中国资本市场与企业资本运营
我国企业资本运营的主要模式
我国企业资本运营的主要模式我国企业资本运营的主要模式目前划分资本运营模式的方式多种多样，莫衷一是，根据研究和关注重点不同，划分的角度各有不同。
我们认为划分资本运营模式应坚持三个原则：一应该以实现某一战略意图为直接目的;二应该对提升企业整体价值具有特定贡献;三应该通过一种或几种具体运营手段或工具来实施。
由于受市场开放程度、企业发展阶段、政府政策环境等影响，国内企业集团的资本运营模式无论在多样性上还是在实践深度上与国际市场中的大企业集团相比都还有一定差距。
本文将当前国内企业集团开展资本运营的主要模式划分为两大类型：内涵式资本运营和外延式资本运营。
(一)内涵式资本运营模式内涵式资本运营主要功能是优化企业集团内部资本配置，改善资本使用形式，提高资源利用功效，巩固提升现有支柱业务的发展方式。
主要资本运营手段有：实业投资、上市融资、内部业务重组等。
1、实业投资。
所谓实业投资是指企业集团投资于工、商、农等传统产业，是所有投资途径中地位最重要的一种。
一种情况是在现有业务处在上升期，市场前景较好，行业进入壁垒低的时期，企业集团为把握机遇，需要通过持续性大规模投资，扩大现有支柱性业务的总生产能力和经济规模，获取更多的超额经济回报。
另一种情况是出于长远战略考虑，为培育新的经济增长点，企业集团会对有接替意义的战略业务领域进行投资。
具体投资实现形式可以有多种，如在同一下属企业投资新建项目以提高经济规模，在不同地域新建投资项目的同时新建企业以提高集团对新项目的控制力与支持度等。
2、上市融资。
融资是以获取大规模资金支持为主要任务，通过调整资本结构，为企业近期发展解决资金短缺问题，是一种工具性的资本运营手段。
采取大规模融资的企业集团一般是在业务发展势头强劲，处于业务规模增长平台升级的阶段，内部资金周转特别是用于再投资的资金出现短缺，需要从外部筹集资金，以支持企业集团扩大投资。
融资形式有股票融资、债券融资、项目融资、产业基金等十多种。
资本市场与企业发展的关系
资本市场与企业发展的关系在如今的经济环境中，资本市场与企业发展之间存在着密切的关系。
资本市场作为一个重要的融资渠道，对企业的发展起到了关键性的作用。
本文将从资本市场促进企业发展的角度来探讨资本市场与企业发展之间的关系。
首先，资本市场为企业提供了融资的机会。
企业在发展过程中需要大量的资金来购买设备、扩大生产规模、研发新产品等。
然而，由于企业自身的资金不足，就需要通过其他渠道来筹集资金。
资本市场就是其中一个重要的融资渠道。
企业可以通过发行股票或债券来吸引资本市场的投资者。
这些募集到的资金可以帮助企业进行创新和拓展，从而推动企业的发展。
其次，资本市场提供了投资机会，帮助企业吸引更多的投资者。
资本市场上的股票和债券交易活跃，吸引了大量的投资者参与其中。
企业可以通过在资本市场上的表现，吸引更多的投资者关注和投资。
投资者的投资会进一步增加企业的资金储备，提高企业的发展能力。
此外，投资者还可以提供更多的资源和经验，为企业发展提供帮助。
同时，资本市场为企业的发展带来了规范和透明度。
在资本市场上，企业需要按照一系列相关规定披露财务报表和业绩信息。
这些信息的披露使得企业的经营状况更加透明，可以让投资者更准确地评估企业的价值和潜力，从而做出更明智的决策。
此外，资本市场也要求企业按照一定的规范进行运营，帮助企业建立和完善内部管理机制。
这些规范和透明度的要求，强迫企业提高自身的管理水平，提升企业的竞争力。
然而，资本市场的波动也可能给企业带来一定的压力。
资本市场的投资者情绪容易受到外界因素的影响，市场波动性较大。
当市场情绪悲观时，投资者可能会大量抛售股票，导致企业股价下跌。
这将给企业的融资、发展和经营活动带来很大困扰。
此外，为了应对资本市场的波动，企业需要花费额外的精力和资源来管理市场风险。
因此，在利用资本市场融资时，企业应该做好风险管理和对市场波动的应对准备。
综上所述，资本市场与企业发展之间是紧密相连的关系。
资本市场为企业提供了重要的融资渠道和投资机会，帮助企业筹集资金和扩大规模。
企业与资本市场关系的探析
企业与资本市场关系的探析1.引言在市场经济条件下，资本市场是企业融资，扩大经营和赚取更多收益的重要渠道之一。
企业与资本市场的关系深入、复杂，在金融危机背景下，更加凸显了这一关系的重要性。
本文将从企业和资本市场的角度分析它们之间的关系。
2.企业与资本市场的联系企业和资本市场之间的联系可以从股票、债券、资产证券化等角度进行分析。
其中，股票是企业最主要的融资工具。
企业通过发行股票来融资，股票持有者则成为企业的股东。
