《金融工程概论》第二阶段导学重点
金融学第二阶段导学重点(DOC)
《金融学》第二阶段导学重点金融学第二阶段学习包括三篇九章：第三篇：金融机构第七章：金融机构概述第八章：银行类金融机构第九章：非银行金融机构第四篇：金融市场第十章：金融市场与金融工具第十一章：货币市场第十二章：资本市场第五篇：国际金融与金融全球化第十三章：国际收支及其均衡第十四章：国际资本流动与国际金融市场第十五章：金融全球化这一阶段的具体学习重点如下：第七章金融机构概述一、导学大纲1、了解金融机构的产生，认识金融机构存在的原因，掌握金融机构主要功能，了解金融机构的经营特殊性。
2、从整体认识和理解金融机构在经济发展中的作用与地位。
3、了解金融机构体系的一般构成与发展趋势，掌握目前中国大陆金融机构体系构成，认识香港、澳门、台湾地区金融机构发展的特点；4、掌握国际性金融机构体系的构成，了解主要国际性金融机构的作用。
二、导学重点、难点讲解1、金融机构产生和存在的原因。
资金盈余或资金不足的出现及其匹配的要求是金融机构产生的物质基础。
金融机构之所以能够始终存在，是因为它们能够解决以下问题：● 促进经济发展中资金的顺利流动和转化；● 降低融资交易中的融资成本；● 提供金融风险转移和管理服务；如信用风险、利率风险、汇率风险、流动性风险，通货膨胀风险、汇兑风险、政治风险等。
2、金融机构有那些功能？●提供支付结算服务▲ 支付结算服务是适应经济发展需求最早产生的功能，最初提供的主要业务之一就是汇兑；▲ 商业银行仍是最基本的提供支付结算的金融单位。
只要有债权债务关系存在，支付结算就有运行的基础。
▲ 随着经济一体化的发展，以及金融市场国际化发展，银行之间支付金额大幅增加，各经济活动参与者更加注重结算体系效率性和安全性。
▲ 信息技术、电子技术的发展，一些非金融企业，主要是国外大制造企业的子公司为其母公司客户提供金融服务，开始向支付结算领域渗透，这种银行之外的支付结算数额在不断扩大。
● 融通资金▲ 融通资金功能是所有金融机构所具有的不同金融机构因发行的融资工具不同而使融资方式有所不同。
(2021年整理)金融工程概论第二阶段作业
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《金融工程概论》课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01—19 22：43:17一、单选题1.(3分)奇异期权中价格轨迹型期权不包括下列哪一种类型？( ).• A. 回望期权• B. 亚式期权•C。
障碍期权• D. 彩虹期权纠错得分: 0知识点：7.1 期权收起解析D2.(3分）运用三个欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2,4和7，以下哪些答案是正确的______。
•A。
蝶式组合的最大可能收益是5• B. 蝶式组合的最大可能损失是1• C. 蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为50•D。
蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60纠错得分: 3知识点：7。
1 期权展开解析3。
（3分）世界上大多数股价指数都采用的计算是（)。
•A。
加权平均法• B. 几何平均法• C. 算术平均法•D。
加和法纠错得分：3知识点: 6.1 股价指数展开解析4.（3分）某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？( )• A. 购买股票指数期货•B。
出售股票指数期货• C. 购买股票指数期货的看涨期权•D。
出售股票指数期货的看跌期权纠错得分：3知识点：6。
3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析5。
