定向增发套路
定向增发简易流程
定向增发简易流程一、定向增发的前期准备。
1.1 公司决策。
公司得先有个打算，为啥要搞定向增发呢？这就好比一个人想赚钱，得先想好做啥买卖。
公司可能是为了项目融资，或者是想引入战略投资者。
这可不是一拍脑袋就决定的事儿，得经过公司内部的深思熟虑，董事会得讨论，股东会也得点头。
这就像一个家庭要做个大投资，全家老小得商量好了才行。
1.2 确定发行对象。
这时候就得找合适的人或者机构来参与增发了。
这些对象可不是随便拉来的，得是和公司有点缘分或者对公司发展有帮助的。
比如说，找个同行业的大佬，那就是“强强联合”；或者找个有钱的投资机构，就像找到个“大金主”。
这就像找对象，得找个门当户对、能一起过日子的。
二、定向增发的申报与审核。
2.1 制作申报材料。
这材料就像学生的考试答卷一样，得详细又准确。
要把公司的情况、增发的目的、发行对象、发行价格等都写得清清楚楚。
就像给别人介绍自家宝贝，有啥优点、值多少钱，都得明明白白。
这里面的数字可不能瞎编，就像做人得诚实，不能弄虚作假。
2.2 提交审核。
把做好的申报材料提交给相关部门审核。
这审核就像过筛子，把不符合规定的东西都筛出去。
审核部门会仔细检查，看公司是不是合规，增发有没有损害小股东的利益等。
这时候公司就得老老实实等着，就像等待老师批改试卷的学生一样，心里有点忐忑。
2.3 审核反馈与回复。
要是审核部门发现问题，就会给公司反馈。
公司就得赶紧回答，就像被老师提问了要马上作答。
这回答得有水平，不能含糊其辞，得把问题解释清楚，让审核部门满意。
三、定向增发的实施。
3.1 确定发行价格与数量。
这可是个关键环节。
发行价格定得高了，可能没人愿意买；定得低了，又会损害老股东的利益。
就像卖东西，价格得定得刚刚好。
发行数量也得合适，多了少了都不行。
这就像做饭放盐，得掌握好量。
3.2 股份登记与发行。
一切都确定好了，就可以进行股份登记和发行了。
这就像完成了一场交易，双方一手交钱一手交货。
新股东的股份登记好，公司拿到了增发的钱，就可以按照计划去发展项目或者做其他事情了。
定向增发的规定
定向增发的规定定向增发是指公司为特定投资者定向发行股份的一种股票发行方式。
定向增发的规定主要包括以下几个方面：1. 定向增发的目的和限制：公司进行定向增发的目的通常是为了募集资金，增加公司的股本，用于扩大经营规模、投资项目等。
然而，定向增发也有一定的限制，根据中国证监会的规定，定向增发不得超过公司股份总数的30%。
2. 投资者资格要求：定向增发的投资者通常是一些机构投资者，如私募基金、证券公司、保险公司、基金/基金管理人等。
投资者必须具备一定的财务实力和投资经验，在注册资本、净资产、投资规模等方面也有一定的要求。
3. 发行价格：定向增发的发行价格是公司与投资者协商确定的，通常是根据市场价格、投资者的需求以及公司的估值情况等综合考虑。
发行价格一般较市场价格有一定的溢价。
4. 锁定期限：定向增发的股份在发行完成后通常需要锁定一定的时间，以防止投资者迅速转让股份，导致市场波动。
根据中国证监会的规定，定向增发的股份通常需要锁定6个月以上。
5. 报备和审批程序：公司进行定向增发需要按照相关规定进行报备和审批。
报备的材料通常包括公司的决策文件、增发方案、投资者的资格证明等。
审批程序由中国证监会负责，一般需要进行资格审核、发行方案审核、信息披露审核等环节。
6. 增发后的股权结构：定向增发完成后，公司的股权结构会发生变化。
投资者获得新发行的股份，股东人数和持股比例也会发生相应的变化。
增发后的股权结构对公司的治理结构、权力分配等方面有一定的影响。
总之，定向增发是一种公司利用股票市场融资的重要方式，通过定向增发可以为公司融资，同时也为特定投资者提供了一种投资机会。
定向增发的规定是为了保护投资者的合法权益、规范市场秩序和维护市场稳定。
同时，投资者也需要仔细研究和评估相关风险和回报，以做出明智的投资决策。
定向增发流程
定向增发流程定向增发是指上市公司通过非公开发行方式向特定投资者增发股票，以达到融资、优化股东结构等目的的一种股票发行方式。
它与公开发行的不同之处在于，股票的发行对象是明确定向的，而非向广大投资者开放。
定向增发的流程一般包括以下几个步骤：第一步，筹备工作。
