基金代码 晨星分类 晨星投资风格箱
晨星基金星级说明
正文基金评级晨星星级评价（Morningstar Rating）晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类，在同类基金中，基金按照“晨星风险调整后收益”指标（Morningstar Risk-Adjusted Return）由大到小进行排序：前10%被评为5星；接下来22.5%被评为4星；中间35%被评为3星；随后22.5%被评为2星；最后10%被评为1星。
MRAR晨星提供基金三年、五年和十年评级，并将在下阶段推出综合评级。
网站默认提供三年评级。
晨星星级评价以基金的过往业绩为基础，进行客观分析，旨在帮助投资人找出值得进一步研究的基金，而并非代表买卖基金的建议。
基金风险平均回报平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。
标准差反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。
夏普比率夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。
晨星风险系数晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。
其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。
一般情况下，该指标越大，下行风险越高。
相对表现阿尔法系数（α）阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。
其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。
贝塔系数（β）贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。
β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。
β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。
早晨之星选股指标
早晨之星选股指标摘要：1.早晨之星的定义与特点2.早晨之星的构成要素3.早晨之星的操作策略4.早晨之星的实战案例5.总结正文：1.早晨之星的定义与特点早晨之星，又称晨星，是一种经典的股票技术分析方法。
它是由三根K 线组成的一种形态，通常出现在股票价格的底部，预示着价格的反转上升。
早晨之星的主要特点是，第一根K 线为阴线，第二根K 线为十字星或小阳线，第三根K 线为阳线，并且阳线的收盘价要高于第一根K 线的收盘价。
2.早晨之星的构成要素早晨之星的构成要素包括以下三个部分：（1）第一根K 线：通常为一根大阴线，表示市场在经历了一段下跌趋势后，卖方的力量已经暂时耗尽。
（2）第二根K 线：通常为一根十字星或小阳线，表示市场的多空双方在价格底部达到了暂时的平衡。
（3）第三根K 线：通常为一根大阳线，表示在经过短暂的休整后，买方的力量开始增强，市场价格即将反转上升。
3.早晨之星的操作策略早晨之星是一种看涨的信号，对于投资者而言，可以采取以下操作策略：（1）在第三根阳线出现后，可以适当买入股票，等待价格上涨。
（2）在第三根阳线出现后，如果成交量明显放大，可以加大买入力度。
（3）在第一根阴线出现后，如果市场价格继续下跌，可以适当减仓，以降低风险。
4.早晨之星的实战案例以某股票为例，2021 年1 月11 日，该股票收出一根大阴线，1 月12 日，收出一根十字星，1 月13 日，收出一根大阳线。
这个K 线组合形成了一个典型的早晨之星形态。
随后，该股票价格逐步上涨，至2 月1 日，涨幅已超过20%。
5.总结早晨之星是一种有效的股票技术分析方法，对于投资者而言，掌握早晨之星的构成要素和操作策略，可以帮助他们在股市中更好地把握机会，实现盈利。
晨星中国基金评级说明
