长期借款筹资种类
财务管理5长期筹资方式-PPT文稿
——投资者是企业的所有者，拥有企业的所 有权，并按其投资比例分享利润或以投资额 为限按比例承担损失。
❖ 适用情况：
——非股份制企业。
（二）吸收直接投资的种类
❖ 分类的角度： 按资金来源
吸收国家投资 吸收法人投资 吸收个人投资 吸收外商投资
国家资本金 法人资本金 个人资本金 外商资本金
❖无面值（额）股票 ——票面上不标明每股金额，只注明所占公司股本 的比例或股份数，其实际价值随公司净资产的变动 而变动。 我国公司法规定，股票应当标明票面金额
(二)股票的种类
❖ 股票可以从不同的角度分类：
按股东的权利和义务 按票面是否记名 按票面是否标明金额 按投资主体不同 按发行时间先后 按发行对象和上市地区
1、按股东的权利和义务
❖ 普通股股票 ——股东具有对公司管理权、 股利不固定的股票。
❖ 优先股股票 ——股东具有优先权的股票。 其优先权是相对于普通股股 东而言的，具体表现在分配 公司收益和剩余财产等方面。
• 渠道：银行信贷资本、非银行金融机构资本、其 他法人资本、民间资本、外商资本
第二节、筹资数量的预测（P124-131)
❖ 学习内容：
资本需要量预测的基本依据
资本需要量预测的方法
❖定性预测法
❖销售百分比法
❖线性回归分析法
❖ 学习要求：
How much
了解资本需要量预测的基本依据、定性预测法
掌握销售百分比法、线性回归分析法
资产： 流动资产 长期资产 资产合计： 负债及权益： 短期借款 应付票据 应付款项 预提费用 长期负债 负债合计 实收资本 资本公积 留存收益 股东权益合计 负债及权益合计
上年实际数
700 1300 2000
长期借款知识点总结
长期借款知识点总结长期借款是企业常用的一种融资手段，企业可以通过长期借款来扩大生产规模、引进先进技术、开发市场、进行收购兼并等。
长期借款的特点是资金来源稳定、借款期限长、利息支出较高，对企业财务稳定性和经营发展有着重要的影响。
长期借款的种类有很多，主要包括信用贷款、抵押贷款、保证贷款、质押贷款、融资租赁等，不同的融资方式适用于不同的企业和不同的融资目的。
企业在选择长期借款时，需要根据自身的实际情况和融资需求，谨慎选择合适的融资方式，以确保财务稳健和经营发展。
长期借款的申请流程通常包括以下几个步骤：首先是确定融资需求和融资用途，然后选择合适的融资方式和融资机构，接着进行融资申请，经过融资机构的审核和评估，最终签订融资合同，获取融资资金。
在申请长期借款时，企业需要准备充分的资料和合规的财务报表，提高申请成功的概率。
长期借款的利率是企业在偿还借款时需要支付的成本，通常分为固定利率和浮动利率两种，固定利率是指在整个借款期限内利率不变，浮动利率是指根据市场利率变动而变动。
企业在选择利率类型时，需要综合考虑市场利率的走势和企业自身的承受能力，以最大程度地降低融资成本。
长期借款对企业的财务状况和经营情况有着重要的影响，首先是借款期限长、资金量大，对企业的流动性带来一定的影响，其次是借款利息的支付对企业的盈利能力和现金流量有一定的约束，另外是借款的偿还对企业的负债率和资产负债结构有着重要的影响。
长期借款的使用和偿还需要进行合理的财务规划和资金管理，以确保借款资金的有效使用和偿还的及时性。
企业需要根据自身的经营发展需求和融资目的，合理安排借款的使用和偿还计划，合理安排资金的运作，防范和化解借款风险。
长期借款的管理需要建立健全的内部控制体系和合规制度，加强对融资活动的监管和风险控制，规范融资行为，加强信息披露，提高借款资金的使用效率和运作效果，维护企业的稳健经营和良好的信用形象。
长期借款的会计处理和财务报告需要符合相关的会计准则和财务报告准则的规定，企业需要及时、真实、完整地披露借款的相关信息和影响，确保财务报告的真实性和可比性，为投资者、债权人和其他利益相关者提供准确、清晰的决策信息。
财务管理长期筹资方式
七、普通股筹资的优缺点
1.没有固定股利负担
优点
2.无须还本 3.筹资风险小 4.增强公司信誉
缺点
1.资本成本较高 2.分散控制权
3.可能导致股价下跌
第三节 发行债券筹资
种类; 发行条件; 发行程序; 发行价格的确定; 信用评级; 优缺点
是否抵押财产
是否记名
记名债券、 无记名债券
是否参与公 司盈余分配
借款合同
基本条款
限制条款 （详见P193）
借款种类；
借款用途；
借款金额；
一
借款利率；
般
借款期限； 还款来源与方式；
性 限 制
保证条款；
条
违约责任。
款
例
特
行
殊
性
性
限
限
制
制
条
条
款
款
长期借款的优缺点
优点
缺点
筹 资 速 度 快
借 款借 成款 本弹 较性
低较
可 以 发 挥 财 务 杠
大
杆 的
作
用
筹 资 风 险 较
材P196） 5.办理验货、付款与保险 6.支付租金 7.合同期满处理设备
三、租金的确定
决定因素（见P197）
确定方法： 平均分摊法：
A(CS)IF
N
等额年金法： A PVAn PVIFAi,n
※※※参见教材P198的两个例子※※※
四、租赁筹资的优缺点
优点 1.迅速获得所需资金； 2.租赁筹资限制较少； 3.免遭设备陈旧过时的风险； 4.可适当降低不能偿付的危
种类：长期与短期，单独发行的与附带发行的， 备兑认股权证（第三人发行）与配股权证
七.长期筹资方式
