非公开发行股票 定向增发 的详细流程
定向增发流程
定向增发流程定向增发是指上市公司通过非公开发行方式向特定投资者增发股票，以达到融资、优化股东结构等目的的一种股票发行方式。
它与公开发行的不同之处在于，股票的发行对象是明确定向的，而非向广大投资者开放。
定向增发的流程一般包括以下几个步骤：第一步，筹备工作。
上市公司首先需要按照法定程序召开董事会和股东大会，审议并通过定向增发的方案，制定详细的增发计划。
其中要包括增发的股份数量、价格、发行对象、发行方式等。
第二步，征求意见。
上市公司将定向增发方案报送相关监管机构，如中国证监会，征求他们的意见和批准。
监管机构会对方案进行审查，确保方案符合相关规定并保护中小投资者的利益。
第三步，寻找投资者。
上市公司通过公开招股书、私下洽谈等方式寻找合适的增发对象。
通常，增发对象有两种类型，一种是现有股东，即通过优先认购的方式增持公司股份；另一种是新的投资者，如金融机构、基金管理人等。
第四步，签署认购协议。
当找到合适的投资者后，上市公司与投资者签订认购协议，明确双方的权益和义务。
协议中通常包括认购价格、认购数量、解除限售期、退出机制等内容。
签署协议后，增发股份将按照约定的时间、方式进行发放。
第五步，公告和缴款。
上市公司根据法定程序，在指定的报纸上公告定向增发的相关信息，包括募集资金用途、增发方案等。
投资者按照约定的时间和方式缴款，完成认购手续。
第六步，增发股份登记。
增发股份缴款确认后，上市公司将增发股份登记在股东名册上，并向登记的股东发放相应的股份证券。
投资者成为公司的股东，享受相应的权益和利益。
第七步，财务结算。
完成增发后，上市公司将相应的募集资金纳入财务系统，并根据增发的用途进行财务结算。
增发的资金可以用于公司的项目投资、债务偿还、股权收购等。
总之，定向增发是一种重要的融资方式，可以帮助上市公司筹集资金，优化股东结构，推动公司的发展。
然而，在进行定向增发过程中，上市公司需要严格遵守法律法规，确保合规性，并保护中小投资者的利益。
上市公司非公开发行股票流程
上市公司非公开发行股票流程
非公开发行股票是指上市公司向特定投资者定向发行
股票，而不通过公开市场进行发行。
下面是一般情况下上市公司非公开发行股票的流程：
1. 决策与准备阶段：上市公司首先需要通过董事会或股东大会等决策机构，确定非公开发行股票的计划和方案。
在此阶段，公司需要制定详细的发行方案，包括发行数量、发行价格、发行对象等。
2. 发行公告和信息披露：根据相关法律法规和交易所规定，上市公司需要发布非公开发行股票的公告，并按照规定披露相关信息，例如发行目的、使用募集资金的计划等。
这一步骤旨在保障市场透明和投资者的知情权。
3. 发行对象筛选与协商：上市公司会根据自身的需求和策略，选择潜在的发行对象，例如合格投资者、特定机构或个人等。
在确定发行对象后，公司会与其进行协商，包括谈判发行价格和签订认购协议等。
4. 相关审批和备案：非公开发行股票需要经过相关监管机构的审批和备案。
上市公司在发行之前需要向中国证券监督管理委员会（CSRC）和交易所递交发行申请，并提供相应的材料和信息。
5. 发行结果公告与股权登记：上市公司在发行完成后，需及时披露发行结果，并办理相关股权登记手续，将新发行的股票登记在投资者名下，并办理股份过户等手续。
需要注意的是，上市公司非公开发行股票的流程可能因具体情况而有所差异，例如不同的股票市场、监管要求和公司自身情况等。
因此，在实际操作中，上市公司还需要根据实际情况进行具体的方案制定和执行。
定向增发的条件与流程三篇
定向增发的条件与流程三篇篇一：定向增发的条件与流程定向增发：非公开发行即向特定投资者发行，也叫定向增发，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。
但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
定向增发，也叫非公开发行，即向特定投资者发行股票，一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处，定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融，对于购买方来讲是一种股权投资。
定向增发有着很大的投资机会，定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣，且定增募集资金有利于上市公司的发展，反过来会助力上市公司股价，因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来，希望能从中掘金。
