国际金融2

国际金融第一章第一节1.外汇的三个特征①（外币性）外汇是以外币表示的资产②（可偿性）外汇必须是在国外能够得到补偿的债权③（可兑换性）外汇必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产2.汇率标价法（P4-5)①直接标价法：又叫应付标价法，是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。

在这种标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币与本国货币币值对比的变化而变化。

若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，咋说明外币币值上升或本币币值下降，叫做外汇汇率上升。

②间接标价法：又称应收标价法，他是一一定单位的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外汇货币。

在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的变化而变化。

如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率下跌。

③美元标价法：又称纽约标价法，是指在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价发的标价方法。

3.汇率的种类(P6-8)①从银行买卖外汇的角度划分㈠买入汇率：也称买入价，是银行从同业或客户那里买入外汇时使用的汇率。

㈡卖出汇率：也称卖出价，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。

㈢中间汇率：也称中间价，是买入汇率和卖出汇率的平均数。

㈣现钞汇率：也称现钞买入价，是银行从客户那里买如外币现钞时使用的汇率。

②按外汇交易的交割时间划分㈠即期汇率，也叫现汇汇率，它是外汇买卖双方在外汇买卖成交后的二个营业日内办理交割的汇率。

㈡远期汇率，也叫期汇汇率，是外汇买卖双方达成外汇买卖协议，约定在将来某一时间进行交割是所使用的汇率。

③按汇率制定的方法不同划分㈠基础汇率，一国货币对国际上某一关键货币所确定的比价即基础汇率，也叫直接汇率，是作为确定与其他各种外币汇率的基础。

㈡套算汇率又称为交叉汇率，是指两种货币都通过各自对第三国的汇率算出来的汇率。

④按汇率制度的不同划分㈠固定汇率指一国货币与外币的比价基本固定，汇率的波动被限制在一定的范围内。

㈡浮动汇率是指由市场供求关系决定的汇率。

第二节1，购买力评价学说。

该学说认为，两种货币间的汇率决定于两国货币各自所具有的购买力之比（绝对购买力平价学说），汇率的变动也取决于两国货币购买力的变动（相对购买力平价学说）2，利用利率平价学说计算远期汇率（P9)3，影响汇率变化的主要因素（来自两个方面，一是各国货币所代表的实际价值，二是外汇市场上的供求关系）①影响汇率的长期因素：㈠经济增长因素（就经常项目来看，就资本项目来看）㈡国际收支差额㈢通货膨胀差异A，一国通货膨胀率上升，则该国货币的购买力下降，纸币对内贬值，该国货币的汇率下跌。

B，国内外通货膨胀率的差异还通过影响贸易收支来影响汇率的变化。

C，国内外通货膨胀率的差异还通过影响一国的资本项目收支状况，进而影响汇率的变化。

②影响汇率的短期因素㈠利率差异㈡中央银行的干预㈢心理预期3，汇率变动对经济的影响①汇率变动对一国国际收支的影响★㈠汇率变动对贸易收支的影响（从微观角度看，汇率变动影响进出口企业的成本和利润；从宏观角度看，汇率变动使贸易收支差额从而国际收支差额发生变化）A，一国货币对外贬值对出口的影响。

B，一国货币对外贬值对进口的影响。

C，外汇倾销。

㈡汇率变动对服务贸易收支的影响㈢汇率变动对资本项目收支差额的影响A，汇率变动前的市场预期影响资本流动。

B，汇率变动后的市场预期影响资本流动。

C，汇率变动对资本项目收支的影响程度与一国的外汇管制程度和投资的安全性有关。

㈣汇率变动对外汇储备的影响②汇率变化对一国宏观经济运行的影响㈠对国内物价水平的影响A，汇率变化直接影响贸易品，即进出口商品的价格B，汇率变化对非贸易品价格的影响㈡汇率变化还会对国民收入、就业和资源配置产生影响。

③汇率变化对国际经济的影响㈠在浮动汇率制度下，汇率的频繁波动不仅影响各国的对外贸易、国内经济，而且也影响着各国之间的经济关系。

㈡汇率的变化，影响某些储备货币的地位和作用，促进了国际储备货币的多元化。

㈢汇率的变化，加剧了国际金融市场上的投机活动和金融市场的动荡，同时也促进了国际金融业务的不断创新。

第三节1，国际收支，是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济交易。

①国际收支是一个流量概念②一国国际收支所记载的是居民与非居民之间的经济交易（注意居民的含义）③国际收支所记录的内容是经济交易：交换，转移，移居，根据推论而存在的交易。

2，国际收支平衡表，就是关于国际收支的系统记录，以某一特定货币为计量单位，运用简明的表格形式总括地反映一个经济体在特定时期内与世界其他经济体发生的全部经济交易。

3，国际收支平衡表的账户设置与分类㈠经常项目：货物，服务，收益，单方面转移㈡资本与金融项目：①资本项目：资本转移和非生产、非金融资产的收买或放弃。

②金融项目：直接投资，证券投资。

㈢储备资产㈣错误与遗漏4，国际收支平衡的记账规则(P22)第四节1，国际收支状况（两段文字要理解）。

国际收支平衡也叫国际收支平衡，是指一国在一定时期内的国际收支在数量和实质内容两方面促进本国经济与社会的正常发展；促进本国货币均衡汇率的实现和稳定；使本国的国际储备接近、达到或维持充足与最佳水平。

