证券市场统计分析(1)
统计学在证券市场分析中的应用
统计学在证券市场分析中的应用近年来，随着金融市场的快速发展，证券市场的复杂性和不确定性也日益增加。
在这个信息爆炸的时代，投资者如何准确把握市场动态成为了一个亟待解决的问题。
统计学作为一门科学，可以提供一些有力的工具和方法，帮助投资者更好地分析证券市场，制定投资策略。
首先，统计学可以帮助投资者进行市场趋势分析。
通过对历史数据的统计分析，可以发现市场的周期性波动和趋势。
例如，通过对股票价格的统计分析，可以发现股票市场存在着一定的周期性，有时会出现明显的上涨或下跌趋势。
投资者可以根据这些统计结果，合理地选择买入或卖出时机，从而提高投资收益。
其次，统计学可以帮助投资者评估风险。
在证券市场中，风险是不可避免的。
投资者需要通过统计学的方法，对投资标的的风险进行评估，从而制定相应的风险控制策略。
例如，通过计算股票价格的波动率，可以评估股票的风险水平。
投资者可以根据波动率的大小，选择适合自己风险承受能力的投资标的，降低投资风险。
此外，统计学还可以帮助投资者进行资产配置。
资产配置是投资组合管理中的重要环节，也是投资者获取稳定收益的关键。
通过统计学的方法，投资者可以对不同资产的相关性进行分析，从而找到最优的资产配置方案。
例如，通过计算不同股票之间的相关系数，可以发现某些股票具有较高的相关性，投资者可以选择将它们组合在一起，以降低整体投资组合的风险。
此外，统计学还可以帮助投资者进行市场预测。
通过对相关数据的统计分析，可以发现一些潜在的市场规律和趋势。
投资者可以根据这些统计结果，预测市场的发展方向，从而调整投资策略。
例如，通过对宏观经济指标的统计分析，可以预测未来市场的整体走势。
投资者可以根据这些预测结果，及时调整自己的投资组合，以获取更好的投资收益。
然而，统计学在证券市场分析中的应用也存在一些局限性。
首先，统计学只能通过对历史数据的分析，来推测未来的市场走势。
然而，市场的变化是动态的，受到许多因素的影响，无法完全依靠历史数据来预测。
我国证券市场发展现状及存在的问题
一、我国证券的发展历史1990年我国在上海、深圳创建证券交易所，时至今日已有30年。
伴随着30余年的发展和创新，我国证券市场取得了又好又快发发展（王国刚，2019）。
随着经济全球化发展的持续推进，中国证券市场强势的经济力量成功占据了国际市场的重要地位，特别是中国加入WTO后，我国经济开放程度进一步增强，我国证券市场规模进一步显著扩大（王年咏，2005）。
主要表现为境外投资者转移资金到中国，并对中国证券市场进行资金投资（王叙华，2006）。
另外国内不少大型企业同样也在国外设立了投资机构（皮六一，2013），特别是我国已执行的改革开放政策下，不少企业试图进一步扩大海外投资市场。
我国证券市场进一步迎来全面发展的黄金时期（宋承国，2010）。
以港股为例，截至2018年12月31日，港股累计成交25.06万亿港元；2018年平均日成交1,014.3亿港元，与2017年同期相比上升27%（郭田勇，2018）。
香港市场上市公司共2315家，总市值299,094 亿港元（巴曙松，2014）；主板标的1947只，总市值297,232.17亿港元，创业板391只，总市值1861.83亿港元（赵新江，2014）。
中资股1146只，占上市公司数量49.5%，占港股总市值67.5%。
H 股267 只，总市值59,420.1亿港元；红筹股164 只，总市值53,772.2 亿港元；中资民营股715只。
中资股总市值占比约为67.5%，中资股成交金额占总成交金额的79.1%（李蒲贤，2007）。
截止目前，港股总市值位列全球第六，国际化程度高交易品种多样，中资股占比高且呈逐年上升趋势（董毅，2004）。
恒生指数于1964年由恒生银行创制，该指数通过前一个收盘指数经流通市值加权后得到，反应了香港股市重要行情（BM Ho，2001）。
该年指数设100点为基点，并选出33 家上市公司股票作为成分股。
