项目收益债券相关法律汇总、业务介绍及案例分析备课讲稿

项目收益债券相关法律汇总、业务介绍及

案例分析

项目收益债券相关法律汇总、业务介绍及案例分析

一、业务简介

项目收益债券是与特定项目相联系的债券，无论利息支付或本金偿还均只能来自投资项目自身的收益。项目收益债券的核心包括三点：

一是募投项目可以产生稳定的现金流，现金流可预测且证据充分；

二是实现现金流的封闭运转，即通过专户的设置实现了“融资-投资-项目收入-本息偿付”资金流的封闭运行，即从募集资金的筹集使用到项目资金回收再到债券本息的偿付，都在一个闭合的环境中操作；

三是提供必要的内外部增信，确保当实际现金流情况未达到预测值时，债券通过增信可以确保按时还本付息。并且，项目收益债券无需地方政府财政兜底，不占用地方政府所属投融资平台公司年度发债指标。以项目公司为发行主体，可以有效隔离偿付风险。对投资者来说，用特定项目收入和现金流偿债，收益回报也更透明和容易预测。

二、法律依据

1、2014年9月21日，国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发〔2014〕43号）；

2、2014年7月21日，国务院办公厅《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》（国办发〔2014〕36号）；

3、2014年6月3日，国务院办公厅《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》（国办发〔2014〕27号）；

4、2014年5月13日，国家发展和改革委员会办公厅《关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知》（发改办财金[2014]1047号）；

5、2014年4月14日，国务院办公厅转发发展改革委关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知（国办发〔2014〕16号）；

6、2014年4月5日，国家发展和改革委员会《关于加快推进储气设施建设的指导意见》（发改运行[2014]603号）；

7、2013年9月4日，国家发展改革委《关于组织开展循环经济示范城市（县）创建工作的通知》（发改环资[2013]1720号）；

8、2013年4月19日，国家发展改革委办公厅《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》（发改办财金[2013]957号）；

9、2013年1月23日，国务院《关于印发循环经济发展战略及近期行动计划的通知》（国发〔2013〕5号）；

10、2009年7月19日，国务院办公厅《关于印发2009年节能减排工作安排的通知》（国办发〔2009〕48号）；

11、2009年4月14日，国务院《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发〔2009〕19号）；

12、2009年1月26日，国务院《关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》（国发〔2009〕3号）；

13、2008年12月8日，国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》（国办发〔2008〕126号）；

14、2008年7月15日，国务院办公厅《关于印发2008年节能减排工作安排的通知》（国办发〔2008〕80号）；

2007年8月26日，国务院《关于节约能源保护环境工作情况的报告》。

三、主要规定

国家鼓励在棚户区改造项目、污水处理项目、飞机租赁业、循环经济企业、储气设施投资企业、城市基础设施和综合管廊建设企业、城市污水处理设施建设市政企业等领域和上海国际金融中心、重庆市等地区开展项目收益债券试点。

目前，法律暂无关于项目收益债券发行条件的专门规定，仅有一些鼓励性的条款，具体如下：

（一）棚户区改造项目

推进企业债券品种创新，研究推出棚户区改造项目收益债券。对于具有稳定偿债资金来源的棚户区改造项目，将按照融资-投资建

设-回收资金封闭运行的模式，开展棚户区改造项目收益债券试点。项目收益债券不占用地方政府所属投融资平台公司年度发债指标。

推进债券创新，支持承担棚户区改造项目的企业发行债券，优化棚户区改造债券品种方案设计，研究推出棚户区改造项目收益债券；与开发性金融政策相衔接，扩大“债贷组合”用于棚户区改造范围；适当放宽企业债券发行条件，支持国有大中型企业发债用于棚户区改造。

（二）污水处理项目

支持符合条件的企业发行节能减排方面的企业债券，积极开展污水处理项目收益债券试点、环境责任保险试点。进一步扩大用于节能减排的企业债券发行规模，研究开展污水处理项目收益债券试点、环境污染责任保险试点。

（三）飞机租赁业

对于项目属于当前国家重点支持范围的发债申请，加快审核，并适当简化审核程序。支持飞机租赁业通过试点发行项目收益债券，购汇买飞机并将租赁收入封闭还债。

（四）循环经济企业

积极支持国家循环经济示范城市符合条件的企业发行用于循环经济发展的债券。优先组织开展项目收益债券等债券创新品种试点。

鼓励银行业金融机构对循环经济重点项目和循环经济“十百千”示范工程给予包括信用贷款在内的多元化信贷支持，创新信贷

产品，拓宽抵押担保范围，完善担保方式。支持循环经济示范试点企业发行企业（公司）债券、项目收益债券、可转换债券和短期融资券、中期票据等直接融资工具。探索循环经济示范试点园区内的中小企业发行集合债券、集合票据。

（五）储气设施投资企业

加大对储气设施投资企业融资支持力度。积极支持符合条件的天然气销售企业和城镇天然气经营企业发行企业债券融资，拓宽融资渠道，增加直接融资规模。创新债券融资品种，支持储气设施建设项目发行项目收益债券。支持地方政府投融资平台公司通过发行企业债券筹集资金建设储气设施，且不受年度发债规模指标限制。

支持各类市场主体依法平等参与储气设施投资、建设和运营，研究制定鼓励储气设施建设的政策措施。优先支持天然气销售企业和所供区域用气峰谷差超过3∶1、民生用气占比超过40%的城镇燃气经营企业建设储气设施。符合条件的企业可发行项目收益债券筹集资金用于储气设施建设。

（六）城市基础设施和综合管廊建设企业

地方政府和管线单位要落实资金，加快城市地下管网建设改造。要加快城市建设投融资体制改革，分清政府与企业边界，确需政府举债的，应通过发行政府一般债券或专项债券融资。开展城市基础设施和综合管廊建设等政府和社会资本合作机制（PPP）试点。以政府和社会资本合作方式参与城市基础设施和综合管廊建设

的企业，可以探索通过发行企业债券、中期票据、项目收益债券等市场化方式融资。

鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益约定规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。

（七）城市污水处理设施建设市政企业

多渠道筹集建设资金：城市污水处理厂及配套管网建设的责任主体是地方政府。地方政府要加大投入，同时发行城市污水处理设施建设市政企业债券和项目收益债券，引导社会资金的投入，确保按规划进度完成污水处理厂及配套管网的建设任务。

（八）上海、重庆

上海：上海国际金融中心建设的核心任务是，不断拓展金融市场的广度和深度，形成比较发达的多功能、多层次的金融市场体系。不断丰富金融市场产品和工具，大力发展企业（公司）债券、资产支持债券，开展项目收益债券试点，研究发展外币债券等其他债券品种；促进债券一、二级市场建设及其协调发展；加快银行间债券市场和交易所债券市场互联互通，推进上市商业银行进入交易所债券市场试点。

重庆：加快推进政府非经营性投资项目代建制，创新基础设施建设和公共服务提供模式。完善社会资本投资激励机制，采取建设-经营-转让（BOT）、项目收益债券、业主招标等方法，推进投资主体多元化。

