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短线交易指引
（四）─区间交易
• 在决策时，短线交易者有多种策略可供选 择，然而怎样决策，则需要审慎评估市场 状况而定。
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• 在今天的短线交易课堂中，我们将讨论区 间交易以及如何在关键阻力位与支持位间 进行交易。
卡马里拉枢轴（Cam Pivot）交易
区间交易
• 区间交易的第一步是定义阻力位与支持位。在定义了阻 力位与支持位，并确定价格在其中间区域往复运动后，入 场位就很容易找了。此时，交易者需要耐心等待价格触及 某个关键点位然后反转。
区间震荡市
突破策略
• 当区间结束时，我们就将面临另一个市场环境——突破 市。突破意味著价格冲破特定的阻力/支撑水平。在突破 之时，交易者可以利用这一市场动能来进行交易。
• • 下方是30分钟图。一旦价格突破之前的阻力水平，交易
者可以藉此买入做多。进行突破交易时，交易者可以使用 止损买单。这类买单只有在价格达到一定价位的时候才会 被激活。 • • 值得注意的是，价格在跌落支撑的时候，这个过程并不 是一蹴而就的，有时价格波动会反复，重新测试前期支撑 。然而，因为已经形成新的下降趋势，交易者应当寻机做 空市场。
• 最后，短线交易者应当问问自己∶希望一天进行多少笔 交易？一般而言，短线客的回复是每天交易1—5次。如果 你准备一天进行1—2次交易，那么笔者建议你可以选择30 或者15分钟图。如果你准备一天进行3—5次交易，那你可 以选择5分钟图。而如果你的频率高过每天5次，这样类型 的交易者可以尝试1分钟图。
上升趋势
• 现在你对于不同的市场环境应当有了一些初步的认识。下次我们将在本系列 文章中继续讨论在不同的时段以及货币对中，如何进行短线交易。
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（二）──时间框架
时间框架
• 新手最经常纠结的一个问题是∶运用什么 周期的图表来分析市场。会出现这个问题 并不奇怪，因为可供选择的时间周期理论 上是无穷的。下图是12个不同周期的图表 。如果你看了后觉得很困惑，不用担心， 你并不孤独。
• • 下面的例子展示了如何操作。使用枢轴位（PIVOT）方法
找到阻力位与支持位。交易者便可设置挂单，随趋势在 0.9051附近做空美元/瑞郎。当汇价触及此处时，系统便 会开单做空。此单的止损设置于下一个阻力位R4∶0.9068 ，而止盈则应当位於另一侧所对应的支持位。在区间中做 空单交易，止盈位应当设置在支持位，而多单止盈则应设 置于阻力位上。
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（一）∶市场环境
• 在交易者开始下单之前，了解当前的市 场背景环境是十分重要的。面对不同的市 场环境，交易者应当采取不同的交易策略 。
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• 今天我们将重温汇市三种重要的市场环 境，交易者通过一些简单的技术分析就能 对这些环境进行区分。一旦交易者了解了 当前的市场环境，就能更好的依此实行交 易策略。
• 应当注意的是，当阻力位与支持位完好的时候，尚可执行区间交易！ 而当区间被打破，或趋势开始时，就应当放弃区间，要么看一张新图， 要么用一个新的策略。
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（六）──在趋势回撤中交易
• 当面临实际操作时，交易者有许多不同的 策略可以选择。不过，不管选择做法如何 ，最重要的是交易者在实际下单前应当对 当前的市场整体环境以及要交易的相关货 币对有一个全面深入的了解。
区间入场与获利目标
使用震荡指标交易区间
• 交易者也可以选择使用震荡指标进行短线 区间交易。相似地，交易者同样应当等待 汇价行至关键的阻力位或支持位时考虑下 单。而当汇价达到关键点位时，交易者可 以参考诸如MACD、CCI或RSI一类的震荡 指标来确定是否入场。在下面的例子中， 汇价触及了阻力位，交易者将等待CCI指标 由超买区回撤时入场。当汇价触及支持位 ，震荡指标由超卖区反弹时，亦可执行做 多操作。
