当前商业银行利率风险及其管理策略
商业银行如何应对市场利率风险
商业银行如何应对市场利率风险近年来，市场利率的波动给商业银行带来了极大的挑战和风险。
市场利率的上升或下降，都可能对银行的盈利能力和资产负债表产生重要影响。
因此，商业银行需要制定有效的策略来应对市场利率风险，以确保其持续盈利和稳定经营。
本文将探讨商业银行应对市场利率风险的策略和措施。
一、建立完善的风险管理框架商业银行应建立完善的风险管理框架，确保对市场利率风险的识别、评估和监控。
首先，银行应建立一套科学的风险管理模型，对市场利率风险进行测量和计量，以便预测和应对潜在的风险。
其次，商业银行应加强对市场利率风险的监控，及时掌握市场动态，为风险应对提供准确的数据支持。
最后，银行应配备专业的风险管理团队，负责全面监督和管理市场利率风险，确保银行在风险事件发生时能够迅速作出反应。
二、优化资产负债管理商业银行应加强资产负债管理，通过优化资产负债结构来对冲市场利率风险。
首先，银行应合理配置资金，根据市场利率的预期变动情况，适当调整投资组合的结构，降低风险敞口。
其次，商业银行可以选择使用利率互换等衍生品工具，进行对冲和套期保值操作，以减少市场利率波动对盈利能力的影响。
最后，银行还应制定灵活的定价策略，根据市场利率的变化情况调整贷款和存款利率，以平衡风险和利润之间的关系。
三、加强风险敞口的监测与控制商业银行应加强对风险敞口的监测与控制，及时发现和解决市场利率风险带来的问题。
首先，银行应建立风险交易限额和风险控制指标，严格限制各类交易对市场利率风险的敞口程度，避免过度暴露于风险之中。
其次，商业银行应加强内部控制，建立起一套完善的风险管理制度和流程，确保风险的有效监控和控制。
最后，银行应加强对市场利率风险的应急处理能力，制定应对方案和预案，以便在风险事件发生时能够快速、果断地作出决策并采取相应措施。
四、加强人员培训与交流商业银行应加强人员培训与交流，提高员工对市场利率风险的认识和应对能力。
首先，银行应定期组织培训，向员工传授有关市场利率风险管理的知识和技能，提高风险意识和应对能力。
商业银行的利率风险与对冲策略
01
利率波动性增加
随着利率市场化的推进，利率波 动性将增加，导致商业银行面临 更大的利率风险。
02
风险管理挑战加大
03
业务模式调整
利率市场化将使商业银行在风险 管理上面临更大的挑战，需要更 加精细和全面的风险管理策略。
商业银行需要调整业务模式，以 适应利率市场化的变化，例如发 展中间业务、调整信贷结构等。
商业银行的利率风险与对冲策略
汇报人：可编辑 2024-01-03
contents
目录
• 利率风险概述 • 商业银行面临的利率风险 • 利率风险的防范与对冲策略 • 利率风险的监管政策与法规 • 商业银行的应对措施 • 未来展望
01
利率风险概述
利率风险的定义
1 2
利率风险
是指商业银行的净利息收入变动的不确定性。
险。
提高风险管理水平
建立完善的风险管理体系
建立健全的风险管理体系，明确风险管 理目标，制定风险管理策略和政策，确 保商业银行风险管理的有效性和科学性 。
VS
提高风险识别和评估能力
通过引进先进的风险管理技术和方法，提 高商业银行对利率风险的识别和评估能力 ，以便及时采取应对措施。
06
未来展望
利率市场化对商业银行的影响
03
利率风险的防范与对冲策略
敏感性分析
总结词
敏感性分析是一种评估利率变动对商业银行财务状况影响的 方法。
详细描述
通过敏感性分析，商业银行可以了解其资产和负债对利率变 动的敏感程度，从而采取相应的措施来降低风险。
情景分析
总结词
情景分析是一种模拟不同利率环境对 商业银行财务状况影响的方法。
详细描述
创新资产负债管理工具
商业银行风险管理策略
商业银行风险管理策略一、引言商业银行在运营过程中，面临着各种风险，包括市场风险、信用风险、操作风险等。
这些风险如果得不到有效的管理，可能会对银行的经营产生重大影响。