四、项目收益债券的交易结构

项目收益债券还本付息的资金来源是特定项目的运营收入，项目所产生的运营收入将全部划入项目收入归集专户，该账户由监管银行监管。每当项目收入归集专户接收到债券募投项目所产生的收入时，项目实施主体应将该笔收入中不低于当年偿债保证金留存比例的资金划转至偿债资金专户，该笔收入的剩余部分可由项目实施主体自由支配用于项目运营或其它方面。

每个计息年度，当项目收入归集专户收到当年最后一笔项目收入时，项目实施主体应检查偿债资金专户内的资金情况，若偿债资金专户的余额不足以支付债券当年应付本息，项目实施主体应将项目收入归集专户中的前述项目收入优先划转至偿债资金专户，以补足当年应付本息与偿债资金专户余额的差额部分。只有当偿债资金专户中的余额足以支付本期债券当年本息的情况下，项目实施主体可自由支配项目收入归集专户中的所有资金。差额补偿人在债券募投项目收入无法覆盖债券本息时，将由其承担差额补足的义务。在债券每一年付息/兑付日前，项目实施主体将付息/兑付款项划入中央国债登记公司账户。

五、发行项目收益债的条件

由于法律没有明确规定项目收益债券的发行条件，综合以上相关法律规定及有关案例的律师意见，发行项目收益债券须符合的条件总结如下：

1、符合国家产业政策和行业发展规划，特别适合于棚户区改造、污水处理、飞机租赁、循环经济、储气设施实施、城市基础设施和综合管廊建设等项目；

2、发行债券募集资金全部用于特定项目，且该项目取得已取得用地、环保、立项、规划四项审批，募集资金投向符合法律规定；

3、与发行有关的协议合法有效。

六、参与项目收益债券的意义

相比地方融资平台债券（即城投债）而言,项目收益债券虽然不能降低项目本身的融资成本,但项目本身现金流偿还的运作机制、SPV风险隔离的结构和偏高的融资成本能较为有效的剥离地方政府信用、抑制地方政府投资冲动、有助于地方政府的负债管理规范。

因捆绑政府信用而备受质疑的城投债，将在2015年底迎来“大限”。长远来说，地方政府债券、项目收益债券、资产证券化等将成为替代目前城投债券的主要方式。其中，项目收益债券可能成为未来基础设施建设融资的重要方式。国发43号文规定，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营，投资者或其特殊目的公司可以通过银行贷款、企业债、项目收益债券、资产证券化等市场化方式举债并承担

偿债责任。以银行为例，其既可以作为项目收益债的投资者，以同业或理财资金投资，也可以作为项目收益债的监管行，获取中间业务收入。因此，积极推进项目收益债券、参与投资项目收益债券将成为2015年债券市场的一大趋势。

七、案例简介——2014年广州市第四资源热力电厂垃圾焚烧发电项目收益债券

（一）交易主体

项目实施主体：广州环投南沙环保能源有限公司

第一差额补偿人：广州环保投资集团有限公司

第二差额补偿人：广州广日集团有限公司

主承销商：海通证券股份有限公司

交易所发行场所：上海证券交易所

（二）交易结构

（三）债券主要条款

发行总额：8亿元；

债券期限：10年期，第3个计息年度开始偿还本金；

利率：固定利率，票面利率为不超过基准利率加2.5%的基本利差；

发行方式：簿记建档、集中配售，通过承销团成员设置的发行网点向机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行和通过上海证券交易所发行相结合的方式发行；

信用级别：AA级。

（四）交易结构简介

本期债券还本付息的首要资金来源是广州市第四资源热力电厂的运营收入，其中包括由广州市番禺区城市管理局和广州市南沙区城市管理局分别定期支付的垃圾处理费、由广州供电局有限公司支付的电厂发电收入等。广州市第四资源热力电厂所产生的运营收入将全部划入项目收入归集专户，该账户由监管银行监管。每当项目收入归集专户接收到本期债券募投项目所产生的收入时，项目实施主体应在3个工作日内将该笔收入中不低于当年偿债保证金留存比例的资金划转至偿债资金专户，该笔收入的剩余部分可由项目实施主体自由支配用于项目运营或其它方面。

每个计息年度，当项目收入归集专户收到当年最后一笔垃圾处理费收入及发电收入时，项目实施主体应检查偿债资金专户内的资金情况，若偿债资金专户的余额不足以支付本期债券当年应付本

息，项目实施主体则应将项目收入归集专户中上述垃圾处理费收入及发电收入优先划转至偿债资金专户，以补足当年应付本息与偿债资金专户余额的差额部分。只有当偿债资金专户中的余额足以支付本期债券当年本息的情况下，项目实施主体可自由支配项目收入归集专户中的所有资金。

广州环保投资集团有限公司作为本期债券的第一差额补偿人，当本期债券募投项目收入无法覆盖债券本息时，将由其承担差额补足的义务；广州广日集团有限公司作为本期债券的第二差额补偿人，在本期债券募投项目收入无法覆盖债券本息，同时第一差额补偿人又不能及时足额补足应付本息的情况下，将由其承担差额补足的义务。

在债券每一年付息/兑付日前第3个工作日，项目实施主体将付息/兑付款项划入中央国债登记公司账户。

（五）案例简评

此次发行的项目收益债券在风险防范方面有所创新，最关键的是保证项目及其收益封闭运行。广州环保投资集团有限公司为本次发行成立了特殊目的公司，专门负责项目筹建、管理和封闭运行。首要偿债来源来自募投项目的运营收入，与项目实施主体有一层隔离。项目产生的垃圾处理费和发电上网费，进入项目公司开立的专项账户，与广环投其他的经营收支实现资产分割和破产隔离，优先保证偿付债券本息，并聘请中信银行广州分行对专户进行全程监管。

并且，广环投与广州南沙区和番禺区有关部门签订协议，保证了项目两大主要收益——垃圾处理费和发电上网费的稳定。

该项目收益债券除在偿债和风控方面创新外，最大优势是在融资成本和融资期限上更有竞争力。根据目前询价情况，债券最终发行利率能与银行贷款基准利率相当。但银行项目贷无法比拟的是，该债券发行周期10年，而银行项目贷一般在5年左右。考虑到募投项目施工期两年，运营期是第3年开始，因此本期项目收益债设计为10年期固定利率，附设本金提前偿还条款，从第3个计息年度开始偿还本金，运营收入产生的时点和规模与债券还本付息的进度较为匹配。

《项目融资业务指引》

《项目融资业务指引》银监发〔2009〕71号机关各部门，各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：为加大项目融资业务风险治理，促进项目融资业务健康进展，银监会制定了《项目融资业务指引》，现印发给你们，请遵照执行。请各银监局将本通知转发至辖内银监分局和银行业金融机构。二○○九年七月十八日项目融资业务指引第一条为促进银行业金融机构项目融资业务健康进展，有效治理项目融资风险，依据《中华人民共和国银行业监督治理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《固定资产贷款治理暂行方法》以及其他有关法律法规，制定本指引。第二条中华人民共和国境内经国务院银行业监督治理机构批准设置的银行业金融机构（以下简称贷款人）开展项目融资业务，适用本指引。第三条本指引所称项目融资，是指符合以下特点的贷款：（一）贷款用途通常是用于建筑一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资；（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括要紧从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；

