；⑤借款期间发生变动，不可与银行协商。
属于长期借款筹资的特点是（）。
[单选题] *A.①⑤B.③⑤C.①②⑤D.①②③④(正确答案)答案解析：与其他长期负债筹资相比，（1）长期借款筹资的优点为：筹资速度快，长期借款的手续比发行债券简单得多，得到借款所花费的时间较短；借款弹性较大，借款时企业与银行直接交涉，有关条件可谈判确定；用款期间发生变动，亦可与银行再协商。
而债券筹资所面对的是社会广大投资者，协商改善筹资条件的可能性很小。
（2）同时，长期借款筹资的缺点主要是财务风险大，企业举借长期借款，必须定期还本付息，在经营不利的情况下可能会产生不能偿付的风险，甚至导致破产；限制性条款较多，企业与金融机构签订的借款合同中，一般都有较多的限制条款，这些条款可能会限制企业的经营活动。
2.在进行财务生存能力分析时，若某一年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金并没有出现负值，则应考虑（）。
[单选题] *A.长期借款B.短期借款(正确答案)C.发行债券D.内部集资答案解析：短期借款指企业向银行和其他非银行金融机构借人的期限在年以内的借款。
在短期负债筹资中，短期借款的重要性仅次于商业信用。
短期借款可以随企业的需要安排，便于灵活使用，且取得亦较简便。
但其突出的缺点是短期内要归还，特别是在带有诸多附加条件的情况下更是风险加剧。
短期借款的形式主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等。
3.下列筹资方式中，属于长期负债筹资的是（）。
[单选题] *A.银行承兑汇票融资B.延期付款筹资C.可转换债券筹资(正确答案)D.预收账款筹资答案解析：长期负债筹资可分为长期借款筹资、长期债券筹资、融资租赁和可转换债券筹资。
财务管理学第5章：长期筹资方式
6.长期借款筹资的优缺点
P159p - 4长期借款的缺点 借款筹资风险较高 借款筹资限制条件较多 借款筹资数量有限
二、发行普通债券筹资
1.债券的种类 2.发行债券的资格与条件 3.债券的发行程序 4.债券的发行价格 5.债券的信用评级 6.债券筹资的优缺点
1.债券的种类
债券的定义 P160p1 企业债券和公司债券的区别
维持举债能力
4.优先股筹资的优缺点
P172p–4优先股筹资的优点 优先股一般没有固定的到期日， 不用偿付本金
优先股的股利既有固定性，又有 一定的灵活性
保持普通股股东对公司的控制权
能够增强公司的股权资本基础， 提高公司的借款举债能力
4.优先股筹资的优缺点
P173p2优先股筹资的缺点 优先股的资本成本虽低于普通股， 但一般高于债券 优先股筹资的制约因素较多 可能形成较重的财务负担
4.债券的发行价格 P163
决定债券发行价格的因素 债券面额 票面利率 市场利率 债券期限
确定债券发行价格的方法
债券发行价格 F I
（1
R
）n
M
(1 RM )t
P163 例5-1：某公司发行面额为 1000元，票面利率10%，期限10 年的债券，每年末付息一次。其发 行价格可分下列三种情况来分析测 算。（作业P177—2 ）
第5章 长期筹资方式
第1节 长期筹资概述 第2节 股权性筹资 第3节 债务性筹资 第4节 混合性筹资（了解）
第1节 长期筹资概述
一、长期筹资的意义 二、长期筹资的动机 三、长期筹资的原则 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的类型
一、长期筹资的意义 1.长期筹资的概念
企业的筹资可以分为短期筹资和长 期筹资。
税务师：债务筹资的形式、资本成本、长期借款及公司债券的核算
知识点：债务筹资管理及核算知识点：债务筹资管理及核算一、债务筹资的形式 一、债务筹资的形式 （一）债务筹资概述 债务筹资的前提是资产回报率大于债务利率。
债务筹资的主要方式包括银行借款、发行债券、租赁和商业信用等多种方式。
【教师提示】商业信用是由企业间的商品或劳务交易形成的，故在“第三讲日常经营管理及核算” 中予以介绍。
债务筹资不仅可以满足企业投资和经营的资金需要，而且存在杠杆效应，能够提高股权资本回报率。
债务资金的高风险性，能够限制经理人的扩张冲动，因此也具有公司治理效应。
（二）银行借款 1.银行借款是指企业向银行或其他非银行金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。
银行借款的种类分类依据银行借款类别提供贷款机构政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款担保要求信用贷款和担保贷款取得贷款的用途基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 2.长期借款的保护性条款 债权人通常在借款合同中附加各种保护性条款，以确保企业按要求使用借款和按时足额偿还借款。