定向增发投资成为投资者关注的热点，越来越多私募热衷定向增发。
定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。
定向增发成为上市公司再融资的主流方式。
定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。
定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。
增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。
定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。
采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。
目前，管理层对于上市公司的定向增发，并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定。
对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发为上市公司提供了一个关键性的融资渠道。
财务型定向增发，主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。
首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项，抓住有利的产业投资时机。
定向增发程序法律规定(3篇)
第1篇一、引言定向增发，又称定向增资，是指上市公司为了特定的目的，向特定对象非公开发行股票的行为。
在我国资本市场，定向增发是上市公司融资的重要方式之一。
为了规范定向增发行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，我国制定了相关的法律规定。
本文将详细介绍定向增发程序的法律规定。
二、定向增发的基本概念1. 定向增发的定义定向增发是指上市公司为了特定目的，向特定对象非公开发行股票的行为。
特定对象包括但不限于：公司控股股东、实际控制人及其关联方、战略投资者、员工持股计划等。
2. 定向增发的作用定向增发有助于上市公司优化资本结构、增强公司实力、提高盈利能力，同时也是公司进行并购重组、调整股权结构的重要手段。
三、定向增发程序的法律规定1. 上市公司董事会决议（1）董事会应当就定向增发事项进行研究，形成决议。
（2）董事会决议应当包括以下内容：①增发股票的种类、数量、发行价格、发行对象及发行方式；②增发股票的用途；③增发股票的发行条件；④增发股票的审批程序；⑤其他相关事项。
2. 上市公司股东大会决议（1）上市公司董事会应当将定向增发事项提交股东大会审议。
（2）股东大会应当就定向增发事项进行表决，表决通过后，方可实施。
（3）股东大会决议应当包括以下内容：①增发股票的种类、数量、发行价格、发行对象及发行方式；②增发股票的用途；③增发股票的发行条件；④增发股票的审批程序；⑤其他相关事项。
3. 定向增发信息披露（1）上市公司应当在董事会决议通过后，及时披露定向增发事项。
（2）信息披露内容应当包括：①增发股票的种类、数量、发行价格、发行对象及发行方式；②增发股票的用途；③增发股票的发行条件；④增发股票的审批程序；⑤其他相关事项。
4. 定向增发监管审批（1）上市公司在实施定向增发前，应当向中国证监会报送相关材料，申请核准。
（2）中国证监会应当依法对上市公司报送的材料进行审查，并在规定期限内作出核准或不予核准的决定。
5. 定向增发实施（1）上市公司取得中国证监会核准后，应当按照批准的方案实施定向增发。
定向增发流程(实务操作)
定向增发流程(实务操作)定向增发流程(实务操作)非公开发行暨重大资产重组（关联交易）主要流程一、向大股东非公开发行股票+收购大股东资产主要流程及关键点：初步磋商：上市公司与母公司就非公开发行收购资产事项进行筹划。
关键点：属于内部筹划阶段，制定严格有效的保密制度；如果相关信息已在媒体上传播或股票异动，应当立即进行公告。
聘请中介机构：包括独立财务顾问、律师事务所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。
关键点：应当立即与所聘请的证券服务机构签署保密协议。
停牌公告：发布重大资产重组及连续停牌公告。
关键点：停牌超过5日，则每周公告一次，一般最长不超过30日（已取消最长30日规定）。
在实施持续期间也要定期就事项进展进行公告。
