金融危机下费雪方程式的完善
费雪方程式
费雪方程式导言:费雪方程式是经济学中的一种工具，用于描述人们在决策中权衡当前消费与未来消费之间的关系。
该方程式是由经济学家欧文·费雪在20世纪30年代提出的，被认为是现代消费理论的基石之一。
本文将介绍费雪方程式的定义、应用和局限性，并探讨其对个人和经济体的影响。
一、定义：费雪方程式是用来衡量个体或经济体在时间上做出消费决策时的权衡关系。
该方程式表示为C = (MPR × W) / (1 + r)，其中C代表当前消费，MPR代表边际消费倾向，W代表财富，r代表无风险利率。
费雪方程式的核心观点是个体在进行消费决策时，会通过比较当前消费的效用与将来消费的效用，并考虑财富和利率因素来做出决策。
二、应用：费雪方程式在经济学研究中有着广泛的应用。
一方面，它可以用于解释个人消费行为，揭示人们在决策中权衡当前消费和未来消费之间的取舍。
个体在面临不同的财富状况和利率水平时，会根据其边际消费倾向作出对应的消费决策，从而影响整体经济的消费水平。
另一方面，费雪方程式在宏观经济领域也有着重要的应用。
经济体的消费水平对经济增长和通货膨胀等方面具有重要的影响。
通过研究消费者的消费决策和边际消费倾向，经济学家可以预测和分析经济的走势，并为政府和企业决策提供参考。
三、局限性：费雪方程式虽然在经济学中有着重要的地位，但也存在一些局限性。
首先，该方程式假设边际消费倾向是一个固定的值，但实际上人们的消费倾向会受到许多不确定因素的影响，如经济环境、收入水平和个人偏好等。
因此，仅仅通过费雪方程式来预测和解释消费行为可能存在一定的误差。
其次，费雪方程式没有考虑人们对风险的态度。
对于风险厌恶的个体来说，他们可能会更倾向于将更多的资源用于储蓄而不是消费。
因此，仅仅使用费雪方程式来解释消费决策可能无法全面考虑风险因素的影响。
最后，费雪方程式在应对不确定性和非理性行为时存在一定的局限性。
现实中，人们的消费决策往往受到非经济因素的影响，如社会环境、文化和心理因素等。
费雪方程式的主要结论
费雪方程式的主要结论费雪方程式是经济学家艾尔文·费雪（Irving Fisher）在20世纪20年代提出的一个经济学模型，用于描述货币的流动和价格的变动对经济体系产生的影响。
费雪方程式有助于我们理解为什么货币供应的增加或减少会引起通货膨胀或通货紧缩。
下面将详细介绍费雪方程式的主要结论。
费雪方程式可以表示为：MV = PT，其中，M代表货币供应（Money supply），V代表货币的速度（Velocity of money），P代表物价水平（Price level），T代表总交易金额（Total transactions）。
这个方程式主要强调货币流通的作用，认为货币流通速度和货币供应对物价水平产生影响。
1.货币供应和物价水平之间存在正相关关系：费雪方程式表明货币供应量的增加会导致物价水平的上升，反之亦然。
当货币供应量增加时，如果总交易金额保持不变，货币的速度会下降，即货币花费的速度减缓。
这意味着人们倾向于持有更多的货币而不是用于商品购买，导致总交易金额下降。
因此，货币供应量的增加会引起总交易金额的上升，从而推高物价水平。
2.物价水平和总交易金额之间存在正相关关系：费雪方程式表明，总交易金额的增加会引起物价水平的上升。
当总交易金额增加时，如果货币供应量保持不变，货币的速度会增加，即货币花费的速度加快。
这意味着人们倾向于更频繁地使用货币进行商品购买，导致总交易金额的增加。
因此，总交易金额的增加会推高物价水平。
3.货币供应和货币速度之间存在负相关关系：费雪方程式表明，货币供应量的增加会导致货币的速度下降。
当货币供应量增加时，人们持有更多的货币，因此货币花费的速度减缓。
相反，当货币供应量减少时，人们持有的货币更少，货币花费的速度加快。
这种反向关系概括了货币供应和货币速度之间的相互作用。
4.货币供应和总交易金额之间存在正相关关系：费雪方程式表明货币供应量的增加会引起总交易金额的上升，反之亦然。