因此，商业银行必须制定和实施有效的风险管理策略，以降低风险，保障业务稳健发展。
二、商业银行风险管理策略1、风险识别与评估商业银行应建立完善的风险识别与评估机制，及时识别和评估各类风险。
风险识别包括对市场、信用、操作等各类风险的识别，需要通过对业务全流程的细致分析，找出可能的风险点。
风险评估则是对识别出的风险进行量化和定性分析，以确定其对银行经营的影响。
2、风险分散与降低通过多元化投资，分散单一资产或地区的风险。
例如，通过在多个市场开展业务，以降低单一市场风险的影响。
合理配置资产，避免过度集中于某一类资产或行业，也可以有效降低风险。
3、风险缓释与控制对于已经识别出的高风险业务或地区，商业银行应采取措施进行风险缓释和控制。
这包括对客户进行严格的信用评估，制定更加谨慎的风险控制政策，以及定期对高风险业务进行压力测试等。
4、风险补偿与准备商业银行应建立完善的风险准备金制度，以补偿可能出现的损失。
这包括针对特定风险的专门准备金，以及针对全面风险的普通准备金。
商业银行还可以通过购买保险等方式，对特定风险进行补偿。
三、结论商业银行风险管理是银行运营的核心，必须得到充分的重视和投入。
通过建立完善的风险识别与评估机制，采取有效的风险分散与降低措施，以及进行严格的风险缓释与控制和充分的损失准备，商业银行可以大大降低风险，保障业务的稳健发展。
在面对不断变化的市场环境时，商业银行应持续优化和完善自身的风险管理策略，以应对各种挑战。
商业银行风险管理策略浅探商业银行风险管理是一项至关重要的工作，它不仅关系到银行的经营效益，还对整个金融系统的稳定有着深远影响。
在现今金融市场日益复杂多变的背景下，有效的风险管理对于商业银行的生存和竞争至关重要。
本文将从商业银行风险管理的背景和意义、风险评估、风险管理策略以及实践效果等方面进行探讨。
商业银行如何应对利率风险
商业银行如何应对利率风险在金融市场中，利率波动是常见且不可避免的。
对商业银行而言，利率风险是一项重要的风险，可能对其资产负债表和盈利能力产生不利影响。
为了有效管理和应对利率风险，商业银行需要采取一系列措施和策略。
本文将探讨商业银行如何应对利率风险的一些有效方法。
其一，商业银行可以进行利率敏感度分析。
利率敏感度分析是评估银行资产负债表对利率波动的敏感程度的过程。
通过该分析，银行可以评估不同利率变动对其净利润和净资产价值的影响。
这有助于银行了解其利率风险的程度，并采取相应的风险管理措施。
例如，银行可以通过调整资产和负债的平衡，减少对利率波动的敏感性。
其二，商业银行可以利用利率互换工具进行避险。
利率互换是一种金融衍生品，可以用于对冲或转移利率风险。
商业银行可以与其他市场参与者签署利率互换合约，以固定利率交换浮动利率。
通过利率互换，银行可以锁定一段时间内的利率，并减少对不利利率变动的暴露。
利率互换为商业银行提供了一种有效管理利率风险的工具。
其三，商业银行可以采取资产负债管理策略。
资产负债管理是商业银行应对利率风险的重要手段之一。
通过优化银行资产和负债的组合，银行可以最大程度地减少对利率波动的敏感性。
一种常见的资产负债管理策略是匹配期限。
银行可以将短期资产与短期负债匹配，将长期资产与长期负债匹配，以降低利率波动的影响。
其四，商业银行可以开展利率风险管理培训和教育。
加强员工对利率风险管理的培训和教育可以提高他们的意识和能力，帮助他们更好地理解和应对利率风险。
银行可以组织培训课程、研讨会和讲座，向员工介绍利率风险管理的基本概念和方法，以及最佳实践。
这有助于银行建立更加有效的利率风险管理文化和体系。
其五，商业银行可以利用技术手段来管理利率风险。
随着科技的不断进步，商业银行可以借助各种软件和系统来提高利率风险管理的效率和准确性。
例如，银行可以使用风险管理软件来监测和分析利率风险暴露，以便及时采取行动。
此外，银行还可以利用大数据和人工智能技术来预测和应对利率风险。