在股票交易市场上，企业的股票价格可以随着市场需求、公司业绩等因素发生波动。
债券是企业另外一种重要的融资工具，企业通过发行债券吸收投资者的融资。
资产证券化则是指企业通过将其资产打包并出售给投资者以获取流动性融资。
企业与资本市场的联系进一步加强了市场经济的运行，有利于企业获得更多资金和更广泛的固定资产。
3.企业与资本市场的作用企业和资本市场之间的互动有以下几种方式：1)融资作用。
资本市场通过向企业提供融资渠道，使企业能够快速、高效地进行运营和扩张，并且更好地应对市场变化。
2)股权作用。
企业通过发行股票并吸引股票持有者成为股东，企业和股东之间形成了一种共赢关系，企业可以得到股东的支持和资金，同时也互相督促，稳定企业的长期发展。
3)市场监管作用。
资本市场在企业的运营中起到了监管的作用，要求企业必须按照一定标准，保证信息披露和透明度，保证企业合法性和规范性。
4.企业与资本市场的风险企业和资本市场之间虽然存在良好的互动模式，但也存在着一些风险。
1)市场风险。
企业发生成本波动或者收入减少，导致其股票或债券价格下跌，引发市场恐慌。
2)信用风险。
企业违反约定或者溃败，无法按时还款，有可能影响到债券收益和回收等信用关系。
3)监管风险。
资本市场监管不严或者盲目扩张，可能引起市场波动，影响企业的发展，并让企业蒙受损失。
5.结论企业与资本市场的关系，是市场经济模式下的一种重要的商业互动模式。
公司借助资本市场获得融资，而资本市场通过提供融资渠道和监管作用来支持企业成长。
资本运营与资本市场的关系
股权投资与风险投资
股权投资
投资者通过购买企业股份获得企业所有权的一部分，分享企 业的收益和成长。股权投资有助于推动创新型企业的发展， 促进产业结构升级。
风险投资
风险投资机构为创新型企业提供资金支持，并积极参与企业 管理，助力企业快速成长。风险投资具有高风险、高回报的 特点，需对投资项目进行严格筛选和风险评估。
障。
02
资本市场概述
资本市场的定义和构成
定义
资本市场是指进行长期金融交易活动 的场所，主要服务于企业筹集资金和 投资者进行投资交易。
构成
资本市场主要由股票市场、债券市场 、基金市场、衍生品市场等组成，这 些市场为投资者和企业提供各种金融 工具和交易平台。
资本市场的功能和作用
融资功能
投资功能
资本市场为企业提供筹集资金的渠道，帮 助企业实现融资需求，促进企业发展。
资本市场提供交易
平台
资本市场为企业提供了并购、股 权转让等交易平台，有助于企业 进行资产重组和优化。
资本运营与资本市场的互动关系
相互依存
资本运营与资本市场相互依存，企业 需要借助资本市场进行融资和交易， 而资本市场的活跃度和规模又受到企 业资本运营活动的影响。
相互促进
资本运营与资本市场相互促进，企业 的资本运营活动可以推动资本市场的 发展，而资本市场的完善又为企业提 供更好的融资和交易环境。
资本运营与资本市场的发展趋势
全球化趋势
随着经济全球化的加速，资本运 营和资本市场将更加开放和国际 化，跨国投资和企业并购将更加
频繁。
金融科技的影响
金融科技的发展将为资本运营和资 本市场提供更多创新工具和解决方 案，提高资本运作的效率和透明度 。
可持续发展投资
资本运营是什么意思
资本运营是什么意思在当今社会，资本运营是一个备受关注的话题。
简单来说，资本运营是指利用资本来实现企业增值的过程。
资本可以是货币、设备、技术、人才等资源，而资本运营则是通过合理配置这些资源，以期望获得最大化价值。
资本运营的基本概念资本运营的核心在于有效地管理和运用资本，以实现企业长期稳定的发展。
资本运营包括资本的募集、投资和回报三个基本环节。
首先，企业需要通过各种途径募集资金，包括自有资金、债务融资和股权融资等。
其次，企业需要将这些资金投入到各种项目中，以期望获得投资回报。
最后，企业需要根据投资回报情况，不断优化资本配置，实现资本的增值和再生。
资本运营的重要性资本运营对企业的重要性不言而喻。
首先，资本运营可以帮助企业更好地利用资源，提高生产效率和降低成本，从而增强企业的竞争力。
其次，资本运营可以帮助企业拓展业务范围，实现快速扩张和发展。
最后，资本运营可以帮助企业规避风险，保障企业的长期可持续发展。
资本运营的挑战和应对策略尽管资本运营对企业至关重要，但面临着许多挑战。
例如，不同资本的风险和回报程度不同，如何平衡风险和回报是一个重要问题；此外，如何合理配置资本、选择适合的项目也是一个挑战。
为了迎接这些挑战，企业需要制定有效的资本运营策略，包括建立完善的风险管理体系、加强项目评估和监控、优化资本结构等方面。
市场视角下的资本运营从市场的角度看，资本运营也扮演着重要的角色。