(3分)当利率期限结构向上倾斜时,下列关于利率互换中的说法中，正确的是:（）•A。
(完整word版)金融工程复习重点(2)
金融工程复习重点1、金融工程是一门融合现代金融学、工程方法与信息技术于一体的新兴交叉型学科。
2、金融工程的主要内容：产品设计--产品定价-—风险管理（核心）3、基础性证券主要包括股票和债券,金融衍生证券可分为远期、期货、互换和期权四类4、衍生证券市场上的三类参与者:根据参与目的的不同，可划分为套期保值者、套利者、投机者5、金融工程的定价原理A、相对定价法：利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，直接根据标的资产价格求出衍生证券价格.B、金融产品在市场的合理价格是这个价格使得市场不存在无风险套利机会，这就是无套利定价原理套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何风险且无需自有资金的情况下获取利润的行为无套利定价原理的特征：一、首先要求套利活动在无风险的状态下进行.二、无套利定价的关键技术是所谓“复制”技术,即用一组证券来复制另外一组证券。
三、开始时套利者不需要任何资金的投入，在投资期间也没有任何的维持成本。
C、风险中性定价方法表达了资本市场中的这样的一个结论：即在市场不存在任何套利可能性的条件下，如果衍生证券的价格依然依赖于可交易的基础证券，那么这个衍生证券的价格是与投资者的风险态度无关的。
D、积木分析法：将各种金融工具进行分解和组合以解决金融问题的分析方法回报图:横轴为到期日标的资产的价格,纵轴为（衍生）金融产品不考虑成本时的收益损益图：又称盈亏图，其纵轴是考虑了成本之后（衍生)金融产品的盈亏资产多头+ 看涨期权空头= 看跌期权空头6、衍生证券定价的基本假设1）市场不存在摩擦。
金融市场没有交易成本,没有保证金要求,也没有卖空限制。
2)市场参与者不承担对手风险。
市场任何一个合约对方不存在违约的可能。
3）市场是完全竞争的。
4）市场参与者厌恶风险，且希望财富越多越好。
5）市场不存在无风险套利。
如果市场存在它，套利活动就会出现，直到这种机会消失为止。
7、连续复利 假设数额为A 元的资产以利率r 投资了n 年，如果利息按每年计一次复利，则投资终值为A （1＋r)^ n. 现值A 元的n 年现值为：Ae ^ r*n8、金融远期合约是指交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融工具，并事先签订合约，确定价格,以便将来进行交割。
（完整版）金融工程复习资料重点
（完整版）金融工程复习资料重点一、究竟什么是金融工程金融工程以金融产品与解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，根据市场环境和需求，运用现代金融学、工程方法、信息技术的理论与技术，对基础性证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的学科与技术。
二、金融工程的作用1、变换无穷的新产品2、更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理3、风险放大和市场波动三、风险管理是金融工程的核心。
①金融工程技术有时被直接用于解决风险问题②有时风险管理本身就是创新性金融工程方案（产品）设计与定价的一部分四、金融工程运用的工具主要可分为两大类：基础性证券与金融衍生证券。
1、基础性证券主要包括股票和债券。
2、金融衍生证券则可分为远期、期货、互换和期权四类。
五、根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者（Hedgers）、套利者（Arbitrageurs）和投机者（Speculators）。
在一个完善的市场上，这三类投资者缺一不可。
1 套期保值者—目的通过衍生证券的相反头寸进行风险转移和管理2 套利者—认为标的资产现货价格与衍生证券价格之间存在不合理的相对关系，同时进入现货与证券产品市场交易，从事套利活动，获取无、低风险的套利收益。
