老虎证券股票学院：看涨期权和看跌期权
看涨看跌期权的计算公式是什么？
看涨看跌期权的计算公式是什么？
看涨看跌期权计算公式：
l 看涨期权的内涵价值=标的资产的价格-看涨期权的执行价格
l 看跌期权的内涵价值=看跌期权的执行价格-标的资产的价格
l 看涨期权/看跌期权的时间价值=看涨期权/看跌期权期权费 (期权价格) -看涨期权/看跌期权的内涵价值
(注：当内涵价值为负值时，即不存在内涵价值，该期权为虚值期权，即虚值期权没有内涵价值，只有时间价值。
)
实值、平值与虚值期权
根据执行价格与标的资产价格关系可以把期权定义为实值期权、平值期权、虚值期权。
实值期权：对于看涨期权，标的资产市价高于执行价格；对于看跌期权，标的资产市价低于执行价格。
平值期权：标的资产市价等于执行价格
虚值期权：对于看涨期权，标的物市价低于执行价格；对于看跌期权，标的资产市价高于执行价格。
它们与期权价格的关系如下：
实值期权期权费＝内涵价值 + 时间价值；
平值期权期权费＝时间价值；
虚值期权期权费＝时间价值。
(注：对于买家来说，若看涨/看跌期权为实值期权，那卖家则为虚值期权。
)。
什么是看涨、跌期
权利
• 1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行 月 日 标的物是铜期货， 价格为1850美元 吨。A买入这个权利，付 美元/吨 买入这个权利， 价格为 美元 买入这个权利 美元； 卖出这个权利 收入5美元 卖出这个权利， 美元。 出5美元；B卖出这个权利，收入 美元。2 美元 美元/吨 月1日，铜期货价上涨至 日 铜期货价上涨至1905美元 吨，看 美元 涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策 涨期权的价格涨至 美元。 可采取两个策 美元 略：
• （2）看跌期权：卖出标的物的权利 ）看跌期权：卖出标的物的权利 • 1月1日，铜期货的执行价格为 月 日 铜期货的执行价格为1750美元 吨， 美元/吨 美元 A买入这个权利，付出 美元； 买入这个权利， 美元； 买入这个权利 付出5美元 • B卖出这个权利，收入5美元。 卖出这个权利，收入 美元。 卖出这个权利 美元 • 2月1日，铜价跌至 美元/吨 月 日 铜价跌至1695美元 吨，看跌期权 美元 的价格涨至55美元 此时， 可采取两个策 美元。 的价格涨至 美元。此时，A可采取两个策 略： •
什么是看涨、 什么是看涨、跌期权
• 看涨期权，是指在期权合约有效期内 看涨期权， 按执行价格买进 买进一定数量标的物的权 按执行价格买进一定数量标的物的权 利； • 看跌期权，是指卖出标的物的权利。 看跌期权，是指卖出标的物的权利。 卖出标的物的权利 • 当期权买方预期标的物价格会超出执 行价格时，他就会买进看涨期权，相 行价格时，他就会买进看涨期权， 买进看涨期权 反就会买进看跌期权。 反就会买进看跌期权。
• 行使权利－－A有权按 行使权利－－ 有权按 美元/吨的价格从 －－ 有权按1850美元 吨的价格从 美元 B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权 手中买入铜期货； 在 提出这个行使期权 手中买入铜期货 的要求后，必须予以满足，即便B手中没有 的要求后，必须予以满足，即便 手中没有 也只能以1905美元 吨的市价在期货市场 美元/吨的市价在期货市场 铜，也只能以 美元 上买入而以1850美元 吨的执行价卖给A，而 上买入而以 美元/吨的执行价卖给 ， 美元 吨的执行价卖给 A可以 可以1905美元 吨的市价在期货市场上抛出， 美元/吨的市价在期货市场上抛出 可以 美元 吨的市价在期货市场上抛出， 获利50美元 美元。 则损失 美元。 则损失50美元 获利 美元。B则损失 美元。 售出权利－－ 可以 售出权利－－A可以 美元的价格售出看涨 －－ 可以55美元的价格售出看涨 期权， 获利 美元（ 获利50美元 期权，A获利 美元（55-5）。 ）。 如果铜价下跌， 如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格 1850美元 吨，A就会放弃这个权利，只损失 美元/吨 就会放弃这个权利， 美元 就会放弃这个权利 5美元权利金，B则净赚 美元。 美元权利金， 则净赚 美元。 则净赚5美元 美元权利金
