证券市场统计分析(1)[1]
上海证券市场非系统风险的统计分析
收盘价格和上证综合指数的收盘点位 ，依 次计算各 自的 日收益率 ，然后计算各 自的 。及与市场的相关系数 Ｐ，进而计算 Ｂ值
及 非 系统 风 险 ， 时求 得 无 风 险 利率 水平 。 同 数 据 时 间 跨度 足够 长 ，在 此 时期 内既 有 市 场 上 涨期 ，也 有下 跌 期 ，可 以较 全 面 观 察 市场 各 股 票 间 的关 系 。
－＿ 科 维 茨 （ ｒｏ ｔ 于 上 世 纪提 ＝ １ Ｍａｋ ｗｉ ｚ） 出 投 资 组 合理 论 后 ，投 资 领 域 的
∞ ８ ４ ， ． ６ 伽 其 中 Ｐ为等可 能概率取 天数 的倒 数。 。 ２ 。 组合理论。单只股票的非系统风险和 Ｂ如
在此基础上 ， 别股票 ｉ 个 的期 望 收 益 率 ｒ 可 以反 映 为 ： ｒ＝ｒ＋ ｐ ｆ ｍ （ｍ ｒ） ｒ－ 其 中 ｒ 为 市 场 期 望 收 益 ，ｒ为
的离 差减 至 最 小 。
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投资风险分 为无法避免 的系统风险 和 可 以通过 多元化投 资分散 的非系统风 险。 王佼 （ ０ ８） ２ ０ 验证了我国证券 市场 同样符
合 投 资 组 合 理 论 ，对 于 每 种 证 券 而 言 ， 由
无风险 利率水平 。
进 而求 得无 风 险利
鞫 翳 强霞 释 鳇 藤 茧
有Ｓ 类股票 ，以避免极端情况的出现 ， Ｔ 保 证统计结果的无偏性。
上 证 市 海 券 场 非系 统风险 统计 析 的 分
■ 李庆龙 （ 州电力 高等专科 学校 郑 州 郑
◆ 中图分类号 ：Ｆ ３ 文献标识码 ：Ａ ８（ ）
本 文 计 算 所 使 用 的 原 始 数 据 为 截 至 ２ ０ 年 ４ ２日的 ２ １ 交 易 日各股 票 的 ０９ 月 ６个
我国证券市场发展现状及存在的问题
一、我国证券的发展历史1990年我国在上海、深圳创建证券交易所，时至今日已有30年。
伴随着30余年的发展和创新，我国证券市场取得了又好又快发发展（王国刚，2019）。
随着经济全球化发展的持续推进，中国证券市场强势的经济力量成功占据了国际市场的重要地位，特别是中国加入WTO后，我国经济开放程度进一步增强，我国证券市场规模进一步显著扩大（王年咏，2005）。
主要表现为境外投资者转移资金到中国，并对中国证券市场进行资金投资（王叙华，2006）。
另外国内不少大型企业同样也在国外设立了投资机构（皮六一，2013），特别是我国已执行的改革开放政策下，不少企业试图进一步扩大海外投资市场。
我国证券市场进一步迎来全面发展的黄金时期（宋承国，2010）。
以港股为例，截至2018年12月31日，港股累计成交25.06万亿港元；2018年平均日成交1,014.3亿港元，与2017年同期相比上升27%（郭田勇，2018）。
香港市场上市公司共2315家，总市值299,094 亿港元（巴曙松，2014）；主板标的1947只，总市值297,232.17亿港元，创业板391只，总市值1861.83亿港元（赵新江，2014）。
中资股1146只，占上市公司数量49.5%，占港股总市值67.5%。
H 股267 只，总市值59,420.1亿港元；红筹股164 只，总市值53,772.2 亿港元；中资民营股715只。
中资股总市值占比约为67.5%，中资股成交金额占总成交金额的79.1%（李蒲贤，2007）。
截止目前，港股总市值位列全球第六，国际化程度高交易品种多样，中资股占比高且呈逐年上升趋势（董毅，2004）。
恒生指数于1964年由恒生银行创制，该指数通过前一个收盘指数经流通市值加权后得到，反应了香港股市重要行情（BM Ho，2001）。
该年指数设100点为基点，并选出33 家上市公司股票作为成分股。
1985年，恒生指数以板块进行划分统计，衍生出恒生金融、恒生公用事业、恒生地产、以及恒生工商业指数。
证券行业市场结构分析
证券行业市场结构分析发表时间：2018-05-25T16:21:21.343Z 来源：《知识-力量》2018年4月上作者：赵子茹彭丽颖[导读] 随着中国经济的快速发展，中国证券行业规模不断发展壮大，为了探究对证券市场内竞争程度及价格形成等产生战略性影响的证券市场组织的特征，（西安交通大学/经济与金融学院，陕西省西安市 710000）摘要：随着中国经济的快速发展，中国证券行业规模不断发展壮大，为了探究对证券市场内竞争程度及价格形成等产生战略性影响的证券市场组织的特征，本文搜集了2007-2016年十年证券行业数据进行实验分析。
通过计算市场绝对集中度和HHI指数，并结合宏观经济背景，来对证券行业的市场结构进行度量和描述，分析证券行业市场结构演变，揭示隐藏在市场集中度背后的市场竞争垄断关系，探究市场结构变化趋势的原因。