上市公司首先需要按照法定程序召开董事会和股东大会，审议并通过定向增发的方案，制定详细的增发计划。
其中要包括增发的股份数量、价格、发行对象、发行方式等。
第二步，征求意见。
上市公司将定向增发方案报送相关监管机构，如中国证监会，征求他们的意见和批准。
监管机构会对方案进行审查，确保方案符合相关规定并保护中小投资者的利益。
第三步，寻找投资者。
上市公司通过公开招股书、私下洽谈等方式寻找合适的增发对象。
通常，增发对象有两种类型，一种是现有股东，即通过优先认购的方式增持公司股份；另一种是新的投资者，如金融机构、基金管理人等。
第四步，签署认购协议。
当找到合适的投资者后，上市公司与投资者签订认购协议，明确双方的权益和义务。
协议中通常包括认购价格、认购数量、解除限售期、退出机制等内容。
签署协议后，增发股份将按照约定的时间、方式进行发放。
第五步，公告和缴款。
上市公司根据法定程序，在指定的报纸上公告定向增发的相关信息，包括募集资金用途、增发方案等。
投资者按照约定的时间和方式缴款，完成认购手续。
第六步，增发股份登记。
增发股份缴款确认后，上市公司将增发股份登记在股东名册上，并向登记的股东发放相应的股份证券。
投资者成为公司的股东，享受相应的权益和利益。
第七步，财务结算。
完成增发后，上市公司将相应的募集资金纳入财务系统，并根据增发的用途进行财务结算。
增发的资金可以用于公司的项目投资、债务偿还、股权收购等。
总之，定向增发是一种重要的融资方式，可以帮助上市公司筹集资金，优化股东结构，推动公司的发展。
然而，在进行定向增发过程中，上市公司需要严格遵守法律法规，确保合规性，并保护中小投资者的利益。
定增投资的逻辑及其背后的资本运作模式
定增投资的逻辑及其背后的资本运作模式定增投资，简单的说就是上市公司非公开发行股票，不超过十个投资者参与，个人投资直接参与的非常少，一般是通过机构的募集去参与投资，投资门槛非常高。
定增的一大特点是打折买股票，也就是发行折价。
现在一般的折价空间有10% 到30%，但是折价空间有进一步收窄的趋势，窗口指导和一系列的政策都在把定向增发价格往市场价方向引导，这也是定增市场正在面临的市场环境变化。
定增的另一个特点是锁定期，有一年或者三年两种，到期才能退出，但是去年以来定增市场上出现了定增公募基金，这就给定增投资增添了流动性，这也是未来市场上比较热门的创新产品。
定增投资的操作是比较复杂的，主要体现在流程繁琐。
以一年期的定增项目为例，从上市公司决定要非公开发行、发布预案就需要一系列的流程，从公司决定定增到实施发行可能需要六个月到一年的时间，最快也需要四到五个月，一般需要专业的投资者去长期跟踪。
上市公司为什么做定向增发？数据显示，2015 年全年，定增的融资规模达到了 1.2 万亿，这个规模是相当大的。
2014 年也只有不到7000 亿，可以看出2015 年全年定增市场的增幅非常大。
其实从2013 年开始到2015 年连续三年定增市场的规模在不断上升。
上市公司融资方式有多种，包括IPO、上市公司发债、配股等都是融资方式，但是定增融资为何如此重要？我们可以通过对比去看，如果上市公司做融资，最便捷的手段是做定增，因为定增对上市公司的要求比较少，包括盈利、利润分配、融资规模、发行频率的要求都是不限制的，但是如果做配股和公开增发或者是发行债券，那么对财务状况是有非常严格的指标要求。
言归正传，上市公司做定增有很多目的，大致分类为几种：一是实际控制人做资产植入，通过定增把另一部分资产装到上市公司里面；二是集团整体上市；三是壳资源重组，一个壳公司没有价值，但是很多其他的未上市公司有大量壳资源的需求，通过定增的方式完成借壳上市，同时募集配套资金，这是非常常见的方式。
兜底、圈钱 定增背后乱象频出
兜底、圈钱定增背后乱象频出■本刊记者林伟萍分析上市公司定增的目的，比较常见的说法为：上市公司实际控制人将手下资产整合，作为集团上市的平台、作为壳资源，或者做项目融资、补充流动资金，或者部分上市公司定增是为了引入战略投资者。
但在诸多“官方”说法的背后，却隐藏着一些日益加剧的“乱象”。
兜底、圈钱，定增背后利益链显现业内人士向记者透露，定增的“折价”是众所周知的，但是怎么确定特定投资人，谁有资格成为特定投资人，投资者究竟能拿到多少折扣，能拿到多少额度，还得“拼关系”、“拼实力”，尤其是好公司的额度，拿到并不容易。