商业银行利率风险和汇率风险管理
商业银行利率风险和汇率风险管理一、本文概述本文旨在探讨商业银行在利率风险和汇率风险管理方面的策略与实践。
随着全球经济的深度融合和金融市场的不断创新，商业银行面临着日益复杂的利率和汇率风险挑战。
如何有效识别、评估和控制这些风险，成为商业银行稳健经营和持续发展的关键。
本文首先概述了商业银行利率风险和汇率风险的基本概念、特点和来源，分析了这些风险对银行经营的影响和传导机制。
在此基础上，文章深入探讨了商业银行在利率风险和汇率风险管理方面的常用策略和方法，包括风险识别、评估、监控和报告等流程，以及风险分散、对冲、套利等风险管理工具和技术。
本文还分析了当前商业银行在利率风险和汇率风险管理方面面临的挑战和问题，如风险管理体系不完善、风险管理技术落后、风险管理人才短缺等。
针对这些问题，文章提出了相应的对策和建议，包括完善风险管理体系、提升风险管理技术、加强风险管理人才培养等。
本文总结了商业银行在利率风险和汇率风险管理方面的经验和教训，展望了未来风险管理的发展趋势和前景。
通过本文的研究，旨在为商业银行提供一套全面、系统、有效的利率和汇率风险管理框架和方法，推动商业银行风险管理的不断完善和创新发展。
二、利率风险管理利率风险是商业银行面临的主要风险之一，源于市场利率的变动对银行财务状况的影响。
因此，商业银行需要采取一系列策略来识别、评估、监控和控制这种风险。
识别利率风险是商业银行风险管理的第一步。
这包括识别可能对银行产生影响的利率变动因素，如政策利率、市场利率、存款利率和贷款利率等。
银行需要密切关注这些因素的变化，以便及时采取应对措施。
接下来，银行需要对识别出的利率风险进行评估。
这通常涉及到对银行资产、负债和表外业务的利率敏感性分析。
通过分析不同利率变动对银行净利息收入和经济价值的影响，银行可以评估出利率风险的大小和可能造成的损失。
在评估了利率风险后，银行需要采取适当的措施来监控和控制这种风险。
一种常见的策略是建立利率风险管理机制，包括制定风险管理政策、设立风险管理机构、制定风险管理流程等。
利率市场化背景下商业银行利率风险管理策略分析
利率市场化背景下商业银行利率风险管理策略分析袁佳瑜罗彦杰近年来，中国人民银行相继推出了促进利率市场化改革的相关政策，而利率市场化正如一把“双刃剑”，在给商业银行带来更多发展机会的同时，也加大了商业银行的利率风险。
在利率市场化条件下，利率水平会表现出多变性和不确定性。
而我国长期以来实行利率管制的特点，使商业银行利率风险管理意识薄弱，缺乏相应的管理风险的手段和工具。
因此，面对利率多变的市场，如何有效地管理利率风险成为商业银行面临的重要课题。
一、利率市场化：一个理论综述通常来说，利率市场化是指政府逐步放松对利率水平的直接管制并取消间接影响利率水平的行政措施，以形成一个在国家间接调控下，以市场供求为基础、以中央银行基准利率为核心、以市场利率为主体的多元化利率体系，并最终实现利率在资源配置中的基础作用。
美国经济学家麦金农和肖分别在《经济发展中的货币与资本》和《经济发展中的金融深化》中提出了金融抑制和金融深化理论，对发展中国家金融体系的特征进行了深入分析，同时这一理论也成为发展中国家以利率市场化为核心金融改革的理论基础。
通过对发展中国家经济状态及金融体制的考察，麦金农和肖发现发展中国家普遍存在金融抑制现象。
主要表现在：第一，利率管制。
发展中国家的实际利率被政府限制在非常低的水平甚至为负值；第二，实行利率差别待遇。
过低的利率水平导致储蓄水平低下和资金需求强烈，政府为抑制廉价资金的过度需求并引导有限资金流向政府计划优先部门而采取计划分配资金投向，造成社会投资质量低下。
政府管制下的低利率水平是金融抑制的根源。
在金融抑制下金融市场被分割为两个部分：一是政府管制的市场，其资金主要流向国有企业及政府机构；二是“地下”自由市场，例如民间借贷等。
这种严重的价格歧视和市场资金配置效率低下，寻租行为导致腐败滋生，影响发展中国家的经济发展。
