财务危机与财务风险管理
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理
如何进行财务管理中的财务危机预警与处理财务危机对于任何企业而言都是一种严重的挑战，如果不加以及时的预警和处理，有可能给企业的持续经营和发展造成严重影响甚至导致倒闭。
因此，对于财务管理中的财务危机预警与处理，企业需要采取一系列的措施和方法。
一、财务危机预警1.建立有效的监测系统首先，企业需要建立一个完善的财务监测系统，包括财务报表、资金流量表、成本控制报告等。
这些监测工具可以帮助企业及时获取各项财务指标，并通过数据分析预测未来的财务状况。
2.关注财务指标偏离企业应该关注财务指标的偏离情况，即与行业标准或企业历史数据相比较，如果某项指标严重偏离，就可能意味着潜在的财务危机。
比如，企业的资产负债比例迅速增加、利润率下降或者现金流量短缺等，都应该引起企业的重视。
3.实施风险评估与预测企业需要对财务风险进行评估与预测，通过研究市场环境、竞争对手和行业趋势，预测出可能对企业财务状况产生影响的因素。
这样企业可以提前制定相应的风险应对策略，以避免财务危机的发生。
二、财务危机处理1.积极寻找解决方案当企业发现财务危机时，需要积极寻找解决方案。
首先，企业可以通过削减成本、提高效率来改善财务状况。
其次，可以考虑进行资本运作、引入外部投资或寻求银行贷款等方式来增加资金流入。
最后，企业可以调整经营策略或开拓新的市场，以促进企业的发展。
2.制定财务危机应对计划企业需要制定一套完善的财务危机应对计划，包括具体的行动措施和时间节点。
计划应该考虑到各种不同的因素，如市场环境、竞争对手、政策法规等，以应对不同情况下的财务危机。
3.加强内部控制和风险管理企业在处理财务危机时，需要加强内部控制和风险管理。
这包括建立健全的审计制度、加强资金管理、提高财务人员的专业素质等。
通过加强内部控制和风险管理，企业可以预防财务危机的发生，并及时发现和解决问题。
总结：财务危机预警与处理是企业财务管理中非常重要的一环。
通过建立有效的监测系统、关注财务指标偏离、实施风险评估与预测，企业可以提前预警并预防财务危机的发生。
论财务风险与财务危机的关系
论财务风险与财务危机的关系只有正确认识财务风险和财务危机的关系，才能在企业陷入财务困境的不同阶段采用不同的措施来化解风险和危机。
本文论述了财务风险和财务危机的界定、成因，并总结了财务风险和财务危机的关系，指出财务风险是客观存在的，任何企业必然面对；而财务危机是财务风险发展到一定程度的产物，是财务风险加剧的表现。
标签：财务风险财务危机恶化近年来，企业因财务风险陷入困境，甚至宣告破产的例子己屡见不鲜。
但任何企业的危机都是一个逐渐恶化的过程。
认识财务风险和财务危机以及二者之间的关系，从而在不同的阶段采用不同的措施是非常重要的。
本文对财务风险、财务危机的界定、成因及财务风险与财务危机之间的关系等问题进行了论述。
一、财务风险1.财务风险的界定关于何为财务风险目前有两种不同的观点。
第一种观点认为，财务风险是企业财务活动中由于不确定因素影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，造成蒙受损失的机会和可能。
第二种观点认为，财务风险是企业用货币资金偿还到期债务的不确定性。
这种观点认为没有债务，则不存在财务风险。
Altman（1990）综合了学术界描述财务风险的四种情形，分别为(经营)失败、无偿付能力、违约、破产。
2.财务风险的特征。
归纳起来，企业财务风险具有以下几个特征：（1)客观性。
即财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。
（2)全面性。
即资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动，均会产生财务风险。