关键词：证券行业市场结构集中度 HHI我国证券市场在将近三十年的发展中，法律法规不断完善，制度体系不断健全，证券公司也在逐渐寻找自己的定位，努力实现专业化、特色化等目标。
证券市场的规模也已壮大，截至2018年2月，中国证券行业共有证券公司131家，其规模达到两万亿元人民币。
市场结构是市场各构成要素之间的内在联系及其特征，这些关系反映了市场内各主体间的力量对比和对市场运行的影响程度。
实质上，市场结构反映了市场中竞争与垄断的基本特征。
市场集中度CR和赫芬达尔指数HHI可以作为市场结构测度的具体指标。
利用这两个指标对证券行业的市场结构进行实验并分析。
其计算公式为：实验步骤：1）选取X指标本文选取营业收入、净利润、总资产3个指标作为X指标。
数据来源：原始数据来自中国证券业协会对证券公司会员经营数据审计后公布的数据，本文摘取了2007-2016年中国证券公司营业收入、净利润和总资产数据。
2）计算市场集中度CRn和HHI指数表1 2007-2016年中国证券行业CR4、CR8、CR12测度结果数据来源：中国证券业协会统计数据表2 2007-2016年中国证券行业HHI测度结果数据来源：中国证券业协会统计数据3）实验结果分析1.对CRn结果分析根据贝恩的市场结构分类：CR4<30% 或CR8<40%为竞争型；30%≤ CR4 <35% 或40%≤CR8<45%属于寡占Ⅴ型；35%≤CR4<50%或45%≤CR8<75%为寡占Ⅳ型。
上市公司在证券市场中的统计实证分析
《 海 统 计 》 ｏ ８年 第 ４期 青 ２ｏ
上市公司在证券市场中的
错 桶 窦
晁显爱 张 长 寿
如 如 我国 自九 十 年 代初 建 立证 券 市 场 以来 ， 险 ， 何确定 风险 的大 小 ， 何才 能 实 现 收益 短短几 年 ， 得到 了迅 猛发 展 ， 兴未艾 。仅拿 最大化和风险最小化 ， 方 历来都是受人关注 的 焦点 和难 点 。 自从 １５ ９２年美 国 学 者 马 柯 威 股 市来 看 ， 目前 沪 市上 市 公 司总 数 ８１只 ， ５ Ａ
只 （０７年 ４月 ３ 日） ２０ ０ 。这 与 １９ ９１年沪 市 ８ 可 怕和不可 驾驭 。对 市场 和价 格进 行 定量 研
家深市 ６ 家上 市公 司相 比， 可见发展速度之 究 ， 从而揭示客观存在 的数量依存关系， 已经 快 。统 计资 料显示 ， 目前 沪市 总市值 达到 １． 成为投资和管理决策的一项基础工作。用统 ３ 可以比较全 ４ 万亿 ， ９ 流通市值 ３ ８ ． 万亿， 平均市盈率 ４ ． 计工具处理各种证券金融数据 ， ２ ５ ３倍 ； 深市 总市值 为 ３９ ．４万亿 ， 流通 市值 １ 面地分析各种因素的影响力度。其 主要表现 ． ９ ５万亿 ， 平均市 盈率 ５ ．５倍 ， Ｏ１ 超过 全年 Ｇ Ｐ 在 ： Ｄ 的 ７％ ， ０ 超过港 交所 主板 及创 业板 总市 值 ， 超 １结 构分析 ： 券市 场与 汇率 、 率 变 动 、 证 利 过人 民币存 款 量。２ ０ ０ ７年 ５月 ８ 日， 国证 和国民经济发展有多大的关联度 ； 中 单一 证券 券登记结 算 公 司公 布 的统 计 数 据显 示 ， 目前 与整个市场之间如何相互影 响， 场指数设 市 两市账户 总数 为 ９ ９ ． ４万户 （ 括 Ａ、 ３４ ５ 包 Ｂ股 计是 否合 理 ； 券 与期 货 价 格走 势是 否 相 互 证 和基 金账 户 ） 接近一 亿大关 。 ， 制约 ； 同一类证券 有没有一定 的连 动关 系。 统计学及其相关学科在证券交易中有什 ２价值预测： 、 分析未来证券发行 和上 市 么作用 呢？ 我们 先从世 界范 围谈起 。 价格 的理 论定位 ， 定金 融衍 生证 券 的价格 ， 确 据有关报道 ， 当今华尔街最抢手 的不再 分析预测证券期货 的价格走势 ， 进行 投资决 是传统的 Ｍ Ａ， Ｂ 而是有统计背景、 数理能力强 策等 。 的人 才。华 尔 街 取 才 原则 的转 向 ， 一 个侧 从 ３政 策评 价 ： 究市 场 系统 风 险 的 预警 、 研 面反 映 出证 券期货等 金融 业 目前 发展 面临 的 及控 制 ， 探讨不 同 的组合投 资效果 。 挑战 和未来 的潮流 。证 券 金融 交 易是信 息量 ４理 论检 验 ： 券价 格 能 否 反 映 所 有 的 、 证 最大 ， 信息敏 感度最 强 、 息 变化频 度最 高 的 信息 ， 信 市场 的有效 性实证 检 验 ； 种 技术 指 标 各 领域 。随着 市 场 日趋 复杂 ， 数字 已成 为 传递 的适用性 和优化 处理 ， 周期 效应 的对 比分 析 。 下面就一个 实例来说 明统计 学 方 法在 证 信息最直接 的裁体 ， 加上未来的经济是被网 络覆盖与笼罩 的数字化经 济， 大量 的数学与 券市 场的应用 。 