（三）还款资金来源要紧依靠该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一样不具备其他还款来源。第四条贷款人从事项目融资业务，应当具备对所从事项目的风险识不和治理能力，配备业务开展所需要的专业人员，建立完善的操作流程和风险治理机制。贷款人能够按照需要，托付或者要求借款人托付具备有关资质的独立中介机构为项目提供法律、税务、保险、技术、环保和监理等方面的专业意见或服务。第五条贷款人提供项目融资的项目，应当符合国家产业、土地、环保和投资治理等有关政策。第六条贷款人从事项目融资业务，应当充分识不和评估融资项目中存在的建设期风险和经营期风险，包括政策风险、筹资风险、完工风险、产品市场风险、超支风险、原材料风险、营运风险、汇率风险、环保风险和其他有关风险。第七条贷款人从事项目融资业务，应当以偿债能力分析为核心，重点从项目技术可行性、财务可行性和还款来源可靠性等方面评估项目风险，充分考虑政策变化、市场波动等不确定因素对项目的阻碍，审慎推测项目的以后收益和现金流。第八条贷款人应当按照国家关于固定资产投资项目资本金制度的有关规定，综合考虑项目风险水平和自身风险承担能力等因素，合理确定贷款金额。第九条贷款人应当按照项目推测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款打算。第十条贷款人应当按照中国人民银行关于利率治理的有关规定，按照风险收益匹配原则，综合考虑项目风险、风险缓释措施等因素，合理确定贷款利率。贷款人能够按照项目融资在不同时期的风险特点和水平，采纳不同的贷款利率。

项目收益债券业务指引共10页文档

第二章项目及收益第五条【合规性】用于发行项目收益债券的项目，应该已完成审批、核准或备案及其他与项目开工相关的手续，符合国家产业政策和固定资产投资管理规定。第六条【鼓励类】根据党中央、国务院有关政策要求，现阶段重点支持棚户区改造、城市综合管廊、天然气储气设施等项目通过项目收益债券融资。第七条【负面清单】不支持自身没有任何盈利能力、单纯依赖财政补贴建设、运营项目发行项目收益债券。第八条【项目实施主体】项目实施主体应该是中华人民共和国境内注册的具有法人资格的企业或特殊目的载体。项目实施主体负责募投项目的投资、建设及运营，根据约定享有项目的收益权，也是保证债券还本付息的第一责任人。第九条【项目可研】发行债券的项目，其《可行性研究报告》应由具有甲级资质的工程咨询公司编制。项目收益和现金流应由独立第三方（包括但不限于具有咨询、评估资质的会计师事务所、咨询公司等）进行评估，并对项目收益和现金流覆盖债

棚户区改造项目收益债券的运作与实施

棚户区改造项目收益债券的运作与实施 2015-02-15 17:21:27来源：《债券》杂志作者：郭实摘要：资金缺口问题是我国棚户区改造中面临的最大障碍。本文通过对棚户区改造不同融资模式的分析及比较，提出项目收益债券是适合我国棚户区改造的有效融资模式，进而就项目收益债券的运作模式进行探讨。最后，就如何促进项目收益债券的推广实施提出若干建议。关键词：棚户区改造项目收益债券融资模式土地一二级联动开发收入棚户区改造是我国政府为改造城镇危旧住房、改善困难家庭居住条件而实施的重大民生工程。2009年，棚户区改造正式在全国范围内拉开帷幕1，并被视为“稳增长”的重要举措。今年7月，国家开发银行获批成立专门的住宅金融事业部并发行住宅金融债券，向市场投资者筹资，重点用于支持棚改工程。在各级政府的大力推动下，棚户区改造工程迅速推进。据住建部统计，2008-2012年间，全国开工改造各类棚户区1260万户，基本建成各类棚户区改造安置住房750万套，棚改成就显著。然而，资金缺口巨大是推进棚户区改造面临的最大障碍。近日，国务院下发《国务院办公厅关于进一步加强棚户区改造工作的通知》（国办发﹝2014﹞36号）。根据该通知，2014年全国计划改造各类棚户区470万户以上。如果按每户50平方米、建安成本3000元/平方米计算，仅2014年棚户区改造资金的建安成本就将超过7000亿元，而财政部会同住建部下拨2014年保障安居工程专项资金仅有1193亿元（包括用于公租房、各类棚户区改造及配套基础设施建设的资金等）。即使保障性住房安居工程全额用于棚户区改造，加上国开行的千亿元贷款，距离470万套棚户区改造所需要的7000亿元资金仍存在较大缺口，而这就需要地方政府创新融资模式以拓宽融资渠道。棚户区改造的融资模式分析与比较（一）传统融资模式 1.政府直接投资棚户区改造的公共属性，决定了政府直接投资是支持棚改的重要手段。目前，政府投资棚户区改造除通过公共财务预算收入安排资金以外，还通过地方国有资本经营预算、土地出让金收入等多渠道筹集建设资金。根据财政部统计，2010-2012年，用于棚户区改造的全国公共财政支出分别为231.25亿元、555.12亿元和580.08亿元；2013年，全国各级财政补助棚户区改造及配套基础设施建设资金780.61亿元。

专项债券发行指引

地方政府专项债券发行指引 2015年4月

目前宏观经济下行压力日益加大，金融对实体经济支持力度仍显欠缺。在货币政策暂时偃旗息鼓时，4月9日，国家发改委连发《战略性新兴产业专项债券发行指导》等四个专项债券的发行指引，鼓励企业直接融资，这也是一些经济学家所呼吁的降低融资成本的主要方向。四个专项债券涉及养老产业、战略性新兴产业、城市停车场和城市地下综合管廊建设，均属于重点投资和消费领域。指引明确的优惠包括，将这四个领域的专项债券列为加快并简化审核类债券，同时放松相关发债标准。并明确城投公司发行城市停车场建设专项债券、养老产业专项债券和城市地下综合管廊建设专项债券不受发债指标限制。放宽企业融资条件将促进相关行业的活跃度，从目前实体经济融资成本偏高的角度看，加大以债券为代表的直接融资的支持力度也是金融改革的方向之一。国家发改委的发行指引称，在符合相关条件的基础上，上述四种专项债，均比照发改委“加快和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率；同时放宽相关发债标准。四个指引均明确，在偿债保障措施较为完善的基础上，企业申请上述领域专项债券，可适当放宽企业债券现行审核政策及去年9月发布的《关于全面加强企业债券风险防范的若干意见》(以下简称《意见》)中规定的部分准入条件。具体内容包括，不受发债指标限制，同时放宽企业需提供担保措施的资产负债率要求。《意见》规定，地方政府所属城投企业已发行未偿付的企业债券、中期票据余额与地方政府当年GDP的比值超过8%的，其所属城投企业发债应严格控制。单次发债规模，原则上不超过所属地方政府上年本级公共财政预算收入。而此次发布的四个领域若要发行专项债券，均不受《意见》中上述规定的限制。此外，战略性新兴产业、城市停车场和城市地下综合管廊建设专项债券发行指引还明确，鼓励战略性新兴产业专项债券采取“债贷组合”增信方式，由商业银行进行债券和贷款统筹管理。 “债贷组合”是按照“融资统一规划、债贷统一授信、动态长效监控、全程风险管理”的模式，由银行为企业制定系统性融资规划，根据项目建设融资需求，将企业债券和贷款统一纳入银行综合授信管理体系，对企业债务融资实施全程管理。发改委明确表示，加大债券融资方式对信息电网油气等重大网络工程、健康与养老服务、生态环保、清洁能源、粮食和水利、交通、油气及矿产资源保障工程等七大类重大投资工程包，以及信息消费、绿色消费、住房消费、旅游休闲消费、教育文体消费和养老健康消费等六大领域消费工程的支持力度，拉动重点领域投资和消费需求增长。