（3)不确定性。
即财务风险虽可以事前加以估计和控制，但事前不能准确地确定财务风险的大小。
（4)共存性。
即风险与收益并存且成正比，一般来说，财务活动的风险越大，收益也就越高。
（5)权衡性。
即财务风险的客观存在会促使企业权衡风险与收益的关系，采取措施防范财务风险。
3.财务风险的成因财务风险的成因，可以分为两大类：外部成因与内部成因。
(1)外部因素。
受外部因素的影响而产生的财务风险称为系统风险，它对所有企业都发生作用，是企业自身不可控制的。
公司财务管理中的财务预警与风险防范
公司财务管理中的财务预警与风险防范在现代商业运作中，财务管理对于公司的发展至关重要。
合理的财务管理可以帮助公司提前识别风险，并采取相应的预防措施。
本文将探讨公司财务管理中的财务预警与风险防范措施，并提供有效的解决方案。
一、财务预警的重要性财务预警是指在公司财务状况发生变化或出现异常情况时，通过对财务指标的分析和监测，及时预警，避免潜在的风险对公司产生重大影响。
财务预警的重要性不言而喻，它可以帮助公司避免财务危机，保护股东利益，确保公司的可持续发展。
二、财务预警指标的选择选择合适的财务预警指标是实施财务预警的第一步。
常见的财务预警指标包括流动比率、速动比率、资产负债比率、存货周转率、应收账款周转率等。
在选择指标时，应根据公司的特点和行业的特性进行合理权衡，并结合历史数据和趋势分析，寻找最合适的指标。
三、财务预警模型的建立为了更加科学和系统地进行财务预警，可以借助财务预警模型。
财务预警模型是通过建立数学模型和预测方法，对财务指标进行综合分析和预测，从而提前预警潜在的风险。
常见的财务预警模型包括灰色关联分析模型、Logistic回归模型、神经网络模型等。
根据公司的实际情况和需求，选择适合的模型进行建立和运用。
四、财务预警信息的收集和分析财务预警信息的收集和分析是财务预警的关键环节。
公司可以建立健全的财务数据管理系统，定期收集和整理财务数据，并利用财务软件进行数据分析。
同时，还可以通过关注行业动态、经济政策等渠道获取相关信息，提前发现可能对公司财务状况产生影响的因素。
通过对财务数据和市场信息的综合分析，可以及时判断财务风险的发生可能性和严重程度。
五、财务风险防范措施在财务预警的基础上，公司应采取相应的风险防范措施，以保护公司财务状况的稳定。
具体措施包括：1.优化资金运作：合理调配资金，提高资金利用效率，减少财务风险。
2.加强内部控制：建立完善的内部控制制度，确保财务业务的规范运作，防止内部违规行为和财务欺诈。
试析企业财务风险与财务危机的区别与联系
试析企业财务风险与财务危机的区别与联系作者：张爱凤来源：《经济研究导刊》2013年第35期摘要：企业财务风险与财务危机是两个既相互联系又存在区别的财务专业术语。
两者形成的原因不同，导致的后果也不一样；企业对两者加强管理的手段和方法不同，达到的目标也不一样。
正确认识两者之间的区别与联系，不仅有利于企业加强财务危机管理，也有利于企业采取正确的措施防范财务风险。
关键词：财务危机；财务风险；企业中图分类号：F271 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）35-0209-02金融危机导致许多企业深陷危机而不能自拔的事实，使得越来越多的企业认识到加强企业财务风险控制和财务危机管理的重要性。
近年来，财务危机管理和财务风险控制受到中国企业管理理论界和实务界的重视，有关企业财务危机管理与风险控制的研究文献可谓汗牛充栋，且多数文献主要侧重财务危机预警。
翻阅这些文献，笔者发现其中存在一个共同的问题，那就是它们普遍将财务危机与财务风险混为一谈，研究财务风险的文献大谈财务危机，研究财务危机的文献也大谈财务风险。
笔者认为，财务危机与财务风险是一对既有联系又有区别的两个概念，财务危机源于财务风险但又不等同于财务风险。