老李（化名）是一级半市场里的老江湖，他向《红周刊》记者表示，今年下半年他在参与某家上市公司定增中尝到了“失败”的滋味。
“我持有那家公司的股票五六年了，每年股东大会肯定会赶过去参加，之前企业的定增项目我也参与过。
今年公司又有定增，出于对前景的看好，我本来打算以10%的溢价肯定能参与进去，没想到最后溢价高达20%多，远超我的预期了，只好退出了。
”《红周刊》记者梳理发现，在今年的定增市场，溢价并不罕见，例如由公司大股东及员工持股计划认购，近期刚完成定增募资11.11亿元的亿阳信通，定增价为17.065元/股，较发行日当天收盘价高出16%。
老李向记者透露，参与定增的投资者之所以敢于高价抢筹，很大程度上是因为有上市公司大股东在“兜底”背书。
参与定增的投资者通常会与上市公司签订各种保底、回购协议，协议中多会对参与定增者将要获得的投资收益进行标注，市场好的时候上市公司可允诺的保底收益可达10%甚至15%，行情不好一般也在6%~7%。
此外，协议中也会对定增股份到限售期后的处理进行细化，通常来说，如果上市公司定增限售股在解禁三个月内，其交易均价不能大于或者等于增发价的保底收益持续一定的天数，定增投资者有权利通过大宗交易等渠道出售其股权。
“这就是为什么市场都说定增破发股存在投资机会，以及定增限售股到期后容易出现大宗交易减持的主要因素。
定向增发流程(实务操作)
定向增发流程(实务操作)定向增发流程(实务操作)非公开发行暨重大资产重组（关联交易）主要流程一、向大股东非公开发行股票+收购大股东资产主要流程及关键点：初步磋商：上市公司与母公司就非公开发行收购资产事项进行筹划。
关键点：属于内部筹划阶段，制定严格有效的保密制度；如果相关信息已在媒体上传播或股票异动，应当立即进行公告。
聘请中介机构：包括独立财务顾问、律师事务所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。
关键点：应当立即与所聘请的证券服务机构签署保密协议。
停牌公告：发布重大资产重组及连续停牌公告。
关键点：停牌超过5日，则每周公告一次，一般最长不超过30日（已取消最长30日规定）。
在实施持续期间也要定期就事项进展进行公告。
上报国资委预审核：由母公司将《可行性研究报告》报送国资委审核。
关键点：国资委10个工作日内出具意见，并由母公司通知上市公司依法披露。
（如未获通过，上市公司股票停牌的则应立即复牌，且3个月内不得重新启动该事项）上市公司与母公司签署附生效条件的交易合同关键点：在首次召开董事会当日或前一日与母公司签订附生效条件的交易合同。
召开第一次董事会：审核上市公司重大资产重组预案。
关键点：经上市部审查同意后，在指定媒体上披露。
具体包括：董事会决议、独立董事意见、重组预案、交易对方出具的承诺。
上报国资委审核：母公司与上市公司进行资产重组的方案经上市公司董事会审议通过后，母公司应当在上市公司股东大会召开日前不少于20个工作日，按规定程序将相关方案报国资委审核。
关键点：上报材料包括：关于本次资产重组的请示及方案；上市公司董事会决议；本次资产重组涉及相关资产的审计报告、评估报告及作价依据；国有股东上一年度的审计报告；上市公司基本情况、最近一期的年度报告或中期报告；律师事务所出具的法律意见书；其他。
国资委在上市公司股东大会召开前5个工作日出具批复文件。
召开第二次或第N次董事会：审核相关事项。
北交所定向增发规则
北交所定向增发规则全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：北交所定向增发是指公司在不向公众开放的情况下，通过有针对性地选择特定的投资者来增加公司的资本。
定向增发旨在为公司提供更多的资金，以支持其业务发展和扩张。
北交所定向增发规则是为了保护投资者利益和维护市场秩序而设置的规定。
北交所定向增发规则规定了哪些公司可以进行定向增发。
一般来说，只有符合一定条件的公司才能申请定向增发，比如公司已经在北交所上市并且具有一定的经营业绩和稳健的财务基础。
公司必须向北交所提交详细的定向增发计划和申请材料，经过严格审查后方可获得批准。
北交所定向增发规则规定了如何确定定向增发的对象。
公司可以根据自身的需求和定向增发的目的来选择合适的投资者，比如可以选择机构投资者、大股东、战略合作伙伴等。