现场流行病学培训项目简介

现场流行病学培训项目简介一、项目背景现场流行病学培训项目(Field Epidemiology Training Program ,FETP)，是世界卫生组织（WHO）倡导的一种先进的培训方式，它起源于1951年美国疾病控制中心（CDC）开始的流行病学情报服务（Epidemical Intellegence Service, EIS）。该培训模式旨在培养高级现场流行病学的核心骨干，同时可以通过培训的过程促进和加强监测—应急反应系统的能力，从而更好地应对疾病爆发流行和其它紧急公共卫生事件的挑战。多年来，WHO等有关国际组织一贯致力于在全球推广和建立FETP，先后有30多个国家积极响应，相继建立了类似于现场流行病学或实用流行病学的培训项目。目前，FETP及其类似的培训项目已先后在五大洲的35个国家开展，其中既包括美国、欧盟、日本、澳大利亚等发达国家，也包括韩国、菲律宾、泰国、印度、印度尼西亚等发展中国家。到目前为止已培养出2300多名学员，培养了大批杰出人才，其多数已成为各国公共卫生领域的技术中坚。而且在长期的办学实践中已形成了成熟的办学模式，并积累了丰富的经验。为适应公共卫生发展日益全球化的形势需要，我国卫生部及中国疾病预防控制中心十分重视在中国建立FETP的发展前景，早在上世纪80年代中期即开始着手筹划准备，除选派优秀学者出国学习和借鉴外，还与有关国际组织建立了长期交流与协作关系。2001年10月，在世界卫生组织（WHO）、联合国儿童基金会（UNICEF）的大力支持下,正式启动了中国现场流行病学培训项目(CFETP), 从此，中国按照国际统一、规范的现场流行病学培训模式，建立符合中国国情的现场流行病学培训和服务体系，这是中国公共卫生发展史上具有长远影响的重要举措。CFETP的培训目的不仅是培养数量不多的高级流行病学人才，更为重要的是以此发挥辐射作用，促进我国疾病预防控制事业的发展。所参加培训的学员不仅是学生，更重

中国银监会关于印发《项目融资业务指引》的通知

中国银监会关于印发《项目融资业务指引》的通知【法规类别】银行监管【发文字号】银监发[2009]71号【发布部门】中国银行业监督管理委员会【发布日期】2009.07.18 【实施日期】2009.10.18 【时效性】现行有效【效力级别】部门规范性文件中国银监会关于印发《项目融资业务指引》的通知（银监发〔2009〕71号）机关各部门，各银监局，各政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行，中国邮政储蓄银行：为加强项目融资业务风险管理，促进项目融资业务健康发展，银监会制定了《项目融资业务指引》，现印发给你们，请遵照执行。请各银监局将本通知转发至辖内银监分局和银行业金融机构。二○○九年七月十八日

项目融资业务指引第一条为促进银行业金融机构项目融资业务健康发展，有效管理项目融资风险，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《固定资产贷款管理暂行办法》以及其他有关法律法规，制定本指引。第二条中华人民共和国境内经国务院银行业监督管理机构批准设立的银行业金融机构（以下简称贷款人）开展项目融资业务，适用本指引。第三条本指引所称项目融资，是指符合以下特征的贷款：（一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资；（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；（三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。第四条贷款人从事项目融资业务，应当具备对所从事项目的风险识别和管理能力，配备业务开展所需要的专业人员，建立完善的操作流程和风险管理机制。贷款人可以根据需要，委托或者要求借款人委托具备相关资质的独立中介机构为项目提供法律、税务、保险、技术、

国家发展改革委《项目收益债券业务指引》

项目收益债券业务指引第一章总则第一条【制定依据】按照《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出的发展并规范债券市场，鼓励金融创新、丰富金融市场层次和产品；建立透明规范的城市建设投融资机制等要求，制定本指引。第二条【基本概念】项目收益债券是与特定项目相联系的，债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益的债券。第三条【发行方式】项目收益债券可以在银行间债券市场或交易场所以簿记建档形式公开发行，也可以面向特定投资者非公开发行。第四条【资金用途】发行项目收益债券募集的资金，只能用于该项目建设和运营，不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务，也不得用于其他用途。第二章项目及收益第五条【合规性】用于发行项目收益债券的项目，应该已完成审批、核准或备案及其他与项目开工相关的手续，符合国家产业政策和固定资产投资管理规定。第六条【鼓励类】根据党中央、国务院有关政策要求，现阶段重点支持棚户区改造、城市综合管廊、天然气储气设施等项目通过项目收益债券融资。第七条【负面清单】不支持自身没有任何盈利能力、单纯依赖财政补贴建设、运营项目发行项目收益债券。第八条【项目实施主体】项目实施主体应该是中华人民共和国境内注册的具有法人资格的企业或特殊目的载体。项目实施主体负责募投项目的投资、建设及运营，根据约定享有项目的收益权，也是保证债券还本付息的第一责任人。第九条【项目可研】发行债券的项目，其《可行性研究报告》应由具有甲级资质的工程咨询公司编制。项目收益和现金流应由独立第三方（包括但不限于具有咨询、评估资质的会计师事务所、咨询公司等）进行评估，并对项目收益和现金流覆盖债券还本付息出具专项意见。第十条【项目建设资金来源】发行项目收益债券的项目，除债券资金之外，其他资金来源必须全部落实。其中投资项目资本金比例须符合国务院和行业主管部门关于项目资本金比例的有关要求。第十一条【项目经济效益评价】在项目收益债券存续期内的每个计息年度，项目收入应该能够完全覆盖债券当年还本付息的规模，项目各年收入扣除运营成本和各项税金后的净现金流，应该能够覆盖债券当年还本付息资金规模的90%。项目内部收益率（税后）应该大于现阶段社会折现率8%。收益期较长或有财政补贴的项目，社会折现率的要求可放宽至不低于6%。