财务危机管理是企业危机管理的重要组成部分，财务危机不仅有其自身形成的机理和特征，同时也是其他各种危机的最终和集中体现，因此，弄清财务危机与财务风险之间的区别与联系对于提高整个企业危机管理和财务风险控制水平意义重大。
一、财务危机与财务风险的联系1.财务危机源于财务风险，是财务风险的结果之一众所周知，财务风险是企业财务活动可能出现的结果与期望目标之间的偏离程度，这种偏离可能是有利的，也可能是不利的。
如果事态发展的结果是有利的，则不会诱发财务危机；如果事态发展的结果出现了不利情况，那就需要看事态严重的程度，严重的且没有及时采取有效措施加以挽救的才会导致财务危机。
所以，财务危机是财务风险发展到一定阶段的可能出现的现象，但不是唯一的结果。
财务危机预警与风险防范技巧
财务危机预警与风险防范技巧随着全球经济的不断发展和变化，企业面临的财务危机和风险也越来越多。
为了保护企业的利益，预测和预警财务危机成为了企业管理的重要环节。
本文将探讨财务危机的预警方法以及相应的风险防范技巧。
一、财务危机的预警方法1. 财务指标预警法财务指标预警法是一种常用的预警方法，它通过对企业的财务指标进行分析和比较，来判断企业是否面临财务危机的可能。
例如，通过对企业的盈利能力、偿债能力、运营能力等指标的监测，可以及时发现企业的财务问题并采取相应措施。
2. 趋势分析法趋势分析法是一种基于财务数据的预警方法，它通过对企业财务数据的历史变化趋势进行分析，预测未来可能出现的风险。
例如，通过对企业的销售额、利润率、现金流量等数据的趋势进行观察和比较，可以判断企业的财务状况是否稳定。
3. 经济环境分析法经济环境分析法是一种综合考虑宏观经济因素的预警方法，它通过对企业所处的行业和宏观经济环境的分析，预测可能对企业造成影响的风险。
例如，通过对行业竞争力、消费者信心指数、货币政策等方面的分析，可以提前预警财务危机的风险。
二、财务危机的风险防范技巧1. 建立完善的内部控制系统内部控制系统是企业管理中的重要环节，它可以帮助企业及时发现和纠正财务问题，防范财务危机的发生。
例如，企业可以加强对财务报表的审核和监控，确保财务数据的真实性和准确性。
2. 加强风险管理风险管理是预防财务危机的关键措施之一，它可以帮助企业规避或降低可能的风险。
例如，企业可以进行风险评估和风险控制，制定相应的风险管理策略。
此外，企业还可以购买财务风险保险来应对潜在的风险。
3. 多元化经营多元化经营可以帮助企业降低风险，并减少财务危机的可能。
例如，企业可以开拓新的市场、开展新的业务，从而增加收入来源，分散经营风险。
4. 加强财务信息披露财务信息披露是维护企业与投资者之间的信任关系的重要手段，同时也有助于预防财务危机的发生。
企业应及时准确地披露财务信息，提高透明度，让投资者能够更好地了解企业的财务状况。
财务预警分析与财务风险管理
财务预警分析与财务风险管理近年来随着对外开放和经济体制改革的深入进行，我国企业面临着激烈的竞争和多变化的市场状况，存在着各种难以预测和不可控制的因素，企业发生财务风险或困难甚至破产清算的现象不断增加，财务风险给企业，社会带来严重的影响。
因此，企业财务风险的防范和控制显得尤为重要，而财务风险预警机制对风险防范起到了一定的预测防范作用。
一、研究企业财务风险预警机制的意义在市场经济条件下，企业生产经营容易发生财务危机,即因无力支付到期债务或费用,导致企业经营出现困难甚至破产的各种情况。
企业财务危机尽管形成的原因有多种,结果的严重程度也不相同,但基本上都有一个逐步恶化的过程。
因此,企业应该及早发现财务危机信号,预测并化解可能的财务危机。
财务预警就是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度发出财务警戒信号的过程。
财务预警机制是企业选择重点检测财务指标,确定财务危机警戒标准,监测和发现财务危机,及时警示有关负责人员，并分析企业发生财务危机的原因，企业财务运行潜在的问题,提出防范措施的一种制度安排。
