香港证券及期货从业资格考试-温习手册整理版-HK

2.2财政司司长与政务司司长、律政司司长及11名局长同属政府的最高层官员。财政司司长的主要职责是督导财经、金融、经济及就业事务的政策制定及实施工作。财政司司长是外汇基金咨询委员会主席，该委员会是香港金融管理局的监督机构。
2.3在2002年7月1日实施部长问责制之前及之后，财政司司长对证监会均具有全部有效权力。财政司司长可要求证监会向其提供有关证监会为实践宗旨及履行职能而采用的原则、规定及政策方面的资料。《证券及期货条例》规定，证监会可就证券期货业的事务向财政司司长提出意见及提供资料。证监会须向财政司司长汇报有关其预算案、年度财务报告及借款要求等所有财经事务，以待审批。就公司而言，如发生事故，财政司司长可于必要时委任审查员及调查员加以处理。
_公司架构
_股本及债权证
_会议及程序_Leabharlann 东、董事及高级人员_审计与调查
_清盘
第3章：《证券及期货条例》
1制订《证券及期货条例》的背景
2第I部—导言
3第II部—证监会—其架构、目标、职能、权力及责任
4第III部—交易所公司、结算所、交易所控制人、投资者赔偿公司及自动化交易服务
5第IV部—投资要约
6第V部—发牌及注册
1.13随后在1973年3月发生的股灾亦同样刺激当局推出新的监管措施，即按公司法修订委员会的建议制定《证券条例》及《保障投资者条例》。《证券条例》建立了一个由证券事务监察委员会、一政府机构及证券事务监理专员组成的监管架构。
1.14 1987年10月发生的全球股灾促使当局对监管架构作出进一步检讨，即委任由戴维森担任主席的证券业检讨委员会（「戴维森委员会」）负责检讨金融市场，并最终采纳其建议。
_鼓励开发新产品及服务；
_协助提高金融市场专业人员的质素及技能；及
_透过投资者教育计划，协助提高公众人士的投资知识。
1.6全球监管机构直接提供上述服务，或透过旨在提供优质教育及考试设施如等机构提供。
香港监管机构的宗旨
1.7香港各金融监管机构的共同宗旨如下：
_透过确保在尽可能极少监管的情况下仍能维持适当的市场监督，协助维持香港作为主要自由市场经济体系的地位。
1.2产品包括证券、衍生工具（包括期货）、外汇产品、互惠基金、单位及投资信托基金、存款证及其它银行业产品、货币市场产品、黄金市场产品、公司可转换权益（例如：股份、债权证、认股权证及可换股证券等）。
1.3服务包括证券买卖、期货交易、外汇买卖、财务顾问、机构融资、包销、合并及收购、创业资本、投资及投资组合管理、投资银行服务、商业银行服务、放债、黄金买卖、保险及保险经纪服务等。
1.4随着金融产品及服务的发展及日益完善、巨额财富的流动及不良行为的滋长，越来越需要健全有效的市场及独立的专业监管机构。大多数市场均采纳的模式，就是建立健全有效的市场并对市场专业人员、参与者及产品施加适当的监管。
1.5近期，在受监管的市场经济体及自由的市场经济体及此两者混合的经济体中，越来越多的人认为，监管机构除负责监管外，亦能有效执行其它有用的职能。例如，监管机构可透过以下方式提高所监管市场的质素：
_内幕交易
_虚假交易
_操控价格
_操纵证券市场
_披露关于受禁交易的资料
_披露虚假或具误导性的资料
_不构成市场失当行为的操守（安全港守则）
_欺诈及欺骗
2不当交易行为
3投资者赔偿安排
4《个人资料（私隐）条例》
5遵守法规与有关问题
_企业管治
_高级管理层、董事及少数股东
第1章：香港金融业监管概览
本章概览1
学习重点1
15第XV部—权益披露
16第XVI部—杂项条文
17第XVII部—废除及有关条文
第4章：发牌及附属条例
1证监会的发牌制度
2资本规定_《证券及期货（财政资源）规则》
3《证券及期货（客户证券）规则》
4《证券及期货（客户款项）规则》
5《证券及期货（备存记录）规则》
6《证券及期货（成交单据、户口结单及收据）规则》
3互联网交易及顾问服务
4自动化交易服务
5除《证券及期货条例》以外的卖空规定
6未获缴约的造访_证券及期货（未获邀约的造访—豁免）规则
7中介人的承保范围_证券及期货（保险）规则
第7章：证券、期权及期货
1证券交易
_香港联合交易所有限公司（联交所）业务
_证券保证金融资
2在联交所买卖的期权
3在香港期货交易所进行的期货合约买卖
4香港交易及结算所有限公司21
5香港金融市场的参与者及中介人22
概要25
要点25
本章概览
本章向读者概述香港金融服务业及其监管制度：
本章先简单介绍向投资者提供的产品及服务，以及必须实施监管的原因。
然后介绍政府官员及监管当局的监管职能，以及其各自与证券及期货事务监察委员会（「证监会」）的关系。证监会为证券期货业的主要监管机构。