公司必须向北交所提交定向增发对象的资格认定和合规性审核报告，确保选择的投资者具有相应的资质和实力。
北交所定向增发规则规定了定向增发的价格和数量。
公司必须按照市场原则和公平合理的原则确定定向增发的价格，确保不会对股东利益造成不利影响。
公司必须根据自身的需要和实际情况确定定向增发的数量，避免过度发行导致股权稀释。
北交所定向增发规则还规定了定向增发的申报和披露程序。
公司必须向北交所提交明确的定向增发申请，包括相关的文件和报告，以便北交所进行审核和审查。
公司还必须在定向增发完成后及时向市场披露相关信息，确保投资者了解定向增发的情况和影响。
北交所定向增发规则是为了规范和规范定向增发行为，保护投资者利益和维护市场秩序而制定的。
公司在进行定向增发时必须严格遵守相关规定，确保合规性和合法性，以促进市场的健康发展和稳定运行。
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第二篇示例：北交所定向增发规则是指北交所对上市公司进行定向增发股票的规定和规则。
该规则在公司融资和扩大股东权益方面起着重要作用。
下面将从北交所定向增发规则的定义、适用范围、程序、条件等方面进行详细介绍。
定向增发名词解释
定向增发名词解释定向增发是指上市公司为了发行股票而选择的一种方式。
其特点是股票发行对象是特定的对象，不是广大投资者，是指公司以同意或指定的方式向一定的对象进行股票增发。
下面，本文将从定向增发的定义、目的、方式、利弊等方面进行详细的解释，希望能够让读者对定向增发有更深刻的认识。
一、定向增发的定义定向增发是指上市公司向非公开特定对象发行股票的一种方式，它是公司为了获得资金而采用的一种筹资方式。
股票发行对象可以是单一的机构或个人，也可以是多个机构和个人。
在定向增发过程中，公司的董事会和股东大会需要对增发计划进行审核和决策。
二、定向增发的目的1.获得必要的资本支持公司需要加大投入，在扩大业务规模、增强自身实力过程中，需要获得必要的资本支持。
定向增发是获得资金的合法途径之一，既能够有效增加公司的融资渠道，也能够提升公司的融资效率。
2、优化股东结构公司的管理层需要根据市场情况和发展战略来优化公司的股东结构，从而使公司更好地实现公司治理，保证公司的长期发展。
通过定向增发，公司可以为股东结构提供更多的选择，对于低股息的股东可以降低其持股比例，从而增加有盈利和良好收益的股东比例，提升公司的竞争优势和长期利益。
3、推进公司战略发展公司可以根据自身的发展规划和实际需要，采用定向增发来推进公司战略发展。
同时，为了提升公司的战略合作伙伴，吸引优秀的投资者加入股东结构，从而满足公司发展的需要。
三、定向增发的方式1、谈判方式谈判方式是最直接、最符合市场特点的一种定向增发方式。
通过股东大会授权或董事会决定后，公司可以通过相关机构来寻找投资方，投资方可以为公司提供更多的资源支持。
2、预选对象方式公司可以根据自身的投资需求，事先对预选的机构和个人进行筛选。
预选对象在满足公司的要求，并且未受到相关法律法规的限制下，可以给公司提供必要的资金和技术支持。
3、限制性可转债方式限制性可转债是为了控制公司的股权稀释，避免投资方获得公司管理权而设定的一种方式。
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定向增发套路
定向增发是指上市公司向某些特定投资者非公开发行股票的行为。
这种行为通常会被用来筹集资金，同时也能够提高公司的市场价值。
不过，有时候一些公司会利用这种方式来套现或者提高控制权，这就是所谓的“定向增发套路”。
定向增发套路主要有以下两种：
1. 假借股权转让之名套取资金。
有些公司会将定向增发的股票称为股权转让，以此来规避监管，从而达到套取资金的目的。
这种做法往往是为了弥补公司的资金缺口，但由于其不符合监管规定，容易导致投资者的损失。
2. 借助定向增发提高控制权。
一些公司会利用定向增发来提高其控制权，进而扩大自己的利益。
这种做法一般会在公司面临改组或者重组的情况下出现，往往会引起投资者的不满和争议。
为了防止定向增发套路的出现，投资者需要密切关注公司的公告和财务报表，同时也需要了解监管规定和投资者保护法律，以免受到不必要的损失。
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