这是因为货币供应量的增加会促使人们更频繁地使用货币进行商品交换，从而提高总交易金额。
费雪交换方程式存在的问题及其矫正
费雪交换方程式存在的问题及其矫正作者：郭福敏来源：《河北经贸大学学报》2011年第01期摘要：在货币理论中“货币数量说”一直占据重要位置，其基本思想是正确的。
但是，美国学者欧文·费雪用交换方程式表述“货币数量说”却产生了理论误解。
费雪交换方程式的问题所在是用V=PT/M计算货币流通速度。
这是费雪误解货币流通速度的理论后果。
费雪交换方程式应矫正为ΣMQ·Pm=ΣWQ·PW。
关键词：费雪交换方程式；货币流通速度；马歇尔的K；理论误解中图分类号：F820.5 文献标识：A 文章编号：1007-2101（2011）01-0026-05复旦大学教授宋承先老先生（已故），在陆家骝博士著《货币分析的结构与变迁》一书序言中指出：“在经济思想发展史中，货币经济关系的表达式MV＝PY是最简明易懂但又最深奥玄乎的理论。
之所以简明易懂，这是因为该方程式作为给V＝PY/M下定义是不言自明的恒等式。
作为描述个人、企业和政府经济活动行为方程的均衡等式，在均衡条件下，等式两边总是相等的，这只要稍具经济学知识就能够理解并且认可的。
说它深奥玄乎，这是因为历经几百年之久，关于这个方程式的各个变量及其相互关系人们至今仍然争论不休……之所以争论不休，是因为MV＝PY的四个变量中，要推导出相应经济主体的行为的理论命题，必须假定其中有两个变量为给定，争论之所以出现是因为不同的理论对于哪两个量被假定为给定是不同的”。
由此也就不难看出这个交换方程式本身的问题所在了。
仅有四个变量因素的方程式，如果假定其中两个变量为给定，还怎么说明现实经济问题呢？经济活动中又有哪一个变量不是时刻处于变动之中。
其实，对于上述交换方程式，人们之所以感到深奥玄乎并为之争论不休，一是因为交换方程式本身有问题，二是因为人们误解了交换方程式，尤其是误解和误算了货币流通速度。
正是因为如此，许多经济学家用这个方程式计算货币流通速度，但对其计算结果却不能做出合理解释，而且使一些重要的货币理论问题也没能得到很好解决。
费雪交易方程
费雪交易方程
费雪交易方程式：MV=PT，该式也可以表示成P=MV/T。
式中，M 表示一定时期流通中货币的平均数量；V表示一定时期单位货币的平均周转次数即货币流通速度；P表示商品和劳务价格的加权平均数；T表示商品和劳务的交易数量。
扩展资料：
该方程式表示货币数量乘以货币使用次数必定等于名义收入。
费雪认为，M是一个由模型之外的因素决定的外生变量；V由于由社会制度和习惯等因素决定的，所以长期内比较稳定，视为常数；在充分就业条件下，T相对产出水平保持固定的比例，也是大体稳定的，也可以视为常数。
因此只有P和M的关系最重要。
这样，交易方程式就转化为货币数量论。
而且，货币数量论提供了价格水平变动的一种解释：价格水平变动仅源于货币数量的变动，当M变动时，P作同比例的变动。
费雪认为人们持有货币的目的在于交易，这样，货币数量论揭示了对于既定的名义总收入下人们所持的货币数量，它反映的是货币需求数量论，又称现金交易数量论。
对费雪交易方程式的修正——从“超额货币”现象说起
对费雪交易方程式的修正——从“超额货币”现象说起杨召举;张振国
【期刊名称】《统计与决策》
【年(卷),期】2006()21
【总页数】2页(P135-136)
【关键词】费雪交易方程式;超额货币;货币购买力;经济学家
【作者】杨召举;张振国
【作者单位】西南财经大学
【正文语种】中文
【中图分类】F820
【相关文献】
1.基于改进费雪方程式对货币供给、虚拟经济与实体经济之间关系的研究 [J], 王雷;闫妍
2.中国超额货币供给现象研究r——基于修正的交易方程式的实证分析 [J], 马方方;高明宇
3.中国真的存在"超额货币"吗?--关于"交易方程式"适用性的质疑 [J], 程建胜
4."超额货币"现象的实证分析——基于对交易方程式重新表述 [J], 王昭祥;高永伟
