第二讲证券与证券市场案例
第二讲证券与证券市场案例
第二讲证券与证券市场案例近年来，随着经济的发展和金融市场的深化，证券市场的重要性日益凸显。
证券市场作为金融市场的重要组成部分，对于经济的发展、企业的融资和投资者的资产配置都起到了重要的作用。
然而，由于证券市场的特殊性和复杂性，也不乏出现一些案例，给市场参与者带来了一定的风险和挑战。
本文将介绍一些典型的证券与证券市场案例，并分析其原因和教训。
案例一：中概股造假中概股指在海外上市的中国企业股票。
近年来，一些中概股被曝出涉嫌造假，比如“新浪微博”、“阿里巴巴”等。
这些公司通过虚增营收、虚假宣传等手法来欺骗投资者，使其股价虚高。
一旦真相大白，投资者的利益也将受到严重损害。
中概股造假的原因主要有两个方面。
首先，一些中国企业由于监管制度不完善和监管层的监管能力相对薄弱，往往能够逃避监管，做一些不法之事。
其次，一些外国投资者对中国市场了解不深，往往容易被虚假宣传和美好预期所迷惑，从而掉入陷阱。
这种情况给我们带来的教训是，加强监管、完善制度是保护投资者权益的重要途径。
同时，投资者也需要增强风险意识，通过深入研究和分析，选择高质量的公司进行投资，避免盲目跟风，控制风险。
案例二：股票操纵股票操纵是指一些恶意投资者或市场参与者通过虚假宣传、大肆炒作等手法，操纵股价，从中获取非法利益。
特别是在薄利多销、管理不规范的创业板和中小板市场，股票操纵现象更加严重，给市场的秩序和稳定性带来了极大的破坏。
股票操纵的原因主要是市场监管不力、违法成本低和投机心理的刺激。
一些投资者为了获得高额回报，就会尝试一些不法手段来操纵股价。
而相对来说，监管机构对这种行为的处罚力度不够，也没有形成有效的威慑。
从这个案例中，我们可以看到，良好的市场秩序和健康的发展环境是投资者保护的重要基础。
监管部门应当加强对市场的监管力度，提高对违法行为的处罚力度，同时也要加强对投资者的教育和宣传，提高其风险意识，避免成为股票操纵的受害者。
案例三：股权质押风险股权质押是指股东向金融机构抵押持有的股票，以获取融资资金。
证券投资学_第2讲
第2讲 股票市场和股票交易 参考教材-1 第2章 资产类别与金融工具 第3章 证券是如何交易的 参考教材-2 第2章 股票市场 证券市场 ：证券发行和证券交易的场所，一般分为 发行市场和交易市场。
发行市场：也称为一级市场，是将新发行的证券出 售给投资者的场所。
交易市场：也称为二级市场，是投资者对已发行的 证券进行买卖交易的场所。
1证券市场的参与者 发行人 + 中介机构 + 投资者 + 监管机构发行人中介机构监管机构投资者2发行人：为筹措资金而发行股票的公司，是证券市 场中资金的需求者。
投资者：公司股票的购买者，是证券市场中资金的 供应者。
中介机构：证券承销商和证券经纪商，它们的存在 保证了发行人与投资者之间的交易以及投资者与投 资者之间的交易能得以顺利进行。
监管机构：为了保证各种交易要合乎一定的规则而 设立。
我国的证券监督管理机构是中国证监会 （）以及地方证监局，其任务是保 障证券市场的“三公”原则，即公开、公平、公正。
3证券市场的监管 在美国，证券市场上的交易受种种法律所制约， 主要包括1933年的证券法，1934年的证券交易法， 1970 年的证券投资者保护法和 2002 年的萨班斯 - 奥 克斯利法案。
在我国，最重要的是1992年开始起草、2005年通 过的证券法，证券法于 2006 年 1 月 1 日开始正式施 行，对证券发行、证券交易、证券公司等都有相关 法律规定。
4监管的重要内容——内部交易 禁止熟悉内情的人员交易是重要的规则之一。
任 何利用内部信息 (inside information) 参与证券交易 而获利的行为都被视为非法。
内部信息即指官员、经理人员或持股大户掌握的 尚未公开披露的信息。
熟悉内情人是否在利用他们 的内情信息交易？在一定程度上答案似乎是肯定 的，有研究表明，那些对投资有用的信息在公开披 露之前可能就已经被泄露了出去。
例如，在公司公 开宣布并购重组、收入利润增长之前，公司的股票 价格通常会出现上涨。
证券投资学课件---第二章-证券市场
