资本市场_ppt
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《资本市场》课件
常见指数
常见的股票市场指数包括道琼斯工业 平均指数、纳斯达克综合指数、上证 综指等。
指数编制方法
指数的编制方法主要有加权平均法和 几何平均法两种。
指数的作用
股票市场指数可以帮助投资者了解市 场整体走势，作为投资决策的参考依 据。
03
债券市场
债券市场概述
01
债券市场定义
债券市场是发行和交易债券的场 所，是金融市场的重要组成部分 。
金融期货
以金融产品为标的物的期货合约，如债券、外汇、股指等 。金融期货价格受利率、汇率、通货膨胀等多种因素影响 。
期权期货
以期权为标的物的期货合约，如股票期权、外汇期权等。 期权期货价格受标的物价格、行权价格、波动率等多种因 素影响。
期货的交易方式
套期保值交易
通过在期货市场和现货市场进行相反的操作 ，以规避价格风险和实现套期保值。
04
股票的交易方式
现货交易
买卖双方直接进行实物交割，一手交钱一手 交货。
衍生品交易
基于基础资产价格变动的金融合约交易。
期货交易
买卖双方约定在未来某一时间进行交割。
融资融券交易
投资者通过向证券公司或银行融资融券来进 行买卖交易。
股票市场指数
指数定义
股票市场指数是由一组股票按照一定 权重编制而成的，反映股票市场整体 走势的指标。
资本市场的分类
根据交易期限的不同，资本市场可以分为长期资本市场和短期资本市场。长期资本市场 主要涉及长期债券和股票交易，而短期资本市场则以短期债券和票据交易为主。
资本市场的功能
融资功能
投资功能
资本市场为企业和个人提供了筹集资金的 重要渠道，帮助企业和个人实现资金的有 效配置。
资本市场的挣钱之道PPT课件
其他投资工具包括房地产、艺术品、 珠宝等实物资产，以及互联网金融产 品等。
这些投资工具具有各自的特点和风险 ，投资者需要了解其属性和市场行情 ，谨慎选择适合自己的投资工具。
其他投资工具
其他投资工具包括房地产、艺术品、 珠宝等实物资产，以及互联网金融产 品等。
这些投资工具具有各自的特点和风险 ，投资者需要了解其属性和市场行情 ，谨慎选择适合自己的投资工具。
投资者类型多样，包括个人投资者、机构投资者和外国投资者等，他们的投资目的和风险偏好各不相同。
投资者在资本市场中发挥着重要的作用，他们的参与推动了资本的流动和配置，促进了经济的发展。
投资者
投资者是资本市场的主要参与者之一，他们通过购买股票、债券、基金等金融产品，将资金投入市场， 以获取投资回报。
投资者类型多样，包括个人投资者、机构投资者和外国投资者等，他们的投资目的和风险偏好各不相同。
资本市场的历史与发展
历史回顾
从最早的股票交易所到现代的多层次 资本市场，资本市场经历了漫长的发 展历程。
发展趋势
随着科技的发展和金融创新的涌现， 资本市场将朝着更加多元化、国际化 和规范化的方向发展。
02 资本市场的主要参与者
02 资本市场的主要参与者
投资者
投资者是资本市场的主要参与者之一，他们通过购买股票、债券、基金等金融产品，将资金投入市场， 以获取投资回报。
股票投资
股票投资是指投资者购买上市 公司股票的行为，通过股票价 格的上涨和股息的获得来获取 收益。
股票投资需要关注市场走势、 公司基本面、行业前景等因素， 以选择具有潜力的投资标的。
股票投资的风险相对较高，投 资者需要具备一定的风险承受 能力和投资经验。
股票投资
股票投资是指投资者购买上市 公司股票的行为，通过股票价 格的上涨和股息的获得来获取 收益。
这些投资工具具有各自的特点和风险 ，投资者需要了解其属性和市场行情 ，谨慎选择适合自己的投资工具。
其他投资工具
其他投资工具包括房地产、艺术品、 珠宝等实物资产，以及互联网金融产 品等。
这些投资工具具有各自的特点和风险 ，投资者需要了解其属性和市场行情 ，谨慎选择适合自己的投资工具。
投资者类型多样，包括个人投资者、机构投资者和外国投资者等，他们的投资目的和风险偏好各不相同。
投资者在资本市场中发挥着重要的作用，他们的参与推动了资本的流动和配置，促进了经济的发展。
投资者
投资者是资本市场的主要参与者之一，他们通过购买股票、债券、基金等金融产品，将资金投入市场， 以获取投资回报。