3 投机者—既没有套期保值的需要，也并非发现现货与衍生证券之间的不合理相对关系进行套利，单纯进入衍生证券市场，根据自己的预期，利用衍生证券的高杠杆性质进行操作，承担带来的高风险，在市场变动与预期一致时活力，否则亏损。
●套期保值者是衍生证券市场产生与发展的原动力，●套利者能够推动标的资产现货价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变，对提高市场效率具有重要的作用。
●投机者适度的投机为套期保值者与套利者提供了市场的流动性，六、定价法定价1、绝对定价法（基础性证券、股票、债券）根据证券未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现加总为现值，该现值就是此证券的合理价格。
金融工程概论学习笔记
金融工程概论课程学习笔记一、学习内容（30分）1. 学习目标通过本课程的学习，了解金融工具、衍生金融市场、金融资产定价理论、利率利率的基本概念，其中，金融资产定价理论和利率理论要清楚掌握。
掌握各种金融衍生工具的任荣、功能、交易、定价及风险管理。
掌握各种金融工具合约嫩荣、交易制度及功能，了解各种交易策略并能分析比较。
2．章节重点及关键词金融工程：金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施，以及对金融问题给予创造性的解决。
货币市场：存续期在一年以下的金融资产组成的金融市场。
包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。
债券市场：根据市场组织形式，债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。
衍生金融工具：是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。
根据产品形态。
可以分为远期、期货、期权和互换（swaps）四大类远期合约：交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
远期价格＝即期或现金价格＋持有成本。
期货合约：期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
期权：一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，他可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
利率互换：指两笔货币相同、债务额相同(本金相同)、期限相同的资金，作固定利率与浮动利率的调换。
这个调换是双方的，如甲方以固定利率换取乙方的浮动利率，乙方则以浮动利率换取甲方的固定汇率，故称互换。
互换的目的在于降低资金成本和利率风险。
金融工程重点总结
金融工程考试重点总结第一章:金融工程导论一、有效市场1、弱式有效市场:包括以往价格的所有信息。
2、半强式有效市场:除了以往的价格信息之外,还包括公开披露的信息。
3、强式有效市场:除了以往信息与公开信息之外,还包括内部信息。
二、对金融工程的认识及其特点1、认识:金融工程就是在20世纪80年代末与90年代初,在金融创新的基础上发展起来的一门新学科,它融合了金融学、经济学、投资学与工程学的相关理论,同时又吸收了数学、运筹学、物理学等学科的精髓部分,就是一门以现代金融理论为支撑、以实务操作为导向、结合工程技术管理与信息加工处理的交叉性学科。
金融工程被正式确立为一门独立的学科,一般以1991年美国“国际金融工程师学会”(IAFE)的成立作为标志,表明了金融工程正式被国际社会所确认。