它兼有监测、诊断和治疗功能。
二、企业财务风险预警机制的框架我国企业财务风险预警机制一般由以下四个部分构成：1.预警分析的组织机制。
为使预警分析的功能得到正常、充分的发挥，企业应建立健全预警的组织机构。
预警组织机构相对独立于企业组织的整体控制。
预警组织机构的成员是兼职的，由企业经营者，企业内部熟悉管理业务、具有现代经营管理知识和技术的管理人员组成。
预警机构独立开展工作，但不直接干涉企业的经营过程，它只对企业最高管理者（管理层）负责。
预警组织机构的日常工作可由现有的某些职能部门（如财务部、企管办、企划部）来承担。
预警组织制度的实施使预警分析工作经常化、持续化，只有这样才能产生预期的效果。
2.财务信息收集、传递机制。
良好的财务风险预警分析系统，要能够有效预知企业可能发生的财务危机，预先防范财务风险的发生，还必须建立在对大量资料系统分析的基础上，抓住每一个相关的财务风险征兆。
财务危机的预防与处理
财务危机的预防与处理随着市场经济的迅猛发展，企业财务风险越来越受到关注。
财务危机不仅对企业的生产经营产生巨大的影响，对员工和股东也会产生不好的影响，因此，企业应该加强对财务风险的防范和处理。
本文将就财务危机的预防与处理展开探讨。
一、预防财务危机的方法财务危机的发生通常是因为企业管理不善、经营决策失误等原因所致。
因此，企业应该在日常经营中加强对财务风险的预防，具体方法如下：1、建立健全的财务管理制度企业应该建立完善的财务管理制度，包括会计核算制度、财务控制制度、内部审计制度等。
这些制度能够规范企业的财务活动，优化财务流程，从而减少财务风险的发生。
2、加强内部控制企业应该加强对内部控制的管理，避免财务失误和不正常的财务行为。
内部控制的加强包括内部审计、管理监督、人员培训等方面，这些措施能够有效地减少内部风险，保障企业的财务安全。
3、加强风险管理企业应该加强风险管理，根据企业实际情况建立风险管理体系，通过制定相应的风险管理计划、对可能出现的风险进行预防和控制等方式，不断完善风险管理体系，在日常经营中预防风险。
二、处理财务危机的方法当发生财务危机时，企业应该及时采取措施，有效处理财务危机，避免继续扩大影响。
针对不同的财务危机情况，企业可以采取以下方法：1、加大融资力度当企业资金出现缺口时，可以采取加大融资力度的方式来解决财务危机。
企业可以通过发行债券、新增股权融资等方式来获得资金，从而解决资金短缺问题。
2、调整经营策略当企业资金链出现断裂或者出现经营困难时，可以通过调整经营策略来解决财务危机。
企业可以通过缩减成本、拓展市场、优化产品结构等方式，实现经营转型，从而解决财务危机。
3、资产变现当企业面临严重的财务危机时，可以采取资产变现的方式来解决财务危机。
企业可以出售贵重资产、减少不必要的固定资产等，解决资产负担的问题，从而实现企业财务健康。
综上所述，财务危机是企业经营中的一个非常重要的问题，企业应该加强财务风险的预防措施，尽可能地避免财务危机的发生。
企业财务管理风险及管控措施微探
企业财务管理风险 及管控措施微探□李 政财务管理对企业经营管理具有重要意义，关系到企业的生存与发展。
随着市场经济的快速发展，企业经营管理面临着新的机遇与挑战。
因此，企业必须做好财务管理工作，以提高自身竞争力。
基于此，本文深入分析了企业财务管理风险产生的原因，并结合实际情况和社会发展需求提出了相关风险管控措施，以提高企业的社会效益和经济效益，推动企业实现稳定健康发展。
一、企业财务管理风险管控的重要意义（一）避免经济损失有效的风险管控可以预防、减少或避免各类财务风险对企业造成的经济损失。
通过建立健全内部财务管理制度，企业能够及时发现问题并加以解决，从而有效规避风险，最大限度地降低财务风险对企业经营和资金运作的不利影响。
（二）提高财务透明度和合规性有效的风险管控有助于提高企业的财务透明度和合规性，使企业财务信息更准确、透明，并确保企业的财务管理符合相关的法律法规和会计准则要求，从而有助于提高企业的信誉度，树立良好的企业形象，获得消费者、投资者和其他利益相关者的信任。