• 旨在建立一个反映上海证券市场的 概貌和运行状况、能够作为投资评 价尺度及金融衍生产品基础的基准 指数。
上证180指数的编制
• 样本数量：180只股票。 • 选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。 • 选样方法： ➢ 1）根据总市值、流通市值、成交金额和换手率对股
• 1992年，上交所又编制了上证A股指数和B股 指数。
• 1993年5月3日，上交所编制了上证分类指数， 分为五大类别：工业类、商业类、公用事业 类、房地产业类和综合类。
• 分类指数以1993年4月30日为基期，基期指 数统一为1358.78点（当日综指收盘指数）， 计算、修正公式同上证综指。
1、上证指数（3）上证180指数
第三市场是指那些已经在证券交易所上市交易的证券却在证券 交易所以外进行交易而形成的市场。它实际上是上市证券的场 外交易市场。
第四市场
第四市场是指证券交易不通过经纪人进行，而是通过电子计算 机网络直接进行大宗证券交易的场外交易市场。
第三节 股票价格指数
一、股价指数的计算步骤 二、平均股价 三、股价指数 四、国内和世界比较知名的股价指数
2．证券交易所 （1）概念：证券交易所是指在固定的场所内，按照一定 的规则，在固定的交易时间内，有组织的、集中进行证 券交易的市场，也叫场内交易市场。
（2）证券交易所的特征 1）有固定的交易场所和严格的交易时间； 2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司，交易采取
委托经纪制； 3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券； 4）集中证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率； 5）交易价格以公开竞价方式形成； 6）对证券交易实行严格规范化管理。
案例：平均股价计算
第二章证券投资与证券市场ppt课件
➢证券交易所 ➢店头市场(柜台市场) ➢第三市场 ➢第四市场
5、中介机构
➢ 证券承销商和证券经纪商，主要指证券公司(专业券 商)和非银行金融机构证券部(兼营券商)；
➢ 具有证券律师资格的律师事务所； ➢ 具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所； ➢ 资产评估机构； ➢ 证券投资的咨询与服务机构。
(一)证券市场是筹集资金的重要渠道，对于调 节资金投向，提高资金使用效率，合理配置现有 资源具有重要作用。
通常说来，人们的闲置资金大多是以存款或 储蓄的行是存入银行以获取利息收入，银行再将 这些集中起来的资金以贷款的形式贷给企业或其 他经济主体。这种间接信用是最常见、最基本的 筹资方式。但是，随着生产的不断发展和企业组 织形式的变化，这种方式己不能充分满足经济发 展的需要，必须开拓新的筹资方式和渠道。这就 是发行有行证券，建立证券市场，通过直接信用 方式筹集资金。
证券市场的行市变化，在很大程度是对证券上市公司生产
经营状况、盈利能力、资本实力、未来发展前景和公众形象客 观而真实的反映。如果不考虑其他因素的影响，仅就公司本身 的因素而言，一家公司股票、债券价格的上涨，一般可以表明 投资者普遍认为该公司有很强的竞争力，有广阔的经营前景， 有较高的股利分配和价差收益，有良好的社会形象；反之，如 果股票、债券价格下跌，则可能意味着投资者对该公司的信任 度减弱，认为公司竟争能力薄弱，前景暗淡或不明朗，盈利少 甚至亏损，股利分配难以保证。所以，证券市场行市变化在客 观反映企业实际经济状况、未来发展前景、资本实力和市场竞 争力的同时，可以给企业以强大的外部压力，从而有效地促进 企业不断改善经营管理、提高经济效益、加强市场竞争力和树 立良好的社会形象。
2、按组织形式不同划分
场内市场：证券交易所 场外市场：店头第 市三 场市 、场和第四市
证券类法律案例(3篇)
第1篇一、案情简介某公司（以下简称“甲公司”）成立于2005年，主要从事房地产开发业务。
