股票的发行与上市
公司如何上市发行股票
公司如何上市发行股票在商业世界中，公司上市发行股票是一项重大的决策和复杂的过程。
这不仅为公司提供了获取大量资金的机会，还能提升公司的知名度和声誉。
但要成功实现这一目标，需要经历一系列严谨的步骤和满足众多的要求。
首先，公司需要明确自己的上市目标和战略。
这包括评估公司的长期发展规划、资金需求以及上市对公司治理结构和股东权益的影响。
公司要思考通过上市筹集的资金将用于哪些方面，比如扩大生产规模、研发新技术、收购竞争对手或者偿还债务等。
同时，也要考虑上市后所面临的公众监督和信息披露要求，是否能够适应这种更加透明和规范的运营环境。
接下来，公司需要进行全面的财务审计和尽职调查。
这就像是给公司做一次深度的“体检”，确保公司的财务状况清晰、准确、合规。
审计工作通常由专业的会计师事务所来完成，他们会审查公司的财务报表、账目记录、税务情况等。
尽职调查则会涵盖公司的业务模式、市场竞争力、法律风险等多个方面。
在财务审计和尽职调查的基础上，公司要选择合适的上市地点和证券交易所。
全球有许多知名的证券交易所，如纽约证券交易所、纳斯达克、伦敦证券交易所、上海证券交易所等。
不同的交易所对上市公司的要求不同，包括财务指标、公司治理标准、行业偏好等。
公司需要根据自身的特点和发展需求，选择最适合自己的上市平台。
然后，公司需要组建一个专业的上市团队。
这个团队通常包括律师、会计师、投资银行家、证券承销商等。
律师负责处理各种法律事务，确保公司的上市过程符合法律法规；会计师负责财务审计和报告；投资银行家则负责制定上市策略、估值和股票发行方案；证券承销商负责将公司发行的股票销售给投资者。
准备招股说明书是上市过程中的关键一步。
招股说明书就像是公司向公众展示自己的“简历”，包含了公司的详细信息，如历史沿革、业务范围、财务状况、发展战略、风险因素等。
这份文件需要真实、准确、完整地披露公司的情况，以便投资者做出明智的投资决策。
招股说明书的编制需要耗费大量的时间和精力，并且要经过证券监管机构的审核。
公司股票发行制度与上市的基本程序
(2)额度控制与否之间的矛盾我国的市场经济在自由度、开放度、竞争度等方面还存在着明显的不足，市场资源(尤其是资本)的稀缺性对我国市场经济发展的制约作用在短时期内很难消除，资源争夺战将会愈演愈烈。然而，我国证券市场的现状又很难接纳全部符合条件的公司发行股票，因此，在核准制下，额度控制与否的矛盾始终很难解决。
很显然注册制市场化程度较高，像商品市场一样，只要将产品信息真实全面地公开，至于产品能否卖出去，以什么价格卖出去，完全由市场需求来决定。当然，这种发行审核制度对发行方、券商、投资者的要求都比较高。 它与核准制相比，主要有以下差异：1、注册制门槛要低一些，不要求发行人有连续三年的盈利记录，风险较高公司的股票(比如：亏损公司)也可以上市发行。
（4）、不利于培育成熟的投资者，也使政府和证券监管部门处于矛盾的焦点因为，在核准制下投资者极易滋生对核准机构的依赖心理，错误地认为经过核准发行的股票一定具有较高投资价值，而自己不去进行投资判断，而一旦因此招致投资者的投资损失，审核机构可能成为投资者斥责的对象。
二.注册制
注册制是与核准制相对应的一种股票发行制度。注册制：也叫做“信息公开制”，证券主管机关对证券发行人发行有价证券不作实质条件的限制，发行人在发行证券时只需全面、准确地将投资人为判断证券性质、投资价值所必需的重要信息和材料作出充分地公开，经证券主管机关确认公开的信息全面、真实、准确即可允许其发行。也就是说，某种证券只要按照发行注册的一切手续，提供了所有情况和统计资料，经证券主管机关对实施形式要件审查并合格后予以注册，即可公开发行。注册制强调公开原则，即发行人必须真实、客观、全面地反映公司的一切资料，并向社会公开，以供投资者了解、判断、选择。其法理依据是什么呢？“理性经济人”理论
从98年2月到99年3月，每股税后利润=预测利润/发行当年加权平均股本数=发行当年预测利润/[发行前总股本+本次公开发行数×（12-发行月份)/12]。这种方法既关注未来的业绩，又考虑发行当时的情况，为避免人为操纵预测利润，证监会还规定：若年报利润比盈利预测低20%以上的，除了要作出公开解释和道歉外，证监会根据情况实行事后审查，对有意出具虚假盈利报告的责任人进行处罚。