七．长期筹资方式包括：股权性筹资债权性筹资混合性筹资第一节股权性筹资一．投入资本筹资投资资本筹资是非股份制企业以合同、协议等形式吸收国家、法人、个人、外商等直接投入资金，形成企业自有资金的一种筹资方式。
它不以有价证券为中介，是以协议、合约形式存在的。
投资者对企业共同经营、共担风险、共享利润。
投入资本筹资是非股份制企业吸收自有资金的主要方式。
1、投入资本筹资的类型国家投资法人投资个人投资外商投资2、投入资本筹资的出资方式除现金出资之外，以其他方式出资的要对资产进行作价。
双方可以按公平合理原则协商作价；也可以请资产评估机构进行资产评估，以评估后的价格形成出资。
常用的方法：重置成本法、现行市价法、收益现值法等等。
3、吸收投资的程序①确定筹资数量②寻找投资单位③协商投资事项④签署投资协议⑤共享投资利润4、投入资本筹资的优点1.有利于增强企业信誉.吸收投资所筹集的资金属于自有资金.能提高企业的资信和借款能力。
2.有利于尽快形成生产能力. 吸收投资可以直接获取投资者的先进设备和技术，将产品迅速推向市场。
3.有利于降低财务风险. 吸收投资可以根据企业的经营情况向投资者支付报酬，不存在还本付息的压力。
4．有助于企业之间强强联合，优势互补。
5、投入资本筹资的缺点1.资金成本较高.2.企业控制权容易分散.3．筹资范围小，而且不便于转让。
二. 发行普通股筹资1、股票的分类（二）按股票是否记名分类（三）按股票是否表明金额分类（四）按投资主体分类（五）按发行对象和上市地区分类三、股票发行条件中国证监会2006年《首次公开发行股票并上市管理办法》（1）最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3 000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；（2）最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元；（3）发行前股本总额不少于人民币3 000万元；（4）最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%；（5）最近一期末不存在未弥补亏损。
财务管理学第五章-长期筹资方式
• （二）长期筹资的意义
• 经营活动、投资活动和资本结构调整
• 1.任何企业在生存发展过程中都需要始终保持一 定的资本规模，由于经营活动的发展变化，往往 需要追加筹资。
• 2.企业为了稳定一定的供求关系并获取一定的投 资收益，对外开展投资活动，也需要筹集资本。
• 3.企业根据内外部环境的变化，适时采取调整资 本结构的策略，需要及时的筹集资本。
• 债务资金具有下列属性：
– （1）借入资金体现企业与债权人的债权债务关系。 – （2）企业的债权人有权按期索取本息，但无权参与企
业的经营管理，对企业的经营状况不承担责任。 – （3）企业对借入资金在约定的期限内享有使用权，承
担按期付息还本的义务。
• 企业的借入资金是通过银行信贷资本、非银行金 融机构资本、民间资本等渠道，采用银行借款、 发行债券、发行融资券、商业信用、财务租赁等 方式筹措取得的。
• 企业筹资的方式主要有：
– 1.吸收直接投资； – 2.发行股票； – 3.银行借款； – 4.商业借用； – 5.发行债券； – 6.发行融资券； – 7.租赁筹资。
五、长期筹资的类型
• （一）内部筹资与外部筹资
– 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的 资本来源。
– 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企 业外部筹资而形成的资本来源。
– （1）对能单独计算的无形资产，如专利权、专有技术 可用重置成本法
– （2）对有参照物的无形资产，如专利权、租赁权、土 地使用权，可采用现行市价法
– （3）对不能单独计算又无参照物，但在实际中却能带 来收益的无形资产。如特许经营权、商标权、商誉、 可采用收益现值法。
• （六）投入资本筹资的优缺点 • 1 、优点：
企业的长期借款
企业的长期借款长期借款是企业从银行或其他金融机构借入的使用期限在一年以上的各种借款，主要用于购建固定资产和满足长期流动资金占用的需要1.长期借款的种类。
（1）按照用途划分，可分为固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等。
（2）按提供贷款的机构划分，可分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。
政策性银行贷款指执行国家政策性贷款业务的银行向企业发放的贷款。
例如：国家开发银行主要为满足企业承建国家重点建设项目的资金需要提供贷款；进出口信贷银行则为大型设备的进出口提供买方或卖方信贷。
商业银行贷款指由各商业银行向工商企业提供的贷款，这类贷款主要为满足企业建设竞争性项目的资金需要。
此外，企业还可以从信托投资公司取得实物或货币形式的信托投资贷款，从财务公司取得各种中长期贷款等。
（3）按有无担保划分，可分为信用贷款和抵押贷款。
信用贷款指不需企业提供抵押品仅凭其信用或担保人信誉而发放的贷款。
抵押贷款则要求企业以抵押品作为担保的贷款。
长期贷款的抵押品，常常是房屋、建筑物、机器设备、股票、债券等。
2.长期借款的保护性条款。
（1）一般性保护条款。