2、特点:实用化的特点:实践性、灵活性与可操作性综合化的特点:跨学科、交叉性与互补性最优化的特点:目的性、赢利性与抗风险性数量化的特点:严密性、准确性与可计算性创造性的特点:发散性、创新性与主观能动性三、金融工程与金融创新1、金融工程基本功能:套利(获得利润)&套期保值(规避风险)2、金融创新方法:a、基本衍生工具的创新b、基本要素改变型的金融创新方法c、静态与动态复制型金融产品创新方法d、基本要素分解型的金融产品创新方法e、条款增加(组合)型金融产品创新方法f、技术发展型金融服务(产品)创新方法第二章:金融工程技术的应用一、金融衍生工具1、含义及特点:含义:衍生金融工具就是给予交易对手的一方,在未来的某个时间点,对某种基础资产拥有一定债权与相应义务的合约。
特点:从基础金融工具派生出来的;金融衍生工具就是对未来的交易。
金融衍生工具就是现在对基础工具未来可能产生的结果进行交易。
交易结果在未来时刻才能确定盈亏。
二、套期保值1、基本原理:套期保值的基本原理就是建立对冲组合,当产生风险的一些因素发生变化时,对冲组合的净价值保持不变。
《金融工程》导学案
《金融工程》导学案金融工程导学案一、导学目标1.了解金融工程的定义、发展背景和重要性；2.掌握金融工程的基本概念和主要内容；3.了解金融工程的应用领域和发展趋势。
二、导学内容金融工程是指运用数学、统计学、计算机科学和金融学等知识，通过建立数学模型和计算机模拟，对金融市场和金融产品进行量化分析、定价和风险管理的学科。
1.发展背景金融工程的产生与发展与20世纪70年代末美国金融市场的快速变化密切相关。
随着金融创新和金融市场的全球化，传统的金融工具和方法已经无法满足市场需求。
金融风险日益复杂化，需要更加精细化的量化模型和风险测量工具。
因此，金融工程作为一门新兴的学科应运而生。
2.基本概念金融工程包括三个核心概念：金融产品创新、金融风险管理和金融市场定价。
金融产品创新是指针对特定风险或特定投资需求，设计新的金融工具或策略，以满足市场需求。
金融风险管理是指通过量化和管理金融风险，保证金融机构的稳健运营和投资者的利益最大化。
金融市场定价是指通过建立数学模型和计算机模拟，对金融市场中的金融产品进行定价，以实现市场有效性和资产定价理论。
3.应用领域金融工程的应用领域十分广泛，涵盖了证券、期货、期权、外汇、衍生品、信用风险管理等方面。
在证券市场方面，金融工程可以帮助投资者进行资产组合管理和构建优化的投资组合。
在期货、期权市场方面，金融工程可以帮助投资者对期货合约和期权合约的定价和风险管理进行分析。
在外汇市场方面，金融工程可以帮助投资者进行外汇风险管理和套期保值。
在衍生品市场方面，金融工程可以帮助投资者对衍生品的价值进行定价和风险管理。
在信用风险管理方面，金融工程可以帮助金融机构对债券和信贷产品的风险进行量化和管理。
4.发展趋势随着金融市场的不断发展和创新，金融工程也在不断演进和完善。
未来金融工程的发展趋势主要包括以下几个方面：一是以大数据、人工智能和机器学习为代表的技术革命将极大地推动金融工程的发展和创新；二是金融工程将更加注重对金融市场的监管和风险管理；三是金融工程将更加关注可持续发展和环境、社会、治理等因素的影响。
《金融工程概论》第三阶段导学重点
《金融工程概论》第三阶段导学重点本阶段学习包含章节：第八章利率衍生品;第九章其他衍生品概述;第十章互换与互换市场第八章：利率衍生品利率期货概述一、简史利率期货产生背景：世纪年代中期以来，利率波动加剧，金融机构生产经营面临极大风险，迫切需要简便有效的利率风险管理工具，利率期货应运而生。
（世界首次）年月，政府国民抵押协会抵押凭证，在芝加哥期货交易所产生。
伦敦国际金融期货交易所引入利率期货交易。
年，东京证券交易所引入利率期货交易。
年香港期货交易所引入利率期货交易。
美国利率期货交易占全球交易量一半。
二、利率期货市场简况利率期货合约按时间分为短期利率期货、长期利率期货。
短期利率期货或称货币市场利率期货，为年期以内的货币市场工具为标的的利率期货，如短期国库券期货合约，欧洲美元期货合约，商业票据期货合约，大额可转让存单期货合约。