统 计 工具将 在分 析研 究 中发挥 不可 或 缺 的重 中国 民生银 行股份 有 限公 司是 经 国务 院 要影响。能否把握那看似枯燥无味的数字所 国函 （９５ ３ １９ ） ２号 文 及 中 国 人 民银 行 银 复 隐含 的精微 变 化 ， 为决 定 未 来竞 争 成 败 的 （９６ １ 成 １９ ） ４号 文批 准 ， 中 华 工 商 联 负 责 组 由 关 键 因素之 一 。 建， 广州益通集团公司、 中国乡镇企业投资开 中国煤炭 工业 进 出 口总 公 司 、 中 证券 金融 市场 的风 险管 理是 个永 恒 的话 发有 限公 司 、 题 ， 资者 都想 寻求 收益 回报 ， 又必 须 面对 国船东互保协会、 投 但 山东泛海集 团公 司等 ５ ９家 各种 各样 的损 失可 能 。市场 到底 存在 哪些 风 单 位作为发 起 人 ， 照 商 业 银 行 法 和 公 司 法 按
证券投资行为中的统计模型分析
证券投资行为中的统计模型分析作者：周加颖来源：《中国经贸》2016年第13期【摘要】证券投资是一种收益与风险并存的投资产品，降低风险、实现收益最大化是每一位投资者的目标。
所以，投资者需要掌握一定的分析方法。
本文针对证券投资行为分析中的问题，对统计模型分析法展开分析与研究。
【关键词】证券；统计学；模型证券投资自进入我国以后一度掀起了投资热潮，如今低迷的股市也并未冷却投资者的捞金欲望。
影响证券价格走势的因素有很多，投资者进行技术分析是降低投资风险的唯一途径，目前应用比较广泛的技术分析方法是统计模型分析，以下将对此进行相关阐述。
一、证券投资分析中需要注意的问题证券投资分析分为基本分析与技术分析两种，以投资周期论，各有优缺点。
基本分析应用简单，适合长期投资成熟和预测精确度要求较低的投资领域，对短期投资作用不大。
技术分析专业性强，有一定难度，适合短期投资。
在证券投资业内有“长看基本”、“中看政策”、“短看技术”的说法，这也是每一位证券投资者需要注意的问题。
二、统计模型分析的基本概述与分类一般情况下，回归分析、聚类分析以及判别分析，统称为统计模型分析，是统计数学中的分析方法，在现今的社会发展中，信息业、金融业、市场分析等多各领域早已广泛应用。
1.基于两种或两种以上变数间相互依赖的定量关系的统计分析方法被称为回归分析。
自变量少的被称为一元回归分析，反之则称为多元回归分析；回归分析还有线性与非线性区别，因为自变量和因变量之间的关系存在着不同类型的关系。
2.类聚分析是一种重要的人类行为，是分析物理或抽象对象的集合分组成为由类似的对象组成的多个类的过程。
聚类分析主要以相似为基础，将收集来的数据进行分类为目标3.判别分析是一种多变量统计分析方法，又被成为“分辨法”。
判别分析进行的条件是分类已经确定，根据研究对象的各种特征值判别其类型的归属。
判别分析是一种分析确定某以样本应该归属何类的方法，原理是用研究对象的数据确定判别样本函数中的特点系数，并计算出判别指标。
统计分析在证券投资市场的应用意义
湖南大学统计分析对投资实践的意义题目：统计分析对投资实践的意义学院名称：XXXXX专业班级：XXXX学生姓名：XXXXXX统计分析在证券投资市场的应用意义—对银行个股的影响分析【摘要】我国自90年代成立证券市场，发展势头迅猛，截止到2011年沪深两市共有2117家境内上市公司，106家境外上市公司，其中沪市A股883家，深市A股1234家。
面对如此多的上市公司，合理投资显得尤为重要。
证券投资分析方法主要有三大类：第一类是基础分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法；第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法；第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。
这三类分析方法都是以统计分析理论研究做支撑的，所以可以说统计分析研究在证券市场的应用是研究证券市场从而进行合理投资的基础。
本文首先采用因子分析法对金融板块30只样本股进行分析,通过spss 软件的计算,提取3个公共因子来反映影响个股的主要因素,并采取计算因子得分的方式衡量银行业股票的在财务方面的综合能力，选出较为合适的银行个股。
然后采取回归分析法分析调整存款准备金率对银行个股的影响，从而得出相应结论。
