第三章 债券-地方政府债券的分类
国内债券分类
国内债券分类一、政府债券政府债券是指由国家政府发行的债务工具，用于筹集国家财政支出和债务偿还的资金。
政府债券通常以国债、地方政府债券和国家开发银行债券为主要形式。
1. 国债：国债是由中央政府发行的债券，用于筹集国家的资金需求。
国债具有较高的信用等级和较低的风险，是市场上最安全的债券品种之一。
国债的期限一般较长，可分为国债现货和国债期货。
2. 地方政府债券：地方政府债券是由各级地方政府发行的债券，用于筹集地方财政支出和债务偿还的资金。
地方政府债券根据发行主体的不同，可以分为省级、市级和县级政府债券。
3. 国家开发银行债券：国家开发银行债券是由国家开发银行发行的债券，用于支持国家重点建设项目和基础设施建设。
国家开发银行债券具有较高的信用等级和较低的风险，是投资者较为青睐的债券品种之一。
二、金融债券金融债券是指由金融机构发行的债务工具，用于筹集资金和满足金融机构的融资需求。
金融债券包括银行债券、证券公司债券和保险公司债券等。
1. 银行债券：银行债券是由商业银行发行的债券，用于筹集资金和满足银行的融资需求。
银行债券的期限和收益率较为灵活，根据期限可以分为短期银行债券、中期银行债券和长期银行债券。
2. 证券公司债券：证券公司债券是由证券公司发行的债券，用于满足证券公司的融资需求和支持其经营活动。
证券公司债券的期限和收益率相对较高，投资风险也相对较大。
3. 保险公司债券：保险公司债券是由保险公司发行的债券，用于筹集资金和满足保险公司的融资需求。
保险公司债券的期限和收益率较为灵活，可以根据投资者的偏好选择不同的债券品种。
三、企业债券企业债券是指由企业发行的债务工具，用于筹集企业的资金需求和满足企业的融资需求。
企业债券可以分为公司债、可转换债券和次级债等。
1. 公司债：公司债是由非金融企业发行的债券，用于筹集资金和满足企业的融资需求。
公司债的期限和收益率较为灵活，根据发行主体的不同可以分为国有企业债、民营企业债和外资企业债等。
第三章：债券
5、收益债券
6、免税债券
四、债券的种类
7、附新股认购权的债券
——指发行单位规定，认购此种即可享有公司新股份 认购权的债券。可分为： 分离型的：在本债券之外，另外发行新股份认购权的 债券，后者可独立转让。 非分离型的：不允许单独转让新股份认购权。
8、可转换债券
——在发行时规定在特定条件下，可请求将其兑换成 某种股票或其他债券，也可继续持有，在到期日还本 付息。 ——与附新股认购权的债券的区别在于债券本身是否 存在，可转换债券在转换权行使之后，债券变成了股 票，债券本身消失。而前者在行权后债券依然存在。
五、我国债券的主要分类
从实物形态上有 （1）实物券式债券 ——是一种具有标准格式实物券面的债券。 ——一般为无记名债券 （2）凭证式债券 ——是一种收款凭证，而不是债券发行人制作的标准 格式的债券。 ——通过银行系统发售，券面不印制票面金额，而是 根据认购者的认购额填写实际的缴款金额，是一种国 家储蓄债（有点类似于定期存款）。 ——可记名、挂失，不能上市流通。在持有期内可到 原购买网点提前兑取。利率按实际持有天数及相应的 利率档次计算。
企业债券
是企业为筹集投资资金而发行的债券。 一般多为长期债券，与政府债券相比，其风险相对较大， 因此支付的利息也较高。 国家为保护投资者利益，对企业发行债券进行严格的审查 批准。 可分为公司债券和非公司企业债券。 公司企业：指依法成立，以营利为目的的社团法人。 非公司企业：具有法人资格而未采用公司形态的企业和少 数虽采用公司名称但并非依照《公司法》规范设立与运作 的企业，包括集体企业、个人独资企业、合伙企业、中外 合作经营企业等非公司性质的企业 ——二者发行的债券没有本质区别，只是在发行程序上有不 同。
第三章 债 券
第 2 节 政府债券
1.政府债券概述[熟悉]:
（1） 政府债券的定义 政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行，承诺一定时期支付利息和到期还本的
债务凭证 中央政府债券（国债）、地方政府债券，合称“公债”
政府债券最初的功能是弥补赤字 （2） 政府债券的特征
安全性高：被称为“金边债券” 流通性强 收益稳定 免税待遇：国债、国家发行的金融债券，利息收入免纳个人所得税
（2） 金融债券 1982 年 1 月，中国国际信托投资公司在日本东京私募发行武士债券 1993 年，中国投资银行首次在境内发行外币金融债券
（3） 可转换公司债券 H 股 B 股 N 股转券。
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（3） 债券发行人名称 债券票面 4 要素不一定在票面印刷，可以公布条例或公告
3.债券的特征[掌握]:
偿还性 流动性
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2.中央政府债券[熟悉]:
（1）国债的分类 按偿还期限分类：短期国债、中期国债、长期国债 按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债、特种国债 按附息方式分类：附息式国债、贴现式国债 按流通与否分类：流通国债、非流通国债 按发行本位分类：实物国债、货币国债
（2）我国发行的国债品种有： 普通国债
第三章 债券 所有例题与答案