长期利率期货或称资本市场利率期货，期限年以上的资本市场金融工具为标的的利率期货合约。
中期国债期货合约，长期国债期货合约，市政债券和。
利率期货交易集中化：芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所（国际货币市场分部），分别以长期利率期货和短期利率期货为主。
其中长期利率期货代表：长期国债期货和年期美国中期国债期货。
短期利率期货代表：月期短期国库券期货和个月欧洲美元定期存款期货。
附注：全价交易：债券利息包含在报价中。
净价交易为全价交易除去利息，债券报价与应急利息分解，只反映本金价值变化。
三、债券的计息方法一次性计息和分期计息两种。
长期债券计息方式：实际天数两个计息日之间的天数。
公司债券和市政债券：（×月份月内天数）货币市场固定收益权计息天数：实际天数短期利率期货一、短期利率期货的合约内容合约标的，交易规模，交易月份，交割方式，最小变动价位和波动限制。
熟悉这个合约。
二、短期利率期货报价采用天国库券期货采用指数报价。
指数为与贴现率的分子的差，例如上图中国库券的贴现率为，该种国库券的期货报价为（），也就等于对应的短期国库券的报价。
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《金融工程概论》第二阶段导学重点教学体系本门课程一共分为三个阶段：第一阶段（1-3章）：导论、金融工具概述、衍生金融市场概述第二阶段（4-7章）：金融资产定价理论、利率理论、股票价格指数与股指期货、期权与股票期权第三阶段（8-10章）：利率衍生品、其他衍生品概述、互换与互换市场以下第二阶段导学重点将按照章节，分别介绍导学大纲、学习方法和重点难点：(导学重点难点部分将分为三个层次：了解、掌握和重点掌握。
在此只标注掌握和重点掌握的内容，其他内容均为了解)第四章金融资产定价理论一导学大纲第一节定价的一般框架与绝对定价第二节无套利均衡与相对定价第三节动态金融市场中的信息、套利与市场有效性第四节远期与期货定价二学习方法本章节运用了大量数学方法。
因此在学习本章前，可复习一下向量的内容。
此外，本章介绍了许多定价方法和新概念。
在学习中，同学需要细心学习，分辨每个概念的区别，并理解其含义。
同学还可以通过课外相关材料了解金融产品定价在现实中的应用。
三重点难点需要掌握的内容：3.1.2 Ito过程与Ito引理：普通布朗运动假定漂移率和方差率为常数。
若把变量x的漂移率和方差率当作变量x和时间t的函数，可以得到伊藤过程（Ito过程）。
伊藤引力是指若变量x遵循伊藤过程，则变量x和t的函数G(x,t)将遵循。
伊藤引力是衍生品定价的基础。
3.1.3 金融变量的分类：指标变量和比率变量；时点量（存量）和时期量（增量）。
3.1.5 信息冲击与金融变量的跨时演变：实际中，由于金融市场不断有新的信息到达，金融变量未来的期望值和波动性也会因为新信息而发生改变，漂移率和扩散率也会随着时间而发生变化，甚至是随机的。
3.1.6 波动性的动态过程：GARCH（1，1）模型3.2.1 三类信息：历史价格信息、基本面信息和内幕信息。
3.2.3 知情交易者、流动性交易者和噪音交易者：概率分布、偏好、估值不同。
需要重点掌握的内容：1.1.1 期望效用：1.1.2 确定性等值与价格：，其中为效用的贴现值。
1.2.1 对待风险的态度与效用函数凹性：面对一个不确定性现金流，投资者如果更加偏好其期望值，那么称其为风险规避的。
——严格风险规避。
效用函数为严格凹函数。
——风险喜好。
为凸函数。
——风险中性。
为放射函数。
即。
1.2.2 风险溢价：是指金融资产未来现金流的期望值减去其确定性等值，用以补偿投资者承担风险应该得到的回报。
其中为无风险利率。
为风险溢价。
1.3.1 定价的一般公式：1.3.2 债券定价、股票定价、衍生品定价2.1.1 套利机会与一价法则：通过向量乘法，判断是否存在某种金融资产组合式的未来现金流为零。
如果现金流不为零，即存在套利机会。
