融资融券业务流程详解(方案).ppt

标的证券保证金比例为 80%（=1+0.5-0.7）
折算率为50%的股票
标的证券保证金比例为 100%（=1+0.5-0.5）
折算率为30%的股票
标的证券保证金比例为 120%（=1+0.5-0.3）
可融入资金
可融入资金
可融入资金
125
100
83.3
87.5
70
58.3
62.5
50
41.7
37.5
30
© 版权所有2012 日信证券
举例：
张先生手中持有万科市值共计100万元 经查000002 万科A在国信证券折算率为0.6 则张先生手中100万元万科A可充抵保证金60万元 万科A（000002）称为可充抵保证金证券 0.6称为可充抵保证金证券的折算率
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
融资融券业务交流
财富管理中心
2012年03月
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
什么是融资融券交易？
• 融资融券交易，又称“证券信用交易”，是指 投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公 司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资 交易）、借入上市证券并卖出（融券交易）的 行为。
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
什么是信用证券账户？
信用证券账户是投资者为参与融资融券交易， 向证券公司申请开立的证券账户。该账户是证券 公司在证券登记结算机构开立的“客户信用交易 担保证券账户”的二级账户，用于记录投资者委 托证券公司持有的担保证券的明细数据。
投资者用于一家证券交易所的上市证券交易的 信用证券账户只能有一个，且要与其普通证券账 户的姓名和名称保持一致。
此处计算无需耗费过多精力，软件会自动计算
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
保证金可用余额
• ☞保证金可用余额，指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融 资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了 结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
• 投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金 可用余额除以保证金比例。
保证金比例
☞保证金比例，指投资者交付的保证金与融资、融券交易金 额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于 控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资 者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。沪深交易 所规定标的证券保证金比例不得低于50%。
保证金
入资金 或证券：
例：李先生有市值50万元的可抵充证券，股票折算率为0.6，融资保证金比例为 0.9；此时客户可融资额度就为 50万*0.6/0.9=33.33万。融券额度计算方法 与之一样。
融资保证金比例 = 1 + 公司公布基准保证金比例（50%）- 标的证券折算率【公司网站可查】 融券保证金比例 = （1 +公司公布基准保证金比例（50%） - 标的证券折算率）* 调整倍数 【2倍】
折算率、标的证券保证金比例与可融入资金（或证券）的关系 如果采用 1+50%-折算率
提交的 保证金
保证金 可用余
额
现金100 万
100
折算率为 70%的股 70 票100万
折算率为 50%的股 50 票100万
折算率为 30%的股 30 票100万
2020/5/11
拟交易的标的证券
折算率为70%的股票
• 上证180指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票折算率不超过65%； • 交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他上市证券投资基金不超
过80%； • 国债折算率不超过95%，其他上市债券折算率不超过80%。 • 被实行特别处理和暂停上市的A 股为0% • 权证为0%
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
25.0
担保物、维持担保比例
☞担保物，指证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部证券和融券 卖出所得的全部价款，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产，整体 作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。
维持担保比例，指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
200万市值
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
保证金 = 现金 + 可抵充保证金证券市值 可抵充保证金证券包括国债、公司债以及股票；由于抵押物为有价证券，存 在一定不确定性和风险性，所以在用有价证券抵押融资的时候会乘以一个小 于1的折价率来抵消其风险性。例如，国债由于具有较高安全性，所以折算率 较高可融资额度也就较多，而股票则由于波动性大，其折算率较低，融资额 度就比较低
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
保证金、保证金比例
•保证金，指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例 的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。
• 可充抵保证金证券及其折算率
• 可充抵保证金证券，包括标的证券和交易所认可的其他证券。
• 可充抵保证金证券的折算率，指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其 证券市值进行折算的比率。其中：
保证金可用余额＝现金+∑(充抵保证金的证券市值×折算率) +∑［(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率］ +∑［(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率］ -∑融券卖出金额 -∑融资买入证券金额×融资保证金比例 -∑融券卖出证券市值×融券保证金比例 -利息及费用
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
维持担保比例 =
（现金+信用证券帐户内证券市值）
(融资买入金额+融券卖出数量×市价+利息及费用）
最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须及时、足额补充担保 物，使其回升到150%以上， ☞否则将被强制平仓； 当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金 证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
简单的说：你的现金为A，自己已有的可抵充有价证券市值为B，融资借的钱为C，融
券卖出的市值为D；那么你的保证金就是A+B，不考虑利息的话，维持担保比例 =
(A+B+C+D) / (C+D)
2020/5/11
© 版权所有2012 日信证券
基本概念之间的关系
担保物
客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信用 资金帐户和信用证券帐户内的所有资产。