证券行业工作中的IPO发行与上市流程
证券行业工作中的IPO发行与上市流程IPO（Initial Public Offering）是指公司通过发行股票向公众募集资金，并将股票在证券交易所上市交易的过程。
对于证券行业的从业人员而言，了解和掌握IPO发行与上市流程是至关重要的。
本文将详细介绍证券行业工作中的IPO发行与上市流程。
一、上市公司准备在IPO发行之前，公司首先需要进行上市准备工作。
这包括：（一）审计与财务报告：公司需要进行审计，并出具符合会计准则的财务报告，确保财务数据真实准确。
（二）公司治理：公司需要建立完善的公司治理结构，包括董事会、监事会和高级管理层等，确保良好的运营和决策机制。
（三）法律风险与合规性：公司需要与律师事务所合作，对公司的法律风险进行识别和管理，确保合规性。
（四）资产评估与估值：公司需要对其资产进行评估与估值，以确定发行股票的价格区间。
（五）财务顾问选择：公司需要选择合适的财务顾问，负责协助公司进行IPO发行的工作。
二、IPO发行准备上市公司准备工作完成后，公司将进行IPO发行准备，包括以下步骤：（一）选择保荐机构：公司需要选择承销商/保荐机构来负责IPO的发行工作。
承销商将负责制定发行方案、招股书撰写等工作。
（二）发行方案制定：承销商将与公司合作，制定发行方案，包括发行股票数量、发行价格等。
（三）招股书撰写：公司与保荐机构合作，撰写招股书，该文件是向投资者介绍公司情况以及发行股票的目的、计划等。
（四）审核与批准：公司需要提交招股书给证券监管机构进行审核，同时还需要向证监会提交申请并获得批准。
（五）路演与投资者沟通：公司将组织路演活动，向潜在投资者介绍公司以及发行股票的优势和前景。
三、IPO发行过程IPO发行的过程包括以下步骤：（一）发行股票：公司将根据招股书中确定的发行方案，按照发行价格向公众发行股票，并募集资金。
（二）认购和配售：投资者将根据自己的需求和意愿认购公司发行的股票。
承销商将根据认购情况确定分配方案。
模块二股票发行与上市幻灯片PPT
建立银行IPO案例分析
建行成功上市的经济意义： 何谓成功上市？ 全流通的经济意义：2005年10月27日建行在
以扩大公司的规模，提高经济效率，获得规模效 应，许多投资工程在扩大后才有存在价值。
其二：信誉效应。信誉能够创造财富和价值。 上市有利于提高公司的公众形象和知名度，是公 司的一种信誉。
其三：竞争机制效应。上市有利于优胜劣汰 的市场机制的发挥和真正有实力的公司的开展壮 大。
其四：治理效应。上市可以推动企业建立完
红筹股
红筹股A
红筹股
红筹股B
红筹股
股票公开发行
首次公开发行〔initial public offering，IPO 〕
再次发行〔secondary offering〕：增发、配 售
承销商在股票发行中的作用
股票承销方式
投资银行IPO业务
建立银行IPO案例分析
建立银行IPO的背景分析 就一般而言，上市存在如下收益： 其一:规模效应。上市能获得大量的资金，可
建立银行IPO案例分析
建行上市的背景分析： 就一般而言，上市存在的本钱分析： 其一：支付各种费用。上市过程中支付给证券
经营机构、律师、会计师等的费用，支付给证券 交易所的上市初费，上市之后支付维持上市的月 费、年费。
其二：上市流通，会使公司的控制权别离，出 现频繁转让的可能。
其三：股价是一把“双刃剑〞。 其四:信息的充分披露，使得公司在保守商业 秘密方面不利。
内资持有者22个月后可以转变为H股，从而形成 外汇供给；分配的利润，股息以港币支付，形成 外汇需求。这样就造成一个问题，资本向下的外 汇供给与需求缺乏规那么，而且数量巨大，容易 对整个外汇管理制度和资本市场造成冲击，为此 需要提高外汇管理水平以求应对。
股票市场中的股票发行与上市流程解析
股票市场中的股票发行与上市流程解析股票市场是企业融资和投资者参与股权投资的重要渠道。
股票的发行与上市是企业进入股票市场的重要环节，本文将对股票发行与上市的整个流程进行详细解析。