1985年，恒生指数以板块进行划分统计，衍生出恒生金融、恒生公用事业、恒生地产、以及恒生工商业指数。
证券行业研究数据报告
证券行业研究数据报告【正文】一、引言证券行业作为金融领域的关键组成部分，对经济的发展和企业的融资起着重要的推动作用。
本文旨在通过对证券行业的研究数据分析，探讨当前证券市场的发展趋势，并为投资者提供决策参考。
二、宏观经济环境分析1. 国内经济增长情况根据最新发布的宏观经济数据，我国经济增长持续保持稳定，国内生产总值（GDP）增速逐渐恢复，这对证券行业产生了积极的影响。
去年全国GDP增长率达到X%，其中服务业增速为X%。
2. 政策环境政府对证券市场的监管力度不断加强，完善相关法规和监管措施，提高市场透明度和风险防范能力。
例如，最近出台的《证券法修订案》进一步规范了证券市场的运行机制，增强了监管部门的执法力度。
三、证券市场研究数据1. 股票市场根据最新的统计数据显示，近期股票市场整体表现良好。
上市公司数量持续增加，A股市场总市值达到X万亿元，较去年同期增长了X%。
同时，市场交易活跃度提高，平均日成交额达到X亿元。
2. 债券市场债券市场作为证券行业的重要组成部分，对于融资和财务风险管理起着重要作用。
根据数据显示，最新发行的企业债券规模达到X亿元，同比增长了X%。
政府债券市场也呈现出较好的增长势头，规模达到X 亿元。
3. 期货市场期货市场是金融衍生品市场的重要组成部分，为企业提供了对冲风险和投资机会的渠道。
根据统计数据显示，期货市场交易量呈现逐年增长的趋势，去年全年期货交易量达到X亿手，同比增长了X%。
4. 信托市场信托市场是资本市场中的另一个重要板块，主要用于融资、财务管理和财富保值增值。
根据数据显示，去年信托市场规模达到X亿元，较去年同期增长了X%。
信托市场还呈现出多样化的创新产品和服务，为投资者带来新的选择。
四、投资者参考建议1. 多元化投资对于投资者而言，不应将所有资金集中于某个特定领域，而是应通过分散投资降低风险，包括股票、债券、期货等不同类型的证券。
多元化投资可以有效降低个券所带来的风险，提高整体收益。
上市公司在证券市场中的统计实证分析
《 海 统 计 》 ｏ ８年 第 ４期 青 ２ｏ
上市公司在证券市场中的
错 桶 窦
晁显爱 张 长 寿
如 如 我国 自九 十 年 代初 建 立证 券 市 场 以来 ， 险 ， 何确定 风险 的大 小 ， 何才 能 实 现 收益 短短几 年 ， 得到 了迅 猛发 展 ， 兴未艾 。仅拿 最大化和风险最小化 ， 方 历来都是受人关注 的 焦点 和难 点 。 自从 １５ ９２年美 国 学 者 马 柯 威 股 市来 看 ， 目前 沪 市上 市 公 司总 数 ８１只 ， ５ Ａ
只 （０７年 ４月 ３ 日） ２０ ０ 。这 与 １９ ９１年沪 市 ８ 可 怕和不可 驾驭 。对 市场 和价 格进 行 定量 研
家深市 ６ 家上 市公 司相 比， 可见发展速度之 究 ， 从而揭示客观存在 的数量依存关系， 已经 快 。统 计资 料显示 ， 目前 沪市 总市值 达到 １． 成为投资和管理决策的一项基础工作。用统 ３ 可以比较全 ４ 万亿 ， ９ 流通市值 ３ ８ ． 万亿， 平均市盈率 ４ ． 计工具处理各种证券金融数据 ， ２ ５ ３倍 ； 深市 总市值 为 ３９ ．４万亿 ， 流通 市值 １ 面地分析各种因素的影响力度。其 主要表现 ． ９ ５万亿 ， 平均市 盈率 ５ ．５倍 ， Ｏ１ 超过 全年 Ｇ Ｐ 在 ： Ｄ 的 ７％ ， ０ 超过港 交所 主板 及创 业板 总市 值 ， 超 １结 构分析 ： 券市 场与 汇率 、 率 变 动 、 证 利 过人 民币存 款 量。２ ０ ０ ７年 ５月 ８ 日， 国证 和国民经济发展有多大的关联度 ； 中 单一 证券 券登记结 算 公 司公 布 的统 计 数 据显 示 ， 目前 与整个市场之间如何相互影 响， 场指数设 市 两市账户 总数 为 ９ ９ ． ４万户 （ 括 Ａ、 ３４ ５ 包 Ｂ股 计是 否合 理 ； 券 与期 货 价 格走 势是 否 相 互 证 和基 金账 户 ） 接近一 亿大关 。 ， 制约 ； 同一类证券 有没有一定 的连 动关 系。 统计学及其相关学科在证券交易中有什 ２价值预测： 、 分析未来证券发行 和上 市 么作用 呢？ 我们 先从世 界范 围谈起 。 价格 的理 论定位 ， 定金 融衍 生证 券 的价格 ， 确 据有关报道 ， 当今华尔街最抢手 的不再 分析预测证券期货 的价格走势 ， 进行 投资决 是传统的 Ｍ Ａ， Ｂ 而是有统计背景、 数理能力强 策等 。 的人 才。华 尔 街 取 才 原则 的转 向 ， 一 个侧 从 ３政 策评 价 ： 究市 场 系统 风 险 的 预警 、 研 面反 映 出证 券期货等 金融 业 目前 发展 面临 的 及控 制 ， 探讨不 同 的组合投 资效果 。 挑战 和未来 的潮流 。证 券 金融 交 易是信 息量 ４理 论检 验 ： 券价 格 能 否 反 映 所 有 的 、 证 最大 ， 信息敏 感度最 强 、 息 变化频 度最 高 的 信息 ， 信 市场 的有效 性实证 检 验 ； 种 技术 指 标 各 领域 。随着 市 场 日趋 复杂 ， 数字 已成 为 传递 的适用性 和优化 处理 ， 周期 效应 的对 比分 析 。 下面就一个 实例来说 明统计 学 方 法在 证 信息最直接 的裁体 ， 加上未来的经济是被网 络覆盖与笼罩 的数字化经 济， 大量 的数学与 券市 场的应用 。 统 计 工具将 在分 析研 究 中发挥 不可 或 缺 的重 中国 民生银 行股份 有 限公 司是 经 国务 院 要影响。能否把握那看似枯燥无味的数字所 国函 （９５ ３ １９ ） ２号 文 及 中 国 人 民银 行 银 复 隐含 的精微 变 化 ， 为决 定 未 来竞 争 成 败 的 （９６ １ 成 １９ ） ４号 文批 准 ， 中 华 工 商 联 负 责 组 由 关 键 因素之 一 。 建， 广州益通集团公司、 中国乡镇企业投资开 中国煤炭 工业 进 出 口总 公 司 、 中 证券 金融 市场 的风 险管 理是 个永 恒 的话 发有 限公 司 、 题 ， 资者 都想 寻求 收益 回报 ， 又必 须 面对 国船东互保协会、 投 但 山东泛海集 团公 司等 ５ ９家 各种 各样 的损 失可 能 。市场 到底 存在 哪些 风 单 位作为发 起 人 ， 照 商 业 银 行 法 和 公 司 法 按
年证券行业关键指标分析
年证券行业关键指标分析在金融市场中，证券行业扮演着重要的角色。
作为股票、债券等金融产品的发行和交易的中心，证券行业的健康发展对金融市场的稳定和经济的发展具有重要意义。
为了全面了解和评估证券行业的发展情况，分析关键指标是非常必要的。
本文将从市场规模、交易量、资本市值等方面对年证券行业的关键指标进行分析。
一、市场规模分析1.1 证券市场规模证券市场规模是衡量证券行业发展的重要指标之一。
市场规模的大小可以从证券市场中证券的发行总额来反映。
根据数据统计，去年证券市场的发行总额为X亿元，与前一年相比增长了X%。
这表明证券市场规模在稳步扩大，并且呈现出良好的发展态势。
1.2 证券公司数量证券公司数量也是证券市场规模的重要组成部分。
较多的证券公司意味着市场交易活跃、资源充足。
统计显示，去年证券市场中新设立了X家证券公司，总计达到X家。
这显示出证券市场竞争激烈，但也在一定程度上表明市场的吸引力和潜力。
二、交易量分析2.1 股票交易量股票是证券市场中的重要组成部分，股票交易量直接反映了市场上投资者的积极性和股票流动性。
根据数据显示，去年股票市场的总交易量为X亿元，相比前一年增长了X%。
这说明投资者对股票市场的参与度提高，市场交易活跃度较高。
2.2 债券交易量债券是另一种重要的金融产品，债券市场的交易量是评估证券市场健康程度的重要指标之一。
统计数据显示，去年债券市场的交易量为X亿元，相比前一年增长了X%。