市场上的资本运营活动不仅影响着企业的发展，还会影响整个市场的运行。
资本市场的稳定与活跃程度，直接关系到资本的流动性，也影响着企业的融资成本和投资回报率。
因此，各方应该加强市场监管，维护市场秩序，确保资本运营的有效性和公平性。
结语综上所述，资本运营是一个复杂而又重要的概念。
企业需要善于把握资本运营的核心理念，采取有效的策略，实现资本的增值和企业的可持续发展。
同时，各方也需要共同努力，促进资本市场的稳定和繁荣，为经济社会的发展做出贡献。
国有企业改制加强资本运作与资产管理的有效途径
国有企业改制加强资本运作与资产管理的有效途径国有企业改制是当前中国经济领域的一个重要议题。
随着市场经济的发展，国有企业面临着许多亟待解决的问题，如效率低下、资产负债率高、资本运作不畅等。
为了提高国有企业的运行效率和经济效益，加强资本运作与资产管理已成为当前迫切需求的一种有效途径。
本文将从几个方面探讨国有企业改制加强资本运作与资产管理的有效途径。
一、建立健全的资本运作机制国有企业在资本运作中需要建立合理的机制，以实现优化资源配置、降低企业成本、提升运营效率等目标。
首先，可以通过引入战略投资者来增加资本投入，提高企业的发展活力。
其次，完善上市、融资机制，鼓励国有企业走向资本市场，增加融资渠道，扩大企业规模。
此外，制定更加灵活的股权激励政策，激发员工积极性和创造力，推动企业发展。
二、加强资产管理与优化配置国有企业改制应重视资产管理与优化配置，合理利用和配置企业的资源。
首先，可以进行有效的资产盘点和评估，明确企业的资产规模和质量。
其次，通过资本市场的方式进行战略性兼并和重组，优化资源配置，提高企业的市场竞争力。
另外，国有企业还可以通过引入外部专业机构进行资产管理，提高资产质量和使用效益。
三、推进企业发展的多元化战略国有企业改制需要推进多元化发展，通过与其他行业的合作或兼并来拓宽业务范围，提高企业的盈利能力。
多元化战略可以通过发展新的产业链、扩大市场份额、整合优势资源等方式来实现。
同时，加强创新力和技术研发能力，提高产品和服务的竞争力，以适应市场变化和挑战。
四、加强企业治理和内部控制国有企业改制需要加强企业治理和内部控制，提升企业的管理水平和运营效率。
建立健全的治理机制，明确权责清单和分工，提高决策的透明性和效率。
同时，加强内部控制，建立完善的财务制度和风险控制机制，防范和化解企业风险，保护企业的利益。
五、培育专业化人才队伍国有企业改制需要培养和引进专业化人才，提升企业的管理和运营能力。
通过制定专业化人才培养计划和引进高级人才，提高企业管理和决策水平。
国有资产资本运营分析
国有资产资本运营分析国有资产是国家经济发展的重要物质基础，其资本运营的成效直接关系到国家经济的增长质量和可持续性。
国有资产的资本运营旨在通过优化资源配置、提高资产运营效率，实现国有资产的保值增值，促进国家经济的繁荣与稳定。
一、国有资产资本运营的内涵与目标国有资产资本运营是指以国有资产为基础，通过对资本的运作和管理，实现资本的增值和效益最大化。
这一过程不仅包括对国有资产的投资、融资、重组等活动，还涵盖了对资产的优化配置、产权交易以及风险管理等方面。
国有资产资本运营的主要目标有两个方面。
一是实现国有资产的保值增值，确保国有资产在运营过程中不流失，并不断增加其价值。
二是提高国有资产的运营效率，通过优化资源配置，提高国有资产的产出效益，增强国家经济的整体竞争力。
二、国有资产资本运营的现状当前，我国国有资产资本运营取得了一定的成绩。
国有企业通过上市融资、并购重组等方式，扩大了规模，提升了市场竞争力。
同时，国有资本投资运营公司的设立，也为国有资产的资本运营提供了新的平台和机制。
然而，也存在一些问题。
部分国有企业产权结构不够清晰，导致决策效率低下，影响了资本运营的效果。
此外，国有资产在某些领域存在过度集中或分布不合理的情况，限制了资源的优化配置。
一些国有企业的内部管理机制不够完善，缺乏有效的激励和约束机制，影响了员工的积极性和企业的创新能力。
三、国有资产资本运营的模式1、资产重组资产重组是国有资产资本运营的重要手段之一。
通过合并、分立、收购、出售等方式，对国有资产进行重新组合，优化资产结构，提高资产质量。
例如，将优质资产注入上市公司，实现国有资产的证券化，提高资产的流动性和价值。
2、投资融资国有资产可以通过多种方式进行投资融资。
在投资方面，可以参与基础设施建设、战略性新兴产业等领域，推动国家经济结构调整和转型升级。
在融资方面，可以利用债券市场、股票市场等渠道筹集资金，降低融资成本，优化资本结构。
