第六章-证券投资习题汇总
06证券投资学习题及答案
2015证券投资学练习题—严浩2015-11-8一、单选题（一）１、证券按其性质不同，可以分为（）。
Ａ.凭证证券和有价证券Ｂ.资本证券和货券Ｃ.商品证券和无价证券Ｄ.虚拟证券和有券２、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。
Ａ.商品证券Ｂ.凭证证券Ｃ.权益证券Ｄ.债务证券３、有价证券是（）的一种形式。
Ａ.商品证券Ｂ.权益资本Ｃ.虚拟资本Ｄ.债务资本４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（）、政府证券和国际证券。
Ａ.银行证券Ｂ.保险公司证券Ｃ.投资公司证券Ｄ.金融机构证券５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。
此收益的最终源泉是（）。
Ａ.买卖差价Ｂ.利息或红利Ｃ.生产经营过程中的价值增值Ｄ.虚拟资本价值６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。
Ａ.正比Ｂ.反比Ｃ.不相关Ｄ.线性（二）１、债券是由（）出具的。
Ａ.徐文婷Ｂ.庄弈棋Ｃ.债务人Ｄ.陈志敏２、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（）。
Ａ.债权Ｂ.资产所有权Ｃ.财产支配权Ｄ.资金使用权３、债券根据（）分为政府债券、金融债券和公司债券。
Ａ.性质Ｂ.对象Ｃ.目的Ｄ.主体４、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（）Ａ.贴现债券Ｂ.复利债券Ｃ.单利债券Ｄ.累进利率债券５、贴现债券的发行属于（）。
Ａ.平价方式Ｂ.溢价方式Ｃ.折价方式Ｄ.都不是６、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（）Ａ.券面形态Ｂ.发行方式Ｃ.流通方式Ｄ.偿还方式７、公债不是（）。
Ａ.有价证券Ｂ.虚拟资本Ｃ.筹资手段Ｄ.所有权凭证８、安全性最高的有价证券是（）。
Ａ.股票Ｂ.国债Ｃ.公司债券Ｄ.金融债券９、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（）。
Ａ.信用公司债Ｂ.承保公司债Ｃ.参与公司债Ｄ.收益公司债１０、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（）。
《证券投资学简明教程》 练习题及参考答案 第6章
一、判断题1．债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。
答案：是2．地方政府债券具有本金平安、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承当信用风险的。
答案：非3．任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的平安性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。
答案：是4．投资者投资于某固定利率债券，那么在投资时就能确定未来现金流的数量。
答案：是5．债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。
答案：是6．债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：假设债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。
答案：非7．在经济高速开展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。
答案：非8．债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，应该及时将债券售出。
答案：非9．当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。
答案：是10．债券信用评级的对象很广泛，包括在国内市场发行的中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。
答案：非12．期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并认为市场一致预期的利率是实际利率。
答案：非13、股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。
答案：是14．股票的市场价值一定大于股票的票面价值。
答案：非15．公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。
答案：非16．股价平均数反映市场股票价格的相对水平。
答案：非17．应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实性、连续性和时间数列上的可比性。