这表明市场活跃度提升，投资者对债券市场的兴趣增加。
三、资本市值分析3.1 总市值总市值是指证券市场中所有证券在某一时间点上的总市值。
根据数据统计，去年证券市场的总市值为X亿元，与前一年相比增长了X%。
这说明证券市场中的投资价值得到了认可，市值持续增加。
3.2 上市公司市值上市公司市值是指证券市场上所有上市公司的市值之和。
据统计，去年上市公司市值为X亿元，较前一年增长了X%。
这表明上市公司规模在扩大，市场对上市公司的关注度和认可度提高。
统计分析在证券投资市场的应用意义
湖南大学统计分析对投资实践的意义题目：统计分析对投资实践的意义学院名称：XXXXX专业班级：XXXX学生姓名：XXXXXX统计分析在证券投资市场的应用意义—对银行个股的影响分析【摘要】我国自90年代成立证券市场，发展势头迅猛，截止到2011年沪深两市共有2117家境内上市公司，106家境外上市公司，其中沪市A股883家，深市A股1234家。
面对如此多的上市公司，合理投资显得尤为重要。
证券投资分析方法主要有三大类：第一类是基础分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法；第二类是技术分析，主要根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方法；第三类是证券组合分析法，以多元化投资来有效降低非系统性风险是该方法的出发点，数量化分析成为其最大特点。
这三类分析方法都是以统计分析理论研究做支撑的，所以可以说统计分析研究在证券市场的应用是研究证券市场从而进行合理投资的基础。
本文首先采用因子分析法对金融板块30只样本股进行分析,通过spss 软件的计算,提取3个公共因子来反映影响个股的主要因素,并采取计算因子得分的方式衡量银行业股票的在财务方面的综合能力，选出较为合适的银行个股。
然后采取回归分析法分析调整存款准备金率对银行个股的影响，从而得出相应结论。
关键词：统计分析、证券投资AbstractThe stock mark in China was built in 1990s, and developed rapidly. By 2011, there has been 2117 region listed companies and 106 overseas listed companies in both Shenzhen and Shanghai stock market. Among them, there are 883 listed firms in Shanghai A Sh are and 1234 listed firms in Shenzhen A Share. In face of so many listed companies, it is of critical importance to do rational investment. The securities investment includes three analysis methods. First, Fundamental Analysis. It is based on the principle of Economics, Finance, and Investment. Second, Technical Analysis. It derives from the regularity for change in stock market. Third, Portfolio Strategy. Its original goal is to reduce unsystematic risk through multivariate investment. Its greatest characteristic is the quantitative asset pricing models. These three methods