投资者类型多样，包括个人投资者、机构投资者和外国投资者等，他们的投资目的和风险偏好各不相同。
资本市场的历史与发展
历史回顾
从最早的股票交易所到现代的多层次 资本市场，资本市场经历了漫长的发 展历程。
发展趋势
随着科技的发展和金融创新的涌现， 资本市场将朝着更加多元化、国际化 和规范化的方向发展。
02 资本市场的主要参与者
02 资本市场的主要参与者
投资者
投资者是资本市场的主要参与者之一，他们通过购买股票、债券、基金等金融产品，将资金投入市场， 以获取投资回报。
股票投资
股票投资是指投资者购买上市 公司股票的行为，通过股票价 格的上涨和股息的获得来获取 收益。
股票投资需要关注市场走势、 公司基本面、行业前景等因素， 以选择具有潜力的投资标的。
股票投资的风险相对较高，投 资者需要具备一定的风险承受 能力和投资经验。
股票投资
股票投资是指投资者购买上市 公司股票的行为，通过股票价 格的上涨和股息的获得来获取 收益。
《资本市场理论》课件
探讨价格形成的机制，包括供求关系、市场情绪和技术分析等对股价的影响。
价格形成
分析价格波动的原因和规律，包括政策因素、公司业绩和国际市场等对股价的影响。
价格波动
阐述价格发现的功能和作用，以及其对资源配置和投资者决策的影响。
价格发现
04
CHAPTER
资本市场风险与监管
操作风险是指由于内部流程、人为错误或系统故障等原因导致的风险。
资本市场提供了多样化的金融工具，帮助投资者分散风险。
资本市场上的交易活动有助于形成合理的价格，反映市场供求关系。
资本市场为商品市场提供融资支持，推动商品生产和流通。
与商品市场的关系
与货币市场的关系
与外汇市场的关系
资本市场与货币市场在资金供求、利率水平等方面相互影响。
资本市场的波动会影响外汇市场的汇率走势，进而影响国际贸易和投资。
《资本市场理论》PPT课件
目录
资本市场理论概述资本市场的构成与功能资本市场的运行机制资本市场风险与监管资本市场的发展趋势与展望
01
CHAPTER
资本市场理论概述
资本市场理论是研究资本市场上资金供求关系和定价机制的理论体系。
定义
资本市场的核心概念包括风险、收益、流动性、市场有效性等，这些概念在理论中扮演着重要的角色。
THA03
CHAPTER
资本市场的运行机制
介绍资本市场的发行方式，包括公开发行和非公开发行，以及它们的特点和适用范围。
发行方式
阐述发行监管的制度安排，包括发行审核、信息披露、监管措施等，以确保市场公平、公正和透明。
发行监管
探讨发行定价的方法和策略，包括市盈率法、折现现金流法等，以提高发行效率和市场接受度。
国际资本市场越来越关注环境保护和可持续发展，绿色金融和ESG投资成为重要趋势。
国际资本市场PPT课件
风险管理
建立完善的风险管理体系， 通过分散投资、限制杠杆、 设置止损等方式，降低投资 风险，确保投资安全。
投资案例分析
美国纳斯达克指数投资
分析纳斯达克指数的成分股、权重、 行业分布等，探讨其作为国际资本市 场代表性指数的投资价值。
新兴市场股票投资
分析新兴市场国家的经济增长、产业 结构、政策环境等，探讨在新兴市场 股票中寻找投资机会的策略。
国际商品市场
概述
国际商品市场是指供境外投资 者进行商品交易的平台，包括
石油、黄金、农产品等。
参与者
国际商品市场的参与者主要包 括跨国公司、贸易商、投资银 行等。
交易品种
国际商品市场的交易品种包括 能源、金属、农产品等。
发展趋势
随着全球经济的复苏和需求的 增长，国际商品市场的规模将 继续扩大，同时将有更多创新
金融科技创新发展
金融科技创新将改变国际资本市场的格局和服务模式，为投资者提供 更加便捷、高效的投资工具和服务。
环境、社会和治理（ESG）投资兴起
随着可持续发展理念的普及，ESG投资将成为国际资本市场的重要发 展方向，为投资者提供更具社会价值和可持续性的投资标的。
风险管理挑战加大
国际资本市场的不确定性和波动性加大，风险管理将成为投资者面临 的重要挑战，需要不断提升风险识别和管理的能力。
交易品种
国际资本市场的交易品种包括股票、债券 、基金、衍生品等，投资者可以根据自身 需求选择不同的投资品种。
监管机构与法规
监管机构
国际资本市场的监管机构主要包 括各国证券监管机构、国际证券
组织等。
法规体系