老虎证券股票学院：万万没想到你竟是这样的美股
老虎证券股票学院：万万没想到你竟是这样的美股！老虎证券股票学院是华人地区知名美股券商“老虎证券”旗下专业投资教育平台，专注于普及股票投资知识，搭建全方位的投资养成体系，打造投资者全球资产配置知识学习平台。
最近越来越多人买卖美国股票，这些买卖美股的人，有的是冲着中国在美上市的一批优质概念股去的，这类人可以归类为投资者；有的是冲着美股的T+0、不设升跌幅限制、买空卖空等去的，这类人可以归类为投机者。
对于初入美股市场的投资者来说，许多过去在A股市场上的投资经验无法继续沿用，今天我们就来说说美股与A股的炒作的几大不同点：一、美股是个爱憎分明的市场美股常常喜欢龙头企业，龙头企业的市盈率通常比二、三线企业市盈率要高，大家别以为同行业的龙头企业市盈率为10倍，而二、三线企业只有8倍，而舍龙头去追落后，那样的结果只能是永远跑输大市；同样的，美股通常也喜欢成份股(道琼斯30、纳斯达克100、标普三大成份股)，非成份股只是二奶养的，只有到了特定时期，机会才比成份股大。
二、大部分美股的流动性远不如A股，买股时要注意“能进能出”很多股票的成交是非常稀少的，有时几天也没有一笔成交，这是美股与A 股的最大不同点。
A股你只要买进了，从不用为卖出担心，美股则不同，要是你“大量”买进了不活跃的股份，除了大股东外，也许你就是该股的唯一庄家，最后是想卖也没有接盘。
三、美股的股价波动很大，拉升与下跌的形式与A股很不相同由于美股实行T+0、不设涨跌幅限制、可以买空卖空等原因，导致股价的波动要比A股剧烈，要美股里，通常不存A股普遍存的“慢牛”与“阴跌”的个拉升或下跌形式，代之而起的是“疯牛”与“崩盘”式上升或下跌，也就是我们俗称的“蛙跳”，所以，参与美股时，你就别想着突破后会留给你回调买进的机会，那是一去不回头，回头已经百年身，最好的做法是尽快跟进，下跌时也是一样，破位后要尽快止损离场。
追涨杀跌是炒作美股的最佳方法之一。
四、美股对投资大行的言论要比A股敏感得多，国际大行的投资评级对股价常常起到方向性作用美股的这一特点，跟参与买卖的主体有关，美股的投资者往往相信国际投行的研究力度要比自己大，把大行的言论用作自己买卖股票的风向标，而且国际投行通常比较珍惜自己的名誉，不会乱发调研报告与随意更改投资评级，不象国内的名嘴黑嘴，动不动就吹得天花乱坠，好象世界上除了该股外，其余的全是垃圾。
老虎证券股票学院：美股期权交易
老虎证券股票学院：美股期权交易老虎证券股票学院是华人地区知名美股券商“老虎证券”旗下专业投资教育平台，专注于普及股票投资知识，搭建全方位的投资养成体系，打造投资者全球资产配置知识学习平台。
本文为你讲解美股期权交易的相关知识。
期权（Option），是一种选择权，指是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
它是在期货基础上产生的一种金融工具，给予买方（或持有者）购买或出售标的资产(underlying asset)的权利。
期权的持有者可以在该项期权规定的时间内选择买或不买、卖或不卖的权利，可以实施该权利，也可以放弃该权利，而期权的出卖者则只负有期权合约规定的义务。
期权分类1.按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型：•看涨期权（Call Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。
而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品；•看跌期权（Put Options）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。