are all based on the theory of statistics. Thus, statistical applications in stock market are great foundations of rational investments.This paper applies the method of factor analysis to analyze 30sample shares in the Finance sector. Through the calculation of SPSS software, it extracts three common factors to reflect the principal factors of shares’ fluctuation, calculates the scores of factors to evaluate comprehensive abilities of Bank Shares, and selects relatively suitable shares among the Bank sector. Through the regression analysis, the paper studies the impact of required deposit reserve ratio played on the bank shares. Finally, the paper draws the conclusion.【引言】近年来央行采取一系列调整利率和存款准备金率的货币政策，其目的主要是调节货币供应量和通胀预期。
证券数据分析开题报告(3篇)
第1篇一、研究背景与意义随着我国证券市场的快速发展，证券数据已成为金融领域的重要信息资源。
通过对证券数据的深入分析，可以揭示市场规律，为投资者提供决策支持，对金融机构的风险管理、政策制定等都具有重要的参考价值。
本课题旨在通过证券数据分析，探究市场趋势，评估投资风险，为我国证券市场的健康发展提供理论依据和实践指导。
二、文献综述1. 证券数据分析方法近年来，随着大数据、人工智能等技术的发展，证券数据分析方法日益丰富。
常用的方法包括：（1）时间序列分析：通过分析历史数据，预测未来走势。
（2）因子分析：提取影响证券价格的主要因素。
（3）聚类分析：将具有相似特征的证券分为一类。
（4）机器学习：利用算法对证券数据进行分类、预测等。
2. 证券市场分析理论证券市场分析理论主要包括：（1）有效市场假说：认为证券价格已充分反映了所有可用信息。
（2）行为金融学：强调投资者心理和行为对市场的影响。
（3）金融经济学：运用经济学原理分析市场现象。
3. 国内外研究现状国外对证券数据分析的研究起步较早，已形成了较为完善的理论体系。
我国在证券数据分析方面也取得了一定的成果，但仍存在以下不足：（1）数据质量不高，缺乏标准化。
（2）分析方法单一，缺乏创新。
（3）研究成果转化率低。
三、研究目标与内容1. 研究目标（1）构建一套适用于我国证券市场的数据分析模型。
（2）揭示证券市场运行规律，为投资者提供决策支持。
（3）为金融机构的风险管理、政策制定提供参考。
2. 研究内容（1）数据采集与处理- 收集我国证券市场相关数据，包括股票、债券、基金等。
- 对数据进行清洗、整合，提高数据质量。
（2）证券市场趋势分析- 利用时间序列分析方法，预测证券市场走势。
- 分析影响证券价格的主要因素，构建投资组合。
（3）证券市场风险分析- 基于风险价值（VaR）模型，评估投资风险。
- 分析市场风险、信用风险、操作风险等。
（4）实证研究- 对构建的模型进行实证检验，验证其有效性。
对证券市场走势的分析和预测
对证券市场走势的分析和预测近几年，证券市场的走势一直备受关注。
无论是新手还是老手，每个人都希望能够通过预测市场走势来获得更多的利润。
今天，我们来深入探讨一下如何分析证券市场走势，并进行预测。