甲公司在2010年至2015年间，通过虚假陈述、隐瞒重要信息等手段，误导投资者，使其在证券市场上购买了甲公司的股票。
2016年，甲公司的违法行为被揭露，引发了投资者集体诉讼。
二、争议焦点1. 甲公司是否存在虚假陈述行为？2. 投资者是否因甲公司的虚假陈述而遭受损失？3. 甲公司应承担何种法律责任？三、法院判决1. 甲公司存在虚假陈述行为。
法院认为，甲公司在2010年至2015年间，通过虚构业绩、隐瞒债务、夸大项目进展等手段，对投资者进行虚假陈述。
甲公司的行为违反了《证券法》的相关规定，构成虚假陈述。
2. 投资者因甲公司的虚假陈述而遭受损失。
法院认为，投资者在购买甲公司股票时，是基于甲公司提供的虚假信息。
甲公司的虚假陈述误导了投资者，导致投资者在购买股票时未能充分了解投资风险，从而遭受了损失。
3. 甲公司应承担法律责任。
法院判决甲公司赔偿投资者因虚假陈述所遭受的损失，并处以相应的罚款。
同时，甲公司的主要责任人被追究刑事责任。
四、案例分析1. 虚假陈述的认定虚假陈述是指上市公司在信息披露过程中，故意或者过失地披露不真实、不准确、不完整的信息，误导投资者。
在本案中，甲公司通过虚构业绩、隐瞒债务等手段，对投资者进行虚假陈述，构成虚假陈述。
2. 投资者损失的认定投资者损失的认定，关键在于证明投资者遭受的损失与虚假陈述之间存在因果关系。
在本案中，法院认为投资者在购买甲公司股票时，是基于甲公司提供的虚假信息，因此，投资者遭受的损失与虚假陈述之间存在因果关系。
3. 法律责任的承担根据《证券法》的相关规定，上市公司虚假陈述的，应当承担相应的法律责任。
在本案中，甲公司因虚假陈述行为被追究民事责任和刑事责任，其主要责任人也被追究刑事责任。
五、启示1. 投资者应提高风险意识，加强对投资项目的调查和研究，避免因盲目跟风而遭受损失。
2. 上市公司应严格遵守信息披露制度，真实、准确、完整地披露信息，保障投资者的合法权益。
证券投资的经典案例
证券投资的经典案例证券投资是一门风险与机会并存的综合性投资活动，也是许多人都想要掌握的一门技能。
在投资过程中，我们需要通过经典案例来学习，总结其中的经验和教训，才能够有效地规避风险，获取收益。
下面就来介绍一些经典案例。
一、巴菲特的低买高卖巴菲特被誉为证券投资的神话，他所创造的伯克希尔哈撒韦公司在过去的半个世纪中一直表现出色。
作为一个典型的价值投资者，巴菲特一直强调评估股票的内在价值。
他买入的股票一般都是在公司处于困境或市场存在负面情绪时购入，因此价格相对较低。
等待市场情绪缓和后，其股价逐步回升，巴菲特便会及时卖出，从而赚取良好的收益。
二、彼得林奇的成长型投资彼得林奇是一位知名的成长型投资者，也是普通投资者中钟爱的创始人之一。
他强调在股票市场中要持续关注企业的成长情况，选取那些有良好前景、业绩不断增长的企业进行投资。
林奇反复强调“追随成长型公司，而非成长型行业”，强调企业的管理与团队是投资决策的关键因素之一。
三、索罗斯的空头交易索罗斯被称为“汇市大鳄”，他的一生都在从事各种市场的投资活动。
他对“空头交易”有独到的见解和经验。
索罗斯认为，股市泡沫的出现是有规律可循的，只要好好把握市场动向，并且确定股市已经到达了顶部，那么放空市场并会赚取很好的收益。
四、蒋凡熙的妙手回转蒋凡熙是香港股市的创始人之一，他通过不断的观察和学习，悟出了独特的“技术分析”，这种方法强调“图表技术”和股票的历史交易数据，从而预测股票的走势。
同时，蒋凡熙在收益增长的时候，及时对投资组合进行调整，通过卖出股票和买入其他股票避免了市场波动带来的风险。
总之，不同投资者的不同思路和方法都蕴含着丰富的经验和技巧，每个人都要依据自己的实际情况来进行选择，找到适合自己的投资策略。
同时，在证券投资过程中，必须认识到风险的存在，做好防范措施，寻求专业的投资建议，以达到长期稳健的投资收益。
案例分析之光大证券乌龙事件
案例分析之光大证券乌龙事件光大证券乌龙事件是指在2024年4月27日，光大证券作为交易所交易的股票市场的基础设施运营商，在进行证券交易系统升级时发生了系统故障，导致市场交易中断长达147分钟，引发了较大的市场震荡，并造成投资者巨额损失的一起事件。