发展中国家应实施利率自由化政策，放弃对金融市场的过分干预，使利率能真正反映社会资金供求状况，强调资金能够得到合理的配置和利用，从而促进经济的发展。
我国商业银行利率风险管理现状及策略_王瑞琳
的资产负债管理需求。即使商业银行能够预测到 缺口风险的大小, 也不一定能根据所承受 的风险 情况来调整资产负债表中的投资项目, 进 而进行 有效的利率风险控制。
二、商业银行利率风险管理的一般性对策 加强利率风险意识教育及人才培养。商业银 行的工作人员特别是管理人员是否具有风险管理 意识, 将直接决定商业银行风险监管工作的成效。 所以, 应当通过举办培训班、研讨会等多种形式来 提高商业银行工作人员的利率风险管理知识和利 率风险管理意识。对于商业银行管理人员来说, 主要强化其利率风险管理意识; 对于商业 银行的 一般人员来说, 不但要强化其利率风险管理意识, 更要通过利率风险管理计量技术等的培训, 来充 实其利率风险管理知识。人才的培养是利率风险 管理体系的关键, 为了能够给商业银行利 率风险 管理提供充足的人才保证, 必须逐步培养 一支掌 握现代金融理论和利率风险管理理论与技术的队 伍。 建立完善的利率风险监测机构。建立完善的 利率风险监测机构是实现有效的利率风险管理的 关键。我国商业银 行风险管理机构极不完善, 很 多银行管理的重点都放在市场开拓、信贷管理、投 资理财或者调配资金流动上, 很少考虑利 率风险 问题。利率变动具 有不确定性, 这就需要 银行有 专门的部门和人员负责每月的金融资料及宏观经 济形势的搜集、分析和监测。 建立利率风险 的统计模型。首 先, 科学 准确 地预测利率变动是建立统计模型的基础, 银行从 业人员需要全面地掌握利率预测理论和利率预测 方法, 系统、灵活地加以运用。其次, 建立利 率风 险预警模型, 通过模型的有效预警将银行 可能遭 受的利率风险最小化, 将其控制在银行所 能承受 的范围之内。再次, 构建银行资产负债电 子信息 化传递系统是建立统计模型的手段, 通过 计算机 系统进行数据处理, 使利率风险计量模型 拟合得 更精确。 建立产品定价体系。商业银行是经销金融产 品的特殊企业, 金融产品的定价会对金融 产品的 销售和商业银行的经营效益产生很大的影响。所 以, 要监督并指导商业银行尽早制定有效 的金融 产品定价机制, 增强对金融产品价格问题的研究, 建立一个以效益为中心、高效协作的金融 产品定 价部门和利率定价委员会, 来保证适宜于 某一个 34
我国商业银行面临的利率风险及其管理策略
我国商业银行面临的利率风险及其管理策略【摘要】在现代金融体系中，利率是最重要的经济变量之一，我国商业银行要努力提高自身经营管理水平，勇于创新，研发符合我国商业银行发展状况的金融工具，针对我国商业银行在利率风险管理时发现的问题，提出有效合理的对策与建议。
【关键词】利率风险管理；资金缺口；持续期缺口；金融衍生品一、我国商业银行面临的利率风险分析随着利率市场化的不断提高，我国商业银行面临的利率风险以及利率风险的管理能力逐步体现出独特性。
（一）我国商业银行面临的利率风险及其特点我国作为发展中国家，经历从利率管制到目前利率基本放开的利率市场化深刻变革，利率风险除了显现国际上利率市场化进程中的利率风险共有的特性外，还有自身的特点。
第一，重新定价风险成为近阶段商业银行面临的最主要的利率风险。
第二，收益曲线风险对我国商业银行存贷款的影响逐渐显著。
第三，基差风险将对我国商业银行有长期性的影响。
第四，商业银行的内含期权风险将会大大增加。
第五，政策性风险的惯性还将持续影响商业银行。
（二）我国商业银行利率风险的成因1.外部因素：（1）受现行利率管理制度的制约。
（2）金融深化所导致的风险。
（3）金融对外开放所带来的风险。
2.内部因素：（1）缺乏有效的资产负债管理。
（2）资产负债结构失衡。
