私募基金募集与案例分析24页PPT
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2+2年 【2%】/年，每年计提一次
认缴出资额的1%
优先信托份额预期收益
固定年收益率11%/年/2年期，浮动收益率为超过11%-13%的 20%；预期综合年化收益率不低于15%
参考一：
海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2019.6）
信托本金担保
海航集团将提供所有信托本金及收益保证
出资方式 资金运用
募集期结束一次性向有限责任公司出资 用于认购有限责任公司股权，之后由投资顾问负责股权投资管理
信托赎回权利
信托计划份额不可提前赎回，但可以转让信托受益权
信托资金退出方式 清算分配
目标退出方式：IPO,将目标优质资产打包装入上市公司； 备用退出方式：被行业内其他知名公司收购；将所持有公司股权 或公司持有资产出售给其他基金； 保底退出：海航集团回购所持有公司股权 新华信托履行受托人收益保障责任向各信托受益人进行清算分配
四，公司制（不常用）
◆ 按照我国公司法的要求组建设立，投资者购买公司股权成为股东，再委任 某一投资管理公司来管理公司的资产，管理人一般只领取管理费或效益激励费，无 权参与基金收益的分配，也不承担亏损的风险；
◆ 有完整的公司架构，运作比较正式和规范，但需双重交税。
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
不可提前赎回
最佳退出方式：酒店管理公司和资产打包IPO； 备用退出方式：作为房地产信托(REITS)上市；战略售卖给其他投 资者或基金；
基金管理团队将寻找最有利的退出时机和方案
参考二：
悦榕中国酒店基金结构
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
有限合伙人的其他优惠--任何满足最低出资额的有限合伙人将获得以下“基本优惠”:
一、 项目具体情况介绍 二、背景及环境分析 三、发起公司情况介绍 四、基金介绍
◆ 基金主要条款 ◆ 基金结构 ◆ 产品优势，安全保障 ◆ 投资策略，流程，投资委员会，项目池 ◆ 管理团队，投资业绩 ◆ 退出计划 ◆ 收益及退出回报分析 ◆ 风险提示
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
二、信托制
◆ 由信托公司发行信托计划，从广大投资者处募集资金，然后将集合的资金 进行对外投资，投资产生收益中的部分将分配给投资者作为回报，投资管理人收取 一定的管理费。
三、有限合伙制
◆ 由基金管理人和基金投资人共同出资设立，其中基金管理人担任普通合伙 人承担无限责任，基金投资人作为有限合伙人以其出资为限承担有限责任，基金管 理人和基金投资人通过合伙协议约定投资收益分成方式。
发起人
悦容集团
基金管理人 规模
悦榕基金管理公司 20亿元人民币，首期规模8亿元
出资要求 期限
【2000】万人民币起，以100万的整数倍递增 6+2年，2年宽限期由普通合伙人确定
来自百度文库
管理费用 发行费用
【2.5%】/年，每半年计提一次,同时享受超额收益20% 认缴出资额的1%
预期收益
优先收益+业绩报酬：先按比例分配给全体出资人直至全体出 资人的年回报率达到8%后, 超出部分全体出资人按出资比例
参考一：
海航旅游产业投资基金运作模式
海航实业集团
100% 海航天津渤海 （投资顾问）
海航+投资顾问 （次级1亿）
投资者 （优先级4亿）
受托管理
集合信托计划
新华信托
100%
投资基金 （有限责任公司）
投资
项目公司1 项目公司2 项目公司3 项目公司4 项目公司5
9
二、有限合伙制私募基金
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
一、契约制（不常用）
◆ 证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
◆ 募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次 基金净值，办理一次基金赎回；
◆ 证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。
4) 在基金募集的同时成立悦榕中国会，来为其会员组织各种活动。有限合伙人将获得会籍；