国际资本市场的法规体系包括各国 证券法、国际证券法规等，用于规 范市场行为、保护投资者权益。
资本市场-虚拟经济和资本市场PPT课件
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深入研究虚拟经济和资本市场的相互影响机制，探讨如何更好地发挥两者的优势，促进经 济发展。
关注科技发展对虚拟经济和资本市场的影响
随着科技的不断进步，未来可能会出现更多的虚拟经济形态和资本市场模式，需要关注这 些变化对市场的影响。
探索虚拟经济和资本市场的监管机制
随着虚拟经济和资本市场的不断发展，监管问题也日益突出，需要深入研究如何建立有效 的监管机制，保障市场的健康发展。
资本市场具有融资、定价、资 源配置等功能，能够为企业提 供资金支持，为投资者提供投 资回报，同时也为国家经济发 展提供了重要的支撑。
未来发展趋势
随着科技的不断进步和市场环 境的不断变化，虚拟经济和资 本市场将呈现出更加多元化、 智能化的发展趋势。
对未来研究的建议
加强研究虚拟经济和资本市场的相互影响
虚拟经济具有高风险、高回报的特点 ，其发展规模超出了实体经济，且与 实体经济相脱离，处于无序的膨胀状 态。
虚拟经济的发展历程
虚拟经济的发展可以追溯到中世纪欧洲的商业 票据的出现，随着资本主义市场经济的兴起， 证券、期货等金融衍生品逐渐发展起来。
20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的崩 溃和金融自由化的推进，虚拟经济得到了快速 发展。
和微观审慎监管，来降低市场风险。
加强国际合作与交流
加强国际政策协调
加强各国在虚拟经济和资本市场领域的政策协调，共同应对市场 风险和挑战。
推动国际监管标准制定
积极参与国际监管标准的制定，提高我国在国际舞台上的话语权。
加强跨境监管合作
加强跨境监管合作，共同打击跨境金融犯罪和维护市场秩序。
06 结论
主要观点总结
《资本市场》课件
《资本市场》课件
• 资本市场概述 • 股票市场 • 债券市场 • 期货市场 • 外汇市场
01
资本市场概述
资本市场的定义
资本市场定义
资本市场是金融市场的一部分，主要涉及长期资金的借贷和投资。它涵盖了债券 、股票、衍生品等金融工具的交易和运作。
资本市场与商品市场、货币市场的区别
与商品市场和货币市场相比，资本市场涉及的交易工具和资金期限更为复杂和多 样化。
逐日盯市制度
02
期货交易实行逐日盯市制度，即每个交易日结束后，对持仓合
约进行盈亏结算，以控制风险。
涨跌停板制度
03
期货交易实行涨跌停板制度，即限制每日价格波动幅度，以控
制风险。
期货的风险管理
风险识别
通过市场分析、基本面分析等技术手段，识别和评估市场风险。
风险控制
通过建立止损、仓位控制等手段，控制风险。
股票的价格与波动
总结词：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响，如公司业绩、市场情绪、宏观经济等。
详细描述：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响。公司业绩是影响股票价格的重要因素之一 ，如果公司业绩好，投资者对公司的未来发展前景看好 ，就会增加对该公司的投资，从而推高股价。市场情绪 也会影响股票价格，当市场情绪高涨时，投资者对市场 的信心增强，会加大投资力度，从而推高股价；反之， 当市场情绪低迷时，投资者信心不足，会减少投资，导 致股价下跌。宏观经济因素也会影响股票价格，如经济 增长率、通货膨胀率、利率等。
经济数据
各国的经济数据，如GDP 、通胀率、贸易数据等， 也会对外汇汇率产生影响 。
外汇市场的交易方式与风险
交易方式
外汇市场的主要交易方式包括即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易等。
• 资本市场概述 • 股票市场 • 债券市场 • 期货市场 • 外汇市场
01
资本市场概述
资本市场的定义
资本市场定义
资本市场是金融市场的一部分，主要涉及长期资金的借贷和投资。它涵盖了债券 、股票、衍生品等金融工具的交易和运作。
资本市场与商品市场、货币市场的区别