答案：是18．股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。
《证券投资学》习题汇编
《证券投资学》习题（1-6章）一. 单项选择1．证券经纪商的收入来源是（）A、买卖价差B、佣金C、股利和利息D、税金2．贴现债券的发行属于（）A、平价方式B、折价方式C、溢价方式D、时价方式3．世界上历史最悠久的股价指数是（）A、金融时报指数B、道琼斯股价指数C、标准普尔股价指数D、日经指数4．在我国股票发行通常采用（）方式。
A、平价B、溢价C、时价D、贴现5．股份公司向股东送股体现了资本增值收益，这种送股的资金来源是（）A、公积金B、税后利润C、借入资金D、社会闲置资金6．优先股票的“优先”体现在（）A、对企业经营参与权的优先B、认购新发行股票的优先C、公司盈利很多时，其股息高于普通股股利D、股利分配和剩余资产清偿的优先7．以银行金融机构为中介进行的融资活动场所是（）A、直接融资市场B、间接融资市场C、资本市场D、货币市场8．公司不以任何资产作担保而发行的债券是（）A、信用公司债B、保证公司债C、抵押公司债D、信托公司债9．（）是股份有限公司最基本的筹资工具。
A、普通股票B、优先股票C、公司债券D、银行贷款10．（）的投资者可以享受税收优惠。
A、优先股票B、公司债券C、政府债券D、金融债券11．一般来讲，公司债券与政府债券比较（）A、公司债券风险小，收益低B、公司债券风险大，收益高C、公司债券风险小，收益高D、公司债券风险大，收益低12．我国证券交易所实行（）。
A、公司制B、会员制C、股份制D、合伙制13．股份有限公司的设立，一般有两种方法（）A、公募设立和私募设立B、发起设立和募集设立C、直接设立和委托设立D、直接设立和投标设立14.贴现债券的发行属于（）A、平价方式B、折价方式C、溢价方式D、时价方式15.金融机构证券是金融机构为筹集资金而发行的证券，以下不属于这类证券的是（）A、大额可转让定期存单B、银行承兑汇票C、银行本票D、银行股票16.世界上第一个股票交易所是（）A、纽约证券交易所B、阿姆斯特丹证券交易所C、伦敦证券交易所D、美国证券交易所17.以下不属于证券交易所的职责的是（）A、提供交易场所和设施B、制定交易规则C、制定交易价格D、公布行情18.根据市场组织形式的不同，可以将证券市场划分为（）。
证券投资学习题
证券投资学习题模拟题一一．名词解释（每小题3分，共15分）1.证券投资2.股票3.金融衍生工具4.证券市场5.市盈率二．单项选择题（每小题1.5分，共15分）1.有价证券是（）的一种形式。
A.实际资本 B虚拟资本 C.货币资本 D 商品资本2在公司证券中，通常将银行金融机构发型的证券称为（）A股票 B公司债券 C商业票据 D金融证券3股票最基本的特征是（）A风险性 B流动性 C永久性 D收益性4下面关于股票性质描述错误的是（）A股票是有价证券，要式证券 B股票是证权证券C股票是综合权利证券 D股票是物权证券，债权证券5债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的，并承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的（）A债权债券 B所有权，使用权 C 设权 D 转让权6一般国债，金融债券，信用良好的公司发行的公司债券，大多为（）A 抵押债券 B信用债券 C 质押债权 D保证债券7.在我国，根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，（）以上的基金资产投资于债券的为债券基金A80% B70% C60% D50%8一般认为，基金起源于（），是在18世纪末19是基础，产业革命的推动下出现的A 德国 B美国 C英国 D日本9下面不属于独立衍生金融工具的是（）A可转换公司债券 B远期合同 C期货合同D互换和期权10金融衍生工具一般只需要少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这是金融衍生工具的（）特性A跨期性 B联动性 C杠杆性 D不确定性或高风险性三不定项选择题（每小题2分，共20分）1广义的有价证券包括（）A实物领取凭证 B商品证券 C货币证券 D 资本证券2有价证券具有的主要特征是（）A期限性 B 收益性 C流动性 D风险性3.下面关于股票性质的叙述，正确的是（）A 股票是要式证券 B股票是设权证券 C股票是货币证券 D股票是综合权利证券4.股票具有的特征包括（）A收益性风险性 B流动性 C参与性 D 永久性5债券的票面要素包括（）A债券的票面价值 B债券的到期期限 C债券的票面利率 D债券的发行者名称6根据债券的发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息，债券可分为（）A浮动利率债券 B贴现债券 C付息债券D息票累积债券4发行股票是股份公司筹措自有资本的手段。
李向科-证券投资技术分析-习题-答案(修改稿)