该类条款是对企业资产的流动性及偿债能力等方面的要求条款，它适用于大多数借款合同。
主要包括如下条款：①保持企业的资产流动性。
要求企业需持有一定最低额度的货币资金及其他流动资产以保持企业资产的流动性和偿债能力，一般规定了企业必须保持的最低营运资金数额和最低流动比率数值。
②限制企业非经营性支出。
如限制支付现金股利、购入股票和职工加薪的数额规模，以减少企业资金的过度外流。
③限制企业资本支出的规模。
控制企业资产结构中的长期性资产的比例，以减少公司日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性。
④限制公司再举债规模。
目的是防止其他债权人取得对公司资产的优先索偿权。
⑤限制公司的长期投资。
如规定公司不准投资于短期内不能收回资金的项目，不能未经银行等债权人同意而与其他公司合并等。
（2）例行性保护条款。
财务管理之长期筹资方式bwli.pptx
（五）借款合同的内容
• 借款合同的基本条款 借款种类、借款用途、借款金额、借款利率、借款 期限、还款资金来源及还款方式、保证条款、违约责 任等。
• 借款合同的限制性条款 由于长期借款的期限长、风险大，按照国际惯
例，银行通常对借款企业提出一些有助于保证贷款按 时足额偿还的条件。
–一般性保护条款 –例行性保护条款 –特殊性保护条款
第一节 长期筹资概述
• 一、长期筹资的意义 • 二、长期筹资的动机 • 三、长期筹资的原则 • 四、长期筹资的渠道 • 五、长期筹资的类型
一、长期筹资的意义
• 长期筹资的概念
– 企业筹资是指企业作为筹资主体，根据经营活动、投 资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场 和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措 和集中资本的活动。
• （三）债券的发行程序（略）
（四）债券的发行价格的确定
• 债券的发行价格是发行公司（或其承销机构）发行债券 时所使用的价格，即债券的原始投资者购买债券时实际 支付的价格。
• 影响公司债券发行价格的因素：
– 债券的面值 – 债券息票率 – 市场利率 – 债券期限
• 实务中，在计算债券发行价格时，还要结合发行者的自 身信誉、筹资的难易程度、公司对资本的需求状况和资 本市场利率的变动趋势等因素。
债券发行价格是债券有效期限内企业未来现金流
出按市场利率的折现值，即企业未来应付利息和本金折
现值之和。
计算公式：
债券发 n
年利息
面值
行价格 t1（1 市场利率）t ）
公司债券的发行价格通常有三种情况： § 等价：发行价格＝票面价格 § 溢价：发行价格＞票面价格 § 折价：发行价格＜票面价格
借款实际利率 100 0008% 100% 9.4% 100 000 (115%)
财务管理第五章-长期筹资方式PPT课件
长期筹资方式
二、发行普通股筹资 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行 的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证， 它代表持股人在公司中具有的所有权。
（一） 发行股票的条件 1 、不管出于什么目的和采取什么方式，发 行前必须遵守证券法，向有关部门提出申请 文件 2 、股份公司发行股票，不论设立发行还是 增资发行，都必须遵守“公司法”
n 债券利息
+ Σ （1+市场利率）n t=1 (1+市场利率)t
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长期筹资方式
四、长期借款筹资
（一）长期借款的种类 1 、按提供贷款的机构分： （1）政策性银行贷款 （2）商业性银行贷款 （3）其他金融机构贷款 2 、按有无抵押作担保分： （1）抵押贷款 （2）信用贷款 3 、按贷款用途分： （1）基建贷款 （2）更新改造贷款 （3）科研开发和新产品试制贷款
公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在合同规
定的较长时期内提供给承租企业使用的信用性业务，
这种方式也具有借贷性质，使承租企业可长期借入资
金。
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租赁筹资的优缺点
长期筹资方式
1 、优点： （1）迅速获得所需资产 （2）租赁筹资限制较小 （3）免遭设备陈旧过时的风险 （4）由于分期支付租金，可减低不能偿付危险 （5）租费可在所得税扣除，承担企业可享受税前利益 2 、缺点： （1）成本较高（租金总额通常高于设备价值的30％） （2）承租企业不能享有设备残值，只能视为机会成本
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长期筹资方式
（二）银行借款的信用条件 1 、授信额度－－银行与企业正式或非正式协议规定的
借款最高限额，再授信额度内，企业随时向银行申请 借款。 2 、周转授信协议－－这是一种为大公司使用的授信额 度，与一般授信额度不同，银行负法律责任，所以银 行要收取一定的承诺费用。 3 、补偿余额－－银行要求企业将借款的10～20%平 均存款余额留存银行，这主要是降低银行风险。