3、产权交易产权交易是实现国有资产优化配置的有效途径。
我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势
我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势引言近年来，我国资本市场持续发展，资产管理公司在其中扮演着重要角色。
资产管理公司作为专业的资本运营机构，通过管理投资者资金，为客户提供多元化的资本运作服务，推动了我国经济发展。
本文将探讨我国资产管理公司的资本运营方式，并分析其发展趋势。
资产管理公司的资本运营方式资本配置资产管理公司以客户的需求为导向，通过资本配置为客户提供多元化的投资机会。
资产管理公司通过深入研究市场动态和各行业的发展趋势，为客户提供针对性的投资组合。
在资本配置过程中，资产管理公司需要根据客户的风险偏好、目标收益等特点，进行有效的资产配置，以实现最佳的投资回报。
风险管理资产管理公司在资本运营过程中面临各种风险，包括市场风险、信用风险等。
为了降低风险，资产管理公司采取了一系列风险管理措施。
首先，资产管理公司通过严格的风险评估和资产选择过程，筛选出具有较低风险的资产。
其次，资产管理公司通过分散投资和投资组合管理，降低风险集中度。
此外，资产管理公司还注重风险管理技术的应用，不断改进风险管理模型和方法，提高风险管理的精准度和效力。
产品创新资产管理公司通过产品创新不断满足客户的不同需求。
在过去，资产管理公司主要提供权益类产品和固定收益类产品。
然而，随着金融市场的发展和客户需求的变化，资产管理公司开始推出更多样化的产品。
例如，推出了目标日期基金、ETF基金等新型金融产品，满足了客户的不同投资需求，并提供更多元化的投资机会。
我国资产管理公司的发展趋势技术驱动随着金融科技的快速发展，资产管理公司将更多地依赖技术创新来提升资本运营效率。
例如，资产管理公司将通过大数据分析、人工智能等技术手段，深入挖掘市场信息，提升决策科学性和准确性。
此外，资产管理公司还将通过区块链技术实现资产管理过程的透明化和高效化，提高风险控制和资产流动性。
国际化发展作为全球第二大经济体，我国资产管理公司逐渐向国际市场扩展。
资产管理公司通过海外投资、海外并购和海外资产管理等方式，积极拓展国际业务。
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资本运营是以资本增值为目的， 通过资本交易或使用获取利润。
学习改变命运,知 识创造未来
中国资本市场与企业资本运营
1、企业资本运营概述
资本运营的特点：
n 资本运营是以资本导向为中心的企业运作机制 n 资本运营是以价值形态为主的管理 n 资本运营是一种开放式经营 n 资本运营注重资本的流动性 n 资本运营是一种结构优化式经营 n 资本运营是以人为本的经营 n 资本运营通过资本组合回避经营风险 n 资本经营重视资本的支配和使用而非占有
•资本
•单一式经营，风险集中
•内向式经营，在既定范 围内自我配套 •实物性产品
•运营手段
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•加速资本流动周转，使 •销售商品以创造利润 投资增值
中国资本市场与企业资本运营
5、资本运营的意义及推动力
n 资本运营使资源配置跨进更高境界 n 资本运营应具有财富的放大效应 n 资本运营推动企业经营思想的创新 n 资本运营催生国际化企业 n 资本运营最大化的发挥人力资源的
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中国资本市场与企业资本运营
中国资本市场投资机会回顾之二
n 股市政策效应使转配股成为暴利 产品
n 私企改制上市发行形成中国个人 、富人集团
n 资本市兼并收购造就财富神化 n 专家理财产生价值投资理念，蓝
筹股行情在投资理念转轮中产生
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中国资本市场与企业资本运营
纳斯达克市场是新经济的助推器 纳斯达克市场是创新企业的“孵化器”
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中国资本市场与企业资本运营
创新经济与风险投资
（一）风险投资及其特征 （二）风险投资的要素构成 （三）风险投资的运作机制 （四）风险投资退出的艺术
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中国资本市场与企业资本运营