与商品市场和货币市场相比，资本市场涉及的交易工具和资金期限更为复杂和多 样化。
逐日盯市制度
02
期货交易实行逐日盯市制度，即每个交易日结束后，对持仓合
约进行盈亏结算，以控制风险。
涨跌停板制度
03
期货交易实行涨跌停板制度，即限制每日价格波动幅度，以控
制风险。
期货的风险管理
风险识别
通过市场分析、基本面分析等技术手段，识别和评估市场风险。
风险控制
通过建立止损、仓位控制等手段，控制风险。
股票的价格与波动
总结词：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响，如公司业绩、市场情绪、宏观经济等。
详细描述：股票的价格由市场供求关系决定，受到多种 因素的影响。公司业绩是影响股票价格的重要因素之一 ，如果公司业绩好，投资者对公司的未来发展前景看好 ，就会增加对该公司的投资，从而推高股价。市场情绪 也会影响股票价格，当市场情绪高涨时，投资者对市场 的信心增强，会加大投资力度，从而推高股价；反之， 当市场情绪低迷时，投资者信心不足，会减少投资，导 致股价下跌。宏观经济因素也会影响股票价格，如经济 增长率、通货膨胀率、利率等。
经济数据
各国的经济数据，如GDP 、通胀率、贸易数据等， 也会对外汇汇率产生影响 。
外汇市场的交易方式与风险
交易方式
外汇市场的主要交易方式包括即期交易、远期交易、掉期交易和期权交易等。
资本市场介绍PPT课件
易所(American Stock Exchange)，也 称全美证券交易所。过去曾是全美国第二大证 券交易所。美国证券交易所有上百年的历史， 上市条件比纽约交易所低，许多传统行业及国 外公司在美国第三大股票交易所。
11
LOGO
.
各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
9
LOGO
.
各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
5
LOGO
.
什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
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各地证券市场介绍
4、公司必须在最近3个财政年度里连续盈利， 且在最后一年不少于250万美元、前两年每年 不少于200万美元，或最后一年不少于450万 美元，3年累计不少于650万美元； 5、公司的有形资产净值不少于1亿美元； 6、对公司的管理和操作方面的多项要求； 7、其他有关因素，如公司所属行业的相对稳 定性，公司在该行业中的地位，公司产品的市 场情况，公司的前景，公众对公司股票的兴趣 等。
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各地证券市场介绍
纽约证交所对美国国内公司上市的条件要求
1、公司最近一年的税前盈利不少于250万美元； 2、社会公众拥有该公司的股票不少于110万股； 3、公司至少有2000名投资者，每个投资者拥有
100股以上的股票； 4、普通股的发行额按市场价格计算（市值）不少
于4000 万美元； 5、公司的有形资产净值不少于4000万美元。
证券交易市场——已发行的证券进行买卖、 转让、流通的市场，也称二级市场。
交易形式包括证券交易所交易、场外交易。
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什么是证券市场？
股票是股份公司在筹集资本时向出资人（投资人 ）发行的、用以证明其股东身份和权利的所有权 凭证。股票持有人成为股份公司的股东。
债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会 筹措资金时，向投资者发行，承诺按到期支付本 息的债权债务凭证。债券购买者与发行者之间是 一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资 者（债券持有人）即债权人。
第九章 资本市场《金融学》PPT课件
■ 分类
（1）按照在存续期内基金份额是否可以变动 a.闭式证券投资基金 b.开放式证券投资基金