那么，晨星如何衡量基金的风险调整后收益呢？ “晨星风险调整后收益”（Morningstar Risk-Adjusted Return）是晨星星级评价的核 心指标，又称 MRAR。MRAR 的衡量具有以下特点。 1、未规定超额收益是服从特定分布的； 2、在所有情况下，风险要受到惩罚； 3、其理论基础——期望效用理论被专业投资人和分析师所接受。 MRAR 的衡量以期望效用理论（Expected Utility Theory）为基础，该理论认为投 资人：比起无法预期的高收益，更倾向于可预见的低收益；愿意放弃一部分预期 收益来换取确定性较强的收益。在此前提下，根据每个投资组合的期末价值构造 效用函数，然后计算期望效用并按照其数值高低对所有的投资组合进行排名。 晨星根据每只基金在计算期间月度回报率的波动程度尤其是下行波动的情 况，以“惩罚风险”的方式对该基金的回报率进行调整；波动越大，惩罚越多。如 果有两只基金回报率相近，晨星对其中回报波动较大者给予更多的风险惩罚。通
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衡量基金的收益
晨星用月度回报率（Monthly Total Return）来衡量基金的收益。月度回报率反 映在既定的月度内，投资人持有基金所获得的收益。并假设投资人将所得分红均 用于再投资，不考虑税收、交易费用。 计算公式：
N n Di 1 TR = e ∏ + − 1 N N i = 1 i b
晨星对于国内的封闭式基金暂时不做分类。 对于 QDII 基金，尽管其均投资于境外证券市场，但具体投资对象、范围、 区域、风格有所不同，由此在风险收益特征上也有所差异。因此，根据其投资对 象、范围、区域、风格的不同，晨星主要以基金的投资组合数据为基础，并考虑 招募说明书中关于投资范围和投资比例等规定， 遵循晨星全球基金分类标准进行 分类。
MSChinaFundReport-晨星评估标准
晨星中国基金指数系列编制报告(Morningstar China Mutual Fund Index Series Methodology)Version 1.0晨星中国指数委员会2005年10月概要 Ø晨星中国基金指数系列包含开放式基金指数系列和封闭式基金价格指数系列。
Ø晨星中国开放式基金指数系列的样本涵盖晨星基金分类中的股票型基金、配置型基金和债券型基金。
全面反映开放式基金的整体业绩表现，为开放式基金市场的投资行为提供衡量投资收益的评价基准。
Ø现阶段，晨星中国开放式基金指数系列包括： ——晨星中国开放式基金指数（Morningstar China Open-end Fund Index）——晨星中国股票型基金指数（Morningstar China Equity Fund Index）——晨星中国配置型基金指数（Morningstar China Allocation Fund Index）——晨星中国债券型基金指数（Morningstar China Bond Fund Index）Ø晨星中国封闭式基金价格指数系列的样本涵盖在沪两地上市的封闭式基金，全面反映封闭式基金的整体二级市场走势，为封闭式基金市场的投资行为提供衡量投资收益的评价基准。
Ø晨星中国封闭式基金价格指数系列包括： ——晨星中国封闭式基金指数（Morningstar China Closed-End Fund Index） ——晨星中国大规模封闭式基金指数（Morningstar LargeSize Closed-End Fund Index） ——晨星中国小规模封闭式基金指数（Morningstar SmallSize Closed-End Fund Index） 其中晨星封闭式基金指数的样本包括全部封闭式基金，大规模基金指数的样本包括20亿份额以上（含20亿）的基金，小规模基金指数的样本包括20亿份额以下的基金。
晨星投资风格箱说明
VCG ：
表示股票的价值成长综合得分；
VT ( Flag ) ：表示 Flag 类股票的价值门限值； GT ( Flag ) ：表示 Flag 类股票的成长门限值； Flag ：
表示股票属于的大中小盘类别；
Flag =1 为大盘， Flag =2 为中盘， Flag =3 为小盘； Y－轴刻度转换
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衡量股票价值得分