第一章技术分析概述一、名词解释：技术分析、市场行为、波动分析、趋势分析、随机漫步理论参考答案：技术分析：针对市场行为的分析市场行为：价格，成交量、时间及空间波动分析：观察价格变动的幅度大小，判断当前的价格是偏高还是偏低趋势分析：跟踪价格波动的方向，预测价格下一步将向何方运行随机漫步理论：认为价格的波动是随机的，没有规律。
二、简答：1．我们学过的技术分析方法有哪些种类？参考答案：K线分析、切线分析、形态分析、波浪分析、技术指标分析2．技术分析的三个假设？参考答案：1) 市场行为涵盖一切信息；2) 证券价格沿趋势运动；3) 历史会重演。
3．道氏理论有哪些主要观点？参考答案：1) 市场价格指数可以解释和放映市场的大部分行为；2) 市场波动含有三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势；3) 成交量在确定趋势时起重要作用；4) 收盘价是最重要的价格。
三、论述：1．基本分析和技术分析的区别？参考答案：基本分析注重证券的内在价值和未来的成长性，注重时间相对长期的投资。
技术分析是根据股票交易价格曲线的形态、趋势及各种技术指标预测未来，注重证券在交易市场中的“现场表演”，并据此推测证券的发展潜力，注重短期的投资。
2．为什么技术分析需要结合及他分析方法？根据基本分析与技术分析的特点，二者结合起来进行投资决策，会相互弥补、减少失误、优化决策。
3．如何理解技术分析不讲究严格的因果关系？参考答案：技术分析只是通过总结过去的市场行为，发现了某些重复出现的“模式”，但不能说明为什么会出现这样的模式。
第三章K线理论一、简答：1．如何确定K线实体的阴阳和位置？参考答案：K线的阴阳由收盘价与开盘价确定，当收盘价大于开盘价时为阳线；当收盘价小于开盘价时为阴线。
2．如何确定影线的位置？上、下影线的长度如何影响多空双方力量？参考答案：上影线的位置由最高价确定，下影线的位置最低价确定。
一般来说，上影线越长，不利于上升；下影线越长，不利于下降。
证券投资学课后习题
证券投资学课后习题一、单项选择题第一章：概述1、证券按其性质不同，可以分为（）A、凭证证券和有价证券B、资本证券和货币证券C、商品证券和无价证券D、虚拟证券和有价证券２、广义的有价证券包括（）货币证券和资本证券。
A、商品证券B、凭证证券C、权益证券D、债务证券3、有价证券是（）的一种形式。
A、商品证券B、权益资本C、虚拟资本D、债务资本4、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（）、政府证券和国际证券。
A、银行证券B、保险公司证券C、投资公司证券D、金融机构证券5、把证券分为政府证券、金融证券和公司证券，是按（）划分的。
A、构成内容B、是否上市C、是否有价D、发行主体6、证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（）划分的。
A、交易对象B、市场职能C、市场组织形式D、交易目的7、证券投资是指投资者购买（）以获得红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。
A、有价证券B、股票C、股票及债券D、有价证券及其衍生品8、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（）A、主体B、客体C、中介D、对象9、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。
所以，收益是对风险的补偿，风险与收益成（）关系。
A、正比B、反比C、不相关D、线性10、以下哪种风险属于系统性风险（）A、市场风险B、信用风险C、经营风险D、违约风险11、以下哪一类不是证券发行主体?( )。
A、政府B、企业C、居民D、金融机构12、有价证券代表的是( )A、财产所有权B、债权C、剩余请求权D、所有权或债权13以下风险最大的有价证券是（）。
A、股票B、国债C、基金凭证D、金融债券14、购买力风险指的是因 ( )变动而带来的证券投资风险。
A、利率B、汇率C、物价D、政策第二章股票1、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（）A、20%B、25%C、30%D、35%2、监事由（）选举产生。
证券投资学习题(6-8章)
证券投资学习题(6-8章)1、单项选择题1、一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀是（）。
A．温和的通货膨胀 B．严重的通货膨胀C．恶性的通货膨胀 D．疯狂的通货膨胀2、一般而言，达到两位数的年通货膨胀率是（）。
A．温和的通货膨胀 B．严重的通货膨胀C．恶性的通货膨胀 D．疯狂的通货膨胀3、一般而言，达到三位数的年通货膨胀率是（）。
A．温和的通货膨胀 B．严重的通货膨胀C．恶性的通货膨胀 D．疯狂的通货膨胀4、一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。