（三）提高管理水平风险管控强调对潜在风险的识别、评估、监测和预防，有助于企业增强风险管控意识，提高风险管控能力。
通过建立合理的风险管理机制，企业能够识别风险并制定出有效的应对策略，积累抗风险经验，提高抗风险能力，进而提高企业的管理水平。
（四）保护利益相关者的权益有效的风险管控有助于保护企业利益相关者的权益，包括股东、投资者、债权人、供应商、客户等。
企业通过防范内部控制风险和加强信息披露，可以降低操纵财务信息、违反合同约定等行为的发生概率，进而保护各方合法权益。
（五）提高企业竞争力与持续发展能力风险管控是保障企业可持续发展的关键。
通过规避风险、提高财务管理水平，企业能够更好地适应市场变化，积极应对市场竞争与挑战，提高自身竞争力和持续发展能力。
有效的财务风险管控也有助于企业吸引投资，降低融资成本，从而为企业未来发展奠定稳定的财务基础。
122SHANGHAI ENTERPRISEJanuary 2024二、企业财务管理风险产生的原因（一）企业财务风险预警机制不完善企业财务风险预警机制的有效性与企业内部控制紧密相关。
财务危机的预警和应对策略
财务危机的预警和应对策略当一家公司面临财务危机时，如果不能及时采取措施，将很有可能导致公司破产清算，严重影响公司的形象和未来发展。
因此，在财务危机出现前及时预警，并运用适当的应对策略，是每一个公司必须要做的。
一、财务危机的预警财务危机的预警是公司财务管理的重要环节，通过对公司财务状况进行分析，确定公司是否存在财务危机的风险。
以下是一些常见的财务危机预警指标：1.短期借款/流动资产比率：表明公司是否有足够的流动资产来偿还短期债务。
2.资产负债率：表明公司的负债规模是否超过自身资产规模的一定比例，如果超过了，说明公司存在资不抵债的风险。
3.净利润/营业收入比率：表明公司的利润是否下降了，可能是由于销售下降或成本上升所致。
4.存货周转率：表明公司库存的营销能力以及公司的经营效率，如果公司库存周转率降低，说明公司的产品市场竞争力下降。
以上指标只是一些常见的财务危机预警指标，但实际情况会因公司类型、行业和经济环境等因素的不同而有差异。
因此，在财务预警时，应该根据实际情况选择适当的指标和方法，并结合公司的历史数据和趋势进行综合分析。
二、财务危机的应对策略当公司预测到财务危机的风险时，应该根据不同的风险因素采取相应的应对策略。
以下是一些常见的应对策略：1.加强流动资金管理。
提高应收账款管理效率，加快回款速度，适当保留库存水平，降低成本和挽救资金。
2.继续控制成本。
寻找节约成本的方法，减少不必要的支出，同时平衡公司的业务、管理和财务关系，提高公司的利润率。
3.优化资产结构。
通过绩效评估、重组和出售资产等方式，优化公司的资产结构，减少资产负债率和提高财务稳定性。
4.增加营收。
开拓新市场、新产品和新客户，提高公司的销售额和盈利能力。
5.寻求外部资金支持。
与银行、投资机构等合作，融资支持，规避财务风险。
以上应对策略只是一些常见的方法，但实际应对策略也应根据公司的实际情况和业务需求而定。
在财务危机的应对过程中，公司应该加强内外部沟通和协调，建立有效的财务风险管理机制和救援预案，并不断加强调控和监督，确保公司能够在困难中逐步恢复健康发展。
财务管理中的风险管理与财务分析
财务管理中的风险管理与财务分析财务管理是现代企业不可或缺的一项业务，它对企业的发展具有极为重要的意义。
财务管理包括财务规划、资金筹集与运用、风险管理、财务分析等多方面的活动。
其中，风险管理和财务分析是财务管理的两个关键领域。
本文将从这两个方面，探讨在财务管理中如何进行风险管理和财务分析。
一、财务管理中的风险管理风险是企业面临的主要问题之一，任何企业都无法避免风险的存在。
对于财务管理而言，风险管理尤为重要，因为财务方面的风险可能导致企业面临财务危机。
