现代企业管理第十章财务管理

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《财务管理》第十章

第一节财务预算
2．财务预算是企业各级各部门工作协调的工具
企业内部各级各部门因其职责的不同，对各自经济活动的考虑可能会带有片面性，甚至会出现相互冲突的现象。克服片面、避免冲突的最佳办法是进行经济活动的综合平衡。而财务预算具有高度的综合能力，编制财务预算的过程也是企业内部各级各部门的经济活动密切配合、相互协调、统筹兼顾、全面安排、搞好综合平衡的过程。
优点
预算期间与会计年度相匹配，便于将预算数和实际数进行比照，有利于考核和评价预算的执行结果。
第一节财务预算
缺点
〔1〕缺乏远期指导性〔2〕造成预算滞后性〔3〕形成人为的预算中断
第一节财务预算
2．滚动预算
滚动预算又称连续预算或永续预算，是指在编制预算时，将预算期与会计年度脱离，随着预算的执行不断修订并延伸预算，使预算期逐期向后滚动，永远保持为一个固定期间长度的一种预算编制方法。
固定预算和弹性预算
增量预算和零基预算
定期预算和滚动预算
第一节财务预算
〔一〕固定预算和弹性预算
1．固定预算
固定预算又称静态预算，是指将预算期内的业务量固定在某一预计水平上，并以此为根底来确定其他工程的预计数的预算方法。
缺点
① 过于机械呆板 ② 可比性差
第一节财务预算
2．弹性预算
弹性预算又称变动预算，是指在本钱习性分析的根底上，以业务量、本钱和利润之间的依存关系为依据，按照预算期可预见的各种业务量水平，编制能够适应多种情况的预算方法。其关键是将所有的本钱分为变动本钱和固定本钱两局部。
第二节财务控制
〔二〕财务控制的根底
4．会计信息
（1）财务预算总目标的执行情况必须通过企业的汇总会计核算资料予以反映。（2）各责任中心财务预算目标的执行情况也是通过各自的会计核算资料予以反映的，为考核各责任中心的工作业绩和正确地进行财务控制提供依据。

企业财务管理培训课件(PPT 67页)

三、企业财务管理的目标
3.财务管理目标的协调财务管理目标的协调（见图10-1）。
图10-1 财务管理目标的协调
四、企业财务管理的原则
财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，它是从企业财务管理的实践经验中概括出来的、体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。
四、企业财务管理的原则
图10-9 风险的类别
一、风险及其衡量
2.风险衡量投资风险程度的大小，按未来年度预期收益的平均偏离程度来进行估量。即用绝对数投资收益标准离差和相对数投资收益标准离差率，来表示风险程度。其计算过程有以下五个步骤：计算投资项目的预期收益（K）：计算投资项目收益的标准离差：计算投资项目的收益标准离差率（Q）：确定风险价值系数，和投资方案应得的风险收益率分析风险收益，权衡投资方案是否可取
2.财务计划编制财务计划的工作内容（见图10-5）。
图10-5 编制财务计划的工作内容
六、企业财务管理的基本环节
3.财务控制财务控制的工作内容（见图10-6）。
图10-6 财务控制的工作内容
六、企业财务管理的基本环节
4.财务分析财务分析的一般程序（见图10-7）。
图10-7 财务分析的一般程序
三、企业财务指标分析
企业财务指标分析的衡量指标，如表10-1所示。
表10-1企业财务指标分析的衡量指标
企业财务分析
衡量指标
偿债能力短期偿债能力分析流动比率、速动比率、现金流动负债比率分析长期偿债能力分析资产负债率、产权比率、已获利息倍数
企业资产营运能力分析
应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率
二、企业资金运动的规律

现代企业管理与财务管理

现代企业管理与财务管理1. 管理的本质和现代企业管理管理是人类活动的一种重要形式，其本质是通过合理的组织、协调、控制和激励等手段，有效地利用各种资源达成既定目标。