股票的价值得分反映投资人综合对上市公司预期收益、净资产、收入、现金流和分红的 考虑，愿意为每股股票支付的价格状况。价值得分主要考虑到股票预期每股收益、预期每股 净资产、预期每股主营业务收入、预期每股经营活动现金流净额、预期每股现金红利五个因 素。对于特定的规模分类即大盘、中盘、小盘股，晨星分别计算其中各股票的价值得分。 ， 1） 对于每只股票，分别计算五个预期指标（ e1 / p 、 b1 / p 、 r1 / p 、 c1 / p 和 d 1 / p ） 如表二所示。 2） 对每个指标分别通过排序进行打分。 3） 综合上述五个预期指标得分得到每只股票的价值得分 OVS（Overall Value Score） 。 表二：衡量价值得分相关的预期指标及权重 指 标 定 义 表示计算时点的股票收盘价 当前会计年度预期每股收益与股价的比值 当前会计年度预期每股净资产与股价的比值 当前会计年度预期每股主营业务收入与股价的比值 当前会计年度预期每股经营性现金流与股价的比值 当前会计年度预期每股现金红利与股价的比值 权 重 ―― 50.00% 12.50% 12.50% 12.50% 12.50%
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股票在风格箱的定位
晨星通过二维坐标系——X 轴和 Y 轴把某只股票定位到风格箱中，并通过类似的方法 确定基金在风格箱中的定位。其中，X 轴反映价值-成长得分，Y 轴反映规模得分。
晨星基金分类
晨星基金分类
晨星基金分类是按照基金的投资策略、投资领域以及风险收益特征等因素对基金进行分类的体系。
以下是常见的晨星基金分类：
1. 根据投资策略分类：
- 股票型基金：主要投资股票市场的基金。
- 债券型基金：主要投资债券市场的基金。
- 混合型基金：兼顾股票和债券市场的基金。
- 货币市场基金：主要投资与货币市场有关的产品的基金。
2. 根据投资领域分类：
- 国内基金：主要投资国内市场的基金。
- 海外基金：主要投资海外市场的基金。
- 行业基金：主要投资某个特定行业的基金，如科技行业基金、医药行业基金等。
3. 根据风险收益特征分类：
- 高风险高收益基金：风险较高但可能获得较高回报的基金。
- 中风险中收益基金：风险和回报相对平衡的基金。
- 低风险低收益基金：风险较低但回报较稳定的基金。
此外，根据不同市场的特点和要求，晨星还有其他进一步的细分分类，如新兴市场基金、指数基金、可转债基金等。
这些分类旨在帮助投资者更好地了解基金产品的特征和适用范围，进行投资决策。
晨星结构买入法技巧
晨星结构买入法技巧1.确定晨星结构：晨星结构是由三个连续的蜡烛图形成，通常反映了股票价格的变动。
首先是一个长阴线表示市场的下跌趋势，然后是一个具有小实体的蜡烛，表示市场的震荡，最后是一个长阳线表示市场的上涨趋势。
这三个连续的蜡烛形成了晨星结构。
2.交易量的观察：在晨星结构中，交易量的观察是非常重要的。
一般来说，交易量应该在第二天的小实体蜡烛时有明显的放大。
如果交易量在下跌和上涨期间都有明显的放大，那么这个晨星结构的可靠性就会更高。
3.形态的形成：晨星结构的形态是一个长阴线、小实体和长阳线的组合，这个组合代表了市场情绪的转变。
首先，市场在下跌过程中达到一个低点，然后股价在小幅波动后开始上涨。
这种形态的形成表明市场的多头力量正在逐渐增强。
4.结合其他指标：为了进一步增加晨星结构的准确性，可以结合其他技术指标进行分析。
例如，可以使用移动平均线来确认趋势的变化，或者使用相对强弱指标（RSI）来确认市场的超买或超卖情况。
5.确定买入点位：在确定晨星结构后，需要确定买入的点位。
一般来说，可以在第三天的阳线的开盘价上方入场，这表示市场的多头力量正在增强。
同时，也需要设置止损位，以控制风险。
6.确定买卖时机：在确定买入时机后，也需要确定卖出时机。
可以设置一定的盈利目标，当股价达到盈利目标时出售股票。
另外，如果市场走势逆转或者出现其他不利因素，也需要及时止损并退出市场。
7.注意市场风险：在使用晨星结构买入法时，也需要注意市场的风险。
晨星结构虽然是一种常用的投资策略，但并不是百分之百准确的。
因此，在使用该策略时，还需要结合其他分析方法和市场情况来进行综合判断。
总结起来，晨星结构买入法是一种常用的投资策略，可以帮助投资者捕捉买入时机。
但同时也需要注意市场风险，并且可以结合其他指标和方法来提高准确性。
希望以上的技巧对您有所帮助。
共同基金和投资组合资产配置练习试卷7(题后含答案及解析)
共同基金和投资组合资产配置练习试卷7(题后含答案及解析)题型有：1.1．美国晨星公司的基金投资“风格箱”,将基金分为( )类A．7B．8C．9D．10正确答案：C解析：作为世界知名的共同基金评估机构,美国晨星公司(Morningstar)一向以独特的基金投资“风格箱”来区分基金形态,判定基金属性。