二、我国商业银行利率风险管理的现状分析（一）银行对利率风险的防范意识比较薄弱与西方国家相比，我国利率长期受到严格管制，20 世纪90 年代以前，官方利率基本稳定不变，商业银行根本没有利率风险意识。
而且商业银行之间的竞争主要是存贷款规模扩张的竞争，在经营决策中普遍关心信用风险和流动性风险，并未对利率风险给予足够的重视。
而利率风险管理又是一项技术性较强的系统工程，适应中国特色的利率风险管理理论尚处于探索阶段，导致我国商业银行目前对利率风险管理的理论和方法了解和认识不够。
（二）银行自身利率风险管理机制不完善目前各商业银行尚未建立完整的利率风险管理决策机构，通常是指定某一部门负责执行中央银行的利率政策，缺少商业银行自身的利率政策及其有效的决策机制，商业银行不能及时做出准确、科学的决策。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
当前商业银行利率风险及其管理策略薛宏立吴莉芳内容摘要：本文从分析商业银行全方位利率风险来源入手，解析了商业银行利率风险管理的现实逻辑，以及从现实逻辑中衍化出来的多角度的利率风险管理目标组合，进而分析了中国商业银行可以使用的四大利率风险度量工具和两大利率风险控制工具。
最后，结合目前中国商业银行所处的金融环境和我国利率风险的特定结构，作者提出了一个对目前中国商业银行来说比较现实的利率风险管理策略框架。
关键词：商业银行利率风险管理策略作者简介：薛宏立，山西太原人，经济学博士，中国光大银行资金部副处长。
吴莉芳，山西大同人，经济学博士，招商银行北京分行计划财务部。
商业银行的利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的商业银行净利息收入的波动或市场价值与预期值的偏离。
长期以来，我国商业银行在利率风险面前一向处于被动地位，加之认为中央银行会对其遭受的利率风险损失进行弥补①，所以商业银行在防范利率风险方面意识淡薄，只重视经营风险，忽略利率风险。
今年8月份之前，央行已经三次提高存贷款利率。
三次加息，表现为三种加息结构，三种加息结构对商业银行经营管理的影响从正面影响到基本中性影响，再到较大的负面影响，这是央行在向商业银行敲响利率风险管理的警钟②，也意味着利率风险管理将成为未来商业银行经营管理中的重中之重。
一、全方位的利率风险来源中国商业银行利率风险的来源主要有以下五类：1、再定价风险：资产与负债再定价的时间不一致引致的风险自1996年以来持续8年的降息周期中，我国商业银行已经形成特定的适应降息环境的资产负债期限结构——利率敏感性负缺口。
从负债方来看，由于存款利率期限结构逐步趋于平坦，1－5年存款利率期限溢价长期仅为81BP，居民存款结构呈现出显著的短期化趋势。
2000－2006年，活期存款占比从33.08％上升为48.3％。
从资产方来看，由于贷款利率期限结构逐渐陡峭化及国内长期融资对银行的严重依赖等原因，中长期贷①邓丽琳 . 我国商业银行的利率风险分析［J］. 新金融 . 2006.05。
②中国人民银行在2005年11月7日发布的《中国金融稳定报告2005》中强调：在利率市场化和汇率机制不断完善的过程中，金融机构主体要学会认识和应对利率风险问题。
款增速高于短期贷款。
2000－2006年，1－5年贷款利率期限溢价从18BP上升为45BP，中长期贷款占贷款总额的比重从25.4%上升到47.3%。
资产负债的这种变化使得利率敏感性缺口一直为负且有加大趋势，这种高度适应降息周期的缺口状态将在利率上升时给银行带来较大的净利息收入风险③。
在2005年开始的升息周期内，“央行存贷款加息幅度相等且活期存款不加息”的加息模式，又给商业银行一个“美妙的幻觉”，即“商业银行的资产负债结构天然适合于升息周期，在升息周期中利率风险相对较小”④。