关键词：统计分析、证券投资AbstractThe stock mark in China was built in 1990s, and developed rapidly. By 2011, there has been 2117 region listed companies and 106 overseas listed companies in both Shenzhen and Shanghai stock market. Among them, there are 883 listed firms in Shanghai A Sh are and 1234 listed firms in Shenzhen A Share. In face of so many listed companies, it is of critical importance to do rational investment. The securities investment includes three analysis methods. First, Fundamental Analysis. It is based on the principle of Economics, Finance, and Investment. Second, Technical Analysis. It derives from the regularity for change in stock market. Third, Portfolio Strategy. Its original goal is to reduce unsystematic risk through multivariate investment. Its greatest characteristic is the quantitative asset pricing models. These three methods are all based on the theory of statistics. Thus, statistical applications in stock market are great foundations of rational investments.This paper applies the method of factor analysis to analyze 30sample shares in the Finance sector. Through the calculation of SPSS software, it extracts three common factors to reflect the principal factors of shares’ fluctuation, calculates the scores of factors to evaluate comprehensive abilities of Bank Shares, and selects relatively suitable shares among the Bank sector. Through the regression analysis, the paper studies the impact of required deposit reserve ratio played on the bank shares. Finally, the paper draws the conclusion.【引言】近年来央行采取一系列调整利率和存款准备金率的货币政策，其目的主要是调节货币供应量和通胀预期。
证券数据分析开题报告(3篇)
第1篇一、研究背景与意义随着我国证券市场的快速发展，证券数据已成为金融领域的重要信息资源。
通过对证券数据的深入分析，可以揭示市场规律，为投资者提供决策支持，对金融机构的风险管理、政策制定等都具有重要的参考价值。
本课题旨在通过证券数据分析，探究市场趋势，评估投资风险，为我国证券市场的健康发展提供理论依据和实践指导。
二、文献综述1. 证券数据分析方法近年来，随着大数据、人工智能等技术的发展，证券数据分析方法日益丰富。
常用的方法包括：（1）时间序列分析：通过分析历史数据，预测未来走势。
（2）因子分析：提取影响证券价格的主要因素。
（3）聚类分析：将具有相似特征的证券分为一类。
（4）机器学习：利用算法对证券数据进行分类、预测等。
2. 证券市场分析理论证券市场分析理论主要包括：（1）有效市场假说：认为证券价格已充分反映了所有可用信息。
（2）行为金融学：强调投资者心理和行为对市场的影响。
（3）金融经济学：运用经济学原理分析市场现象。
3. 国内外研究现状国外对证券数据分析的研究起步较早，已形成了较为完善的理论体系。
我国在证券数据分析方面也取得了一定的成果，但仍存在以下不足：（1）数据质量不高，缺乏标准化。
（2）分析方法单一，缺乏创新。
（3）研究成果转化率低。
三、研究目标与内容1. 研究目标（1）构建一套适用于我国证券市场的数据分析模型。
（2）揭示证券市场运行规律，为投资者提供决策支持。
（3）为金融机构的风险管理、政策制定提供参考。