第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。
债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。
【例题1·单选题】债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。
A.设权B.所有权C.债权债务D.使用权[答疑编号1761030101]『正确答案』C【例题2·多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有（）。
A.借贷的时间B.借贷货币资金的币种C.所借贷货币资金的数额D.在借贷时间内的资金成本或应有的补偿[答疑编号1761030102]『正确答案』ACD（二）债券的票面要素1.债券的票面价值。
2.债券的到期期限。
3.债券的票面利率4.债券发行者名称【例题·判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。
（）[答疑编号1761030103]『正确答案』错（三）债券的特征【例题1·多选题】债券的特征包括（）。
A.偿还性B.收益性C.安全性D.永久性[答疑编号1761030104]『正确答案』ABC【例题2·判断题】在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。
（）[答疑编号1761030105]『正确答案』对二、债券的分类（一）按发行主体分类1.政府债券。
2.金融债券。
3.公司债券。
【例题1·单选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（）。
A.国债和地方债券B.政府债券、金融债券和公司债券C.实物债券、凭证式债券和记账式债券D.零息债券、附息债券和息票累积债券[答疑编号1761030106]『正确答案』B【例题2·判断题】金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。
第三章 债券-政府债券的性质与特征
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第三章 债券知识点：政府债券的性质与特征● 定义：政府债券的发行主体是政府，它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金，以政府名义发行的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
中央政府发行的债券被称为中央政府债券或者国债，地方政府发行的债券被称为地方政府债券；有时两者也被统称为公债。
● 详细描述：政府债券的性质主要从两个方面考察：第一，从形式上看，政府债券也是一种有价证券，它具有债券的一般性质。
第二，从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
政府债券的特征：1、安全性高。
政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。
2、流通性强。
3、收益稳定。
4、免税待遇。
例题：1.以下不属于政府债券特征的是（）。
A.安全性高B.永久性C.收益稳定D.免税待遇正确答案：B解析：政府债券的特征：安全性高、流通性好、收益稳定、免税待遇。
永久性属于股票的特点。
2.与其他债券相比,政府债券的特点是( )。
A.安全性高B.流通性强C.收益稳定D.免税待遇正确答案：A,B,C,D解析：政府债券的特征：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。
3.在国外，政府债券的举债主体主要包括（）。
A.财政部B.国务院C.中央政府D.地方政府正确答案：C,D解析：中央政府发行的债券称为中央政府债券或国债，地方政府发行的债券称为地方政府债券。
4.政府债券的功能包括()。
A.国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具B.弥补财政赤字C.为政府筹资资金、扩大公共事业开支D.调节居民收入分配正确答案：A,B,C解析：政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
课件：第三章 债券种类及工具概述
– 长期国库券（treasury bonds），期限超过10年， 目前仍有少量发行在外的债券可赎回，但是自 1984年以来美国财政部不再发行可赎回国库券。 目前，美国政府已经停止发行长期国库券。
•
政府支持企业
联邦关联 机构举例
政府支持 企业举例
田纳西河 政府国民抵 流管理局 押贷款协会
房地美 房利美 学生贷款 营销协会
政府国民抵押贷款协会、房地美、 房利美发行以下证券
学生贷款营销协会 发行以下证券
抵押转手债券
担保抵押债券
资产支持债券
3.2 准政府/机构债券
– 采取不记名（非注册）的方式发行
• 以债券的标价货币货币来分类。比如，以美元标 价的欧洲债券被称为“欧洲美元债券” （Eurodollar bonds）；以日元计价的欧洲债券被 称为“欧洲日元债券”（Euroyen bonds）
• 全球债券（global bond）是一种在一个或多个国 家的外国债券市场和欧洲债券市场发行和交易的 债券。