（2）按照证券投资基金投资目标的差异 a.股权基金 b.债券基金 c.混合基金
（3）按照基金投资所承担的风险差异 a.成长型基金 b.收益型基金 c.平衡基金
§9.3长期资本市场工具的发行与交易
9.3.1长期资本市场工具的发行：股票与债券
■ 存托凭证
存托凭证是指在一国证券市场上流通的、代表 外国公司的股票。全球最著名的存托凭证是ADR，即 美国存托凭证。
9.2.3 证券投资基金
■ 定义
证券投资基金是将分散的小额资金集中起来，组 成规模较大的资金，然后投资于各类有价证券。
■ 特点
收益共享，风险共担。
■ 分类
a.闭式证券投资基金 b.开放式证券投资基金
（3）基金指数
9.3.4 互助基金的购买与变现
（1）封闭式基金 只要是在上海和深圳证券交易所开市的时间里，
就可以实现封闭式基金的购买或者卖出。
（2）开放式基金 除了上市开放式基金外，大部分开放式基金是不能
交易的。一般而言，开放式基金是按金额申购、按份 额赎回的。
§9.4 债券市场
9.4.1 债券的一级市场
■ 股票市场和中长期债券市场
（2）中长期债券市场 按照债券发行人的不同：
a.中长期国债市场、 b.企业债券或公司债券市场、 c.金融债券市场 按照债券合约条款的差异： a.普通债券市场 b.可转换债券市场 c.混合资本债券市场
§9.2 长期资本市场工具
9.2.1 债券
■ 定义
债券是代表债权债务关系的一种凭证，债券的持 有者称为债权人，债券的发行者称为债务人。
■ 债券类别
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市场。
STOCK MARKET
证券交易所 是由证券管理部门批准的,为证券的集中交
易提供固定场所和有关设施,并制定各项规 则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩 序的正式组织. 1,组织形式 公司制 会员制
STOCK MARKET
交易制度的类型 做市商交易制度 买卖价格由做市商给出 竞价交易制度 买卖双方直接交易或委托经纪人送到交易
有权获得公司以股 息或红利形式分给股 东的纯利润。
有权在公司停止营 业或破产时，分享公 司的剩余财产。
Preferred Stock (preference share)
没有选举权和表决权。 没有优先认股权。 收益是一定的（参与 优先股例外） 没有剩余财产的要求 权。
STOCK MARKET
二、 股票市场——一级市场和二级市场 一级市场 整个运作过程通常由咨询与管理 认购与销售两个阶段构成. 咨询与管理:发行方式的选择(公募私募),投
港承销商。
STOCK MARKET
融资额：206.9亿港币 发行股数：24.2亿股 收市报价：10.68港元，较招股价每股
8.55港元上升约24.91%。
认购人数：54万！
STOCK MARKET
股票二级市场 二级市场通常分为有组织的证券交易所和
场外交易市场。 也出现了具有混合特征的第三市场和第四
Buying on credit
公众股份总市值800万美圆，股东权益1500万 美圆，税前盈利100万美圆，最低招股价5美圆。 2、小资本市场 最低投资者数目300名，每人持股100股以上； 公众股份总市值500万美圆，股东权益500万美 圆，持续盈利75NSDQ上市。 发行价27美圆，开盘价66美圆，最高价
Capital Market
二、分类 1、股票市场 2、债券市场 3、基金市场
Capital Market
三、功能 1、长期资本融通功能。 2、优化资源配置、提
高配置效率的功能。 3、风险搭配的功能。 4、价格发现的功能。 5、资本社会化功能。
Capital Market
资料卡： IPO (initial public offering)
IPO的相应英文解释：
IPO is an acronym for Initial Public Offering. It is the first sale of a corporation's common shares to public investors. The main purpose of an IPO is to raise capital for the corporation.