企业要做好风险管理，需要从以下几个方面入手。
1.了解风险类型和风险来源企业要做好风险管理，首先需要了解风险类型和风险来源。
风险类型包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等。
这些风险来源可以包括市场环境、客户信用状况、企业内部管理等诸多方面。
只有深入了解风险类型和风险来源，企业才能有针对性地进行风险管理。
2.评估风险影响和程度在了解了风险类型和风险来源后，企业需要对风险的影响和程度进行评估。
这一过程需要分析企业内外部环境的变化，确定每种风险类型对企业的影响和程度。
在评估过程中，企业要充分考虑到自身的实际情况，以及未来的发展方向，确定风险管理的重点和重要性，避免盲目进行风险管理。
3.制定风险管理策略和计划风险管理策略是企业进行风险管理的指导思想和方针。
企业需要根据自身实际情况和风险评估结果，制定适合自己的风险管理策略，并加强风险管理的计划执行。
这个过程需要全面评估企业的资源和能力，制定可行的风险管理计划，确保风险管理工作得到有效地实施。
二、财务管理中的财务分析财务分析是从财务角度出发，对企业进行定量分析和评价的过程。
它是一种通过各种财务指标，对企业财务状况进行分析和评估的方法。
企业进行财务分析，可以帮助企业更好地了解自身的财务状况，预测未来的发展趋势，以及找到提高财务效益的途径。
1.财务分析的方法传统的财务分析方法包括财务比率分析、财务趋势分析、资产负债表分析、利润表分析等。
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=销售利润率×资产周转率×财务杠杆×股利留存率
=股利留存率×财务杠杆×销售利润率×资产周转率
财务政策
=财务政策系数×资产收益率 （R） ×（ROA）
生产经营效绩
均衡速度的算例
例如：某企业销售利润率为10%，资产 周转次数为3次。负债比率为50%，利润 分配率为50%。
均衡增长率=10%×3×2×（1-50%）
企业与供应商---- 购货折扣的消失，债务纠纷 企业与银行 ----- 再融资的难度加大 企业与公众债券人----财务声誉的损害 企业与客户 ----- 市场难于扩 企业与国家 ----- 税收
最后结果
倒闭
企业倒闭的原因
原因
管理原因 管理无能 疏忽 欺诈 其他
占倒闭的企业 总数的%
50
累计百分比 % 50
由于亏损，而是由于缺乏 现金。
现金产生的基本渠道
生产经营活动的进行-----资金链的运动 企业盈利能力的持续保持---固定资产的
更新改造 企业筹资行为的实施----外部现金的引入
企业营运的要素
----资金链的运行
资金链运行形式
货币资金
应收帐款
存货
增值过程:
转
赚
企业经营要素----资产运行结构
=30%
因此，该企业能够承受30%的销售增长
企业的增长行为及其后果
销售增长率 现金逆差区
G=R×ROA
NOCF=EBIT+折旧-税金-营运资本投入
NOCF-----NET OPERATING CASH
FLOW
EBIT-----EARNINGS BEFORE INTERST
AND TAX
投入资本： 现金 营运资本需求 净固定资产 合计
占用资本 短期负债 长期负债 所有者权益 合计
资产负债表 1996 100 600 300 1000
固定资产(机器\设备\销售场地\运输工具)
存货: 购进商品 货币资金
销售商品 应收帐款
经营活动与资产负债表
资产方(+) 流动资产 +
负债权益方(+) 流动负债 (应付帐款等)
长期资产
长期负债
(长期投资\固定 股东权益 + 资产\无形资产) (实收资本\未
分配利润)
投资活动与资产负债表
资产方(0)
200 300 500 1000
1997 60
780 360 1200
300 300 600 1200
销售收入 减成本费用 减折旧 税息前收益 （EBIT） 减利息费用 减所得税 税后利润
