第四章投资管理上课题目
投资管理讲义-47页word资料
第四章投资管理【考情分析】本章涉及到的知识点较多，从历年考试情况看，本章非常重要，可能出客观题，也可能出计算题或综合题。
最近四年本章考试题型、分值分布【本章主要考点】1.投资的分类与投资决策的影响因素2.财务可行性要素的估算3.4.第一节投资管理概述一、投资的概念和种类（一）投资的定义从特定企业角度看，投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。
（二）投资的种类1、按投资行为的介入程度—直接投资、间接投资（1）直接投资不借助金融工具，由投资人直接将资金转移交付给被投资对象使用的投资，包括企业内部直接投资和对外直接投资。
（2）间接投资间接投资是指通过购买被投资对象发行的金融工具而将资金间接转移交付给被投资对象使用的投资，如企业购买特定投资对象发行的股票、债券、基金等。
2、按投入的领域—生产性投资、非生产性投资3、按投资的方向—对内投资、对外投资本章所讨论的投资，属于直接投资范畴的企业内部投资，即项目投资。
【例·单选题】（2019年）将企业投资区分为固定资产投资、流动资金投资、期货与期权投资等类型所依据的分类标志是（）。
A.投入行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容【答案】D【解析】根据投资的内容，投资可以分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等。
二、项目投资的定义、特点指以特定建设项目为投资对象的一种长期投资行为。
与其他形式的投资相比，项目投资具有投资内容独特(每个项目都至少涉及到一项形成固定资产的投资)、投资数额大、影响时间长(至少1年货一个营业周期以上)、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。
【例·单选题】（2019年）下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是（）。
A.建设投资B.固定资产投资C.无形资产投资D.流动资金投资【答案】B三、投资决策的影响因素需求因素、时期和时间价值因素和成本因素。
投资管理试题及答案
投资管理试题及答案一、选择题1. 在投资管理中，下列哪项不属于投资的基本要素？A. 预期收益率B. 风险C. 资金D. 市场答案：D2. 投资组合的关键是实现风险的两个维度的均衡，它们分别是？A. 投资期限和风险承受能力B. 预期收益率和风险承受能力C. 预期收益率和投资期限D. 预期收益率和风险答案：D3. 在投资管理中，下列哪项不是资产配置的主要目标？A. 分散投资风险B. 实现财富最大化C. 提高投资回报率D. 控制投资成本答案：C4. 下列哪个指标可以衡量投资组合的波动率？A. 夏普比率B. β系数C. α系数D. 资本资产定价模型答案：A5. 投资者在决策过程中，应该选择哪一种投资策略来降低风险？A. 股票集中型策略B. 单一股票策略C. 多元化策略D. 固定收益策略答案：C二、简答题1. 请简要介绍投资组合理论。
答：投资组合理论是指在给定的资产种类和数量限制下，通过不同资产之间的协同关系，分散投资风险，实现预设目标的投资方法。
根据资产之间的相关性和协方差，投资者可以计算出有效投资组合，以实现风险和回报之间的最佳平衡。
2. 请简述资本资产定价模型（CAPM）的原理。
答：资本资产定价模型是一个用于计算资产预期回报率的模型。
它假设投资组合的风险主要由市场风险决定，而不是个别投资资产的特定风险。
CAPM的核心原理是通过计算资产的β系数来衡量它与市场整体波动的相关性，再根据市场风险溢价和无风险利率来确定预期回报率。
3. 请简要介绍股票的基本分析方法。
答：股票的基本分析方法是通过对公司的财务报表和经营状况进行分析，从而评估其价值和未来发展潜力。
基本分析主要包括以下几个方面：- 财务分析：通过分析公司的财务报表，如利润表、资产负债表和现金流量表，评估公司的盈利能力、财务健康状况和成长潜力。
- 行业分析：研究所属行业的发展趋势、竞争格局和市场前景，判断公司在行业中的竞争地位和成长空间。
- 管理层评估：评估公司管理层的素质和能力，了解其战略规划和决策能力。
证券投资分析第四章试题
第四章行业分析一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)1．行业经济活动是( )的主要对象之一。
A．微观经济分析B．中观经济分析C．宏观经济分析D．技术分析2．道一琼斯分类法将大多数股票分为( )。
A．农业、工业和商业B．制造业、建筑业和金融业C．工业、公用事业和高科技行业D．工业、运输业和公用事业3．在道一琼斯指数中，公用事业类股票取自( )家公用事业公司。