• 水龙头拍卖，指新债券的发行和拍卖与前期的 发行相独立。在此模式下，各期债券单独按期 发行。
3.1.2 新国库券的分销办法
• 美国国库券 • 非美国主权债券发行人
3.1.2 新国库券的分销办法 --国库券
• 美国国库券 • 财政部发行，并且有美国政府的信誉支持，全
世界的市场参与者认为美国国库券没有信用风 险。 • 一级市场，通过定期举行的密封投标拍卖会使 用单一价格方法出售国库券。 • 二级市场是场外交易市场。大批美国政府证券 交易商不停地提供发行在外的国库券的出价和 询价。国库券是24小时交易的。 • 分为固定本金国库券和通胀指数国库券。
证券从业基础知识总结
（一）股票的理论价格
（二）股票的市场价格
股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。
三、影响股价变动的基本因素
（一）公司经营状况
1.公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3.财务状况。
（1）盈利性
（2）安全性
（3）流动性
4.公司改组或合并
（二）行业与部门因素
（三）宏观经济与政策因素
（二）优先股票的特征
1.股息率固定。
2.股息分派优先。
3.剩余资产分配优先。
4.一般无表决权。
（三）优先股票的种类
1.累积优先股票和非累积优先股票。
这种分类的依据是优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。
2.参与优先股票和非参与优先股票。
这种分类的依据是优先股票在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。
（二）股份制的发展
（三）信用制度的发展
二、证券市场的发展阶段
（一）萌芽阶段
1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；
1698年，柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；
1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年获得英国政府批准；
1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；
1.公司重大决策参与权
2.公司资产收益权和剩余资产分配权
3.其他权利
（二）普通股票股东的义务
二、优先股票
（一）优先股定义
优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。
首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的分派负担。另外，优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。
《证券投资理论与实务》课程笔记
《证券投资理论与实务》课程笔记第一章证券投资概述一、证券的概念与分类1. 证券的概念证券是一种法律凭证，它代表了持有人对特定资产的所有权或债权。
证券的存在使得资产的交易变得更加便捷，因为它将资产的权利与实物分离，使得权利的转让成为可能。
2. 证券的分类（1）按照所代表的权利性质，可分为：- 股票：代表股份有限公司所有权的证券。
- 债券：代表借款人债务的证券，持有人有权按期收取利息和本金。
- 其他证券：包括基金份额、金融衍生品等。
（2）按照发行主体，可分为：- 政府证券：由中央政府和地方政府发行的债券。
- 金融证券：由金融机构发行的证券，如银行债券、保险公司债券。
- 公司证券：由公司发行的股票和债券。
（3）按照是否在证券交易所上市，可分为：- 上市证券：在证券交易所挂牌交易的证券。
- 非上市证券：未在证券交易所挂牌交易的证券，如私募债券。
二、证券与证券投资1. 证券投资的概念证券投资是指投资者为了获取预期收益，将资金投入到股票、债券、基金等证券产品中的行为。
证券投资是一种间接投资，投资者通过持有证券来分享企业的盈利或借款人的利息支付。
2. 证券投资的特点（1）风险性：证券投资面临市场风险、信用风险、流动性风险等多种风险。
（2）收益性：证券投资可以带来资本增值、股息、利息等收益。
（3）流动性：证券通常具有较高的流动性，可以在二级市场上快速买卖。
（4）多样性：证券市场提供了多种投资工具，满足不同投资者的需求。
三、证券投资学1. 证券投资学的研究对象证券投资学主要研究证券市场的运作机制、证券产品的特性、投资策略、风险管理、市场监管等内容。
2. 证券投资学的研究方法（1）基本分析法：研究宏观经济、行业前景、公司财务状况等因素，评估证券的内在价值。
（2）技术分析法：通过分析证券价格和成交量的历史数据，预测未来市场趋势。
（3）量化分析法：使用数学模型和计算机算法，对大量数据进行统计分析，以发现投资机会。
四、证券投资的过程与原则1. 证券投资的过程（1）投资规划：确定投资目标、风险承受能力、投资期限等。
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2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券市场基础知识
第三章 债券
知识点：地方政府债券的分类