作为一种重要的人类活动形式，管理的领域涉及到经济、政治、文化、社会等多方面，其中企业管理是其中最为重要的领域之一。

现代企业管理是在全球化、信息化、市场化、专业化、服务化的背景下产生和发展起来的。

它不仅强调效率、效益，而且注重形象、品质，追求管理人员和管理方式的创新。

现代企业经营管理的核心是绩效管理，而绩效管理是一种以结果为导向的管理方式，强调对企业的各项工作进行全面的、集成的、持续的、评估的和反馈的管理。

2. 财务管理的内涵和作用财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它包含着企业的资金筹集、投资决策、融资管理、成本控制、资本结构管理和风险管理等方面。

财务管理的主要任务是通过规划、组织、控制、决策等手段，实现企业财务目标的达成，确保企业长期资金的安全和稳定。

财务管理的作用体现在以下几个方面：（1）为企业提供资信和融资渠道：财务管理部门通过与银行、证券公司、保险公司等金融机构建立联系，为企业提供融资和融资渠道。

（2）资金筹集和资金调配：财务管理部门负责企业的资金筹集和调配，不断探索和利用各种常规和非常规的资金筹集方式，提高资金利用效率。

（3）投资决策和资本结构管理：财务管理部门负责企业的投资决策和资本结构管理，根据企业的财务状况、市场环境、经济形势等因素，为企业制定科学的投资策略和资本结构管理方案。

（4）成本管理和风险管理：财务管理部门负责企业的成本管理和风险管理，通过采用各种有效的成本管控策略，降低企业成本；通过各种保险和投资工具，降低企业经营风险。

3. 现代财务管理的发展趋势随着现代信息技术的迅速发展，人工智能技术、大数据技术等新兴技术的应用，财务管理也在不断发生着变化和革新。

未来，现代财务管理的发展将趋向于以下几个方向：3.1 精细化管理的推进随着商业数据的不断增长，将越来越需要对数据进行更加深入地分析和应用，以提高财务管理的运营效率和决策精度。

现代企业财务管理ppt课件

一、财务管理的目标
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财务管理：是关于企业有关创造财富的决策，以实现财富的保值增值。财务管理的目标：企业的目标是生存/发展与获利，其中生存是基础，发展是关键，获利是根本保证。即企业要做到（1）以收抵支，按时还债；（2）现金流入大于现金流出；（3）合理筹资和投资，并有效地使用资金实现增值，创造财富。
• （七）固定资产和无形资产管理 • 三、营运资金政策
四、筹融资管理
• （一）普通股融资 • 普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，它代表一种满足全部债权后，对企业收入和资产的所有权。 • 普通股具有面值、内在价值、市场价值、控制权和表决权等基本要素。 • 优点：（1）发行普通股融资具有永久性和无到期日。
第七讲
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现代企业财务管理
财务管理概述投资、筹融资和利润分配管理运营资产管理财务报表分析与管理
第一节财务管理概述
• 开篇案例：1993年，沃特· 迪斯尼公司董事长 Micheal Eisner年薪超过2亿美元，相当于每天收入超过50万美元。令人惊讶的是股东对此并无不满。1984年Eisner接管Disney公司时，公司市值 22亿美元，到1994年市值已超过220亿美元。若投资者1984年投资100美元，到1994年将增值为 1450美元。Eisner的薪金是与公司的利润挂钩的， Disney公司税后利润超过11%资本收益的额外部分的3%作为Eisner的奖金。
CAPM模型应用示例
• 【例1-1】 ABC公司股票的β系数为2.0，无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，那么，ABC公司股票的报酬率应为： • Ki=RF+βi（Km－RF） • =6%+2.0×（10%－6%） • =14% • 也就是说，ABC公司股票的报酬率达到或超过 14%时，投资者方肯进行投资，如果低于14%，则投资者不会购买ABC公司的股票。