长期借款的保护性条款条款类型适用范围主要内容例行性保护条款大多数借款合同定期提供财务报表、及时清偿债务等一般性保护条款大多数借款合同对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求特殊性保护条款部分借款合同要求公司的主要领导人购买人身保险；借款的用途不得改变;违约惩罚条款 3.长期借款筹资方式的特点 （1）筹资速度快 与发行公司债券、融资租赁等其他债务筹资方式相比，银行借款的程序相对简单，所花时间较短，公司可以迅速获得所需资金。
（2）资本成本较低 利用银行借款筹资，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低而且，无须支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。
（3）款项使用灵活 在借款之前，公司根据当时的资本需求与银行等贷款机构直接商定贷款的时间、数量和条件。
在借款期间，若公司的财务状况发生某些变化，也可与债权人再协商，变更借款数量、时间和条件，或提前偿还本息。
厦门路桥长期借款筹资案例
厦门路桥长期借款、财政补贴筹资案例案例目标：本案例介绍了厦门路桥上市过程、主营业务以及资产置换等相关情况，该公司资金主要来源为长期借款，同时财政补贴也对公司有重大影响，这与公司所处的行业及经营阶段有关。
本案例试图说明企业的筹资模式与行业特性是紧密联系的，负债筹资是企业一个重要的选择途径，但对企业经营业绩会有较大影响。
厦门路桥股份有限公司（股票代码：000905）2004年9月27日发布公告称，该公司名称变更为厦门港务发展股份有限公司。
厦门港务发展股份有限公司已在厦门市工商行政管理局进行了变更登记，并获发新的企业法人营业执照。
经公司申请，深圳证券交易所核准，公司证券简称自2004年9月28日起变更为“厦门港务”，公司证券代码不变（因为本案例主要介绍更名前的情况，所以以下对该公司仍简称“厦门路桥”）。
2003年9月25日，厦门路桥与厦门港务集团有限公司签署了涉及10亿元资产的重大资产置换协议，厦门路桥将拥有的厦门大桥和海沧大桥的资产和相应负债以及在储运公司、房地产公司和旅游公司的权益性资产与厦门港务集团拥有的东渡分公司全部净资产以及在理货公司、物流公司、外代公司、国内船代和鹭榕水铁的权益性资产和部分土地使用权进行置换。
此次交易完成后，厦门港务集团成为了公司新的第一大股东。
此次资产置换完成后，厦门路桥的主营业务从大桥经营、维护和管理转变为以港口为依托的综合物流业务以及散货、件杂货和内贸集装箱的装卸、堆存和仓储等业务。
2004年9月15日，厦门路桥公告称，公司原控股股东厦门市路桥建设投资总公司将所持“厦门路桥”16262万国家股（占总股本55.13%）无偿转让给厦门港务集团有限公司的股权过户手续已于2004年9月10日办理完毕。
本次股权转让后，厦门市路桥建设投资总公司不再持有厦门路桥股份，点厦时间不规模的原因何厦门港务持有厦门路桥股份16262万股，占总股本的55.13%，成为厦门路桥第一大股东，股份性质为发起人国家股。
财务管理-筹资管理
自行直接将股票出售给认购股东
发行公司将股票销售业务委 托给证券承销机构代理
包销和代销
（六）股票的发行价格
股票发行价格是投资者认购股票时所支付的价格。
《公司法》等法规规定了股票发行定价的原则要求，主要有： 同次发行的股票，每股发行价格应当相同； 任何单位或个人所认购的股份，每股应当支付相同的价款； 股票发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不 得低于票面金额。
措股权资本而发行的有价证券
按股东的 权利和义 务：普通 股、优先 股
按票面有 无记名： 记名股票、 无记名股 票
按票面是否 标明金额： 有面额股票、 无面额股票
按投资主体 的不同：国 家股、法人 股、个人股、 外资股
按发行时 间的先后： 始发股、 新股
按发行对象 和上市地区： A股、B股、 H股、N股、 S股等
优点 缺点
能提高企业的资信资和金借成本款较能高 力 能够尽快形由产成于权生没 关有系产证有能券时为不力媒够介清，晰， 财务风险也不较便低于产权的交易
（四）投入资本筹资的优缺点
缺点
资金成本较高 由于没有证券为媒介，产 权关系有时不够清晰，也 不便于产权的交易
（一）股票的含义和种类 股票是股份有限公司为筹
2.借款的信用条件
授信额度 周转授信协议 补偿性余额
（1）授信额度:银行对贷款企业规 定的无担保贷款的最高金额，不具 有法律效应。
银行正式承诺的最高贷款限额,
（2）周转授信协议
需要企业提供额外的承诺费。
【例】A公司与银行商定的周转信贷 额为2000万元，承诺费率为0.5%,借 款企业年度内使用了1400万元，余 额为600万元。则承诺费为？
筹资风险