而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
2.按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型：•美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利；•欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。
3.按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。
期权重要术语1.执行价格（Strike Price，又称为行权价），如果X股票的市价为$10，你买了$15的看涨期权，$15就是行权价。
期权名词解释
期权名词解释期权是金融市场中的一种金融衍生工具，它赋予持有者在未来的某个时间内以约定的价格购买或出售一定数量的标的资产的权利，但并不要求持有者必须行使这个权利。
期权一般分为看涨期权和看跌期权两种类型。
看涨期权是指在期权的约定期限内，持有者以约定的价格购买标的资产的权利。
当标的资产的市场价格高于约定价格时，持有者可以通过行使期权支付约定价格购买标的资产，并在市场上以更高的价格卖出，从而实现盈利。
看跌期权是指在期权的约定期限内，持有者以约定的价格出售标的资产的权利。
当标的资产的市场价格低于约定价格时，持有者可以通过行使期权以约定价格出售标的资产，并从市场上购买价格更低的标的资产，从而实现盈利。
期权的价值由多个因素决定，其中包括标的资产的价格、行权价格、市场波动率、期权剩余期限等。
期权的价值一般呈现非线性的曲线，随着时间推移、标的资产价格变动或市场波动率的变化，期权的价值也会发生变化。
期权的交易可以在交易所上市交易，也可以在场外市场进行交易。
期权交易的参与方主要包括期权的买方和卖方，买方是持有期权的一方，而卖方则是向买方出售期权的一方。
买方支付期权费用以获得持有期权的权利，而卖方则获得期权费用，但需要承担在行权时被买方行使期权的风险。
期权在风险管理和投资策略中具有重要作用。
通过购买期权，投资者可以在标的资产价格波动大的情况下，通过少量的成本获得更大的收益机会；而卖方则可以获得即使市场行情不利也能获得收益的机会。
期权还可以用于投资组合的对冲和套利策略，通过买卖不同类型的期权组合来实现风险分散和收益增加的目的。
总之，期权是金融市场中的一种金融衍生工具，它赋予持有者在未来以约定的价格购买或出售标的资产的权利，但并不要求持有者必须行使这个权利。
期权的价值受多个因素的影响，它在风险管理和投资策略中具有重要作用。
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股指期权基础知识期权交易一场概率游戏整理表姓名:职业工种:申请级别:受理机构:填报日期:A4打印/ 修订/ 内容可编辑【股指期权基础知识】期权交易：一场概率游戏期权对于投资者而言或许并不陌生，期权能为广大投资者提供一个更为复杂的投资工具，抓住股指期权发展的历史契机，正确地认识期权，较为合理地进行投资决策，避免走入投资误区对投资者实现利润最大化至关重要。
期权是什么？期权，是买方与卖方之间订立的合约。
期权的买方有权在特定的时间，以特定的价格买入或者卖出某种特定资产。
以股指期权为例，看涨期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格买入标的股票指数的权利，看跌期权是指期权的买方拥有在特定时间以约定的价格卖出标的股票指数的权利。
期权是一种权利，买方在获取该权利时需要向卖方支付一定的费用，称之为权利金，期权卖方收取权利金后在买方选择执行该权利时承担着履行合约条款的义务。
投资期权? 投资股票？股票指数作为标的资产，股指期权作为其衍生产品，二者相互关联却有着本质的不同。
图1为买入股指看涨期权与买入一篮子股票的到期损益对比，由图可见，买入股票的损益是线性的，而买入看涨期权的损益是非线性的。