《现代企业管理》企业财务管理-文档资料

是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权债务关系。
（6）企业与内部职工的财务关系
是指企业用其收入向职工支付工资、劳保及福利等方面的报酬所形成的经济利益关系，体现着企业与职工之间的按劳分配关系。
2006年1月版
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管理与企业管理
Chapter
（3）资金分配
企业通过投资取得的收入要进行分配，一部分用以弥补生产耗费，使企业生产经营活动能持续进行；另一部分按规定缴纳各种税金；剩余部分是企业的净利润，它的所有权属于企业的投资者。
2006年1月版
7-5
管理与企业管理
2.企业财务关系
Chapter
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是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。
7
7.1.2 企业财务管理的目标
1.企业的目标
（1）实现最高的投资利润
某期限的税后利润每股收益= —————————————— 某期限发行债能力一般可用流动比率和速动比率表示，这两个比率越高，说明企业偿债能力越强，也说明企业能以较低的成本筹集到所需资金。
2006年1月版
7-2
管理与企业管理
Chapter
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7.1 企业财务管理综述

7.1.1 财务的概念
7.1.2 企业财务管理的目标
7.1.3 企业理财观念

7.1.4 企业财务管理的环境
2006年1月版
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管理与企业管理
Chapter
7
7.1.1 财务的概念
财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。财务活动与财务关系构成财务概念完整的内涵。财务管理是根据国家法律和财经法规，利用价值形式组织企业财务活动，处理企业同各方面财务关系的一项综合性的管理工作。

现代企业财务管理

利润最大化目标股东财富最大化企业价值最大化
财务管理的原则
财务管理的目标
三、财务管理的原则和目标
第二节筹资管理一、资金的筹集
（一）企业筹资渠道和方式 1.筹资渠道国家投入资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企事业单位资金；民间资金；企业自留资金；境外资金。
2.筹资方式吸收直接投资；发行股票；内部积累；向银行借款；发行债券；利用商业信用；融资租赁。
经济效益的内涵经济效益实质上是人们在经济活动中所获得的经济利益，我们称之为纯经济效益，它等于产出减去投入，这一差值越大经济效益越大，这一差值越小经济效益越小，如果为负数则为负的经济效益。
二、企业经济效益评价的标准
综合经济效益评价标准可用下面的矩阵形式来表示。
经济效益
经济效率
1
2
5
4
3
投资按不同的分类标志可分为以下四种类型。
按照投资的内容不同，可分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资
按照企业对投资行为的介入程度，可分为直接投资和间接投资。
按照投资方向的不同，可分为内部投资（对内投资）和外部投资（对外投资）。
按照投资期限的长短可分为长期投资和短期投资。
1
2
3
4
5
一、企业投资概述
个别资金成本
综合资金成本
边际资金成本
债券成本
权益资金成本
债务资金成本
长期借款成本
普通股成本
优先股成本
留存收益成本
资本结构决策
确定最佳资本结构，其决策方法主要有三种：每股收益无差别点法。比较资金成本法。企业价值分析法。
二、资金成本与资本结构决策
第三节投资管理

现代企业管理-企业财务管理(PPT 98页)

资融通、还包括为企业承销证券等。
（4）其他企业资金
2006年1月版
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管理与企业管理
Chapter
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（5）居民个人资金资金市场开放后，企业职工和居民个人可购买各种证券进行投资，
形成民间资金渠道，成为企业的重要资金来源。（6）企业自留资金
是指计提折旧、提取公积金和未分配利润等企业内部形成的资金。这些资金无需企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。
（3）企业与国家之间的财务关系
是指企业按照税法规定向国家缴纳税金等形成的经济利益关系，是一种强制的无偿的分配关系。
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管理与企业管理
Chapter
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（4）企业与被投资企业的财务关系
是指企业将资金以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济利益关系，体现着“投资——风险——收益”的对等关系。
2006年1月版
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管理与企业管理
Chapter
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2.企业财务关系
是指企业在财务活动中与有关各方所发生的经济利益关系。
（1）企业与所有者之间的财务关系
是指企业所有者对企业投入资金，企业向所有者支付投资报酬所形成的经济利益关系，体现着所有权的性质。
（2）企业与债权人之间的财务关系
是指企业向债权人借入资金，并按借款合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债权债务关系。
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管理与企业管理
Chapter
7
7.2 筹资管理
筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及资本结构调整的需要，通过筹资渠道和资金市场，正确运用筹资方式，经济有效地筹集企业所需的资金。
2006年1月版