筹资风险概述企业筹资风险又称财务风险(Financial Risk)，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。
企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。
筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。
一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。
企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。
如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。
但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。
企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。
因此，筹资决策除规划资主需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出现避和防范风险的措施。
[编辑本段]筹资风险的种类企业筹资渠道可分为两大类，一类是所有者投资，包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等；另一类是借入资金。
对于借入资金这一类筹资活动而言，筹资风险的存在是显而易见的。
借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。
例如向银行支付罚息，低价拍卖抵押财产，引起企业股票价格下跌等，严重的则会导致企业破产倒闭。
因此，借款筹资的风险，表现为企业能否及时足额地还本付息。
对于所有者投资而言，它不存在还本付息的问题，它是属于企业的自有资金，这部分筹入资金的风险，只存在于其使用效益的不确定上。
正是由于其使用效益的不确定，从而使得这种筹资方式，也具有一定的风险性，具体表现在资金使用效果低下，而无法满足投资者的投资报酬期望，引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，资金成本上升。
5.4.长期借款筹资
8第三章筹资管理第二节--财务管理第8次课
泉州轻工职业学院教案首页授课章节题目第三章筹资管理第二节负债资金筹集学时3课次8课型专业必修课授课时间第6周第1次授课教师洪小霞授课班级财管1班授课方式讲授教学目的及要求学习与把握各种负债性筹资的特点,并掌握各种筹资方式的区别,计算各种负债性筹资的成本教学主要内容与步骤教学主要内容:1 短期借款筹资2长期借款筹资3发行公司债券筹资4融资租赁筹资5商业信用筹资重点:公司债券筹资特点与成本计算难点:融资租赁筹资特点步骤:每课时安排:1、导入新课;(5分钟)2、讲授教学内容,在讲授过程中采用边讲边板书的方式;(25分钟)3、课题提问,思考题;(10分钟)4、课堂小结,主要归纳复习本节课的内容;(5分钟)作业思考题课终小结参考资料课型:讲授课、讨论课、习题课、复习课、实验课、实训(上机)课、其他等;课次:本学期第×次课;课时:以2课时或3课时为单位;授课方式:讲授、上机、实验、讨论、参观等;教学主要内容与步骤:教学内容安排、教学方法具体应用、课堂时间分配、师生活动设计、教学实践安排等;重点以*标注,难点以#标注。
说明:1.课后一定要做好"课终小结",对本次课进行成功、失败、不足及今后改进的设想等小结。
2.本首页各栏目要填写齐全,不得缺项。
泉州轻工职业学院备课笔记第(1 )页教学过程设计标注思考:负债筹集资金有哪些形式?负债融资有什么特点?3.3.1 短期借款短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的偿还期在一年之内的各种款项。
主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等。
1)短期借款的信用条件银行发放短期贷款时,主要信用条件包括:1、信贷额度。
2、周转信贷协定。
3、补偿性余额。
补偿性余额下实际利率的计算公式:实际利率=名义利率÷(1-补偿性余额比例)4、借款抵押。
5、偿还条件。
6、其他承诺。
【承诺费例题】假如企业周转信贷额为1000万元,承诺费率为0.4%。
1月1日从银行借入500万元,8月1日又借入300万元,如果年利率为8%,借款期限为一年则企业本年度末向银行支付的利息=500×8%+300×8%×5/12=50万元;承诺费=200×0.4%+300×0.4%×7/12=0.8+0.7=1.5万元。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
长期借款筹资
长期借款筹资