共把基金分为9类:大盘价值型、大盘平衡型、大盘成长型,中盘价值型、中盘平衡型、中盘成长型,小盘价值型、小盘平衡型、小盘成长型。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置2．以下哪种风格的基金被认为是最安全的投资( )A．大盘价值型B．小盘成长型C．中盘平衡型D．大盘成长型正确答案：A解析：通常,大盘价值型基金被认为是最安全的投资,因为一来大盘股的稳定性要比小盘股好,二则当投资者担心股票价格过高而恐慌性抛售,造成市场下跌时,价值型股票的抗跌性较强。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置3．以下哪种风格的基金通常风险最大( )A．大盘价值型B．小盘成长型C．中盘平衡型D．大盘成长型正确答案：D解析：小盘成长型股票的风险则通常较大,因为其某个产品的成功与否,可以影响公司成败;同时由于其股价较高,如果产品收益未能达到市场预期,股价可能会有灾难性的下跌。
知识模块：共同基金和投资组合资产配置4．基金单位净资产的计算公式为( )A．NA V=基金净资产/预计发行的基金单位数B．NA V=基金净资产/发行在外的基金单位数C．NA V=基金总份额/预计发行的基金单位数D．NA V=基金总份额/发行在外的基金单位数正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置5．如果投资者认购的基金证券低于法定最低额,则证券投资基金不能成立,从这个意义上说,证券投资基金的集资能否成功是由( )导向的A．投资者B．管理人C．发起人D．监管者正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置6．基金公司发行基金证券募集资金,通过( )将这些资金交给基金管理人运作A．委托机制B．信用机制C．代客理财机制D．信托机制正确答案：D 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置7．所谓“基金投资能够跑赢大市”的B导向认为证券投资基金是专家理财,其投资于股市的收益水平将高于( )的平均收益水平A．股市B．银行利率C．债券利率D．国债利率正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置8．( )是基金资产的名义持有人和保管人A．基金管理人B．基金托管人C．基金持有人D．基金管理公司正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置9．( )是基金持有人和基金管理人、基金托管人之间的契约A．基金契约B．招募说明书C．托管协议D．发起人协议正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置10．证券投资基金托管人是( )权益的代表A．基金监管人B．基金持有人C．基金发起人D．基金管理人正确答案：B 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置11．( )是基金市场交易价格的价值基础,基金的市场价格以这为中心上下波动A．基金面值B．基金的发行价格C．1.01元D．基金单位的资产净值正确答案：D 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置12．对于封闭式基金来说,我国两家交易所规定投资者买卖基金,仅需交付交易佣金,基金交易佣金为成交金额的( ),不足5元按5元收取A．0.1%B．0.15%C．0.25%D．0.5%正确答案：C 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置13．我国《开放式证券投资基金试点办法》规定,开放式基金可收取申购费,申购费不得高于申购金额的( ),申购费可在基金申购时收取,也可从赎回金额中扣除,目前此项费率水平约为( )A．5% 1%~2%B．5% 2%~3%C．3% 1%~2%D．3% 2%~3%正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置14．我国《开放式证券投资基金试点办法》规定,开放式基金可收取赎回费,但赎回费不得超过赎回金额的( ),赎回费收入在扣除基本手续费后,余额归入基金资产,目前的费率水平在( )左右A．3% 0.5%B．5% 1%C．4% 0.5%D．3% 1%正确答案：A 涉及知识点：共同基金和投资组合资产配置15．对于开放式基金来说,下列费用不属于买卖基金单位的费用的是( ) A．申购费B．赎回费C．托管费D．转换费正确答案：C解析：对于开放式基金来说,这部分费用包括申购费(认购费)、赎回费、转换费、红利再投资费等。