项目收益债券相关法律汇总、业务介绍及案例分析

项目收益债券相关法律汇总、业务介绍及案例分析一、业务简介项目收益债券是与特定项目相联系的债券，无论利息支付或本金偿还均只能来自投资项目自身的收益。项目收益债券的核心包括三点：一是募投项目可以产生稳定的现金流，现金流可预测且证据充分；二是实现现金流的封闭运转，即通过专户的设置实现了“融资-投资-项目收入-本息偿付”资金流的封闭运行，即从募集资金的筹集使用到项目资金回收再到债券本息的偿付，都在一个闭合的环境中操作；三是提供必要的内外部增信，确保当实际现金流情况未达到预测值时，债券通过增信可以确保按时还本付息。并且，项目收益债券无需地方政府财政兜底，不占用地方政府所属投融资平台公司年度发债指标。以项目公司为发行主体，可以有效隔离偿付风险。对投资者来说，用特定项目收入和现金流偿债，收益回报也更透明和容易预测。二、法律依据 1、2014年9月21日，国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发〔2014〕43号）； 2、2014年7月21日，国务院办公厅《关于进一步加强棚户区改造工作的通知》（国办发〔2014〕36号）； 3、2014年6月3日，国务院办公厅《关于加强城市地下管线

建设管理的指导意见》（国办发〔2014〕27号）； 4、2014年5月13日，国家发展和改革委员会办公厅《关于创新企业债券融资方式扎实推进棚户区改造建设有关问题的通知》（发改办财金[2014]1047号）； 5、2014年4月14日，国务院办公厅转发发展改革委关于建立保障天然气稳定供应长效机制若干意见的通知（国办发〔2014〕16号）； 6、2014年4月5日，国家发展和改革委员会《关于加快推进储气设施建设的指导意见》（发改运行[2014]603号）； 7、2013年9月4日，国家发展改革委《关于组织开展循环经济示范城市（县）创建工作的通知》（发改环资[2013]1720号）； 8、2013年4月19日，国家发展改革委办公厅《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》（发改办财金[2013]957号）； 9、2013年1月23日，国务院《关于印发循环经济发展战略及近期行动计划的通知》（国发〔2013〕5号）； 10、2009年7月19日，国务院办公厅《关于印发2009年节能减排工作安排的通知》（国办发〔2009〕48号）； 11、2009年4月14日，国务院《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》（国发〔2009〕19号）； 12、2009年1月26日，国务院《关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》（国发〔2009〕3号）；

技能培训项目介绍

技能提升项目介绍金桥职业技能培训学校 2013年4月2日一、项目背景军人一旦放下手中保家卫国的枪，脱下为之骄傲的橄榄绿，回归到社会生活中，马上发现社会中很多现实的状况让他们很不适应，从简单的上下属关系中走来的他们不适应社会中错综复杂的人际关系，在爱国爱民的思想光环照耀下出来的他们不适应社会中百家争鸣的思想环境，那磨枪操练的双手无法融入社会生产的大熔炉。文凭不高，技能不强，社会关系不通透是他们退伍再就业的三座困难大山。因此很多的退伍军人在再就业的时候，就显得选择不多，工作起点低

等问题，甚至会有被社会抛弃的思想。可是他们有认真负责的态度，有吃苦耐劳的精神，有规律良好的习惯，只要一旦投入到建设生产中必将产生积极进步的作用。每年退伍军人安置都是政府一项重要的工作，国家和地方省市对退伍士兵职业技能培训给予了大力支持，为了使退伍军人能更快的适应社会，增加就业技能，由民政部门牵头，对退伍军人进行相关技能培训。二、项目课程目标本课程设计目标是为使受训人达到基本具备初级管理人员技能来设置课程。本课程分为两大模块。第一模块作为调整和适应，同时学习些基本管理技能，以能更好的适应社会。第二模块是相对专业技能培训并参与国家承认证书考核，增加就业能力。三、培训方案目录 1 第一部分：基础课程（24天）模块一、角色、心态与情商（2天）模块二、创新性思维（2天）模块三、现代商务礼仪（2天）模块四、时间管理（3天）模块五、人际风格与有效沟通技巧（3天）模块六、团队建设（3天）模块七、基础办公软件实训（3天）模块八、市场与销售

基础（3天）模块九、财务基础知识（3天）第二部分专业方向提升课程 i. 销售方向（15天） ii. 行政方向（15天） iii. 电子商务方向（15天）第一部分:基础提升课程 2 模块一：角色、心态与情商（2天）第一单元、人生成功的秘诀——情商管理的意义一、情商管理的意义-[人生成功的秘诀] 二、情商管理的核心内容-[情商的五环] 三、情绪的智慧-[冰山原理] 四、四种情绪及有效处理负向情绪的临床技术第二单元、提升自我觉察能力—思维与情绪的力量一、思想与信念的力量 1、［ABC法则］ 2、扩展积极的信念第三单元、增强自我控制能力—情商管理的策略与技术一、坚定的自我价值－［重塑自我心像］二、提升情绪智能—［内观法］三、处理负面情绪—［换框法］四、处理激动情绪—［打破状态法］第四单元、敏锐的人际觉察力—感知他人情绪的方法一、解读他人线索、识别他人的情绪二、处理他人的情绪、提升他人理性力量模块二：创新性思维（ 2 天）第一单元：专业人员的分析性问题解决一、培养问题解决能力的四块基石二、解决问题、提升效率的常用工具第二单元：问题解决与决策一、系统性思维模式 3 二、分析问题的因果三、经理所需具备的决策能力四、风险应变与管理的三阶段第三单元：资深经理的策略性问题解决与决策一、改变思维方式二、培养具说服力的思维模式三、发展变动环境中的创意思考力四、不确定环境下的决策模式五、预见问题制订方案六、问题解决与决策的过程现代商务礼仪（2天）

上海证券交易所中小企业私募债券业务指引

关于发布实施《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》有关事项的通知各市场参与人：为了保障中小企业私募债券业务规范、有序运行，依据《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》，上海证券交易所制定了《上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）》，现予发布实施。特此通知。附件：上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）二○一二年五月二十三日

附件上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行）第一章总则第一条为了规范中小企业私募债券（以下简称“私募债券”）的业务运行，根据《上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》（以下简称“《试点办法》”）及相关法律法规、行政规章和本所业务规则，制定本指引。第二条私募债券在上海证券交易所（以下简称“本所”）的备案、信息披露、转让以及投资者适当性管理适用本指引，本指引未作规定的适用本所其他业务规则。第三条私募债券在本所的备案、信息披露、转让，不表明本所对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及私募债券的投资风险或收益等作出判断或保证。私募债券的投资风险由投资者自行承担。第四条私募债券的登记、清算、交收，按照中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中登公司”）相关业务规则办理。中登公司根据本所发送的私募债券转让数据进行清算、交收。第二章备案及发行第五条私募债券备案实行备案会议制度，由本所私募债券备案小组（以下简称“备案小组”）通过备案会议对备案材料进行完备性核对，并决定是否接受备案。