（一）风险投资及其特征
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中国资本市场与企业资本运营
•组建IPO小组
•尽职调查
•上市前重组
•
•IPO
•编制募股文件
•绿鞋期权
•申请股票发行
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•股票发行
•确定发行价格
•路演
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分拆上市
•上市母公司
n 风险投资是一种没有担保的投资 n 风险投资是一种无法从传统渠道获得资金的投资 n 风险投资是一种高风险与高收益并举的投资 n 风险投资是一种主要面向高新技术及创新企业的投资 n 风险投资是一种企业与科技相结合的投资 n 风险投资是一种流动性很小的中长期投资 n 风险投资是一种资金与管理相结合的投资
n 我国创业板市场的国际比较 n 我国创业板市场的上市条件 n 我国创业板市场的制度安排 n 我国创业板市场与创新企业分析
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中国资本市场与企业资本运营
我国的创业板市场
n 创业板市场的保荐人制度 n 创业板市场的独立董事制度 n 创业板市场的做市商制度
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中国资本市场与企业资 本运营
学习改变命运,知 识创造未来
2021年3月5日星期五
提纲
n 中国资本市场的投资机会回顾与展望 n 创新经济与资本市场 n 主板市场与创业板市场 n 企业资本运营 n 期货市场与避险工具 n （MBO）管理层收购
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中国资本市场与企业资本运营
中国资本市场的 投资机会回顾与展
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中国资本市场与企业资本运营
风险投资的投资偏好
n 风险投资看重创新企业的创新 n 风险投资看重创新企业良好发展预期 n 风险投资看重创新企业良好市场增量
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中国资本市场与企业资本运营
案例分析（一）
n 从摇篮到龙门的飞跃
——美国基因工程技术公司的发展 历程
在市场经济体系中，没有资本运 营战略的企业不是现代企业。
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4、生产经营与资本运营对比
•对 比 内 容
•收益
•资 本 运 营 •倍增长式增长
•生 产 经 营 •累加式增长
•风险 •运作方式 •运营对象
•多元化经营，风险大大 分散 •开放式经营，协作性高
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怎样吸引风险投资（二）
n 获取投资之道在于投入 n 风险投资家关心的是公司的财务信息 n 高素质的管理团队是吸引风险投资的重
要因素 n 经纪人是实现成功融资的重要伙伴
（会计师、投资银行家） n 商业计划书是吸引风险资金的重要筹码 n 把握风险投资家的三大定律
作用
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二、企业资本运营的主要内容
n 金融资本运营 n 产权资本运营 n 无形资本运营
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•金融资本运营、产权资本运营与无形资本运营的比较
• 项目
•金融资本运营
•产权资本运营 •无形资本运营
• 运营对象
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一、企业资本运营战略
1、资本运营概述 2、资本运营与企业成长 3、怎样成为现代企业 4、生产经营与资本运营 5、资本运营的意义及推动力
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1、资本运营概述
资本运营的内涵： 资本运营是指通过投融资、资产
望
1、中国资本市场投资机会回顾 2、中国资本市场机会分析与展望
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中国资本市场投资机会回顾之一