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比重 73.18%
0.82% 26.31% -0.31%
人民币
1.50% 0.50%
1,000(元) 1,000(元)
1.50% 0.25%
+/- 同类
3.52% 4.00% 1.98% -1.78% 4.48% 6.87% 17.86%
---
代销机构
同类排名
----76/211 31/150 31/150 ---
基金表现 2010-11-30
基金: 国投瑞银成长优选股票 同类基金: 股票型基金
90.0 75.0 60.0 45.0 30.0 15.0 0.0
2007
2008
2009
年度总回报率(%)
今年以来
基金: 国投瑞银成长优选股票
同类基金: 股票型基金
业绩基准
19
16
13
10K
7
2008
2009
4 2010
基金经理 袁野 ,中国籍，工商管理硕士，具有基金从业资格。曾任深圳投资基金管理公司天骥基金基金经理、国信证券基金债 券部投资经理。2002 年加入国投瑞银。曾任国投瑞银融华债券基金和国投瑞银稳健增长基金基金经理。 綦缚鹏 ,中国籍，硕士，具有基金从业资格。曾任华林证券研究员、中国建银投资证券高级研究员、泰信基金高级研 究员和基金经理助理。2009 年 4 月加入国投瑞银。
© 2010 晨星资讯（深圳）有限公司。版权所有，不得转载。以上资料只供参考之用，但并不保证资料绝对无误。以 上收益按人民币计算，本报告将会每月更新。基金过去表现并不构成未来表现的保证。
投资概要
晨星评级 未予评级 未予评级
37.42% 24.31%
1.44 22.17%
0.65 0.86
基金经理评论 11 月份，通胀预期快速升温，投资者开始担忧宏观政策再度收紧，受此影响 A 股市场出现了较大幅度的下跌。
政策敏感性高的周期股跌幅明显，医药、食品饮料等消费行业表现相对突出，表现最好的则是前期调整较为充分的创 业板及相关的中小市值股票。
每万元波动
基金回报
今年以来 1 个月 3 个月 6 个月 1年 2 年年度化 2年 3 年年度化 成立以来
总回报率
4.44% 2.20% 10.92% 14.98% 7.19% 40.48% 97.34%
-1.89%
晨星投资风格箱 2010-06-30
7
风格箱
风格: 成长型 规模: 大盘
+/- 基准
22.00% 8.76% 4.24% 6.48% 21.39%
19.42% 50.80%
---
资产分配 2010-09-30
资产分布
股票 债券 现金 其他
单位净值(2010-11-30)
0.9671(元)
净资产(2010-09-30)
36.43(亿元)
基金成立日期
2008-01-10
基金经理
袁野,綦缚鹏
国投瑞银成长优选股票
基金代码 121008
晨星分类 股票型基金
晨星投资风格箱 7
晨星三年评级 未予评级
投资目标
本基金通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求 实现基金资产的长期稳定增值。
评级与风险 2010-09-30
评级
回报
晨星风险
三年 五年
--
Hale Waihona Puke ------MPT(二年)
收益均值 标准差 夏普比率 阿尔法 贝塔 拟合优度 注：业绩基准为晨星大盘指数
银行机构
券商机构
券商机构
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展望未来，我们对 A 股市场的总体看法相对中性，在通胀得到有效控制之前，宏观政策紧缩预期都将对市场形成 压力，A 股市场总体上难有太好的表现，但结构性特征在未来的几个月中依然会比较明显。站在当前的时点上看，周 期股和大盘蓝筹股的估值水平已经隐含了较为悲观的预期，下跌空间有限，但同样很难看到明显的上升契机。食品饮 料、医药、以中小市值为代表的新兴行业股票的估值水平虽然还没有达到全面泡沫的状况，但估值再度大幅上升空间 亦较为有限（除非寄希望于中小市值股票出现全面泡沫）。综合上述情况，我们认为自下而上地选择个股对基金净值 的增长越来越重要，因此在未来的几个月中，我们会重点自下而上地寻找投资标的，并关注消费电子、医药、节能环 保、传统制造业升级等方面的投资机会。