本所债券业务部门负责备案小组的日常管理工作。第六条试点期间，在本所备案的私募债券除符合《试点办法》规定的条件外，还应当符合下列条件: （一）发行人不属于房地产企业和金融企业；（二）发行人所在地省级人民政府或省级政府有关部门已与本所签订合作备忘录；（三）期限在3年以下；（四）发行人对还本付息的资金安排有明确方案。试点期间，鼓励发行人为私募债券提供适当比例的内外部增信措施。本所可根据试点业务的开展情况调整私募债券的备案条件。第七条私募债券发行前，承销商应当将发行材料报送本所备案。备案材料应当符合《上海证券交易所中小企业私募债券备案材料内容与格式》（附件1）的要求，并至少包含以下内容：（一）私募债券备案申请函及备案登记表；（二）发行人公司章程及营业执照（副本）复印件；（三）发行人内设有权机构关于本期私募债券发行事项的决议；（四）私募债券承销协议；（五）私募债券募集说明书；（六）承销商的尽职调查报告；（七）本期私募债券意向发售对象的情况；（八）私募债券受托管理协议及私募债券持有人会议规则；（九）发行人经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会计年度的财务报告；（十）律师事务所出具的关于本期私募债券发行的法律意见

项目收益债券与公司债法律比较

项目专项债券与公司债券法务对比于中威2015年5月15日，国家发改委财政金融司发布《项目收益债券试点管理办法（试行）》，就项目收益债券与传统企业债券做出了区别规定。对比2015 年1月15日证监会发布的《公司债券发行与交易管理办法》，项目收益债券属于特定背景下的新的债券产品，公司债新规在发型主体、条件等方面均进行众多修改，本文拟对二者从法务角度进行对比分析，并进行初步阐述分析。一、概念项目收益债券是指与特定项目相联系的，债券募集资金用于特定项目的投资与建设，债券的本息偿还资金完全或基本来源于项目建成后运营收益的债券。公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。二、区别 1、发行主体不同。项目收益债旨在落实《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提出的发展并规范债券市场，鼓励金融创新、丰富金融市场层次和产品的背景下产生，发债主体为特殊国有独资企业或国有控股企业，包括公司制企业和飞公司制企业，主体范围广于公司债。公司债券的主体包括有限责任公司和股份有限公司，主体范围仅限于公司制企业法人，但地方政府融资平台公司仍然被排除在外。公司债券的发行属公司的法定权力范畴，无需经政府部门审批，只需登记注册，发行成功与否基本由市场决定。 2.发债资金用途。公司债是公司根据经营运作具体需要所发行的债券，发债资金如何使用是发债公司自己的事务，无需政府部门审批。但在项目专项债券品种中，发债资金的用途主要限制在符合国家产业政策和固定资产投资管理规定的特定项目的建设、设备采购等方面不得置换项目资本金或偿还与项目有关的其他债务，但偿还已使用的超过项目融资安排约定规模的银行贷款除外。资金用途较公司债券要窄，使用范围并与政府部门审批的项目直接相联。

发改委财金司：关于规范平台公司发行企业债券有关审核标准的工作指引(初稿)

关于规范平台公司发行企业债券有关审核标准的工作指引（初稿）为了贯彻《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发[2010]19号）精神，国家发改委办公厅下发了《关于进一步规范投融资平台公司发行债券行为有关问题的通知》（发改办财金[2010]2881号，简称2881号文件）。经研究，现就规范平台公司发行企业债券（城投类企业债券）有关审核标准提出以下细化意见，作为编制、审核发债申请的工作指引。一、关于?偿债资金来源70%以上（含70%）必须来自公司自身收益?问题以经营业绩来判断平台公司的发债资格。具体计算方法以财务报表相关科目为依据：逐步过渡到最近三年平均主营业务收入（或营业总收入）与补贴收入（如未单列则采用营业外收入科目数据）之比大于7：3，方可申请发债。（第一步以2010年报表数据为依据；第二步以2010年和2011年两年报表平均数为依据；第三步以2010-2012年三年报表平均数为依据）。二、关于?经营收入主要来自承担政府公益性或准公益性项目建设，且占企业收入比重超过30%?问题以募集资金投向来判断是否需要提供地方政府相关文

件。发行人募投项目中公益性项目或准公益性项目使用发债资金合计占比超过30%的，应提供地方政府相关文件及债务率统计表。三、关于?平台公司所在地方政府负债水平超过100%时，其发行企业债券的申请将不予受理?问题加上本次拟发债金额计算的地方政府债务率应当不超过100%。四、关于?建立‘偿债资金专户’，在债券存续期过半后各年度，提前安排必要的还本资金?问题期限超过5年的平台公司企业债券，实行期限过半后各年度提前偿还本金制度。具体计算方法：债券期限÷2=提前偿还本金的年度数（舍去小数）。各年度提前偿还的本金原则上应平均安排。五、关于模拟报表问题平台公司成立不到三年（不能提供最近三年财务报表）的，不得用模拟报表方式申请发债。产业类企业债券原则上也不得用模拟报表方式申请发债（非企业原因的行业原因除外）。财金司（2011.02.23）

精选范文5项目融资业务指引试题

《项目融资业务指引》试题一、填空题 1、中华人民共和国境内经国务院银行业监督管理机构批准设立的银行业金融机构开展项目融资业务，适用《项目融资业务指引》。 2、项目融资贷款人提供项目融资的项目，应当符合国家产业、土地、环保和投资管理等相关政策。 3、项目融资贷款人从事项目融资业务，应当充分识别和评估融资项目中存在的建设期风险和经营期风险，包括政策风险、筹资风险、筹资风险、产品市场风险、超支风险、原材料风险、营运风险、汇率风险、环保风险和其他相关风险。 4、项目融资贷款人应当根据项目预测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款计划。 5、项目融资贷款人应当根据项目预测现金流和投资回收期等因素，合理确定贷款期限和还款计划。 6、项目融资贷款人应当按照中国人民银行关于利率管理的有关规定，根据风险收益匹配原则，综合考虑项目风险、风险缓释措施等因素，合理确定贷款利率。 7、?项目融资贷款人可以根据需要，将项目发起人持有的项目公司股权为贷款设定质押担保。 8、项目融资贷款人应当要求成为项目所投保商业保险的第一顺位保险金请求权人，或采取其他措施有效控制保险赔款权益。 9、项目融资贷款人可以以要求借款人签订长期供销合同、使用金融衍生工具或者发起人提供资金缺口担保等方式，有效分散经营期风险。 10、项目融资贷款人应当根据项目的实际进度和资金需求，按照合同约定的条件发放贷款资金。 11、项目融资贷款发放前，贷款人应当确认与拟发放贷款同比例的项目资本金足额到位，并与贷款配套使用。 12、?项目融资贷款人应当与借款人约定专门的项目收入账户，并要求所有项目收入进入约定账户。 13、??多家银行业金融机构参与同一项目融资的，原则上应当采用银团贷款方式。

上海证券交易所债券质押式回购业务指引(试行)