财务管理——通货膨胀和通货紧缩PPT课件

国际传播型。又称输入型，指由于进口商品的物价
上升，费用增加而引起的通货膨胀。
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2.按表现状态划分
开放型。也称公开的通货膨胀，即物价可随货币供
给量的变化而自由浮动。
抑制型。也称隐蔽的通货膨胀，即国家控制物价，
主要消费品价格基本保持人为平衡，但表现为市场商品供应紧张、凭证限量供应商品、变相涨价、黑市活跃、商品走后门等的一种隐蔽性的一般物价水平普遍上涨的经济现象。
➢ 助长贪污腐败，损害政府信誉。
至下2节3
第二节通货膨胀的成因与治理
一、通货膨胀的成因二、通货膨胀的治理
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一、通货膨胀的成因
1.西方经济学家对通货膨胀成因的分析
（1）需求拉动说。通俗的说法就是“太多货币追逐太少的商品”，使得对商品和劳务的需求超出了在现行条件下可得到的供给，从而导致一般物价水平的上涨。其理论分析可用下图加以说明。
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⑤破坏正常的信用关系，增加生产性投资风险和经营成本，从而缩减银行信贷业务，使流向生产性部门的资金比重下降，流向非生产性部门的资金比重增加，导致产业结构和资源配置不合理，国民经济畸形发展；
⑥阻碍本国商品的出口，导致国民收入减少。同时还会鼓励外国商品进口，加剧国内市场竞争压力，影响国内进口替代品生产企业的发展，并导致贸易收支逆差。
图示通货膨胀与失业率的相关关系
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2.收入紧缩政策
收入紧缩政策的主要内容是采取强制性或非强制性手段，限制工资的提高和垄断利润的获取，抑制成本推进的冲击，从而控制一般物价上升幅度。
（1）工资管制。政府以法令或政策形式对社会各
部门和企业工资的上涨采取强制性的限制措施。办法包括：① 道义规劝和指导；② 协商解决；③ 冻结工资； ④ 开征工资税。