● 定义：
地方政府债券是由地方政府发行并负责偿还的债券，简称“地方债券”，也被称为“地方公债”或“市政债券”。
● 详细描述：
地方政府债券按资金用途和偿还来源分类，通常可以分为一般责任债券（普通债券）和专项债券（收入债券）。
一般责任债券（普通债券）是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，专项债券（收入债券）是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。
我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券。
2009年，为应对国际金融危机，增强地方安排配套资金和扩大政府投资的能力，根据《预算法》特别条款规定，国务院决定，在规模控制的前提下允许地方政府发行债券。
经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
例题：
1.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类,通常可以分为一般债券和
()。
A.普通债券
B.专项债券
C.特别债券
D.政府支持机构债券
正确答案：B
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
2.关于地方政府债券,以下说法错误的是()。
A.是地方根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还本付息责任为前提，向社会募集资金
B.地方政府债券按资金用途和偿还期限分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券
C.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券
D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行债券
正确答案：B
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源（而不是偿还期限）分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券，而不是根据偿还期限来分的
3.关于地方政府债券，以下说法正确的是（）。
A.地方政府债券的发行主体是地方政府
B.地方政府债券通常可以分为一般责任债券和专项债券
C.我国从1995年起实施的《中国人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券
D.近几年，国债发行总规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券
正确答案：A,B,C,D
解析：考查地方政府债券。
4.下列关于地方政府自行发债的表述中,正确的有()。
A.自行发债还不同于自主发债
B.由财政部代办还本付息
C.目前已允许试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内自行组织发债
D.除登记托管等事权以外,发债定价权下放到地方
正确答案：A,B,C,D
解析：考察地方政府自行发债的相关知识点。
5.地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般责任债券和专项债券。
6.《中华人民共和国预算法》规定，地方政府可以发行地方政府债券。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券。
7.经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。
8.以下关于地方政府债券的说法错误的是（ ）。
A.是由地方政府发行并负责偿还的债券
B.简称地方债券
C.筹集资金不能用于弥补地方财政资金的不足
D.发行主体是地方政府
正确答案：C
解析：C项明显错误，地方政府发债筹集资金一般用于弥补地方财政资金不足，或用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设，以当地政府的税收能力作还本付息的担保
9.《中华人民共和国预算法》规定，地方政府可以发行地方政府债券。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定外）。
10.以下关于地方政府债券的说法错误的是()。
A.地方政府债券是地方政府根据本地区经济发展和资金需求状况，以承担还
本付息责任为前提，向社会筹集资金的所有权凭证
B.地方政府债券的发行主体是地方政府
C.近几年，国债发行规模中有少量中央政府代地方政府发行的债券
D.我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券
正确答案：A
解析：
政府债券属于债务凭证。
11.我国的（）规定我国地方政府不得发行地方政府债券。
A.《证券法》
B.证监会
C.《中华人民共和国预算法》
D.国务院
正确答案：C
解析：我国从1995年起实施的《中华人民共和国预算法》规定，地方政府不得发行地方政府债券（除法律和国务院另有规定的除外）。