一价法则：金融市场要实现无套利机会，未来现金流相同的金融资产组合必须有相同的价格，或者未来现金流为零的组合。
2.1.2 套利机会与正定价法则：如果存在某种金融资产组合使得未来现金流大于等于0，而当前现金流也大于等于0，则出现套利机会。
头寸可通过向量乘法计算。
正定价法则规定：金融市场要实现无套利机会，未来现金流大于0的金融资产组合，其当前现金流必须小于0。
2.1.3 无套利定价与期权二叉树定价：根据无套利均衡条件，未来上涨和下跌两种状态，期权和股票组合风险实现对冲。
有通过计算得，进一步对讨论。
推导出只有当时，市场才实现无套利均衡。
2.2.1 状态价格与定价：状态价格是指在特定的状态发生时回报为1，否则回报为0的资产在当前的价格。
这种资产也被称为Arrow-Debru证券。
状态价格定价技术是指如果未来时刻有N种状态，而这N种状态的价格我们都知道，那么我们只要知道某种资产在未来各种状态下的回报状况以及市场无风险利率水平，就可以对该资产进行定价。
2.2.2 资产定价第一基本定理：有限状态情况下，金融市场无套利机会的充分必要条件是，存在一组正的状态价格，使得对于任何金融资产当前价格P可以表达为：。
2.2.3 风险中性概率与定价：风险中性定价原理：在对未来现金流定价时，我们可以假定所有投资者都是风险中性的。
在所有投资者都是风险中性的条件下，所有证券的预期收益率都可以等于无风险利率。
定价方法：其中表示在风险中性概率下求期望。
3.1.1 金融中的随机过程：随机过程是指某变量的值以某种不确定的方式随时间变化而变化。
金融中的随机过程是一种马尔可夫随机过程（Markov Stochastic Process）。
在马氏过程中，只有变量的当前值才与未来的预测有关。
变量过去的历史和变量从过去到现在的演变方式与未来的预测无关。
3.1.4 几何布朗运动和均值回复运动：几何布朗运动描述扩散运动，均值回复运动描述平稳运动。
3.2.2 三种市场有效性：弱式有效、半强式有效和强势有效。
3.3.1 套利和市场有效性：市场能够套利的3个基本假定。
3.3.2 套利交易的种类：空间套利、时间套利、工具套利、风险套利和税收套利。
3.3.3 套利的局限：现实中套利存在风险，且缺乏完美替代品。
4.1. 远期价格和期货价格的关系：6条基本假设。
远期价值与价格的关系：远期合约价值为零的交割价格称为远期价格。
远期和期货价格的关系：当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。
4.2.1 无收益资产远期合约的定价：无收益资产远期合约多头的价值-现货-远期评价定理-远期价格的期货结构描述的是不同期限远期价格之间的关系。
4.2.2 支付已知现金收益资产远期合约的定价：指在到期前会产生完全可预测的现金流的资产。
4.2.3 支付已知收益率资产远期合约的定价：指在到期前将产生与该资产现货价格成一定比率的收益的资产。
4.3.1 持有成本模型：远期价格取决于标的资产的现货价格以及从当前时刻储存该标的资产直到远期（或期货）合约交割日这段时间内的总成本。
4.3.2 风险收益模型：当前的远期价格（或期货价格）等于市场预期的该合约标的资产在合约交割日的现货价格。
第五章利率理论一导学大纲第一节利率的期限结构第二节债券定价理论二学习方法本章节主要探讨了利率在债券定价中的作用。
从我们熟悉的单复利计算和利率理论出发，引入了许多新的概念。
本章对于同学可能比较陌生，需要掌握的程度又比较深，因此需要同学认真学习。
不理解的地方可以通过课外材料辅助理解。
三重点难点需要重点掌握的内容：1.1.2 零息票收益率：零息票是指到期日以前没有利息的债券，这种债券面值和当前价格的比值反应的收益率暗含了期限为到期日的复利大小。
不同到期日零息票的收益率和到期日之间的关系构成了利率的期限结构曲线。
1.1.3 利率期限结构曲线的变化：短期利率变化的多样性导致利率期限结构变化的复杂性。
1.1.4 几中解释理论：预期理论、流动性偏好理论、期限偏好理论。