A．6B．10C．15D．304．在联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》中，把国民经济划分为( )个门类。
A．3B．6C．10D．135．我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类( )个。
行业大类95个。
A．6B．10C．13D．206．我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了( )的分类原则和结构框架。
A．道一琼斯分类法B．联合国的《国际标准产业分类》C．北美行业分类体系D．以上都不是7．中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》是以( )为主要依据。
A．道一琼斯分类法B．联合国的《国际标准产业分类》C．北美行业分类体系D．中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》8．《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于( )．则将其划人该业务相对应的类别。
A．30%B．50%C．60%D．75%9．负责《上市公司行业分类指引》的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是( )。
A．中国证监会B．证券交易所C．地方证券监管部门D．以上都不是10．《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成( )个门类。
A．6B．10C．13D．2011．下列不属于垄断竞争型市场特点的是( )。
A．生产者众多，各种生产资料可以流动B．生产的产品同种但不同质C．这类行业初始投入资本较大．阻止了大量中小企业的进入D．对其产品的价格有一定的控制能力12．相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额，从而控制了这个行业供给的市场结构是( )。
第四章-投资管理上课题目
第四章 投资管理上课题目【例题·多选题】下列关于投资类型的表述中，正确的有（ ）。
A.项目投资，属于直接投资B.证券投资属于间接投资C.对内投资是直接投资D.对外投资是间接投资 投资项目财务评价指标★ ★ ★知识点一：项目现金流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量（Net Cash Flow ，简称NCF ）。
（一）投资期（1）在长期资产上的投资：如购置成本、运输费、安装费等。
（2）垫支的营运资金：追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。
（二）营业期营业收入；付现营运成本；大修理支出；所得税 营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝营业收入－付现成本－所得税－非付现成本 + 非付现成本 ＝营业收入－成本总额－所得税＋ 非付现成本 ＝税后营业利润＋非付现成本＝（收入－付现成本 – 非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率（三）终结期固定资产变价净收入；垫支营运资金的收回；固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳税。
固定资产变现净损益＝变价净收入－固定资产的账面价值固定资产的账面价值＝固定资产原值－按照税法规定计提的累计折旧【例题·单选题】某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 （ ）元。
A.5900B.8000C.5000D.6100【2015考题·单选题】某公司预计M 设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。
A.3125 B.3875 C.4625 D.5375【例6-1】某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。
财务管理实务课程模块四 投资管理-d1
2019/11/13
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♣ 在全部投资的现金流量中，计算期最后一年的产品销售 收入是38 640万元，回收固定资产余值是2 331万元，回 收流动资金是7 266万元，总成本费用是26 062万元，折 旧费是3 730万元，经营成本是21 911万元，销售税金及 附加是3 206万元，所得税是3 093万元。该项目固定资产 投资是56 475万元。计算该项目所得税前净现金流量。