这起事件最初是由光大证券进行交易系统升级的操作失误引起的。
光大证券在升级操作过程中应该先对交易系统进行一次彻底测试，以确保系统稳定并能正常运行。
然而，由于人为的操作错误，升级过程中未进行完整的测试，导致系统在升级后无法正常运行。
当交易系统重新上线后，并未及时发现系统的错误，导致系统在交易时间开始时崩溃，无法正常提供交易功能。
由于光大证券是中国证券市场的重要参与者，系统崩溃导致整个市场无法进行正常交易，引发了严重的连锁反应。
在系统崩溃后，光大证券迅速意识到了问题的严重性，并立即采取措施进行紧急修复。
在这个过程中，光大证券派出了一支专门的技术团队投入到系统修复中，并与交易所和监管机构进行沟通和合作。
经过近两个半小时的紧张修复，光大证券成功恢复了交易系统的正常运行。
但由于系统停机时间过长，不可避免地造成了市场的混乱和投资者的恐慌，导致了股市的大幅震荡。
据统计，当天上证指数下跌 3.72%，深证成指下跌 5.31%。
光大证券乌龙事件的发生，引起了广泛关注，并对光大证券的声誉造成了一定的影响。
事件发生后，光大证券积极采取了一系列措施来尽力补偿受损投资者的权益。
首先，将损失最大的客户进行了直接补偿，并承诺将有力地支持客户提起投资者保护法律诉讼，以维护他们的合法权益。
其次，光大证券将系统故障的责任全部承担，并成立了内部调查组，对事件的原因及责任进行了深入调查，并将结果向监管机构和公众进行了披露。
最后，光大证券还加强了一系列的风险控制措施，以确保类似事件不再发生。
光大证券乌龙事件的教训是系统升级和维护过程中必须严格遵循操作规程，并进行彻底的测试和验证。
光大证券乌龙事件给投资者、企业和监管机构带来了很大的损失，同时也对中国证券市场的稳定性和发展造成了一定的冲击。
证券投资法律案例(3篇)
第1篇一、案件背景某公司（以下简称“甲公司”）成立于2000年，主要从事房地产开发业务。
经过多年的发展，甲公司已成为我国房地产市场的知名企业。
然而，在2016年，甲公司因违规信息披露事件被证监会查处，引发社会广泛关注。
甲公司在2015年业绩预告中，预计2015年净利润将同比增长50%以上。
然而，在年报披露时，甲公司实际净利润仅为同比增长20%。
这一结果与业绩预告存在较大差异，引起了投资者的质疑。
经调查，证监会发现甲公司在信息披露过程中存在以下违规行为：1. 甲公司在业绩预告中未充分披露业绩变动原因，导致投资者对业绩预告产生误解。
2. 甲公司在业绩预告发布前，向特定投资者泄露了业绩预告信息，涉嫌内幕交易。
3. 甲公司在业绩预告发布后，未及时对业绩预告进行修正，导致投资者损失。
二、案件处理1. 证监会依法对甲公司及相关责任人进行处罚。
对甲公司给予警告，并处以60万元罚款；对甲公司董事长、总经理等责任人给予警告，并处以30万元罚款。
2. 甲公司被责令改正违规行为，并公开道歉。
3. 甲公司及相关责任人被列入证券市场诚信档案。
三、案件影响1. 案件曝光后，甲公司股价应声下跌，给投资者带来损失。
2. 事件引发社会对证券市场信息披露问题的关注，促使监管部门加强对上市公司信息披露的监管。
3. 案件警示上市公司，加强信息披露的合规性，提高上市公司质量。
四、案例分析1. 业绩预告的重要性业绩预告是上市公司向投资者传递经营状况的重要途径。
业绩预告的真实性、准确性对投资者决策具有重要意义。
甲公司在业绩预告中未充分披露业绩变动原因，导致投资者对业绩预告产生误解，从而对股价产生负面影响。
2. 内幕交易的法律风险内幕交易是指利用未公开的、对证券价格有重大影响的信息进行证券交易的行为。
甲公司在业绩预告发布前，向特定投资者泄露了业绩预告信息，涉嫌内幕交易。
内幕交易违反了证券市场的公平、公正原则，损害了投资者合法权益。
3. 信息披露的合规性信息披露是上市公司应尽的义务。
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债券
债券是债务人在收到债权人所提供的信 用资金后，向其出具的承诺按一定利率 和日期支付利息，并在特定期限偿还本 金的债务证书。 债券契约规定了债权债务金额、期限、 利率、支付方式及债权债务人各自应有 的权益。