长期借款是指向银行或其他非银行金融机构借人的、期限在1年以上的各种借款。
长期借款主要用于购建固定资产和满足企业营运资金的需要。
在西方，银行长期借款的初始贷款期是3年一5年;长期贷款利率较短期贷款利率高0、25%-0、50%;人寿保险公司等非银行机构的贷款期限一般在7年以上，利率比银行贷款要高些，而且要求借款人预付违约金。
(一)借款合同的内容
借款合同是规定借贷当事人双方权利和义务的契约。
借款合同具有法律约束力，借贷当事人双方必须遵守合同条款，履行合同约定的义务。
借款合同中包括基础条款和限制性条款。
1、借款合同的基础条款。
根据我国有关法规规定，借款合同应具备下列基本条款：借款种类，借款用途，借款金额，借款利率，借款期限，还款资金来源及还款方式，保证条款，违约责任等。
2、借款合同的限制性条款。
借款合同中包含的保护贷款人利益的条款称为限制性条款。
没有任何一项条款只靠自身就能够发挥保护作用，但是这些条款结合在一起就能够确保借款企业的整体资产的流动性与偿还能力。
限制性条款归纳起来主要有以下三类：
(1)一般性限制条款，主要包括：企业需持有一定限度的营运资金，保持其资产的合理流动性及支付能力;限制企业支付现金股利;限制企业固定资产投资的规模;限制企业借人其他长期资金，特别是抵押举债，等等。
(2)例行性限制条款，主要包括：企业定期向银行报送财务报表并投保足够的保险;不能出售其资产的重大部分;债务到期要及时偿付;禁止应收账款的贴现和出售等;限制其他或有负债，等等。
(3)特殊性限制条款，主要包括：公司要为高级管理人员投人身保险;在贷款期内公司不得解聘关键管理人员;限制高级管理人员的薪水和奖金;不得改变借款用途，等等。
(二)长期借款的偿还方式
长期借款的偿还方式由借贷双方共同商定。
一般主要有以下几种方式：
1、定期支付利息、到期偿还还本金。
这是最普通、最具代表性的偿还方式。
采用这种方式，对于借款企业来说，分期支付利息的压力较小，但借款到期后偿还本金的压力较大。
2、定期等额偿还方式，即在债务期限内均匀偿还本利和。
这种偿还方式减轻了一次性偿还本金的压力，但是可供借款企业使用的借款额会逐期减少，因此会提高企业使用借款的实际利率。
3、在债务期限内，每年偿还相等的本金再加上当年的利息。
这是与第二种方式类似的一种偿还方式。
4、到期一次还本付息。
这种方式的优点是企业平时没有支付利息和本金的压力，有利于企业合理安排资金的使用，但到期还本付息的压力较大。
不同偿还方式使企业在借款期内偿还的本息总额是不同的，在整个偿还过程中现金流量分布也是不同的，企业应该根据自身的实际情况，合理选择偿还方式。
(三)长期借款的信用条款
按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条款，主要有授信额度、周转授信协议、补偿性余额等。
，
1、授信额度。
授信额度是借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。
在授信额度内，企业可随时根据需要向银行申请借款。
但在非正式协议下，银行并不承担按最高借款限额贷款的法律义务。
2、周转授信协议。
周转授信协议一般是银行对大公司使用的正式授信额度。
与一般授信额度不同，银行对周转信用额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用，一般按企业未使用的授信额度的一定比率(通常为0、2%左右)计算。
3、补偿性余额。
补偿性余额是银行要求企业将借款的10%一20%的平均余额以无息回存的方式留存银行，目的是降低银行贷款风险。
补偿性余额使借款企业的实际借款利率有所提高。
(四)长期借赘筹资的特点
1、长期借款筹资的优点。
(1)筹资速度快。
通过发行各种证券来筹集长期资金需要证券发行前的准备时间和发行时间，而银行借款与发行证券相比，一般所需时间都较短，可以迅速地获取资金。
(2)资本成本较低。
长期借款利息可在税前支付，另外借款的手续费低于证券的发行费用。
因而相对于其他长期筹资方式，长期借款的资本成本是最低的。
(3)弹性较大。
借款企业面对的是银行而不是广大的债券持有人，而且可以与银行直接接触，确定贷款的时间、数量和利息;另外在借款期间如果情况发生了变化，企业也可与银行再进行协商，修改借款数量及条件等，与其他筹资方式方式相比有较大的弹性。
(4)具有财务杠杆作用。
因为银行借款利息属于固定性融资成本，在息税前利润增加时，会使税后利润以更大的幅度增加。
2、长期借款筹资的缺点。
(1)财务风险较大。
因为财务杠杆的作用，在息税前利润减少时，会使税后利润以更大的幅度减少;另外借款会增加企业还本付息的压力。
(2)限制条款较多。
银行长期借款都有很多的限制条款，这些条款可能会限制企业的经营活动，包括筹资活动和投资活动。
(3)筹资数量有限。
银行一般不愿进行巨额的长期贷款;另外，当企业财务状况不好时，借款利率会很高，甚至根本不可能得到贷款。