一、基本面分析基本面是指一个公司的真实情况，包括经营状况、财务状况等。
对于股票投资者来说，基本面分析非常重要。
如果一个公司的基本面好，那么股票价格就有可能上涨。
相反，如果一个公司的基本面不好，那么股票价格就可能下跌。
那么如何进行基本面分析呢？首先，我们需要关注公司的业绩、资产负债表、现金流量表等。
这些数据能够帮助我们了解公司的经营状况和财务状况。
其次，我们还需要关注公司的竞争状况、市场前景等因素。
如果一个公司处于一个有利的行业，并且具有竞争优势，那么股票价格就有可能上涨。
基本面分析虽然非常重要，但是也存在一定的局限性。
一些投资者可能会因为基本面过于乐观而高估了某些公司的价值。
因此，在进行基本面分析的时候也需要注意客观性和全面性。
二、技术分析技术分析是指通过研究股票的价格走势，来判断未来市场走势的方法。
技术分析主要包括图形分析和指标分析两种。
1.图形分析图形分析是指通过研究股票价格所形成的图形，来判断市场走势的方法。
图形分析乍一看起来比较玄乎，但是实际上很简单。
我们只需要观察股票的K线图，就能够看出股票的趋势。
2.指标分析指标分析是指通过研究股票价格的统计指标，来判断市场走势的方法。
常用的指标有MACD、RSI、KDJ等。
指标分析基于的是历史数据，因此存在一定的不确定性。
同时，在使用指标分析的时候需要注意，指标应该具有足够的稳定性和有效性，才能够对市场走势进行预测。
三、风险控制风险控制是证券投资的重要一环。
在进行投资的时候，我们需要注意控制风险，避免过度投资导致的亏损。
1.分散投资分散投资是指将资金分散投资于多种不同类型的股票，以降低投资风险。
2.止损策略止损策略是指设定一个止损价格，在股票下跌到止损价格的时候进行卖出，以防止亏损进一步扩大。
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• 5、证券市场按照市场的职能可以分为证 券发行市场和证券流通市场。发行市场 又称为一级市场，流通市场又称为二级 市场。
• 6、证券流通市场一般包括两个子市场： 一是证券交易所，其交易有固定的场所和 固定的时间，是最重要的集中的证券流通 市场；二是场外交易市场，是证券经营机 构开设的证券交易柜台。
• （1）市场行为包括一切信息； • （2）价格沿趋势波动，并保持趋势； • （3）历史会重复。
• 技术分析方法可以分为六类： • （1）技术指标法；（2）切线法；（3）形态法；
（4）K线法；（5）波浪法；（6）周期法。 • 其中技术指标是按一定的统计方法对行情数据进行
处理，用以反映市场某一方面的深层内涵。
• 需要解决的两个问题：一是的权数的大小，一般可 能采用主观赋权和客观赋权两种方法；二是处理得 到的关系比率中的异常值。
• 指数法的分析步骤
• A. 计算每个指标的平均数； • B. 分别就每个指标，用各公司的该指标取值除以该
指标平均数得到相应的比值； • C. 对每个公司，将其对应的各指标的比值按照设定
• （5）随机指标（KD） • 是在威廉指标的基础上发展起来的，K指标为快指标，
它反就敏捷，但易出错，D指标为慢指标，反应称慢， 但稳重可靠。
• （6）平衡成交量 • 通过统计成交量变动的趋势来推测股价趋势。 • （7）AR、BR指标 • BR指标为买卖意愿指标，AR指标为买卖气势指标。 • BR是一种“情绪指标“反市场心理”的立场为基础。 • AR指标是一种“潜在动能”。AR可单独使用，BR必须
• 杜邦财务体系：是以净资产收益率（或净资本利润率） 为龙头，以资产净利率（销售利润率× 总资本周转率） 和权益乘数为核心，重点提示企业获得能力及权益乘数 对净资产收益率的影响，以及相关指标间的相互影响作 用关系。
• 基本指标关系：
• 净资本利润率＝销售利润率×总资本周转率×权益乘数
• 通过分解，找出销售利润率、总资本周转率、权益乘数 等对净资本利润率的影响方向和影响大小。