5.马克思的货币流通规律公式和费雪的交易方程式 [J], 林继肯
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国家开放大学(电大)现代货币金融学说形考任务二、四
一、单选题（共7道，每题5分）题目1正确在直接影响物价水平的诸多因素当中，费雪认为最主要的一个因素是（）。
A. 货币的流通速度B. 货币的数量正确C. 存款通货的数量D. 存款通货的流通速度费雪强调在货币的流通速度与商品交易量不变的条件下，物价水平量随流通货币数量的变动而正比例变动正确答案是：货币的数量题目2正确提出累积过程理论的经济学家是（）。
A. 维克塞尔正确B. 庞巴维克C. 马歇尔D. 西尼尔西尼尔提出了“节欲论”，庞巴维克提出了“时差利息论”，马歇尔是新古典学派的代表人物，提出了“均衡利息论”正确答案是：维克塞尔题目3正确关于费雪方程式，下列正确的是（）。
A. 货币数量并不总是与物价同比例变动正确B. 货币数量不会对方程式中其他因素产生影响C. 物价水平受其他因素影响也影响其他因素D. 货币数量与物价同比例变动费雪强调在货币的流通速度与商品交易量不变的条件下，物价水平量随流通货币数量的变动而正比例的变动，进而认为，货币数量决定物价水平，但是不一定在任何情况下都完全保持相同的比例正确答案是：货币数量并不总是与物价同比例变动题目4正确信用媒介论的主要代表人物是（）。
A. 亚当·斯密正确B. 费雪C. 马歇尔D. 李嘉图马歇尔提出了“现金余额数量说”，费雪提出了“费雪议程式”，亚当斯密认为银行通过充当信用媒介，起到转移和再分配社会现实资本、提高资本效益的作用正确答案是：亚当·斯密题目5正确新剑桥学派认为在通货膨胀的传导过程中主要的传送带是（）。
A. 货币工资率正确B. 利率C. 失业率D. 信贷量新剑桥学派关于通货膨胀提出了自己新颖的观点，把通货膨胀问题与货币工资紧密联系，与国民收入的分配相结合。
认为考察通货膨胀离不开物价理论。
所以他们认为在通货膨胀的传导过程中主要的传送带是货币工资率正确答案是：货币工资率题目6正确新剑桥学派在诸多经济政策中把（）放在首要地位。
A. 收入政策B. 财政政策C. 金融政策D. 社会政策正确新剑桥学派认为同伙膨胀的深层次原因在于国民收入在工资和利润之间的分配不公平、不合理的结果。
费雪指数公式
费雪指数公式摘要：一、费雪指数公式的概念和背景1.费雪指数的定义2.费雪指数公式的历史背景和意义二、费雪指数公式的推导和计算1.费雪指数公式的基础知识2.费雪指数公式的推导过程3.费雪指数公式的计算方法三、费雪指数公式的应用和影响1.费雪指数在金融领域的应用2.费雪指数对投资决策的影响3.费雪指数在我国的实践和应用正文：费雪指数公式是一种用于计算通货膨胀的指数公式，由美国著名经济学家欧文·费雪（Irving Fisher）在1918 年提出。
该公式对后世影响深远，被广泛应用于金融领域，对投资决策和货币政策产生了深远影响。
一、费雪指数公式的概念和背景费雪指数，又称费雪物价指数，是一种衡量物价水平变动的指数。
它是由美国经济学家欧文·费雪在研究物价波动时提出的，旨在弥补传统物价指数的不足。
传统的物价指数，如零售物价指数（RPI）和消费物价指数（CPI），主要关注商品价格的变动，而费雪指数则将商品价格和货币供应量两个因素综合考虑，从而更准确地反映通货膨胀水平。
二、费雪指数公式的推导和计算费雪指数公式的推导基于费雪的货币数量理论。
根据这一理论，货币供应量、物价水平和名义收入之间存在稳定的关系。
费雪通过这一理论推导出费雪指数公式：π= M * V / P其中，π表示费雪指数，M 表示货币供应量，V 表示货币流通速度，P 表示物价水平。
费雪指数公式的计算方法是将上述公式中的各个变量代入，计算出费雪指数。
由于货币流通速度V 通常难以准确测量，因此通常采用经验值进行计算。
三、费雪指数公式的应用和影响费雪指数公式在金融领域具有广泛的应用。
首先，它可以帮助投资者和政策制定者更准确地衡量通货膨胀水平，从而作出更明智的投资和政策决策。