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第二节企业筹资管理
确定性。从企业的角度看，如果企业的一项行动可产生多种结果，这就说明该项行动有风险；相反，如果这项行动只有一种后果，根本不存在其他的可能性，这就说明该项行动没有风险。冒风险并不等于一定会得到风险报酬。人们对风险与报酬之间所存在的匹配性，即风险小则报酬低、风险大则报酬高的认识也只能算作一种期盼，实际上这种期盼本身也具有风险。 2.风险的类别（1）从投资者角度看，风险可分外市场风险和企业风险两类。（2）从企业本身看，风险可以分为经营风险（商业风险）和财务风险（筹资风险）两类。
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第一节企业财务管理简介
3.利润分配企业通过资金的投放和使用，必然会取得各种收入。企业的收入首先要用以弥补生产耗费、缴纳流转税，其余部分为企业的营业利润。营业利润和对外投资净收益、其他净收入构成企业的利润总额。利润总额首先要按国家规定缴纳所得税，税后利润要提取公积金和公益金。其余利润分配给投资者或暂时留存企业或作为投资者的追加投资。要合理确定分配的模式和分配的方式，以使企业获得最大的长期利益。
三、成本控制（一）成本控制的意义 1.成本控制的含义成本控制就是在企业的生产经营活动中，对影响成本的各种因素加强管理，及时发现与预定的目标成本之间的差异，采取一定的措施，保证完成预定的目标成本、尽
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第三节企业成本、费用和利润管理
可能以最少的耗费，取得最大成果 2.成本控制的作用（1）可以及时限制各项不合理的成本和费用的发生，使成本和费用不超过事先制定的标准，促使企业降低成本，增加利润。（2）对成本与费用进行日常控制，按计划支出，可以保证企业更好地完成成本与费用计划。（二）成本控制方法 1.标准成本控制标准成本控制是通过标准成本系统实现的。标准成本系统是为克服实际成本计算系统的缺陷，提供有助于成本
第十章财务管理
第一节企业财务管理简介第二节企业筹资管理第三节企业成本、费用和利润管理第四节企业投资管理
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第一节企业财务管理简介
一、财务管理的概念财务管理是以企业经营过程中的财务活动为基础产生的，是有关资金的筹集、使用和分配方面的一系列经济工作的总称。财务管理是企业经营管理的重要部分，在进行财务管理的过程中贯穿着财务预测与决策、财务计划、财务控制、财务分析和财务检查等职能作用。因此，要全面了解企业财务管理的概念，就必须认真地考察企业再生产过程中的资金运动以及由此引起的企业同各方面的财务管理。（一）企业的资金运动资金运动是指企业再生产经营过程中，现金变为非现金资产，非现金资产又变为现金，这种周而复始的流转过
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第二节企业筹资管理
（二）筹资方式筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式。如果说筹资渠道属于客观存在，那么筹资方式则属于企业主观能动行为。企业筹资管理的重要内容是如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式进行筹资。认识筹资方式的种类及各种筹资方式的特点，有利于企业选择适宜的筹资方式并合理地进行筹资组合，降低筹资成本，提高筹资效益。目前我国企业筹资方式主要有以下几种：①吸收直接投资；②发行股票；③银行借款；④商业信用；⑤ 发行债券；⑥融资租赁。
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第一节企业财务管理简介
程。资金运动表现为资金的循环和周转。（二）企业财务关系企业财务关系是指企业在资金运动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。这种经济利益关系主要有以下几个方面。 1.企业与国家之间的财务关系 2.企业与其他投资者之间的财务关系 3.企业与债权人之间的财务关系 4.企业与受资者之间的财务关系 5.企业与债务人之间的财务关系 6.企业内部各单位之间的财务关系
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第三节企业成本、费用和利润管理
一、成本与费用管理的概述（一）成本、费用管理的概念成本是指企业开展生产经营活动，生产产品或提供服务所付出的物化劳动和活劳动的耗费，它的货币表现叫生产费用。企业为了生产和提供一定种类和数量的产品或劳务所发生的生产费用就形成产品成本。费用是指生产经营活动中所发生的各种劳动耗费（物化劳动和活劳动的耗费）的货币表现，也叫生产经营费用。即各种劳动耗费都表现为企业资金的耗费，它具体表现为生产费用、管理费用、财务费用、销售费用等。从生产经营费用中扣除生产费用后，剩余的部分，即管理费用、财务费用等，构成期间费用。
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第二节企业筹资管理
4.方式经济原则
三、企业筹资渠道与方式企业筹资活动需要通过一定的渠道并采用一定的方式来完成。（一）筹资渠道筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与供应量。企业增加资金的最直接的办法是根据国家有关规定，将利润转化成企业的自有资金，除此之外，随着我国资本市场的形成，企业筹资渠道也在增加。主要有以下几个渠道：1.国家财政资金2.向银行及其他金融机构贷款3.发行股票4.发行债券5.引进外资6.实行资金经营7.企业自留资金