上报国资委预审核：由母公司将《可行性研究报告》报送国资委审核。
关键点：国资委10个工作日内出具意见，并由母公司通知上市公司依法披露。
（如未获通过，上市公司股票停牌的则应立即复牌，且3个月内不得重新启动该事项）上市公司与母公司签署附生效条件的交易合同关键点：在首次召开董事会当日或前一日与母公司签订附生效条件的交易合同。
召开第一次董事会：审核上市公司重大资产重组预案。
关键点：经上市部审查同意后，在指定媒体上披露。
具体包括：董事会决议、独立董事意见、重组预案、交易对方出具的承诺。
上报国资委审核：母公司与上市公司进行资产重组的方案经上市公司董事会审议通过后，母公司应当在上市公司股东大会召开日前不少于20个工作日，按规定程序将相关方案报国资委审核。
关键点：上报材料包括：关于本次资产重组的请示及方案；上市公司董事会决议；本次资产重组涉及相关资产的审计报告、评估报告及作价依据；国有股东上一年度的审计报告；上市公司基本情况、最近一期的年度报告或中期报告；律师事务所出具的法律意见书；其他。
国资委在上市公司股东大会召开前5个工作日出具批复文件。
召开第二次或第N次董事会：审核相关事项。
企业定增流程
企业定增流程企业定增，即定向增发，是指上市公司为了筹集资金或者引进战略投资者，通过非公开发行股票的方式进行增发。
企业定增流程是一个复杂而严谨的过程，需要公司全体员工的合作与努力。
下面，我们将详细介绍企业定增的流程及相关事项。
首先，企业定增的流程通常包括以下几个步骤：一、确定定增方案。
公司在决定进行定增之前，需要制定详细的定增方案。
这包括确定定增的目的、规模、价格、对象、比例等内容。
公司需要充分考虑市场情况、股东利益、法律法规等因素，制定出合理的定增方案。
二、披露信息。
公司在确定了定增方案后，需要及时向股东和监管部门披露相关信息。
这包括定增公告、信息披露书、风险提示书等文件。
公司需要按照法律法规的要求，如实披露相关信息，确保投资者的知情权。
三、征询意见。
公司在披露信息后，需要征询股东的意见。
这包括召开股东大会或者发函征询意见，听取股东的意见和建议，确保定增方案得到股东的支持。
四、签署协议。
一旦定增方案获得股东的支持，公司需要与投资者签署定增协议。
协议内容包括定增股份的数量、价格、解锁期、限售期等条款，双方需要在协议中明确各自的权利和义务。
五、完成交割。
定增协议签署后，公司需要完成股份交割。
这包括股份划款、股份过户、股份登记等程序，确保投资者按照协议支付款项，公司按照协议划转股份。
六、公告结果。
最后，公司需要向股东和监管部门公告定增结果。
这包括定增完成公告、股份变动公告等文件，公司需要如实披露定增的结果，确保市场的公平交易。
除了以上流程外，企业在进行定增时还需要注意以下几个事项：一、合规合法。
企业在进行定增时，需要严格遵守相关法律法规和监管要求，确保定增行为合规合法，避免违法违规行为。
二、保护股东利益。
企业在制定定增方案时，需要充分考虑股东的利益，确保定增不会损害现有股东的权益，保护股东的利益。
三、信息披露。
企业在进行定增时，需要及时、如实地披露相关信息，确保投资者的知情权，避免信息不对称，保护投资者的合法权益。
非公开发行股票(定向增发)的详细流程
段 定增方案制作
T-20 公司、券商、会计师停、牌律师及评市估场师，（一如般需是要进）行停牌披露“正在筹划
重大事项”
董事会决议
T
公司
公告内容：公司符合定增条件的议案；本 董事会决议公告 次证券发行方案；募集资金使用的可行性
报告；大股东及战略投资者等的认购函
准备评估报告、 关联交易公告等
股东大会决议
审 议 阶 接受投资人的 段 《认购意向函》
接受投资人的认购意向函券商公司投资者保荐人制作材料并上报证监会券商公司律师及证监会反馈及修改补充证监会发行部部级会议小会r45证监会发审委审核通过证监会正式批文证监会审核批复公告投资人发送认购意向函r1券商公司投资者获得证监会批文后公司有6个月增发时效主承销商对意向投资人发送询r2券商公司投资者不少于二十家机构投资者询价结束r7券商公司投资者定价r8券商公司投资者保证足额发行的最低有效认购价为发行价签署认购协议r9券商公司投资者可能要求保证金初步发行结果上报证监会r10券商公司投资者证监会批复同意r12券商公司投资者通知投资者缴款r13券商公司投资者缴款截止日r16券商公司投资者验资r17会计师公司股份登记r20券商登记公司公司实施完毕r21公司实施结果公告就定增方案与监管部门进行私下沟通备注
券商、公司、投资者
不少于二十家机构投资者
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保证金