A．持续、稳定、高速的GDP增长 B．高通胀下的GDP增长C．宏观调控下GDP的减速增长 D．转折性的GDP变动5、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（）。
A．繁荣阶段 B．衰退阶段C．萧条阶段 D．复苏阶段6、以下不是财政政策手段的是（）。
A．国家预算 B．税收C．国债 D．利率7、一般而言，能够使过热的经济受到控制并导致证券市场走弱的财政政策是（）。
A．紧缩性的财政政策 B．扩张性的财政政策C．中性财政政策 D．弹性财政政策8、一般而言，能够刺激经济发展并导致证券市场走强的财政政策是（）。
A．弹性财政政策 B．扩张性的财政政策C．中性财政政策 D．紧缩性的财政政策9、在下列几项中，属于选择性货币政策工具的是（）。
A．法定存款准备金率 B．再贴现政策C．公开市场业务 D．直接信用控制10、当社会总需求大于总供给时，为减少总需求中央银行通常会采取的货币政策是（）。
A．松的货币政策 B．紧的货币政策C．扩张性货币政策 D．弹性货币政策11、当社会总需求大于总供给时，为减少总需求中央银行通常会采取的货币政策是（）。
A．松的货币政策 B．紧的货币政策C．扩张性货币政策 D．弹性货币政策12、中央银行在金融市场上买卖有价证券以调节市场货币供应量的政策行为称为（）。
A．法定存款准备金率 B．再贴现政策C．公开市场业务 D．直接信用控制13、中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来影响商业银行等金融机构行为的做法称为（）。
投资学6~7章课后习题
证券投资学课后作业张娟管实1101 U201113738第六章风险厌恶与风险资产配置1.选e. 风险厌恶程度高的投资者会选择风险小的投资组合,或者说更愿意持有无风险资产.更高的风险溢价听着可能会很有吸引力,但是其风险一般也会很大,不能抵消掉风险厌恶者的恐惧;风险更高,那风险厌恶程度高的投资者更加不会考虑;夏普比率是说单位风险所获得的风险溢价，虽然夏普比率高，表明单位风险获得的风险溢价高，但是对于风险厌恶者来说，总的风险很高，那么他们同样会拒绝。
另外，夏普比率没有基准点，其大小本身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有意义。
2.选b. 由夏普比率的公式S=E(r p)−r f B,当借入利率r f B升高时，若其它保持不变，σp则夏普比率升高。
3.如果预测股票市场的波动性增大，则说明其风险增大；假设投资者的风险容忍度不变，投资比例不变，那么预期收益会增加。
根据6-7的公式得出的。
13. E(r c)=70%*18%+30%*8%=15%；σc=70%∗28%=19.6%14.15.我的报酬-波动比率为（0.18-0.8）/0.28=0.3571. 客户的报酬-波动比率和我的一样。
斜率为0.357117.a. y=0.8b. 标准差为22.4%18.当标准差不大于18%时，投资比例y<=0.18/0.28=0.6429，最大投资收益为0.6429*0.18+0.3571*0.08=0.1443=14.43%,其中A=3.5，解得y∗=0.3644，即36.44%投资于风险资产，19.y∗=E(r p)−r fAσP263.56%投资于无风险资产。
20. a. y∗=0.4578，即45.78%投资于股票，54.22%投资于短期国债。
b. y∗=0.3080，即30.8%投资于股票，69.2%投资于短期国债。
c.但投资者的风险厌恶程度相等时，风险越大，投资于无风险资产的比重变大。
21.a. 0.5b. 7.5%c. 标准差不超过12%，要想收益最大化，则令标准差为12%，算出y=0.12/0.15=0.822.y=0.5, E(r c)=0.5∗12%+0.5∗5%=8.5%23分别有两条无差异曲线与上面这条折线的上下部分相切。
第6章 《证券投资的行业分析》练习题
1第六章《证券投资的行业分析》练习题一、名词解释成长型产业：依靠技术进步，推出新产品，提供更优质服务及改善经营管理。
（成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关）。
计算机，打印机。
周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些产业也相应跌落。
珠宝业，耐用品业，其他依赖需求的具有收入弹性的产业。
防御型产业：无论宏观经济处于经济经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。
食品业，公用事业朝阳产业：未来发展前景看好的产业，信息产业。
夕阳产业：未来前景不乐观的产业，钢铁业，纺织业。
产业生命周期：与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程。
寡头垄断：相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额的情形。
产业政策：国家对某一产业的扶持或限制，常常意味着这一产业有更多更快的发展机会，或者是被封杀了发展的空间。