这种幻觉符合以下逻辑推理，当前商业银行的中长期贷款（1年以上）基本都是浮动利率的，随着加息在一年内进行重新定价，利息收入增加；而中长期负债（1年以上）基本都是固定利率的，不随着加息进行重新定价，利息成本不变；再加上负债的50%都是活期存款，在活期存款不加息的前提下成本不变。
因此，加息对商业银行是有好处的，没有利率风险，不需要利率风险管理。
然而，央行加息模式改变（活期存款也加息、存贷款加息幅度不等）打破了商业银行的美妙幻觉，10年经营惯性导致的高度适应降息周期的负缺口将给商业银行带来麻烦。
如招商银行3个月内再定价缺口远小于0，将面临年度净利息收入减少风险（见表1）。
2、基差风险：资产与负债再定价的时间虽然相同，但利率变化的幅度不同目前商业银行面临的基差风险主要来自两个方面：（1）管制利率负债支撑市场利率资产。
在目前双轨运行的利率体制下，银行负债（主要是存款）利率由央行制定，占资产比例20％左右的国债、同业拆借等的利率却随行就市，两者之间虽有关联但变化并不同步，由此导致基差风险。
比如2005年3－9月，存款利率并未调整，市场收益率曲线却大幅度变动（见图1）⑤。
③期限不匹配是银行经营中的常态，风险管理良好的银行会在科学预测利率基础上，有效利用期限错配来获取收益，但是一旦预测失误或者资产负债结构不能及时调整，将会酿成严重后果，20世纪80年代，美国储贷协会就是因为利用短期储蓄存款来支撑长期固定利率抵押贷款，在短期利率大幅上升后使全行业陷入危机。
④吴莉芳. 加息模式变化凸显商业银行利率风险［N］. 上海证券报. 2007-8。
⑤吴莉芳、薛宏立. 商业银行盈利空间受到多重挤压［N］. 金融时报. 2005-11。
（2）存贷款利率调整幅度不同。
央行出于不同的调控意图，有时对存贷款利率的调整往往并不同幅，如表2。
银行的资产负债在面临中央银行非对称利率调整时会产生各种不同的基差风险组合，这些组合效应的叠加会给银行带来很大的基差风险。
根据股份制商业银行的资产负债结构和规模估算可知，存贷款加息幅度一致且活期利率不动时（3月18日加息），对净利息收入是正面影响0.5～0.8亿元；存款加息幅度大于贷款加息幅度且活期不动时（5月18日），影响基本中性；存贷款加息幅度一致但活期也加息时（7月20日），负面影响－1.5～－3.0亿元。
可见，基差风险影响之大。
3、收益率曲线风险：收益率曲线出现异常波动收益率曲线风险一般表现为收益率曲线反转风险和收益率曲线大幅波动风险。
（1）收益率曲线反转风险。
一般情况下，长期利率高于短期利率，收益率曲线斜率为正，但在两种情况下收益率曲线斜率可能为负，第一是市场预期将进入降息周期，短期利率可能会高于长期利率。
如07年上半年美元收益率曲线斜率为负。
第二是在金融恐慌时期，长短期利率倒挂现象尤为普遍，例如东南亚金融危机期间，泰国、香港的隔夜利率一度高达300％，这对那些短期负债较多的银行会造成很大风险。
（2）收益率曲线大幅波动风险。
最近几年商业银行的资产负债品种逐渐拓宽，资产方面，12家股份制商业银行平均债券投资余额占总资产的1/5；负债方面，部分股份制商业银行通过发行金融债改善其负债结构，如兴业银行（500亿），这些头寸的市值对市场收益率曲线的变动十分敏感。
截至2007年7月底，商业银行持有各类债券83283亿元，平均待偿期限为3.7年，平均修正久期为3（今年三次加息使得久期为3年的债券收益率大约上升70BP），那么全部商业银行债券市值损失为1749亿元。
假设待售账户债券为总量的三分之一，那么其市值损失为583亿元。
按照国际会计准则，待售账户市值损失直接冲减资本金，意味着全部商业银行净资产减少583亿元。
4、期权性风险：内含期权改变商业银行利率风险的敞口期权性风险可以分开从两个方面来看：一方面，内嵌式期权产品的大量存在使得商业银行资产负债风险敞口发生变化，商业银行准确度量敞口风险的难度较大。
近年来国内银行含权资产的比重不断上升，银行为了满足客户的需要往往在一些产品中嵌入某种期权，如资产方可提前还贷的抵押贷款、债券提前赎回，负债方如定期存款提前提取权等都包含着这种期权。