上海证券交易所债券质押式报价回购业务指引（试行）第一章总则第一条为规范债券质押式报价回购业务，维护正常市场秩序和投资者的合法权益，依据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》、《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所会员管理规则》和其他相关法律、法规、规章及上海证券交易所（以下简称“本所”）其他相关规定，制定本指引。第二条债券质押式报价回购业务适用本指引，本指引未明确的，适用《上海证券交易所交易规则》和本所其他相关规定。第三条债券质押式报价回购（以下简称“报价回购”）是符合条件的投资者与其指定交易的证券公司之间进行的特定债券质押式回购，证券公司提供债券作为质物，以标准券折算比率计算出质押债券的标准券数量为融资额度向投资者融入资金，投资者按照规定收回融出资金并获得相应收益。第四条证券公司开展报价回购业务，应经中国证券监督管理委员会同意后向本所申请开展报价回购业务。经本所同意在本所市场开展报价回购业务的证券公司，应与本所签订《上海证券交易所与证券公司报价回购业务协议》。第五条投资者经其指定交易的证券公司进行资质审查取得注册投资者资格（以下简称“投资者”）的，方可参与报价回购交易。第六条投资者与证券公司进行报价回购交易的，应委托及授权证券公司办理报价回购的交易、登记结算以及其他与报价回购有关的事项，并应充分知晓、认可并同意遵守报价回购业务的交易、登记结算等事宜的相关安排。第七条证券公司与投资者进行报价回购交易，应当基于投资者的真实委托进行交易申报。未经投资者委托进行交易申报的，证券公司应承担全部法律责任，并赔偿由此给其投资者造成的损失，但已达成的交易结果不得改变。证券公司接受投资者的报价回购交易委托时，应通过其交易系统以显著方式向投资者揭示约定利率可能与其他市场利率存在偏差，投资者知悉并确认接受该风险后，证券公司方可接受其委托。第八条证券公司与投资者互为报价回购交易的对手方，同时证券公司根据投资者的委托办理有关报价回购的交易申报、登记结算等相关事宜。回购双方均应确认证券公司进行的报价回购交易申报，均基于双方真实意愿和委托。

九九拓展培训项目介绍

挑战自我，熔炼团队高空项目： 1、空中断桥：项目介绍：每一位学员依次爬上架在8米高空的木板上（木板宽 25公分），然后跨到距离2米左右的木板上，还要返回。目标：超越自我，挑战极限，挖掘自身潜能。克服心理压力建立自信，增强自我控制自我决断能力感受勇于进取、不安于现状的心理状态感悟个人的进步和团队进步的关系。 2、空中单杠项目介绍：每一位学员依次爬上一根高8米的柱子，然后站在一个半径约为30公分的圆盘上飞身向前越出，伸手抓横在面前的一根单杠。目标：不断突破心理保护层，是成功的关键；建立自信心，克服心理障碍，增强自我控制能力机遇与成功的关系；通过相互鼓励，相互保护，体验队员之间相互信任 3、天梯：项目介绍：直径大于20公分的六根木桩成梯状悬于12米高空，最低一根距地约1.2米，且木桩间距自下而上逐渐增大，小组成员被随机分为3人一组，相互配合，共同登顶。目标：永不言败，永不放弃合作中应当持有的积极、开放态度，相互鼓励经验分享，教别人是最好的学习方法不同职能部门的相互配合，共享成功

悬崖速降：穿上安全设备，利用摩擦器械减轻重力，从60米悬崖速降下来，设别是外国进口，安全可靠。培训师有专业证书。地面项目： 1、培训热身破冰：项目介绍：集体宣誓团队建设课程、团队精神培训、分组（选队长、设计队旗、队训、队徽、队歌）团队展示目标： 14-18人组成一队，个性化的自我介绍队长、队名、队训、队歌、队徽、集体造型各队展示培训安全说明 2、七巧板：

项目介绍：一个团队分成七个工作组，模拟企业中不同部门或者各个分支机构，通过团队完成一系列复杂的任务，体验沟通，团队合作，信息共享，资源配置，创新观念，高效思维，领导风格，科学决策等管理主题，系统整合团队。目标：培养团队成员主动沟通的意识，体验有效的沟通渠道和沟通方法。强调团队的信息与资源共享，通过加强资源的合理配置来提高整体价值体会团队之间加强合作的重要性，合理处理竞争关系，实现良性循环。体会团队之间加强合作的重要性，合理处理竞争关系，实现良性循环。体会不同的领导风格对于团队完成任务的影响和重要作用。 3、地雷阵：项目介绍：全体队员利用40分钟时间，依次通过由120个方格组成的模拟的一个雷区目标：打破思维定式，是创新思维的关键。积极主动，勇担责任。体会个人利益于团队利益的关系。如何避免犯同样的错误。 4、孤岛：项目介绍：将每队队员分成三个小组，分别安置在三个岛上（盲人岛、哑人岛、健全人岛）在规定时间内，完成各自任务。目标：

《项目融资业务指引》复习题

《项目融资业务指引》复习题 1、请问《项目融资业务指引》的立法目的是什么？答：《项目融资业务指引》的制定主要是为为促进银行业金融机构项目融资业务健康发展，有效管理项目融资风险。 2、请问制定《项目融资业务指引》的主要依据是什么？（请列举至少三个）答：《项目融资业务指引》主要依据是《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《固定资产贷款管理暂行办法》以及其他有关法律法规。 3、请问如何理解《项目融资业务指引》中所称“项目融资”的概念？答：《项目融资业务指引》所称项目融资，是指符合以下特征的贷款：（一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施、房地产项目或其他项目，包括对在建或已建项目的再融资；（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，包括主

要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人；（三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。 4、请问《项目融资业务指引》第四条中贷款人从事项目融资业务提出哪些要求？答：《项目融资业务指引》第四条规定，贷款人从事项目融资业务，应当具备对所从事项目的风险识别和管理能力，配备业务开展所需要的专业人员，建立完善的操作流程和风险管理机制。 5、请问根据《项目融资业务指引》的规定，贷款人是否可以委托具备相关资质的独立中介机构为项目专业意见或服务？答：《项目融资业务指引》第四条规定，贷款人可以根据需要，委托或者要求借款人委托具备相关资质的独立中介机构为项目提供法律、税务、保险、技术、环保和监理等方面的专业意见或服务。 6、请问《项目融资业务指引》第五条对于提供项目融资的项目向贷款人提出怎样的要求？