1.2.1 连续时间模型：均值回复过程-1.2.2 离散时间模型与多步二叉树：第n+1期的短期利率相对于第n期短期利率的变化比率，记U(1)=U和D(1)=D。
1.2.3 利率期限结构曲线和利率的跨时演变：该式和边界条件给出了和的迭代关系。
1.2.4 利率期限结构曲线和远期利率、利率预期：单利-复利-2.1.1 债券定价：三种思路2.1.2 到期收益率：-y为到期收益率。
2.1.3 浮动利息债券定价：浮动利息债券当前价格应该等于面值与上一期利息之和按照市场利率贴现得到，即。
2.1.4 信用价差：用来补偿企业债券的违约风险的风险溢价。
2.1.5 解鞋带法：可将市场上付息债权的价格生成利率收益率曲线。
2.2.1 久期：久期表示债券价格变动百分比相对于到期收益率变动的比率；及债券的未来各期现金流的加权平均时间。
2.2.2 凸度：曲线的凸度影响债券价格相对于到期收益率的变化。
第六章股票价格指数与股价指数期货一导学大纲第一节股价指数第二节股价指数期货第三节基于股价指数期货的金融工程技术二学习方法本章节是本门课程中最为实用的内容之一。
因此希望同学能够结合课外材料及新闻杂志学习理解。
这部分内容有很多值得思考的地方，比如基差风险和最优避险比例。
感兴趣的同学可以对这些内容进行深入的学习和研究。
三重点难点需要掌握的内容：1.1.1 指数及其原理：股票价格指数是运用统计学中的指数方法编制而成，反应股市中总体股价或某类股价变动和走势情况的一种相对指标。
1.1.2 股价指数的编制：算术平均值和加权平均值。
1.1.3 股指系列：一组指数构成的体系。
2.1.2 股指期货的合约内容：交易单位、最小变动价位、每日价格波动限制、现金结算方式（CBOT DJIA期货合约、CME日经225指数期货合约、CME IIOM分部S&P 500指数期货合约、NYFE NYSE综合指数期货合约）2.1.3 股指期货的交易制度：特殊的交易形式、合约规模、避险功能、结算方式和交易结果。
2.3.1 投机策略：分为简单的单笔头寸投机和复杂的价差头寸投机。
2.3.2 避险策略：多头套期保值、空头套期保值。
3.2.1 资产配置：是指如何将既定的资金在不同种类的资产中加以分配的问题。
3.2.2 投资组合保险：是指通过动态套期保值技术，利用股指期货来保护股票投资组合的跌价风险。
需要重点掌握的内容：1.2.1 相等权重法：编制原理是样本股的变化对指数变化的影响相等。
1.2.2 价格加权法：编制原理是样本股的变化对指数变化的影响用前期价格为权重。
1.2.3 市值加权法：编制原理是样本股的变化对指数变化的影响用前期市值为权重。
2.2.1 风险收益定价法2.2.2 持有成本定价法3.1.1 基差风险：基差=拟套期保值资产的现货价格-所使用合约的期货价格3.1.2 最优避险比例：合约的选择；对冲比例的确定。
第七章期权与股票期权一导学大纲第一节期权第二节期权定价——标的不分红欧式股票期权第三节期权定价的扩展第四节奇异期权二学习方法本章节内容比较复杂，但要求的重点掌握内容并不多。
同学们可以结合公式和图示，以及案例在理解的基础上学习本章节。
本章节中最重要的部分是B-S公式，请同学认真练习这部分计算，并通过案例理解各公式中变量的含义。
三重点难点需要掌握的内容：1.1.3 股票期权的合约内容：交易单位、执行价格、到期循环、到期月、到期日、执行日和最后交易日、红利和股票分割、交割规定。
2.2.1 无穷小时间间隔风险对冲：-舒尔斯微分方程。
3.1.1 美式卖权：美式期权不能使用BS公式。
要使用二叉树法进行计算。
3.1.2 美式买权：同一种无收益标的资产的美式看涨期权和欧式看涨期权的价格是相同的。
3.2.1 间断分红数情况：证券价格分为两部分：不确定价格和期权有效期内所有未来红利的现值。
3.2.2 间断红利率情况：3.2.3 连续相等红利率情况下二叉树模型：3.3.2 与现货期权的对比：3.4.2 欧式期权价格下限：分为无收益资产和有收益资产的欧式看涨和看跌期权四类分析。