债券
债券与银行贷款的区别 债券与借条的区别
债券的种类
政府债券、金融债券和公司债券 到期还本债券、偿债基金债券、分期偿 还债券和通知偿还债券 有息票债券、无息票债券、分期付息债 券、一次付息债券、固定利息债券、浮 动利息债券 实物债券、凭证式债券和记账式债券 抵押债券、有担保债券和信用债券
创业板
2009年10月30日，中国创业板正式开始 交易，首批上市28家公司 目前，创业板已有493家公司上市
证券发行
发行方式
私募发行与公开发行 直接发行与间接发行 股票发行与债券发行
证券发行
新股发行
首次公开发行（IPO） 股东配股 第三者分摊
例：珠海港配股公告
本次配股以2013年2月27日（股权登记日， T日）珠海港总股本62,099.5356万股为 基数，每10股配售3股，可配售股份总额 为18,629.8607万股。本次配股对无限售 条件股股东及有限售条件股股东全部采 取网上定价发行方式，由华林证券有限 责任公司作为保荐人（主承销商）负责 组织实施，通过深交所交易系统进行。
股票的种类
普通股和优先股 国有股、法人股、个人股和外资股 人民币普通股票和人民币特种股票 流通股和不流通股 有限售条件股和无限售条件股
普通股
指在公司的经营管理和盈利及剩余财产 分配上享有普通权利的股票
股息不固定 权利广泛 风险与收益较高
优先股
指由股份公司发行的、在分配公司收益和剩余 财产方面比普通股票具有优先权的股票。 优先股股东的权利：
基金
ETF基金 中译为“交易型开放式指数基金 ”， 管理的资产是一揽子股票组合，这一 组合中的股票种类与某一特定指数， 包涵的成份股票相同，每只股票的数 量与该指数的成份股构成比例一致。 ETF基金的交易方式与股票相同
证券投资的主体
个人投资者 机构投资者 企业投资者 政府投资者
证券发行
发行制度
注册制 核准制 审批制
交易制度
做市商制度 竞价交易制度 混合交易制度
做市商制度
做市商制度是指以做市商报价形成证券交易价格 并通过做市商实现证券交易的制度。
所有投资者都不直接买入证券，所有证券持有者也不 直接卖出证券，他们都只与做市商进行交易，做市商 用自己的账户买入或卖出 做市商必须在看到订单前报出买卖价格，而投资人或 证券持有人在看到报价后才下订单
股票市场 债券市场 证券市场
保险市场
证券市场的结构
一级市场与二级市场 场内交易市场与场外交易市场 主板市场与创业板市场
监管机构与自律组织
发行人
中介机构 证 券 经 营 机 构 会 计 师 事 务 所
交易场所 资 信 评 估 机 构 交 易 所 市 场 场 外 市 场
投资者 个 人 机 政 构 府
股票
特点：
永久性——不能退股，只能转让 流动性——可在市场上交易 风险性——既可分享公司的收益，也要承担 公司亏损的风险 参与性——股票所有者可参与公司的经营决 策
股票的形式
记名股票和无记名股票 面额股票和无面额股票 有形股票和无形股票
股票的形式
记名股票
指持有人姓名载于票面，同时持有人基本情况登录于公司股 东名册的股票。 特点
转让时必须办理过户手续 记名股票的转让规定有某些限制条款
无记名股票
无记名股票指股票上和公司股东名册上均不记载股东姓名和 住址的股票，持有股票即可行使股东权利 特点
转让时不需办理过户手续 无记名股票的转让通常没有限制性规定
股票的形式
面额股票
是公司章程和票面上都载明股份金额的股票。一般 以股票所代表的股份数与每股所含的金额数的乘积 来计算标定 无面额股票是票面上不标明金额的股票
公 司
金 融 机 构
政 府
审 计 师 事 务 所
证券市场的结构
一级市场
一级市场即证券发行市场 主要的主体包括证券发行者、投资者和中介
证券市场的结构
二级市场
二级市场即证券流通市场
证券市场的结构
场内交易市场
场内交易是指在一定的场所、一定的时间， 按一定的规则买卖特定种类的上市证券。 场内交易市场通常就是证期债券、中期债券和长期债券 上市债券和非上市债券 收益公司债、分红公司债、附认股权公 司债和可转换公司债
政府债券、金融债券和公司债券
政府债券
金融债券