2.4根据新的部长制，在政府中，证监会与财经事务及库务局局长及财经事务及库务局常任秘书长（财经事务）的联系最为密切，接触最为频繁。财经事务及库务局常任秘书长（财经事务）为新财经事务科（前称财经事务局）的首长，他应向局长报告。两名副秘书长则须向常任秘书长报告（见图2）。
2.5保险业监理专员为政府官员，须直接向财经事务及库务局常任秘书长报告，与上述副秘书长处于同一职级。保险业监理专员所领导的保险业监督的责任载于下文第2.12至2.15段。
f)了解证监会各部门的运作；
g)阐释与证监会有关的委员会、审裁处及工作小组的角色；
h)大致区分证监会、交易所及结算所担当的角色；及
i)讨论金融市场中投资者、中介人、委托人、支持服务供应者各自的角色。
1金融产品与服务及其监管制度
引言
1.1《基本法》第109条默认了香港作为国际金融中心的地位，而香港金融市场上备有种类齐全的产品及服务亦是有力的证明。这些产品及服务可满足投资、获得资本与收益及集资、促进现金及资本流动、资本及投资保障（例如对冲）、妥善保管及保安、投机及保险等需求。
_有实行以从业员为本的监管制度，即由具有行业或监管经验的专业人员执行；
_有制约平衡制度，即由一独立于政府的委员会负责监督交易所，而政府仅在该委员会未能施行适当监管时加以干预；及
_在交易所及结算所进行交易。
1.17戴维森委员会建议的架构由1989年起运作，基本上至今仍保持不变。《证券及期货条例》大体上是整合了以往10条监管证券、期货及杠杆式外汇行业的条例而成。
本章会扼要介绍证监会的架构、职能、责任及权力，以及证监会如何与海外监管机构及全球监管机构协会国际证券事务监察委员会组织（「国际证监会组织」）保持联系。
证监会负责监督香港的交易所及结算所。本章亦会向读者简介这些机构。
最后会讨论各类投资者、中介人、委托人及专业支持服务的地位及角色。
学习重点
读完本章后，读者应能：
a)了解香港作为国际金融服务中心所提供的各类产品及服务；
b)阐释香港金融监管机构的宗旨及职能，以及香港证券监管制度的背景；
c)识别各政府部门的相关职能、责任及权力，以及与证监会的关系；
d)掌握与金融监管制度有关的半官方、法定及非法定机构的基本知识，以及这些机构与证监会的关系；
e)认识证监会的宗旨、职能、权力及责任，以及证监会的架构；
1金融产品与服务及其监管制度3
引言3
香港监管机构的宗旨3
过往的监管问题5
2监管机构6
政府各级的角色6
香港的金融监管机关8
3证券及期货事务监察委员会12
监管职能及架构12
董事会、委员会、审裁处及工作小组14
证监会营运部门的职能16
纪律处分权力、纪律行动、纪律处分程序及惩罚18
与政府、地方及境外监管机构及国际证券事务监察委员会组织的相互作用19
温习问题：
问题1：试列出在香港金融市场上买卖的5种金融产品。
问题2：甚么事件促使当局委任证券业检讨委员会（「戴维森委员会」）？
问题3：证监会与其前身证券事务监理专员办事处相比较，在地位上有甚么不同？
2监管机构
政府各级的角色（见图1）（请注意，本部分仅分析与证监会有连系的政府官员的角色。）
2.1证监会主席、副主席及董事均由香港特别行政区行政长官委任。行政长官可罢免任何董事，亦可厘定董事任职的条款及条件（《证券及期货条例》附表2）。行政长官可就证监会应如何寻求达致其目标及如何履行其职能向证监会发出书面指示（《证券及期货条例》第11条）。
7《证券及期货（帐目及审计）规则》
第5章：业务操守及客户关系
1证监会持牌人或注册人操守准则
2基金经理操守准则
3企业融资顾问操守准则
4股份登记机构操守准则
第6章：业务运作及实务
1适用于证监会的注册人和持牌人的管理、监督及内部监控指引
2洗黑钱及恐怖分子筹资活动_证监会就防止洗黑钱及恐怖分子筹资活动发出的指引
4就证券及期货合约提供意见
第8章：其它证监会规管活动
1机构融资及机构融资顾问
_联交所颁布的上市规则
_收购、合并及股份购回
2资产管理
_根据《证券及期货条例》
_根据《强制性公积金计划条例》
3杠杆式外汇交易
第9章：市场失当行为、不当交易行为及遵守法则
1《证券及期货条例》所述的市场失当行为
_《证券及期货条例》对市场失当行为的定义
_采取措施协助提高国际及本港金融市场的信心。
_证券及期货事务监察委员会（「证监会」）的宗旨（载于下文第3.2段）中亦包括上述各项。
1.8监管的理念及制度有时以监管机构评审结果为本，有时以披露为本。这些词汇通常用于对股票发行及上市事宜的讨论。英国及美国的制度据称是以披露为本。换言之，该制度关注于最高披露限制及提供有关公开发售的资料。披露可以属强制或自愿性质。在香港，《公司条例》是以披露为本，且具有法律效力。简言之，该意念假设投资者需受最高披露限制保障，但参与者一方也有责任运用所有资料作出独立投资决定。