二、简答题1．行业分析包括哪些内容？答：行业的市场结构分析，经济周期与行业分析，影响行业兴衰的主要因素。
2进行行业分析的目的是什么？解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据3影响行业兴衰的主要因素有哪些？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯改变，经济全球化。
4产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？5产业生命周期与股价的变动是什么关系？P162——P1636以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行业与该种假定情况连接起来。
7下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有不同的意见)?A．油井设备B．电脑硬件C．电脑软件D．基因工程E.铁路8从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。
证券投资分析分章习题(含答案)
第一章证券投资分析概述一、单项选择题1. （），美国芝加哥大学财务学家尤金•法默提出了著名的有效市场假说理论。
A.20世纪50年代B.20世纪60年代C.20世纪70年代D.20世纪80年代2. 以下不属于中国证券监督管理委员会的职责是（）。
A.制定证券市场的方针政策B.对证券市场进行监管C.制定证券交易所的业务规则D.制定证券市场的有关规章3. （）投资理念是一种投资风险共担型的投资理念。
A.价值发现型B.价值培养型C.价值开拓型D.价值成长型4. （）以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
A.学术分析流派B.行为分析流派C.基本分析流派D.技术分析流派5. （）主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。
A.宏观经济分析B.行业分析和区域分析C.学术分析D.公司分析6. 技术分析的理论基础是建立在3个假设之上的，即（）、价格沿趋势移动、历史会重复。
A.任何一种投资对象都有一种可以称之为“在价值”的固定基准B.公司的行为包含一切信息C.证券收益率服从正态分布D.市场的行为包含一切信息7. 关于证券市场的类型，以下说法不正确的是（）。
A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券B.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息C.在半强势有效市场中，只有那些利用幕信息者才能获得非正常的超额回报D.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或幕信息的分析来获取超额收益8. （）是指以宏观经济形势、行业特征与上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
A.技术分析流派B.学术分析流派C.行为分析流派D.基本分析流派9. 基本分析的重点是（）。
A.宏观经济分析B.区域分析C.行业分析D.公司分析10. 心理分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。
A.对价格与所反映信息容偏离的调整B.对价格与价值偏离的调整C.对市场心理平衡状态偏离的调整D.对市场供求均衡状态偏离的调整11. 技术分析的理论基础是（）。
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第六章证券投资一、单项选择题1.某股票为固定成长股，其成长率为3％，预期第一年后股利为4元，假定目前国库券收益率13％，平均风险股票必要收益率为18％，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。
(A) 25(B) 23(C) 20(D) 4.82.对于购买力风险，下列说法正确的是（）(A)投资者由于证券发行人无法按期还本付息带来的风险(B)投资者由于利息率的变动而引起证券价格变动带来的风险。
(C)由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金购买力下降的风险。
(D)投资者需要将有价证券变现而证券不能立即出售的风险。
3.某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近刚支付的为每股2元，估计股利年增长率为10％，则该种股票的价值为（）元。
(A) 23(B) 24(C) 22(D) 184.投资一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22％，单利计息，到期收取本金和利息，则该债券的投资收益率是（）。
(A) 9％(B) 11％(C) 10％(D) 12％5.估算股票价值时的折现率，不能使用（）。