公司债券
风险 低 收益 高
附认股权公司债和可转换公司债
附认股权公司债指可按一定条件从发行 公司认购新股的债券。 可转换公司债是指可以转换为公司股票 的债券。
交易程序
开户与委托 场内交易 交割、清算与过户
开户与委托
在证券公司开立证券账户 资金由第三方（银行）托管 价格指令
规定买入或卖出的价格，经纪人必须保证买 入证券的价格不高于指令价格，卖出证券的 价格不低于指令价格
场内交易
价格优先 时间优先
课堂讨论
某股票的价格信息如下：买方报价16元； 卖方报价17元。某个投资者做出了17元 限价买入的指令？这个指令的含义是什 么？根据市价，这个指令会被执行吗？ 另一投资者做出了17元限价卖出的指令。 这个指令的含义是什么？根据市价，这 个指令会被执行吗？
无面额股票
纯无面额股票：即股票和公司章程中均不载明票面金额 记载式无金额股票：即在票面没有但在公司章程中记载有 金额的股票
股票的形式
有形股票
指按一定规格制成的，票面一般载有相关内容的股 票 无形股票是采取收据或股票账户发行的股票 无形股票的两个种类
无形股票
由发行公司开出收据或记入股票账户，并在股东名册上作 记载的无形股票 由发行公司在股东名册上作记载，股票移交中介机构进行 保管，然后再由保管机构开具保管收据或记入股票账户的 无形股票
例：珠海港配股公告
本次配股价格为3.01元/股，配股代码为 “080507”，配股简称为“珠海A1配”。 本次配股向截止2013年2月27日（T日） 下午深交所收市后，在中国证券登记结 算有限责任公司深圳分公司登记在册的 珠海港全体股东配售。
补充知识：定向增发
上市公司向符合条件的少数特定投资者 非公开发行股份的行为。目前我国的规 定为：发行对象不超过10人；发行价不 低于公告前20日交易市价的90%；发行股 份12个月内不得转让（大股东认购的36 个月不得转让）
竞价交易制度
竞价交易制度是指以投资者或股票持有者竞价形 成证券交易价格并由投资者与股票持有者通过经 纪人直接完成证券交易的制度。
投资者和证券持有者向经纪人发出买入或卖出 的委托指令，投资者交易的对象是其他的投资 者，不需要做市商的介入 证券交易价格由买卖双方直接决定，交易中心 以买卖双方的竞价为基准实行撮合，完成交易
优先分配股息
优先分配剩余资产 股息水平固定 有限的参与权
有限售条件股和无限售条件股
有限售条件股是指持有人依照法律、法 规规定或承诺有转让限制的股份 无限售条件股是指流通不受限制的股份
例：某股票的限售条件（高管）
自股份公司股票上市之日起36 个月内， 不转让或者委托他人管理其在本次发行 前直接或间接持有的公司股份，也不由 公司回购其直接或间接持有的股份。在 任职期间每年转让的股份不超过其直接 或者间接持有的公司股份总数的25％， 离职后6 个月内，不转让其直接或者间 接持有的公司股份。
股票
股票是股份公司发给股东，证明其对公 司资产所有权的凭证(股份凭证)。
发行主体是采取股份有限公司这种组织形式 的企业 股票是一种资本权益凭证 单位股份额在所代表的价值上是完全一致的， 并反映着完全相同的资本所有者权利
补充知识：股份有限公司
股份有限公司是指将全部资本划分为等 额股份，股东以其认购的股份为限对公 司承担责任，公司以全部财产对公司债 务承担责任的法人 。
私募基金&公募基金 开放式基金&封闭式基金
补充知识：信托
信托是指委托人基于对受托人的信任， 将其财产权委托给受托人，由受托人按 委托的意愿以自己的名义，为受益人的 利益或者特定目的进行管理或者处分的 行为。
基金
开放式基金，是指基金规模不是固定不 变的，而是可以随时根据市场供求情况 发行新份额或被投资人赎回的投资基金。 封闭式基金，是指基金规模在发行前已 确定，在发行完毕后和规定的期限内， 基金规模固定不变的投资基金。
二、证券市场
证券市场的概念与功能
证券市场是从事证券交易的场所
证券市场具有优化资源配置的作用
证券市场具有价值发现的作用
银行短期存贷款市场 企业间短期借贷市场 短期金融市场 （货币市场） 金 融 市 场 承兑贴现市场 短期政府债券市场 拆借市场 外汇黄金市场
CD存单市场