2. 研究内容（1）数据采集与处理- 收集我国证券市场相关数据，包括股票、债券、基金等。
- 对数据进行清洗、整合，提高数据质量。
（2）证券市场趋势分析- 利用时间序列分析方法，预测证券市场走势。
- 分析影响证券价格的主要因素，构建投资组合。
（3）证券市场风险分析- 基于风险价值（VaR）模型，评估投资风险。
- 分析市场风险、信用风险、操作风险等。
（4）实证研究- 对构建的模型进行实证检验，验证其有效性。
中国股票市场现状浅析
中国股票市场现状与发展趋势分析摘要：任何国家的经济发展都离不开股票市场，所谓股票市场是宏观经济的晴雨表，可见它对经济的重要性。
中国股票市场是一个潜力较大，发展前景非常广阔的市场，对于企业和投资者来说，对股市未来发展趋势的判断，是其投融资成功与否的关键所在。
我国股票市场成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。
本文通过对我国股票市场的现状的分析,总结了股票市场当前存在的问题,探索了中国股市未来发展趋势,并提出了解决问题的建议。
关键词：股票市场，现状分析，问题与发展趋势，相关建议一、我国股票市场现状分析自从1990年上海交易所成立以来,作为资本市场的核心,我国股票市场短短的几十年达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模。
中国股票市场经过二十多年的发展，在筹集企业发展所需资金、改善企业融资结构、优化社会资源配置、促进中国经济发展等方面起到了十分重要的作用。
（一）当前我国股票市场规模。
截止到2017年4月18日，中国上市公司数量为深圳股市1951家，上海股市1257家；上市证券总量为深圳股市4643只，上海股市9695只，上市公司总市值为深圳股市230916.82亿元，上海股市303608.76亿元；流通市值为深圳股市158857.22亿元，上海股市253656.28亿元，沪深总流通市值合计达到了412513.50亿元。
中国股票市场依靠上证指数为参考经历了从2005年12月开始中国股市政策性的股权分置改革及GDP连续高速增长的大好经济环境下造就了上证指数高达6124.04点的所谓的政策性大牛市。
但是中国GDP7%以上的高速增长其中房地产拉动因素据高盛公司经济学者测算高达4%以上，余下的3%左右才是真实的实体经济对GDP的贡献，所以从2007年到2015年末中国股市一直处于下跌的熊市中，股市是经济发展的晴雨表，虽不为国内某些经济学家的认同，但股市具有反映经济发展的提前效应。
中国股票市场虽然20多年来发展得很快，从上市公司数量到市值规模都已经达到或超过一些发达国家，但自身的弱点和问题也明显，如市场不成熟、制度不健全、监管不适应，以及上市公司和投资者结构不合理，短期投机炒作过多等，股指期货市场的正向效应难以正常发挥。
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• （1）市场行为包括一切信息； • （2）价格沿趋势波动，并保持趋势； • （3）历史会重复。
• 技术分析方法可以分为六类： • （1）技术指标法；（2）切线法；（3）形态法；
（4）K线法；（5）波浪法；（6）周期法。 • 其中技术指标是按一定的统计方法对行情数据进行
证券市场统计分析(1)
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2020/12/9
证券市场统计分析(1)[1]
学习要求
章节的逻辑安排（有价证券按照经济性 质分为股票、债券和基金等，这三类对应 三节）
学习重点
1、基本概念“证券、证券市场”极其 分类
2、股票、债券和基金管理中的一些计 算方法和适用条件
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证券市场统计分析(1)[1]
• 基本指标关系：
• 净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
• 通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数 等对净资本利润率的影响方向和影响大小。
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证券市场统计分析(1)[1]
• 销售净利润率的影响率＝（报告期销售净利润率－基期 销售净利润率）× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
（1）因素分析法。是利用各种财务比率的内在联系，借以 综合评价上市公司财务状况的综合分析法。