农村商业银行项目融资业务管理办法模版

农村商业银行项目融资业务管理办法第一章总则第一条为规范项目融资业务管理，有效防控项目融资风险，促进农村商业银行（以下简称“本行”）信贷业务健康发展，依据《中华人民共和国商业银行法》、《固定资产贷款管理暂行办法》、《项目融资业务指引》等法律法规、监管规定，制定本办法。第二条本办法所称项目融资是指同时符合以下特征的贷款：（一）贷款用途通常是用于建造一个或一组大型生产装置、基础设施或其他项目。（二）借款人通常是为建设、经营该项目或为该项目融资而专门组建的企事业法人，也包括主要从事该项目建设、经营或融资的既有企事业法人。（三）还款资金来源主要依赖该项目产生的销售收入、补贴收入或其他收入，一般不具备其他还款来源。第三条项目融资业务管理应遵循以下原则：（一）符合国家有关投资管理规定，落实项目资本金。（二）审慎评估并全程关注、监控项目现金流和收益。（三）建立明确合理的项目建设期和经营期风险分担机制，风险与收益相匹配。（四）根据项目建设、生产经营进度做好贷款发放和分期还款安排。第四条项目融资应纳入对借款人及借款人所在集团客户的统一授信额度管理。第五条项目融资业务由本行一级支行（含总行营业部，下同）客户部或公司业务部受理。第二章贷款对象和授信条件第六条借款人和项目应同时具备以下条件：（一）借款人依法经工商行政管理机关或主管机关核准登记。（二）借款人在本行开立基本存款账户或一般存款账户。

（三）借款人及主要股东信用状况良好，在银行融资无不良信用记录，无其他重大不良记录。（四）国家对拟投资项目有投资主体资格和经营资质要求的，符合其要求。（五）项目符合国家产业、环境保护、土地使用、资源利用、城市规划、安全生产等方面政策和本行信贷政策。（六）项目符合国家有关投资项目资本金制度的规定。（七）项目已按照国家规定办理审批、核准或备案手续。（八）借款用途及还款来源明确、合法。其中，房地产项目开发贷款资金不能用于缴交土地出让金。（九）本行要求的其他条件。第七条本行受理项目融资业务时，应要求借款人恪守诚实守信原则，提供以下申请材料，承诺所提供材料真实、完整、有效：（一）借款人和项目发起人的法律证明文件，包括法人营业执照、组织机构代码证、公司章程、法定代表人的证明文件、股东签字样本、借款人经过年检的贷款证或贷款卡等；（二）经审计的前两个年度财务报表和申请借款近期的财务报表。如为新建企业，只需提供最近一期财务报表；（三）项目报批材料，主要包括发展改革、城乡规划、国土资源、环境保护、建设等部门的项目审批、核准或备案文件，项目报批材料应符合政府部门分类管理、分级审批有关规定，由有权审批部门出具；（四）项目可行性研究报告。（五）项目资本金和其他建设资金筹措方案及其落实情况证明资料。（六）与项目建设及生产经营相关的合同、协议或意向性文件，如总承包合同、特许经营权协议、购买协议、原材料供应合同等。（七）涉及担保的，还应提供贷款担保相关资料。（八）本行要求的其他资料。第三章贷款要素与管理要求第八条项目融资金额应综合考虑项目投资需求、资本金比例要

证券公司债券业务工作底稿指引(目录清单)

**证券有限责任公司公司债券业务工作底稿指引一、为了实现**证券有限责任公司（以下简称“本公司”）投资银行总部公司债券业务工作底稿（以下简称“工作底稿”）编制、收集及归档工作的规范化管理，根据有关法律、法规以及中国证券业协会《公司债券承销业务尽职调查指引》等相关规定，制定本指引并适时修订。二、项目组应按法规及制度要求履行尽职调查职责，并整理形成工作底稿。项目组应对工作底稿真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏作出承诺，并将有关声明存放于尽职调查工作底稿首页。三、无论本指引是否有明确规定，凡对本公司及相关人员履行职责有重大影响的文件资料及信息，均应作为工作底稿予以留存。对于本指引中确实不适用的部分，应当在工作底稿目录中注明“不适用”。四、本指引相关规定仅为对本公司投资银行总部从事公司债券主承销业务底稿编制工作的一般要求，本指引未尽之处，请参照《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券承销业务尽职调查指引》、《公司债券承销业务规范》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等有关规定。本指引相关内容与相关法律法规、自律规则等规范性文件的规定相冲突的，以上述规定内容为准。附件一：关于工作底稿真实、准确、完整的声明附件二：工作底稿目录投资银行总部质量控制部 20xx年xx月xx日

关于**年**市**区国有资产运营有限公司企业债券工作底稿真实、准确、完整的声明 **年**市**区国有资产运营有限公司企业债券（以下简称“本次债券”）项目组已按法规及制度要求履行尽职调查职责，并整理形成工作底稿。项目组承诺本工作底稿真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。特此声明！项目负责人：项目组成员：年月日

浅析项目收益类债券

浅析项目收益类债券（作者：金融蝈蝈，2014年3月5日） 2014年7月11日，银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）发布《银行间债券市场非金融企业项目收益票据业务指引》（以下简称“业务指引”），正式推出了项目收益票据（PRN）这一新型债券品种。7月15日，首单项目收益票据——郑州交投地坤实业有限公司项目收益票据（14郑州地坤PRN001A和14郑州地坤PRN001B）成功发行。作为我国债券市场重要组成部分的企业债的监管部门，国家发展和改革委员会（以下简称“发改委”）也很快推出了类似产品。2014年12月30日，发改委核准广州市第四热力电厂垃圾焚烧发电项目试点发行项目收益债（14穗热电债），为项目收益类债券增添了一个新品种。 14郑州地坤PRN和14穗热电债的成功发行标志着我国项目收益类债券正式进入试点阶段。项目收益类债券自诞生起就被寄予了很高的期望，国家层面上希望化解地方政府融资平台债务风险，未来城投债将会逐渐消亡，但是公共性融资需求不会消亡，必然需要新的替代产品。而项目收益类债券与地方政府债券以及PPP模式一起被认为是城投债的最佳替代品种，在这种情况下，项目收益类债券未来必然会迎来大发展，债券从业人员有必要对其进行认真研究。

下面笔者将从产品名称、推出背景、与资产支持证券（交易所ABS、ABN）的异同、实际操作中的问题、业务机会等几个角度对其进行分析。一、概念界定本文所称之项目收益类债券，是对由交易商协会监管的项目收益票据（PRN）和由发改委监管的项目收益债两个债券品种的总称。根据《业务指引》，项目收益票据是指“非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，募集资金用于项目建设且以项目产生的经营性现金流为主要偿债来源的债务融资工具”。而发改委目前尚未针对项目收益债出台任何相关文件，故没有专门的定义，但其根本特点与项目收益票据是一样的——募集资金用于项目建设并且以募投项目自身产生的经营性现金流作为主要偿债来源。不难发现，项目收益类债券本质上其实是一种资产证券化产品，其支持资产就是募投项目本身，并以募投项目产生的现金流作为偿债来源发行债券。因此，项目收益类债券的募投项目必须能够产生持续稳定的现金流。《业务指引》规定，PRN的募投项目“包括但不限于市政、交通、公用事业、教育、医疗等与城镇化建设相关的、能产生持续稳定经营性现金流的项目”，也就是说，市政、交通、公用事业、教育、医疗等项目是最适合发行项目收益类债券的标的项目。另外，《业务指引》还重点强调了“与城镇化建设相关”和“经营性现金流”两点。笔者认为，强调前者一方面是为了响应国家大力推进城镇化建设的宏观政策，另一方面是为了推动其成为政府平台债务的替代品，