• 目的：1、确定股票的特有风险和收益水平；2、估计股票未来 对各种主要因素反应的灵敏度等某些特征；3、辨别定价失当 的股票。
• 分析方法：1、基本分析（重点掌握 因素分析法和指数分析 法）；2、 技术分析 （1）技术指标（了解各技术指标的含义 和适用条件、计算方法不要求掌握）；（2）股票市场风险与 收益的统计内容（重点和难点）
• 7、证券市场按证券的经济性质不同，可 分为股票市场、债券市场和基金市场等。
• 股票市场是股票发行和买卖交易的场所。
• 债券市场是债券发行和买卖交易的场所。
• 基金市场是基金发行和买卖交易的场所。
第二节 股票市场统计分析
• 股票市场统计分析是指根据金融学理论，运用统计学的方法， 对整个股市、个别股票和股票组合的现有风险和收益水平的评 价，估计股票本身的特有风险和收益水平两者之间的关系，从 而合理地给股票定价。
与AR并用。
• （8）CR指标 • 用于判断买卖时机，能够测量人气的热度和价格动量
的潜能，显示压力带和支撑带，以辅助BR、AR的不 足。 • （9）成交量比率（VR） • 以成交量的角度测量股份的热度，表现股市的买卖气 势，以笪投资者掌握股价可能的趋势趋向，以“反市 场操作”的原理为出发点。 • （10）乖离率（BIAS） • 乖离率是价格与价格的移动平均的偏离程度。 • （11）心理线 • 以投资者买卖趋势的心理因素为目标，以人气和升降 比率入手，对乐观与悲观进行描述，对多空双方的力 量对比进行探索。
• 东方通信综合得分=3.27×1/3+1.64×1/3+1.07×1/3=1.79 • 第四步：对综合得分进行排序，所得到的顺序就是1997
年各个公司的经营业绩的排序。
（3）雷达图法
• 雷达图由三个同心圆组成，最小圆代表最低水 平（可取同行业水平的50%），中间圆代表同 行业的平均水平，称作标准线，最大圆代表最 高水平（可取同行业水平的150%）
第一节 证券市场的基本概念
1、证券是商品经济和社会化大生产发展的产物，一 般用来指来证明或设定一定权利的书面凭证，表明 证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权 益。 证券按其性质的不同，可以分为凭证证券和有价证 券。 (1)凭证证券又称无价证券，指本身不能使持券人或 第三者取得一定收入的证券。 (2)有价证券是指标有票面金额，证券持券人有权按 期取得一定收入并可以自由转让和买卖的所有权或 债权凭证。
• 东方通信净利润比值=33510÷1024.64=2.27 • 同理： • 东方通信每股收益比值=0.59÷0.360=1.64 • 东方通信净资产收益率比值=19.45÷18.20=1.07 • 第三步：对个公司，将其对应得个指标的比值按照各
1/3的权数加权得到相应的综合得分，其计算方法示例 如下：
三、股票市场风险与收益统计分析
• 股票市场统计分析的核心内容是对股票市场 的风险与收益的分析，包括股票组合的分析、 资本资产定价模型和套利定价模型的应用。
• （一）股票组合的统计分析 • 股票组合的统计分析，是在已知个体资产的
风险和收益特征的前提下，以资产组合整体 为对象，以资产组合整体效用最大化，即收 益最大化为目标，分析资产之间的相互关系、 组合整体的风险、收益特征以及寻求最优组 合。
• 两种分析方法：一是自上而下预测分析方法。另一种 是自下而上预测分析方法。
• 1、宏观经济因素分析 • 影响股票市场的宏观因素有宏观经济因素、政治因素、
法律因素、军事因素、文化因素、自然因素等。最重 要的是宏观经济因素，它对股票的影响具有全局性和 长期性的特征。
• 常用的方法有相关分析、回归分析、因素分析和协整 关系分析。
• 常用的技术指标方法有： • （1）趋向指数； • 该指标用作买卖讯号，也可辨别行情是否已经发动。 • 适用条件：当市场上升或下跌趋势非常明显时，效果较好；
但当市场处于盘整时，该指标会失真。 • （2）异同移动平均数； • 主要是利用长短期两条平滑平均线，计算两者之间的差离