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• 下面两图展示的都是7天的走势，不过一 个是2小时图，一个是30分钟图。笔者认为 30分钟图是一个比较好的选择，不过，如 果交易者觉得太过细，柱状图太多，也可 以尝试1小时或者两小时图。
7天走势图
• 有了一定的分析后，现在是时候思考操作 的问题了。虽然你也可以直接用用来分析 的（7天的2小时或者30分钟图）时间框架 来交易，不过，更多的短线客在具体操作 中会选择周期更短的图表。这种做法通常 被叫做多周期分析，能够帮助交易者确认 日内交易机会。
趋势，区间，突破
价格区间
• 我们首先重温下如何确认交易区间。当价格在阻力与 支撑点之间来回波动时，就形成了交易区间。虽然这种环 境下，价格并没有清晰的方向，不过还是有一些短线交易 机会。
• • 确认区间的第一步是在你的图表上找出支撑与阻力。
这可以通过用两条水平线连接近期高点/低点的形式来实 现。阻力就是目前价格的天花板，支撑就是价格的地板。 我们的交易策略将围绕这些点位展开，故而在一开始，将 这些点位清晰的标记出来十分重要。 • • 只要市场仍然处于区间震荡之中，交易者并不需要保持 特定的看涨/看空观念。交易者可以寻机在支撑区域附近 买入，在阻力区域附近卖出。
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• 当然，因地制宜才是最重要的。我最后的建议是找出最 适合你自己的方法，不断对原有方法进行调整。下方是我 在5分钟图上进行的一次交易。我们将在短线交易指引系 列的下一篇文章中谈论如何决定支撑与阻力。
5分钟图交易
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（三）─阻力与支撑
• 找寻阻力位和支撑位是交易者需要掌握的 最重要的概念之一。这些位置将作为价格 的顶板与底部，最终帮助我们形成短期交 易策略。
高点与相邻低点，形成了价格通道。高点之间的 连线确定了阻力位，交易者可以在此处寻机做空 ，而低点之间的连线则确定了支持位，该处可作 为空单的获利目标，并有潜在的做多机会。
枢轴位（PIVOT）
枢轴位（PIVOT）
• 在找寻阻力位与支持位的时候，枢轴位也 是很好的方法。使用简单的预设公式，便 得出了途中的点位，交易者十分钟情枢轴 位，因为几乎在所有图上都可以应用这一 方法。上方展示了一个不错的例子，欧元/ 英镑30分钟图上汇价在S3枢轴位上得到了 支撑。在显示枢轴位後，阻力位（以R表示 ）与支持位（以S表示）就清晰的出现在了 图上。应当注意的是，枢轴位也有很多种 ，本文所列举的是卡马里拉枢轴位（ Camarilia Pivot）。
• 确认了趋势，确认了价格正在回撤，下一步该 解决的就是实际进场点位的问题。最简单的方法 是将进场交易单放在价格走势图中的支撑/阻力附 近。交易者也可以结合一些技术指标来寻找进场 点位。下图中，我们看到，汇价下降趋势的阻力 ，刚好也是本轮下跌78.6%的斐波回档位。因而 ，交易者可以尝试在0.9035附近放空。当然，任 何时候交易者都不能忽视风险管理。交易者应当 将止损设置在阻力位置略上方以防止价格可能出 现的突破。此外，止盈点位则可以放在前低下方 。
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• 找寻阻力位与支撑位的方法有很多，今天 我们将讨论最常见的三种。
价格行为
价格行为
• 找寻阻力与支持的第一种方法是看价格行为。 短线交易者应该熟视K线图上的高点与低点，它 们是天然的阻力位与支持位。这些价格的极端位 置能帮助我们找到机会设置区间策略或突破策略 。
• • 上面的5分钟图中，我们可以看到通过连接相邻
• 今天我们将继续我们的短线交易指引系列 文章，在本文中，我们将探讨如何交易回 撤，也即价格走势与主趋势方向相对应的 反方向运动。
下降趋势中的回撤
交易回撤
• 交易回撤的第一步是辨别当前市场的主趋势。 交易者可以通过多种方法来辨别当前的市场趋势 ，我们在本系列之前的文章中也有探讨过此问题 ，在此不做赘述。而一旦价格处于下降趋势中， 回撤交易者便可等待价格出现反弹从而进场做空 。同样的，在上涨趋势中，交易者可以等待价格 出现回调后逢低买入。在上图中，我们可以看到 ，下降趋势中的反弹提供了一些不错的高位卖空 机会。
支撑/阻力
运用摆动指标交易回撤
• 交易者也可以选择结合摆动指标来交易回 撤。与区间交易类似，交易者应当等到价 格在到达关键阻力/支撑附近时才考虑操作 。一旦价格来到这些关键点位，交易者便 可以等待诸如MACD,CCI或者RSI这类指标 发出操作信号。在这个例子中，交易者应 当等到下降动能重新恢复之时再进场交易 。