一、股票发行股票发行是指企业将自己的股份向公众出售的过程。
这是企业进行股票融资的一种方式，可以通过发行新股或增发股票来实现。
以下是股票发行的流程：1. 确定发行计划：企业首先需要确定发行股票的计划，包括发行数量、发行价格等。
这需要综合考虑企业的融资需求、市场情况以及监管政策等因素。
2. 披露相关信息：企业为了让投资者了解发行计划和企业的情况，需要按照相关法规要求，在证券交易所或其他监管机构指定的媒体上披露发行公告和招股说明书等信息，向公众进行信息披露。
3. 承销与配售：企业一般会选择证券公司或其他金融机构作为承销商，通过承销商进行股票发行。
承销商会组织发行活动，向机构投资者和个人投资者进行股票发售，并协助企业制定发售方案。
4. 发行申请审核：企业完成股票发售后，需要向证券监管机构提交发行申请文件，并经过监管机构的审核。
监管机构会对发行计划、招股说明书等进行审查，确保信息披露合规，并对企业的资质和经营状况进行评估。
5. 发行审批与核准：监管机构根据审核情况，决定是否核准企业的股票发行申请。
如果核准通过，企业可以正式发行股票。
二、股票上市流程股票上市是指企业股票在证券交易所进行交易的过程。
以下是股票上市的流程：1. 申请上市：企业在发行股票后，如果希望在证券交易所进行交易，需要向所在交易所递交上市申请，并提交上市材料，包括企业章程、财务报表、股东名册等。
2. 上市审核：证券交易所会对企业的上市申请进行审核，审查企业的财务状况、治理结构、运营情况等。
同时，交易所也会对企业进行现场检查，核实企业的运营情况和合规性。
3. 上市委员会审核：证券交易所的上市委员会负责审核企业的上市申请，审议企业是否符合上市条件。
上市委员会会根据审核结果，对企业的上市申请进行审定或驳回。
股票的发行与上市.ppt
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•
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第七章 股票的发行与上市 Chapter 7 Issuing Equity Securities to the Public
优先股（Preferred Share）
• 优先股股票证明持有者具有优先于普通股股东分 取公司收益的权利。这种优先权利包括：
1、优先分取股息和红利； 2、定期领取股息，股息事先约定且不受公司经营情况 和盈利水平的影响； 3、当公司破产时，优先获得公司财产清偿； 4、优先股股利可以是累积的。当年没有发放的股利可 以向前结转。且公司在向普通股股东支付股利前， 必须将往年累积的优先股股利先支付给优先股股东。
第七章 股票的发行与上市 Chapter 7 Issuing Equity Securities to the Public
累积投票制的表决权公式
d S r 1 D 1
假设：d = 股东所希望选出的董事人数 r = 股东为选出所希望董事必需的表决权 S = 全部表决权股票 D = 需要表决的董事席位
•
公权 作 认 司选 为 购 的举 股 公 经公 东 司 营司 有 股 管的 权 票 理董 出 就 ；事 席 成 会股为 ；东公 有大司 权会的 参；股 与有东 ，
•
Chapter Issuing Equity Securities to the Public
股 票 概 念 的 内 涵
如何理解IPO发行和上市的意义
如何理解IPO发行和上市的意义在当今金融行业中，IPO发行和上市是企业融资和扩大市场的重要途径。
IPO全称为Initial Public Offering，简称公开发行，指的是企业首次向公众发行股票，以筹集资金。
而上市则是该企业的股票被正式挂牌交易，投资者可以在交易所上市交易买卖该企业的股票。
那么，IPO发行和上市的意义是什么呢？1. 筹集资金IPO发行和上市可以帮助企业筹集更多的资金。
企业在IPO发行前，需要通过发审会的审核和股东的认购，确保资本金的充足。
企业在上市后，能够通过股票发行和增发等方式继续融资。
此外，公司通过发行股票增加股东数量，也有利于企业分散风险。