证监会批复同意 通知投资者缴款 缴款截止日
R+12 R+13 R+16
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
验资
R+17 会计师、公司
股份登记
R+20 券商、登记公司、公司
实施完毕
你了解定向增发吗？定向增发的发行条件及流程
你了解定向增发吗？定向增发的发行条件及流程你了解定向增发吗？问答：定向增发究竟是什么呢？定向增发，即非公开发行，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
基本特点：●发行对象数量——基金公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者及自然人等的特定对象；●发行底价——不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%（一般为股票市价的6-8折）；●锁定期——发行股份12个月内不得转让；●募资规定——募集现金总额不超过公司上年度末经审计净资产额的50%(但向控股股东或实际控制人发行或者本次发行后控股股东或实际人控制发生变化的除外)，募资用途需符合国家产业政策；●参与门槛——2014年近500个定增项目平均参与起点为1.4亿元问：那上市公司为什么要实施定向增发呢？从一个企业的发展来看，企业融资需要经历五个阶段，在发展期时，上市公司可以通过公开增发、定向增发、配股等方式实现融资。
而定向增发也主要是为了提升上市公司的盈利能力，一般通过以下形式来实现：●引进战略投资者——上市公司通过定向增发，以实现与战略投资者资源共享并吸收先进的管理经验以及技术，提升企业效率；●财务重组——上市公司在发生财务困难的条件下，为了偿还债务，通过定向增发偿还债务的一种行为，这种情况一般会涉及上市公司所有权的变更；●股权激励——上市公司通过定向增发实现给予公司高管及核心员工股票或股票期权，以激发公司管理层及员工对企业的积极性与忠诚度；●整体上市——上市公司通过向控股股东定向增发股票，换取大股东相关经营性资产，从而达到上市公司控股股东整体上市的目的；●兼并收购——上市公司通过定向增发募集资金，收购优质资产，构建完整的产业链，提升行业定价能力、盈利能力以及风险控制能力；●项目融资——上市公司通过向机构投资者定向增发募集资金，投资具有增长潜力的新项目，为公司培育新的利润增长点；认识上市公司定增的目的或者定增的类型对我们做定增投资策略的制定极其关键。
定向增发相关规定及流程
定向增发相关规定流程一、定增的相关条件《上市公司证券发行管理办法》（2006年证监会令第30号）第三章非公开发行股票的条件第三十六条本办法规定的非公开发行股票，是指上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。
第三十七条非公开发行股票的特定对象应当符合下列规定：（一）特定对象符合股东大会决议规定的条件；（二）发行对象不超过10名。
发行对象为境外战略投资者的，应当经国务院相关部门事先批准。
第三十八条上市公司非公开发行股票，应当符合下列规定：（一）发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%;（二）本次发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让；（三）募集资金使用符合本办法第十条的规定；（四）本次发行将导致上市公司控制权发生变化的，还应当符合中国证监会的其他规定。
第三十九条上市公司存在下列情形之一的，不得非公开发行股票：（一）本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；（二）上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除；（三）上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除；（四）现任董事、高级管理人员最近36个月内受到过中国证监会的行政处罚，或者最近12个月内受到过证券交易所公开谴责；（五）上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查；（六）最近一年及一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。
保留意见、否定意见或无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者本次发行涉及重大重组的除外；（七）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