2，静态分析法，是指对某国在某一时期（如一年或一季）的国际收支状况的分析。

要计算和分析平衡表中的各个项目及其差额；分析各个项目的差额形成的原因及其对国际收支总差额的影响，从而找出国际收支差额形成的原因。

3，实践中，根据分析和所关注问题的不同，国际收支状况可以用不同的项目差额来表示，这些差额主要有贸易账户差额、资本与金融账户差额、经常账户差额、总差额。

㈠贸易账户差额是指包括货物与服务在内的进出口之间的差额，它同消费、投资、政府支出一样，是开放经济条件下一国国民收入的重要组成部分。

它在国际收支中有着特殊的重要性，经常作为整个国际收支的代表，这是因为：①贸易收支在全部国际收支中所占的比重相当大。

②贸易收支的数字尤其是商品贸易的数字易于通过海关的途径及时收集，能够比较快地反映出一国对外经济交往情况。

③它体现了一个国家或地区的自我创汇能力，反映了一国的产业结构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济交往的基础，影响和制约着其它账户的变化。

㈡，经常账户差额：贸易账户余额、收入差额和经常转移差额。

㈢总差额与官方储备的关系第五节1，国际收支不平衡的类型：周期性不平衡，货币性不平衡，收入性不平衡，结构性不平衡，偶发性不平衡。

2,国际收支的调节机制：国际金本位制度下的国际收支自动调节机制，固定汇率制度下的国际收支的自动调节机制（利率效应，收入效应，相对价格效应），浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制3，国际收支调节理论★（P35)弹性理论：马歇尔——勒纳条件，J曲线效应4，国际收支的调节政策和措施1，外汇缓冲政策，是指一国政府把外汇与黄金等国际储备作为缓冲体，通过中央银行在外汇市场和黄金市场上有计划地吞吐，或临时从国外筹措资金，来抵消超额外汇需求或供给所形成的缺口，以避免国际收支不平衡。

2，汇率政策，是指一国货币当局通过改变汇率来消除国际收支逆差的政策。

当一国国际收支出现逆差时，汇率政策的手段是本币贬值。

本币贬值后，以外币表示的本国出口商品的价格降低了，提高了本国出口商品的竞争力，出口增加；同时，以本币表示的进口商品的价格提高了，进口成本提高，进口减少。

出口增加并且进口减少，贸易收支改善了，则国际收支逆差减少或消除。

3，财政政策和货币政策A，在财政政策方面，政府可供采取的措施主要是减少财政支出和提高税率等。

当一国国际收支出现逆差时，政府通过减少公共开支直接减少总需求；提高税率或增加税收的方法，会减少私人的可支配收入和企业的税后利润，从而个人消费支出和企业投资支出减少，社会总需求减少，则进口减少，贸易收支改善，国际收支逆差减少或消除。

B，在货币政策方面，政府可供采取的措施主要是提高再贴现率、提高银行法定存款准备金比率等。

当一国国际收支出现逆差时，政府或货币当局可以通过提高贴现率借以影响市场利息率的提高。

利息率得体高，一方面使资本流入增加，资本流出减少，使资本与金融项目收支改善；另一方面抑制国内投资和私人消费支出等，减少进口支出，改善贸易收支，从而使国际收支逆差减少或消除。

4，直接管制，是指一国政府通过发布行政命令等手段多本国的对外经济交易进行干预，以期解决国际收支不平衡问题的政策。

A,外汇管制：国家垄断外汇买卖，将外汇资金集中分配和使用；实行复汇率政策，以期达到奖出限入的目的。

B,外贸管制：主要通过各种措施达到鼓励出口、限制进口的目的。

如出口补贴、出口退税、出口信贷；进口配额、进口许可证等。

C，数量管制措施：主要用来限制进口，如进口配额、进口许可证等各种限制进口的非关税壁垒D，价格型管制措施：既可以用来限制进口，也可以用来鼓励出口的扩大。

5，直接管制的弊端(P42)第二章第一章1，汇率制度选择应考虑的因素㈠经济规模和开放程度㈡通货膨胀率㈢劳动力市场自由程度㈣金融市场发育程度㈤政策制定者的权威大小㈥资本流动性2，固定汇率制度和浮动汇率制度的概念，比较优劣。

3货币局制度，了解。

4，美元化的含义(P65)5,外汇管制的目的㈠改善国际收支状况㈡推动重点产业优先发展㈢稳定货币汇率，抑制通货膨胀㈣限制资本外逃，维持收支平衡㈤增加外汇储备，增强本币信誉㈥可以作为外交谈判的筹码6，外汇管制的方法★（P72-75）国际金融第三章1.国际储备和国际清偿能力的区别①国际储备是一国货币当局为了弥补国际收支逆差、保证汇率稳定以及应付其他紧急支付需要而持有的国际间普遍接受的流动资产的总和。

②区别：国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿能力，其数量多少反映了一国在外涉货币金融领域中的地位；而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力与可能具有的对外清偿能力的总和，它反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。

2.国际储备的特征第一，官方持有性；第二，自由兑换性；第三，流动性；第四，无条件获得性。

3.国际储备的构成一国的国际储备包括黄金储备、外汇储备、会员国在国际货币基金组织的储备头寸和基金组织分配给会员国尚未动用的特别提款权等四个部分。

4.影响国际储备需求的主要因素①进口规模：进口规模越大，需求也越大（正相关）②进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度：逆差的幅度大小，直接影响国际储备量，幅度越大，对储备的需求就越大；反之，则小。

③汇率制度：一个实行浮动汇率制的国家，其储备的持有量就可相对较少。

④外汇管制：实行严厉外汇管制的国家，储备保有量可相对较少。

⑤国际收支自动调节机制和调节政策的效率：（下面没打解释了，见书P88）⑥持有储备的机会成本：⑦金融市场的发育程度：⑧国际货币合作状况：5.国际储备的来源①收购黄金②国际收支顺差（包括两方面，一是国际收支中经常项目的顺差，是国际储备的主要来源，二是国际收支中资本项目的顺差，是国际储备的重要补充来源。