股票价格上涨对买入看涨期权和买入股票都是有利的，但买入股票的绝对收益较买入看涨期权高，高出部分等于买入期权所支付的权利金；当股票价格下跌时，虽然买入看涨期权和买入股票都会产生亏损，但买入看涨期权损失为全部的权利金，而买入股票的损失会随着股票价格的下跌而不断增加。
图1：买入股指看涨期权与买入一篮子股票到期损益对比图2为买入股指看跌期权与卖出一篮子股票的到期损益图，由图可见，股票价格下跌对买入看跌期权和卖出股票都是有利的，但卖出股票的绝对收益较买入看跌期权高，高出部分等于买入期权所支付的权利金；当股票价格上涨时，虽然买入看跌期权和卖出股票都会产生亏损，但买入看跌期权损失为全部的权利金，而卖出股票的损失会随着股票价格的上升而不断增加。
看涨看跌平价定理
看涨看跌平价定理（一）欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系1．无收益资产的欧式期权在标的资产没有收益的情况下，为了推导c和p之间的关系，我们考虑如下两个组合：组合A：一份欧式看涨期权加上金额为Xe-r(T-t) 的现金组合B：一份有效期和协议价格与看涨期权相同的欧式看跌期权加上一单位标的资产在期权到期时，两个组合的价值均为max(ST,X)。
由于欧式期权不能提前执行，因此两组合在时刻t必须具有相等的价值，即：c+Xe-r(T-t)=p+S（1.1）这就是无收益资产欧式看涨期权与看跌期权之间的平价关系（Parity）。
它表明欧式看涨期权的价值可根据相同协议价格和到期日的欧式看跌期权的价值推导出来，反之亦然。
如果式（1.1）不成立，则存在无风险套利机会。
套利活动将最终促使式（1.1）成立。
2．有收益资产欧式期权在标的资产有收益的情况下，我们只要把前面的组合A中的现金改为D+Xe-r(T-t) ，我们就可推导有收益资产欧式看涨期权和看跌期权的平价关系：c+D+Xe-r(T-t)=p+S（1.2）（二）美式看涨期权和看跌期权之间的关系1．无收益资产美式期权由于P>p,从式（1.1）中我们可得：P>c+Xe-r(T-t)-S对于无收益资产看涨期权来说，由于c=C，因此：P>C+Xe-r(T-t)-SC-P<S-Xe-r(T-t)（1.3）为了推导出C和P的更严密的关系，我们考虑以下两个组合：组合A：一份欧式看涨期权加上金额为X的现金组合B：一份美式看跌期权加上一单位标的资产如果美式期权没有提前执行，则在T时刻组合B的价值为max(ST,X)，而此时组合A 的价值为max(ST,X)+ Xe-r(T-t)-X。
因此组合A的价值大于组合B。
如果美式期权在T-t 时刻提前执行，则在T-t 时刻，组合B的价值为X，而此时组合A的价值大于等于Xe-r(T-t)。
因此组合A的价值也大于组合B。
同时买入看涨看跌期权(完整版)
同时买入看涨看跌期权(完整版)同时买入看涨看跌期权同时买入看涨期权和看跌期权被称为“买入跨式策略”。
这种策略的目的是利用期权价格的关系，赚取利润。
当市场预期股票价格会上升时，买入一只股票并同时买入其看涨期权；当市场预期股票价格会下跌时，买入一只股票并同时买入其看跌期权。
这种策略的风险有限，收益较大。
如果股票价格超过买入价，那么利润是无限的。
但是，如果股票价格不超过买入价，那么利润为零。
买入看跌期权外汇购买看跌期权外汇是一种外汇交易策略，即通过购买看跌期权合约来获取外汇市场的下跌收益。
看跌期权外汇交易策略是一种投机性交易，其风险与收益并存。
购买看跌期权外汇的投资者在合约到期时可以获得约定的金额，但前提是该货币对价格必须下跌到约定的目标价格水平以下。
如果价格没有下跌到目标水平，或者上涨了，那么投资者可能会损失全部的权利金投资。
在进行看跌期权外汇交易时，投资者需要仔细评估市场风险，并根据自身风险承受能力进行决策。
此外，投资者也需要选择合适的经纪商和平台，确保自己的交易过程安全、稳定、高效。
买入看跌期权的收益买入看跌期权的收益主要取决于标的资产的价格。
如果标的资产价格上涨，看跌期权的价值就会下降，因为你可以通过执行期权来获得该资产的价格。