5) 在发起人及其关联公司及基金开发的酒店每年免费居住8天（高峰期等除外）；
6) 每年1000美元价值的悦榕水疗和悦榕阁（零售店）消费点券。 此外，如有限合伙人的认缴 出资额超过2000万元的出资起点，可获得更多份的基本优惠。
参考三：
建银瑞富地产基金（2019年5月）
发起人 基金管理人
规模
建银精瑞资产管理有限公司 建银瑞富地产投资管理有限公司 目标规模50亿元人民币，首期规模5亿元
出资要求 期限
管理费用 发行费用
【100】万人民币起，以10万元为整数倍递增 2+1年
【2%】/年，每年计提一次，浮动收益 无
投资人预期收益
一、信托制私募基金
参考一：
海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2019.6）
发起人 投资顾问
规模
海航集团实业有限公司 天津海航渤海不动产投资基金管理有限公司
目标规模50亿元人民币，首期规模5亿元
优先级信托份额出资要求 次级信托配额配置 期限 管理费用 发行费用
【100】万人民币起 优先级：次级=4：1，首期优先级4亿元，次级1亿元
1) 免费提供悦榕密境的3年会籍一份；
2) 有限合伙人可按照销售价格10%的折扣购买一套基金开发的产权式酒店或普通住宅，原则是 先来先得，视房源情况而定；
3) 悦榕优先卡两张。优惠包括：■订房时在最优惠房价的基础上打20%折扣；■餐饮20%折扣 ■水疗散点项目20%折扣 ■在优惠价及（网上）套餐上打15%折扣 ■酒店组织的游览项目上15% 收费优惠 ■精品店商品15%折扣 ■洗衣费（干、湿）15%优惠 ■机场、码头接送服务10%优惠 ■最晚退房时间延迟至18:00（视房源情况而定） ■优先订房权；
享受超额收益的80%
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
担保
无担保
出资方式 资金运用 赎回权利 退出方式
基金管理
分三期出资, 首期出资40%, 后两期在两年内出资完成
基金成立的同时，发起人将设立一家新公司，并将其在中国的酒 店管理公司15%的股权注入该公司。基金将根据独立第三方评估机 构的估值购买新公司100%的股权。
每年分配一次，A类，13%/年，100≤投资额<300万； B类， 14%/年，300≤投资额<500万，C类，15%/年，投资额≥500万
认缴出资额的1%
优先信托份额预期收益
固定年收益率11%/年/2年期，浮动收益率为超过11%-13%的 20%；预期综合年化收益率不低于15%
参考一：
海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2019.6）
信托本金担保
海航集团将提供所有信托本金及收益保证
出资方式 资金运用
募集期结束一次性向有限责任公司出资 用于认购有限责任公司股权，之后由投资顾问负责股权投资管理
信托赎回权利
信托计划份额不可提前赎回，但可以转让信托受益权
信托资金退出方式 清算分配
目标退出方式：IPO,将目标优质资产打包装入上市公司； 备用退出方式：被行业内其他知名公司收购；将所持有公司股权 或公司持有资产出售给其他基金； 保底退出：海航集团回购所持有公司股权 新华信托履行受托人收益保障责任向各信托受益人进行清算分配
四，公司制（不常用）
◆ 按照我国公司法的要求组建设立，投资者购买公司股权成为股东，再委任 某一投资管理公司来管理公司的资产，管理人一般只领取管理费或效益激励费，无 权参与基金收益的分配，也不承担亏损的风险；
◆ 有完整的公司架构，运作比较正式和规范，但需双重交税。
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
不可提前赎回
最佳退出方式：酒店管理公司和资产打包IPO； 备用退出方式：作为房地产信托(REITS)上市；战略售卖给其他投 资者或基金；
基金管理团队将寻找最有利的退出时机和方案
参考二：
悦榕中国酒店基金结构
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
有限合伙人的其他优惠--任何满足最低出资额的有限合伙人将获得以下“基本优惠”:
一、 项目具体情况介绍 二、背景及环境分析 三、发起公司情况介绍 四、基金介绍
◆ 基金主要条款 ◆ 基金结构 ◆ 产品优势，安全保障 ◆ 投资策略，流程，投资委员会，项目池 ◆ 管理团队，投资业绩 ◆ 退出计划 ◆ 收益及退出回报分析 ◆ 风险提示