(A)股票市场的平均收益率(B)债券收益率加适当的风险报酬率(C)国债的利息率(D)投资人要求的必要报酬率6.某人以40元的价格购入一张股票，该股票目前的股利为每股1元，股利增长率为2％，一年后以50元的价格出售，则该股票的投资收益率应为（）。
(A) 2％(B) 20％(C) 21％(D) 27.55％7.某股票的未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票的投资收益率比投资人要求的最低报酬率（）。
(A)高(B)低(C)相等(D)可能高于也可能低于8.债券投资者购买证券时，可以接受的最高价格是（）(A)出卖市价(C)投资价值(D)票面价值9.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。
(A)大于(B)小于(C)等于(D)不确定10.新华公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为5％，市场上所有股票的平均收益率为9％，则该公司股票的必要收益率应为（）。
(A) 9％(B) 9.8％(C) 10.5%(D) 11.2％11.在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是（）。
(A)流动性风险(B)期限性风险(C)违约风险(D)购买力风险12.如某投资组合由收益呈完全负相关的两只股票构成，则（）。
(A)该组合不能抵销任何非系统风险(B)该组合的风险收益为零(C)该组合的非系统性风险能完全抵销(D)该组合的投资收益为50％13.A公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限3年。
该股票预计年股利为8元／股，3年后市价可望涨至80元，企业报酬率为10％，则该股票现在可用最多（）元购买。
(A) 59元(B) 80元(C) 75元(D) 86元14.由于通货膨胀而使证券到期或出售时所获得的货币资金的购买力降低的风险属于（）。
(A)购买力风险(B)期限性风险(C)流动性风险(D)利息率风险15.企业把资金投资于国库券，可不必考虑的风险是（）(A)再投资风险(B)违约风险(C)购买力风险(D)利率风险16.下列哪种投资组合策略必须具备丰富的投资经验（）。
(A)保守型策略(B)冒险型策略(C)适中型策略17.投资风险中，非系统风险的特征是（）。
(A)不能被投资多样化所稀释(B)不能消除而只能回避(C)通过投资组合可以稀释(D)对各个投资者的影响程度相同18.股票投资与债券投资相比（）(A)风险高(B)收益小(C)价格波动小(D)体现能力差19.下列说法中正确的是（）。
(A)国库券没有利率风险(B)公司债券只有违约风险(C)国库券和公司债券均有违约风险(D)国库券没有违约风险，但有利率风险20.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。
(A)只承担市场风险(B)只承担特有风险(C)只承担非系统风险(D)不承担特有风险21.当市场利率低于票面利率时，一次还本付息不计复利的债券的发行价格会（）。
(A)低于面值(B)等于面值(C)高于面值(D)不一定22.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。
(A)大于1(B)等于1(C)小于1(D)等于023.若某种股票的贝他系数为零，则说明（）。
(A)该股票没有任何风险(B)该股票没有非系统性风险(C)该股票没有系统性风险(D)该股票的风险与整个证券市场的风险一致二、多项选择题1.投资基金的特点有（）(A)具有专家理财优势(B)能获得很高的投资收益(C)资金规模较大(D)无风险2.进行证券投资，应考虑的风险有（）。
(A)违约风险(B)利息率风险(C)购买力风险(D)流动性风险(E)期限性风险3.按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两项目。
(A)若A、B项目完全负相关，组合后的非系统风险完全抵销(B)若A、B项目完全负相关，组合非系统风险不扩大也不会减少(C)若A、B项目完全正相关，组合非系统风险完全抵销(D)若A、B项目完全正相关，组合非系统风险不扩大也不减少(E)实际上A、B项目的投资组合可以降低非系统风险，但难以完全消除非系统风险4.我国曾于1996年10月发行10年期、利率为11.83%的可上市流通的国债，决定其票面利率的主要因素有（）(A)纯粹利率(B)通货膨胀附加率(C)变现风险附加率(D)到期风险附加率5.债券投资与股票投资相比（）(A)收益稳定性强，收益较高(B)投资风险较小(C)购买力风险低(D)没有经营控制权6.股票预期报酬率包括（）(A)预期股利收益率(B)预期股利增长率(C)预期资本利得收益率(D)预期资本利息增长率7.下列有关封闭型证券投资基金的表达正确的有（）(A)封闭型证券投资基金，不允许证券持有人在基金的存续时间内赎回基金证券(B)封闭型证券投资基金的证券持有人只能通过证券交易所买卖证券(C)股权型投资基金一般要求采用封闭型投资基金(D)公司型的封闭投资基金，其经营业绩对基金股东尤为重要8.下列证券中属于固定收益的是（）(A)公司债券(B)金融债券(C)优先股股票(D)普通股股票9.下列哪些情况会引起证券价格下跌（）(A)银行利率上升(B)通货膨胀持续降低(C)银行利率下降(D)通货膨胀持续增长时10.下列（）种情况不可能造成违约风险。