值。
• 适用条件：由于该指标对价格变动灵敏度不高，属于中长 线指标，所以在盘整时不适用。
• 2、有价证券按经济性质可以分为股票、债券 和其他证券（如基金等）。其中股票、债券和 基金是最活跃的投资工具，是证券市场的主要 交易对象，也是理论和实务研究的重点。
• （1）股票是指股份有限公司为了在筹集资金 时向投资人发行的股份凭证。
• （2）债券是发行人依照法定程序发行，并在 一定期限内还本付息的凭证。
• （3）相对强弱指数 • 根据股份“择强汰弱”的原理，以一特定的时期内股价的
变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度 显示市场的强弱。
• （4）威廉指标 • 当天的收盘价在过去一段日子的全部价格范围内所处的
相对位置，是一种兼具超买超卖和强弱分界功能的指标， 主要作用在于辅助其他指标确认讯号。
• 销售净利润率的影响率＝（报告期销售净利润率－基期 销售净利润率）× 基期总资本周转率× 基期权益乘数
• 总资本周转率的影响率＝报告期销售净利润率× （报 告期总周转率－基期总资本周转率）× 基期权益乘数
• 权益乘数的影响率＝报告期销售净利润率× 报告期总 资本周转率× （报告期乘数－基期权益乘数）
• 从圆心开始，以放射线的形状将各种财务比率 数值标在各直线上，并画出一多边形，看此多 边形位于标准圆的内外即可以综合判断。
二、技术分析方法
• 技术因素主要是由于投资者的买卖行为来影响股票市场， 表现为股票交易量和股票价格水平，存在于股票市场的 内部，与基本因素没有直接关联。
• 技术分析是对市场的未来价格变化趋势进行预测的研究 活动。有三大理论假设：
• 例：某支股票年初每股市场价值是25元， 年底的市场价值是30元，年终分红3元， 则股票的收益率是多少？
• 解：由题可知：
p0 25, p1 30, D 3 因为，Rp＝（P1 D P0) P0 所以，R0 (30325) 25 32% 因为，rp ln(P1 D) ln P0) 所以，rp ln(303) ln25 27.8%
• 净资本收益率的变化率＝报告期净资本收益率－基期净 资本收益率＝销售净利润率的影响率＋总资本周转率的 影响率＋权益乘数的影响率
• 因素分析方法简捷、直观，利用得出的结论可以发现财 务和经营中存在的问题，但由于该方法假定条件太理想 化，因而得出的结论的准确性很难把握。
• （2）指数法
• 指数法是将各种比率根据其重要性的大小，标定一 个重要性系数（权数），以各自比率的实际数值与 标准数值相比，求出关系比率。
好的权重加权得到相应的综合得分； • D. 对综合得分进行排序，比较各公司的表现。 • 下面以课本上的通信业1997年为例来理解指数法。
• 第一步：算出每个指标的平均数，计算示例如下： • 平均净利润=∑fi/f=
(11706+4843+2963+10406+523+5719+10953+7000+1984 3+33510+5181)÷11=1024.64 • 第二步：分别就每个指标，用各个公司的数值除以平均 数得到相应的比值，计算方法示例如下：
向比较分析、横向比较分析和标准比较分析。 • 比较分析法按其包括的财务数据范围可分为个别分
析法和综合分析法。 • 个别分析法是根据财务报表的要素信息或个别财务
比率，进行个别指标的分析和判断的方法。 • 综合分析法是对财务报表作为一个整体，进行综合
分析的方法，一般采用因用各种财务比率的内在联系，借以 综合评价上市公司财务状况的综合分析法。
• （3）投资基金是一种利益共享、风险共担的 集合证券方式，即通过发行基金单位，集中投 资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理 人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工 具的投资。