利润表
1996 2000 （1780） （20）
200 （50） （60）
90
1997 2200 （1920） （50）
44
94
1
95
4
99
1
100
原经因济因素财务危机占倒的闭3原企5 业因的%
行业疲软
21
利润不足
11
销售额不足
2
无竞争力
1
财务原因
47
债务负担过重
4
营业成本过高
40
资本不足
3
经验原因
1
其他原因
17
累积% 35
82
83 100
发达国家的统计资料表明： 将近4/5的倒闭企业是获利 企业，它们的倒闭并不是
以现金流为中心的目标体系
•股东财富最大化
•股价的上升
•股息的增加
•盈利能力 •现金流
•规模与效率
•利润管理 营销决策
•资产管理 •投资及融资管理
投资决策
融资决策
企业财务危机的管理： 企业的均衡增长速度的确定
企业业务增长的所需资源： 1、营运资本：
经营性现金，应收帐款，存货 应付帐款，其他经营性负债： 净营运资本=经营性现金+应收帐款+存货
-应付帐款-其他经营性负债 2、固定资产的投入
企业战略与财务战略的连接
战略目标
产品----市场机会 产品----市场战略
长期资源 的安排
财务策略
投资方案设计
增长的安排
企业增长的管理要素
资产负债表
资产
负债和所 有者权益
支持销售 所需资金
支持销 售
所需负 债
支持销 售
所需利
企业增长的模型
企业财务资源能够负担的销售增长率： =股东收益率×股利留存率
负债权益方(0)
流动资产 (-) 流动负债
--货币资金
--存货\应收帐 款
长期资产
长期负债
+
股东权益
(长期投资\固定 (实收资本\未分 资产\无形资产) 配利润)
筹资活动与资产负债表
资产方（+）
+ 流动资产
(货币资金、应收 帐款、存货等）
负债方（+）
流动负债
（短期借款、应付 帐款等）
+ 长期资产
长期负债 +
2、过度的业务增长造成财务资源的耗竭： 销售上升引起营运资金的紧张 过度的资金需求造成灵活性的丧失 盲目的投资造成的结构的扭曲
3、过度的业务增长造成效益的下降： 造成产品销售利润的下降 不盈利的客户被引入 利润与现金流量的不平衡
案例，利润增长与现金增长
1、企业现金流量的基本分类
2、企业利润与现金流量之间的关系：
(长期投资\固定资 产\无形资产)
股东权益
+
(实收资本
未分配利润)
企业财务危机原因分析
资金链的断裂 乐华电视机 爱多VCD 资产结构的扭曲： 巨人集团 蓝田集团 企业财务危机的实质：
业务的增加伴随着现金的短缺！
重要提示
企业发生财务危机的最大原因在于：
业务的过度增长！
业务过度增长的三种罪
1、过度的业务增长造成管理资源的耗竭： 管理经验的欠缺 制度的适应 控制的范围
企业现金短缺的其他原因分析
原始资本投入不足 不恰当地选择资产的获得方式 长期负债的提前偿还 现金流量过多用于非营业活动 不能完成预算利润 利润分发过多
企业现金短缺的缓解办法
增加资本 增加业务的盈利能力 减少固定资产投资 变现长期性资产 加强营运资本控制 降低业务经营规模和水平 制订合理的业务扩张速度
财务危机与财务风险管理
财务危机管理的基本内容
企业财务危机的原因分析 企业财务营运的基本要素 企业财务危机的表现形式 企业财务危机的处理办法 企业财务危机的战略预防
财务危机的基本原因
财务危机被定义为
企业因现金的短缺而明显无力按时偿还到期的 无争议的债务，从而导致的经营不能。
财务危机的具体危害：
230 （60） （68）
102
效益分析表
1996
销售收入增长率 5%
收益增长率
5%
成本费用增长率 8%
投入资本增长率 8%
营运资本增长率 8%
1997 10% 13.3% 7.9% 20% 30%
领先者 9% 10% 8.8% 10% 25%
NOCF96=200+20-60-600×8%=112（万元） NOCF97=230+50-68-（780-600）=32（万元）