二、定增的定价方式及参与方式《上市公司非公开发行股票实施细则》证监发行字〔2007〕302（2011年修订）第二章发行对象与认购条件第七条《管理办法》所称“定价基准日”，是指计算发行底价的基准日。
定向增发流程
定向增发流程定向增发是指上市公司为特定对象非公开发行股票的行为，是上市公司筹集资金的一种方式。
定向增发流程是指上市公司进行定向增发时需要遵循的一系列程序和步骤。
下面将详细介绍定向增发的流程。
首先，上市公司需要确定定向增发的计划。
这包括确定发行数量、发行对象、发行价格等关键信息。
公司需要充分考虑市场需求、投资者需求以及公司自身发展需求，制定合理的定向增发计划。
其次，公司需要进行尽职调查。
这是为了确定发行对象的资格和背景，保证发行对象具有投资能力和投资经验，同时也是为了保护公司和投资者的利益。
接下来，公司需要编制定向增发的相关文件。
这包括拟议议案、发行公告、发行文件等。
这些文件需要经过公司董事会审议通过，并向监管部门报备。
然后，公司需要选择合适的承销商和律师团队。
承销商将负责发行工作的组织和协调，律师团队将负责法律文件的起草和法律意见的提供。
接着，公司需要进行发行宣传和路演活动。
这是为了向潜在投资者介绍公司的基本情况、发行计划和发行价值，吸引更多的投资者参与定向增发。
最后，公司需要提交相关文件并等待监管部门的批准。
一旦获得批准，公司就可以正式进行定向增发，向发行对象发行股票。
在整个流程中，公司需要严格遵守监管部门的规定和要求，确保定向增发的合规性和合法性。
同时，公司还需要注重信息披露，及时向投资者公布相关信息，保护投资者的合法权益。
总之，定向增发流程是一个复杂而严谨的过程，需要公司充分准备和合规操作。
只有在遵循正确的流程和程序下，定向增发才能取得成功，为公司的发展注入新的动力。
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保荐人制作材料 并上报证监会
券商、公司 、律师及 证监会
券商制作材料上报证监会后所涉及的 修改反馈时间难以预计， 一般需要至少半年以上
反馈及修改、补充
券商、公司、律师及证监会
证监会发行部部 级会议（小会）
R-45
证监会
证监会发审委 审核通过
证监会正式批文
投资人发送 《认购意向函》
主承销商对意向 投资人发送《询 价函》
询价结束
发 定价 行 签署认购协议 阶 初步发行结果上 段 报证监会
R-30 R R+1
券商、公司、律师及证监会 审核过会公告（或有）
证监会
审核批复公告
券商、公司、投资者
获得证监会批文后，公司有6个月增发时效
R+2
券商、公司、投资者
R+7 R+8 R+9
R+10
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
R+21 公司
实施结果公告
备注：1、T为董事会决议公告日；R为获得证监会批文日。
2、表中所列时间仅供参考，大部分定增案例时间均超过表中参考司 、评估机构
公司、股东 股东大会公告
券商、公司 、投资者
披露股东大会资料
股东大会需表决如下事项： （1）本次发行证券的种类和数量； （2）发行方式、发行对象及
向原股东配售的安排； （3）定价方式或价格区间； （4）募集资金用途； （5）决议的有效期； （6）股东大会批准本次发行 （7）其它必须明确的事项。
段 定增方案制作
T-20 公司、券商、会计师停、牌律师及评市估场师，（一如般需是要进）行停牌披露“正在筹划
重大事项”
董事会决议
T
公司
公告内容：公司符合定增条件的议案；本 董事会决议公告 次证券发行方案；募集资金使用的可行性
报告；大股东及战略投资者等的认购函
准备评估报告、 关联交易公告等
股东大会决议
审 议 阶 接受投资人的 段 《认购意向函》
券商、公司、投资者
不少于二十家机构投资者
保证足额发行的最低有效认购价为发行价 可能要求保证金
证监会批复同意 通知投资者缴款 缴款截止日
R+12 R+13 R+16
券商、公司、投资者 券商、公司、投资者 券商、公司、投资者
验资
R+17 会计师、公司
股份登记
R+20 券商、登记公司、公司
实施完毕
非公开发行股票（定向增发）的详细流程
图：非公开发行股票的一般流程图
表：非公开发行股票的详细流程、工作内容
阶段 主要流程 时间（天） 参与对象 公告信息
备注
尽职调查
T-50 公司、券商
就定增方案进行论证
筹 备
定增方案预沟通
T-30 公司、券商
就定增方案与监管部门进行私下沟通
阶
此阶段为了防止信息的泄露影响二级