中心撮和成交. 间断性竞价制度(最大成交量原则) 连续竞价制度(价格优先,时间优先)
STOCK MARKET
证券交易委托的种类 市价委托 限价委托 停止损失委托 停止损失限价委托
STOCK MARKET
三、股票的信用交易
stock trading on credit 信用交易又称垫头交易或保证金交易,是指
证券买者或卖者通过交付一定数额的保证 金,得到证券经纪人的信用而进行的证券买 卖. 信用交易分为信用买进交易和信用卖出交 易。
Buying on credit
保证金购买 对行情看涨的投资人
交付一定比例的初始 保证金，买进指定证券， 其余款项由经纪人垫付。 （美联储最低初始保证金 比例50%。） 讨论：保证金交易中， 经纪人与投资人各自 存在哪些风险？
资银行的选定,招股说明书的准备,发行定价 认购与销售:包销,代销,备用包销.
案例：招商银行H股发行（2006年9月22）
发行方式：公募 投资银行：瑞银集团、中国国际金融（香
港） 有限公司、摩根大通。 招股说明书：600页。所有信息。 发行定价：每股8.55港元 开盘价格：10.90港元 认购与销售：中金香港和瑞士银行作为香
股东的权益
剩余索取权
所有权
剩余控制权
STOCK MARKET
股票的种类 将剩余索取权和剩余控 制权进一步划分成不同 层次进行组合,可以设计 出不同种类的股票.
普通股 优先股
Stocks & Stock Exchanges
Common Stock
选举权，表决权。
优先认股权。
155美圆，收盘价121美圆。 总股本3230万美圆，融资1.09亿美圆，市
值8.7亿美圆。 李彦宏拥有22%股权。 投资行高胜赚8亿美圆（年收入24亿） 邀请中国企业去美国上市！资本市场Fra bibliotek构筹资方
投 资 如何上市 银 行
一级市场 IPO
投资方
企业、个人等
二级市场 证交所
企业、个人等
资本市场 李明玉教授
Capital Market
本章内容
第一节 资本市场 第二节 股票市场 第三节 基金市场 第四节 中国资本市场回顾与展望
第一节 Capital Market
Capital Market
一、定义 资本市场是指融资工
具期限超过一年的长 期融资市场。资本市 场的融资工具主要包 括股票、债券和基金 等。
四、资本市场层次与 结构
问题？ 什么是多层次的资
本市场？
广义的多层次的资本市场
股票市场 资
本
市
债券市场
场
投资基金市场
中长期信贷市场
狭义的多层次资本市场
主板市场（A、B）5000万元
资 本
中小企业板市场
市
场
创业板市场
场外电子交易系统
股权转让市场
案例：NSDQ市场
1、全国市场 最低投资者数目400名，每人持股100股以上；
IPO图片
第二节 STOCK MARKET
一、股票的概念和种类 二、股票市场——一级市场和二级市场 三、股票的信用交易 四、股票指数 *五、影响股票价格走势的宏微观因素
STOCK MARKET
一、股票的概念和种类
概念
股票是投资者向公司提供资本的权益合同, 是公司的所有权凭证.
STOCK MARKET
证券交易所 是由证券管理部门批准的,为证券的集中交
易提供固定场所和有关设施,并制定各项规 则以形成公正合理的价格和有条不紊的秩 序的正式组织. 1,组织形式 公司制 会员制
STOCK MARKET
交易制度的类型 做市商交易制度 买卖价格由做市商给出 竞价交易制度 买卖双方直接交易或委托经纪人送到交易
有权获得公司以股 息或红利形式分给股 东的纯利润。
有权在公司停止营 业或破产时，分享公 司的剩余财产。
Preferred Stock (preference share)
没有选举权和表决权。 没有优先认股权。 收益是一定的（参与 优先股例外） 没有剩余财产的要求 权。
STOCK MARKET
二、 股票市场——一级市场和二级市场 一级市场 整个运作过程通常由咨询与管理 认购与销售两个阶段构成. 咨询与管理:发行方式的选择(公募私募),投
港承销商。
STOCK MARKET
融资额：206.9亿港币 发行股数：24.2亿股 收市报价：10.68港元，较招股价每股
8.55港元上升约24.91%。
认购人数：54万！
STOCK MARKET
股票二级市场 二级市场通常分为有组织的证券交易所和
场外交易市场。 也出现了具有混合特征的第三市场和第四
Buying on credit
公众股份总市值800万美圆，股东权益1500万 美圆，税前盈利100万美圆，最低招股价5美圆。 2、小资本市场 最低投资者数目300名，每人持股100股以上； 公众股份总市值500万美圆，股东权益500万美 圆，持续盈利75NSDQ上市。 发行价27美圆，开盘价66美圆，最高价
Capital Market
二、分类 1、股票市场 2、债券市场 3、基金市场
Capital Market
三、功能 1、长期资本融通功能。 2、优化资源配置、提
高配置效率的功能。 3、风险搭配的功能。 4、价格发现的功能。 5、资本社会化功能。
Capital Market
资料卡： IPO (initial public offering)
IPO的相应英文解释：
IPO is an acronym for Initial Public Offering. It is the first sale of a corporation's common shares to public investors. The main purpose of an IPO is to raise capital for the corporation.