2. 加强企业品牌形象和影响力IPO和上市的过程需要通过严格的审核程序，包括公司财务、经营业绩和治理结构等方面的评估。
下文中提到的“市值”也是反映出一个公司市场认可和品牌价值的重要指标。
如果一个公司能够顺利通过审核并上市交易，说明该公司在财务结构和治理方面表现突出，有利于增强公司的品牌形象和市场信誉，提升公司的影响力。
3. 为员工提供投资机会除了为企业融资，IPO和上市还能够为员工提供投资机会。
在IPO发行后，员工可以通过购买公司股票的方式，分享公司未来的成长和利益。
企业也经常通过股票期权激励员工，提高员工的积极性和归属感。
4. 提升企业估值和市值IPO和上市的过程能够提升企业的估值和市值。
估值是指投资者对公司价值所做的评估，通常反映出公司成长潜力、行业前景和管理团队的实力等因素。
市值则是指市场上投资者愿意为公司投资的总金额。
通常情况下，估值和市值与公司的发展潜力和创新能力息息相关。
如果一个公司能够在IPO和上市过程中展现出优秀的业绩和管理团队，那么公司的估值和市值将会得到大大提升。
5. 开拓新的市场机会IPO和上市也能够帮助企业实现国内外市场的拓展。
上市后，企业可以通过股票交易，从市场上获得更多的关注和关注度，扩大品牌曝光度和市场份额。
首次公开发行股票发行条件和上市标准
首次公开发行股票（IPO）的发行条件和上市标准因国家和交易所而异。
以下是一般性的发行条件和上市标准，具体情况可能受到不同国家和地区法规的影响：首次公开发行股票的发行条件：1. 注册文件和披露要求：-提交完整的注册文件，包括公司财务报表、经营计划、公司治理结构等信息。
-遵循披露要求，向监管机构和潜在投资者提供详尽的信息。
2. 公司治理：-公司应具备健全的公司治理结构，包括董事会的建立、内部控制机制等。
3. 财务健康状况：-具备良好的财务状况，符合监管机构和交易所的财务标准。
4. 盈利能力：-公司应该具备一定的盈利能力，或者至少有望在未来实现盈利。
5. 法律合规：-公司业务和财务活动需要符合当地法律法规，不得存在违法违规行为。
上市标准：1. 市值和募资额：-达到一定的市值和募资额，这通常取决于交易所的规定。
市值和募资额要求的高低因交易所而异。
2. 财务指标：-达到一定的财务标准，包括净利润、营业收入等。
交易所可能要求公司在上市前一段时间内保持盈利能力。
3. 股权结构：-公司股权结构需要清晰、合理，不存在重大争议或不稳定因素。
4. 公司业务：-公司业务需要符合交易所的要求，通常要求公司具备一定的规模和实力。
5. 公司治理：-公司治理结构需要符合上市交易所的要求，包括董事会独立性、信息披露透明度等。
6. 流动性：-公司股票需具备一定的流动性，以确保市场交易活跃度。
7. 法律合规：-公司需要遵守当地和上市交易所的法律法规，不得存在违法违规行为。
需要注意的是，具体的条件和标准会因国家、地区和交易所而异。
上市前，公司通常需要与交易所协商，并接受相关监管机构的审查。
在制定上市计划时，最好咨询专业金融法务顾问以确保公司完全符合所有要求。
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第七章 股票的发行与上市
承销（）
• “承销”指证券经营机构依照协议包销或者代销 发行人所发行股票的行为。
• 向社会公开发行的股票票面总值超过人民币五 千万元的，应当由承销团承销。 不得少于十日
• 股票的承销期最长不超过九十日。 • 证券公司应当保证股票先行出售给认购人，不
得并为 留本 存公 所司 包事 销先的预股留票所。代当 于市 股销场 票的对 的股发 发行 行票股 价和票 格的时预需，先求承购价销格商入低可
债务资本成本（ ）
PFt n1(1C K)d t (1M K)d n
其中：债券的发行价格，债券票面利息， 债券发行面值， 债券到期期限， 每股发行费用， 债务资本成本。
第八章 资本成本与资本结构 税后债务资本成本（ ）
• 税后债务资本成本（’） （） • 其中：为债务税前资本成本 • 为公司所得税率
第八章 资本成本与资本结构
福建南纸股份有限公司