• 杜邦财务体系：是以净资产收益率（或净资本利润率） 为龙头，以资产净利率（销售利润率× 总资本周转率） 和权益乘数为核心，重点提示企业获得能力及权益乘数 对净资产收益率的影响，以及相关指标间的相互影响作 用关系。
• 比较分析法按其包括的财务数据范围可分为个别分 析法和综合分析法。
• 个别分析法是根据财务报表的要素信息或个别财务 比率，进行个别指标的分析和判断的方法。
• 综合分析法是对财务报表作为一个整体，进行综合 分析的方法，一般采用因素分析法、指数法和雷达 图法。
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• 证券市场是通过证券信用的方式来融通 资金，是资本市场的核心和基础，是金 融市场的重要组成部分。
• 5、证券市场按照市场的职能可以分为证 券发行市场和证券流通市场。发行市场 又称为一级市场，流通市场又称为二级 市场。
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• 6、证券流通市场一般包括两个子市场： 一是证券交易所，其交易有固定的场所和 固定的时间，是最重要的集中的证券流通 市场；二是场外交易市场，是证券经营机 构开设的证券交易柜台。
• 东方通信净利润比值=33510÷1024.64=2.27 • 同理： • 东方通信每股收益比值=0.59÷0.360=1.64 • 东方通信净资产收益率比值=19.45÷18.20=1.07 • 第三步：对个公司，将其对应得个指标的比值按照各
1/3的权数加权得到相应的综合得分，其计算方法示例 如下：
值。
• 适用条件：由于该指标对价格变动灵敏度不高，属于中长 线指标，所以在盘整时不适用。
• （3）相对强弱指数 • 根据股份“择强汰弱”的原理，以一特定的时期内股价的
变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度 显示市场的强弱。
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• （4）威廉指标 • 当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的
处理，用以反映市场某一方面的深层内涵。
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• 常用的技术指标方法有： • （1）趋向指数； • 该指标用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。 • 适用条件：当市场上升或下跌趋势非常明显时，效果较好；
但当市场处于盘整时，该指标会失真。 • （2）异同移动平均数； • 主要是利用长短期两条平滑平均线，计算两者之间的差离
• 需要解决的两个问题：一是的权数的大小，一般可 能采用主观赋权和客观赋权两种方法；二是处理得 到的关系比率中的异常值。
• 指数法的分析步骤
• A. 计算每个指标的平均数； • B. 分别就每个指标，用各公司的该指标取值除以该
指标平均数得到相应的比值； • C. 对每个公司，将其对应的各指标的比值按照设定
影响率＋权益乘数的影响率
• 因素分析方法简捷、直观，利用得出的结论可以发现财 务和经营中存在的问题，但由于该方法假定条件太理想
化，因而得出的结论的准确性很难把握。
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证券市场统计分析(1)[1]
• （2）指数法
• 指数法是将各种比率根据其重要性的大小，标定一 个重要性系数（权数），以各自比率的实际数值与 标准数值相比，求出关系比率。
第一节 证券市场的基本概念
1、证券是商品经济和社会化大生产发展的产物，一 般用来指来证明或设定一定权利的书面凭证，表明 证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权 益。 证券按其性质的不同，可以分为凭证证券和有价证 券。 (1)凭证证券又称无价证券，指本身不能使持券人或 第三者取得一定收入的证券。 (2)有价证券是指标有票面金额，证券持券人有权按 期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
与AR并用。
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• （8）CR指标 • 用于判断买卖时机，能够测量人气的热度和价格动量
的潜能，显示压力带和支撑带，以辅助BR、AR的不 足。 • （9）成交量比率（VR） • 以成交量的角度测量股份的热度，表现股市的买卖气 势，以笪投资者掌握股价可能的趋势趋向，以“反市 场操作”的原理为出发点。 • （10）乖离率（BIAS） • 乖离率是价格与价格的移动平均的偏离程度。 • （11）心理线 • 以投资者买卖趋势的心理因素为目标，以人气和升降 比率入手，对乐观与悲观进行描述，对多空双方的力 量对比进行探索。