运动情况，而不区分自有资金和借入资金等具体形式，即：借入资 金将其作为自有资金对待。[使不同资金来源的投资项目具有可比性 ]核心意思是“借款的还本付息支出不属于项目的现金流量”。
站在经营活动的角度，借款的利息支出和还本支出均不属于项 目的现金流量（筹资活动的现金流出），净利润加上利息是调整 （计算净利润时按权责发生制已减掉了利息，引起净现金流量减 少，与全投资假设不符）
年 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 流量 -800 -600 -100 400 400 400 400 400 400 400 400 400 600
[初始投资额、原始总投资]
原始投资额 = 800+600+100=1 500 终结点净现金流量 = 400*10+200=4 200
课程模块四 投资管理
投资 VS 回报
学习任务一 投资管理认知
投资：企业为获取未来收益或报酬而进行的资
金投放。[筹资的目的 & 增加股东财富的手段]
G——W——G’
2019/11/13
2
投资分类
按投资涉及时间：长期投资/短期投资 按投资内容：项目投资/证券投资/其他投资 按投资与生产经营之间的关系：直接投资/间接投资 按投资方向：对内投资/对外投资 按投资在再生产过程中的作用：初始投资/后续投资
财务管理核心考点精讲 第四章 筹资管理(上)
第四章筹资管理（上）第一节筹资管理的主要内容一、企业筹资的动机【答案】×【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。
二、长期筹资的原则（一）合法性原则（二）效益性原则（三）合理性原则（四）及时性原则三、筹资方式与分类（二）筹资分类【例题2-单选题】下列筹资方式中，既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资的有（）。
A.利用留存收益B.发行债券C.吸收直接投资D.短期借款【答案】C【解析】选项A，属于内部筹资；选项B，属于债权筹资；选项D，属于短期筹资。
只有C既属于股权筹资、直接筹资、长期筹资和对外筹资。
【例题3-多选题】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为（）。
A.股权筹资B.债务筹资C.混合筹资D.内部筹资【答案】ABC【解析】按照企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资可分为股权筹资、债务筹资、混合筹资，所以，正确的选项是ABC。
第二节债务筹资一、银行借款（一）银行借款的种类1.按照提供贷款的机构分为：商业银行贷款、政策性银行贷款和其他金融机构贷款。
2.按照机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款。
（1）信用贷款是指以借款人的信誉或保证人的信用为依据而获得的贷款。
企业取得这种贷款，无需以财产做抵押。
对于这种贷款，由于风险较高，银行通常要收取较高的利息，往往还附加一定的限制条件。
（2）担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款。
担保包括保证责任、财产抵押、财产质押，由此，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款三种基本类型。
3.按照贷款用途分为：基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款。
【例题1-单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。
下列各项中，不能作为质押品的是（）。
A.厂房B.股票C.汇票D.专利权【答案】A【解析】厂房可以作为抵押物；股票、汇票和专利权作为质押品。
【例题2-判断题】根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。
投资管理讲解及经典例题
投资管理讲解及经典例题一、概述本章对投资的意义和分类、流动资产投资理、有价证券投资管理和固定资产投资管理作了系统地阐述和案例解析，以固定资产投资管理最为关键。
本章主要考点：1.流动资产的特点及管理要求2.现金管理的目标、方法以及最佳现金余额的确定3.应收账款管理的目标、信用政策的内容以及信用政策决策4.股票投资与债券投资的优缺点、股票与债券的估价模型5.固定资产投资决策方法1 投资的意义和分类一、投资的意义投资是把资金直接或间接投放于一定对象，以期望在未来获取收益的经济活动，它对企业具有重要意义。