年末，公司相关的权益和债务的基本情况如下：
企业债：万元，面值元，票面利率，每年 付息一次，期限为年，债券已发行年。
普通股：万股，面值元，发行价格元，年 分配方案为每股派元。
第八章 资本成本与资本结构 福建南纸股份有限公司
每股 净资产 主营 净 总 净利润 收益率 收入 利润 资产
第八章 资本成本与资本结构
有税状态下的 () 定理
• 定理
• 公司价值随债务杠杆的提高而增加；
第八章 资本成本与资本结构
福建南纸股份有限公司
发行新的企业债券，每张面值元，票面利率 为，期限三年，自年月日至年 月日止，每年付息一次，发行费用约为发行金 额的；
增发新股，每张发行价格元，每股发行费用 约为元，公司力图按照年资产负债水平 下的可持续增长率保持股利增长率及股利分配方 案。
第八章 资本成本与资本结构
求公 通它 、公 会股为 公司 过可 红司 ；东公 司的 交以 利的 有大司 偿长 易转 和经 权会的 还期 能让 优营 参；股 本投 够和 先利 与有东
，
股
第
票
七
概
章
念 的 内 涵
股 票 的 发
行
与
上
市
第七章 股票的发行与上市
多数投票制（ ）
• 在多数投票制下，股东的表决权是以其所持有的 有表决权的普通股股票的数量来决定的。股东必 须根据其所拥有的表决权就董事会的每一个董事 席位逐一进行表决。最后根据该席位每一个董事 候选人得票的多少选举产生董事。
第八章 资本成本与资本结构
留存收益本成本（ ）
KP0reKDPD011gg
其中：普通股股票的发行价格，预计每股股利， 预计增长率， 每股发行费用， 普通股资本成本
第八章 资本成本与资本结构
权益资本成本（ ）
权益（）资本成本 指
普通股股票资本成本（） 和
留存收益的资本成本（） 的合称
第八章 资本成本与资本结构 加权平均资本成本 （）
第七章 股票的发行与上市
新股发行成本
• 差价或承销折价； • 其他直接费用； • 间接费用； • 超常收益； • 折价； • “绿鞋”条款
承销金额的（佣金 的费用）
美元印刷和发送费用每份
会计师费用万美元； 律师费用万美元 注册登记费
第七章 股票的发行与上市 市盈率（ ）
市盈率 每 每股 股市 税场 后价 利格 润 EP
股东 留存 权益 收益
第八章 资本成本与资本结构
福建南纸股份有限公司
年初始，公司为实现稳产、优质、低耗的目标，利 用生产优质新闻纸的优势，进一步扩大市场份额，准备实 施“年增产万吨彩色胶印新闻纸技改项目”的主体工程， 估计公司为此约需资金万元，其中万元从公司的留存收益 中解决，其余部分则依靠其他方式进行筹资，公司希望能 保持目前的资本结构。目前市场利率约为，年福建南纸股 票全年平均交易价格为元，公司所得税率为。
债务比率
第八章 资本成本与资本结构
() 定理（）
• 定理：任何企业的市场价值与其资本结 构无关，而是取决于按照与其风险程度 相适应的预期收益率进行资本化的预期 收益水平；
第八章 资本成本与资本结构
() 定理（）
• 定理：股票每股预期收益率应等于与处 于同一风险程度的纯粹权益流量相适应 的资本化率，再加上与其财务风险相联 系的溢价。其中财务风险是以负债权益 比率与纯粹权益流量资本化率和利率之 间差价的乘积来衡量；
第七章 股票的发行与上市
累积投票制的表决权公式
r d S 1 D1
假设： 股东所希望选出的董事人数 股东为选出所希望董事必需的表决权 全部表决权股票 需要表决的董事席位
第七章 长期负债
优先认股权（ ）
优先认股权指公司原有股东拥有 的依据事先确定的条件优先认购 本公司新发行股票的权利。所谓 事先确定条件包括： （）认购价格（ ） （）认购权数（ ） （）除权日（ ） （）到期日（ ）
•
以向前结转。且公司在向普通股股东支付
第七章 股票的发行与上市
公开发行（ ）
• —公开发行指直接向社会公众 发行股票、募集资金的过程。根据 我国《股票发行与交易暂行条例》 第八十一条的释义：“公开发行是指 发行人通过证券经营机构向发行人 以外的社会公众就发行人的股票作 出的要约邀请、要约或者销售行为”。
第七章 股票的发行与上市
累积投票制的表决权公式
d(r1)(D1) S