其次，费雪指数对货币政策具有重要的指导意义。
由于费雪指数关注货币供应量的影响，因此，央行可以通过调控货币供应量来影响费雪指数，进而实现货币政策目标。
在我国，费雪指数也得到了广泛的应用和实践。
2023年中级经济师之中级经济师金融专业真题精选附答案
2023年中级经济师之中级经济师金融专业真题精选附答案单选题（共45题）1、商业银行的新型业务运营模式区别于传统业务运营模式的核心是()。
A.集中核算B.业务外包C.前后台分离D.综合经营【答案】 C2、中央银行对市场进行政策调节时，效果最为强烈的金融工具是（）。
A.法定存款准备金率B.再贴现率C.银行再贷款率D.存款利息率【答案】 A3、金融衍生工具的价值主要依据原生金融工具的（）确定。
A.票面价格B.当前价格C.预期价格D.现期收益【答案】 C4、受国际金融危机冲击以及经济周期变化的双重影响，我国的物价在过去两年多的时间军.经历了较大的起伏。
2007年CPI上涨4.8%，2008年上涨5.9%，2009年上半年下降1.1%。
以下是2008年以来有关物价指数的月度同比数据：A.温和式B.爬行式C.隐蔽型D.公开型【答案】 A5、（）指客户卖出证券时，投资银行以自有、客户抵押或借入的证券，为客户代垫部分或者全部证券以完成交易，以后由客户归还。
A.融券B.融资C.买空D.交割【答案】 A6、根据《巴塞尔协议》的规定，以下属于商业银行核心资本的是（）。
A.未分配股利的累积永久优先股B.法定可转换债券C.损失准备D.未分配利润【答案】 D7、商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式，进行投资与资产管理的业务活动是（）。
A.投资顾问服务B.财务顾问服务C.综合理财服务，D.理财顾问服务【答案】 C8、（三）2014年4月，中国证券监督管理委员会发布了《关于修改证券发行与承销管理办法的决定》。
2015年6月，KH股份有限公司在主板市场首发新版，有ZY国际证券有限责任公司担任保荐人。
本次公开发行新股4560万股，回拨机制启动前，网下初始发行数量为3192万股，占本次发行总数的70%，网上初始发行数量为1368万股，占本次发行总股数的30%。
本次公开发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上按市值申购定价发行相结合的方式。
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金融危机下费雪方程式的完善
摘要:被人们奉为金科玉律的费雪方程式曾经为全球货币政策的制定提供了很大借鉴和参考价值,然而新形势下,由于各种条件的改变,费雪方程式也应该不断的进行完善,才能跟上时代的脚步。
经过完善发现,我国的货币供应量虽然有些过量,可是没有国外人士所说的大量的超额货币,所以货币管理当局在制定货币政策时,应充分考虑货币需求的收入弹性和价格弹性的变化制定出合理有效的货币政策。
关键词:金融危机费雪方程式弹性
被人们奉为金科玉律的费雪方程式曾经为全球货币政策的制定提供了很大借鉴和参考价值,然而新形势下,由于各种条件的改变,费雪方程式也应该不断的进行完善,才能跟上时代的脚步。
本文将分析费雪方程式的不足,然后提出关于费雪方程式的完善思路,为中国的货币政策的制定提供参考。
一、费雪方程式
费雪方程式是检验社会货币供应量的一个比较有效的理论。
该方程式的主体就是下面的公式:
mv=pq (1)
式中,m为货币需求量,v为货币流通速度,p为总体商品价格,q为商品交易量。
对公式(1)两边取对数并微分可得:
m/=y/+p/-v/(2)
其中,“/”代表增长率。
费雪认为,货币流通速度v是一个制度变量,在短期内变化很小,可以假定v/ =0。
由于在现实生活中,交易量q不易被及时、准确地统计到,因此后人就用国民收入y来代替q,这就可得到m/=y/+p/。