如果标的资产价格下跌，看跌期权的价值就会上升，因为你可以通过执行期权来获得该资产的价格。
然而，如果标的资产价格上涨到一定程度，那么买入看跌期权的收益将变得很小或为负。
这是因为在这种情况下，看跌期权可能会被违约或行使价值低，无法为你带来显著的收益。
同样地，如果标的资产价格下跌到一定程度，买入看跌期权的收益也可能变得很小或为负。
这是因为在这种情况下，执行期权可能会导致较大的风险或成本。
因此，对于投资者来说，买入看跌期权是一种高风险的投资策略，需要谨慎考虑其潜在的收益和风险。
行权日当日买入的期权行权日当日买入的期权，属于多头对多头，即自己跟自己较量，没有对手方，所以叫做多对多，或空对空。
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老虎证券股票学院：股票看涨期权和看跌期权
期权，是一种可以与股票组合操作的金融衍生品, 是买入或卖出标的资产的权利。
简单说，期权像一件威力强大的多功能武器，既可以用来对冲风险，也可以用来放大收益。
老虎证券可以交易的美股期权标的共有约百万种供投资者选择，但是很多投资者对于期权并不是非常了解，老虎证券股票学院专家团队给大家讲解一下期权的两种基本类型：看涨期权和看跌期权。
看涨期权就是赋予持有者在到期日之前，以某一特定价格（也就是行权价）买入标的资产的权利。
投资者可以选择买入看涨期权，也可以选择卖出看涨期权。
买入股票看涨期权（ buy call）
∙股票的看涨期权赋予了期权买家在到期日之前按约定价格（俗称行权价）购买特定数量（1手=100股）的该股票的权利。
（期权买家可以执行权利，也可放弃权利）。
∙例如, 买家在老虎证券购买了一手6月6日到期的行权价格为每股$60的XYZ看涨期权，代表说买方有权在期权合同到期前，以每股60美元的价格购买100股XYZ股票。
∙潜在的利润:随着股票价格上涨，收益无限。
∙潜在的损失:期权权利金
卖出看涨期权（sell call）
∙投资人卖出一个看涨期权的合约，则代表他不具有履约的权利，但有履约的义务，通常被称为期权的“卖方”。
期权买家行权时，期权卖方有义务以行权价卖出标的。
∙例如, 期权卖方在老虎证券卖出了一手6月6日到期的行权价格为每股75美元的XYZ 看涨期权，代表期权卖方被买方行权时，有义务在期权合同到期日前，以每股75美元的价格卖出100股XYZ股票。
∙潜在的利润:期权的权利金
∙潜在的损失: 随着股票价格上涨，损失无限。
接下来再介绍一下看跌期权。
看跌期权就是赋予持有者在到期日之前，以特定价格（也就是行权价）卖出标的资产的权利。
投资者可以选择买入看跌期权，也可以选择卖出看跌期权。
买入股票看跌期权（buy put）
∙股票的看跌期权赋予了期权买家按约定价格（俗称行权价）在到期日之前出售特定数量（1手=100股）的该股票的权利。
（期权买家可以执行权利，也可放弃权利）。
∙例如, 期权买家在老虎证券购买了一手6月6日到期的行权价格为70美元每股的XYZ 看跌期权，代表说买家有权在期权合同到期前，以每股70美元的价格卖出100股XYZ 股票。
∙潜在的利润:正股价格大幅下跌而获利
∙潜在的损失: 期权的权利金
卖出股票看跌期权（sell put）
∙投资者卖出一个看跌期权合约，则代表他不具有履约的权利，但是有履约的义务。
期权买家行权时，期权卖方有义务以行权价买入该股票正股。
∙例如, 投资者在老虎证券卖出了一手6月6日到期的行权价格为每股80美元的XYZ看跌期权，代表期权卖家被行权时，有义务在期权到期日前，以每股80美元的价格买入100股XYZ股票。
∙潜在的利润:期权的权利金
∙潜在的损失: 随着正股价格下降，出现损失。
期权具有以下优势：
∙保护持有的正股头寸
∙投机收益倍增
∙投机风险可控
∙获取定期额外收益
∙期权成本比直接购买股票低
老虎证券提醒，期权是很好的风险管理工具，但作为一种高杠杆的金融衍生品，在交易中需建立完善严格的风控制度，否则可能带来极大损失。
普通的投资者，要领略期权的魅力，必须事先掌握全面期权交易知识，在老虎证券股票学院可以看到期权交易知识，投资者可以访问网站进行查看。