(A)自然原因如火灾引起的非常破坏事件(B)利息率变动引起证券变动而使投资人遭受损失(C)企业财务管理失误，不能及时清偿债务(D)投资人想出售有价证券但不能立即出售11.股票投资具有以下优点（）。
(A)拥有经营控制权(B)投资收益比较高(C)普通股购买力风险比较高(D)投资风险比较大12.证券投资组合的非系统风险包括（）。
(A)货币政策的变动(B)利率政策的变动(C)产品价格降低(D)企业经营管理水平低13.与股票内在价值呈反方向变化的因素有（）。
(A)股利年增长率(B)年股利(C)预期的报酬率(D)β系数14.购买五年期国库券和三年期国库券，其（）。
(A)期限性风险相同(B)违约风险相同(C)利息率风险相同(D)购买力风险相同(E)变现力风险相同15.下列说法中正确的是（）(A)国库券没有违约风险和利率风险(B)债券到期时间越长，利率风险越小(C)债券的质量越高，违约风险越小(D)购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失16.证券的β系数是衡量风险大小的重要指标，下列表述正确的有（）。
(A)β越大，说明该股票的风险越大(B)某股票的β＝0，说明此证券无风险(C)某股票的β＝1，说明该股票的市场风险等于股票市场的平均风险(D)某股票的β大于1，说明该股票的市场风险大于股票市场的平均风险17.投资基金与债券相比（）。
(A)发行的主体不同(B)体现的权利关系不同(C)风险和收益较小(D)存续时间不同18.股票投资能够给投资人带来的现金流入量是（）。
(A)资本利得(B)股利(C)利息(D)出售价格19.证券投资的收益包括（）。
(A)资本利得(B)股利(C)出售售价(D)债券利息20.下列哪种情况引起的风险属于可分散风险（）。
(A)银行调整利率水平(B)公司劳资关系紧张(C)公司诉讼失败(D)市场呈现疲软现象21.下列哪些因素会影响债券的投资收益率（）。
(A)票面价值与票面利率(B)市场利率(C)持有期限(D)购买价格22.按照资本资产价模式，影响特定股票预期收益率的因素有（）。
(A)无风险的收益率(B)平均风险股票的必要收益率(C)特定股票的贝他系数(D)杠杆系数三、判断题1.一种10年期的债券，票面利率为10％；另一种5年期债券，票面利率亦为10％。
两种债券的其它方面没有区别。
在市场利息率急剧上涨时，前一种债券价格下跌得更多。
（）2.投资者可以根据经济价值与当前证券市场价格的比较决定是否进行证券投资（）3.从统计学上可以证明，几种商品的利润率和风险是独立的或是不完全相关的。
在这种情况下，企业的总利润率的风险并不能够因多种经营而减少。
（）4.与保守型策略相对应的证券组合方法为把风险大．风险中等．风险小的证券放在一起进行组合。
（）5.优先股的等级一般会高于同一个企业发行的债券的级别。
（）6.一般而言，随着通货膨胀的发生，固定收益证券要比变动收益证券能更好地避免购买力风险。
（）7.可分散风险通常可以用β系数来衡量。
（）8.影响证券投资的主要因素是安全性。
（）9.国库券既没有违约风险，又没有利率风险。
（）10.B级以下的债券的本金和利息不能偿付的风险比较大，具有投机性。
（）11.一般而言，长期证券投资与短期证券投资相比，短期证券的风险较小，收益率相对较低。
（）12.违约风险和购买力风险都可以通过投资于优质债券的办法来避免。
（）13.债券的持有时间与违约风险成正相关，与利率风险成负相关。
（）14.长期债券与短期债券相比，其投资风险和融资风险均很大。
（）15.一般而言，利率下降，证券价格下降，利率上升，证券价格上升。
（）16.债权性证券与所有权证券相比，由于债权证券在企业破产时，其清偿权先于所有权证券，因此，债权性证券承担的相对于所有权证券，其风险较小。
（）17.如果一项资产能在短期内按市价大量出售，则该种资产的流动性较好。
（）18.与股权式投资基金相比，证券投资基金的流动性和变现能力较强，可以采用开放型投资基金。
（）四、计算题1.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。
现有A公司股票和B公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。
已知A公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6％的增长率增长，B公司股票现行市价每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。
甲企业所要求的投资必要报酬率为8％。
要求：(1)利用股票估价模型，分别计算A、B公司股票价值。
(2)代甲企业作出股票投资决策。