也就是说,在假定货币流通速度稳定的条件下,货币供应量的增长率应等于经济增长率与通货膨胀率之和。
当货币供应量增长率不等于经济增长率与通货膨胀率之和时,其差额即为超额货币,即超额货币em= m/-y/-p/。
二、费雪方程式的缺陷
费雪方程式的缺陷主要集中在它的假设条件上,如货币方面的假定是金本位制的封闭经济条件下用作商品交易媒介的货币。
而现在的经济发展环境已经发生了很大的变化。
(一)货币的交易媒介的功能已经得到扩展。
交易方程式提出的初期,货币的主要功能是交易媒介。
可是金融创新和交易手段的发达使得货币的功能大大扩展了。
对于货币的需求结构以及需求数量也比以前发生了改变。
凯恩斯在1936年提出人们对于货币的需求处于三种动机:交易动机、预防动机和投机动机。
我国经济正处于向完全的市场经济转轨的时期,社会福利市场化改革不断深入,居民个人要支付众多的原来由国家支付的项目费用,所以人们在预防动机方面的货币需求不断增加,我国的高额储蓄就很好地说明了这一点:1991年居民储蓄存款额为9242亿元,到2003年这一数字增加到103618亿元。
这样大量的超额货币供应就
找到了出路:作为一种储藏手段退出流通领域。
(二)我国资本市场的发展吸收了大量的超额货币。
金融市场的发展尤其是股市的发展使得经济主体的交易突破了商品交易的限制。
投资于股票的人们知道近几年我国的股票市场有了较大的发
展,1991年我国股票市场a股交易成交额为43.00亿元,而2002年a股成交金额达到27142亿元,为1991年的近631倍。
进入2006年以后股市中的各项指标更是令投资者失去理智,牛市的发展迅速而强劲:2006年2月-2007年6月短短十几个月的时间,沪深两市实现巨大的飞跃:上证指数从1300点飙升至4000点,深成指数更是从3000点狂升至14000点。
货币不仅在实体经济部门中流转,而且也在虚拟经济部门中充当媒介,这样即使实体经济增长很少,大量的
货币供应也不一定直接导致严重的通货膨胀,金融资本市场的扩张使得过多的流动性通过金融产品价格的上升和交易量的扩大表现
出来。
(三)人民币国际化的加深要求我国有足够的货币供应。
毋庸置疑,一国货币国际化必定会给本国带来巨大的经济利益,可是对于我国来说,人民币国际化已不仅仅是权益的问题,更在于一种责任的层面。
因为我国作为最大的发展中国家,在国际贸易格局的地位变得日益重要,更多的责任需要我国去承担,所以中国人民币将在国际
贸易中履行交易媒介、支付手段职能的趋势是责无旁贷的。
所以人民币的供应量的规模就不能只考虑国内的因素,国外巨大的货币需求市场也将会吸收大规模的超额货币,所以单单依靠费雪方程式简
单的计算推理中国流动性适当的规模。
三、交易方程式的完善
根据我国的实际经济情况,利用货币需求的收入弹性和价格弹性对交易方程式进行调整,货币管理当局在制定货币政策时,应充分考虑货币需求的收入弹性和价格弹性的变化制定出合理有效的货币政策。
考虑到价格弹性和国民收入弹性,我们可以对于交易方程式的调整如下:
m/=eyy/+epp/
其中,ey代表货币需求的收入弹性,ep代表货币需求的价格弹性货币需求弹性可以在剔除其他因素影响的情况下,分别计算国民收入与价格单因素时的弹性,也可以同时考虑国民收入与价格两者共同的影响,计算双因素影响下两者的弹性。
考虑到国民收入与价格是影响货币需求的两个重要因素,而且理论上两者的自相关性不强。
所以计算货币需求弹性时,考虑国民收入与价格两个因素是比较稳妥的。
根据我国的实际经济情况,利用货币需求的收入弹性和价格弹性对交易方程式进行调整,联系到我国1991年-2003年的广义货币供应量进行检验,结果是我国的货币供应量虽然有些过量,可是没有国外人士所说的大量的超额货币,所以货币管理当局在制定货币政策时,应充分考虑货币需求的收入弹性和价格弹性的变化制定出合理有效的货币政策。
参考文献:
[1]程建胜,中国真的存在“超额货币”吗?金融研究.2004.6.
[2]王同春、赵东,中国超额货币的成因及影响研究.国际金融研究.2000.8.。