假设： 股东所希望选出的董事人数 股东掌握的表决权 全部表决权股票 需要表决的董事席位
第七章 股票的发行与上市
累积投票制（ ）
• 在累积投票制下，股东的表决权是以其所持有 的股票份数和董事会待选的董事人数来决定的。 股东可以将其所拥有的所有表决权集中用于选 举某一个董事。
（）、韦尔奇（） • 不确定学说—彼笛和赖特（）、米勒和莱利（） • 保险假设—逖尼克（） • 价格稳定理论—卢德（）、汉雷、库承玛销和商西信格誉恩
（）、舒尔茨和查曼（）、阿思奎斯、琼尼斯和克 斯切尼克思（） • 所有权假说—布施和华（）、布伦南和弗兰克（）
第八章 资本成本与资本结构
第八章 资本成本与资本结构
章股票的发行与上市
股票的概念
• • • • 《股票发行与交易管理暂行条例》章附则 • • •
• • • •
金资股 实抵股 认益持 公权作认 ；。票 现押票 购，有 司选为购
认代 资。具 新包股 的举股公 购表 本股有 股括票 经公东司 者投 利票流 的领可 营司有股 无资 得所通 权取以 管的权票 权者 ；有性 利股享 理董出就 要对 者。 ；息有 ；事席成
WA W C dK d C ' W pK sp sW eK e
其中：债务资本在总筹资中所占的比重， 优先股资本在总筹资中所占的比重， 权益资本在总筹资中所占的比重，
第八章 资本成本与资本结构
福建南纸股份有限公司
福建南纸股份有限公司主要以新闻纸、纸制品、 纸浆和林产品化工等产品的生产和开发为主营业 务。经营范围还包括电器机械、工业生产资料、 建筑材料等产品的生产和销售。公司前身为南平 造纸厂。年月日发行公众股（股）万股，每股发 行价元，由长城证券主承销，最大股东为福建省 轻纺工业总公司，持有的股份。年月日起，公司 发行万元企业债券。债券期限为三年，年利息为， 债券信用等级为级，由中国科技国际信托投资公 司主承销。
第八章 资本成本与资本结构
() 定理（）
• 定理：任何情况下，企业投资决策的选 择点只能是纯粹权益流量资本化率，它 完全不受用于为投资提供融资的证券类 型的影响；
第八章 资本成本与资本结构
无税状态下的 () 定理
• 定理
• 公司价值不受债务杠杆的影响；
•
• 定理
•
( )( )
• 其中： 为利率，即债务成本；
•
为负债公司里的权益成本；
•
为无负债公司里的权益成本；
•
为债务价值；
第八章 资本成本与资本结构
() 定理的假设
• 同质预期； • 相同的风险等级； • 永续现金流量； • 完美市场: • —完全竞争； • —公司与个人都能以相同的利率进行借贷； • —获取同等的信息； • —没有交易成本； • —没有税收；
Kd 3.73% Kd (1 T ) 3.73%(1 15%) 3.17%
第八章 资本成本与资本结构 普通股资本成本（ ）
Kc1(10.67*11%)0.67*11% 8.50.19
Kc20.29%
第八章 资本成本与资本结构 留存收益本成本（ ）
Kre1(10.67*11%)0.67*11% 8.5
第七章 股票的发行与上市
优先股（ ）
• 优先股股票证明持有者具有优先于普通股股东分 取公司收益的权利。这种优先权利包括：
• 、优先分取股息和红利；
• 、定期领取股息，股息事先约定且不受公司 经营情况
•
和盈利水平的影响；
• 、当公司破产时，优先获得公司财产清偿；
• 、优先股股利可以是累积的。当年没有发放 的股利可
第八章 资本成本与资本结构
普通股资本成本（ ）
KcP0P0KFDD(111gT) g
其中：普通股股票的发行价格，预计每股股利， 预计增长率， 每股发行费用， 普通股资本成本
第八章 资本成本与资本结构 优先股资本成本（ ）
PK0ps
DD1 1 P0K F
其中：优先股股票的发行价格，每股优先股股利， 预计增长率， 每股发行费用， 普通股资本成本
第七章 股票的发行与上市
股票上市
• 股票上市指发行公司向证券交易所申请准许其 已发行的股票在交易所交易。其所发行的股票 获准在证券交易所交易的公司则被称为上市公 司。
• 《深圳证券交易所业务规则》第二条说明： “上市：指证券在本所集中交易市场挂牌买 卖”。