（一）投资是企业获得利润的前提（二）投资是企业生存和发展的必要手段（三）投资是企业降低风险的重要途径2 流动资产投资管理一、流动资产的定义与特点流动资产是指预计在一个正常营业周期中变现、出售或耗用，或者主要为交易目的而持有，或者预计在资产负债表日起一年内（含一年）变现的资产，以及自资产负债表日起一年内，交换其他资产或清偿负债的能力不受限制的现金或现金等价物等资产。
流动资产的特征：（1）周转速度快，循环周期短；（2）实物形态的多样性与易变性；（3）流动资产占用量具有波动性。
二、现金的管理（一）现金管理的目标1.企业持有现金的动机（1）交易性动机。
为了满足日常生产经营的需要。
（2）预防性动机。
为了应付企业发生意外可能对现金的需要。
（3）投机性动机。
为了抓住各种瞬息即逝的市场机会，获取较大的利益。
2.现金管理的目标（1）在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量；（2）加快现金的周转速度。
（二）现金管理的方法1.制度管理2.预算管理3.收支管理。
收支管理包括两个方面：一是加速收款；二是控制现金支出，在不影响企业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量。
根据数学求极值问题的方法，可知最佳现金持有量为：经典例题－1【基础知识题】假设某企业明年需要现金8400万元，已知有价证券的报酬率为7%，将有价证券转换为现金的转换成本为150元，则最佳现金持有量应为：『正确答案』即企业应持有现金60万元以满足正常生产的需要。
《模块四投资管理》PPT课件
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12000 4000 4000 4000 1600 2400 6400
提问：
以一个食堂为例请大家分析一下食堂 从筹建到最终关门的现金流量，包括初始现金流 量、经营现金流量、终结现金流量。
2021/1/21
模块四：投资管理
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项目投资现金流量测算应注意的问题
（一）考虑投资方案的类型问题 （二）考虑折旧问题
（三）考虑利息问题 （四）考虑通货膨胀问题
2021/1/21
模块四：投资管理
初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量
（一般都是负数） （正数、负数都有） （一般都是正数）
现金流量 的计算：
1、折旧 2、所得税 3、营业现金净流量
四大因素对现金流量计算的影响：类型、折旧、利息、通胀
2021/1/21
模块四：投资管理
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[练习]
【例1】一般而言，长期投资与短期投资相比
（ AC
垫支流动资金的收回 停止使用土地的变价收入
现金（净）流入：+ （净）流出：－
2021/1/21
模块四：投资管理
现金
8
现金流量的计算方法
1、经营现金流量的计算（用NCF表示）
①NCF= 销售收入 - 付现成本 - 所得税 = 销售收入 -（每年销售成本 - 折旧）- 所得税
②NCF = 税后净利 + 折旧 ③ NCF =(销售收入 - 付现成本 )*(1-税率) + 折旧*税率 ④所得税 = （销售收入 – 销售成本）* 税率
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税后营业利润（６）=（4）—（５)
营业现金净流量(７)=（3）+(6)
表6—3 投资项目现金流量计算表
0 1 2 3 4 5
甲方案：
固定资产投资
营运资金垫支
营业现金流量ﻫ固定资产残值
营运资金回收
ﻫ
现金流量合计
乙方案营业现金净流量
=（收入-付现成本 - 非付现成本） × （1-所得税税率）+非付现成本
＝营业收入－付现成本－所得税
＝ (收入—付现成本- 非付现成本） × （1—所得税税率）＋非付现成本
＝收入×(1—所得税税率）-付现成本×（1—所得税税率)＋非付现成本×所得税税率
表6－２ 营业期现金流量计算表
１
２
3
４
5
甲方案
销售收入（1）
付现成本（2）
折旧（3）
营业利润(4）＝(1）-（2）－（3)
固定资产的账面价值=固定资产原值—按照税法规定计提的累计折旧
【例题·单选题】某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为４年,税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧,所得税率为３0%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 ( )元。ﻫ Ａ.５９00 Ｂ。8000 C。500０ D．6100
（一)投资期
(1)在长期资产上的投资：如购置成本、运输费、安装费等.