另一方面，商业银行很难对期权进行合理定价或收取合理期权费进行风险补偿。
由于银行是期权的卖方，一旦市场发生不利变动理论上将会给银行带来无限损失，特别是银行迫于竞争压力或者缺乏定价技术，往往没有能力向客户收取合理的期权费进行补偿，从而使得期权性风险成为利率风险控制中最为困难的一环。
5、计结息风险：计结息规则放大利率风险活期储蓄存款的计结息方式使得加息对商业银行的影响雪上加霜。
我国活期储蓄存款计结息方式采用“按季结息，并按照结息日活期储蓄存款利率计算”。
中国商业银行一年中的四个固定结息日为3月20日、6月20日、9月20日和12月20日，7月20日央行宣布活期存款利率从0.72％上升到0.81％，因为不分段计息，这意味着0.81％的利率要倒溯到6月21日开始执行。
截止7月底，全国金融机构活期储蓄存款余额为63740亿元，将因为计结息方式而多付出利息成本4.8亿元。
总的来看，五种形式的利率风险在我国已经全面显露，其中重定价和基差风险是目前商业银行利率风险的主要来源，而曲线风险和期权性风险将会伴随市场化步伐而逐步成为利率风险的重要来源。
二、多角度的利率风险管理目标1、利率风险管理的现实逻辑⑥20世纪80年代美国储贷危机，使利率风险开始进入银行管理层和监管当局的视野。
90年代末巴塞尔Ⅱ正式提出市场风险资本要求，标志着对利率风险实施监管成为共识。
⑥潘文波、张中朝. 我国商业银行利率风险及其管理机制研究［J］. 新金融. 2007-05。
（1）利率风险的固有特征容易诱发利率风险的过度膨胀。
利率风险具有“风险滞后”和“收益当前实现”特征，银行不合理的盈利诉求很容易转化为利率风险的简单膨胀，从而伴随着盈利增加出现利率风险的急剧扩大。
另外，不同于信用风险的逐笔暴露特征，利率变动对单个银行和整个银行业的所有利率敏感性资产负债的影响具有瞬时性并且牵一发而动全身，利率风险如果控制不当会引发重大风险事件。
（2）利率市场化的推进和新会计准则的实行使得利率风险凸现。
近年来，我国运用利率工具加强宏观调控日益频繁，加之利率市场化进程不断加快，银行利率环境的波动性显著增加。
例如2007年3－7月份短短的5个月内，存贷款利率调整达三次，而且存款利率曲线呈现陡峭化特征，贷款利率曲线则呈现平坦化特征。
如此频繁的利率调整幅度和加息模式的改变使得银行的利率风险日益严峻。
此外，2006年起银行开始试行新会计准则，要求部分资产负债实施“市值重估”，在表外核算的衍生工具纳入表内反映，由此，利率波动带来的各种潜在损益实时暴露，使银行账面上的利率风险显著增加。
（3）国内银行收益模式包含着巨大的利率敏感性。
目前，净利息收入是国内银行盈利水平的决定性因素。
从2006年的数据来看，除中国银行净利息收入占营业净收入的比重为78.9%外，其他上市银行的净利息收入占比均在90%以上。
而国外银行的净利息收入占比一般在60％以下，例如花旗银行2004年度该比例为50.4%，而同时期摩根大通银行该比例则更低，仅为34％（见图2）。
如此严重依赖净利息收入的收益模式，使得利率风险管理对于国内商业银行至关重要。
图2 2006年中外商业银行净利息收入占比对比图0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%100.0%中行工行建行交行花旗摩根大通2、多角度的利率风险管理目标我们从三个角度来讨论利率风险管理目标：（1）利率风险管理的目标范围。
利率风险管理应当涵盖银行账户和交易账户，但主要是银行账户。
对于交易账户的市场风险一般不在同一个风险管理框架内进行管理。
（2）利率风险管理的目标职责。
关于利率风险管理的目标职责，主流的观点有两种。
保守的利率风险管理目标以避免利率波动造成净利息收入大幅减少为主；而积极的利率风险管理目标则是双重的，不仅要控制利率风险敞口，而且要在可接受的利率风险限度内使净利息收入最大化。