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
二、信托制
◆ 由信托公司发行信托计划，从广大投资者处募集资金，然后将集合的资金 进行对外投资，投资产生收益中的部分将分配给投资者作为回报，投资管理人收取 一定的管理费。
三、有限合伙制
◆ 由基金管理人和基金投资人共同出资设立，其中基金管理人担任普通合伙 人承担无限责任，基金投资人作为有限合伙人以其出资为限承担有限责任，基金管 理人和基金投资人通过合伙协议约定投资收益分成方式。
发起人
悦容集团
基金管理人 规模
悦榕基金管理公司 20亿元人民币，首期规模8亿元
出资要求 期限
【2000】万人民币起，以100万的整数倍递增 6+2年，2年宽限期由普通合伙人确定
来自百度文库
管理费用 发行费用
【2.5%】/年，每半年计提一次,同时享受超额收益20% 认缴出资额的1%
预期收益
优先收益+业绩报酬：先按比例分配给全体出资人直至全体出 资人的年回报率达到8%后, 超出部分全体出资人按出资比例
参考一：
海航旅游产业投资基金运作模式
海航实业集团
100% 海航天津渤海 （投资顾问）
海航+投资顾问 （次级1亿）
投资者 （优先级4亿）
受托管理
集合信托计划
新华信托
100%
投资基金 （有限责任公司）
投资
项目公司1 项目公司2 项目公司3 项目公司4 项目公司5
9
二、有限合伙制私募基金
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
目录
■ 私募基金的募集方式 ■ 私募基金推介文件常见格式 ■ 标杆私募基金募集方式及投资结构分析
一、契约制（不常用）
◆ 证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；
◆ 募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次 基金净值，办理一次基金赎回；
◆ 证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。
4) 在基金募集的同时成立悦榕中国会，来为其会员组织各种活动。有限合伙人将获得会籍；
5) 在发起人及其关联公司及基金开发的酒店每年免费居住8天（高峰期等除外）；
6) 每年1000美元价值的悦榕水疗和悦榕阁（零售店）消费点券。 此外，如有限合伙人的认缴 出资额超过2000万元的出资起点，可获得更多份的基本优惠。
参考三：
建银瑞富地产基金（2019年5月）
发起人 基金管理人
规模
建银精瑞资产管理有限公司 建银瑞富地产投资管理有限公司 目标规模50亿元人民币，首期规模5亿元
出资要求 期限
管理费用 发行费用
【100】万人民币起，以10万元为整数倍递增 2+1年
【2%】/年，每年计提一次，浮动收益 无
投资人预期收益
一、信托制私募基金
参考一：
海航旅游产业投资基金（集合资金信托计划2019.6）
发起人 投资顾问
规模
海航集团实业有限公司 天津海航渤海不动产投资基金管理有限公司
目标规模50亿元人民币，首期规模5亿元
优先级信托份额出资要求 次级信托配额配置 期限 管理费用 发行费用
【100】万人民币起 优先级：次级=4：1，首期优先级4亿元，次级1亿元
1) 免费提供悦榕密境的3年会籍一份；
2) 有限合伙人可按照销售价格10%的折扣购买一套基金开发的产权式酒店或普通住宅，原则是 先来先得，视房源情况而定；
3) 悦榕优先卡两张。优惠包括：■订房时在最优惠房价的基础上打20%折扣；■餐饮20%折扣 ■水疗散点项目20%折扣 ■在优惠价及（网上）套餐上打15%折扣 ■酒店组织的游览项目上15% 收费优惠 ■精品店商品15%折扣 ■洗衣费（干、湿）15%优惠 ■机场、码头接送服务10%优惠 ■最晚退房时间延迟至18:00（视房源情况而定） ■优先订房权；
享受超额收益的80%
参考二：
悦容中国酒店基金项目（2019年6月）
担保
无担保
出资方式 资金运用 赎回权利 退出方式
基金管理
分三期出资, 首期出资40%, 后两期在两年内出资完成
基金成立的同时，发起人将设立一家新公司，并将其在中国的酒 店管理公司15%的股权注入该公司。基金将根据独立第三方评估机 构的估值购买新公司100%的股权。
每年分配一次，A类，13%/年，100≤投资额<300万； B类， 14%/年，300≤投资额<500万，C类，15%/年，投资额≥500万