• 下图是30分钟图，不过这一次我们加入了 RSI指标。从图中可以看到，价格受阻于阻 力回落，不过运用摆动指标的交易者还可 以等到RSI向下跌落70时再开单做空。不过 ，尽管有摆动指标的双重确认，交易者仍 然不可忘记设置止损。
RSI指标
• 总而言之，在趋势回撤时交易是十分吸引 人的。不过，回撤交易并不适合于所有交 易者。致力于交易回撤的交易者需要有良 好的风险管理以及在回撤时从容不迫的心 理能力。
• 震荡指标能提供潜在的帮助，交易者可以 更好地发掘市场动能，避免错误持仓。然 而，应当注意的是，即便使用震荡指标， 也不能成为松散风险管理的理由！与我们 设置入场位的原理类似，交易者亦可通过 将止损位设置在下一处阻力位上方来控制 风险，而将止盈位设置在支持位以便获利 离场。
使用CCI找寻入场时机
交易突破
• 突破交易的第一步是要确定当前汇价走势的支撑以及阻力，然而依此下单。 如果是汇价向上突破阻力，交易者便寻机买入。如同上图英镑/加元所示。而 如果汇价向下跌落支撑，交易者便当寻机卖出。
பைடு நூலகம்易突破
那么，在突破交易中，具体在什么点位下单好 呢？理论上来讲，哪怕价格只是上破阻力1个基点 或者跌落支撑1个基点，都归纳为突破。从这个思 路出发，激进的交易者会在价格一开始突破的时 候便尽早下单。然而，凡事有利必有弊，这种做 法在最大化潜在收益的同时，也放大了风险。如 果价格仅仅只是一次转瞬即逝的假突破，那么这 些第一时间进去的交易者都将被摆上一道。而对 於那些更加谨慎的交易者，可以等到30分钟后看 看K线图的走法，然后再决定是否下单。
均线
• 最后我们来看看使用均线如何确定支持与阻力位。多数 交易者或许对大时间框架下的均线更为熟悉，但其实在诸 如5分钟图这样的小时间框架内均线一样适用。如果汇价 高于均线水平，交易者可以等待机会逢低买入。相反如汇 价下破200时期均线，该均线将由阻力位变成支持位。交 易者此时则可找寻做空机会。
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• 上面的例子是澳元/美元5分钟图上的200时期移动均线（ MVA）。1月27日的大部分时间中，汇价维持在200日均 线上方，此时交易者可以使用均线作为逢低买入的参照物 ，寻求澳元/美元出现更高的高点。然而1月28日汇价却下 破了均线，此时，交易者应当将该均线作为阻力位，并相 应调整交易策略。
• 不管你是长线交易者或者短线交易者，有 一个参照周期总是有利无弊的。不过，关 于参照周期的选择还需要结合交易者的自 身特性。试想，如果一个以10个点盈利为 目标的剥头皮交易者，却在日图上寻找数 年高低点来开始他的分析，这将是风马牛 不相及。那么，适合短线交易者的时间框 架是怎样的呢？
• 短线交易者可以从观察价格最近7天的走 势开始他们的分析。通过观察7天走势，短 线客们应总结出当前市场的趋势，至少是 短期的趋势。紧接著，短线客们可以在走 势图中寻找价格波动的高低点以及关键的 支撑/阻力水平。
• 以上是短线交易指引的第6篇系列文章。
短线交易指引
（七）──交易突破
• 在面临实际操作时，交易者有许多不同的 策略可以选择。不过，不管选择做法如何 ，最重要的是交易者在实际下单前应当对 当前的市场整体环境以及要交易的相关货 币对有一个全面深入的了解。
• 今天我们将继续我们的短线交易指引系列 文章，在本文中，我们将探讨如何交易突 破。
• 在上面的例子中，交易者可以等待价格在 S3水平反弹做多。应当注意的是只要价格 还在有效区间内，我们还可以使用上面的 阻力线进行多头平仓或者空头入场。如果 价格最终突破了阻力或支持位，便意味突 破产生而区间不再有效。运用以上的策略 ，交易者便可在任何市场环境中使用枢轴 位策略了。
200时期均线
突破
趋势市
• 突破往往意味著新的趋势的开始。事实上，外汇市场也 以其趋势的持久性而闻名。一旦交易者确认了当前市场的 趋势，便可以藉此顺势交易。
• • 交易者可以通过判断价格是否形成一系列高点/低点的
形式来确定当前市场的趋势。如果价格正形成一系列更高 的高点/低点，如同下图所示，这就表明价格很有可能出 於上涨趋势之中。这种情况下，交易者应当仅考虑逢低做 多的机会。 • • 同理，如果价格形成一系列更低的高点/低点，这就表 明汇价处于此下跌趋势之中。这种环境下，交易者应当考 虑逢高做空。