中心撮和成交. 间断性竞价制度(最大成交量原则) 连续竞价制度(价格优先,时间优先)
STOCK MARKET
证券交易委托的种类 市价委托 限价委托 停止损失委托 停止损失限价委托
STOCK MARKET
三、股票的信用交易
stock trading on credit 信用交易又称垫头交易或保证金交易,是指
证券买者或卖者通过交付一定数额的保证 金,得到证券经纪人的信用而进行的证券买 卖. 信用交易分为信用买进交易和信用卖出交 易。
Buying on credit
保证金购买 对行情看涨的投资人
交付一定比例的初始 保证金，买进指定证券， 其余款项由经纪人垫付。 （美联储最低初始保证金 比例50%。） 讨论：保证金交易中， 经纪人与投资人各自 存在哪些风险？
资银行的选定,招股说明书的准备,发行定价 认购与销售:包销,代销,备用包销.
案例：招商银行H股发行（2006年9月22）
发行方式：公募 投资银行：瑞银集团、中国国际金融（香
港） 有限公司、摩根大通。 招股说明书：600页。所有信息。 发行定价：每股8.55港元 开盘价格：10.90港元 认购与销售：中金香港和瑞士银行作为香
股东的权益
剩余索取权
所有权
剩余控制权
STOCK MARKET
股票的种类 将剩余索取权和剩余控 制权进一步划分成不同 层次进行组合,可以设计 出不同种类的股票.
普通股 优先股
Stocks & Stock Exchanges
Common Stock
选举权，表决权。
优先认股权。
155美圆，收盘价121美圆。 总股本3230万美圆，融资1.09亿美圆，市
值8.7亿美圆。 李彦宏拥有22%股权。 投资行高胜赚8亿美圆（年收入24亿） 邀请中国企业去美国上市！资本市场Fra bibliotek构筹资方
投 资 如何上市 银 行
一级市场 IPO
投资方
企业、个人等
二级市场 证交所
企业、个人等
资本市场 李明玉教授
Capital Market
本章内容
第一节 资本市场 第二节 股票市场 第三节 基金市场 第四节 中国资本市场回顾与展望
第一节 Capital Market
Capital Market
一、定义 资本市场是指融资工
具期限超过一年的长 期融资市场。资本市 场的融资工具主要包 括股票、债券和基金 等。
四、资本市场层次与 结构
问题？ 什么是多层次的资
本市场？
广义的多层次的资本市场
股票市场 资
本
市
债券市场
场
投资基金市场
中长期信贷市场
狭义的多层次资本市场
主板市场（A、B）5000万元
资 本
中小企业板市场
市
场
创业板市场
场外电子交易系统
股权转让市场
案例：NSDQ市场
1、全国市场 最低投资者数目400名，每人持股100股以上；
IPO图片
第二节 STOCK MARKET
一、股票的概念和种类 二、股票市场——一级市场和二级市场 三、股票的信用交易 四、股票指数 *五、影响股票价格走势的宏微观因素
STOCK MARKET
一、股票的概念和种类
概念
股票是投资者向公司提供资本的权益合同, 是公司的所有权凭证.