相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界功能的指标， 主要作用在于辅助其他指标确认讯号。
• （5）随机指标（KD） • 是在威廉指标的基础上发展起来的，K指标为快指标，
它反就敏捷，但易出错，D指标为慢指标，反应称慢， 但稳重可靠。
• （6）平衡成交量 • 通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。 • （7）AR、BR指标 • BR指标为买卖意愿指标，AR指标为买卖气势指标。 • BR是一种“情绪指标“反市场心理”的立场为基础。 • AR指标是一种“潜在动能”。AR可单独使用，BR必须
• （1）产业的生命周期分析
• （2）产业的业绩状况分析
• （3）产业的市场表现分析
• （4）产业发展的趋势分析
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证券市场统计分析(1)[1]
3、公司分析
• 公司分析包括公司基本素质分析和公司财务分析。 • 公司基本素质分析主要是一个定性分析的过程，重
点放在公司潜在竞争力分析上。
• 公司财务分析主要是财务业绩的比较分析，包括纵 向比较分析、横向比较分析和标准比较分析。
• 总资本周转率的影响率＝报告期销售净利润率× （报 告期总周转率－基期总资本周转率）× 基期权益乘数
• 权益乘数的影响率＝报告期销售净利润率× 报告期总 资本周转率× （报告期乘数－基期权益乘数）
• 净资本收益率的变化率＝报告期净资本收益率－基期净 资本收益率＝销售净利润率的影响率＋总资本周转率的
好的权重加权得到相应的综合得分； • D. 对综合得分进行排序，比较各公司的表现。 • 下面以课本上的通信业1997年为例来理解指数法。
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证券市场统计分析(1)[1]
• 第一步：算出每个指标的平均数，计算示例如下： • 平均净利润=∑fi/f=
(11706+4843+2963+10406+523+5719+10953+7000+1984 3+33510+5181)÷11=1024.64 • 第二步：分别就每个指标，用各个公司的数值除以平均 数得到相应的比值，计算方法示例如下：
• （3）投资基金是一种利益共享、风险共担的 集合证券方式，即通过发行基金单位，集中投 资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工 具的投资。
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证券市场统计分析(1)[1]
• 3、证券市场是股票、债券和有价证券发 行和交易的场所。
• 4、金融市场包括货币市场和资本市场。 货币市场是融通短期资金的市场，资本 市场是融通长期资金的市场。
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证券市场统计分析(1)[1]
三、股票市场风险与收益统计分析
• 股票市场统计分析的核心内容是对股票市场 的风险与收益的分析，包括股票组合的分析、 资本资产定价模Байду номын сангаас和套利定价模型的应用。
• 学习方法：复习标准差等有关统计学概念。
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证券市场统计分析(1)[1]
一、基本分析方法
• 基本分析方法是对影响股票市场的许多因素如宏观因 素、产业和区域因素、公司因素等的分析，分析它们 对证券发行主体经营状况和发展前景的影响，进而分 析它们对公司的市场价格的影响。
• 基本分析的最终目的是对一特定股票，或者一定的产 业，或者股票市场自身预期收益的估计。
• 东方通信综合得分=3.27×1/3+1.64×1/3+1.07×1/3=1.79 • 第四步：对综合得分进行排序，所得到的顺序就是1997
年各个公司的经营业绩的排序。
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证券市场统计分析(1)[1]
（3）雷达图法
• 雷达图由三个同心圆组成，最小圆代表最低水 平（可取同行业水平的50%），中间圆代表同 行业的平均水平，称作标准线，最大圆代表最 高水平（可取同行业水平的150%）
• 两种分析方法：一是自上而下预测分析方法。另一种 是自下而上预测分析方法。
• 1、宏观经济因素分析 • 影响股票市场的宏观因素有宏观经济因素、政治因素、