n 国债流通市场的缺位使国库券的地下交 易形成暴利
n 股票市场诞生之际股票发行上市形成巨 大财富效应
n 内部职工股使少部分人先期在股票市场 淘金
n 宏观经济形势的变化使国债期货产生多 空激烈博杀中国个体亿万富翁产生
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（二）风险投资的要素构成
n 投资者——资金的供给者 n 风险投资公司——资金的运作者 n 风险企业——资金的使用者 n 政府——风险资本市场的培育者
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（三）风险投资的运作机制
n 投资者构成 n 投资机会获取 n 投资决策 n 投资规模与阶段 n 投资管理与收获
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创新经济与资本市场
1、美国的新经济与纳斯达克市场 2、我国的创业板市场
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中国资本市场与企业资本运营
1 美国的新经济与纳斯达克市场
n 新经济的内涵与意义 n 美国的新经济与纳斯达克市场 n 创新经济与风险投资 n 创新经济与企业家 n 案例分析
中国资本市场投资机会分析与展望
n 创业板市场在培育高新技术企业的同时，为风 险投资、战略投资者创造财富机会
n 国有股减持与国有资产转让
n 资本市场制度与产品创新摧出新的投资理念和 投资收益（避险工具与指数期货）
n 管理层收购使管理者通过智慧和能力完成原始 积累
n 树立科学投资理念，在资本市场中分享中国经 济高成长成果
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我国的创业板市场
n 怎样发起设立创新企业 n 怎样以战略投资者和风险投资者
的角度参股创新企业
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企业资本运营
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•企业具体情况分析
•确定企业资本运营策 略
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企业的收购与兼并的操作
n 企业并购模式的设计 n 企业并购的操作和程序 n 企业并购必须重视的问题 n 企业并购的回顾与趋势 n 企业并购案例分析
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企业并购必须重视的问题
n 制定恰当的并购战略 n 建立并购联盟 n 控制交易成本 n 充分重视并购后的文化整合 n 充分重视并购后的人事整合
•上市母公司
•公众股东
•子公司A •子公司B
•分拆上市前
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•子公司A •上市公司B
•分拆上市后
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买壳上市
•股东A
•控股
•其他股东
•上市公司
•买壳上市前
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•股东A
•股份
•现金
•股东B
•其他股东
•控股
•上市公司
•买壳上市后
中国资本市场与企业资本运营
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中国资本市场与企业资本运营
（四）风险投资退出的艺术
n IPO ——首次公开发行 n 出售（一次收购和二次收购） n 清算或破产
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中国资本市场与企业资本运营
怎样吸引风险投资（一）
n 区分不同类型的风险投资公司 n 权衡各种风险投资方式 n 熟悉风险投资公司的工作流程 n 选择最适合你的风险投资公司
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中国资本市场与企业资本运营
案例分析（二）
n 风险投资退出的艺术
苹果公司——这个最初在车库里的 小作坊，在极短的时间内发展成为 现代企业，成为风险投资运作成功 的经典案例。