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第二节企业筹资管理
（2）筹集资金以便扩大企业经营规模。成长和扩张中的企业，其生产经营规模是不断扩大的，随着生产规模的扩大，对资金的需求也不断增多，为此，需要不断筹集大量的资金（3）筹集资金以便偿还债务。一般来说，为更有效地生产和经营，企业都有各种各样的负债，当然债务到期时要归还本金和利息，如果到期时现金不足，则要预先安排筹集资金（二）企业筹资的分类企业筹集的资金可按多种标准进行不同分类。现介绍两种最主要的分类方式。 1.按资金使用期限的长短分类
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上一页下一页返12 回源自第二节企业筹资管理四、风险报酬与资金成本（一）资金的时间价值在经济活动中，一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值。例如，企业将一定量的货币转化为资源，投入到生产经营活动中，在正常情况下，经过一段时间后，所取得的价值量高于原来投入的价值量，货币会发生增值。通常把货币在周转使用中由于时间因素形成的差额价值，称为资金的时间价值。（二）风险与报酬 1.风险的概念一般来说，风险是指某一预计行动实施后果所具有的不
二、成本费用的分类（一）按照费用的经济用途分类费用按照经济用途，可分为生产成本和期间费用两大类。属于生产成本的费用，按照其计入的方式不同，又分为
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第三节企业成本、费用和利润管理
直接费用和间接费用。（二）按照费用的经济内容分类（三）按与产品产量的关系划分按与产品产量的关系划分，可将成本分为固定成本和变动成本。
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第一节企业财务管理简介
7.企业与职工之间的财务关系（三）财务管理的特点财务管理区别于其他管理活动的特点有以下几点。 1.财务管理是一种价值管理工作 2.财务管理也是一项综合性管理工作 3.财务管理的指标能反映企业生产经营状况
二、财务管理的内容财务管理的最终目标是使企业的财富达到最大。而提高企业财富的主要途径是提高报酬和减少风险，企业报酬的高低和风险的大小又决定于资本结构、投资项目和利
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第三节企业成本、费用和利润管理
控制的确切信息而建立的一种成本计算和控制系统。标准成本系统并不是一种单纯的成本计算方法，它把成本的事前计划、日常控制和最终产品成本的确定有机地结合起来。 2.期间费用的控制期间费用的控制主要是搞好预算管理，建立各项费用的管理制度，按制度审核控制费用支出。
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第一节企业财务管理简介
润分配政策。所以，财务管理的主要内容是筹资、投资和利润分配三项。 1.筹资筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定的渠道，采用特定的方式，筹措和集中所需资金的过程。筹集资金是企业进行生产经营活动的前提，也是资金运动的起点。一般来说，企业可以从两个方面筹集资金来源：一是从所有者处取得资金形成资本金；二是从债权人处取得的资金形成负债企业筹集的资金，可以是货币资金，也可以是实物资产或无形资产。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道和筹资方式或工具的选
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第二节企业筹资管理
3.风险和报酬的关系风险和报酬的基本关系是：风险越大，要求的报酬率越高。如前所述，各投资项目的风险大小是不同的，在投资报酬率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，竞争使其风险增加，报酬率下降。最终，高风险的项目必须有高报酬，否则就没有人投资；低报酬的项目必须风险低，否则也没有人投资。风险和报酬的这种关系，是市场竞争的结果（三）资金成本资金成本是指企业筹集和使用资金而付出的代价，资金成本包括资金筹集费用和资金使用费用两部分。
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第二节企业筹资管理
按照资金使用期限的长短，可把企业筹集的资金分为短期资金与长期资金两种。 2.按资金的来源渠道分类按照资金的来源渠道不同，可将企业资金分为所有者权益和负债两大类。
二、企业筹资的基本原则企业筹资是一项重要而复杂的工作，为了有效地筹集企业所需资金，必须遵循以下基本原则。 1.规模适当原则 2.筹措及时原则 3.来源合理原则
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第一节企业财务管理简介
择，确定合理的筹资结构，使筹资的代价较低而风险不变甚至降低。 2.投资企业在取得资金后，必须将资金投人使用，以谋取最大的经济效益。投资有广义和狭义之分。广义的投资是指企业将筹集的资金投人使用的过程，包括企业内部使用资金以及企业对外投放资金的过程。狭义的投资是指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外投资。在投资过程中，企业一方面必须确定投资规模，以保证获得最佳的投资效益；另一方面通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，使投资的收益较高而投资较少。