（2)垫支的营运资金:追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。
(二）营业期ﻫ营业收入;付现营运成本；大修理支出；所得税
营业现金净流量
=营业收入－付现成本-所得税ﻫ =营业收入－付现成本－所得税-非付现成本 + 非付现成本ﻫ ＝营业收入－成本总额-所得税+ 非付现成本
＝税后营业利润＋非付现成本ﻫ ＝(收入－付现成本 – 非付现成本）×（1－所得税税率）+非付现成本
=收入×(1－所得税税率）-付现成本×(1－所得税税率）+非付现成本×所得税税率
（三)终结期ﻫ 固定资产变价净收入;垫支营运资金的收回；
固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳税.ﻫ 固定资产变现净损益=变价净收入—固定资产的账面价值
【例６－3】沿用例【例6—2】资料，计算两个方案的净现值，并判断是否可行。ﻫ 表６－3 投资项目现金流量计算表
01234５
现金流量合计
表６－3 投资项目现金流量计算表
现金流量合计
二、年金净流量（ANCＦ）ﻫ （一)计算公式
年金净流量＝现金净流量总现(终)值／年金现(终）值系数
（二)判定标准ﻫ (1）年金净流量指标的结果大于零，说明每年平均的现金流入能抵补现金流出，投资项目的净现值（或净终值）大于零，方案可行。
【2０15考题·单选题】某公司预计M设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25％,则该设备报废引起的预计现金净流量为( )元。ﻫ A。３１２5 B。3８75 C．４625 D。53７5
【例６－1】某投资项目需要3年建成,每年年初投入建设资金90万元，共投入2７0万元。建成投产之时,需投入营运资金140万元,以满足日常经营活动需要。项目投产后，估计每年可获税后营业利润6０万元。固定资产使用年限为7年，使用后第５年预计进行一次改良，估计改良支出8０万元,分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入1１万元,采用平均年限法折旧。项目期满时,垫支营运资金全额收回。
表６—3 投资项目现金流量计算表
乙方案：
固定资产投资
营运资金垫支ﻫ营业现金流量ﻫ固定资产残值
营运资金收回
ﻫ
现金流量合计
【2０15考题·多选题】在考虑所得税影响的情况下，下列可用于计算营业现金净流量的算式中,正确的有（ )ﻫ A.税后营业利润+非付现成本ﻫ B。营业收入—付现成本－所得税ﻫ C．(营业收入－付现成本)×（1－所得税税率)
D。营业收入×（１－所得税税率）+非付现成本×所得税税率
★ ★ ★ 知识点二：项目评价指标ﻫ一、净现值（ＮＰV）
（一)计算公式
净现值（ＮＰV）＝未来现金净流量现值-原始投资额现值
（二）判定标准ﻫ (1)净现值为正，方案可行,说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率；净现值为负,方案不可取，说明方案的实际投资报酬率低于所要求的报酬率。ﻫ （2）其他条件相同时,净现值越大，方案越好。
(2)在寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好.
【例６-４】甲、乙两个投资方案,甲方案需一次性投资1０000元，可用８年,残值2000元,每年取得税后营业利润35０0元；乙方案需一次性投资10000元，可用5年,无残值，第一年获利3０00元,以后每年递增10％。如果资本成本率为10%,应采用哪种方案?ﻫ 甲方案需一次性投资１0００0元,可用8年，残值２00０元，每年取得税后营业利润3500元?如果资本成本率为１0％,应采用哪种方-1所示.
表6－１ 投资项目现金流量表 单位：万元
0
1
２
３
４
５
6
7
8
９
10
总计
固定资产价值
固定资产折旧ﻫ改良支出ﻫ改良支出摊销ﻫ税后营业利润ﻫ残值净收入ﻫ营运资金
ﻫﻫﻫ
ﻫ
ﻫﻫ
ﻫﻫﻫﻫ
ﻫﻫﻫ
ﻫﻫ
ﻫ
ﻫﻫ
ﻫ
ﻫﻫ
ﻫﻫ
ﻫ
总计
【例6—2】某公司计划增添一条生产流水线，以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资500０００元，乙方案需要投资７５０000元.两方案的预计使用寿命均为５年，折旧均采用直线法，预计残值甲方案为200０0元,乙方案为30０0０元。甲方案预计年销售收入为100000０元,第一年付现成本为６6００0０元,以后在此基础上每年增加维修费1０000元。乙方案预计年销售收入为140０000元，年付现成本为１0500０0元。方案投入营运时,甲方案需垫支营运资金2００000元，乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为20％。ﻫ 营业现金净流量
第四章 投资管理上课题目
【例题·多选题】下列关于投资类型的表述中，正确的有（ ）。
A.项目投资，属于直接投资Ｂ.证券投资属于间接投资C。对内投资是直接投资D。对外投资是间接投资
投资项目财务评价指标
★ ★ ★知识点一：项目现金流量
现金流入量与现金流出量相抵后的余额,称为现金净流量（Net Ｃａｓh Flow，简称NCＦ）。